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历史性时刻！金价突破3000美元大关，央行囤金潮点燃黄金新时代
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调，美联储降息预期升温导致美国10年期国债实际收益率（TIPS）跌破0.5%，创2023年以来新低。低利率环境降低了黄金持有成本，叠加通胀韧性（如核心PCE仍高于2%目标），黄金作为抗通胀资产的吸引力显著增强。摩根大通分析认为，全球主要经济体实际利率处于历史低位（如欧元区、日本实际利率为负），推动资金转向黄金等“零息资产”。二、黄金ETF基金（159937）：动荡时代的投资工具，解锁资产配置新范式产品优势对比指标黄金ETF（159937）实物黄金流动性 T+0交易，日均成交额1.9亿元，资金效率提升80% 变现周期长，折价率高成本管理费0.5%/年，长期持有成本节省超60% 保管/鉴定费2%-5%/年透明度实时跟踪Au9999价格，误差率<0.03% 鉴定与存储风险黄金突破3000美元标志着其从“避险资产”升级为“抗通胀+信用对冲+战略配置”的多维工具。机构共识认为，美联储降息、央行购金与地缘风险将推动金价长期走牛。黄金ETF（159937）凭借高流动性与低门槛，有望成为投资者把握黄金新周期的核心工具。数据来源：上海黄金交易所、世界黄金协会、Wind、新华财经。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证收益，基金净值存在波动风险，基金管理人管理的其他基金业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品概要》等法律文件，及时关注本公司出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，本公司的适当性匹配意见并不表明对基金的风险和收益做出实质性判断或者保证。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-14 13:59
【直击亚市】特朗普威胁200%关税！李嘉诚卖巴拿马港口惹中国不满，美政府或不关门
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斯达克100指数也下跌1.9%。美国国债周五持稳，之前一天曾在投资者寻求避险资产时上涨，黄金价格创下历史新高，美元指数连续第三天上涨。避免政府关门消除了市场的不确定性，由于唐纳德·特朗普总统的关税战，市场已经对美国的经济增长感到紧张。特朗普上任两个月以来，华尔街的乐观情绪转变为紧张，美国股市总市值蒸发5万亿美元，投资者正在减少风险敞口。 “短期内可能会出现反弹，”US Tiger Securities的分析师Bo Pei表示，“原因很简单：极端的市场波动往往会被逆转。” 民主党和共和党一直在就民主党要求在支出方案中限制埃隆·马斯克的成本削减计划而展开高风险的博弈，共和党人拒绝并敢于让反对党承担政府关门的风险。参议院民主党领袖查克·舒默放弃了阻挠共和党支出法案的威胁，为避免政府停摆铺平了道路。周四，美国国债收益率下降四个基点，10年期国债收益率收于4.27%。美国PPI在二月份停滞不前，主要是由于贸易利润率的大幅下降。美元指数小幅上涨，投资者寻求避险资产。 “这是一个非常波动的环境，我们预计这种情况将在可预见的未来继续下去，”BlackRock的亚太投资策略主管Thomas Taw在彭博电视台表示。他说，像欧洲和中国的股市已经成为有吸引力的机会，因为美国股市从历史高位下跌。在贸易战升级的另一个迹象中，特朗普威胁要对欧洲葡萄酒、香槟和其他酒精饮料征收200%的关税。周四晚些时候，特朗普表示不会取消对钢铁和铝的关税，也不会放弃计划于4月2日开始实施的全球贸易伙伴的对等关税。前美国财政部长史蒂文·姆努钦淡化了美国经济衰退的风险，并建议投资者不要过度反应特朗普的激进贸易策略。 “我们进入市场时，股市已经完全定价，因此我认为标普500或纳斯达克指数下跌5%至10%是合理的，”姆努钦在周四的彭博采访中表示。彭博智库的Gina Martin Adams和Michael Casper表示，美联储基于财政部的衰退模型一年前就预示了未来一年的衰退风险，如果关税不确定性继续阻碍经济活动，这一模型可能被证明是正确的。历史上，当该模型的读数超过30%时，通常能够准确预测一年后的衰退，而当前的概率为29.76%。 “国债市场正在发出衰退信号，这有助于放大股市的风险规避情绪，同时也传递出一种相对平静的信息，因为信贷利差相对较紧，”他们补充说。然而，美国股市对衰退风险的定价远高于信贷市场，这留下了可能出现积极惊喜的空间，摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou和Mika Inkinen在一份报告中写道。他们说：“虽然近期的不确定性显著，因为特朗普政府至少最初优先考虑更具破坏性的政策，但风险在于信贷市场被证明是正确的。” 此外，油价在美国制裁的影响下收复部分周线损失。追踪垃圾债券的80亿美元交易所交易基金（ETF）在2025年遭遇了最大损失之一。比特币周五上涨，之前一天曾下跌。
