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国金证券：给予传音控股买入评级
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国金证券股份有限公司樊志远,邓小路,刘妍雪近期对传音控股进行研究并发布了研究报告《非洲手机需求扭转颓势，加大市场开拓力度》，本报告对传音控股给出买入评级，当前股价为62.92元。　　传音控股(688036) 　　业绩简评　　2022年10月25日，公司公告三季报，前三季度营收达360亿元，同比+0.7%，归母净利为22.58亿元、同减21.64%，扣非归母净利为20.35亿元、同减19.87%。Q3营收为129亿元、同增0.03%，归母净利为6.05亿元、同减47.42%，扣非归母净利为5.98亿元、同减39.53%。　　经营分析　　公司收入增速萎靡、利润下滑主要系非洲手机市场需求低迷，Q4需求有望好转。根据IDC，2022年H1非洲智能手机出货量同比-11.3%，公司非洲智能手机出货量同比-11.1%，市占率达46%。非洲智能手机市场Q3好转，IDC预测Q4出货量将达0.27亿部，同增27%。　　公司持续技术创新、加大市场开拓力度，存货管理效果显著。公司Q3毛利率为19.4%、较去年同期下降1.5pct，净利率为4.7%、较去年同期下降4.2pct。净利率下降主要系公司持续科技创新、加大产品及移动互联相关等研发投入，提升手机用户的终端体验及产品竞争力，Q3研发费率4.7%，较去年同期增加1.7pct；同时，公司加大市场开拓力度及品牌宣传推广力度，Q3销售费率7.1%，较去年同期增加2.2pct。存货周转天数环比减少14.67天，同比回归正常水平，存货管理能力加强。　　推出股权激励计划，彰显业绩发展信心。公司于8月20日公布2022年限制性股票激励计划草案，并于9月13日对计划进行了调整，向926人授予1375.05万股限制性股票，考核目标为在2021年业绩基础上，2023、2024年的营收增长率/扣非净利润增长率不低于15%、32.25%的门槛值以及20%、44%的目标值。　　投资建议：　　考虑到上半年非洲市场需求疲软，公司加大费用支出开拓市场，预计公司2022~2024年归母业绩为26、31、36亿元，同比-33%、+17%、+17%，维持买入评级。　　风险提示：汇率波动风险；市场开拓、新品推广不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券杨洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.03%，其预测2022年度归属净利润为盈利36.01亿，根据现价换算的预测PE为14.14。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为104.94。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，传音控股（688036）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标4.5星，好价格指标3.5星，综合指标4星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-27
国金证券：给予惠丰钻石买入评级，目标价位50.24元
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国金证券股份有限公司罗晓婷近期对惠丰钻石进行研究并发布了研究报告《金刚石微粉制造专家乘风起，蓄力CVD培育钻》，本报告对惠丰钻石给出买入评级，认为其目标价位为50.24元，当前股价为38.48元，预期上涨幅度为30.56%。　　惠丰钻石(839725) 　　投资逻辑　　概况：金刚石微粉制造专家，产品/客户/技术优势显著。1）产品：产品丰富覆盖光伏/半导体/机械加工等多个领域，12年率先提出“四超一稳”的产品质量战略，21年产量8.56亿克拉、市占率16%、处领先水平；2）技术：研发费用率在5.5%-7%、处行业前列，保持技术优势；3）客户：覆盖下游各细分领域龙头（美畅/高测/岱勒新材/蓝思科技等），新客户拓展能力强。　　短期：内外多因素利好、3Q22提速增长，延续20年来业绩良好增长态势：积极挖掘消费电子，受益下游光伏等行业景气回升，20年业绩恢复增长，21年公司营收2.19亿元、同增53.93%，净利5601万元、同增73.02%、净利率25.5%（+2.8PCT）。22年下游需求景气+产能/生产效率提高，驱动业绩继续靓丽增长，1Q22/2Q22/3Q22归母净利同增43%/58.5%/预告增52.7%-100%。　　