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兴业投资：供应紧张抵消需求忧虑，国际油价收涨

的担忧，加之中国放松冠状病毒管制措施，国际油价周一自近一年低点大幅反弹，录得六日以来首日收高。不过，全球经济衰退将削弱燃料需求的担忧令油价反弹空间受限。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨2.0美元，或2.8%，报73.41美元/桶，盘中最高触及73.96美元/桶，最低跌至70.22美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.47美元，或1.92%，报78.01美元/桶，盘中最高触及78.56美元/桶，最低跌至75.23美元/桶。美国和加拿大之间的重要石油运输管道Keynote仍处于关闭状态，其所属公司TC能源称尚未找到漏油原因，重启时间遥遥未定。据美国管道和危险材料安全管理局(PHMSA)称，内布拉斯加州斯蒂尔城南部的一条小溪中发生约1.4万桶石油泄漏后，TC能源公司关闭了管道系统。每日输送量达62.2万桶的Keystone石油管道是将加拿大重质原油从阿尔伯塔省运往美国中西部和墨西哥湾沿岸的炼油厂并用于出口的重要动脉。澳新银行分析师解释称，“尽管有报道称Keystone管道正在部分重新开放，但周一仍完全关闭，TC能源公司表示正在继续恢复工作，但没有迹象表明会重启。该管道是加拿大原油进入库欣WTI定价点的关键管道。WTI随后反弹超过3%。” 与此同时，装载俄罗斯原油的油轮在黑海受阻，也加剧供应趋紧，推动油价反弹。上周，土耳其对保险政策的改变导致装载俄油的数十艘油轮滞留在黑海上。土耳其政府要求保险公司对每批过境的货物出具保险证明，但保险公司认为一旦为那些违反欧美制裁的俄油运输船舶提供此类证明，将导致其被迫一同违反西方制裁禁令。由于七国集团实行的俄罗斯原油价格上限政策，俄罗斯可能在未来几天内颁布反击政策，如此前其承诺的减产措施。俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯可能会削减原油产量，并将拒绝向任何对俄原油实施价格上限的国家出售原油。俄罗斯是全球最大能源出口国。此外，中国进一步调整冠状病毒管控措施，引发市场风险偏好情绪回暖。据路透社报道，上海市政府周一宣布，从12月13日(周二)开始，他们将所有地区视为“无新冠肺炎风险区”。当天早些时候，中国官员宣布，他们将在本周晚些时候关闭用于跟踪冠状病毒病例的应用程序。然而，市场担忧西方主要央行继续收紧政策将对经济和需求造成拖累，这将油价带来压力。美国消费者价格指数(CPI)和美联储(Fed)会议结果即将出炉。美联储预计将在周三加息50个基点，此前美国其他通胀数据可能会巩固围绕美联储的情绪。“11月核心价格可能保持坚挺，环比连续第二个月上涨0.3%。住房价格上涨可能仍是主要的不确定因素，不过我们预计商品价格下跌将再次起到抵消作用。重要的是，天然气价格预计将缓解CPI，因为11月天然气价格下跌。总的来说，我们的预测意味着整体/核心价格同比增长7.3%/6.1%，”道明证券分析师表示。货币市场目前的定价显示，美国央行在连续四次加息75个基点后，加息50个基点的可能性接近75%。然而，一些分析人士预计，此次会议将产生鹰派的结果。欧元区经济将在冬季迎来“温和衰退”，2023年将出现“粘性通胀”。德意志银行首席经济学家Mark Wall在该行2023年展望报告中表示，欧元区经济预计将在2023年萎缩0.6%，低于此前预期的1.2%。通胀率料降至7.1%的均值，但核心通胀率不太可能在明年夏末前见顶。通胀的风险是上行，市场对通胀的普遍看法仍然过于温和。欧元区经济正在发生衰退，由于2023年美国经济衰退、能源成本居高不下和大幅的货币紧缩带来的重大阻力，欧元区经济有二次探底的风险。英国经济衰退的程度可能超过其他G7国家。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs在一份报告中说，英国经济在10月份扩张，但未来几个月将出现下滑。目前还不能确定英国第四季度GDP是否会萎缩，但经济活动指标和消费者信心低迷都与经济萎缩相符。与此同时，政府似乎将在明年大幅减少对能源价格的支撑，而更高的利率将挤压可支配收入，并刺激家庭和企业偿还债务。预计英国经济从峰值到谷底的跌幅为2%，而且在2024年初之前不太可能再次增长，这将导致英国将面临比七国集团其他所有国家都更严重、更持久的衰退。与此同时，分析人士指出，围绕欧洲制裁对俄罗斯石油影响的不确定性正在消退：“船舶跟踪数据显示，俄罗斯的原油正被转移到中国和印度。在截至12月9日的一周内，流入亚洲的原油量已飙升至300多万桶/天。这占俄罗斯出口总量的89%。中国经济的疲软也在持续。将中国作为下一个目的地的超级油轮数量降至104艘，为9月30日以来的最低水平。在土耳其至关重要的航运海峡，过剩的油轮也正在清理。周日，只有19艘油轮等待通过，低于周六的27艘。” 道明证券分析师解释说，由于俄罗斯原油价格低于60美元/桶的价格上限，制裁的作用被认为不那么大，而俄罗斯在宣布价格上限前的出口激增可能会缓解供应紧张的基本面。