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盘前公告淘金:“牛市旗手”业绩暴增超10倍,东方财富旗下哈富证券获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务
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0万元到1200万元,同比扭亏为盈 【
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】 寒武纪:7月11日首次以集中竞价交易方式
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3.66万股公司股份
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金融界
07-14 08:27
股息都去哪儿了?!
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正把现金流投入人工智能领域的投资和股票
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中。(我讨厌
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,但这是另一回事了。) 来看看具体情况。 德意志银行策略师吉姆・里德的最新研究显示,标普 500 指数(^GSPC)的股息收益率目前距离历史低点仅差 20 个基点。这一低点出现在 2000 年的科技泡沫时期,当时所有人都追捧成长股,对股息毫不在意(听起来是不是很熟悉?)。 里德指出,这里有一个重要的历史背景需要考虑。 1958 年以前,股息收益率一直高于政府债券收益率。当时股票被视为风险极高的投资 —— 缺乏多元化、监管 oversight 和企业透明度。投资者要求较高的股息收益率,以此作为承担这些风险的补偿。 此外,过去股息享有的税收优惠比现在更优厚,这也让人们认为,通过股息获得收入是实现长期财富增长最可靠的途径。 时间快进到 2025 年,企业纷纷放弃股息,转而进行股票
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。这能怪它们吗?股票
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会提高每股收益(EPS),而每股收益往往与高管奖金挂钩。此外,更高的每股收益还能支撑更高的股价。可谓一举两得! 但里德表示,一个由
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而非稳定股息流推动的市场存在风险。 首先,
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的随意性更强。我非常想知道,在特朗普引发的贸易动荡中,企业在第二季度是否仍在大举
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股票,还是已经缩减了
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规模。 其次,
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往往更多发生在市场顶部而非底部。这意味着企业在高位买入股票,可能会给股东带来糟糕的投资回报。 第三,
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会助长管理层的短期思维。 “那么,接近历史低点的股息收益率重要吗?在企业现金充裕且乐于
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自家股票的情况下,似乎并不重要,” 里德说,“但这确实让美国市场的贝塔系数更高了。如果经济下行,
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会比股息更快停止,可能会削弱市场的一个关键支撑支柱。” 他补充道:“随着股息收益率逼近历史低点,有理由认为估值和投资者预期已经过高。在危机中,缺乏来自股息的持久收入,其影响可能比市场目前意识到的更大。” 不过,我对里德的观点略有不同意见。 我确实认为股息现在很重要,而且在决定买卖股票时,股息应该仍是一个重要考量因素。 我更希望看到一家公司将股息提高 15%,而不是
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大量股票。这是企业长期健康状况的一个良好指标。如果一家企业五年后会陷入困境,它就不会将股息提高 15%,因为五年后再削减股息会遭到市场的严厉惩罚。 “我确实在乎股息,也希望在我们的投资组合中看到有股息的股票,”Crossmark 首席市场策略师维多利亚・费尔南德斯在雅虎财经的《开盘报价》节目中对我说(可观看上文视频),“所以我认为投资者应该关注这一点。它有助于为市场波动提供一点缓冲。” 费尔南德斯最看好的股息股之一是威瑞森,其股息收益率为 6.3%。目前 10 年期美国国债收益率为 4.4%。
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金融界
07-14 08:07
港股
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热潮持续升温导致市场估值提升,预示企业信心增强与投资新机遇
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tock.com 报道,今年以来,港股
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热潮持续升温,截至7月11日,238家港股上市公司累计
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69.88亿股,总金额接近1800亿港元,同比显著增长。腾讯控股和阿里巴巴等互联网科技巨头,以及汇丰、渣打等金融企业成为
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主力军,单家
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金额均超百亿港元。这一现象不仅提振了市场估值,也反映了企业对未来发展的信心。本文将深入分析港股
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热潮的背景、影响及潜在投资机会。 导读目录
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热潮背景:估值低迷与企业信心 美股市场联动与全球投资情绪 港股市场表现与行业分化 投资机会与风险展望 编辑总结 权威点评 常见问题解答
