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连续狂飙！外资大举买入
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98万亿元，创10年来新高。如果再加回购、员工持股、散户资金等，新增资金量还会更大。港股方面，互联互通机制深化，如ETF纳入互联互通、人民币柜台交易等举措，也将持续提升港股市场流动性和国际吸引力。与中外大型机构抢筹方式不同，内地投资者则通过ETF扫货港股券商，香港证券ETF(513090)连续获资金净流入，近20日吸金超112亿元，吸金额位居全市场股票型ETF第一。香港证券ETF(513090)是全市场唯一跟踪中证香港证券投资主题指数的ETF，成份股仅16只，指数前十大权重股包括中信证券、香港交易所、国泰海通、中国银河、华泰证券、中金公司、国泰君安国际等龙头股，前十大权重股合计权重占比超89%，弹性大。香港证券ETF(513090)最新基金规模达226.07亿元，近一月日均成交额超174亿，近一月日均换手率达111%，市场交投活跃，支持T+0交易，综合费率0.2%/年，费率属于市场最低一档，持有成本低。当然了，更大的流动性利好还在后面，美联储降息步伐越来越近，国际资本预计将持续流入新兴市场，港股作为离岸市场直接受益。估值方面，以头部券商为例，虽然今年经历了大幅上涨，但仍有部分港股上市券商PB（市净率）低于1倍，具备安全边际和修复空间。 04 结语综合来看，在政策支持、流动性改善、业绩增长和估值修复的驱动下，港股券商板块已进入新一轮“双击”上升期。短期看，市场交易量持续走高，中报预告超预期，仍然是当前券商板块的催化剂，后续还可以期待美联储降息、新增IPO等带来的新催化。中长期看，政策红利持续释放，自营与两融业务的稳健表现，财富管理的转型成效，以及新兴业务如稳定币带来增长点，券商未来的增长动力并不低。当然，不同的券商公司，表现会有差异，例如头部券商倾向于强调稳健增长，中小券商则倾向于强调弹性大。投资者可以保持关注，也可以做一些简单划分，以适应不同的策略要求。（全文完）
格隆汇08-05 18:28
大盘再创年内收盘新高，消费持续补涨！规模领先的消费ETF(159928)收涨近1%，全天获大举净申购超2亿份！
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考虑到当前头部白酒公司通过提高分红率、回购、增持等不断提升股东回报，增厚投资安全边际，因此延续对头部名酒企业的配置建议。中信证券指出，三季度高温和低基数的催化下酒企业绩有望回暖，但考虑到限酒令的影响，行业销量预计稳中有进，吨价平稳略增，预计行业收入增速在2%-5%，利润率持平上下。白酒方面，茅台在周期底部开启调整，积极探索新需求。两轮周期塑造高端白酒绝对王者：1）1998-2002年：亚洲金融危机、假酒事件将行业拖入寒冬，公司低谷期思变，开始自建经销体系，培育市场“年份酒”理念，出厂价稳中提升；2）2012-2016年：限制消费引发行业深度调整，公司转向商务用酒需求，降低经销门槛扩大覆盖范围，加强团购、直销渠道，不降出厂价、力挺零售价。本次周期底部，公司正积极探索新的业务发展模式，寻求需求挖掘能力更强、产品理解更深的经销商和相关的经销网络。茅台正在探索成立销售平台公司、研讨茅台品藏馆管理相关工作，或意味着行业龙头将在产业周期底部开始调整经销商体系和结构，更好开拓新消费、新场景和新消费者，保持茅台在行业中的绝对领先地位。啤酒方面，现饮疲弱、非现饮增长，放眼长远健康发展。1）量：根据统计局数据，2025年1-6月，全国规模以上啤酒企业产量累计1904.4万千升、同减0.3%。预计三季度将延续平稳表现，限酒相关政策有部分影响。2）价：受到渠道结构和消费者分化影响，预计2025Q3吨价平稳略增。3）盈利能力层面，龙头企业可能得益于成本下降，预计三季度毛利率略有增长，销售费用率受竞争影响保持略增态势，净利润率表现以稳为主。（来源：中信证券20250805《酒类 | 茅台复盘看行业周期，关注消费转暖机会》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、东鹏饮料（4%）、海天味业（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/7/30）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-05 15:58
