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港药回调，重大机遇来了？港股通创新药ETF(159570)跌超1%！机构：药品关税仅是扰动，创新药出海不受影响

TF（159570）均超900万份。国金证券认为，医药回调是重大机遇，创新药是主线。上周医药板块由于国际关税环境变化和地缘预期波动，出现较为明显回调。但国金证券认为，A股和港股创新药回调是宝贵机会，原因在于：1）中国创新药进口逆差较大：我国西成药和生化药进口金额远大于出口金额；2）中国创新药出海多数采用BD（Business Development，商务合作，即将药物的海外开发权益授权给国外药企）、NewCo（设立海外新公司，授权管线并获得股权）等方式出海，其本质是IP（Intellectual Property）的交易、并不涉及具体药品的制造出口，关税波动风险小。药品板块内，随着中国科技实力的全球认知提升，中国药企创新实力及其成长空间也开始被资本市场重新关注。看好本土原研“真创新”类药企，也看好国际化高水平引进能力领先的药企标的。建议关注龙头、出海与创新进展企业。国元证券认为，药品关税仅是扰动，创新药出海不受影响。药品关税是否征收存在不确定，对医药行业仅是扰动。美国方面对药品关税的征收近期反复多次。药品关税征收存在不确定，即使征收对港股医药行业来说也影响较小，医药公司仅有些原料药及少量仿制药在美国销售，即使征收对医药行业也仅是扰动，实质上对创新药影响较少。国元证券表示，创新药出海最佳方式是BD，BD是一种服务合约，不受商品关税的影响。目前美国服务业是顺差，不太可能制定服务业的关税。BD对大药企有利，可以以非常有吸引力的价格购买中国创新药企业的商业化权益，中国创新药产业链经过多年的发展，形成了临床前的优秀高效工程师、临床环节的众多患者资源和优秀三甲医院及临床医生，创新药企业整合了这些优质资源，产生的成果得到了MNC的认同。今年前3个月，中国药企的BD占全球的近50%。关税方面，即使考虑最差的情景假设，美国对BD进行征税，中国企业还有很多欧洲及亚洲药企可以选择。而且大的跨国药企一般在美国都有生产基地，后续的创新药销售也不受关税影响，中国创新药企业是收取销售分成，对其业绩没影响。国内各地方创新药政策不断出台，医药商业保险也逐步推开都将促进创新药行业的发展。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至4月11日，近5年市销率分位数34%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 14:56

超九成预喜！A500ETF(159339)中午临近收盘前V型反弹，成交额突破1.58亿元

度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。国金证券表示，首先，尽管中美之间的关税战持续升级，导致市场波动性增加，但A股市场已经显示出了一定的“市场底”迹象，这意味着市场可能已经消化了部分不利因素，为未来的反弹提供了基础。其次，AI产业的发展为科技成长股带来了新的投资机会，尽管市场整体波动性上升，但在AI等新兴技术领域的结构性机会仍然值得投资者关注。再者，随着政策层面不断强调“扩内需”，特别是在消费领域的政策支持，如提高城乡居民的基础养老金、扩大健康养老等服务供给、创新消费场景等措施，有望促进内需消费的增长，从而为相关行业带来投资机遇。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 11:56

