FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

【原油收市】沙特原油减产未引发市场大幅动荡！国际油价轻微波动，美油布油维持高位

绪所抵消，交易商在观望减产是否会实现，国际油价小幅走高。周一(6月5日)国际油价小幅波动小于0.5%，美油布油继续维持上周五的高位。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行0.13美元，涨幅0.18%，现报71.87美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行0.31美元，涨幅0.41%，现报76.44美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）西德克萨斯中质原油大幅回吐了沙特阿拉伯7月份承诺将日产量再削减100万桶后的近5%涨幅。沙特还提高了7月份交货的所有官方销售价格。但交易员们正在观望，看供应削减是否成为现实，需求是否有所改善，然后再下大赌注。 CIBC Private Wealth的高级能源交易员Rebecca Babin表示，市场的温和反应“进一步证明，原油交易商并不担心欧佩克+减产会成为持续上涨的催化剂。”“降息确实降低了下行风险，但并没有激发人们的信心，影响原油需求接近达到下半年的乐观预期。” 此举可能会让沙特王国牺牲更多的市场份额来稳定油价。与此相反，欧佩克组织的其他成员国承诺将维持现有的减产到2024年底，尽管俄罗斯没有承诺进一步限制产量，阿拉伯联合酋长国获得了明年更高的生产配额。欧佩克+协议是在与非洲成员国就如何衡量减产发生争执之后达成的，推迟了会议的召开。Abdulaziz bin Salman亲王表示，下个月的额外减产可能会延长，但沙特将让市场对这种情况是否会发生保持“悬念”。由于对原油需求的担忧尤其是中国的原油需求打击了市场信心，纽约原油期货上个月暴跌11%。大多数市场观察人士预计欧佩克+将保持产量不变，其中包括高盛集团(Goldman Sachs Group Inc.)，高盛分析师预测主要产油国将保持稳定。维也纳会议结束后高盛集团表示，结果是“温和乐观的”。 “理想情况下，沙特阿拉伯希望油价高于每桶80美元，”新加坡Vanda Insights的创始人Vandana Hari表示，如果全球经济的健康状况出现动摇，卖空者“很快就会卷土重来”。