云涌03-14 13:00
中国经济突发信号！潘功胜：承诺“降息降准”维稳人民币结构性工具支持国内消费
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策制定者将重点刺激消费。港媒指出，中国债券市场十年来最大的牛市已经遭遇挫折，因为央行推迟放松货币政策影响了投资者对经济流动性的信心，而股市的重新评级削弱了对债务的需求。在债务抛售的背景下，基准10年期政府债券收益率在今年上涨15.4个基点后，已升至三个月高点1.83%。一年期债券收益率为1.541%，创下2024年7月以来的最高水平，因为投资者正在努力实现今年5%的经济增长目标。华泰证券和长城证券表示，固定收益市场的动荡尚未结束，10年期债券收益率可能飙升至1.9%，甚至触及2%。中国170万亿元人民币，约合23.5万亿美元债券市场的命运逆转让投资者感到震惊，也引发了一个问题：这个世界第二大资本市场的牛市是否已经结束。潘功胜在上周的全国人大会议上表示，中国人民银行将“酌情”下调利率和银行存款准备金率，这与政府工作报告中的“适时”表述有所不同。措辞和语气的变化被广泛解读为央行暂停任何降低借贷成本计划的迹象。野村控股表示，任何降息都必须等到4月份之后，该公司预计今年存款准备金率将下调整整1个百分点，基准利率将在第二季度至第四季之间下调0.3个百分点。分析师表示，去年的牛市可能超出了中国货币政策的目标。10年期债券收益率下跌88.5个基点，为2014年以来的最大跌幅，至1.675%的历史低点，而一年期债券收益率跌至1%以下。华泰表示，这意味着2025年利率至少会下调40个基点。中国央行在1月份表示将暂停购买国债，以冷却购买狂潮。2024年，潘功胜曾多次向经济和投资者强调债券收益率快速下降的风险。
圈内人03-14 12:54
科技突围洞见AI新纪元华西证券2025年春季投资策略会在杭州召开
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下，人民币汇率灵活稳健，贬值压力缓解。国债收益率在前期较大幅波动后渐趋稳定。海外资金持续配置、风险溢价下降，股票资产迎重要配置窗口期。华西证券策略联席首席分析师张玮认为，DeepSeek打破了算力约束，带来全要素生产率的提升，我国正在从过去的“地产驱动”转变为以人工智能为主的“科技驱动”。近期美股和美元大幅波动，A股和港股的科技股却有着独立走势，反映出本轮中国科技资产已经不同以往，我国在产业链发展已走出自主引领的趋势，尤其是在Al应用领域，中国有庞大的数据优势，未来有望成为人工智能的标杆。后续随着更多行业能与AI结合，实现降本增效，非科技领域的补涨有望赢得更多资金青睐。
金融界03-14 12:39
资金越跌越买，30年国债指数ETF(511130)半日跌0.72%，近5个交易日均获资金净流入！
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2025年3月14日，国债期货午盘全线下跌，30年期主力合约跌0.81%，10年期主力合约跌0.24%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.09%。银行间主要利率债收益率普遍上行，10年期国开债“25国开05”收益率上行2bp，10年期国债“24附息国债11”收益率上行1.5bp，30年期国债“24特别国债06”收益率上行2bp，3年期国债“25附息国债05”收益率上行5bp。央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，3月14日以固定利率、数量招标方式开展了1807亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1850亿元逆回购到期及900亿元国库现金定存到期，据此计算，单日全口径净回笼943亿元。相关ETF方面，30年国债指数ETF（511130）早盘震荡走弱，半日跌0.72%。基金成交额14亿元，换手率达29.15%，交投活跃。从资金净流入情况看，30年国债指数ETF（511130）已连续5日获资金净申购，该ETF近20日交易日中有18个交易日呈净流入态势，共计净流额超20亿元。相关机构认为，随着长端利率的快速上行，央行防控利率风险的心愿已逐步达成，顶着较高的成本，当局进一步收紧货币的动机或许已在弱化。