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养殖ETF(516760)连续5日获资金净流入，机构看好优质猪企价值重估

署今年下半年及明年生猪产能调控工作。国金证券称，经历了一段时间的调整后生猪养殖企业估值处于底部区间，短期来看，头部养殖企业依旧实现较好盈利，预计资产负债表持续改善；若下半年因为供给压力导致行业出现去产能行为，头部企业依旧可以依托成本优势稳步提升市占率，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。养殖ETF紧密跟踪中证畜牧养殖指数，中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。从估值层面来看，养殖ETF跟踪的中证畜牧养殖指数最新市盈率（PE-TTM）仅14.11倍，处于近3年17.5%的分位，即估值低于近3年82.5%以上的时间，处于历史低位。当前行业景气度已在底部，有足够的安全边际，反内卷政策预期下，供给端预计会有收缩，企业盈利中枢与盈利稳定性均有望明显抬升，优质猪企将迎来估值重估，建议积极关注养殖ETF(516760.SH)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 11:02

科创创新药ETF汇添富(589120)今日重磅上市！供需端全面解读中国创新药发展拐点，出海加速下，如何布局抢占弹性先机？

将到来，大多现金充沛，BD迫在眉睫。据国金证券统计，未来几年将会有200中种药物专利到期，至少69种年销售额超过10亿美元的重磅药，MNC累计销售额风险敞口超3000亿元。（来源于国金证券20250825《厚积薄发，中国创新药迈向全球》）中信建投举例，尤其例如BMS未来5年可能面临收入占比69%的专利悬崖且手握109亿美元类现金，默沙东未来5年可能面临收入占比63%的专利悬崖且手握137亿美元类现金。（来源于20250714《中国创新药：出海黄金时代，游到海水变蓝》）【供给端：支持政策加码，中国创新药闪耀国际舞台】政策持续加码，支持创新药企发展。2025年3月，重要工作报告明确提出，要培育生物制造等未来产业，优化药品和耗材集采政策，健全药品价格形成机制，制定创新药目录，支持创新药发展，持续强化对创新药发展的全链条支持。2025年7月，《支持创新药高质量发展的若干措施》发布，从加大研发支持力度、支持进入基本医保目录和增设商保创新药目录、支持创新药临床应用、提高多元支付能力等方面进一步完善全链条支持创新药发展举措。此前，《关于优化创新药临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》提出，拟将符合要求的中药、化学药品、生物制品1类创新药临床试验申请审评审批时限由60个工作日缩短为30个工作日。随着政策的逐步落实，创新将在中国医药产业中将占据更加核心的地位，未来将迎来重大发展机遇。叠加工程师红利、投融资热潮、biotech创新升级，十年创新努力终开花结果！中国创新药历经高速发展，由量变到质变，越来越多的国产创新药在ASCO、ESMO、WCLC等全球顶尖学术会议上展示数据，验证了全球同类最优（BIC）的潜力。中国创新药在全球供给端持续提供产能，管线数量已跃居世界首位，逐渐成为全球新药开发的中心。数据来源：医药魔方中国创新药闪耀国际舞台，出海浪潮汹涌。多重优势加持下，近年来中国创新药密集吸引海外药企合作，迎来Licenseout出海浪潮优势赛道与早研管线愈受海外青睐。据公开数据，2025年以来，科创板创新药企业出海BD掀起新高潮，共完成14项管线资产的授权交易，潜在交易总额超120亿美元。（来源于平安证券20250604《聚焦新形势，适应新变化——6月资本市场前瞻》）【产业端：创新药支付端持续优化，盈利拐点显现】国内市场支付端持续优化，国产创新药逐步迎来商业化兑现。2025年医保目录调整中增设商保创新药目录，为创新药提供了新的市场增量，大部分创新药进入医保后实现“以价换量”，销售快速放量。国信证券统计，国家医保局共收到基本医保目录申报信息718份，534个药品通过形式审查，其中目录外310个通用名通过初审，较2024年明显增加；商保创新药目录收到141份申报信息，121个药品通过形式审查。这一举措不仅丰富了创新药的支付渠道，也为患者获取更多创新治疗方案提供了保障。（来源于国信证券20250901《创新药行业复盘：创新出海2.0成果卓著》）创新药企业逐步进入盈利兑现节奏。以A股科创板创新药公司为例， 2024年“盈利、扭亏为盈、持平或减亏”的比例均呈上升趋势，由2023年的44.7%提升至59%！具体到指数层面，2025年中报，科创创新药指数净利润增长率高达108.6%！（来源于平安证券20250604《聚焦新形势，适应新变化——6月资本市场前瞻》）无论是海外授权交易的突破，还是临床数据的全球认可，亦或是国内支付端优化，都为创新药行业发展注入强劲动力！【如何布局A股创新药核心板块？】创新药板块高成长，高弹性，20cm涨跌幅能更快地把握创新药反弹行情！科创创新药ETF汇添富（589120）跟踪上证科创板创新药指数，ETF涨跌幅上限为20%，弹性更强！指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，创新药企业含量高达91.9%，更高纯度，更高锐度，更大潜能！指数前十大重仓股包括：百济神州、百利天恒、博瑞医药、君实生物、艾力斯、泽璟制药、荣昌生物、益方生物、迈威生物、特宝生物。数据来源：中证指数公司，截至2025/6/30。指数成份股仅做展示，不构成个股推介，行业分布为申万行业分类【科创新药指数前十大重仓股】数据来源：中证指数公司，截至2025.9.18 据悉，科创板创新药企业营收增速高，体现超高成长性！科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数营业收入增速预期稳定在20%左右，归母净利润同比增长率持续攀升，2027预计可达100.68%！【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数业绩预期】数据截至20250916 “政策支持+创新升级+出海BD常态化”三重逻辑催化，创新药业绩可持续性与创新高成长性有望延续，创新药企正迈入全面收获期，配置机遇不容小觑。科创创新药ETF汇添富（589120）20cm大长腿超高弹性，该指数聚焦创新药龙头企业，成分股仅30只，创新药企业含量高达91.9%，更高纯度，更高锐度，充分把握中国创新药崛起机遇！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。本基金由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。科创创新药ETF汇添富属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为成长型（C4）及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。科创板股票竞价交易的价格涨跌幅限制比例为20%，但在首次公开发行上市后的前五个交易日，进入退市整理期的首日以及上交所认定的其他情形下不实行涨跌幅限制。科创板企业业务模式较新，业绩波动可能性较大，不确定性较高，投资者应当关注可能产生的股价波动风险，审慎开展投资。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 10:31