Sue2023-06-06

Mysteel：5月份大宗商品价格指数下跌，后期迎修复性反弹

品油市场行情亦持续承压；直至月底附近，国际油价止跌转涨，一并带动周期内原油综合变化率由负转正，鉴此业者恐涨入市行为渐增，汽柴行情亦顺势微幅探涨；但上涨行情可持续性不强，后随原油价格下行即止。 5月，国内动力煤市场价格走势低迷。供应面：5月上中旬陕西地区煤矿安全检查严格，部分煤矿停产，供应端稍有回落。虽然 5月份产量的环比下降，但是同比仍确定性维持明显增长。坑口需求持续低迷，部分煤矿为防止库存大幅积累，减产或短期停产的情况有所增加。需求面：5月煤炭市场仍处淡季，电力终端备货充分，叠加进口煤补充，对内贸市场煤的采购意愿偏弱；钢铁、水泥等用煤需求仍处于弱势格局。 6月份，煤炭主产区干扰因素减弱，供应将继续维持高位。尽管迎峰度夏以及可能出现的高温天气，会拉动电厂日耗回升；但在长协及进口煤补充下，需求增量明显低于供应增量，煤价会延续下跌。煤炭市场供需面仍显宽松，预计 6月动力煤市场价格将继续走弱。 5月份有色金属价格指数为819.01，环比下跌3.64%，同比下跌11.18%。 5月，六大基本金属价格全部下跌，其中镍价下跌幅度最大。当前美国就业市场具有韧性，且美元指数上涨，而国内基本面继续走弱。国内现货市场上，以全国有色金属现货交易重点城市上海为例，基本金属中，1#电解铜2023年5月末价格65185元/吨，4月末价格69390元/吨；A00电解铝2023年5月末价格18260元/吨，4月末价格18470元/吨；1#铅锭2023年5月末价格15050元/吨，4月末价格15150元/吨；0#锌锭2023年5月末价格19455元/吨，4月末价格21425元/吨；1#锡锭2023年5月末价格207500元/吨，4月末价格209500元/吨；1#电解镍2023年5月末价格173040元/吨，4月末价格193990元/吨。美债务上限法案通过，6月加息预期亦有所减弱，国内方面5月官方制造业PMI数据有所不及预期，但后续公布的财新中国制造业PMI有些超预期，整体来看，宏观悲观情绪有所减弱，现货方面，上周铜价震荡反弹，虽进口货源持续流入，但部分区域市场流通货源仍是相对偏少，货商挺价情绪不减，升水表现相对坚挺，但在铜价和升水双双走强下，消费需求有所受抑。6月伊始，市场升水或仍将表现拉锯，预计沪铜核心价格区间在65000~67000元/吨。 5月份基础化工价格指数为1045.40，环比下跌3.50%，同比下跌17.07%。 5月甲醇市场震荡下跌为主，煤炭价格走弱以及供应充足为主要的交易逻辑。甲醇期货不断破位下跌，市场信心不足，且逐步进入需求淡季，下游及贸易商按需采购为主。月底，部分MTO工厂的开车预期消息，对市场情绪稍有提振，但同时停车甲醇装置预开车消息释放，市场迅速冷静继续走弱运行；港口市场，进口量虽增加，但在倒流及表需持续提升的支撑下，月内累库较为缓慢，现货基差偏强。预计煤价偏弱将使得成本逻辑继续压制甲醇价格。虽下游产业利润有所改善，但在淡季背景下中下游多维持刚需采买，增量囤货意愿匮乏以及供应端压制或使得江苏太仓6月价格评估在2000-2150元/吨之间。 5月份橡胶塑料价格指数为710.01，环比下跌5.24%，同比下跌21.39%。 5月中国天然橡胶市场行情涨跌互现，其中全乳胶、20号泰混、20号泰标月均价分别为 11702元/吨、10653元/吨和 1375美元/吨，环比分别波动+3.0%、+0.99%、-0.03%。预计 6月份天然橡胶或维持区间震荡。6月份国内外主产区均逐渐进入量产期，海外部分推迟的订单 6月集中到港，供应端难现明显利好。需求端天胶下游 6月份处于销售淡季，全钢胎企业库存承压，需求端尚未提供明显支撑，胶价向上驱动不足。当前胶价已处低位，下方空间有限，6月份仍需关注深色胶库存以及产区天气状况。 5月份建材价格指数为1419.45，环比下跌3.00%，同比下跌4.78%。 