OPEC决定不深化减产也给市场情绪带来了压力。分析师此前表示：“但如果俄罗斯的出口流量没有因60美元/桶的价格上限而大幅下降，OPEC不进一步削减供应的决定可能只是暂时的。此外，尽管俄罗斯有大约100艘匆忙组装的油轮，出口商也避免了制裁，但更高的运输成本(更遥远的交货港口)和更低的物流效率意味着莫斯科方面会有所减少。” 接下来，原油投资者会密切关注地缘政治、美加重要石油运输管道Keynote修复和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会(API)公布12月9日当周原油库存数据和欧佩克(OPEC)公布的短期能源展望月度报告. 截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶。OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。美元指数美元指数周一跳空高开但达到105.231高点后回落，不过跌至104.669低点后企稳，随后在该区间内震荡，这可能反映了投资者在美国重要通胀数据和美联储会议前的谨慎。此外，美元指数区间波动也可能与美国CPI早期信号的好坏参半有关，以及市场对围绕中国和俄罗斯的新闻头条的不同反应。周一，纽约联邦储备银行(美联储)的消费者通胀预期调查显示，未来一年的通胀预期跌至2021年以来的最低水平，并创下11月有记录以来的最大月度降幅。值得注意的是，上周的美国生产者价格指数(PPI)也暗示美国通胀走软，但密歇根大学消费者信心指数、美国ISM服务业PMI和密歇根大学调查的通胀预期都表明美国CPI走强。其他方面，中国外交部发言人汪文斌周一表达了对美国制裁两名中国外交官的不满。据路透社报道，汪文斌说:“这些非法制裁严重影响了中美关系。”此外，俄罗斯总统普京拒绝向遵守欧洲主导的价格上限的国家供应石油，也加剧了市场的担忧，并支撑了美元指数。展望未来，市场对美国11月CPI的预测暗示，同比涨幅将放缓至7.3%，低于之前的7.7%，而环比涨幅可能放缓至0.3%，低于之前的0.4%。值得注意的是，扣除食品和能源的核心CPI似乎是关键，预计环比将维持在0.3%水平，而同比涨幅将由上月的6.3%放缓至6%。如果数据更加坚挺，这将让美元指数的买家感到高兴。此外，更强劲的通胀数据可能会促使联邦公开市场委员会(FOMC)成员远离鸽派立场，为最新的加息进行辩护，这反过来可能意味着美元指数将进一步上行。随着最新的美国消费者价格指数(CPI)报告和今年联邦公开市场委员会(FOMC)最后一次会议的临近，预计这对美元未来一周的表现将至关重要。三菱日联金融集团经济学家强调了未来一周美元空头挤压的风险。市场参与者预计，潜在的通胀压力(11月环比预期为+0.3%)正在从一个较高的起点开始缓解，这将使美元在年底前保持疲软。不过，在过去一个月美元急剧走软之后，通胀意外上升将带来更大的市场反应风险。美联储已经明确表示，计划小幅加息50个基点。美元表现将主要受以下因素驱动：i)鲍威尔主席是否明确表示，在下一次FOMC会议上，加息步伐可能会进一步放缓，这将给美元带来下行风险，以及/或ii)美联储是否暗示，政策利率需要在2023年升至5.0%以上的更高峰值，并在2024年更长时间保持在这一水平，这将给美元带来上行风险。技术分析美国原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在72.90-75.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点74.20，突破后将上探12月8日高点75.40，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月13日低点73.30，跌破后将下探12月9日高点72.90，然后是12月11日高点72.30和12月7日低点71.75，以及12月8日低点71.10和12月12日低点70.20。布伦特原油日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。 4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。 1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。综述：预计日内油价将在77.45-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点79.15，突破将上探12月7日高点80.45，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月28日高点84.05；而下方支持留意12月12日高点78.55，跌破将下探12月13日低点78.00，然后是12月9日高点77.45和12月7日低点76.90，以及12月8日低点75.70和12月12日低点75.20。周二关注：美国11月消费者价格指数(CPI) OPEC短期能源展望月报 2022-12-14