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热潮背景:估值低迷与企业信心 2025年港股
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热潮的背后,是市场估值长期低迷与企业现金流充裕的结合。据统计,截至7月11日,238家港股上市公司累计
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69.88亿股,总金额接近1800亿港元,较2024年同期的1317.61亿港元增长36.6%。南开大学金融发展研究院院长田利辉指出,港股估值低迷促使企业通过
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减少流通股本,提升每股收益,从而提振股价和投资者信心。 互联网科技巨头如腾讯控股和阿里巴巴在
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中表现尤为突出。腾讯控股年内累计
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金额达400.43亿港元,7月10日单日
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5亿港元;阿里巴巴则以41亿美元
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4.14亿股普通股,剩余220亿美元
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额度至2027年3月有效。金融企业如汇丰控股和渣打集团也凭借充裕现金流积极
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,显示出对长期价值的看好。 美股市场联动与全球投资情绪 港股
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热潮对美股市场产生一定联动效应。腾讯和阿里巴巴等公司的双重上市特性使其
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行为同时影响美股市场情绪。纳斯达克指数近期上涨0.8%,部分受益于科技股估值修复。美股中的科技巨头如Apple和Microsoft也加大了
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力度,2025年美股
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总额预计突破1万亿美元,显示全球科技行业对估值修复的共同需求。 然而,全球市场对港股
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的反应不一。美国投资者关注港股科技股的
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是否预示盈利能力改善,而地缘政治和贸易紧张局势(如特朗普关税政策)可能抑制美股对港股的跟风效应。摩根士丹利预计,港股
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热潮将吸引更多全球资金流入香港市场,但需警惕宏观经济波动带来的风险。 港股市场表现与行业分化 港股市场在
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热潮推动下表现分化。恒生指数自年初以来上涨6.5%,科技板块表现尤为强劲,恒生科技指数上涨8.2%。腾讯控股和阿里巴巴的股价分别上涨12.3%和9.8%,受益于“注销式
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”减少总股本,提升每股收益。相比之下,部分中小型企业的
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效果有限,股价波动较大。 公司 行业 年内
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金额(亿港元) 股价变化(%) 腾讯控股 科技 400.43 +12.3 阿里巴巴 科技 82.15 +9.8 汇丰控股 金融 172.42 +5.6 友邦保险 金融 172.42 +4.8 港股
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热潮对科技和金融板块的提振作用显著,但地产和消费品板块因宏观经济压力表现疲软。市场分析认为,
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热潮短期内将支撑头部企业股价,但中小型企业需更多基本面改善才能吸引投资者关注。 投资机会与风险展望 港股
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热潮为投资者提供了新的机会。头部科技股如腾讯控股和阿里巴巴通过大规模
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展现了对未来盈利的信心,其估值修复潜力较大。金融板块如汇丰控股因稳健现金流和股息吸引力,适合追求稳定回报的投资者。然而,全球贸易紧张局势和美联储加息预期可能对港股市场造成压力,投资者需关注地缘政治风险和宏观经济数据。 长期看,港股
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热潮可能推动市场估值向历史均值回归,但
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力度可能因股价上涨而减弱。田利辉指出,随着港股估值恢复,企业可能减少
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以优化现金使用效率,市场流动性也将因此受到影响。 编辑总结 港股238家上市公司
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近1800亿港元的热潮,凸显了企业在估值低迷时期的战略应对能力。腾讯控股和阿里巴巴等科技巨头的
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不仅提振了股价,也为市场注入了信心。然而,随着估值修复和
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成本上升,热潮可能逐渐退潮。投资者应抓住科技和金融板块的短期机会,同时警惕全球宏观风险对港股的潜在冲击。建议配置高股息金融股和基本面稳健的科技股,同时关注黄金和债券等防御性资产以对冲不确定性。 权威点评 港股