AppLovin 2025 财年第二季度财报前瞻：AI驱动广告技术能否引发新一轮增长？
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途，无论是用于进一步的AI投资还是股票回购，这些细节将明确公司的财务和运营轨迹。交易在第二季度完成的时间及其对公司成本结构的影响也同样重要。网页广告扩张：尽管广告业务增长强劲，但 AppLovin 在网页广告领域的布局仍处于起步阶段，凸显出巨大的扩张空间。管理层关于扩大销售和整合团队规模以扩大网页广告覆盖范围的指导意见，以及自助服务控制面板的改进，都将影响增长前景。此外，任何关于与网页广告相关的宏观经济风险（例如关税或全球经济压力）的评论都将具有参考意义。运营效率和利润率：AppLovin 继续受益于高效的运营模式，每位员工的调整后息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 约为 400 万美元，并保持着行业领先的 74% 的毛利率预测。公司如何在持续保持效率的同时，加大机器学习和自动化广告工具的投资，将成为重点观察点。如果因人力成本或研发投入的增加导致利润率出现压缩，可能会对短期盈利指标产生影响。长期增长展望：公司预计长期增长20-30%，这得益于AI的进步以及从移动游戏广告向电商和联网电视等相关领域的扩张。财报中广告收入和调整后EBITDA的收益预测区间将体现增长势头的持续性。与The Trade Desk和Meta等行业巨头的竞争态势更新，也将进一步揭示市场动态。结论 AppLovin 2025财年第二季度的收益表现将主要依赖其AI驱动广告平台AXON 2.0的持续强劲表现，以及近期游戏业务剥离带来的战略益处。依托AXON 2.0卓越的广告定位能力，广告收入的持续增长和网页广告业务的初步进展，有望进一步增强市场信心。但资源受限导致网页广告主入驻放缓以及潜在的宏观经济风险，也存在对增长和利润的挑战。市场将密切关注即将发布的财务指引以评估公司如何应对这些因素。AI驱动的广告效果取得积极进展或新签署标志性合作，如与TikTok潜在合作等消息，均可能巩固AppLovin在激烈竞争的广告技术领域的领先地。立刻体验原文链接
TradingKey08-05 15:08
明源云：年内耗资逾2500万港元回购，亏损持续收窄
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明源云（0909.HK）近年来持续回购股份。 Wind数据显示，截至7月31日，明源云年内累计回购918.2万股，合计耗资约2568.22万港元。2024年，明源云累计回购3446.6万股，合计耗资约6654万港元。公开资料显示，2024年，明源云来自云服务的收入占总收入比例为83.3%。伴随房地产市场调整，明源云2021年营收见顶，此后连续多年亏损。明源云2024年实现营收14.35亿元，年内亏损约1.9亿元，较上一年亏损明显收窄。超过八成收入来自于云服务明源云专注为不动产生态链的主要参与方提供云服务和本地化部署软件及服务，帮助客户通过数字化升级更好地实现其战略目标。公司的云服务分为客户关系管理、项目建设、资产管理&运营、天际PaaS平台四大产品线，实现对不动产行业开发建设/运营/服务等核心业务领域的全面覆盖。数据显示，2024年，明源云来自云服务的收入占总收入比例为83.3%。公司2024年来自云服务收入为11.95亿元，同比下降10.7%。明源云在2024年财报中表示，公司于2024年依托不动产行业大数据开发专用大模型，聚焦不动产营销推出多款商业化AI产品。报告期内，云客AI产品累计终端签约金额接近人民币2,800万元，客户企业包括保利发展、中海地产、华润置地、越秀地产、龙湖集团等国内头部住宅开发商，累计覆盖不动产售楼处数量近1,000个。此外，2024年，公司启动海外市场战略，新增中国香港、日本、新加坡、马来西亚和印尼区域的*团队。