兴业投资2022-12-14

债市早报：资金面边际收敛，利率债中短券承压明显

金融界2022-12-14

FX168早自习：黄金攀升至五个月高点，美国CPI数据削弱美联储鹰派押注

价连续第二天上涨。周二(12月13日)国际油价持续暴涨近3%，美油站上75美元/桶大关，布油突破80美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.43美元，涨幅3.32%，现报75.60美元/桶。布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.86美元，涨幅3.67%，现报80.85美元/桶。周三(12月14日)关注重点： 15:00 英国11月CPI月率 15:00 英国11月零售物价指数月率 17:00 IEA公布月度原油市场报告 18:00 欧元区10月工业产出月率 21:30 美国11月进口物价指数月率 23:30 美国至12月9日当周EIA原油库存次日03:00 美联储FOMC公布利率决议及政策声明次日03:30 美联储主席鲍威尔召开货币政策新闻发布会更多重要事件请点击此处

Cherry2022-12-14

【原油收盘】美国通胀降温中国放松管制，国际油价连续两日暴涨超3% 美油布油双双突破大关

价连续第二天上涨。周二(12月13日)国际油价持续暴涨近3%，美油站上75美元/桶大关，布油突破80美元/桶。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.43美元，涨幅3.32%，现报75.60美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行2.86美元，涨幅3.67%，现报80.85美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）美国消费者价格指数(CPI)涨幅低于预期，导致美元走低，美国股市走高。交易员们越来越乐观地认为，美联储将放慢加息步伐。 CPI数据发布之前，有进一步迹象表明，中国将放松新冠清零政策。中国驻美国大使表示，中国将继续放松疫情限制，将很快欢迎更多的国际游客，这提振了全球最大石油进口国中国的原油需求前景。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示：“惊人的CPI数据继续造成这种波动，但对风险情绪肯定是件好事。除非价格突破关键水平，包括西德克萨斯中质原油达到75美元/桶，否则这仍将被视为下行趋势中的反弹。” 由于对全球经济前景的担忧，原油价格将出现自2019年年中以来的首次连续季度下跌，石油市场流动性不足加剧了价格波动。市场的悲观情绪渗透得非常深，以至于以看涨原油预测而闻名的高盛(Goldman Sachs)将2023年第一季度和第二季度布伦特原油均价分别从110美元/桶下调至90美元/桶和95美元/桶。 TC Energy Corp.尚未提交一份重启计划，从而在漏油事故后恢复Keystone管道的运营。在过去12年里，这条管道的原油泄漏量超过了美国陆地上的任何其他管道。

Sue2022-12-14

美国CPI数据利好！大宗商品价格上涨，加拿大主要股指期货出现攀升

最大原油进口国中国的新冠限制措施放松，国际油价扩大涨幅，而金价交投清淡。基准加拿大股指在前一交易日结束了连续六天的下跌，受到能源股上涨的支撑。与此同时，加拿大央行(Bank of Canada)行长周一表示，央行正试图提高利率，以在不迫使经济陷入深度衰退的情况下抑制通胀，但两者之间更大的风险是粘性通胀，这将需要"大幅提高"利率。公司方面，TC Energy Corp表示，已经清理了近10年来美国最大原油泄漏的近2,600桶原油，但上周Keystone管道破裂后重启的时间表仍不清楚。周一股市收盘后，加密矿商Hut 8 Mining任命了一位新的首席财务官。