长期：下游行业需求扩容，产能提升+产品升级，未来业绩增长动力足：1）光伏/第三代半导体等下游行业持续景气&应用渗透率提升，带动金刚石微粉市场需求快速增长。短中期光伏新增装机高景气确定性高，据测算，保守/乐观假设下21-25年光伏晶硅切割线锯用金刚石微粉需求量CAGR达15.8%/21.8%；第三代半导体需求旺盛，根据TrendForce预计22-26年车用SiC功率元件市场规模CAGR为38.64%，预计公司22年第三代半导体用金刚石微粉营收达5000万元（21年为132万元）。2）公司7.18北交所上市，发行价格28.18元/股、募集约3.29亿元，扩建金刚石微粉智能生产基地（总投资额1.5亿元、2年建设完成）7.9亿克拉产能、达产后产能提升87%。3）积极布局CVD培育钻石赛道，22年8月成功研发生产出培育钻石产品、已达到可售标准。　　盈利预测与投资建议　　金刚石微粉隐形冠军，下游（光伏/第三代半导体）需求旺盛+产能扩张望拉动业绩持续快速增长。预计22~24年归母净利0.86/1.29/1.77亿元，同增54%/49%/37%。建议给予23年18倍PE，对应目标价50.24元/股，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示　　原材料涨价，下游行业景气度不及预期，产品研发不及预期，限售股解禁。以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-26
强劲业绩持续兑现，医疗板块再爆发，CRO、医疗服务领涨，板块估值强势修复期已来？
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复，继续看好医药板块四季度投资机会。国金证券表示，药品板块二季度业绩见底（集采、公共卫生防控等因素），三季度开始业绩有望持续恢复，政策持续边际回暖大背景下，关注四季度国家医保谈判，以及由此催化的明年新品种商业化加速放量，建议关注（1）兼具研发能力和成熟销售能力的Pharma类企业；（2）从Biotech成功成长为BioPharma的企业；（3）具有创新研发能力的头部Biotech企业。同时关注公共卫生防控相关药品及疫苗研发、放量进展，关注相关药企、疫苗企业及其产业链。此前，民生证券就表示医药多板块触底时刻已经到来，未来恢复性增长可期。当下药品集采已经到后周期，器械耗材集采也已过中段，创新引导将逐步体现，很多创新公司商业化产品开始放量，从今年Q2情况看，创新药和CXO板块增速仍然十分靓丽，因此该行看好创新板块底部崛起，拉动整个医药板块长周期上升。【医疗ETF（512170）特别介绍】医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖了医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于公共卫生防控、医疗物资出口等需求；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长；同时覆盖8只CXO龙头概念股。资金方面，根据上交所最新数据显示，医疗ETF（512170）获得资金持续加仓，自2022年以来截至9月27日，医疗ETF（512170）基金份额增长超142亿份，位居所有行业\主题ETF首位，持续获得资金加码。【风险提示】医疗ETF跟踪的标的指数为中证医疗指数（399989），中证医疗指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。
有连云2022-10-26
国金证券：给予海晨股份买入评级
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国金证券股份有限公司郑树明,王凯婕近期对海晨股份进行研究并发布了研究报告《Q3业绩符合预期，新项目投产驱动公司成长》，本报告对海晨股份给出买入评级，当前股价为28.22元。　　海晨股份(300873) 　　业绩　　10月24日，海晨股份发布2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司营业收入13.1亿元，同比增长25.95%，归母净利润3.3亿元，同比增长33.56%。其中。2022Q3营业收入4.55亿元，同比增长19.6%，归母净利润0.95亿元，同比增长17.68%。　　分析　　Q3营收保持增长，增速略有下滑。2022Q3国内疫情反复，而公司所服务的3C电子行业、新能源汽车行业等供应链物流需求整体稳定，且公司主要服务于知名品牌制造企业，客户群体覆盖不同行业与区域，整体抗风险能力更强，2022Q3公司营收仍增长19.6%。