下一阶段资金面趋于稳定的概率比进一步收紧的概率要高。以大行存单为代表的货币市场利率或已触顶，这对债市有系统性的意义。短期来看，债券市场的悲观情绪或还会反复，但从债券的定价、基本面和政策面等角度来看，债券市场有望在3月末之前迎来较好的买入窗口，这很可能是上半年乃至全年最好的一次买入窗口。资料显示，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。 30年国债指数ETF（511130）紧密追踪上证30年期国债指数，是超长债市场上较为稀缺的品种。该产品具有进攻性强、工具性佳、投资价值优、流动性好的特点。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-14 12:10
聚焦纯债+股票ETF投资组合中欧磐固近一年收益率达7.5%
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权益市场逐步回暖；与此同时，以10年期国债收益率为代表的无风险利率持续下行，纯债投资面临着票息收益回落与资本利得空间收窄的双重挑战。伴随着市场环境的变化，投资者对于稳健收益与弹性收益的双重需求日益凸显。在此背景下，力求兼顾固收类资产低波动属性与权益类资产高弹性属性的“固收+”产品再度成为市场关注的焦点。而“固收+”产品如何通过策略做加法，实现收益与风险的较好平衡，成为了摆在公募基金行业面前亟待解决的问题。当前来看，纯债+股票ETF的组合模式或有望成为未来固收+发展新思路。考虑到国内金融工具品类以及监管规定，股票、转债、ETF等类权益资产都是“+”的重要组成部分固收+的选择。其中，股票、转债等资产几乎是市场上“固收+”产品的标准配置，产品间难以形成显著的差异化竞争优势。相比之下，股票ETF体量充足，且主流“固收+”产品对其配置力度有限，或成为新的发展方向。进一步来看，相比于“固收+”产品直接投资个股，投资股票ETF无需缴纳印花税，能有效降低交易费用；同时，ETF还可以降低个股暴雷的影响，减少对固收+产品稳健性的冲击。以中欧基金旗下中欧磐固债券为例，作为当前市场上ETF仓位相对较高的二级债基，其凭借相对较强的择时能力，在含权仓位与持股集中度较低的情况下，取得了较为亮眼的表现。数据显示，截至2024年末，其近一年收益率、最大回撤分别为7.50%、2.02%，相较于同期混合债券型二级基金指数4.90%的收益与2.55%的最大回撤，获得了更好的业绩表现和更高的稳健性。在具体ETF配置方面，中欧磐固债券主要采取哑铃策略，重点配置红利+科技，并穿插宽基投资；同时，跨市场配置思路也充分展现，中欧磐固债券着重投资了港股中红利和互联网两大核心资产；最后，从个股配置来看，该产品的持仓偏向于消费白马和左侧周期。个股风格也和ETF风格之间亦形成了良性互补，彰显了均衡稳健配置思路。从股票、转债，再到股票ETF，“固收+”产品正不断对管理人的资产配置能力提出更高要求。中欧磐固债券能取得出色业绩的背后，是中欧多资产及解决方案团队的长期深耕与精研。据悉，该团队汇集了固收、权益、大类配置、量化、风控各类专才，包括公募组5人（平均从业年限超8年）、解决方案组11人（平均从业年限近10年）、FOF组8人（平均从业年限近10年），他们在各自擅长的领域相互协作。（数据来源：中欧基金，截至2024/12/31）。基于此，团队开发设计了多策略储备，旗下“固收+”产品不仅会在港股中寻找收益弹性，还会通过股票ETF交易来把握市场机会，从而实现丰富的底层策略运用，为投资者创造多元化的收益来源。数据来源基金定期报告，截至2024/12/31。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧磐固债券A的成立以来涨跌幅8.39%，同期业绩比较基准9.61%。2024年基金涨跌幅和同期基准表现为7.5%/8.82%。历任基金经理:华李成20231102-管理至今。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
金融界03-14 11:59
舍得酒业涨停！白酒板块大幅上涨，主要消费ETF(159672)盘中上涨超3%
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证券表示，白酒龙头股息率攀升，与十年期国债收益率比值创2002年以来新高。随着“泡沫”出清，白酒行业估值已处于历史低位。若经济稳中向好，白酒行业有望开启新一轮上行期。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-14 11:20
机构：债市可把握一定的交易配置机会，30年国债指数ETF(511130)连续5天净流入