Sue2022-12-13

HYCM兴业投资原油日评：供应紧张抵消需求忧虑，国际油价收涨

的担忧，加之中国放松冠状病毒管制措施，国际油价周一自近一年低点大幅反弹，录得六日以来首日收高。不过，全球经济衰退将削弱燃料需求的担忧令油价反弹空间受限。截止美国收盘，美国原油1月期货收涨2.0美元，或2.8％，报73.41美元/桶，盘中最高触及73.96美元/桶，最低跌至70.22美元/桶；布伦特原油2月期货收涨1.47美元，或1.92％，报78.01美元/桶，盘中最高触及78.56美元/桶，最低跌至75.23美元/桶。　　美国和加拿大之间的重要石油运输管道Keynote仍处于关闭状态，其所属公司TC能源称尚未找到漏油原因，重启时间遥遥未定。据美国管道和危险材料安全管理局（PHMSA）称，内布拉斯加州斯蒂尔城南部的一条小溪中发生约1.4万桶石油泄漏后，TC能源公司关闭了管道系统。每日输送量达62.2万桶的Keystone石油管道是将加拿大重质原油从阿尔伯塔省运往美国中西部和墨西哥湾沿岸的炼油厂并用于出口的重要动脉。澳新银行分析师解释称，“尽管有报道称Keystone管道正在部分重新开放，但周一仍完全关闭，TC能源公司表示正在继续恢复工作，但没有迹象表明会重启。该管道是加拿大原油进入库欣WTI定价点的关键管道。WTI随后反弹超过3％。” 　　与此同时，装载俄罗斯原油的油轮在黑海受阻，也加剧供应趋紧，推动油价反弹。上周，土耳其对保险政策的改变导致装载俄油的数十艘油轮滞留在黑海上。土耳其政府要求保险公司对每批过境的货物出具保险证明，但保险公司认为一旦为那些违反欧美制裁的俄油运输船舶提供此类证明，将导致其被迫一同违反西方制裁禁令。　　由于七国集团实行的俄罗斯原油价格上限政策，俄罗斯可能在未来几天内颁布反击政策，如此前其承诺的减产措施。俄罗斯总统普京上周五表示，俄罗斯可能会削减原油产量，并将拒绝向任何对俄原油实施价格上限的国家出售原油。俄罗斯是全球最大能源出口国。　　此外，中国进一步调整冠状病毒管控措施，引发市场风险偏好情绪回暖。据路透社报道，上海市政府周一宣布，从12月13日（周二）开始，他们将所有地区视为“无新冠肺炎风险区”。　　当天早些时候，中国官员宣布，他们将在本周晚些时候关闭用于跟踪冠状病毒病例的应用程序。　　然而，市场担忧西方主要央行继续收紧政策将对经济和需求造成拖累，这将油价带来压力。美国消费者价格指数（CPI）和美联储（Fed）会议结果即将出炉。美联储预计将在周三加息50个基点，此前美国其他通胀数据可能会巩固围绕美联储的情绪。“11月核心价格可能保持坚挺，环比连续第二个月上涨0.3％。住房价格上涨可能仍是主要的不确定因素，不过我们预计商品价格下跌将再次起到抵消作用。重要的是，天然气价格预计将缓解CPI，因为11月天然气价格下跌。总的来说，我们的预测意味着整体/核心价格同比增长7.3％/6.1％，”道明证券分析师表示。货币市场目前的定价显示，美国央行在连续四次加息75个基点后，加息50个基点的可能性接近75％。然而，一些分析人士预计，此次会议将产生鹰派的结果。　　欧元区经济将在冬季迎来“温和衰退”，2023年将出现“粘性通胀”。德意志银行首席经济学家Mark Wall在该行2023年展望报告中表示，欧元区经济预计将在2023年萎缩0.6％，低于此前预期的1.2％。通胀率料降至7.1％的均值，但核心通胀率不太可能在明年夏末前见顶。通胀的风险是上行，市场对通胀的普遍看法仍然过于温和。欧元区经济正在发生衰退，由于2023年美国经济衰退、能源成本居高不下和大幅的货币紧缩带来的重大阻力，欧元区经济有二次探底的风险。　　英国经济衰退的程度可能超过其他G7国家。潘森宏观经济首席英国经济学家Samuel Tombs在一份报告中说，英国经济在10月份扩张，但未来几个月将出现下滑。目前还不能确定英国第四季度GDP是否会萎缩，但经济活动指标和消费者信心低迷都与经济萎缩相符。与此同时，政府似乎将在明年大幅减少对能源价格的支撑，而更高的利率将挤压可支配收入，并刺激家庭和企业偿还债务。预计英国经济从峰值到谷底的跌幅为2％，而且在2024年初之前不太可能再次增长，这将导致英国将面临比七国集团其他所有国家都更严重、更持久的衰退。　　与此同时，分析人士指出，围绕欧洲制裁对俄罗斯石油影响的不确定性正在消退：“船舶跟踪数据显示，俄罗斯的原油正被转移到中国和印度。在截至12月9日的一周内，流入亚洲的原油量已飙升至300多万桶/天。这占俄罗斯出口总量的89％。中国经济的疲软也在持续。将中国作为下一个目的地的超级油轮数量降至104艘，为9月30日以来的最低水平。在土耳其至关重要的航运海峡，过剩的油轮也正在清理。周日，只有19艘油轮等待通过，低于周六的27艘。” 　　道明证券分析师解释说，由于俄罗斯原油价格低于60美元/桶的价格上限，制裁的作用被认为不那么大，而俄罗斯在宣布价格上限前的出口激增可能会缓解供应紧张的基本面。OPEC决定不深化减产也给市场情绪带来了压力。分析师此前表示：“但如果俄罗斯的出口流量没有因60美元/桶的价格上限而大幅下降，OPEC不进一步削减供应的决定可能只是暂时的。