ETF盘中资讯|长春航空展今日开幕，歼-20首次静态亮相！中航系应声大涨，国防军工ETF（512810）直线冲高2%！

动，重点关注景气上行和新质新域方向。国金证券表示，国防军工是大国崛起的必需品，是典型的长久期核心资产。2025年是关键时点：一方面作为十四五收官年，军方和军工企业要努力完成十四五计划目标，景气有望加速。另一方面明年要布局十五五发展规划，行业将迎来诸多新增长点。看好国防军工高景气持续。【投国防军工，选“512八一0”，】代码有“八一”的国防军工ETF（512810）兼顾传统主战力量与新域新质力量，覆盖『商业航天 + 低空经济 + 大飞机 + 深海科技 + 军用AI + 可控核聚变』等诸多热门题材，同时是融资融券标的+互联互通标的，是一键投资国防军工核心资产的高效工具。数据来源于沪深交易所、公开资料等。风险提示：国防军工ETF被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。2020-2024年分年度历史收益分别为：67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%、8.20%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。以上个股均为标的指数成份股，仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-19 10:11

科创新能源ETF(588830)上涨近1%，2025世界储能大会召开

近的钠电池，依然有较高的市场化预期。国金证券指出，国内储能系统降价带动经济性提升。自《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）文件发布后，国内储能需求由政策驱动转向市场驱动，2025H1风电光伏平均弃光率分别为6.6%/5.7%，部分省份甚至超过10%。根据机构假设测算，当弃光率达到5.8%时，光伏电站配备储能具有更强经济性，新能源配储的调用率和经济性正在提升。当电站EPC成本1.05元/Wh,峰谷差价0.6元/kwh时，IRR达6.67%，经济性逐步显现。科创新能源ETF紧密跟踪上证科创板新能源指数，上证科创板新能源指数从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性新能源产业上市公司证券的整体表现。指数电池占比达38.5%。数据显示，截至2025年8月29日，上证科创板新能源指数(000692)前十大权重股分别为晶科能源(688223)、天合光能(688599)、大全能源(688303)、天奈科技(688116)、阿特斯(688472)、孚能科技(688567)、电气风电(688660)、容百科技(688005)、厦钨新能(688778)、嘉元科技(688388)，前十大权重股合计占比48.15%。科创新能源ETF（588830），场外联接基金（A类023075，C类023076，I类024157），创业板新能源ETF（159261）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-19 09:52