2022Q3理想汽车交付新车26524辆，同比增长5.6%，增速低于Q2，叠加消费电子需求偏弱，对公司整体营收增速产生一定影响。2022Q3公司毛利率为26.7%，同比-1.5pct。　　Q3财务费用率大幅降低，净利率小幅下降。2022Q3，费用率方面，公司销售费用率为1.83%，同比-0.1pct；管理费用率为5.5%，同比持平；研发费用率为1.5%，同比+0.85pct，主要系仓储自动化研发项目投入增加；财务费用率为-6.7%，同比-6.3pct，主要系美元升值录得汇兑收益。整体费用率-5.52pct。Q3其他收益与投资收益占营收的比值分别为1.1%和1.6%，同比分别下降2.6pct和2.5pct。2022Q3公司净利率为20.8%，同比-0.34pct。　　下游行业项目投产，为业绩增长创造空间。展望2022Q4，联想南方基地项目和理想汽车项目有望继续为公司带来业务增量。联想南方基地下半年投产，未来将实现年产1500万台笔记本电脑，投产后公司将为联想南方制造基地提供原材料仓及外销成品仓供应链物流服务。公司与理想汽车合作多年，理想新车型L9陆续交付，9月单月交付量突破1万辆，未来随着出货量的增加，将为公司业务的增长创造更大的空间。　　投资建议　　维持公司2022-2024年归母净利润3.89亿元、4.71亿元、5.68亿元，分别同比增长26%、21%、20%。维持“买入”评级。　　风险提示　　客户集中度过高风险、人民币汇率波动风险、人工成本大幅上涨风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券郑树明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达91.45%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.89亿，根据现价换算的预测PE为15.18。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级7家；过去90天内机构目标均价为42.56。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海晨股份（300873）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-26
东吴证券：给予明月镜片买入评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券袁维研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为78.14%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.15亿，根据现价换算的预测PE为78.16。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级12家，增持评级6家；过去90天内机构目标均价为71.11。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，明月镜片（301101）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-26
家电板块飘红，开能健康涨超11%，龙头家电ETF（159730）涨0.4%
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.26万元，同比增长106.86%。国金证券表示，今年整体消费承压大背景下，双十一起到的作用不言而喻。从各电商平台公开的双十一活动节奏和规则看，本次双十一重视商家扶持、简化优惠方案、提升优惠力度并推出人性化服务，有望提振Q4消费。从活动节奏和优惠力度看，本次双十一延续简单透明的优惠政策，优惠力度创新高，并适当调整了活动节点，有助于提升消费者体验。
有连云2022-10-25
国金证券：给予火星人增持评级
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国金证券股份有限公司谢丽媛,贺虹萍近期对火星人进行研究并发布了研究报告《集成灶龙头份额稳健，期待旺季增长提振》，本报告对火星人给出增持评级，当前股价为23.02元。　　火星人(300894) 　　业绩简评　　10月24日，火星人发布22年三季报，22年前三季度实现营业总收入16.4亿元，同比+2.7%，归母净利润2.2亿元，同比-19.9%，扣非后归母1.97亿元，同比-21.8%。对应22Q3实现营业总收入6.2亿元，同比-8.6%，归母净利润0.8亿元，同比-40.0%，扣非后归母0.77亿元，同比-36.6%。　　