5月部分重点工程阶段性竣工，房地产延续“交存量，缺新开工”的趋势，需求不及去年同期，尽管部分企业自主停窑减产，但效果有限，水泥价格“跌跌不休”。展望后期，需求端，6月部分地区高温、多雨，长三角、珠三角即将进入雨季，整体需求季节性走弱。供应端，6月多地开展错峰停窑计划，供应压力或将下行。成本端，沿江熟料继续下跌，带动周围跟进下降。总体来看，6月供需收窄，水泥生产成本也将继续下行，考虑到当前部分水泥价格已跌至成本线甚至局部企业出现亏损，行业自律减产意识提高，预计水泥价格跌幅进一步收窄。 5月份造纸价格指数为940.92，环比下跌0.92%，同比下跌2.14%。 5月中国瓦楞纸及箱板纸价格呈微幅上扬走势。其中，瓦楞纸、箱板纸月均价分别为3024元/吨和3851元/吨，环比分别+1.0%和+0.3%。主因前期在纸企停机刺激下，下游二级厂原纸采购积极性良好，纸价从3月底一直持续小幅上扬至4月底，五一后北方基地取消优惠，5月中上旬瓦楞纸及箱板纸均价保持上扬走势，虽5月下旬纸价微幅下跌，然5月均价仍略高于4月。当前多数规模纸企开工好转，市场货源供应充裕，而需求面依旧难寻利好支撑，供需矛盾难以缓解，加之原料废旧黄板纸市场存看空预期，预计6月份瓦楞纸市场窄幅偏弱运行。 5月份纺织价格指数为904.56，环比上涨0.68%，同比下跌13.62%。 5月PTA市场价格大幅下跌，加工费持续压缩。月内美国债务问题、经济衰退风险及加息预期下抑市场，PX集中检修逐步减少，随着成本支撑减弱，PTA市场价格持续下跌，尤其4月供需累库后的现货集中释放加剧跌势，即便月中后聚酯提负而增强支撑，虽在跌势中阶段性集中买盘，但市场缺乏持续补货预期，现货持续偏充而产业自律表现不足，持续拖累市场价格反弹。预计6月PTA市场价格或弱势运行。即便出行旺季及减产利多情绪，但美国加息预期仍拖累经济修复，叠加PX供应趋宽或损及成本支撑。基于利润修复、库存理性且有扩能，PET在月中前支撑存在，但多套PTA装置集中重启，产业供需矛盾加剧，叠加后道产业淡季效应升温，市场价格或逐步趋弱。综合来看，短线供需良好，市场底部有支撑，中长期关注成本及产业自律表现。 5月份农产品价格指数为1616.40，环比下跌1.86%，同比下跌8.19%。 5月国内连粕主力合约M2309偏弱运行，6月份的下跌空间相对有限，下方位置暂看3300点附近。6月份期价弱势的主要驱动在于外围CBOT大豆仍未企稳，不排除在进入天气市题材炒作前再度下跌；以及国内豆粕现货价格在6月份仍有下降冲击，将对期价造成冲击。但考虑到期价已然先于现货市场提前交易预期，未来期价表现相比现货价格会更具韧性。现货方面，由于6月将面临庞大的豆粕供给压力，叠加仍有相当数量油厂有6月豆粕可售头寸，豆粕现货价格将进一步走低，助其价格将回归供需基本面，有望向期价靠拢。 5月连盘玉米主力合约 C2307结算价格呈现先跌后涨态势，价格重心小幅下移。展望6月份，目前华北芽麦情况仍在加剧，饲用麦比例将增加，但优质麦价格或因此继续走强，综合来看，对玉米的影响将呈中性。而玉米供应压力下降，市场余粮不足或将在6月份显现，预计玉米价格仍将有部分上涨预期。宏观指标预测：根据历史数据观察，MyBCIC的变化一般会领先PPI 1-2个月，尤其是在拐点的变化上，甚至比PPI更为敏感，而PPI与CPI非食品价格走势相关性又比较高，对于国民经济运行情况能够提供预测与警示。综合来看，5月份欧美制造业进一步收缩，外需持续承压。对于6月应不应该加息，美联储内部分歧较大，决定因素仍是通胀指标。中国经济恢复的基础尚不稳固，但新的利好政策预期增强甚至出台，推动近期大宗商品市场情绪偏向乐观，多数品种价格呈现超跌反弹。比如，欧佩克与非欧佩克产油国达成减产协议，与目前的产量相比，2024年的原油日产量下调了约140万桶；6月3日至7日秦皇岛钢铁企业烧结机限产，供给端仍有收缩预期。总之，受情绪面修复推动，6月大宗商品价格指数或出现超跌反弹，考虑到南方雨季影响，需求端仍不乐观，也可能出现涨后区间震荡运行。