兵临3900点后A股“变脸”回调！两市成交额时隔15日再度超3万亿元，证券ETF龙头(560090)放量跌超3%！中信证券五连阴，什么情况？

动性：居民手中仍有大量资金有待配置】国金证券指出，国内资金，目前受关注的是居民存款是否会大规模“搬家”。从存量看，A股总市值刚突破100万亿，而居民存款高达160-170万亿，存款与市值的比率高达1.7，处于历史偏高水平。居民手中仍有大量资金有待配置。从流量上看，尽管7月份金融数据显示居民存款有所减少，但主要是6月季末银行存款冲量之后，存款回流理财产品，计入非银金融机构存款所致。目前为止，居民存款并未直接大规模进入股市，居民入市的增量资金主要是从固收类、低风险理财、债券基金流向了机构为主的权益投资渠道，例如被动型ETF、私募量化，以及主动权益类基金。还有部分增量资金是高净值散户通过加杠杆（两融）的方式入市。与去年10月“全民谈股”的热潮相比，新散户大规模涌入的现象并未出现，资金入市仍在平稳进行中。【国外资金：降息释放流动性，全球资金对新兴市场增配仍处于初步阶段】国金证券表示，外部资金与美元流动性相关，美国过去4个月平均不到3万的非农数据和年度下修91万让9月份降息板上钉钉，今年降息次数也有望达到超预期的3至4次。在全球市场都有泡沫的背景下，A股的估值和风险溢价仍处于合理区间，外部资金的持续流入将为A股提供额外的上涨动能。（来源于国金证券20250918《“水牛”之后：把握转型中的确定性》）有行情，买证券，选龙头！市场交投高度火热，政策暖风频吹，券商并购潮涌，证券板块迎多重催化。把握基本面强劲反弹、估值安全边际牢固，认准证券ETF龙头（560090）！证券ETF龙头（560090）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，是直接高效布局证券板块的投资工具。无证券账户可布局联接基金（A类：501047；C类：501048）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。证券ETF龙头属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 17:50

中证A500指数近一月累计上涨超10%，相比小盘成长宽基指数超额明显，A500ETF龙头(563800)盘中交投活跃

牛，三是制度改革牛，四是消费升级牛。国金证券认为，当前身处市场之中不必急于离场，因为无论是国内还是国外的资金，当前看都还有持续流入的潜力。目前为止，居民存款并未直接大规模进入股市，居民入市的增量资金主要是从固收类、低风险理财、债券基金流向了机构为主的权益投资渠道，资金入市仍在平稳进行中。此外，A股的估值和风险溢价仍处于合理区间，外部资金的持续流入将为A股提供额外的上涨动能。 A500ETF龙头(563800)，均衡配置各行业优质龙头企业，一键布局A股核心资产；场外联接(A类：022424；C类：022425；Y类：022971)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 15:51

“反内卷”成效初显，光伏产业链价格明显回升，资金逆市布局光伏ETF(159857)，助力布局储能行业黄金发展期

进，光伏各环节盈利能力有望持续回升。国金证券指出，根据国内储能与电力市场最新数据，25年8月国内储能系统及EPC招中标规模达25.8GW/69.4Wh，国内储能系统及EPC招中标规模同比+521.7%/517.4%。6月/7月/8月招标规模均环比提升，好于此前市场对于531抢装后需求放缓的预期。海外储能方面，2025年，海外储能市场的订单潮持续增长，刺激了对储能电芯和储能系统的需求，国内头部企业订单应接不暇，当前100Ah电芯订单已排到2026年2月，产线全部满产，难以承接新需求。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云09-18 14:42

A股午评：沪指逼近3900点，科创50一度涨超4%，机器人概念股强势，中芯国际、工业富联创新高

律公约，风机中标价格自四季度起回升。据国金证券研报，今年1-7月，国内陆上风电机组中标均价比2024年全年增超9%，达1552元/千瓦。机构观点东方证券：市场高位震荡，科技行情并未消退八月底以来，市场出现高位震荡，成交有所减少，但不少板块仍保持结构化活跃，流动性支撑和信心恢复催生的科技行情并未消退，近期市场扰动更多的还是受到板块交易和情绪扰动，并没有改变市场震荡上行格局。板块配置方面，继续关注半导体、机器人等短线资金集中行业，但需要注意高低切。中金公司：短期受流动性提振，小盘和成长或占优美联储降息如何影响中国市场？中金分析称，短期受流动性提振，小盘和成长或占优；如果国内政策不能配合强化这一表现的话，更应关注基本面支撑的结构和中美映射机会。在当前情绪已较为乐观的情况下，可关注：1)中美映射链条，如科技方面的算力、机器人和果链，以及降息后美国地产链相关的工具家装家具家电等、与投资相关的机械和有色；2)基本面景气改善的板块，如互联网，科技硬件、消费电子、创新药、有色、非银等。高盛：维持对A股和H股的超配，A股“慢牛”格局似比以往更加稳固高盛称，维持对A股和H股的超配评级，建议逢低吸纳，并看好民企龙头、人工智能、反内卷，以及股东回报等投资主题。分析师Kinger Lau等在报告中指出，盈利对于股市行情的持续是必要的，但流动性也是必要条件，目前A股的“慢牛”格局似乎比以往更为稳固。中银证券：美联储降息周期下，科技股有望受益中银证券认为，美联储降息周期下，港股短期受益于全球流动性转向与国内盈利拐点的双重催化，稀缺科技资产及高股息国企或成为配置主线。降息周期下A股多呈现为小盘成长的结构牛，科技股有望成为本轮弱美元周期下人民币资产重估过程中受益资产。