连续多年亏损，2024年亏损明显收窄公开资料显示，中国商品房销售额从2021年的人民币18.2万亿元持续下跌至2024年的人民币9.7万亿元。伴随房地产市场调整，明源云2021年营收见顶，当年实现收入21.84亿元，同比增长28.1%。此后的2022年至2024年，明源云收入逐年下滑，分别为18.16亿元、16.4亿元和14.35亿元。盈利方面，明源云2020年以来连续5年亏损。其中，公司2022年归母净亏损达到约11.54亿元。 2024年，明源云年内亏损约1.9亿元，较上一年亏损5.87亿元减亏明显，主要是因为销售及推广费用、一般及行政费用、研发费用均明显下降。截至2024年末，明源云现金及现金等价物、原始到期日超过三个月的定期存款（包括流动资产和非流动资产项下部分）合计超过40亿元。年内耗资逾2500万港元回购 Wind数据显示，截至7月31日，明源云年内累计回购918.2万股，合计耗资约2568.22万港元。2024年，明源云累计回购3446.6万股，合计耗资约6654万港元。 2024年8月，明源云曾公告于市场上进行股份回购之意向。公告显示，于2024年8月15日，董事会已决定动用股份购回授权，视乎市场情况，自2024年8月16日起，公司可能以总金额不超过5亿港元不时于公开市场购回股份。（文章序列号：1952243931320291328/CJT）免责声明：本文不构成对任何人的任何投资建议。知识产权声明：面包财经作品知识产权为上海妙探网络科技有限公司所有。
面包财经08-05 14:05
这一幕预示着什么？散户蜂拥入市之际美企内部人士纷纷抛股套现
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之一，而消费者支出几乎未见增长。企业回购也在放缓除了企业高管纷纷高位减持外，根据美国银行策略师Jill Carey Hall领导的团队提供的最新数据，上月美企回购活动也在放缓，且连续四周(截至7月25日当周)低于典型的季节性水平。该行承认，造成这一现象的一个原因，可能是7月4日美国独立日假期导致财报季开始较晚。但Carey Hall的分析也显示，自3月份以来，股票回购额占市值的比例一直在稳步下降。她表示，这标志着“高利率和高估值最终可能开始对企业情绪产生一些影响”。 “回购的犹豫表明，企业开始更关注保护资产负债表而非传递市场信心，这在市场上涨背景下具有重要意义，”Roundhill的Mazza则表示。富国银行投资研究所高级全球市场策略师Sameer Samana指出，密切跟踪企业股票回购数据的分析师通常认为，股票回购比内部人士抛售更能反映市场情绪，因为个人投资者通常有持续的流动性需求，且倾向于从公司集中持股中进行再平衡。而眼下，企业和高管都对自家股票缺乏信心的现象，无疑是投资者需要警惕的一个理由。Samana表示，“最了解自家公司的人正在告诉你，许多利好消息已被市场消化。”
金融界08-05 11:57
央行490亿“红包”激活债市！30年国债ETF博时(511130)成交破16亿，近10日获资金净流入54亿元
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数量招标方式开展了5448亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量5448亿元，中标量5448亿元。数据显示，当日4958亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放490亿元。资金面方面，央行公开市场周一意外转为净投放，银行间市场资金面继续稳中偏松，DR001微升，仍在1.31%附近徘徊；非银机构质押存单和信用债融入隔夜资金报价集中在1.4%，较上日小降。流动性宽松，公开市场仍转为净投放，推测可能是利率债将要征收增值税，央行释放稳定债市意图。相关机构发文表示，国债征税新规可能导致老券需求增强，新老券利差可能拉大，新券可能存在一定折价，8月8日以后发行新券有一定可能性成为T、TF、TS合约远月合约CTD券，因此昨日远月合约相对走弱，但是新券上市实际定价还有待明确，因此实际影响需要后续跟进观察。