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24小时环球政经要闻全览 | 8月20日

国国务卿鲁比奥领导，乌克兰及欧洲多国的国家安全顾问参与其中。特朗普透露俄乌领导人会晤计划细节据CNN报道，美国总统特朗普当地时间19日接受美国福克斯新闻网采访时表示，他已“大致安排好”俄罗斯总统普京和乌克兰总统泽连斯基的会晤。报道称，特朗普在采访中透露更多有关俄乌领导人会晤计划的细节。他说，“我与普京和泽连斯基大致安排好了，你知道，他们才是需要做决定的人，而我们远在7000英里之外”。美联储副主席鲍曼表态：仍支持年内三降息，9月就开跑美联储监管副主席米歇尔·鲍曼在最新的讲话中释放两条关键信息：她支持今年进行三次降息，并将在10月9日主持一次社区银行会议。在最新的讲稿中，鲍曼呼吁同僚在9月会议上开始降息。哈马斯同意加沙地带停火最新提议据半岛电视台、英国广播公司等外媒报道，哈马斯18日发表声明称，哈马斯和多个巴勒斯坦派别已经接受调解方埃及和卡塔尔关于加沙地带停火方案的最新提议。该声明未提及提议具体内容。有消息人士对半岛电视台透露，最新的提议内容包括为期60天的停火.。 Meta考虑全面缩减人工智能部门规模据纽约时报，Meta考虑全面缩减人工智能部门规模，重组AI团队，寻求壮大超级智能部门。苹果首次将全部四款iPhone 17机型安排在印度制造苹果公司正扩大在印度的iPhone生产规模，首次将全部四款iPhone 17机型安排在印度制造。这一战略转变旨在降低对第三方供应链的依赖并规避关税影响。苹果公司的扩产计划包括塔塔集团和富士康新建工厂，过去四个月印度仅iPhone出口额已达75亿美元。奥尔特曼：GPT-6已经在路上，将带来“真正的个性化” 据媒体报道，OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼透露，GPT-6已经在路上了，其发布时间将比GPT-4和GPT-5之间的间隔更短。根据奥尔特曼的说法，GPT-6不仅仅是对用户提问作出回答，还会适应用户，允许人们创建能够反映个人喜好的聊天机器人。他认为，“记忆”是让ChatGPT真正个性化的关键，“它（AI）需要记住你是谁、你的偏好、习惯和小癖好，并据此进行调整。人们想要（AI拥有）记忆，人们希望产品功能能够理解他们。”

格隆汇08-20 08:15

软银以每股23美元斥资20亿美元入股英特尔：交易细节、市场反应与战略含义

管障碍有哪些？答：主要包括外资审查、国家安全评估与反垄断审查。若投资影响关键技术或控制权，相关监管机构可能要求更详细披露、限制或附加条件，延长成交周期或改变交易结构。问4：交易价格23美元意味着公司估值如何判断？答：单一交易价格需要结合英特尔当时的市场价、可比交易和分析师估值进行判断。若23美元显著高于市场价，则可能代表溢价与信心；若低于市场价则可能被视为折价并引发市场担忧。估值判断还需考虑每股收益、未来现金流和行业周期等基本面因素。问5：投资者应关注哪些后续信息以评估交易成败？答：应重点关注：1) 交易完成方式（公开市场购入或定向配售）；2) 英特尔披露的资金具体用途；3) 是否触发治理变更或董事会席位调整；4) 监管审批进度；5) 投资方是否有后续增持或退出计划。这些信息将决定交易对公司长期价值的影响。来源：今日美股网