此外，尽管俄罗斯有大约100艘匆忙组装的油轮，出口商也避免了制裁，但更高的运输成本（更遥远的交货港口）和更低的物流效率意味着莫斯科方面会有所减少。” 　　接下来，原油投资者会密切关注地缘政治、美加重要石油运输管道Keynote修复和与新冠疫情相关的消息，以获得明确方向。同样重要的是美国石油学会（API）公布12月9日当周原油库存数据和欧佩克（OPEC）公布的短期能源展望月度报告. 截至12月2日当周，API原油库存减少642.6万桶至4.124亿桶，前值减少785万桶，预期减少380万桶。OPEC月报看点集中在各成员国减产协议的执行情况。虽然中国已经开始逐步退出零冠策略和放松疫情管控限制措施，但乌俄冲突持续和全球经济衰退的忧虑，各能源机构可能对原油需求前景发表悲观言论。若果真如此，油价料面临进一步下行压力。　　美元指数　　美元指数周一跳空高开但达到105.231高点后回落，不过跌至104.669低点后企稳，随后在该区间内震荡，这可能反映了投资者在美国重要通胀数据和美联储会议前的谨慎。此外，美元指数区间波动也可能与美国CPI早期信号的好坏参半有关，以及市场对围绕中国和俄罗斯的新闻头条的不同反应。　　周一，纽约联邦储备银行（美联储）的消费者通胀预期调查显示，未来一年的通胀预期跌至2021年以来的最低水平，并创下11月有记录以来的最大月度降幅。值得注意的是，上周的美国生产者价格指数（PPI）也暗示美国通胀走软，但密歇根大学消费者信心指数、美国ISM服务业PMI和密歇根大学调查的通胀预期都表明美国CPI走强。　　其他方面，中国外交部发言人汪文斌周一表达了对美国制裁两名中国外交官的不满。据路透社报道，汪文斌说:“这些非法制裁严重影响了中美关系。”此外，俄罗斯总统普京拒绝向遵守欧洲主导的价格上限的国家供应石油，也加剧了市场的担忧，并支撑了美元指数。　　展望未来，市场对美国11月CPI的预测暗示，同比涨幅将放缓至7.3％，低于之前的7.7％，而环比涨幅可能放缓至0.3％，低于之前的0.4％。值得注意的是，扣除食品和能源的核心CPI似乎是关键，预计环比将维持在0.3％水平，而同比涨幅将由上月的6.3％放缓至6％。如果数据更加坚挺，这将让美元指数的买家感到高兴。此外，更强劲的通胀数据可能会促使联邦公开市场委员会（FOMC）成员远离鸽派立场，为最新的加息进行辩护，这反过来可能意味着美元指数将进一步上行。　　随着最新的美国消费者价格指数（CPI）报告和今年联邦公开市场委员会（FOMC）最后一次会议的临近，预计这对美元未来一周的表现将至关重要。三菱日联金融集团经济学家强调了未来一周美元空头挤压的风险。市场参与者预计，潜在的通胀压力（11月环比预期为+0.3％）正在从一个较高的起点开始缓解，这将使美元在年底前保持疲软。不过，在过去一个月美元急剧走软之后，通胀意外上升将带来更大的市场反应风险。美联储已经明确表示，计划小幅加息50个基点。美元表现将主要受以下因素驱动：i）鲍威尔主席是否明确表示，在下一次FOMC会议上，加息步伐可能会进一步放缓，这将给美元带来下行风险，以及/或ii）美联储是否暗示，政策利率需要在2023年升至5.0％以上的更高峰值，并在2024年更长时间保持在这一水平，这将给美元带来上行风险。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。　　综述：预计日内油价将在72.90-75.40区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月13日高点74.20，突破后将上探12月8日高点75.40，然后是11月29日低点76.30和12月5日低点76.75，以及12月6日高点77.85和11月30日低点78.40；而下方支持留意12月13日低点73.30，跌破后将下探12月9日高点72.90，然后是12月11日高点72.30和12月7日低点71.75，以及12月8日低点71.10和12月12日低点70.20。　　布伦特原油　　日图：保利加通道下滑，油价自下轨回升；14和20日均线看跌；随机指标走高。　　4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展，14和20均线看涨；随机指标在超买区走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展，14和20小时均线看涨；随机指标在超买区走高。　　综述：预计日内油价将在77.45-80.45区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注12月8日高点79.15，突破将上探12月7日高点80.45，然后是1月7日低点81.40和12月5日低点82.50，以及12月6日高点83.65和11月28日高点84.05；而下方支持留意12月12日高点78.55，跌破将下探12月13日低点78.00，然后是12月9日高点77.45和12月7日低点76.90，以及12月8日低点75.70和12月12日低点75.20。　　周二关注：　　美国11月消费者价格指数（CPI）　　OPEC短期能源展望月报