金融界09-18 11:41

ETF盘中资讯|A股两融余额首次突破2.4万亿元，“旗手”低位躁动，顶流券商ETF（512000）连续15日吸金超51亿元！

金面、政策面、基本面等多方利好共振。国金证券表示，券商板块上半年业绩同比显著改善，高盈利与低估值的显著错配凸显配置性价比。开源证券表示，券商板块估值仍在低位，机构持仓偏低，关注交易量及政策端等催化因素，继续看好券商板块机会。值得注意的是，券商板块资金面持续火热。上交所数据显示，券商ETF（512000）已连续15个交易日净流入，合计达51.91亿元。券商ETF（512000）最新规模超340亿元，续刷历史新高，年内日均成交额达9.57亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。数据来源：沪深交易所等。风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。中证全指证券公司指数2020~2024年年度涨跌幅分别为16.55%、-4.95%、-27.37%、3.04%、27.26%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界09-18 10:30

国金证券：首次覆盖华勤技术给予买入评级，目标价130.15元

国金证券股份有限公司樊志远近期对华勤技术进行研究并发布了研究报告《智能硬件ODM巨头的进击与升华》，首次覆盖华勤技术给予买入评级，目标价130.15元。　　华勤技术(603296)　　公司简介　　　　公司产品覆盖智能手机、笔记本电脑、平板电脑、服务器、智能穿戴、汽车电子及AIoT等核心领域，公司在传统消费电子业务稳中有升的基本面上紧跟AI算力需求爆发的浪潮，2025年在该两大业务领域有市占率及出货量提升的逻辑，有望迎来业绩的爆发增长。消费电子行业需求回暖，凭规模效应与供应链整合优势持续提升市场份额迎出货量增长。根据Counterpoint数据，智能手机ODM领域公司份额稳居全球前二，智能手机ODM渗透率提升叠加行业竞争放缓，公司有望持续提升市占率及出货量，市场份额有望来到全球第一，2025年智能手机出货量有望提升至1.7亿部；PC业务切入大客户惠普供应链，笔电出货量25年有望提升至1800万台；智能穿戴业务于2024年12月以28.5亿港元完成对易路达控股的收购，切入北美大客户供应链，2025年结合并表因素营收有望同比高增。我们认为公司在消费电子各业务条线出货量增长的逻辑较明确，有望持续提升市场份额并实现业绩增长。　　AI算力实现全栈式出货，云厂商持续加码资本开支点燃数据中心业务倍速爆发。国内头部CSP（云服务提供商）持续加大算力基础设施的资本开支，服务器与交换机市场前景广阔，公司深度绑定阿里、腾讯、字节等头部CSP客户，份额位居前列，有望持续巩固提升份额至核心一供地位，扩大规模效应提升公司服务器与交换机出货量迎来高速增长，随着H20以及B30、B40服务器出货以及高端交换机产品进入放量期，数据业务订单有望持续加速，公司数据中心业务全年营收有望突破400亿元，为公司带来显著增量营收。第二曲线升维，技术复用撬动新兴业务成为百亿新增长极。汽车电子依托消费电子制造基因迎来盈亏平衡，三年内营收有望突破百亿；VR/AR深度绑定Meta实现VR头显量产，2025年批量交付增厚业绩；2025年1月收购豪成智能75%股权切入机器人赛道，整合十年技术积淀与行业大客户资源，借力越南基地全球化交付能力，2025加大人形机器人研发力度。　　盈利预测、估值和评级　　我们预计公司2025-2027年归母净利润将达到40.1亿元、50.1亿元和60.3亿元，对应PE为23倍、18倍和15倍。根据可比公司估值法给予公司2025年33倍PE，给予公司1322亿目标市值、130.15元/股目标价，首次覆盖，给予“买入”评级。　　风险提示：消费电子需求修复不及预期；AI发展不及预期；地缘政治导致的政策或关税风险；行业竞争加剧。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为93.68。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

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