今日美股网08-20 00:11

中印关系取得突破，中国保证解决印度的稀土需求

二向《日经亚洲》透露，正在新德里与印度国家安全顾问多瓦尔举行边境会谈的中国外交部长王毅，已向印度外长苏杰生作出这一保证。王毅与苏杰生在周一晚上举行了会晤。资料图片 Ministry of External Affairs, GODL-India , via Wikimedia Commons 进展正值印度总理莫迪预计将赴中国参加月底开始的上海合作组织峰会。同时，印度与美国的贸易关系也在恶化，特朗普对印度出口商品征收高达50%的高额关税——其中25%的关税自8月7日生效，另一项因新德里采购俄罗斯石油而加征的25%惩罚性关税，将于8月27日生效。一位消息人士表示：“王毅外长向苏杰生外长保证，中国正在满足印度在化肥、稀土和隧道掘进机方面的需求。” 在周二与王毅的会谈开场时，多瓦尔表示欣慰，称过去九个月双边关系出现“上升趋势”。他表示：“边境保持安静，局势平稳。我们的双边交流更加深入。” 中印两国之间有一条长达约3500公里的实际控制线，这一地区大多没有明确划界，数十年来一直是两国紧张关系的根源。最近一次紧张升级是在2020年，在拉达克东部的加勒万河谷爆发了一场流血的肉搏冲突，造成20名印度士兵和4名中国士兵死亡。过去几个月，双方关系有所改善，部分原因是去年10月中印就有争议的喜马拉雅边境巡逻安排达成协议。在周一晚与王毅会晤后，苏杰生在X平台上强调，双边关系“应以三项相互原则为指导——相互尊重、相互理解、利益共享”。他表示：“在我们努力走出关系的困难时期时，双方需要采取坦诚和建设性的态度。” 他还补充说，双方就双边经济和贸易问题、河流数据共享及边境贸易进行了富有成效的讨论，“我相信，今天的会谈将有助于构建一个稳定、合作、面向未来的中印关系。” 中国官媒新华社报道称，王毅在与苏杰生会谈时表示，“当今世界形势变化迅速，单边霸凌行径猖獗，自由贸易和国际秩序面临严峻挑战”。这一言论似乎是在批评美国。来源：加美财经

