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邦达亚洲:日本央行或维持宽松货币政策美元/日元小幅收涨

，他们预计金价今年将上涨6%，跑赢大宗商品市场。尽管近期白银和铂金价格飙升，但世界银行的分析师指出，黄金引领了该行业，今年前三个月上涨了9%。分析师预计金价将保持高位，全年均价约为每盎司1900美元。美国银行称，随着各国央行继续买入黄金，去美元化趋势加速，美联储停止加息，黄金不需要大量新的投资者买入就能证明今年涨至2500美元是合理的。美国银行大宗商品策略师周二在一份报告中表示：“底线是：非商业购买不需要大幅增加，就能证明今年金价达到2500美元是合理的。流入ETF的资金将至关重要，所管理的资产动态将是确认金价上涨能否持续的关键指标。” 报告称，尽管通胀高企，但美国银行认为美联储的加息周期很快就会结束，这表明实际利率对黄金的不利影响可能会减弱。报告表示：“受最近银行业动荡的影响，市场正在预计降息即将到来。与此同时，核心通胀一直保持黏性，住房等价格压力居高不下，突显出第二轮影响的风险。这证实了我们长期以来的观点，即央行没有对抗通胀的灵丹妙药，这最终应该会让投资者重返市场。加息周期的结束将对黄金至关重要。” 与此同时，各国央行购金仍在持续。除了去年创纪录的黄金购买量之外，去美元化趋势加速了金价的上涨。

邦达亚洲2023-04-28

FX168早自习：美国GDP增速超预期放缓美元上涨，黄金由升转跌

的利率和消费信用卡部门的收益而攀升。商品市场现货黄金收报1987.64美元/盎司，下跌1.21美元或0.06%，日内最高触及2003.30美元/盎司，最低触及1974.02美元/盎司。 COMEX 6月黄金期货收升0.15%，报1999.0美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收升0.15%，报2017.9美元/盎司。由于经济信号喜忧参半，交易员们按兵不动，油价走势平平。周四(4月27日)国际油价小幅动荡小于1%，美油继续保持在75美元/桶以下。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.47美元，涨幅0.63%，现报74.77美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.50美元，涨幅0.64%，现报78.22美元/桶。周五(4月28日)关注重点：待定欧洲央行行长拉加德发表讲话 11:00 日本央行公布利率决议和前景展望报告 13:30 法国第一季度GDP年率初值 14:30 日本央行行长植田和男召开新闻发布会 14:45 法国4月CPI月率 15:55 德国4月季调后失业人数及失业率 16:00 德国第一季度未季调GDP年率初值 17:00 欧元区第一季度GDP年率初值 20:00 德国4月CPI月率初值 20:30 加拿大2月GDP月率 20:30 美国3月个人支出月率 20:30 美国3月核心PCE物价指数年率及月率 20:30 美国第一季度劳工成本指数季率 21:45 美国4月芝加哥PMI 22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 23:00 美联储公布其对硅谷银行的调查评估报告更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-28