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025年3月14日 10:38，30年国债指数ETF(511130)下跌0.55%，最新报价107.91元，盘中成交额已达9.68亿元，换手率20.14%。民生证券表示：当下，债市“每调买机”的逻辑或仍有效。短端已然逐渐修正货币宽松预期，当前或具备一定配置性价比。但债市预期仍相对不稳，若股市走强的扰动持续，进而或放大赎回压力和利率波动幅度。长端在宏观图景和供需格局暂未发生大幅转变之前，震荡走弱或是主旋律，可把握一定的交易配置机会，但仍需保留一份谨慎，交易上考虑快进快出，长端利率中枢或对降息仍有重定价空间，后续需进一步关注实体融资修复的持续性以及权益市场表现。 30年国债指数ETF紧密跟踪上证30年期国债指数，上证30年期国债指数从上海证券交易所上市的国债中，选取符合中国金融期货交易所30年期国债期货近月合约可交割条件的债券作为指数样本，以反映沪市相应期限国债的整体表现。规模方面，30年国债指数ETF最新规模达48.17亿元，创成立以来新高。份额方面，30年国债指数ETF最新份额达4450.57万份，创近半年新高。从资金净流入方面来看，30年国债指数ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得2.61亿元净流入，合计“吸金”5.45亿元，日均净流入达1.09亿元。数据显示，杠杆资金持续布局中。30年国债指数ETF前一交易日融资净买额达265.24万元，最新融资余额达1.20亿元。绝对收益方面，截至2025年3月13日，30年国债指数ETF自成立以来，最高单月回报为5.35%，最长连涨月数为4个月，最长连涨涨幅为10.58%，涨跌月数比为8/3，上涨月份平均收益率为1.90%，月盈利百分比为72.73%，月盈利概率为75.58%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。超额收益方面，截至2025年3月13日，30年国债指数ETF近6个月超越基准年化收益为0.03%。回撤方面，截至2025年3月13日，30年国债指数ETF成立以来最大回撤5.01%，相对基准回撤1.23%。费率方面，30年国债指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%。跟踪精度方面，截至2025年3月13日，30年国债指数ETF近2月跟踪误差为0.057%。数据显示，截至2025年2月28日，上证30年期国债指数(950175)前十大权重股分别为23附息国债23(230023)、24特别国债04(2400004)、21附息国债05(210005)、24特别国债01(2400001)、22附息国债08(220008)、21附息国债14(210014)、23附息国债09(230009)、22附息国债24(220024)、25附息国债02(250002)，前十大权重股合计占比100%。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-14 10:50
机构：债市配置性价比凸显，30年国债ETF(511090)连续5天净流入
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025年3月14日 10:25，30年国债ETF(511090)下跌0.61%，最新报价120.66元，盘中成交额已达33.81亿元，换手率21.88%。规模方面，30年国债ETF最新规模达154.12亿元，创近1年新高。份额方面，30年国债ETF最新份额达1.28亿份，创近1年新高。从资金净流入方面来看，30年国债ETF近5天获得连续资金净流入，最高单日获得6.07亿元净流入，合计“吸金”21.64亿元，日均净流入达4.33亿元。上海证券表示，债市方面，过去一周债市的调整主要集中在下半周，我们认为Manus带来的权益资产大涨起到了一定的作用，但是2月CPI环比表现疲弱，且两会期间也并没有出台超预期的稳增长政策，我们认为这一波债市调整已经“超调”，债市配置性价比凸显，时机也较好，建议拉长久期、加杠杆。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云03-14 10:40
第12次分红来了！中证红利ETF（515080）发布本季分红评估结果，每10份分红0.15元，3月18日权益登记！
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性价比（以中证红利股息率与 10 年期国债收益率差值衡量）等优势仍在。
金融界03-14 09:29

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