加美财经08-20 00:00

零跑：全年销量目标上调至 58 至 65 万辆

车动力电池标准认可的，提前一年获最严格国家安全认证，并通过 1,029 项安全测试和 128 项性能测试。 -在人民币 12 万元 SUV 中实现端到端辅助驾驶功能，配备 LiDAR 和 Qualcomm 8650 芯片。 6）海外市场： -2025 年上半年出口 20,375 辆汽车，位居初创公司第一。 -6 月在德国市场份额超过 1%。 -7 月超过 4000 名欧洲用户订购改款产品。 -C10 和 T03 海外版于 6 月 12 日在香港上市，全球第 1500 家零跑汽车中心在香港已投入运营。 -截至 6 月底，Leapmotor International 在欧洲、中东、非洲和亚太地区拥有超过 600 个销售网点 (其中欧洲 550 个，亚太 50 个)。 -与 Lentus 合作在马来西亚启动零跑工厂，进行本地组装项目，8 月 7 日首辆 C10 完成下线。 2.2、Q&A 分析师问答 Q：请问零跑汽车对 8 月和 9 月的销量有何展望？公司是否会更新全年销量指引？ A：零跑汽车预计 8 月和 9 月销量将实现显著增长。8 月销量预计将大幅高于 7 月份的 5 万辆。公司预计第三季度销量将达到 17 万至 18 万辆。基于上半年的出色表现和对下半年的展望，公司已将全年销量指引从 50 万至 60 万辆上调至 58 万至 65 万辆。 Q：上半年零跑汽车的毛利率（GP margin）保持在高位，请问后续几个季度的毛利率有何展望？ A：零跑汽车上半年整体毛利率超过 14%，达到新高。公司认为上半年存在一些季节性因素，预计下半年毛利率将好于上半年。随着老车型向新车型切换的完成，下半年的毛利率有望进一步提升。公司期望在达到一定规模时，毛利率能接近 15% 左右。 Q：请问最新的全年销量指引中，海外销量和国内销量的具体比例或贡献有何说明？ A：公司年初给出的海外销量指引目前没有太大变化。新的额外指引主要来源于国际市场销量的增长。尽管未提供具体国内与出口销量比例，但海外市场的贡献是公司整体销量指引上调的重要因素。 Q：在上半年 11 亿元人民币的非汽车销售收入中，有多少是来自碳积分交易？第一季度和第二季度是如何分配的？ A：上半年零跑汽车确实变现了一部分碳积分，交易金额约为 2 亿至 3 亿人民币。这部分收入充分展现了与 Stellantis 合作的优势。碳积分业务并非完全是非汽车销售，因为它在财务上与汽车销售有一定关联。具体第一季度和第二季度的分配细节未明确说明。 Q：在汽车行业监管部门反 “内卷” 的背景下，零跑汽车的定价策略和竞争策略是否会进行修改？ A：零跑汽车高度支持政府纠正行业乱象的意图，并承诺不会进行 “内卷” 或超出范围的竞争。公司的定价和策略不需因此修改，因为其毛利率较高且受到良好保护。公司凭借自身的技术能力、成本控制能力制定定价，并始终遵循 60 天付款原则。 Q：零跑汽车收入增长迅速，费用率却在下降，请问公司是否会提供费用率指引，或更新费用情况？ A：公司从未公开给出费用率指引。随着销售额和销售收入的快速增长，绝对费用金额正在上升。然而，由于收入增长更快，整体费用率预计将继续快速下降。公司相信下半年随着销售业绩提升，费用率将有更好的表现。 Q：请确认零跑汽车明年是否计划在欧洲开始本地化生产？对明年或后年的海外销售贡献有何预期？ A：零跑汽车计划明年在欧洲实现本地化生产，B 系列车型将是首款在欧洲本地化生产的车型。公司预计明年欧洲的海外销量将实现翻倍增长。鉴于目前欧洲销量增长超预期（例如上月欧洲销量超 4000 辆），公司对明年海外销量的快速增长充满信心。 Q：请问 Stellantis 集团明年或后年是否会继续购买零跑汽车的碳积分？ A：欧洲整体碳积分购买遵循自身规则，根据规则，碳积分池有三年期限。零跑汽车认为在未来一两年内，Stellantis 集团及欧洲主要 OEM 厂商都将需要购买碳积分。这表明碳积分交易有望持续，为公司带来收入。 Q：在全年销量指引上调至 58 万至 65 万辆的背景下，零跑汽车对下半年及全年的毛利率（GP margin）有何指引？ A：零跑汽车预计下半年毛利率将维持上半年水平，并有望略有提升。公司期望在达到一定规模时，毛利率能达到 15% 左右。对于全年毛利率，公司希望达到 14% 到 15% 的水平。 Q：请介绍零跑汽车 B05 和 D 系列车型的产品计划和发布时间表？ A：B05 车型将在德国慕尼黑车展全球首发，并计划于今年 11 月在中国上市。D 系列车型作为零跑成立十周年的纪念产品，将汇集公司十年经验和能力，预计将在今年 10 月首次公开展示。 Q：零跑汽车对明年的销量有何粗略指引或目标？ A：公司对明年挑战 100 万辆销量目标充满信心。这一目标展现了零跑汽车在市场扩张和产品布局上的积极预期，凸显了公司对未来销量增长的坚定决心和雄心壮志。 Q：请确认零跑汽车明年在欧洲本地化生产将从 B 平台车型开始的具体计划。 A：公司确认计划明年在欧洲本地化生产 B 平台车型。这将是零跑汽车在欧洲实现本地化生产的首款车型。 Q：零跑汽车挑战明年 100 万辆销量目标，请问 A 系列、D 系列和现有车型的大致销量比例是多少？ A：目前公司无法提供明年所有车型的具体销量细分。现有车型如 B 系列和 C 系列预计明年销量会增长。此外，明年将推出 A 平台和 D 平台，公司期望它们上市后能达到销量预期。A、B、C、D 四个平台将共同贡献 100 万辆的销量，具体细分将在后期公布。 Q：考虑到战略合作和碳积分收入，请问零跑汽车整车的毛利率（GP margin）是多少？ A：公司表示只讨论整个业务的毛利率，不包括备件或其他附属业务。排除这些收入后，整车的毛利率约为 12%。这表明在核心汽车销售业务上，公司也保持了健康的盈利能力。 Q：零跑汽车上半年增加了研发投入，请问后续的智能驾驶路线图，特别是城市导航辅助驾驶（NOA）的时间表是怎样的？ A：公司坚定不移地遵循自研全栈智能驾驶战略，并快速加大相关投资。预计今年底前将实现城市 NOA。公司目标是到今年底明年初，成为自动驾驶领域的第一梯队玩家。 Q：零跑汽车的 B 系列车型在海外市场的进展如何？对海外业务的盈利能力有何展望？ A：B 系列首批 B10 车型已于 7 月出口，并将于 9 月在欧洲车展展出。B 系列和 C 系列的其他产品也将于明年逐步在全球推出。在海外盈利能力方面，公司在未来一两年内不追求高利润，而是希望快速提升市场占有率和品牌影响力，后期再追求盈利。 Q：零跑汽车在国内市场如何增加新覆盖的城市和县？预计从这些尚未覆盖的城市能获得多少潜在增量？ A：公司正深化现有市场覆盖并拓展空白市场，尤其关注新能源汽车渗透率从一二线向三四五线城市的快速增长。零跑汽车在中国东北、西北地区推出专用产品以适应低温环境。公司认为通过扩大覆盖不会带来边际递减的增量，新店业绩增长迅速，且注重渠道质量，70% 至 80% 的经销商都在盈利。 Q：零跑汽车将如何在海外提升产能，包括在欧洲和马来西亚的产能计划？ A：公司不担心海外产能，得益于 Stellantis 这一强大合作伙伴。海外产能部署和提升将非常迅速。例如，今年将在马来西亚拥有产能，明年有望在欧洲实现本地化生产。产能会根据销售需求快速上线，确保能满足全球市场增长的需求。 Q：零跑汽车明年在马来西亚和欧洲实现本地化生产，相应的资本支出（CapEx）预计是多少？ A：海外投资主要由零跑国际（Leapmotor International）而非零跑汽车公司本身投资。海外项目多为改造现有生产线，总投资将远小于新建项目。双方股东将共同优化海外投资，因此资本支出问题不大。 Q：关于财务报表中的许可费，第一季度有贡献，请问第二季度预期有多少？后续几个季度应如何看待许可费的总体规模？ A：公司确认第一季度有许可费贡献，第二季度也会有一些。这部分收入来源于与合作伙伴的合作项目。部分项目仍在谈判中，因此后续许可费的总体规模和具体情况会依据谈判进展而定。 Q：请介绍零跑汽车作为 Tier 1 零部件供应商的非汽车业务进展情况。 A：零跑汽车在自研自制零部件方面拥有十年经验，这些零部件已在公司产品中得到充分验证。今年在零部件销售方面取得显著进展，包括向中国传统 OEM 厂商供货（部分已 SOP），以及向国际合作伙伴销售。