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热潮反映了企业对低估值的主动应对,短期内有效提振市场信心,但长期效果取决于基本面改善和宏观环境稳定。 —— Goldman Sachs首席亚洲策略师Timothy Moe,2025年7月10日 腾讯和阿里巴巴的
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策略显示出其对未来增长的信心,但投资者需关注全球贸易政策对科技股估值的潜在影响。 —— Morgan Stanley亚洲市场分析师Laura Wang,2025年7月9日 港股
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热潮可能推动恒生指数进一步上涨,但中小型企业的
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效果有限,市场分化将加剧。 —— HSBC全球研究部主管Paul Mackel,2025年7月8日 常见问题解答 问:为何港股
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金额持续创新高? 答:市场估值低迷和企业现金流充裕促使公司通过
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提振股价和每股收益,增强投资者信心。 问:腾讯和阿里巴巴为何热衷
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? 答:两家公司利用充裕现金流和“注销式
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”减少股本,提升每股收益,同时向市场传递对未来发展的信心。 问:
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热潮对港股市场有何影响? 答:短期提振科技和金融板块股价,推动恒生指数上涨,但中小型企业
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效果有限,市场分化加剧。 问:美股市场如何受港股
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影响? 答:港股科技巨头
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提振全球科技股情绪,纳斯达克指数小幅上涨,但贸易紧张局势可能限制联动效应。 问:投资者应如何应对
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热潮? 答:关注腾讯、阿里巴巴等科技股和汇丰等金融股的估值修复机会,同时配置防御性资产以对冲宏观风险。 来源:今日美股网
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今日美股网
07-14 00:10
东吴证券:给予柳工买入评级
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续增长。 混改充分释放成长活力,股份
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增持彰显长期发展信心 (1)混改释放成长活力:2022年公司完成混改并实现整体上市,混改完成后陆续发布股权激励和定增,有效扩张产能、升级智慧工厂、激发员工积极性,综合竞争力大幅增强。此外,公司于2025年4月25日发布新版薪酬方案,混改后公司已经基本实现市场化机制,完备的薪酬制度与股权激励政策将有效提升公司内部活力。(2)
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增持彰显长期发展信心:2024年公司实施两期股份
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,截至25年2月28日累计已
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5523万股,占公司总股本2.7%;2025年4月25日,公司发布公告称柳工集团将增持2.5-5亿元,
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及增持均彰显长期发展信心。 盈利预测与投资评级:工程机械内销韧性足,海外新兴市场景气度较高,我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为20.7/28.9/37.9亿元,当前市值对应PE分别为10/7/5x,维持“买入”评级。 风险提示:国内行业需求不及预期,政策不及预期,出海不及预期等 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有15家机构给出评级,买入评级14家,增持评级1家;过去90天内机构目标均价为14.95。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
07-13 22:48
7月13日上市公司晚间重要公告一览
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网联拟减持不超公司总股本0.14% 【
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】 寒武纪:7月11日首次以集中竞价交易方式
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3.66万股公司股份
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金融界
07-13 21:47
富国银行2025年第二季度业绩预览
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除运营优势外,取消上限还将提升富国银行
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股份和派发股息的灵活性,这是该公司对股东吸引力的重要组成部分。 结论 在短期宏观逆风和关税不确定性背景下,我们认为在监管限制解除后,当前重点应放在扩大银行资产规模上。 原文链接
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TradingKey
07-13 15:27
公告精选︱广汽集团:上半年预亏18.2亿元至26亿元;东鹏饮料:上半年净利润同比预增33.48%到41.57%
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:子公司拟转让埃斯创韩国70%股权 【