经营分析　　收入端看，三季度为行业淡季，叠加疫情及地产低迷影响下，公司收入增长暂缓，根据奥维云网，三季度火星人集成灶线上线下销额分别同比+10.6%、+3.4%，增速仍领先行业，份额稳健。四季度为装修旺季，叠加双十一促销，我们预计有望提振增速。　　利润端看，22Q3公司净利率为13.01%，同比-6.83%，主要由于毛利率受原材料价格影响暂有承压，同时由于收入增长放缓，费用率有所提升。22Q3毛利率为44.98%，同比+0.62pct，销售费用率为22.45%，同比+5.42pct，22Q3毛销差同比-4.8pct，由于去年前三季度运费均转计至Q3成本中，因此基数相对异常，剔除会计准则变动影响，我们预计Q3毛利率受原材料涨价影响同比-2pct左右，销售费用率同比+2pct左右。Q3管理/研发/财务费用率同比分别+1.3pct/+1.6pct/-0.1pct，期间费用率有所提升。　　营运能力：Q3销售商品收到现金6.6亿元，与收入吻合，公司现金流情况良好。前三季度应收账款与应收票据余额为1.3亿元，应收账款周转天数为15天，周转稳健，存货为2.6亿元，存货周转天数为75天，维持稳定。盈利预测&投资建议　　集成灶行业渗透率提升持续验证，公司为行业第一梯队，叠加水洗类第二增长曲线逐步开启，收入有望稳健增长，规模优势有望推动盈利能力稳中有升，长期看好。我们预计2022-2024年公司营收分别为25.6、31.1、38.1亿元，同比分别增长10.3%、21.7%、22.4%，预计2022-2024年公司归母净利润分别为3.6、4.7、5.8亿元，同比分别-5.5%、+30.9%、+25.4%，EPS分别为0.88、1.15、1.44元，当前股价对应2022-2024年PE分别为29.0x、22.1x、17.6x，维持“增持”评级。　　风险提示　　集成灶渗透率提升不及预期；行业竞争加剧风险；原材料价格上涨风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，开源证券吕明研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达94.07%，其预测2022年度归属净利润为盈利4.5亿，根据现价换算的预测PE为22.86。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级20家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为36.77。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，火星人（300894）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4.5星，好价格指标3星，综合指标3.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-25
国金证券：给予奥普特买入评级
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国金证券股份有限公司满在朋近期对奥普特进行研究并发布了研究报告《新能源业务持续高增长，22Q3业绩符合预期》，本报告对奥普特给出买入评级，当前股价为139.22元。　　奥普特(688686) 　　业绩简评　　10月24日，公司发布2022年三季报，2022年Q1-Q3实现营业收入9.10亿元，同比增长41.44%，归母净利润2.80亿元，同比增长28.34%；其中Q3单季度实现收入3.09亿元，同比增长22.97%，归母净利润0.84亿元，同比增长12.76%，符合预期。　　经营分析　　新能源领域机器视觉持续高景气，公司新能源板块收入实现翻倍增长。根据公告，公司22年Q1-Q3新能源行业收入同比增长102.2%。受益下游动力电池厂商大规模扩产，根据高工机器人产业研究院测算，2025年锂电行业机器视觉市场规模有望达到56.4亿元，21-25年该细分行业CAGR超过50%，公司业务覆盖锂电池生产多个环节，充分受益于下游高景气度，公司在该领域收入有望保持高增长。　　3C业务稳扎稳打，绑定头部客户实现高增长。根据公告，公司22年Q1-Q3新能源行业收入同比增长26.14%，主要得益于1）公司合作项目数量不断提升，合作项目范围从手机拓展到耳机、平板等新产品；2）绑定多个头部客户：公司产品已经进入全球多个厂商生产线中，客户资源优质。　　盈利能力维持高位，净利率维持在30%以上。22年Q1-Q3公司毛利率和净利率分别达到67.07%和30.73%，保持较高盈利能力；从费用端来看，公司销售费率和管理费率分别达到16.85%和17.75%，与去年同期基本持平。　　研发费率维持高位，22年Q1-Q3研发费率超过15%。