目前预计8月上旬：一是政治局会议落地，中美谈判结果也暂时落定，国内外政策利空出尽，二是月初资金面预期转松，三是国债征税新规预期在上旬利好目前交易的不纳利息增值税的老券，四是高频数据来看经济结构变化不大，短期PPI上行而需求端变化不大的环境可能暂不会驱动债市利率上行，因此综合来看预期上旬期债有概率震荡上行。单边行情上可以逢回调适当做多，短期关注股债跷跷板效应情况。 30年国债ETF博时（511130）于2024年3月成立，是市场上仅有的两只场内超长久期债券ETF基金之一，跟踪指数为“上证30年期国债指数”，指数代码为“950175.CSI”。根据指数编制方案，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的债券中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的国债作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现，一般季度进行调整。久期约21年，对利率变动高度敏感，值得投资者关注。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-05 11:38
港股开盘：恒指涨0.05%、科指涨0.15%，创新药及芯片股走高，新能源汽车股走低，蔚来汽车跌超5%
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0005.HK)：斥资约2.32亿港元回购242.48万股，回购价95.05-95.95港元。恒生银行(00011.HK)：斥资约2267.2万港元回购20万股，回购价111.9-114港元。中国东方航空股份(00670.HK)：7月累计回购H股股份3032.8万股，总价约为8904.9万港元。宁德时代(03750.HK)：截至7月底累计回购约15.51亿元A股股份。机构观点中泰国际指出，港股当前整体升势仍较健康，核心驱动逻辑正从前期避险情绪与仓位回补，逐渐有转向基本面改善与政策预期向好的迹象。光大证券国际表示，业绩期将会主导港股8月份走势，料大型科技股上半年业绩会理想。上周公布的大型银行股业绩个别发展，但大型科技股近季表现不俗，料上半年业绩会理想，但股价有机会出现分化，网络科技及云端相关业务的股份会略胜一筹。中信建投证券发布研究报告称，今年以来游戏行业供需两旺，需求端，1-5月国内手游市场规模同比增长20%；供给端，1-6月国产游戏版号数量同比增长21%，6月单月创22年以来新高。游戏平台社区有望充分受益于游戏行业的高景气。一方面，游戏社区的用户活跃度有望增加，在不增加adload的情况下，也可以提升平台的广告收入。另一方面，长青游戏的稳健运营和中小体量新游戏上线，有望提升游戏平台社区的游戏下载量和流水规模，从而带动平台整体业绩增长。
金融界08-05 09:37
汇丰控股回购约492万股，因市场价值及资本管理需求
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汇丰控股回购约492万股，因市场价值及资本管理需求根据 www.TodayUSStock.com 报道，汇丰控股（HSBC Holdings plc）于2025年8月1日在香港交易所及伦敦交易所同步回购约492万股股票，合计耗资超4.5亿港元（约合3.7亿人民币）。此举体现了汇丰在当前市场环境下的资本管理策略及对公司价值的信心。导读目录汇丰控股回购概述回购数据详细分析回购背后的资本管理策略国际投行对汇丰回购的权威点评编辑总结与常见问题解答汇丰控股回购概述 2025年8月1日，汇丰控股在港交所（HKEX）及伦敦证券交易所（LSE）同时展开股票回购行动。此次回购共计约492万股，分布在两大交易所。回购行为显示出汇丰控股管理层对公司未来发展及当前股价的信心，意图通过回购提升股东回报，优化资本结构。回购数据详细分析交易所回购股数（万股）每股回购价格区间回购总额（本币）回购总额（约人民币）香港交易所 242.48 95.05 – 95.95 港元约2.32 亿港元约2.04 亿人民币伦敦交易所 249.50 9.088 – 9.28 英镑约2292 万英镑约1.68 亿人民币合计 491.98 — 约3.08 亿港元等值约3.72 亿人民币注：人民币换算基于2025年8月1日汇率，1港元约0.88人民币，1英镑约7.35人民币。