Mysteel参考丨2023年中国无缝钢管市场二季度运行逻辑展望

会加强全球市场衰退预期，届时会加剧大宗商品市场波动，全球国际关系或进一步紧张等。因此，二季度无缝管市场不确定性因素增强。表1：CME利率期货市场预计美联储加息区间数据来源：CME 二、原料支撑前强后弱，无缝管利润有望修复一季度无缝管原料管坯价格在相对高价位矿粉推动下震荡走强，管坯成交虽不及预期但好于往年同期水平，管厂利润几乎维持盈亏平衡。进入二季度，无缝管原料价格维持在相对高位震荡，预计管坯供应还有一定幅度增量，目前管坯社会库存与钢厂库存维持在相对偏高水平，管坯目前利润处于收缩态势，钢厂挺价意愿较强，叠加目前无缝管厂原料库存相对低位，在4月份需求阶段性释放情况下，管坯价格或能得到支撑，随之风险性将逐步增长。从山东管坯与唐山钢坯价差角度来观察，由于2023年春节前后，管厂备货相对积极，管坯供应相对一般，管坯交投尚可，价格相对坚挺。钢联数据统计，4月7日山东管坯与方坯价差约450元/吨，高出正常均值价差150元/吨，处于年内价差高位，二季度大概率回归合理区间走势，无缝管厂利润有所恢复。图1：近三年山东管坯价格（单位：元/吨）数据来源：钢联数据图2：山东管坯-唐山钢坯价差（单位：元/吨）数据来源：钢联数据三、无缝管市场基本面有阶段性支撑 1.二季度供应维持前低后高回顾一季度市场供应情况，价格震荡上行，在钢厂利润有所修复后，一季度无缝管供应在春节后两周开始达到年内高位水平，据mysteel调研一季度全国无缝管产能利用率最高超过80%，进入三月份中下旬管厂订单减少，利润开始收缩，原料库存偏低管厂供应有所下降。展望二季度，历年二季度无缝管供应维持年内中高位水平，介于目前管厂订单有所减量，管厂无缝管库存相对偏高，4月份开始有部分管厂陆续检修计划，整体二季度供应维持在前低后高态势，全国平均产能利用率维持在75%附近。图3：样本管厂产能利用率、开工率变化情况（单位：%）数据来源：钢联数据 2.无缝管社库弱于同期水平，厂库继续攀升回顾一季度无缝管库存情况，在经历前两年市场较大幅度波动下，市场商家补库相对谨慎，多数商家冬储基本维持正常库存，节后开始小幅补库，3月无缝管社会库存相比年初高出5.2万吨，社库低于往年近3万吨。无缝管厂库在商家节后小幅补库后也开始下降，然整体一季度消化相对缓慢，三月中下旬开始钢厂接单受阻，供应相对高位的情况下厂库开始明显累库，据Mysteel对全国33家无缝管厂调研，目前厂库67.61万吨，已经高于同期水平。展望二季度，受外围因素影响，目前市场情绪偏向谨慎，商家按需采购，社会库存预计难以大幅波动，正常低于往年水平，由于无缝管厂生产原因，机组关停灵活性较弱，在没有正常外因情况下主流管厂依然会保持正常生产，因此二季度管厂库存有震荡攀升可能。图4：全国无缝钢管社会库存变化 (单位：万吨) 数据来源：钢联数据图5：样本生产企业库存变化（单位：万吨）数据来源：钢联数据 3.二季度无缝管总体需求好于同期水平回顾一季度无缝管成交情况，Mysteel无缝管贸易企业成交量（样本企业共计123家）整体一季度日均成交11457吨高于去年同期水平121吨，增幅约1.07%，其中2月份明显高于2022年同期成交水平。出口方面，根据海关数据显示，2023年3月我国无缝钢管出口量49.91万吨，环比增长29.50%，同比增长53.05%；1-3月累计出口无缝管150.51万吨，同比增长83.19%，一季度出口保持强劲态势。展望二季度，无缝管需求中油井管、管线管、石化管等占比整个无缝管需求超过40%，年需求量接近900万吨，二季度多个重要产油国均宣布减产，推动国际原油价格上行，国际油价与无缝管需求以及出口有较强相关性，因此二季度在油价阶段性冲高下，国内外油气行业用无缝管依然会有增量。另外无缝管用在机械行业用量较大，其中2023年1-3月，共销售挖掘机57471台，同比下降25.5%；其中国内28828台，同比下降44.4%；出口28643台，同比增长13.3%，整体呈现外销正增长，内销降幅收窄，二季度机械工程开工率有望底部复苏。因此二季度需求将打破传统淡旺季规律，整体要优于同期水平。图6：Mysteel样本贸易企业无缝管日均成交量（单位：吨）数据来源：钢联数据图7：无缝管出口量季节性变化（单位：万吨）数据来源：钢联数据四、二季度无缝管价格高位震荡走弱宏观面，外围经济环境相对较弱，国内宏观预期相对较强，警惕海外衰退风险拖累中国经济增速。原料端，二季度前期原料端受钢厂低利润以及高矿价情况下支撑力度较强，然管坯-钢坯价差处于较高水平，警惕原料在二季度中后期回落风险，届时无缝管利润或有一定修复。基本面，二季度无缝管需求或维持一定韧性，虽然供应与厂库维持相对高位，在需求陆续释放以及国内经济政策支持下，无缝管价格难以快速下行。综合来看，二季度无缝管价格或高位震荡后回落，回落幅度距高点维持在300元以内，全国无缝管二季度均价维持在5100-5400元/吨。