根据公告，22年1-9月公司研发费用1.39亿元（同比+44.79%），研发费率达15.25%（同比+0.26pcts）。　　投资建议　　我们看好公司未来业绩的高成长性，预计2022-2024年公司营业收入为11.58/15.55/21.04亿元，归母净利润为3.88/5.11/6.81亿元，对应PE分别为55X/42X/31X，维持“买入”评级。　　风险提示　　下游需求不及预期、疫情反复风险、新品研发推广不及预期、董事减持风险。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券王华君研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达92.86%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.81亿，根据现价换算的预测PE为37.66。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级13家，增持评级5家；过去90天内机构目标均价为317.14。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，奥普特（688686）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-25
信达证券：给予阳光诺和评级
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数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国金证券王班研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.95%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.5亿，根据现价换算的预测PE为53.03。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家；过去90天内机构目标均价为116.58。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，阳光诺和（688621）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4.5星，好价格指标2星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2022-10-25
光伏周报:中国能建签3.6GW国际大单，宁德时代公布钙钛矿电池专利
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%-100%之间。　　机构观点　　国金证券最新观点指出：　　新能源：市场对美国政策“最新”变化的反应，充分反映当前位臵板块情绪已明确触底，以及前期“下蹲蓄力”的充足，强劲且仍有望超预期的Q4基本面支撑下，看好板块反弹持续。继续重点看好：储能、一体化龙头、alpha硅料、设备、高景气辅材等方向，同时建议关注海外自建产业链主线(设备+自动化/能耗优势制造商+北美本土龙头供应链)。　　氢能与燃料电池：国家能源局加快完善氢能全产业链顶层标准，支撑氢能“制储输用”全产业链发展，加速推进燃料电池和电解水制氢项目的有序发展和落地；武汉发布氢能产业补贴政策，涵盖从零部件研发到氢能应用再至客户购臵端，非示范城市群积极推进氢能发展；9月FCV车型目录出炉，上榜39款车型创新高，新玩家加速涌入。　　电力设备与工控：1)电网：6-8月投资较快增长，看好Q3经营弹性，9-10月迎来招标旺季，推荐配电变节能改造、南网、电表、配网数字化等赛道。2)工控：静待需求回暖，国产化进程与项目市场突破持续加速，看好工控板块龙头与下游结构性增长机遇，关注人形机器人配套伺服电机需求弹性。　　投资建议：我们认为，2023年的实际需求(组件端产出规模)有很大概率超出当前400GW左右的市场一致预期，达到450-500GW区间，且Q4产业链表现即有望触发这种预期的上修。当前推荐排序为：储能(阳光、宁德、南都、上能等)、一体化龙头(隆基、天合、晶澳、中环、晶科)、强alpha硅料(通威、协鑫)、设备(奥特维、迈为、高测、金辰、捷佳等)，电站EPC/运营商，扩产阶段性慢于硅料的主辅材环节(石英/坩埚、EVA粒子/胶膜)等。此外，我们认为在当前国际环境下，欧美自建部分光伏产业链趋势明确，海外扩产主线预计会被市场反复关注，重点关注：1)头部设备厂商；2)分别应对海外扩产人工/能源成本高昂痛点的高度生产自动化、低能耗技术路线的企业(TCL中环、协鑫科技等)；3)北美本土龙头供应链(金晶科技)。　　