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美联储会议纪要：股市上涨抵消了利率上升的影响

了利率上升的影响。在两次会议期间，名义国债收益率有所上升。就短期债券而言，大部分增长归因于通胀补偿的增加，原因是有迹象表明，通胀下降的速度比最近几个月市场预期的要慢一些。相比之下，较长期国债收益率上升的主要原因是实际利率上升，反映出就业市场数据稳健，经济活动数据强于预期。

金融界2024-04-11

交易员对冲通胀，黄金、石油和加密货币受青睐，鲍威尔“软着陆”梦想岌岌可危？

%，触及三周以来的最低水平，而10年期国债收益率跃升至11月以来的最高水平，美国10年期国债收益率当日上涨20个基点至4.56%。能源公司是表现最好的公司，这让人想起大流行后通胀交易方兴未艾时的策略。随着大宗商品上涨引发更广泛的成本压力，一群交易员开始怀疑美联储主席杰罗姆·鲍威尔是否能够实现经济软着陆，即在通货膨胀缓解的同时，商业周期以健康的速度扩张。（鲍威尔，来源：彭博）相反，有一种观点受到了越来越多的关注:今年跨资产价格的上涨(包括规模达数万亿美元的股市上涨)本身就不利于美联储抗击通胀的使命，因为它鼓励消费者和投资者大方出手。总部位于明尼阿波利斯的Leuthold Group首席投资官Doug Ramsey表示：“美联储面临的一个关键问题是，资产价格上涨是在经济充分就业且仍在温和增长的情况下发生的。股市对即将到来的降息的庆祝实际上使降息陷入危险。” 在消费者价格指数连续第三个月高于预期后，财务状况疲软的股票首当其冲地遭到抛售，因为利率长期上升的幽灵给估值带来了压力。在债券市场，人们相信经济中的价格压力尚未消除，这一信念开始在美国国债和通胀挂钩国债之间的收益率差异中显现出来。所谓的两年期盈亏平衡利率回升至2.9%，而一年期盈亏平衡利率则达到4.3%，均远高于美联储自己2%的目标。随着股票和债券的走势越来越一致，投资者被迫到其它地方寻求保护。在消费者价格指数报告发布之前，美国商品期货交易委员会每周的期货和期权数据显示，对冲基金经理已将看涨黄金押注提高至四年来的最高水平。另外，基金经理将布伦特原油和西德克萨斯中质原油净多头头寸提高至六个月多来的最高水平。高盛集团战术专家Scott Rubner在本周早些时候的一份报告中写道：“鉴于股票与固定收益之间的正相关性，这对于长期60/40投资组合来说是一个危险的环境。我们的业务部门发现，用于对冲的大宗商品交易复苏。” 尽管鲍威尔一再强调金融状况正在给经济带来压力，但许多基于市场的指标却表明事实并非如此。仅自10月份以来，股市价值就增加了12万亿美元，这为彭博社追踪的一项金融状况指标的读数做出了贡献，该指标现在比美联储开始收紧货币政策之前更为宽松。与此同时，住宅房地产价格的上涨让富裕的美国人感觉自己变得越来越富有，这鼓励了这些消费者放松钱包，进而可能会抵消美联储的抗通胀行动。 Gavekal Research绘制了美国家庭净资产与CPI的趋势图，发现两者在过去30年中非常接近。（来源：Gavekal Research） Gavekal研究人员在一份报告中写道：“随着家庭净资产相对于现有名义消费率的上升，财富效应可以激励人们‘过好一点生活’。如果供应跟不上由此带来的需求增长，消费者通胀可能会加速。” 虽然定价压力意味着更高的投入成本，但许多公司，尤其是大公司，设法将额外费用转嫁给客户，乘着通胀浪潮实现了创纪录的利润。随着大型银行本周公布第一季度财报，他们的业绩将受到密切关注，以了解其增长是否能够证明标普500指数的市盈率比10年平均水平高出约20%是合理的。按照利润的21倍计算，收益率为4.8%，随着10年期国债收益率升至4.5%以上，这一倍数看起来越来越不利。事实上，股票的估值优势现在接近20年来的最低水平。（来源：彭博）巴克莱银行欧洲股票策略主管Emmanuel Cau表示：“一段时间以来，股市忽视了利率上升，但今天敲响了警钟。今天的过热的消费者物价指数引发了流行动能交易的逆转，并转向通胀对冲。”