我的钢铁网2023-04-28

冰火两重天！世界银行：大宗商品料将大跌21% 黄金等贵金属将闪闪发光

的风险倾向于上行，主要是因为令近期大宗商品市场受到冲击的许多因素仍然存在。” 大宗商品价格的下行风险仍然是，随着各国央行继续抗击持续的通胀威胁，全球范围内的货币政策仍在收紧。分析师们指出，维持在疫情前水平以上的大宗商品价格预计将影响通货膨胀，这可能导致经济增长进一步放缓。 “持续上升的通胀压力可能需要主要央行采取更积极的政策回应。在最近的金融压力事件之后，信贷环境可能会收紧。如果这些类型的风险发生，它们将抑制对工业大宗商品的需求，并导致价格下跌。” 世界银行表示，在一个充满不确定性的世界里，贵金属仍将是一种有吸引力的资产。分析师们表示，他们预计贵金属价格今年将上升6%，跑赢大宗商品市场。尽管近期白银和铂金价格飙升，但世界银行的分析师指出，黄金引领了该行业，今年前三个月上升了9%。分析师预计金价将继续走高，全年平均约为1900美元。世界银行说，即使美联储维持激进的货币政策，其他央行继续加息，避险需求也将在今年剩余时间里继续支撑黄金。 “自2022年以来，央行政策利率的上调提高了持有黄金的机会成本，从而抑制了金价。然而，近期金价走势与10年期通胀保值债券(TIPS)收益率的背离表明，地缘政治和经济不确定性对金价的影响强于机会成本效应。” 世界银行表示，各国央行空前的需求可能会在今年为黄金提供更多动力。与此同时，白银价格预计将在2023年上涨6%，均价为23美元。世界银行仍长期看好黄金。分析师们表示:“从长远来看，太阳能光伏产品、汽车和某些电子元件(如5G互联网)产量的增加可能会导致更大的需求和更高的价格。” 世界银行也看好铂金，尽管这种贵金属今年年初走势呈中性。 “预计2023年铂金价格将保持在1000美元左右，比2022年上升4%，2024年将进一步上升5%。在工业、汽车和投资行业的推动下，2023年的需求预计将强劲增长，而2023年的供应预计将基本稳定。”“考虑到铂金在电解槽、无碳制氢和燃料电池中的应用，随着能源转型的加剧，铂金需求的长期前景是积极的。”

忆芳2023-04-28

重要警报！黄金/石油比率飙升美国经济衰退迫在眉睫？

日)撰文称，作为经济衰退的风向标，大宗商品市场正在发出警告信号。在美联储是否即将结束紧缩周期的不确定性笼罩市场之际，黄金与石油的比率表明，大宗商品交易商正在对冲美国经济衰退的风险。由于今年油价下跌而金价上升，这一比率已飙升至近24，而自2000年以来的平均水平不到17。 (图片来源：彭博社) 一些市场参与者认为，若黄金与石油的比率明显高于平均水平，这是一个警告信号。一般认为，一旦黄金与石油的比率超过25，全球经济陷入衰退的可能性将大幅上升。黄金和石油的相对表现可以衡量投资者对经济的信心，因为这两种资产都是周期性的，且以美元计价。从历史上看，在经济开始衰退或经济出现巨大不确定性时，黄金的表现往往优于石油。文章指出，在2008年全球金融危机、20世纪90年代初期的经济衰退、甚至在2015-16年沙特和美国石油价格战引发的所谓小型衰退期间，都出现这种趋势。文章总结称：“现在，美联储利率路径的不确定性和潜在的经济衰退可能会使这一比率进一步上升。”