国内外重要合作伙伴均有采购零跑汽车零部件的意向，零部件销售前景光明。 Q：请问零跑汽车对 2025 年、2026 年全年的利润有何指引？ A：公司此前的目标是努力达到盈亏平衡。鉴于上半年已实现盈利，且下半年销量预期高于上半年。目前公司正努力实现全年盈利，预计全年净利润目标为 5 亿至 10 亿元人民币。关于 2025 年和 2026 年的具体利润指引未明确提及。 Q：关于碳积分收入，请问全年预计金额是多少？公司将如何利用这部分收入，是保留为利润还是投资于海外营销？ A：公司确认碳积分收入归属于零跑汽车。尽管未给出全年具体金额，但公司表示将谨慎处理这笔收入。在海外业务发展初期，公司不追求高利润，而是优先专注于品牌建设、产品销售及提升市场份额。因此，公司将考虑如何利用这笔收入支持零跑国际（MPMI）并促进海外销售。 Q：考虑到欧洲新能源汽车市场的强劲增长，零跑汽车是否会调整在欧洲的本地销售策略或指引？ A：零跑汽车今年未修改海外销量指引，仍维持约 5 万至 6 万辆不变。公司认为今年是其全球布局年，尤其在欧洲市场进展顺利，并受到欧洲用户（特别是德国用户）的广泛认可。公司对完成今年的海外销售指引充满信心。 Q：上半年非汽车收入为 11 亿元人民币，其中 “其他收入” 包含哪些具体项目？ A：上半年非汽车收入为 11 亿元人民币。其中，“其他收入” 主要包括碳积分收入、与合作伙伴项目合作的收入，以及直营贸易公司销售额增加带来的收入。公司进一步澄清，“其他收入” 主要是政府补贴。 Q：考虑到明年新能源汽车购置税优惠不再延长，这将如何影响零跑汽车明年的销量？：公司认为购置税政策变化对销量的影响将很小。预计影响主要集中在明年第一季度（1 月和 2 月），对全年销量影响可忽略不计。公司参考 2022 年国家补贴取消后 2023 年新能源汽车渗透率不降反升的情况，认为此次购置税政策影响类似，可能只会导致短期销量波动或提前释放需求。 Q：新能源汽车购置税优惠取消对零跑汽车明年的利润有何影响？ A：公司对利润影响不担心。零跑汽车始终在平衡股权资源与竞争力，并利用成本控制能力。凭借这些能力，公司有信心打造极具竞争力的产品。公司相信明年仍能取得像今年一样的出色成绩，因此对利润率保持乐观。 Q：零跑汽车 D 系列车型预计 10 月首发，明年一季度上市，将如何与友商（如理想汽车、小米）的爆款车型竞争？ A：D 系列首款产品将于明年第一季度正式上市，将涵盖 SUV 和 MPV 等多种极具竞争力的产品线。零跑汽车将坚持核心技术竞争战略，提供高性价比产品。公司相信 D 系列将像 C 系列一样，通过技术和研发优势，提供高性价比，使用户以更少投入体验更高级产品，即使在 30 万人民币价格区间，也能吸引消费者。 Q：零跑汽车如何定位 B 系列车型的价格区间？ A：关于 B 系列的价格区间定位，公司未在本次问答中明确说明。然而，公司整体战略是，无论涉足哪个价格区间（包括 10 万、20 万人民币车型），都将坚持提供高性价比的爆款产品，让更多消费者受益于其核心产品理念。 Q：请问零跑国际（Leapmotor International）第二季度汽车销售利润率是多少？能否按不同地区细分？ A：零跑国际上半年整体毛利率是盈利的，主要利润来自欧洲。作为合作伙伴，零跑汽车无法提供零跑国际的详细利润率信息，建议查阅合作伙伴的财报。公司认为零跑国际表现出色，实现了计划。 Q：请介绍零跑汽车在海外引入新车型的具体计划，例如 B 系列和增程式电动汽车（EREV）？ A：B10 纯电动汽车将于 9 月在欧洲上市，其增程式电动汽车（EREV）版本将于今年底或明年在海外上市（中国不提供）。B 系列的其他产品及 A 系列产品也将于明年逐步在全球推出。C10 的 EREV 车型已于今年上半年 4 月在欧洲上市，并受到用户欢迎。 Q：零跑汽车向 Stellantis 集团供应零部件的进展如何？何时能在财务报告中确认相关收入？ A：公司已发布向 Stellantis 销售零部件的公告，并已有 SOP（开始生产/供货）业务。由于 SOP 需要时间进行研发匹配，大规模的海外销售收入可能要到明年或明年下半年才能在财务报告中确认。