政策利好频出，消费市场回暖可期，鹏扬消费量化选股混合(A：019777；C：019778)聚焦消费赛道投资机遇

提振消费的具体政策措施陆续落地实施。国金证券指出，在外需冲击扩大的背景下，近期政策利好彰显“扩内需”决心。我们判断内需消费改善的核心是促使居民可支配收入改善，路径有三：一是静待企业“盈利底”，居民薪资及财产性收入方有望迎来趋势性回升。二是财政有望发力，促使居民防御性储蓄释放。三是补贴广度、力度加码，与居民“本金改善”形成合力，加快年内消费落地。构建消费投资框架：挖掘“真消费资产”甚至“超消费资产”。国开证券认为，消费板块估值后续存在修复可能。整体看，市场短期避险情绪或有抬头，进入二季度，随着潜在利空因素被市场充分消化，叠加政策端进一步加力提质，社会预期有望进一步改善，市场后续仍有波段反弹可能。中泰证券表示，后续看好消费回暖和内需投资机会，建议关注四大主线。首先是高景气度的情绪消费赛道，潮玩及IP衍生需求处于快速增长期；其次是受益于以旧换新补贴及地产边际改善的家居行业；再次是估值性价比较高的品牌服饰及制造商；最后是必选消费公司。鹏扬消费量化选股混合基金（A类：019777；C类：019778）聚焦消费赛道，通过量化模型精选经营稳健、竞争力强的优质企业，构建传统消费（食品饮料、汽车等）与新兴消费（数字媒体、消费医疗等）均衡配置组合。基金采用质量、估值、成长、预期、量价五大因子构建选股体系，重点布局现金流稳健、盈利能力强、周期波动低的消费龙头，前十大重仓股涵盖长城汽车、牧原股份、海尔智家等行业代表企业。其核心优势在于：1）分散布局消费细分领域，规避单一行业风险；2）通过量价因子动态调仓，平滑市场波动；3）不依赖单一投资风格，实现长期稳健增值。鹏扬消费量化选股混合(A：019777；C：019778)助力投资者一键配置消费赛道核心资产，精准捕捉行业成长红利。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 11:46

A股回购潮仍在延续！摩根沪深300自由现金流ETF(认购代码：563903)跟踪指数逆市上扬

合情况看，往往也伴随较好的市场表现。国金证券指出，红利指数侧重于企业已实现的现金分红，而自由现金流指数聚焦企业的内生增长能力。自 2013 年底以来，中证自由现金流指数跑赢中证红利指数明显。自由现金流指数在家电、有色和石油石化等行业上高配较多，且大市值成分股上权重更大，成分股权重集中度更高。 Wind数据显示，截至3月31日，除了摩根沪深300自由现金流ETF以外，摩根资产管理推出的“红利工具箱”系列优选基金，还包括Wind跨境策略类ETF中规模最大的港股红利指数ETF（513630）、总分红额超1亿元的摩根中证A50ETF（560350）、摩根中证A500ETF（560530）等，为中国投资者提供了覆盖A股、港股及亚洲市场的多元化红利投资解决方案，在利率新常态下，力争为投资者把握相对“确定性”优质资产的投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-15 11:07

提速AI布局美年健康掘金万亿健康管理赛道

重优势，美年健康被海通证券、中邮证券、国金证券、东吴证券等多家券商列为AI医疗板块最值得关注标的之一。今年以来，美年健康被新增纳入“AI 智能体”板块、“AI Agent”板块、“DeepSeek概念”等。德邦证券研报指出，近期医疗公司接入Deepseek成风，AI+医疗全面开花，建议关注像美年健康这类具备海量及高质量的数据、具备广阔的应用场景和积极接入大模型、有相关产品落地的公司。

金融界04-15 10:45

澜起科技：4月11日接受机构调研，Acuity Knowledge Partners (Hong Kong) Limited、Point72 Hong Kong Limited等多家机构参与

证券之星04-14 20:06

必选消费ETF(512600)连续3天净流入，最新份额创近1年新高！

酒业、黄鹤楼酒、乌苏啤酒、天佑德等。国金证券指出，近期头部酒企增持等动作频出，例如：1）贵州茅台披露回购进展，目前回购金额约19.5亿元，公司将按照60亿上限尽快完成剩余40.5亿元回购及注销程序；同时公司已着手起草新一轮回购股份方案、茅台集团已着手起草增持方案。2）五粮液披露集团拟增持5~10亿元，时间为公告日起6个月、不设定价格区间。该机构表示，整体而言，中期维度伴随自上而下政策持续落地，预计能进一步夯实市场对于内需复苏的预期，白酒板块也具备潜在进攻性。预期先行、右侧催化在于实际消费表现能印证近期系列政策落地性。必选消费ETF(512600)跟踪中证主要消费指数，该指数汇集A股必选消费龙头，从白酒、猪肉、乳业、调味品到食品加工，全方位承包国民餐桌，其中白酒为第一大行业，权重占比45%，接近一半。这是一只含“酒”度高、但又不仅仅是白酒的消费基。场外投资者还可以通过必选消费ETF联接基金（009180）布局消费复苏行情。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 13:36