风枫2023-04-27

FX168早自习：第一共和银行股价持续蒸发美元因新的经济放缓迹象而走弱

跌1.4%，家庭用品股下跌1.2%。商品市场美市尾盘，现货黄金收报1988.85美元/盎司，下跌8.28美元或0.41%，盘中最高触及2009.35美元，最低触及1983.30美元。COMEX 6月黄金期货收跌0.42%，报1996.00美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收跌0.42%，报 2014.90美元/盎司。在现货黄金下跌之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收跌0.59%，收报24.866美元/盎司；现货铂金收跌0.31%，报1085.64美元/盎司；现货钯金收升0.36%，至1490.96美元/盎司。受股市震荡影响，油价创3月中旬以来最大跌幅，银行业危机重创油价，抵消了欧佩克+意外减产带来的涨幅。周三(4月26日)国际油价暴跌超过3%，美油掉下75美元/桶大关。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行2.69美元，跌幅3.49%，现报74.38美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行2.81美元，跌幅3.49%，现报77.79美元/桶。周四(（北京时间4月27日)关注重点： 17:00 欧元区4月工业及经济景气指数 17:00 欧元区4月消费者信心指数终值 20:30 美国至4月22日当周初请失业金人数 20:30 美国第一季度实际GDP年化季率初值 20:30 美国第一季度实际个人消费支出季率初值 20:30 美国第一季度核心PCE物价指数年化季率初值 22:00 美国3月成屋签约销售指数月率更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-27