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】 重药控股(000950.SZ):拟斥资0.8亿元-1.0亿元
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股份 【业绩预告】 广汽集团(601238.SH):上半年预亏18.2亿元至26亿元 科沃斯(603486.SH):上半年净利润同比预增57.64%到62.57% 东鹏饮料(605499.SH):上半年净利润同比预增33.48%到41.57% 【增减持】 江南奕帆(301023.SZ):控股股东刘锦成拟减持合计不超3%股份 东方国信(300166.SZ):控股股东管连平和霍卫平拟合计减持不超3%股份 博众精工(688097.SH):苏州众二、苏州众六等拟合计减持不超过1335.82万股公司股份 【其他】 精进电动(688280.SH):拟定增募资不超1.16亿元 投于紧凑型新能源汽车三合一电驱动系统总成产业化项目 元隆雅图(002878.SZ):公司向公安机关报案并收到立案告知书
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格隆汇
07-11 21:58
民生证券:给予工业富联买入评级
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,业绩超预期。 AI带动业绩超预期,
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彰显长期成长信心。工业富联上半年归母净利润预计中值为120.58亿元,较去年同期的87.39亿元增长33.19亿元,同比增长约37.98%;扣非归母净利润预计中值为116.97亿元,较上年同期的85.33亿元增加31.64亿元,同比增长约37.08%。2Q25公司归母净利润预计中值为68.27亿元,同比增幅达到约49.91%;扣非净利润预计中值为67.94亿元,同比增幅59.45%。公司盈利能力呈现持续改善的趋势,公司业绩弹性初步体现。此外,2025年4月工业富联公告
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5-10亿元公司股票,
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价格上限为20元,截止6月底公司累计
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1.47亿元,仍有3.53-8.53亿元
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额度,预计后续公司仍将继续
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,彰显长期成长信心。 AI与云计算业务成业绩主引擎,结构优化释放长期潜力。公告披露,2025年第二季度,公司AI和云计算业务在二季度实现高速增长,云计算业务营业收入较去年同期增长超50%,AI服务器收入同比增长超60%,云服务商服务器收入同比增长超150%,AI数据中心Hyper-scale机柜类产品持续放量,反映出客户需求持续旺盛。同时,公司在GPU模块、GPU算力板等AI核心部件出货方面亦实现显著增长。公司在800G高速交换机领域表现亮眼,二季度相关业务收入已达到2024年全年水平的3倍,显示出其在高带宽、高性能网络通信设备方面的领先能力。公司产品结构持续优化,全球产业链优势进一步凸显。 AI服务器出货加速,GB200量产驱动业绩新增长。工业富联作为全球AI服务器OEM核心厂商,在AI服务器市场份额达到四成左右,主要客户涵盖微软、亚马逊、谷歌等核心CSP厂商,有望充分受益AI服务器放量。前期市场担忧GB200出货延后,而目前GB200良率问题已经解决,机柜服务器进入大规模出货阶段,工业富联作为英伟达GB200机柜最重要的供应商之一,在4Q24已经率先完成GB200机柜的量产交付,预计今年GB200将给公司带来较大业绩增量。 投资建议:我们预计2025-2027年归母净利润为302.52/375.50/451.93亿元,对应PE为17/14/11倍,考虑到公司在AI服务器和800G交换机快速放量,GB200有望给公司带来较大业绩增量,维持“推荐”评级。 风险提示:海外市场不及预期;技术产品更新迭代快;客户相对集中;原材料价格波动的风险。 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,东北证券吴雨萌研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为78.33%,其预测2025年度归属净利润为盈利293.77亿,根据现价换算的预测PE为17.57。 最新盈利预测明细如下: 该股最近90天内共有18家机构给出评级,买入评级13家,增持评级5家;过去90天内机构目标均价为30.51。 以上内容为证券之星据公开信息整理,由AI算法生成(网信算备310104345710301240019号),不构成投资建议。
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证券之星
07-11 18:59
中国飞鹤(06186.HK)2025上半年盈利预警,股价较年内高点跌超30%
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项资本举措:一是动用不少于10亿元资金
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股份(不超过总股数10%),用于后续出售或员工激励;二是承诺2025年派息总额不低于20亿元。7月9日,公司已斥资460万港元
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100万股,但“不注销式
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”被部分机构视为信心不足的信号。 未来挑战与机遇并存。短期看,生育补贴和库存调整的影响将持续至下半年,有券商研报指出,飞鹤要实现全年低个位数增长目标,下半年收入需达双位数增幅,但补贴对下半年收入的压制可能更强。长期则依赖高端化战略与第二增长曲线培育:2024年公司通过产品结构升级(超高端产品占比超60%)推动毛利率提升至66.3%,同年星飞帆卓睿销售额增长62%至67亿元;非婴配粉业务(儿童粉、成人粉)虽增长,但仅贡献营收7.3%,尚难支撑业绩。行业转型阵痛期中,飞鹤能否在存量市场平衡价格竞争与研发投入(如近期发布HMOs数据库),将决定其能否穿越周期重获增长动能。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
07-11 16:07
A股冲刺“924”行情高点!沪指站稳3500点再创年内新高!如何布局超额更显著?上证综合ETF(510980)涨近1%冲击十连阳!