Sissi2024-04-11

美联储会议纪要发布前，美国三大股指维持至少1.1%的跌幅，10年期美债收益率维持约19个基点的涨幅，金价跌超0.6%

%，美元兑日元涨0.7%。美国10年期国债收益率涨18.8个基点，脱离美国财政部10年期美债发行结果发布后涨至的日高4.5660%；两年期美债收益率维持超过21个基点的涨幅，也震荡于日高4.9836%附近。现货黄金跌0.66%，报2337美元。

金融界2024-04-11

美国10年期国债收益率当日上涨20个基点至4.56%

美国10年期国债收益率当日上涨20个基点至4.56%。

金融界2024-04-11

CPI点燃“大行情”！美股暴挫、金价“剧烈波动” 非美货币跌势不止，日元近34年来首次跌破152！6月首降大门“完全关闭”？

。这些数字扰乱了金融市场，引发了美元和国债收益率的上涨，并导致股市暴跌。再加上最近的报告显示劳动力市场和经济活动也强于预期，投资者不再认为美联储有必要很快开始宽松政策。 CPI数据实锤通胀升温根据最新发布的数据，所谓的核心消费者价格指数（不包括食品和能源成本）较2月份上涨0.4%。同比增长率保持在3.8%不变，超出了下降的预期。3月份CPI月率上涨0.4%，同比上涨3.5%。（图源：彭博社） “你听到的声音是6月份降息的大门关上的声音。摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利（David Kelly）表示： “这种情况已经过去了。” 周三的劳工统计局报告显示，租金持续走强，而租金是消费物价指数的最大组成部分。预测者长期以来一直在等待基于领先指标的减速，但在过去九个月里，进展或多或少停滞不前。与此同时，服务业通胀加速——这主要归功于汽车保险和维修以及医疗保健等与交通相关的类别。核心商品价格是一个亮点，恢复了2023年下半年推动通货紧缩的下降趋势。一个重要的警告：3月份 CPI 数据中的许多强劲来源，例如租金和汽车保险，在美联储首选的指标（即个人消费支出价格指数）中将更加减弱。这是因为它们在本月晚些时候发布的报告中的权重较低。尽管如此，这些数字足以完全重新调整对美联储降息时机的押注。据期货报道，在报告发布之前，交易员对6月份首次降息的赔率大致持平。根据CME FedWatch 工具，联邦基金期货交易数据目前显示，美联储在6月会议上降息的可能性仅为20.6% 。交易员现在押注首次降息可能会在央行9月份的会议上进行。 “美联储传声筒”：CPI削弱了美联储6月降息预期#VIP会员尊享# 素有“美联储传声筒”之称的Nick Timiraos撰文表示，火热的通胀削弱了美联储六月降息的理由。他表示，周三的CPI报告备受期待，因为美联储官员之前曾愿意淡化1月和2月高于预期的通胀读数，认为可能是季节性异常所致。但是连续第三个月的超预期通胀数据削弱了这一说法，可能导致美联储官员将预期的降息时间推迟至7月或更晚。美联储官员一直乐观地认为可以实现所谓的软着陆，即通胀放缓而不引发经济活动急剧下滑。为此，一些官员希望在经济明显疲软之前就先发制人地降息。