金色早报 | 美众议院将举行关于数字资产现货市场监管的听证会

监管的听证会金色财经报道，美国众议院商品市场、数字资产和农村发展小组委员会将举行题为“数字资产的未来：识别现货市场监管中的漏洞”听证会，证人名单包括前商品期货交易委员会(CFTC)主席Timothy Massad、机构加密货币交易平台FalconX总法律顾问Purvi Maniar、去中心化权益证明分类账Hedera全球政策负责人Nilmini Rubin等。小组成员还包括律师事务所Katten Muchin Rosenman LLP合伙人Daniel Davis、律师事务所Davis Polk & Wardwell LLP合伙人Joseph Hall。听证会定于美国东部时间周四下午2点开始。行情截至发稿，据coinmarketcap数据显示： BTC最近成交价28326.82美元，日内涨跌幅+0.12%； ETH最近成交价1863.61美元，日内涨跌幅-0.16%； BNB最近成交价330.33美元，日内涨跌幅-2.61%； ARB最近成交价1.38美元，日内涨跌幅+0.53%； DOGE最近成交价0.0785美元，日内涨跌幅-1.68%； Blur最近成交价0.6211美元，日内涨跌幅-0.09%； MATIC最近成交价0.9852美元，日内涨跌幅-2.13%。政策 ▌Bittrex Global CEO：公司将对美SEC的指控进行抗辩金色财经报道，Bittrex Global首席执行官Oliver lynch在接受采访时表示，美国证券交易委员会(SEC)指控加密货币交易所Bittrex Global GmbH违反了当地证券法是“错误的”。Linch表示，Bittrex Global在收到SEC已“得出初步结论”的通知之前，并不知道自己是SEC调查的对象。他补充说，监管机构没有给Bittrex Global“解释事实”的机会。此外，Linch声称，该公司“从未声称在美国提供服务”，并将“大力”捍卫其在美国没有任何客户的立场。此外，他还表示，Bittrex的关闭并不影响Bittrex Global的全球运营，“Bittrex 是一个完全独立的法人实体，只在美国提供服务，并且只为美国客户提供服务。Global继续像以往一样向世界其他地区的客户提供服务，” 此前报道，美SEC在今年3月向Bittrex发出韦尔斯通知，指控Bittrex在未向监管机构注册的情况下作为交易所、经纪自营商和票据交易所开展业务，违反了法律，后者将于4月30日关闭美国业务。 ▌欧洲议会研究报告认为不应对数字欧元持有量设限金色财经报道，为欧洲议会起草的一份文件称，数字欧元系统不应该限制用户的持有量，并认为人们放弃传统银行对金融稳定的风险被夸大了。这篇论文颠覆了央行官员的传统观点，即个人不应该被允许拥有价值超过几千欧元的央行数字货币(CBDC)，以防止他们将其用作储蓄工具。帕内塔等中央银行家曾警告说，商业银行的大规模外流可能会阻碍对经济的贷款，并损害金融稳定。欧洲央行将在今年晚些时候决定是否继续开展数字欧元项目，而英国央行已经表示，其数字英镑的持有量也可能限制在1万英镑(12480美元)以内。加密货币 ▌第一共和银行或被限制使用贴现窗口和美联储紧急贷款工具金色财经报道，美国银行监管机构正在考虑下调对第一共和银行(First Republic Bank)信用评分的可能性，此举或限制该行通过美联储信贷工具获得融资。消息人士透露，联邦存款保险公司(FDIC)已经给该行时间与私人部门达成增强财务实力的交易。但几周过去，交易仍然无影踪，因此高级官员们越来越倾向于下调对第一共和银行的评分，包括所谓的骆驼信用评级(CAMEL rating)，这或将限制该行对美联储贴现窗口和上月推出的一项紧急贷款工具的使用。 ▌富兰克林邓普顿CEO：加密行业的未来将受到监管金色财经报道，富兰克林邓普顿的首席执行官Jenny Johnson表示，她认为该行业接受更多法规的到来很重要，无论他们喜欢还是喜欢不是。Johnson说，该行业的未来将受到监管，而像比特币这样的加密货币会分散人们对加密技术真正创新区块链技术的注意力。 Jenny Johnson说，比特币是对最大破坏（对金融系统的影响）最大的干扰，那就是区块链。我可以告诉你，如果比特币变得如此巨大，以至于它对作为储备货币的美元构成威胁，美国将限制比特币的使用。货币对政府管理经济非常重要。他们不会将自己的货币让给这种全球货币的概念。 ▌Circle CEO：USDC因美国银行业危机而变得更加强大和安全金色财经报道，Circle首席执行官Jeremy Allaire表示，USDC稳定币已经从3月份的美国银行业危机中走出来，变得更加强大和安全。