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长期资金持续增配我国科技资产。 第四,
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分红等制度增强市场韧性。针对
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,2024年10月,央行推出股票
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增持再贷款工具,通过向金融机构提供低成本资金,激励其向上市公司及主要股东发放贷款,支持
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和增持行为。针对分红,政策推动上市公司强化投资者回报,提高上市公司投资价值。2024年A股分红达到2.4万亿元,创历史新高。截至7月10日,上证指数股息率2.73%,处于近10年历史分位点的83.12%,红利价值凸显。 截至2025/7/10 (来源:国海证券20250708《新格局下的中国经济:韧性与潜力》) 【如何布局?7月大盘风格占优!】 招商银行指出,7月偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡。进入7月后,综合业绩披露期效应、海外流动性环境变化、增量资金及风格交易热度, 从历史来看,近十年7月市场风格相对均衡,大盘风格略占优。具体来看,风格方面,巨潮大盘占优概率高,其优于小盘风格的概率为60%,并且跑赢万得全A的概率也是60%。背后原因来看,7月是中报业绩预告披露高峰期,市场对业绩关注度短期明显提升,在此情况下,市场会更加聚焦业绩改善方向。最近十年,在7月1日-7月15日的中报业绩预告披露期,大盘成长风格跑赢万得全A的概率最高为70%。 (来源:招商证券20250707《偏大盘风格为主,成长价值或相对均衡》) 【乘风而上,如何获取更显著的超额收益?】 “大鹏一日同风起,扶摇直上九万里。”随着指数创年内新高,如何才能找到收益也更高的方法? 答案是ETF的超额收益。 据基金一季报披露,上证综合ETF(510980)自基金合同生效起至今年3月31日,份额净值增长率13.16%!与基准指数上证指数相比,实现超额收益4.43%! 数据来源:2025年基金一季报,截至2025.3.31 一般而言,ETF紧密跟踪指数,为什么上证综合ETF(510980)能够实现超额收益呢? 因为上证指数ETF(510980)采用了抽样复制策略。 上证指数的成份股多达2200余只,一些尾部股票市值极小、流动性也差,完全复制买入这2200余只股票既不现实而且效率极低。通过抽样复制,经过多因子模型和风控模型对股票的筛选进行优化,就能保证在跟踪误差最小化的前提下,实现一定的超额收益。 上证综合ETF(510980)的超额收益,正是得益于指数量化团队的抽样复制管理,为投资者赢得了一个额外的“红包”。 【指数新高,收益更高!乘势而上,“智”选上证综合ETF(510980)!】 上证综合ETF(510980)紧密跟踪上证综合指数。上证综合指数是A股历史最悠久、认可度最高的指数之一,一直以来都有“A股市场晴雨表”之称。 指数新高,收益更高!布局大盘点位,关注直接关联上证指数的产品——上证综合ETF(510980)!直接买大盘,涨跌即所得! 风险提示:任何在本文出现的信息,包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等均只作为参考,投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另,本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议,本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。上证综合ETF属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。基金投资有风险,基金的过往业绩并不代表其未来表现,投资需谨慎。 汇添富上证综合ETF基金合同生效日为2023/11/22,业绩比较基准为上证综合指数收益率。基金成立以来的业绩和业绩基准分别为:15.72%/12.67%(2024),数据来源:基金2024年年度报告,时间截至2024/12/31。上证综合指数近5个完整年度(2020-2024)的涨幅分别为13.87%、4.8%、-15.13%、-3.7%、12.67%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
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