我的钢铁网2023-06-05

兴业投资：供应收紧&地缘政治风险美油跳空高开近2美元

&地缘政治风险，美油跳空高开近2美元国际油价周一跳空高开，并创一周逾新高，主要受到OPEC+将减产协议延长至2024年和沙特承诺在7月进一步大幅减产的提振，此外，美国通过债务上限法案得以避免债务违约和美国活跃石油钻井平台数也提振了油价。截止美国收盘，美国原油7月期货收涨1.88美元，或2.68%，报71.94美元/桶，盘中最高触及72.15美元/桶，最低跌至69.97美元/桶；布伦特原油8月期货收涨2.09美元，或2.82%，报76.33美元/桶，盘中最高触及76.43美元/桶，最低跌至74.11美元/桶。欧佩克与非欧佩克产油国(OPEC+)周末在维也纳经过艰难谈判，达成减产协议。OPEC+会后发表的声明称，欧佩克+组织发布一份声明称，OPEC+组织已经达成协议，同意将2023年已达成的减产协议将延续到年底，并从2024年起将新的原油产量目标定为4046万桶/日，与目前的产量相比，2024年的原油日产量下调了约140万桶。欧佩克+组织同意石油总削减产量达366万桶/日。我们正在密切关注中国疫情后的经济复苏状况。我们有可能调整我们的减产决定。声明还称，下一次欧佩克+组织会议将于11月26日在维也纳举行，并补充说，俄罗斯、安哥拉和尼日利亚都将在2024年实现大幅减产目标。对此，俄罗斯副总理Alexandar Novak表示，俄罗斯自愿减产仍为50万桶/日，将自愿减产延长至2024年。不仅如此，沙特阿拉伯准备进一步减产，也让油价处于领先地位。沙特阿拉伯能源部长阿卜杜勒-阿齐兹-本-萨勒曼王子周日表示，沙特阿拉伯将从7月起额外削减100万桶/日的原油产量。沙特王国将把50万桶/日的自愿减产延长到2024年底。沙特人将每月审查自愿额外减产计划。自愿额外减产是一项预防措施。我们不以原油价格为目标。我们将让市场不确定是否会延长7月份原油减产。俄罗斯正在履行其石油产出承诺。俄罗斯的产量数字存在一些矛盾。沙特石油产量将在7月减少到9百万桶/日。另一方面，新加坡香格里拉论坛引发的地缘政治担忧不断升级，以及俄罗斯与乌克兰的战争，也让原油买家保持希望。在新加坡举行的香格里拉对话会(Shangri-la Dialogue)再次引发了围绕美中两国的地缘政治担忧，因为两国的政策制定者没有举行会晤，同时还有迹象表明，中美海军在台湾海峡的战争担忧正在升级。此外，俄罗斯国防部暗示乌克兰将采取大规模军事行动的消息增加了俄乌战争的担忧。美国总统拜登签署了暂停执行美国政府31.4万亿美元债务上限的法案，避免了债务违约。拜登和众议院议长麦卡锡经过紧张的谈判达成协议，随后众参两院本周通过了这项立法，随即拜登周六在白宫签署了该法案。评级机构惠誉表示，尽管债务限额协议将使政府能够履行其偿债义务，但美国的“AAA”信用评级将继续处于负面观察名单中。此外，美国钻井商连续第五周减少石油和天然气钻井数量，也推动油价回升。在过去一年里，石油钻井平台数量一直在稳步增加，但随着原油价格从2022年初的高点下跌，美国钻井公司减少钻井平台数。活跃钻机数是衡量未来供应的一个指标。美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至6月2日当周，原油钻井总数减少15座至555座，为自2021年9月以来最大周度降幅，预期为571座；天然气钻井总数持平于137座，为自2022年4月以来最低水平，预期为140座；原油和天然气钻井平台总数减少15座至692座，预期为711座。然而，避险情绪与最近更为坚挺的美国非农就业数据一起支撑了美元的强势，并在一定程度上限制了油价的反弹空间。也就是说，美元指数在盘中触及104.20附近的高点，延续了前一天从一周低点的反弹势头。值得注意的是，美国国债收益率的修正性反弹与标普500期货的温和疲软形成鲜明对比，这也对石油买家构成了挑战。在从4月中旬的高点下跌了约19%之后，石油与股市一起飙升了5%以上。尽管如此，道明证券经济学家们并不期望这种反弹能持续下去。测试3月中旬的低点之后，WTI跃升至70美元以上，布伦特接近75美元。这种令人印象深刻的反弹很可能是交易商在最近积极转向空头后，回补他们的空头风险并重新建立他们的多头押注的结果。这表明反弹可能是脆弱的，并将失去动力。展望未来，如果今天稍晚公布的美国ISM服务业采购经理人指数悲观，将挑战能源需求前景，特别是在美元走强的情况下，油价可能会回吐近期涨势。美元指数美元指数周五早盘维持弱势整理，随后在整体向好的非农就业报告的推动下自103.38的一周低点反弹走势，重新收复104心里关口。此外，债务上限协议通过和对中美关系的担忧，以及数据发布前的焦虑，为美元指数的上涨增添了力量。但市场对美联储加息暂停的押注抑制了美元指数的涨势。在美国非农就业数据(NFP)再次引发美联储鹰派担忧后，美元指数从一周多低点反弹。美国劳工统计局周五报告称，5月份非农就业人数增加了33.9万人，2023年1月以来最大增幅，远高于市场预期的19万，4月份数据由25.3万修正至29.4万。同期失业率从3.4%攀升至3.7%，为2022年10月以来新高，而劳动力参与率保持在62.6%不变。最后，以平均时薪变化衡量的年工资通胀率从4.4%小幅降至4.3%。道明证券分析师指出，薪资的增长为美联储再次加息敞开了大门。两个月非农净修正值也为就业数据增加9.3万，这导致3个月非农移动平均水平自4月的22.2万大幅上升到5月的28.3万。这并不是美联储所希望的方向。也就是说，失业率意外上升了0.3个百分点至3.7%，失业率变化背后的细节依然更加微妙。 5月份就业数据应该让美联储的加息选项完全在讨论范围内。如果美联储官员正在寻找劳动力市场放缓的明确迹象，我们不认为这一数据明确提供这种预期，即便失业率出现上升。我们继续期待美联储在6月份最后一次加息25个基点，至5.25%-5.50%的范围，但也承认美联储决定将是一个前景不明确的决定。蒙特利尔银行的经济学家在美国非农就业报告后讨论了美联储的政策前景。薪资的加速增长，加上最近职位空缺的回升，表明美国企业仍在积极招聘，可能是为了满足有弹性的消费需求。然而，这份报告中其他方面的疲软表明，劳动力市场正在失去活力。鉴于最近单位劳动成本数据的下调，美联储将从工资增长的逐步放缓中得到进一步的安慰。在这份报告中，可能有足够多的软肋让FOMC在下次会议上跳过加息，尽管6月份的又一个强劲的薪资增长，加上另一个令人失望的通胀报告，可能为7月份的加息创造条件。市场对美联储加息放缓的担忧对美元指数构成负面影响。此外，全球评级机构将美国金融市场的可信度仍维持负面观察。惠誉评级周五表示，美国的"AAA"信用评级仍将维持在负面观察名单上，尽管协议将允许政府履行其义务。展望未来，美国4月工厂订单和5月ISM服务业采购经理人指数将是关注盘中美元走势的重要指标，因为最新的美国就业报告重申了美联储(Fed)的鹰派倾向，并使美元继续受到买家的关注。技术分析美国原油日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落；14日均线看跌，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价回落至上轨下方；14和20日均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在71.05-74.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注6月5日高点73.25，突破后将上探5月29日高点73.55，然后是6月4日高点74.30和5月24日高点74.70，以及4月27日高点75.25和3月31日高点75.70；而下方支持留意6月2日高点72.15，跌破后将下探5月26日低点71.50，然后是6月1日高点71.05和5月22日低点70.65，以及5月31日高点59.65和5月30日低点69.00。布伦特原油日图：保利加通道上扬，油价自上轨回落；14日均线看跌，20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价回落至上轨下方；14和20日均线看涨；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落；14和20小时均线看涨；随机指标走低。综述：预计日内油价将在75.20-78.30区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月26日高点77.25，突破将上探6月5日高点77.70，然后是5月25日高点78.30和5月2日高点79.35，以及4月21日低点79.75和4月28日高点80.00；而下方支持留意6月5日低点76.55，跌破将下探5月29日低点76.10，然后是5月23日低点75.60和6月1日高点75.20，以及5月22日低点74.40和6月2日低点74.10。周一关注：美国5月标普全球服务业PMI终值美国5月标普全球综合PMI终值美国4月工厂订单美国5月ISM非制造业PMI 2023-06-05