Jeremy Allaire称，我们已经成功度过了这场危机，实际上已经升级了USDC背后的市场基础设施，使其成为当今互联网上迄今为止最强大、最安全的数字美元。 ▌桥水基金创始人暗示未抛售比特币金色财经报道，桥水基金创始人Ray Dalio在接受Chris Williamson播客最新采访时表示，虽然他更喜欢黄金，但比特币能够提供黄金无法提供的东西，比如交易追踪等。Ray Dalio同意加密货币投资会对心理健康产生负面影响，并称自己“虽然不看重比特币，目前仍然持有一点点”，暗示未在熊市期间抛售，不过鉴于比特币极端波动性，他有意将比特币分配保持在较低水平，以限制下行风险。 ▌区块链协会首席执行官：美国加密货币政策前景“光明” 4月26日消息，区块链协会首席执行官Kristin Smith接受采访谈及“今年或未来几年美国会出台全面的加密监管”时表示，加密行业可能需要等待18-22个月才能看到真正的变化。然而，目前仍处于继续教育和为强有力的监管未来奠定基础的大好机会时期。此外，还表示区块链协会目前正在调查有关加密货币去银行化并要求行业参与者提供线索。 ▌Certik：正与ZKSync探讨180万美金社区补偿计划以弥补Merlin DEX事件损失金色财经报道，据Certik发文表示，在Merlin DEX的恶意开发者实施了Rug Pull后，正与受影响的各方紧密合作，将与ZKSync探讨社区的补偿计划，弥补Merlin DEX事件造成的180万美元用户资金损失。据悉，CertiK将在未来几天内宣布一个180万美金的社区补偿计划以弥补损失，更多的计划细节将会于随后发布。 CertiK在对Merlin DEX的审计过程中发现了中心化风险，并对授予“masterAddress”和“owner”地址的权限进行了详细的可视化分解。该审计工作于4月23日完成，共有六项发现。Merlin团队修复了其中两个问题，并确认了其余四个问题。CertiK的审计报告全部公开透明，并免费提供给所有Web3社区成员查看。初步调查表明，攻击者很可能位于欧洲。目前，Certik正在与执法部门合作，追踪他们的下落。CertiK也正在与Merlin团队的其他成员紧密合作并努力解决问题。目前，CertiK已敦促该恶意开发者接受20%的白帽赏金。若攻击者不接受，Certik将立即采取一切可能的行动来保护ZK社区。 ▌赵长鹏被彭博社评为通过“计算机驱动交易公司致富的25位金融巨头”之一金色财经报道，币安首席执行官赵长鹏被彭博社评为通过“计算机驱动交易公司致富的25位金融巨头”之一，据彭博社报道，赵长鹏身价为 282 亿美元，他的大部分财富都是通过币安交易所赚取的，但按照福布斯富豪榜的估计，截至2023年4月26日，赵长鹏的身价为105亿美元。其他上榜的加密富豪包括对冲基金Citadel创始人Ken Griffin、OPNX交易所投资方Susquehanna创始人Jeff Yass、印度加密银行Kotak Mahindra Bank创始人Uday Kotak等。重要经济动态 ▌摩根资产管理：美国更多地区性银行可能陷入危机金色财经报道，摩根资产管理固定收益首席投资官Bob Michele表示，美国地区银行业压力仍处于危机水平，原因是消费者需要钱来购买价格更高的商品，而不仅仅是追求更高的回报，这推动了存款外流。Michele还表示，消费者已经耗尽了疫情期间《救助法案》带来的多余积蓄，现在他们更多地在使用借贷消费。更多的地区性银行可能正处于危机中，因为它们严重依赖美国联邦存款保险公司和联邦住房贷款银行来获得额外现金，至于银行救助计划到期后银行将如何运作仍有待观察。Michele表示，认为危机仅限于第一共和银行有点天真了。 ▌美联储5月加息25个基点的概率为76.2% 金色财经报道，据CME“美联储观察”：美联储5月维持利率不变的概率为23.8%，加息25个基点的概率为76.2%；到6月维持利率在当前水平的概率为18%，累计加息25个基点的概率为63.5%，累计加息50个基点的概率为18.5%。金色百科 ▌NNS 和 SNS 是什么？ NNS，即 The Network Nervous System，网络神经系统，是内置在互联网计算机上的算法治理系统，属于是整个网络的一部分。就跟去中心化自治组织 DAO 一样，参与者可以创建有关互联网计算机方方面面的提案。互联网计算机上另一个治理系统是 SNS，即 Service Nervous System，服务神经系统，目前仍在开发之中。SNS 就像一个小型的 NNS 一样，NNS 针对的是整个区块链网络，而 SNS 是针对单个的 dAPP。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-04-27