最新的CPI数据剥夺了他们为降息提供可信理由的基础，这可能促使他们在看到经济出现更多裂痕之前，将利率维持在目前23年来的最高水平不变。市场反应 CPI数据发布后，现货黄金一度较日内高点暴跌近40美元失守2320，随后在交易中抹去美国CPI公布来的所有跌幅后又走低，现报2338.06美元/盎司。（现货黄金30分钟走势图图源：FX168）黄金市场面临一些抛售压力，随着美国经济通胀高于预期，金价测试2350美元/盎司的初步支撑位。尽管黄金市场面临一些技术性抛售压力，但一些分析师指出，由于政府债务持续增长，经济将无法维持更高的利率，因此贵金属仍然受到良好支撑。 Crescat Capital市场策略师Tavi Costa在社交媒体帖子中指出，如果利率保持稳定，到12月政府债务的服务付款将增至1.6万亿美元。然而，即使美联储降息150个基点，利息支付成本也会以稍慢的速度上升至1.2万亿美元。他表示：“这种环境对硬资产的有利程度如何强调都不为过。” “严重的债务失衡将不可避免地导致央行诉诸金融抑制，迫使政策制定者让通胀率在更长时间内保持在较高水平。” 股市 3月份通胀数据高于预期，可能推迟投资者一直预期的美联储降息，周三股市暴跌。截至发稿道琼斯工业平均指数下跌近500点，即1.25%至38399.41点。标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均下跌超1%。（道指30分钟走势图图源：FX168）标普500指数在今年开局强劲，第一季度上涨10%，创五年来最佳涨幅后，4月份因预期这份通胀报告而停滞不前。随着3月份CPI较上月回升，10年期国债收益率（抵押贷款和其他贷款的基准）飙升至4.5%以上，无视美联储希望通胀放缓至2%目标的希望。两年期国债收益率飙升至近5%。独立顾问联盟首席投资官克里斯·扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：“随着我们继续看到连续多份高于预期的报告，美联储主张很快降息变得更加困难。” 财富联盟总裁兼董事总经理埃里克·迪顿 (Eric Diton) 表示，尽管市场已经摆脱了1月和2月的热门通胀数据，但持续通胀的迹象正在加剧周三的低迷。 “这是一个很好的催化剂。我不认为这就是牛市的结束。但我确实认为，对于许多已经获得很多收益的人来说，这是一个借口，他们可以将其中的一些收益从桌面上拿走，”迪顿说。外汇周三，CPI数据后，美元/日元最低跌至152.73，为1990年以来的最低水平。日元再次触及152重要心理关口，为日本政府像2022年那样出手干预汇市创造了可能。（图源：彭博社）日本央行3月份结束负利率政策后，日元近期面临新的下行压力，但没有提供进一步加息的指引，也没有暗示金融状况将保持宽松。对美联储今年可能推迟降息的预期帮助美国国债相对于日本债券保持了较大的收益率溢价，同时普遍提振了美元，包括兑日元。 2022年，东京当局三度斥资9.2万亿日元（610 亿美元）支撑日元汇率。日元现在比他们自1998年以来首次干预货币市场时要弱得多。