关税政策影响下，自主可控必要性再提升，机器人ETF(159770)、计算机ETF(159998)冲击4连涨

收入占比不高，美国关税影响相对可控。国金证券认为，考虑当前国内中高端工业母机、科学仪器仍有较高进口依赖度，在当前贸易摩擦加剧，逆全球化成为趋势背景下自主可控必要性进一步提升，后续政策支持力度有望不断加大。招商证券指出，国产主机厂催化较多，彭志辉参加经济形势专家和企业家座谈会进一步体现了国家对具身智能的高度重视。人工智能是大国博弈的必争之地，机器人作为人工智能的终极载体有望充分受益。从中长期角度来看，我们仍看好机器人产业趋势，建议关注大小脑、核心零部件等环节的投资机会。华创证券表示建议关注相关3C设备、机器人产业链的估值修复。贸易摩擦升级或将加速我国装备行业的进口替代进程，尤其是国内美系产品份额较高的流程工业领域。货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期。相关产品：机器人ETF(159770)，场外联接(A：014880；C：014881)，跟踪中证机器人指数，中证机器人指数选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。计算机ETF(159998)，场外联接(A：001629；C：001630)，跟踪中证计算机主题指数，中证计算机主题指数选取涉及信息技术服务、应用软件、系统软件、电脑硬件等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机主题上市公司证券的整体表现。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 13:26

覆盖智能车多领域，广汽发布多款车规级芯片，智能车ETF泰康(159720)高开高走涨超1%

四大重磅举措，促进全产业链协同发展。国金证券认为，ROBO+是汽车板块最强产业趋势。具身智能是AI最强应用，而智驾和人形机器人则是具身智能最重要两个方向。在电动化之后，智驾和人形机器人为代表的ROBO+赛道将重塑整个汽车产业链，成为汽车板块最强产业趋势。高阶智驾1-N，robotaxi0-1，供应链芯片、激光雷达、光学器件（摄像头镜头以及国产cis芯片）和清洗等赛道迎爆发式增长。25年高阶智驾渗透率步入爆发式增长，智能驾驶和robotaxi共同驱动大算力芯片、激光雷达、光学器件、传感器清洗系统等赛道高速增长。智能车ETF泰康紧密跟踪中证智能电动汽车指数，中证智能电动汽车指数选取主营业务涉及智能电动汽车动力系统、感知系统、决策系统、执行系统、通讯系统、整车生产以及汽车后市场的上市公司证券作为指数样本，以反映智能电动汽车产业上市公司证券的整体表现。相关产品：智能车ETF泰康(159720)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-14 10:16