FX168早自习：80岁拜登正式宣布竞选连任！美债收益率急剧下降金价上涨

月以来的最大跌幅，而短期收益率攀升。商品市场现货黄金收报1997.13美元/盎司，上升8.11美元或0.41%，日内最高触及2003.83美元/盎司，最低触及1976.04美元/盎司。COMEX 6月黄金期货收升0.24%，报2004.50美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收涨0.24%，报2023.50美元/盎司。在现货黄金上升之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收跌0.54%，收报25.014美元/盎司；现货铂金收升0.02%，报1089.03美元/盎司；现货钯金收跌3.30%，至1485.54美元/盎司。由于企业财报表现不佳，消费者信心减弱，引发广泛抛售，美国股市普遍下跌，继而油价随之下跌。周二(4月25日)国际油价暴跌超过2%，布油来到80美元/桶附近。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格下行1.66美元，跌幅2.11%，现报77.10美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格下行1.97美元，跌幅2.39%，现报80.57美元/桶。周四(香港时间4月26日)关注重点： 09:30 澳大利亚第一季度CPI年率 09:30 澳大利亚3月未季调CPI年率 14:00 德国5月Gfk消费者信心指数 16:00 瑞士4月ZEW投资者信心指数 18:00 英国4月CBI零售销售差值 20:30 美国3月耐用品订单月率 22:30 美国至4月21日当周EIA原油库存更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-26

诺安基金一周观察：资金税期波动低于预期，债市震荡偏强

业和金融有正收益，其余行业均收跌。全球商品市场中，原油、汽油等燃油类产品价格均录得超5％以上跌幅；工业金属价格涨跌不一，铜价下跌、铝价下跌；白银和黄金两贵金属价格均收跌。全球债券市场中，美债收益率先涨后跌，美国十年期国债收益率一度回升至3.60％，最终收于3.57％，较此前一周上行5bp；3个月期收益率周中最高至5.21％，最新收于5.14％，与此前一周持平；一年期较此前一周上涨1bp至4.78％；美国长短端国债收益率维持宽幅倒挂。欧洲多数债券收益率继续上行，欧元区十年期公债收益率上行10bp至2.47％；德国十年期债券收益率上行7bp至2.44％；法国上行4bp至2.99％；意大利上行6bp至4.35％。汇率方面，美元指数上行0.14％至101.7201。　　上周公布的数据中，欧美PMI四月初值超预期。美国4月制造业PMI初值为50.4，高于预期的49，为去年10月以来首次扩张；服务业PMI初值为53.7，高于预期的51.5，为过去一年来最高水平。另外纽约制造业商业状况指数跳升约35点至10.8，为去年7月以来最高，远高出预期的-18，主要由于新订单和出货量的回升，亦表明美国制造业近期重回扩张。另外根据彭博4月问卷结果显示，受银行风波后银行放贷标准收紧影响，市场下调了对美国通胀预测水平，对2023年CPI同比预测从4.3％下调至4.2％，对2024年CPI同比预测从2.6％下调至2.5％；同时上调了对GDP增速预测，2023年一季度GDP增速从1.3％上调至1.8％，二季度GDP维持于0.2％，2023年全年GDP增速从1.0％上调至1.2％，2024年GDP增速从1.0％下调至0.8％。银行风波初期美联储迅速扩表以稳定市场，银行风波消退后美联储总资产规模连续第四周回落，降幅小幅上升至215亿美元。从当前美国仍然偏紧的劳动力市场、仍在高位的通胀数据以及重回扩张的制造业数据判断，美联储5月会议或将继续加息。另外我们认为美联储加息周期的拐点仍待观察服务业指标是否迈入衰退才能启动，而制造业重回扩张，美国目标利率或需要在高位维持较长时间。但一旦开启降息，预计利率调整幅度或会较为迅猛。　　欧洲方面，欧元区3月CPI同比为6.9％，符合市场预期，前值从6.9％修正至8.5％；环比为0.9％，与预期和前值持平；核心CPI同比为5.7％，符合预期。欧元区4月制造业PMI初值达45.5，低于预期和前值，服务业PMI为56.6，高于预期和前值，综合PMI初值达54.4，高于预期53.7。欧元区通胀仍处于高位，市场预计5月欧央行至少加息25bp。　　QDII基金近期观点　　诺安油气能源基金：国际油价调整，布伦特原油期货价格最新为81.66美元/桶，周度下跌5.4％；WTI原油期货价格最新为77.87美元/桶，下跌5.63％。标普500能源指数下跌2.54％。　　行业数据方面，根据美国能源信息署（EIA）数据，截至4月14日当周美国原油产量维持于1230万桶/天；美国炼油厂利用率下行至91％，为今年以来最高水平。库存方面，美国商业原油库存减少458万桶至4.66亿桶；库欣原油库存减少108.8万桶至3275万桶；战略原油库存从1月20日以来保持不变，目前为3.72亿桶；汽油库存增加129.9万桶至2.24亿桶，为今年2月中旬以来首次增加，但库存水平仍处于过去五年同期库存最低水平；馏分燃油减少35.5万桶至1.12亿桶；汽油及燃油覆盖天数为过去五年同期低位。根据Rystad Energy数据，预计3月OPEC原油产量为2939万桶/天，较2月减少30万桶/天；俄罗斯4月原油产量为929万桶/天，较3月增加约55万桶/天。　　OPEC组织于4月3日举行部长级产量监测会议（JMMC），多国意外减产，其中沙特减产50万桶/天，阿联酋减产14.4万桶/天，阿尔及利亚减产4.8万桶/天，科威特减产12.8万桶/天，阿曼减产4万桶/天，伊拉克减产21.1万桶/天，哈萨克斯坦减产7.8万桶/天，减产均从5月开始。此外，俄罗斯减产50万桶/天计划将延续至2023年底。　　近期欧佩克减产带来的利多情绪逐渐消化、期货盘面月初跳空高开导致的缺口技术回补等因素使得油价调整。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好，美国成品油库存处于低位、原油库存也结束类库，欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需局面呈逐步向好态势，油价中枢有望逐渐抬升。　　诺安全球黄金基金：国际现货黄金价格在高位调整后回落，最新为1983美元/盎司，较上周下跌1.05％。本周美国十年期国债利率和实际利率小幅回暖，美元指数在101左右水平盘整；VIX指数进一步回落；全球黄金ETF持有量自3月10日以来持续增加。　　对于后市展望，我们维持前期判断，即美联储货币政策超预期的次数及冲击在收敛，反而加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件将使得欧美央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：上周公布的美国3月新房开工指数超预期，但销售数据略低于市场预期。制造业数据重回扩张区域或支持工业和特种REITs表现。往后看美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-04-25