兴业投资2023-06-05

诺安基金一周观察：美国新增非农超预期，债务问题或将化解

I基金近期观点　　诺安油气能源基金：国际油价波动上升，周内布伦特原油期货价格最高收于77.07美元/桶，最低至72.66美元/桶，最新为76.13美元/桶，价格较上周下跌1.07％；WTI原油期货价格最新为71.74美元/桶，本周下跌0.13％；标普能源指数本周下跌0.98％。　　行业数据方面，根据美国能源信息署（EIA）数据，截至5月26日当周美国原油产量为1220万桶/天，较前值减少10万桶/天。库存方面，美国商业原油库存增加448.9万桶至4.60亿桶；库欣原油库存增加162.8万桶至3886万桶；战略原油库存则下降251.8万桶至3.55亿桶；成品油方面，汽油库存下跌20.7万桶，馏分燃油增加98.5万桶，当前美国原油总库存处于历史低位，成品油库存为过去五年低位。　　OPEC+方面，根据Rystad Energy数据，预计4月OPEC原油产量为2911万桶/天，而5月份产量减少至2835万桶/天；俄罗斯5月产量为961.8万桶/天，与4月持平，较3月的981.8万桶/天减少。　　前期油价受美国债务上限临近经济预期转弱，中国社融数据较影响复苏预期等因素影响而调整。从年内供需看，供给端预计美国产量维持稳定、OPEC+减产，需求端中国原油消费逐步向好，美国成品油库存处于五年低位，原油库存低于过去五年均值水平，欧美经济走出衰退阴霾后需求也将修复，原油供需局面呈逐步向好态势。衰退交易影响下原油及相关产品投资价值逐步显现，可给予更多关注，把握中长期布局机会。　　6月4日OPEC+组织在奥地利召开会议，市场预计以沙特等OPEC主要产油国或进一步减产以提振油价。4月初OPEC+组织意外减产后油价回暖，但受近期经济数据走弱、需求转疲弱影响，布油价格又调整至当时左右水平。OPEC+会议的产量决定将影响近期油价走势。　　诺安全球黄金基金：国际金价波动提升，周内最高收于1977.61美元/盎司，最低至1943.19美元/盎司，周度表现为0.08％。此外本周VIX指数大幅走弱、创2020年2月以来低位，美国长端利率、实际利率、美元指数下行，黄金ETF市场小幅流出。　　对于后市展望，预计美联储加息周期或进入尾声，美联储货币政策超预期的次数及冲击或在收敛，但加息的后遗症在更加确切地发生，加息对美国经济、企业盈利及金融市场的影响开始一一反映，这包括海外市场对标普500指数盈利预期的下调，以及近期硅谷银行等多家银行破产、黑石集团违约、瑞士信托违约风险增加等。近期系列的金融机构事件将使得央行的货币政策受到金融稳定诉求的抗衡，黄金市场的中长期的投资逻辑开始演绎。　　而在海外央行货币政策变化的同时，关注名义利率与通胀预期变化的节奏，并对实际利率的影响。建议投资者积极关注近期黄金价格走势，以更好的入场时点把握黄金的投资机遇。　　诺安全球收益不动产：报告期间富时发达市场REITs指数上涨3.13％，表现跑赢发达市场股票指数。各行业REITs均收涨，其中酒店及娱乐、住宅、医疗、办公类REITs跑出相对收益。　　往后看，美联储货币政策对海外REITs市场的影响有望逐步减弱，美联储的加息周期或将进入尾声，但加息对REITs公司经营及业绩影响仍需时间消化。此外，美联储降息的开启或需更多因素触发，其中包括服务业等经济指标进一步走弱、证券市场的大幅震荡等。可以关注随市场调整出现的长期配置机会。对于未来的业绩展望，工业、特种REITs有相对优势。结合对联储货币政策的变化及REITs业绩基本面判断，下一轮行情中建议首选对利率敏感以及估值调整充分、具备较高成长性行业。

金融界2023-06-05

减产还是不减产？市场等待本周末的OPEC+会议

　　去年10月，OPEC+宣布，为稳定国际油价，将从2022年11月至2023年底削减200万桶/日的原油产能。由于全球经济前景恶化，今年4月，OPEC+“突袭减产”，将于今年5月至12月期间合计自愿减产166万桶/日。　　市场供应忧虑重燃，油价一度大涨，但因美国潜在的债务违约风险或对全球造成灾难性的经济影响，并对石油需求不利，带动风险偏好降温，油价开始持续下挫。　　尽管在六月前两个交易日，油价跌势逆转，但自10月宣布减产以来，布油已跌约20％，较今年4月的峰值低约14％。而国际油价达到约81美元/桶，OPEC+的实际领导者——沙特今年才能实现预算平衡。　　扑朔迷离的减产决定　　5月以来，原油遭遇了来自对冲基金的凶猛做空，在所有主要石油合约中，对冲基金等非商业参与者的交易头寸接近至少2011年以来最看跌的水平。　　5月23日，沙特能源大臣警告这些卖空原油的投机者“小心”，他们可能会在4月初沙特等OPEC+国家突然宣布自愿合计减产超过160万桶/日后，面临又一轮痛苦，这令市场对本周末OPEC+会议决定减产的预期升温。　　但紧接着俄罗斯副总理诺瓦克又称，他认为6月的OPEC+会议不会宣布新的减产举措。　　而就在5月31日，媒体援引知情者消息称，在沙特的推动下，OPEC+已经禁止多家媒体出席本周末的OPEC+会议，拒绝邀请路透、彭博、道琼斯记者前往OPEC+在维也纳的总部。　　有评论认为，OPEC+禁止媒体参与令人猜测，他们可能在准备会后公布出乎意料的决定，因此不想让媒体泄密。　　紧接着，路透社援引四位知情人士消息称，尽管近期油价持续下挫，但OPEC+不会在即将到来的会议上宣布进一步减产。　　高盛预计，今年4月意外宣布自愿减产的沙特等九个主要OPEC+产油国将保持产量不变，但OPEC+的措辞将抵消部分鹰派言论的影响。如果油价今年下半年保持在低于80美元/桶，定价权得到提高的OPEC应该会允许OPEC+进一步减产。　　汇丰和巴克莱则认为，OPEC+将采取灵活的方式，在本次会议上持观望态度，但预计中国和西方国家今年夏季的石油需求会更强劲，将共同导致今年下半年油市出现供应缺口。　　荷兰金融机构Rabobank则预计，OPEC+将坚持减产的路线，此次会议再度宣布减产。