中航光电：4月11日召开业绩说明会，包括知名机构上海保银投资，上海大朴资产，宽远资产的多家机构参与

私募基金、广东正圆私募基金、国海证券、国金证券、工银瑞信基金、国联安基金、国寿安保基金、国泰基金、国泰海通、国投证券、国信证券、杭银理财、禾永投资、合众资产、宏利基金、广发证券、泓德基金、鸿运私募基金、华安基金、华安证券、华宝基金、华创证券、华福证券、华泰证券、汇丰晋信基金、汇丰前海证券、嘉实基金、嘉合基金、交银施罗德、南方基金、农银人寿、平安证券、泉果基金、融通基金、瑞银资产、山西证券、上海保银投资、汇添富基金、上海国际信托、宽远资产、上海盘京投资、西部利得基金、西部证券、西京投资、西南证券、新华基金、新加坡政府投资有限公司、信达澳亚基金、景顺长城基金、兴业基金、银河基金、银华基金、圆信永丰基金、远信资本、长安基金、长城证券、长盛基金、长信基金、招商基金参与。具体内容如下：问：公司新能源汽车高速业务未来展望？答：公司在新能源汽车领域专注于汽车互连及充/换电解决方案的研究与开发，并致力于保持国内领先，努力做到全球领先。产品覆盖动力系统、充/换电领域、智能网联，目前已向国内主流、国际一流整车企业和设备厂商配套高压连接器、高压线束、充/换电等系列产品。公司在新能源汽车领域高速业务，即智能网联方面持续加大投入，在技术成熟度、产线完善、产品可靠性等方面进行了充分的准备，得到了客户的认可，并于 2023 年发布智能网联连接器系列产品。公司结合行业发展，对行业标准产品进行全谱系开发，覆盖Fakra、HSD、Mini-Fakra、以太网、摄像头、高密信号等不同类型，产品满足智能座舱、智能驾驶、车辆网等智能网联全场景应用需求。随着产品深度布局以及市场开发，智能网联业务有望成为公司汽车领域第二个战略增长点，推动公司汽车业务解决方案从高压互连转向整车互连。问：当前防务领域需求旺盛，公司产能建设能否满足交付压力？答：公司的产能建设与市场需求和战略规划紧密衔接，实现动态、有序的滚动发展。当前防务领域需求增长是基于去年一季度订货低点而言，产能整体缺口不大。部分产品由于需求较为集中，局部产能存在一定压力，但基于基础器件产业园 2024 年建成投产，以及高端互连科技产业社区、民机与工业产业园目前全面封顶，二三季度将陆续投入使用，预计将进一步缓解公司产能紧张，同时为“十五五”期间需求的提升打下良好的基础。问：公司整体的产品结构已从原本单一的连接器产品，逐步拓展至组件及更高集成化程度的产品。请目前公司产品结构中，集成化及组件类产品占比是否呈现逐步升趋势，以及当前大致处于何种比例水平？答：公司深耕互连技术五十余年，产品品类持续拓展，产品组合不断丰富，各类产品规模均呈现增长趋势，组件类、系统互连产品，包括液冷等新业务的占比有所提升，综合互连解决方案能力不断强化。问：当前大宗原材料价格，比如黄金价格大幅上涨，公司有哪些措施平滑成本波动？答：公司高度重视黄金等大宗原材料价格波动，并已纳入成本控制专项工作；在研发端，公司从镀层技术入手，探索黄金镀层的替代方案，并对相关技术和工艺进行优化，以提高使用效率和效益；此外，公司还开展了黄金租赁业务，以减少黄金使用成本。总体来看，大宗原材料尤其是黄金价格上涨对公司经营成本影响可控。问：公司当前应收账款压力较大，今年是否能够看到改善？答：公司应收账款主要集中在防务领域，坏账风险较小，同时公司引入精益管理理念，对应收账款与存货进行精细化管理，建立了全流程的应收账款管理模型，从而持续提升公司资产周转效率，增强整体运营质量。问：公司国际化业务发展情况?答：公司致力于成为“全球一流的互连方案提供商”，国际化拓展是公司重要的发展方向之一。公司 2023 年以“创建世界一流专业领军示范企业”为契机，持续推进国际化战略稳步落地，加快国际业务开拓步伐。2024 年公司国际业务收入同比增长 10.81%，取得了来之不易的成绩。受当前国际形势和供应链竞争格局变化的影响，公司在国际业务拓展的过程中仍面临着诸多挑战。面对挑战，未来公司一方面将继续修炼内功，不断提升在全球市场的核心竞争能力；另一方面，公司将加强全球资源配置能力，立足于中国大陆市场，推进全球化布局，扩大代理分销渠道，建立并积累境外资源，推动业务发展更好地融入全球产业链，拓展国际业务的发展空间。预计 2025 年公司国际业务保持增长势头。问公司在工业与医疗领域的布局情况?公司于 2024 年底将原通讯与工业事业部分拆成数据与通讯事业部和工业与医疗事业部，并期望工业与医疗事业部能够成为民品业务的孵化平台，逐步形成规模化的业务布局。工业与医疗事业部主要业务包括传统能源(石油装备、煤炭装备)、新型能源(光伏储能、新一代核电、风力发电等)、工程机械(含电动化)、工业控制、医疗装备、智能电网、海洋工程等。中航光电（002179）主营业务：中高端光、电、流体连接技术与产品的研究与开发,专业为航空及防务和高端制造提供互连解决方案。中航光电2024年年报显示，公司主营收入206.86亿元，同比上升3.04%；归母净利润33.54亿元，同比上升0.45%；扣非净利润32.78亿元，同比上升1.03%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入65.91亿元，同比上升39.77%；单季度归母净利润8.41亿元，同比上升88.79%；单季度扣非净利润8.26亿元，同比上升105.84%；负债率38.78%，投资收益5467.42万元，财务费用-9616.93万元，毛利率36.61%。该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为53.47。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星04-14 10:05

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