回购背后的资本管理策略汇丰控股此次回购主要基于以下几个战略考量：提升股东价值：回购股份通常意味着公司认为当前股价被低估，借此稳定或提升股价，回馈长期投资者。优化资本结构：通过回购减少流通股数量，有助于提升每股收益（EPS）及资本回报率，增强公司财务表现。市场信心传递：在全球经济不确定性加剧的背景下，汇丰以回购表达对自身业务前景的信心，增强投资者信心。灵活应对外部环境：跨多个交易所同时回购股票，体现了公司灵活的资本运作策略，以适应不同市场的流动性及估值差异。国际投行对汇丰回购的权威点评 “汇丰控股此次跨市场回购行动，反映了其稳健的资本管理能力和对未来业务增长的自信。” —— 摩根士丹利，2025年8月2日 “在利率环境和地缘政治压力下，汇丰通过回购提高股东回报，彰显其财务灵活性和战略定力。” —— 高盛，2025年8月3日 “汇丰选择在港交所及伦敦交易所同步回购，抓住两地估值差异，展现跨境资本运作优势。” —— 瑞银集团，2025年8月3日编辑总结与常见问题解答汇丰控股在港交所和伦敦交易所同步回购近492万股，体现了其管理层对当前股价的认可及对公司未来发展的积极态度。此次回购不仅有助于提升每股收益，优化资本结构，同时也是对市场不确定性下稳健经营的回应。汇丰通过跨市场回购灵活应对国际资本市场波动，展现了强劲的资金实力和战略执行力。【常见问题解答】问：为什么汇丰选择同时在港交所和伦敦交易所回购股份？答：汇丰作为一家跨国银行，在两地上市，选择双市场回购有助于抓住不同市场的估值差异，提高资本运作效率。问：回购股份会对汇丰的财务状况产生什么影响？答：回购股份会减少流通股数量，提升每股收益（EPS），短期内可能会减少公司的现金储备，但长期有助于股价稳定和股东回报。问：此次回购的价格区间说明了什么？答：回购价格区间体现了汇丰在市场上分阶段回购的策略，避免一次性大额回购对股价产生剧烈波动。问：此次回购反映了汇丰怎样的市场信号？答：回购传递出管理层对公司股价被低估及未来发展信心的积极信号，增强投资者信心。问：此次回购对投资者有什么实际意义？答：回购有助于提升股价稳定性和长期回报，对持有汇丰股票的投资者来说是积极信号。来源：今日美股网
今日美股网08-05 00:10
公告精选︱豪威集团：上半年净利润同比预增39.43%到49.67%；日盈电子：目前公司无人形机器人相关业务收入
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拟收购大摩半导体部分股权并对其增资【回购】矩子科技(300802.SZ)：已累计回购4.244%股份中国东航(600115.SH)：累计完成回购8955.39万股A股股份【业绩】泰嘉股份(002843.SZ)：上半年净利润4063.06万元同比下降25.34% 上纬新材(688585.SH)：预计半年度净利润同比减少32.91% 豪威集团(603501.SH)：上半年净利润同比预增39.43%到49.67% 辽港股份(601880.SH)：上半年净利润9.56亿元同比增长110.78% 【增减持】红旗连锁(002697.SZ)：永辉超市拟减持不超1360万股股份步科股份(688160.SH)：控股股东上海步进拟减持不超3%股份【其他】丰立智能(301368.SZ)：拟定增募资不超7.3亿元用于新能源汽车精密动力齿轮智能制造项目等三超新材(300554.SZ)：拟向博达合一定增募资不超2.5亿元漳州发展(000753.SZ)：拟定增募资不超过10.5亿元
格隆汇08-04 22:08
银河基金魏璇：多空博弈，2025债市波动加剧
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行。6月以来，央行提前公告了两次买断式回购操作量，分别为3个月1万亿元和6个月4000亿元，资金价格下行；同时中美会谈重申落实日内瓦会谈结果，无更新的谈判结果。在双重作用下，债市收益率下行。风险提示：投资有风险，投资需谨慎。
金融界08-04 21:27

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