海豚投研08-19 08:35

分析：普京提出顿巴斯领土交易，目的是为了制造特朗普和泽连斯基的摩擦

势重新发动进攻。”拜登政府时期曾在白宫国家安全委员会负责乌克兰事务的戴维·希默说。他表示，割让这一地区将是“巨大的让步”。今年与美国官员的会谈中，俄罗斯谈判代表一直要求乌克兰交出克里姆林宫在2022年宣布吞并的全部四个地区——卢甘斯克、顿涅茨克、扎波罗热和赫尔松，即使乌克兰仍控制着其中的大部分土地。 “这是一种精明的谈判策略。”加布耶夫说。他指出，特朗普将普京只涉及两个地区的提议视为让步，即便这“非常不现实”。特朗普的特使史蒂夫·维特科夫周日对CNN表示，俄罗斯领导人在与美国官员的谈判中已经在领土问题上做出让步，但“顿涅茨克还需要重要讨论”。他表示，在周一特朗普与泽连斯基及欧洲官员的会晤中会进行讨论。 “希望我们能当场做出一些决定。”维特科夫说。他表示，特朗普无法代表乌克兰同意任何土地交换，必须由乌克兰人自己决定能“接受什么”。维特科夫还表示，普京同意由美国为基辅提供安全保障，只要不涉及乌克兰加入北约。目前还不清楚俄罗斯会用什么土地来交换顿巴斯。可能仅限于克里姆林宫尚未宣布吞并的哈尔科夫和苏梅地区的部分被占领土。俄罗斯在这些地区仅控制大约1700平方公里的乌克兰领土。俄罗斯的攻击并未因和平谈判而减弱。乌克兰周一表示，俄罗斯无人机夜间袭击了东部城市哈尔科夫，造成7人死亡，其中包括2名儿童。扎波罗热市另一场袭击中又造成3人死亡。乌克兰官员和前线士兵称，这边谈判进行，前线俄罗斯军队还在加大在扎波罗热和赫尔松的攻击，试图占领更多领土。乌克兰情报机构表示，在峰会后，俄罗斯的作战计划似乎并未出现偏离，到夏季结束前，俄军希望在顿涅茨克取得重大进展，包括完全封锁克拉马托尔斯克和斯拉维扬斯克。上周，俄军在克拉马托尔斯克西南方向突然推进，一度引发乌克兰防线可能崩溃的担忧。但进攻已被乌克兰遏制。驻守在俄军推进区域附近的乌克兰国民警卫队亚速第一军团的一名士兵说，部队对峰会传来的消息普遍没多大兴趣。 “不管总统们谈了什么，莫斯科的缓慢推进还在继续。”他说。在峰会后的两天里，士兵们表示，俄军在那里的攻击次数增多，但每天要付出60至70人的代价。来源：加美财经

加美财经08-19 00:00

纽约时报观点：美国正在放弃一项伟大的医学研究突破

生的优势，还等于丧失了一项战略资产。从国家安全角度来看，mRNA就像是生物领域的导弹防御系统。快速设计、生产并部署医疗应对手段的能力，与任何军事能力一样关键。那些投资这项技术的国家，能够更快应对疫情，更早保护本国民众。美国目前在mRNA科学、生产能力和监管专业知识方面拥有决定性优势。但在一个生物威胁可以被人为制造的时代，失去这一竞争优势将使美国变得脆弱，并依赖他国提供救命工具。终止mRNA相关合同带来的后果，不只影响美国。很多国家正在建设区域性的mRNA生产能力。如果像美国这样的领导者此时撤出，将破坏全球的努力，削弱我们共同应对下一次疫情的能力。这意味着，在他国提升速度与力量之际，美国选择以更少的防御手段和更慢的工具来面对下一场生物危机。我们还有更好的选择。卫生与公众服务部可以与科学家、公共卫生专家和安全官员合作，在保留关键项目和产能的同时，改进mRNA技术。只要重新调整支持力度，而不是彻底切断，就能在最关键时刻保留这项强大工具的可用性。下一场危机，不会给我们重新建立已放弃能力的时间。来源：加美财经

加美财经08-19 00:00

ETF盘中资讯|超170亿主力资金狂涌！信创ETF基金（562030）半日猛拉3.75%！AI应用亟需自主可控，用友网络涨停！

步夯实替换节奏。【扎根自主可控，护航国家安全】聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业的四重投资逻辑： 1、国际形势：地缘政治扰动，逆全球化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和企业加速发展的必要性； 2、宏观层面：地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖； 3、技术层面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国产软硬件市场份额攀升； 4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。本文图片、数据来源于沪深交易所。风险提示：信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的指数成份股及个股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界08-18 13:24

美国特使Witkoff：俄美领导人同意美国可向乌克兰提供安全承诺

建立安全联盟，以防止未来遭到入侵或面对国家安全威胁。这种要求并不过分。” 鲁比奥还表示，美国并未放松对俄罗斯的任何制裁，如果谈判破裂，美国可能最终加大惩罚力度。 “所以，这些选项仍掌握在总统手中，”他说。“一旦他采取这些措施，所有谈判都将中止。”