金融界2023-06-05

兴业投资：众议院通过债务上限法案，油价飙升逾3%

示在下一次政策会议上应该保持利率不变，国际油价因此强劲反弹，收复了本周以来的部分跌势。然而，美国原油库存意外增加，表明供应充足，以及中国经济复苏前景黯淡，限制了油价进一步反弹。截止美国收盘，美国原油7月期货收涨2.36美元，或3.49%，报70.06美元/桶，盘中最高触及71.04美元/桶，最低跌至67.51美元/桶；布伦特原油8月期货收涨2.16美元，或3.0%，报74.24美元/桶，盘中最高触及75.18美元/桶，最低跌至71.98美元/桶。美国债务上限延长法案在众议院成功投票通过后，油价从周中跌入的深谷中回升，因众议院通过债务上限延长法案缓解了投资者对美国政府违约的担忧。接下来该法案将转交给参议院投票审议。参议院民主党和共和党领导人均誓言要尽其所能加快推进拜登和众议院议长麦卡锡谈判达成的这项提高政府31.4万亿美元债务上限的法案法案，该法案将暂时取消债务上限至2025 年1月1日，作为交换政府将限制支出。目前还不清楚两党各自的党团成员，尤其是对该法案没有包括更大幅度的开支削减感到愤怒的强硬派共和党人，是否会利用参议院晦涩难懂的规则来试图拖延该法案的通过。与此同时，多位美联储官员表示在下一次FED会议上应该保持利率不变，也推动了油价进一步反弹。美联储理事杰弗逊称，他认为在以后更多的加息之前暂停可能会让经济有时间消化目前的紧缩政策并避免银行压力。杰弗逊关于6月份"暂停加息"的观点得到了费城联储主席哈克的支持。暂停加息的预期压制美元，并利好油价，美元走软对持有非美货币的原油买家而言更加便宜。也就是说，美元指数自3月中旬以来最高水平出现逆转，在周四下跌0.65%，创下一个月来的最大单日跌幅。芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察(FedWatch)工具显示，此前赞成6月加息0.25%的机率高达60%，而现在预测美联储保持利率不变的机率超过60%。法国兴业银行策略师在其分析报告中指出，到目前为止，布伦特已经扞卫了3月份在70美元附近的谷底，但是有意义的反弹仍然难以实现。如果不能攻克79/81美元的阻力区（代表50-DMA和多月的下降趋势线），可能会导致下跌趋势的延续。如果跌破70美元，预计将导致重新获得下跌动力；下一个潜在目标可能是2021年12月的低点65/63美元和57美元。然而，美国能源信息署(EIA)报告每周库存水平意外大增，限制了油价进一步反弹。美国能源信息署(EIA)的最新数据显示，截至5月26日当周，美国原油库存增加448.8万桶至4.642亿桶，预期减少120万桶，前值减少1245.6万桶；汽油库存减少20.7万桶，预期减少17万桶，前值减少205.3万桶；精炼油库存增加98.5万桶，录得2023年2月17日当周以来最大增幅，预期增加106万桶，前值减少56.2万桶；俄克拉荷马州库欣原油库存增加162.8万桶，前值增加176.2万桶。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少251.8万桶至3.554亿桶，为1983年9月9日当周以来最低。上周美国国内原油产量减少10万桶至1220万桶/日。同时，中国经济复苏步履蹒跚，打击了原油需求复苏的希望。中国5月份的官方制造业和非制造业PMI进一步放缓，均弱于预期。随着产出和销售价格的下降，通缩压力也在增加。4月以来的经济指标表明，中国的复苏正在失去动力。目前，我们维持对中国2023年的增长预测为5.6%，2023年第二季度的年增长率为7.8%（23年第一季度：4.5%）。值得一提的是，中国是世界上最大的原油进口国，中国经济活动疲软将对油价产生重大影响。此外，OPEC+在6月4日部长级会议上不会宣布进一步减产的押注，也抑制了油价涨势。来自OPEC的四位消息人士对路透表示，尽管油价跌至每桶70美元，但该组织及其以俄罗斯为首的盟友(OPEC+)不太可能在周日的部长级会议上进一步削减供应。在6月4日的下一次OPEC+会议之前，OPEC+的两个最大成员，俄罗斯和沙特阿拉伯，似乎在政策上发生了冲突。Oilprice.com上的一篇报导称，根据利雅得的消息来源，沙特人对俄罗斯据称炫耀在10月会议上达成的配额削减的方式感到不满。虽然没有关于俄罗斯产量的官方数据，但航运数据似乎证实了他们可能增加石油出口的指控，尽管OPEC+达成了削减协议。接下来，原油交易商将密切关注美国油服公司贝克休斯(Baker Huges)的每周原油钻井平台数。原油钻井平台数是反映未来原油产量的先行指标，此前截至5月26日当周，原油钻井总数减少5座至570座，预期为576座。若数据显示原油活跃钻井进一步下降，料增强油价反弹动力。除此之外，原油投资者会密切关注围绕美国债务上限谈判、经济衰退的议论和地缘政治紧张局势等相关的消息，以获得进一步交易线索。美元指数美元指数周四小幅低开后反弹，但触及104.50高点反转走低，触及逾一周低点约103.45水平，因美国ISM制造业采购经理人指数连续第七个月收缩，强化了暂停收紧政策以避免经济衰退的必要性。然而，乐观的劳动力市场状况仍在支撑进一步加息的必要性，这限制美元指数的跌势。