Dan19772024-04-11

会员

美国10年期国债收益率上涨15个基点至盘中高点

美国10年期国债收益率上涨15个基点至盘中高点，现报4.517%。

金融界2024-04-11

摩根大通公开指责美联储货币政策：你弄反了！只有降息才能降低通胀

斯达克指数随着CPI数据的公布而下跌，国债收益率上涨，黄金和美元都承受着压力。

佳华1682024-04-10

欧洲央行谨慎维持高利率，但降息信号已闪现

近年来欧元兑美元汇率与美国和德国两年期国债收益率之差密切相关，而目前这一收益率差可能需要突破才能给欧元/美元带来突破的动力。在欧洲央行即将公布决策之际，市场对降息的预期日益升温。然而，具体的降息时间表和幅度仍然充满不确定性，这将继续影响欧元区的金融市场和汇率走势。投资者们正密切关注着央行的每一步动作，以期在波动中寻找投资机会。

金融界2024-04-10

4.10黄金走势重点关注CPI，技术面顶背离酝酿空头

联储鸽派立场的预期，进而打压美元和美国国债收益率。在此情况下，预计金价将继续延续其创纪录的涨势。相反，若数据显示美国通胀仍具有粘性，美联储可能需要在更长时间内保持利率在高位，这可能导致金价出现大幅回调。　　黄金波浪结构：　　周线图，黄金以1614为5浪起涨点，根据现有的行情来看，5浪内部大概率运行5波结构，且目前子浪5-1和5-2已经完成，当前行情处于5-3主升浪，通过对5-3内部细分，其内部仍然可分为5浪结构。　　黄金当前处于5-3-3走势当中，从波幅来看当前5-3-3上涨已具备向下运行5-3-4的调整，但从形态以及结构上来看目前还没有信号出现，因此，短线来黄金仍有进一步上涨空间，中空还需要等结构信号出现，去捕捉5-3-4的下跌空头机会。重点关注2365-2370区域能否有结构转变。这里是可以布局中线空的，这里风险性更小，关注今晚CPI数据江沐洋薇信hqn669实时指导　　黄金晚间分析：　　黄金技术面，黄金隔日早上企稳2338美金反弹上涨，午后冲高2365美金承压回调修正，晚间最低回落2338美金再次反弹走高，今日早上最高触及2355美金，日线高位继续收阳。日K之形态上是3连阳的走势，今日是第四日，能否调整收阴，比较关键，但是我们要提防一下的；指标上，随机指标是钝化金叉的，暂时是金叉，没有死叉则不会形成暴力下跌；不会强势扭转趋势；　　黄金4小时级别一根K线收盘略微刺破10均线，还需关注这个4小时收线情况；若重新站上短期均线，那么2365高点还会去试探，甚至上穿；反之，继续收阴，连阴了，配合macd顶背离，那么短期就会打压去修正试探中轨2330一线；对比4月初的修正，幅度大致是40美金；当然，修正的前提就是要站不稳2365；在今晚重要数据CPI通胀公布之前，可能就是围绕区间2365-2338之间做反复整理对待；　　综合来看：2344小双底支撑上尝试看企稳拉升，美盘2365或看数据影响力度，在2370附近则考虑反手看跌一波回落，然后触及2330-2320区域稳定再继续再次冲顶；文章只能给你一时的思路与方向，行情瞬息万变，更多交易机会加江沐洋薇新hqn669 　　投资市场，是风险与收益的博弈，小止损博取大利润是投资的魅力，投资者不要仅看到收益，而忽视掉风险；实质上，成功的交易者，更应注重的是风险，钱是赚不完的，而本金却是有限的，所以只有在保证有限的本金为前提，才能去博取利润，收益于风险是并存的，可以说投资的成功取决于对风险的控制上面，风险控制的越小，成功的几率也就越大！　　本文由江沐洋（微信：hqn669 公众号：江沐洋）供稿，以上内容属于个人建议，由于网络推送延迟性，因网络发文有时效性，文中建议仅供参考，据此操作风险自担，转载请注明出处。

江沐洋看黄金2024-04-10

今日，中国突遭一击！小心炙热CPI轰炸全球市场，尤其盯紧日元

美国国债市场表现相当平静，基准10年期国债收益率当日持平于4.366%，距离周一触及的四个月高点4.464%不远。在周四欧洲央行会议之前，欧元区债券也持稳，德国10年期国债收益率当日下跌约一个基点，至2.35%。周四欧洲央行将宣布利率，外界普遍预计，随着欧洲地区价格压力的缓解，市场将为6月份首次降息做好准备。近几个月来，欧洲利率与美国利率基本一致，但美国通胀数据强劲，以及欧洲央行可能如预期般在6月降息的更多暗示，可能会令两者出现分歧。美国国债和美元保持稳定。日元继续吸引了大量的注意力，在1美元兑152日元的强势区间徘徊。交易员担心，如果日元突破该水平的幅度过大或速度过快，日本当局将出手干预以支撑日元。即使日本政府真的出手干预，日元的强势也可能是短暂的，因为日本和其他国家的利率之间存在巨大的差距。摩根大通资产管理公司全球市场策略师Marcella Chow表示：“在全球许多央行考虑降息之际，日本央行将采取非常小的举措，(这意味着)日元的任何走高都将受到限制。” 周三在大宗商品市场，受供应风险和需求前景转好的影响，铜价延续涨向每吨9,500美元的涨势。今年以来，伦敦金属交易所(LME)铜价上涨10%以上，使铜成为表现最好的工业金属之一。铁矿石价格一度飙升10%，接近两周来的高点。市场认为，鉴于中国的需求前景，近期的跌势有些过头。由于投资者对美国通胀数据及其对利率前景的影响进行仓位调整，金价保持在创纪录高位附近。在一份行业报告显示美国原油库存增加后，油价连续下跌，但预计中东地区不断升温的紧张局势将限制跌幅。

厉害啦2024-04-10

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