金融界08-18 07:55

华尔街日报：英特尔接受美国政府入股解决不了问题，而且可能带来更多问题

严重冲击美国政府推动本土芯片生产、确保国家安全和供应链稳定的努力。目前，全球最先进的芯片大多生产于台湾，而台湾已经成为中美紧张关系的热点地区。苹果和英伟达等美国主要公司都依赖这些芯片来制造产品，如果战争切断供应链，这些公司将面临严重经济困难。尽管面临种种问题，英特尔仍是唯一具备先进芯片制造能力的美国本土公司。因此，政府将英特尔视为国家安全战略资产是有充分理由的。但一旦政府持股英特尔，可能引发大量意想不到的后果，尤其是考虑到特朗普近期频繁干预私营企业决策。他呼吁罢免陈立武只是最近一个例子。他还要求英伟达和超威半导体向中国销售AI芯片时，将15%的收入上交政府——而且他们也接受了。如果政府成为英特尔股东，这种干预趋势可能会进一步升级。这将为特朗普或任何未来总统提供更多干预企业经营的工具，而政府在干预企业管理方面往往表现不佳。例如，政府可能会对英伟达、超威或高通等芯片设计公司施压，要求这些企业使用英特尔的代工服务，甚至将其作为对华出口许可证的先决条件。而这很可能会产生负面效果。如果企业被迫使用英特尔工厂，而这些工厂在产量良率上还无法与台积电竞争，那可能会制造出性能较差的产品，英特尔方面也可能因废料太多而造成损失。如果芯片设计公司使用的不是最先进、最高效的工厂，美国芯片行业整体的竞争力就可能下降。这将违背政府干预这个行业的初衷——即维护美国的科技领先地位。政府干预芯片产业的界限早已经跨越。由于政府提供的工厂扩建补贴中规定了限制条款，英特尔在重组芯片设计和制造部门时，若未获得政府同意，将受限重重，因此当前政府对英特尔已经掌握了相当大的影响力。但美国政府必须谨慎行事，避免干预过度，否则将会破坏那个曾让美国科技行业令全球艳羡的市场运作模式。来源：加美财经