费城联储主席哈克周四发表鸽派评论称，他认为现在是央行至少按一下“停止按钮”的时候了。此外，美联储理事杰弗逊(Philip Jefferson)周三在讲话中表示，下次FOMC会议暂停升息，将为分析更多数据提供时间，然后再决定进一步收紧的力度。他补充说，暂停并不意味着利率见顶。越来越多的鸽派美联储决策者削减了对美联储的鹰派押注。自动数据处理公司（ADP）周四公布的数据显示，美国5月份私营部门就业人数增加了27.8万，远超市场预期的17万，4月份增加人数由29.6万下修为29.1万。美国5月民间就业增长超过预期，暗示就业市场只是在逐步放缓，这可能导致美联储在一段时间内维持高利率不变。就业增长与去年的强劲增长相比有所放缓，但尽管美联储自2022年3月以来累计加息了500个基点，但劳动力市场仍保持韧性。美国劳工部公布的数据显示，截至5月27日当周，初请失业金人数小幅升至23.2万，市场预期为23.5万，前一周数据为23万。四周移动平均水平为229,500，比前一周修正后的平均数减少2500。而截至5月20日当周，持续申请失业金人数增加了6000，达到179.5万，低于市场预期的180万。美国上周初请失业金人数小幅上升，表明尽管借贷成本上升导致对经济衰退的担忧加剧，美国就业市场依然吃紧。标普全球市场情报公布的调查显示，美国5月制造业PMI终值温和降至48.4，前值为48.5。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson评美国5月标普全球制造业PMI终值； 5月份，美国制造业经济的商业状况再次恶化，这将加剧人们对更广泛的经济健康状况和衰退风险的担忧。尽管供应商交货表现的创纪录改善帮助制造商在5月份完成了积压的订单，实现了连续第三个月的产出增长，但由于新订单流入进一步下降，总体产量增长率仍然令人失望。除非需求回升，否则产量增长将进入下滑状态。由于受到利率上升、生活成本上升、经济不确定性以及疫情后消费从商品转向服务的影响，未来几个月，我们可能会看到商品产出和价格进一步下行的压力。美国制造业的经济活动在5月份继续加速收缩，美国供应商管理协会(ISM)制造业PMI从4月份的47.1降至46.9，连续第七个月萎缩，为大衰退以来持续时间最长的一轮连续萎缩，市场预期为47。进一步公布的细节显示，新订单指数从45.7降到42.6，而就业指数从50.2升至51.4，物价支付指数从53.2急剧降至44.2，分析师预期为52。美国供应商管理协会主席Timothy R. Fiore在评论该报告时说：“5月份的综合指数数据反映了企业继续管理产出，以更好地匹配2023年上半年的需求，并为夏末秋初的增长做准备。价格指数在经历了一个月的价格上涨之后，又回到了‘下降’区域（而且是以戏剧性的方式）。” 为了清楚地了解美国劳动力市场的健康状况，投资者将密切关注今晚北京时间20:30公布的美国非农就业数据。考虑到乐观的美国自动数据处理(ADP)就业变化，5月非农就业人数料增加21万，明显高于预期的17万，而失业率可能从3.4%升至3.5%。在工资方面，预计平均时薪环比增长0.3%，同比持平逾4.4%。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价升至中轨上方；14周期均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在69.00-71.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月22日低点70.65，突破后将上探6月1日高点71.05，然后是5月26日低点71.50和5月29日低点72.00，以及5月22日高点72.50和5月26日高点73.00；而下方支持留意5月31日低点59.65，跌破后将下探5月30日低点69.00，然后是5月5日低点68.45和6月1日低点67.50，以及5月31日低点67.00和3月19日低点66.50。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价向中轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道收敛，油价升至中轨上方；14周期均线看涨，20日均线看跌；随机指标走低。 1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。综述：预计日内油价将在73.20-75.60区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注5月25日低点75.00，突破将上探6月1日高点75.20，然后是5月23日低点75.60和5月29日低点76.10，以及5月18日高点76.80和5月30日高点77.50；而下方支持留意5月31日高点73.90，跌破将下探5月15日低点73.25，然后是5月5日低点72.20和6月1日低点72.00，以及5月31日低点71.45和5月4日低点71.20。周五关注：美国5月非农就业报告美国参议院投票表决债务上限法案贝克休斯美国每周原油钻井平台数 2023-06-02