风电推荐：东方电缆、日月股份、明阳智能、金雷股份、金风科技、海力风电、大金重工、中际联合、中天科技、中材科技、运达股份。　　电力设备与工控推荐：云路股份、望变电气、汇川技术、南网科技、国电南瑞、思源电气、四方股份、良信股份、麦格米特、宏发股份、许继电气。　　氢能推荐：美锦能源、昇辉科技、京城股份、雄韬股份、九丰能源。　　风险提示：产业链价格竞争激烈程度超预期；传统能源价格趋势性大幅下行风险。　　宏观事件　　1、工信部：1-8月全国晶硅组件出口累计约108GW出口量同比增长70.2% 　　10月14日，工信部发布2022年7—8月全国光伏制造行业运行情况。　　2022年7-8月，我国光伏产业运行整体平稳，根据行业规范公告企业信息和行业协会测算，全国晶硅电池产量达47.6GW。1-8月份全国晶硅组件出口累计约108GW，出口量同比增长70.2%。　　多晶硅环节，7-8月份全国产量约12.05万吨。硅片环节，7-8月份全国产量约53.67GW，出口约6.1GW。　　电池环节，7-8月份全国晶硅电池产量约47.6GW，出口约4.2GW。组件环节，7-8月份全国晶硅组件产量约43.13GW。　　2、北京市碳达峰实施方案印发，2030年风光总装机5GW 　　10月13日，北京人民政府印发北京市碳达峰实施方案，其中提到：到2025年，新型储能装机容量达到70万千瓦，电网高峰负荷削峰能力达到最高用电负荷3%—5%，市外调入绿色电力规模力争达到300亿千瓦时，太阳能、风电总装机容量达到280万千瓦，新能源和可再生能源供暖面积达到1.45亿平方米左右。到2030年，太阳能、风电总装机容量达到500万千瓦左右，新能源和可再生能源供暖面积比重约为15%。　　3、湖南：2030年力争风电、光伏装机规模达到40GW以上　　近期，湖南省发展和改革委员会关印发《湖南省推动能源绿色低碳转型做好碳达峰工作的实施方案》的通知，通知指出，坚持集中式与分布式并举，推动风电和光伏发电大规模、高比例、高质量、市场化发展。在资源禀赋好、建设条件优、消纳和送出条件能力强的区域建设集中式风电项目，因地制宜建设一批农光互补、林光互补和渔光互补等集中式光伏项目，推进“光伏+生态治理”模式，探索建设多能互补清洁能源基地。深入落实乡村振兴战略，推进农村分布式新能源建设。到2025年，全省风电、光伏发电装机规模达到2500万千瓦以上；到2030年，力争全省风电、光伏发电装机规模达到4000万千瓦以上。　　4、光伏50GW左右！山西省可再生能源发展“十四五”规划发布　　近期，山西省发展和改革委员会山西省能源局印发《山西省可再生能源发展”十四五“规划》的通知。通知中提到，到2025年，全省可再生能源发电装机达到8300万千瓦以上。其中，风电3000万千瓦左右、光伏5000万千瓦左右、水电(含抽蓄)224万千瓦以上、生物质发电100万千瓦以上，新型储能装机将达到600万千瓦左右，实现新能源和清洁能源装机容量占比达到50%的目标。到2030年，全省新能源和清洁能源装机容量占比达到60%以上。　　5、江苏：到2025年光伏装机达到35GW以上　　近期，江苏省人民政府印发《江苏省碳达峰实施方案》。文件提出，大力发展非化石能源。积极增加可再生能源消费，落实国家下达的可再生能源电力消纳责任权重，新增跨省跨区通道可再生能源电量比例不低于50%.光伏方面，坚持集中式和分布式并重，稳步有序开展海上光伏建设，加快推进光伏复合利用，全力发展分布式光伏系统，开展整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点。到2025年，全省光伏发电装机达到3500万千瓦以上。风电方面，优化风电发展结构，全力推进近海海上风电规模化发展，稳妥开展深远海风电示范建设。推动风电装备制造业规模化、集聚化、高端化发展，加强关键核心部件研发。到2025年，全省风电装机达到2800万千瓦以上。　　行业新闻　　1、浙江舟山：2021-2030年规划风光14.5GW 　　10月18日，舟山市人民政府办公室公开关于对市八届人大一次会议第1号议案的复函，其中提到：根据各地资源及当前技术条件，按照“宜电则电、宜氢则氢”的原则统筹规划整域能源利用供给形式，有序开发各类能源项目。初步将舟山清洁能源综合利用规划为近期(2021-2025年)、中期(2026-2030年)和远期(2031-2035年)三个阶段，其中近中期规划风能和光伏共1450万千瓦。　　2、苏州高新区：符合条件的国资投建厂房应100%安装光伏　　10月17日，江苏省苏州高新区管委会就《关于加快推动房屋建筑领域分布式光伏发电设施建设管理办法(试行)》公开征求意见，文件提出，房屋建筑领域的分布式光伏发电设施建设应根据项目区位和性质进行差别化控制：新建屋顶面积3000平方米以上的工业建筑，应同步设计和建设光伏发电设施。