加美财经08-17 00:00

“我不指望过正常生活”：在英国的香港少女一觉醒来发现自己被中国悬赏通缉

Level考试的张洛怡，被香港官员列为国家安全威胁。港府悬赏100万港币（94,000英镑），征集任何能协助拘捕或抓获她的人。新闻报道中附上的，是她11岁时的照片——似乎是官员在她和家人于2020年移居英国前，唯一能找到的影像。 “我自己都几乎认不出照片上的人。”她说。当朋友开始半开玩笑地恭喜她“出名”时，张洛怡仍处在震惊之中。高中毕业后，她在英国一家倡导香港民主的团体担任传播助理。她难以相信，中国官员会在意一个生活在几千公里外的青少年。然而，当朋友开始在社交媒体上取消关注她时，这件事带来的巨大影响变得清晰起来。 “他们说，不好意思，你现在是香港的罪犯，我们不能再和你有任何联系。就连在利兹的朋友也说不能再见面，因为他们还想回香港。”她说。她原本计划用间隔年环游世界，并去香港看望朋友。但这一切都不可能了。中国官员誓言要“终身追捕”她和其他被指支持民主的人。北京一直有针对流亡批评者的历史，并向各国施压要求拘押和引渡他们。 “这个悬赏会伴随我一辈子。这是一种心理战——告诉全世界，异议没有安全庇护所。即便你只是个说过话的青少年，也同样不安全。”张洛怡说。但如果中国的目的是让她不再公开表态或批评香港，那并没有成功。张洛怡说，她没有打算保持沉默。在香港长大的她说，自己从小都很爱国，以前常常“赶回家看晚上6点半电视里播放的升旗仪式”。但这一切在2019至2020年发生了变化，当时数百万人走上香港街头。抗议者反对北京日益集中的专制权力，以及对这个前英国殖民地施加的更多控制。自1997年起，香港被定为“中国特别行政区”——属于中国领土，但在法律和制度上独立于内地。当时，香港在一定程度上享有自治，包括部分由选举产生的行政机构和独立的媒体。从2020年起，经历了数年的“雨伞运动”民主抗议后，北京开始加强对香港的管控，包括修改选举法，只允许亲北京的“爱国者”参选，并引入引渡权，将逃亡者移送到内地。在与英国于1997年移交前达成的“一国两制”原则被放弃后，香港的民主派政党相继解散，和平政治变革的希望迅速消失。 “2019年我参加第一次抗议时，原本以为会完全和平，因为学校教育告诉我们香港有言论自由和新闻自由。”张洛怡回忆。“但突然之间，警察开始向我们发射催泪弹和橡胶子弹，还暴力抓捕，把抗议者拖走、踩在脖子上。我那时才14岁，世界观彻底被颠覆。” “我意识到，我们在学校学到的一切都是谎言。”她说，“我被洗脑了。我感到无助和被骗。” 在随后的严厉镇压中，成千上万的抗议者和反对新权力的人被逮捕和起诉，引发包括英国在内的多国谴责。英国向香港居民提供了移居机会。尽管她的父母并不涉足政治，但张洛怡说，他们很清楚，为了她和弟弟的未来，搬到英国更好。她说，家人“知道我这个人不会闭嘴。他们不希望我们其中任何一个因为直言而进监狱，因为我妈妈说，你其实没什么名气，要是坐牢了，没人知道你在里面。” 2020年，这个家庭搬到利兹，当时15岁的张洛怡全身心投入到GCSE课程学习中。英国正经历新冠疫情封锁，她几乎都在家里补课程、做历年试题。第一年成绩不错，之后她选择了数学、高等数学和经济学作为A-Level课程。她在香港以外的第一次社会行动是在18岁时，她向联合国提交了一份关于2019至2020年香港抗议中女性经历的报告。后来她受邀前往日内瓦的联合国办事处，参加一场由非政府组织主办的相关会议。在那里，她结识了“香港自由委员会”的成员，这个组织倡导香港的民主。 “当时我知道自己暂时上不起大学（因为要支付更高的海外学费），所以问委员会能不能给我一份工作。”她说。 “我没想过这会成为职业。当时受聘只是短期合同，差不多算实习生。”张洛怡说，“我只是想攒点钱。” 很快，她在委员会开始承担更多公开事务，用真名与国会议员和记者交流。她认为正是这一点惹恼了中国官员，“我接受了很多媒体采访，报道中引用了我的话，强调我是土生土长的香港人，有切身联系。当局看到这一点，就会故意针对那些有公众形象的人。” 在悬赏通缉令发布后，张洛怡说，她确实想过退出公众视野。 “但我想，如果现在退下去，大家都会知道是因为我害怕、放弃了。”她说。“中国是想阻止别人公开发声，但我知道自己幸运，因为家人都在英国。” 不过，这并不轻松。张洛怡遭遇过大量社交媒体上的性骚扰和辱骂，还在一次活动后被两名“形迹可疑”的中国男子跟踪到餐馆。她已向警方报案。她不得不搬家，如今与新朋友见面都会非常谨慎。2022年，曾有一名在街上抗议的支持民主人士被拖进曼彻斯特的中国领事馆殴打。 “如果不是英国警员打破外交礼节，进入领事馆营救他，这个人很可能就出事了。”她说，“他可能会消失。以中国现在在海外打压的升级程度，只是时间问题，迟早有人会被绑架或杀害。” 除了人身安全，张洛怡也清楚，她的公众身份已限制了自己的未来选择，“我已经放弃了很多与中国有业务或贸易往来的公司的工作机会，他们不会再聘用我。我不指望过正常生活，但相比在香港坐牢的人，我的牺牲不算什么。我真心希望看到自由的香港，如果我的公众角色能在局势上起到一点作用，那就值得。” 香港特别行政区政府一名发言人称，张洛怡是“藏匿在英国的逃犯”，因“公然从事危害国家安全的活动”被通缉，并补充说会“不惜距离追捕”。来源：加美财经

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