兴业投资2023-06-05

FX168早自习：沙特7月额外减产100万桶/日 OPEC+现有减产延长

举行的欧佩克+会议上。周五(6月2日)国际油价连续两日涨幅接近3%，美油布油重回近期高位。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行1.77美元，涨幅2.52%，现报71.87美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.02美元，涨幅2.72%，现报76.30美元/桶。周一(6月5日)关注重点：美国财政部警告称，联邦政府最早可能在6月5日发生债务违约 09:45 中国5月财新服务业采购经理人指数 14:00 德国4月季调后贸易帐 15:50 法国5月Markit/CDAF综合采购经理人指数终值 15:55 德国5月Markit/BME综合采购经理人指数终值 16:00 欧元区5月Markit综合采购经理人指数终值 16:30 欧元区6月Sentix投资者信心指数 17:00 欧元区4月生产者物价指数 21:45 美国5月Markit服务业采购经理人指数终值 22:00 美国4月耐用品订单修正值 22:00 美国5月ISM非制造业采购经理人指数更多重要事件请点击此处

Cherry2023-06-05

【原油收市】欧佩克+会议召开在即，国际油价跟随风险资产连续两日涨幅接近3%

举行的欧佩克+会议上。周五(6月2日)国际油价连续两日涨幅接近3%，美油布油重回近期高位。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行1.77美元，涨幅2.52%，现报71.87美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.02美元，涨幅2.72%，现报76.30美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）考虑本周末会议的产出水平时，预计欧佩克及其盟友将权衡令人失望的中国经济指标，以及提高美国债务上限协议的影响。许多市场观察人士预计，欧佩克+将保持原油产量水平不变，尽管该组织4月份公布的减产令交易员感到意外，最近沙特阿拉伯能源部长警告投机者“小心”。周五原油价格收于71美元/桶上方，不过自4月中旬以来仍下跌了约13%。韩国银行金融证券交易高级副总裁Dennis Kissler表示，鉴于最近的抛售，周五的价格支撑是由于“对欧佩克可能采取行动的猜测”。“鉴于对经济衰退的担忧至少目前已经消退，原油交易商似乎正重新回到‘追逐风险’的心态。” 今年原油价格下跌的部分原因是尽管受到制裁，但俄罗斯的原油出口依然强劲。美国劳动力市场正在发出相互矛盾的信号，就业人数与失业率一起飙升，这让美联储官员有更多理由暂停加息。德国商业银行(Commerzbank AG)分析师Carsten Fritsch在一份报告中表示：“油价可能会在下周初进一步下跌，因为欧佩克+预计不会决定进一步减产。我们认为，无论如何从中期来看，目前的原油产量水平都过低，未来几周油价应该会再次回升。”

Sue2023-06-03

FX168早自习：美国就业数据再次大超预期黄金一度升穿1980

17%，至1391.58美元/盎司。国际油价与大盘股市一起跳涨，交易员追捧风险资产，在很大程度上忽视了看跌的美国库存报告。根据EIA发布的报告，美国原油库存显著增加，战略石油储备连续第9周下降。周四(6月1日)国际油价止跌反弹，涨幅接近3%，美油重新站上70美元/桶大关，布油接近75美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.00美元，涨幅2.94%，现报70.09美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.66美元，涨幅2.29%，现报74.26美元/桶。周五(6月2日)关注重点： 14:45 法国4月工业产出月率 20:30 美国5月失业率 20:30 美国5月季调后非农就业人口次日01:00 美国至6月2日当周石油钻井总数更多重要事件请点击此处

Cherry2023-06-02

【原油收市】国际油价随股市趋势暴涨近3%，美油布油双双重回高点

FX168财经报社(北美)讯国际油价与大盘股市一起跳涨，交易员追捧风险资产，在很大程度上忽视了看跌的美国库存报告。根据EIA发布的报告，美国原油库存显著增加，战略石油储备连续第9周下降。周四(6月1日)国际油价止跌反弹，涨幅接近3%，美油重新站上70美元/桶大关，布油接近75美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.00美元，涨幅2.94%，现报70.09美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.66美元，涨幅2.29%，现报74.26美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)在周四上午大部分时间几乎没有变化，随后突然飙升逾2美元，突破70美元/桶。一份悲观的报告显示，上周美国原油库存增加了400多万桶，美国最大的储油中心库欣的库存连续第六周上升，但石油交易商对此不予理会。相反，随着股市飙升和美元下跌，国际油价出现上涨，华尔街猜测美联储本月将暂停加息。由于担心美国激进的货币紧缩政策和中国经济复苏乏力，原油价格今年下跌了约15%。一项民间调查显示，5月份中国制造业活动略有扩张，这一出人意料的利好消息与本周早些时候发布的官方数据相矛盾。交易员继续期待本周末在维也纳举行的欧佩克+会议，会议将讨论欧佩克+的生产政策。由23个国家组成的欧佩克+联盟在6月4日召开会议时将遭遇一个分裂的石油市场。包括Ed Morse在内的花旗分析师在一份报告中表示，如果布伦特原油价格跌至70美元/桶或以下，将导致部分成员国减产的可能性达到60%至70%。当被问及欧佩克是否会进一步减产时，阿塞拜疆能源部长帕尔维兹·沙赫巴佐夫在巴库对记者表示，他并不知道。

Sue2023-06-02

24小时热点