鼓励新建屋顶面积1000平方米以上的工业建筑，同步设计和建设光伏发电设施。　　大力挖掘工业片区建筑屋顶资源，推动年综合能耗3000吨标煤(当量值)以上或年用电量1000万千瓦时以上的工业企业，在符合安全条件前提下按照“宜建尽建”原则安装屋顶光伏发电设施。国资为主投资建设的既有标准厂房及配套用房，具备安装条件的，应100%安装屋顶光伏发电设施。　　3、广东潮州市能源发展“十四五”规划发布，光伏重点项目1.46GW！　　10月20日，潮州市人民政府印发《潮州市能源发展“十四五”规划》的通知，文件指出，分县、区有序推进屋顶分布式光伏发电开发建设，重点大力推进公共机构、各类工业园区屋顶分布式光伏发电规模化开发。鼓励有条件的地区因地制宜，科学布局光伏发电项目。积极开发工业厂房、商业楼宇、公共建筑等大型建筑光伏一体化发电项目。　　文件还指出，潮州市十四五新建光伏重点项目1.46GW，主要建设渔光互补、整县分布式光伏、分布式光伏为主。　　4、云南：确保完成2022年新能源投产并网11GW 　　10月13日下午，为贯彻落实全省加强能源电力供应保生产保民生保经济社会发展座谈会精神和系列工作安排部署，省能源局组织召开动员大会，对全省新能源项目和接网工程建设进行再动员、再部署、再推动，确保完成2022年新能源投产并网1100万千瓦。　　5、上海公布2022年第二批可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录　　日前，上海市发展改革委公布2022年第二批可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录的通知，通知指出，共有1775个项目纳入奖励目录，总装机容量249376.418千瓦。其中，海上风电项目1个(合计45500千瓦)、光伏电站项目1个(3499.97)、企业分布式光伏项目315个(合计183784.37千瓦)、居民光伏项目1458个(合计16592.078千瓦)。　　公司动态　　1、宁德时代钙钛矿太阳能电池专利公布　　10月18日，宁德时代新能源科技股份有限公司“钙钛矿太阳能电池及其制备方法、用电设备”专利公布。　　资料显示，该专利涉及太阳能电池领域，钙钛矿太阳能电池包括背板、透明基板，透明基板与背板之间形成有密封腔;以及钙钛矿太阳能电池器件，钙钛矿太阳能电池器件位于密封腔内;其中，密封腔内含有体积分数为10%-100%的氨气以及余量的惰性气体。10%-100%的氨气能够提高钙钛矿材料的化学稳定性能，从而提高钙钛矿太阳能电池器件的热稳定性，进一步提高钙钛矿太阳能电池的效率和使用寿命。　　2、中国能建签下3.6GW风电、光伏国际大单(2.6GW光伏+1GW风电) 　　10月18日，中国能建与ACWAPower在迪拜成功签署沙特PIF二期2.6GW光伏和乌兹别克斯坦布哈拉2x500MW风电项目合同协议。这是中国能建深入践行“一带一路”倡议和国际产能合作，推进与跨国企业第三方市场合作，深耕中东、中亚区域市场，加快新能源业务“走出去”，推动全球能源结构转型的重要成果。　　沙特PIF二期2.6GW光伏项目位于沙特麦加省吉达市以南约80公里的寿伊巴，是ACWAPower自上市以来在本国开发的最大光伏电站项目，主要工程包括两座光伏电站的设计、采购、施工及调试工作。　　乌兹别克斯坦布哈拉2x500MW风电项目位于乌兹别克斯坦布哈拉州东北和西北方向，两个风场相距约160公里，主要工程包括两座500MW风电站和两条500kV外送线路的设计、采购、土建安装及试运行等。　　3、94亿!上机数控与一道新能源签订硅片销售长协　　10月17日，上机数控(SH:603185)发布公告，公司全资子公司弘元新材料(徐州)有限公司与一道新能源科技(衢州)有限公司及一道新能源科技(泰州)有限公司就“N型硅材料产品”的销售签订合同，一道新能源拟于2023年向公司采购N型硅材料产品3.00亿片(上下浮动不超过20%)。参照PVInfolink最新公布的价格测算，预计2023年销售金额为31.92亿元(含税)，不含税为28.25亿元。　　4、南网能源：拟投资13.19亿元新增分布式光伏、农光互补业务电力设备装机容量　　10月19日晚，南网能源发布《关于2022年第三季度拟投资节能服务项目新增电力相关设备装机容量的公告》称，根据《行业信息披露指引》第五章的有关规定，现将2022年第三季度公司通过决策审批拟开展的节能项目中涉及电力业务的有关情况公告如下：　　2022年第三季度拟新增电力相关业务情况：　　南网能源称，公司主要通过合同能源管理的方式开展上述电力业务相关项目，为客户提供节能服务，合同服务期一般为20-25年不等。公司实施上述项目有助于公司持续深耕成熟领域、进一步积累节能服务经验，有利于公司在项目实施期间进一步提升盈利能力和可持续发展能力，促进公司在实现经济效益的同时创造社会效益，符合公司和全体股东的利益。