FX168早自习：科技巨头财报前纳指领跌标普惊险收涨黄金上涨但陷于狭窄区间

跌1.1%，金融服务股上涨0.6%。商品市场现货黄金收报1989.02美元/盎司，上升6.51美元或0.33%，日内最高触及1990.84美元/盎司，最低触及1974.03美元/盎司。 COMEX 6月黄金期货大致收平，报1990.60美元/盎司。COMEX 8月黄金期货收跌0.47%，报1999.80美元/盎司。在现货黄金上升之际，其他贵金属升跌不一：现货白银收升0.31%，收报25.149美元/盎司；现货铂金收跌2.60%，报1088.79美元/盎司；现货钯金收跌2.80%，至1536.27美元/盎司。由于许多投资者在等待需求的进一步线索时暂停交易，油价在成交量较低的交易日小幅上涨，周一(4月24日)国际油价小幅上涨超过1%。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.88美元，涨幅1.13%，现报78.75美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.04美元，涨幅1.29%，现报82.50美元/桶。周二(4月25日)关注重点： 14:00 瑞士3月贸易帐 18:00 英国4月CBI工业订单差值 21:00 美国2月FHFA房价指数月率 21:00 美国2月S&P/CS20座大城市房价指数年率 22:00 美国3月新屋销售总数年化 22:00 美国4月谘商会消费者信心指数 22:00 美国4月里奇蒙德联储制造业指数次日04:30 美国至4月21日当周API原油库存更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-25

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