因项目的建设及运营周期较长，预计对公司2022年度的财务状况和经营成果不会产生重大影响。　　5、总投资约105亿元！中润新能源拟建年产16GW高效光伏电池项目　　中润新能源拟在安徽省滁州市琅琊区经济开发区建设中润新能源(滁州)有限公司年产16GW高效光伏电池项目。　　该项目建设地点位于安徽省滁州市琅琊经济开发区淮北西路南侧、宝山路东侧，总投资约105亿元，用地面积约730亩，总建筑面积约35万平方米，主要建设厂房、办公楼、职工宿舍及附属设施等，新建32条高效光伏电池生产线等，项目建成投产后，形成年产16GW高效光伏电池的生产能力。　　二级市场　　关键指标　　行业估值　　毛利净利　　ROE与ROA 　　个股涨幅　　产业链价格　　硅料价格　　本周硅料环节生产运行保持稳定上升通道，四季度产能增幅终于即将迎来环比25%甚至以上，该增幅亦将成为2020年至今、三年来的季度环比最大增幅，同时硅料有效产量方面也即将迎来逐月上升。　　价格方面，截止月中单晶致密块料主要价格维持每公斤人民币301-306元范围区间，本周仍然以订单执行和交付为主，价格暂时仍然持稳。虽然市场预期和盼跌情绪浓郁，但是截止本周观察，硅料价格尚未见明显变动。　　近期中国西北主要省区均正在经历新的疫情冲击和防控影响，加之北方气温反常的快速下降和雨雪天气提前，引起上游环节的物流运输和通行效率受到不同程度影响，对于处于正在产量爬升期的硅料和硅片供应来说是正在面临的新情况。　　硅片价格　　单晶硅片主流价格整体仍然持稳，节前有所放缓的硅片拉货进度在节后已经有所改善。一方面因为长假期间西北地区多省市疫情爆发、影响个别主要生产厂家的正常生产运行而导致突发状况，引起单晶硅片产量欠产；另外一方面节后受需求端集中拉货的动力牵引，盼跌情绪虽然仍然存在，但是为确保正常生产周转和合理库存量管理，对硅片拉货的观望情绪暂时好转，所以单晶硅片环节截止本周观察主流厂家价格仍然持稳，但是个别二三线小厂价格出现松动迹象，月底仍然需要以主流大厂价格走势为观察依据。　　10月从上游环节的供应面数据提升规模和幅度来看，突发疫情改变月中旬的供需关系、的确会在时间节点上对供需环境造成延迟的影响，但是整体供应规模的增量仍然会对月底或下月初的价格变化造成一定压力。　　电池片价格　　当前电池片不减供应紧张之势，电池片厂家持续更新报价，主流尺寸报价来到每瓦1.34-1.35元人民币，然而组件厂商排产积极，主流M10尺寸电池片成交价格顺利上行到每瓦1.34元人民币价格，甚至每瓦1.35-1.36元人民币的急单报价也有听闻。此外，M6电池片价格随着需求持续萎缩，成交价格维稳当前，甚至低价部分出现松动迹象　　本周M6,M10,G12尺寸成交价格落在每瓦1.31元人民币、每瓦1.33-1.34元人民币、以及每瓦1.33-1.34元人民币的价格水平。　　展望后势，预期10月份电池片仍会是全供应链最紧张缺乏的环节，价格居于高点仍无松动迹象，后续端看组件厂家对于高价格接受程度。　　组件价格　　本周500w+双玻组件执行价格持稳约每瓦1.95-2.05元人民币、单玻的价格价差每瓦1-3分人民币左右。　　目前国内需求持稳、受惠地面型项目开动，使得价格有一定的支撑性。然后组件成本压力增加除了电池片价格上扬以外、胶膜也在酝酿涨势，中小组件厂家开工率或许将出现调降。四季度跌价时间不定，也有组件厂家报价向上调整。四季度整体价格区间混乱、长单协议也有部分低价执行。海外部分，海外需求较观望、部分四季度的项目延期至明年，均价止稳约每瓦0.25-0.26元美金的水平，低价区间也开始听闻每瓦0.245元美金的价格。主要因为汇率波动、通膨加剧、逆变器短缺等因素波动影响，后续仍须多关注美元加息动作。　　欧洲FOB价格目前约每瓦0.245-0.28元美金左右，亚太地区FOB价格约每瓦0.245-0.26元美金、巴西FOB价格约落在每瓦0.25-0.255元美金。印度本土FOB价格换算约每瓦0.32-0.36元美金左右的水平。美国本土DDP价格约每瓦0.55-0.6元美金。　　N型电池片、组件价格　　本周价格持稳上周，目前价格未形成主流，等待后续厂家量产情况再行决议是否增加报价栏位。目前N型电池片对外销售份额并不多，大多以自用为主。HJT电池片(M6)价格每瓦1.45-1.6元人民币不等。TOPCon(M10/G12)电池片当前价格约在每瓦1.41-1.45元人民币。而组件价格部分，目前HJT组件(M6)价格约在每瓦2.1-2.15元人民币，海外价格约每瓦0.28-0.3元美金。TOPCon组件(M10/G12)价格约每瓦2.03-2.05元人民币，海外价格约每瓦0.27-0.28元美金。
证券之星2022-10-21

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