金融界2022-12-13

化工：关注经济复苏、欧洲产能转移、需求刚性三大主线

弱。成本端，年初以来，俄乌冲突刺激下，国际油价、天然气价格大幅上涨，国内煤价也保持高位震荡。原料及能源端成本上升叠加需求下行， Q3行业归母净利润环比下滑46.37％，化工行业景气度回落。　　把握疫情管控优化带来的经济复苏、欧洲产能转移、通胀居高不下需求刚性三大主线，分别将在供给端、需求端以及成本端影响行业走向：1.国内疫情管控的优化以及地产行业融资改善，有望刺激下游消费及地产链需求复苏。长期而言，病毒毒性下降，老龄人口疫苗接种率上升使得新冠带来的危害下降，叠加2022年消费低基数，2023年消费回暖将会是大概率事件。地产行业融资情况改善保障供给端稳定交付，“保交楼”和“促销售”的刺激政策使得商品房销售出现一定程度修复态势，未来随着经济修复、居民收入回升及可能出台的房地产刺激政策，房屋销售有望出现修复，带动地产链公司需求上升。2.欧洲能源危机后化工行业的供给转移与需求的外溢。此次欧洲能源危机暴露出欧洲化工能源及原材料供应的不稳定性。当下欧洲化工行业转移的最优目标是原材料供应稳定、成本较低、基数人才丰富的中国，国内龙头市占率有望进一步提升。3.外围市场加息周期以及通胀高位情况下，传统下游需求受到抑制。通胀以及外围市场加息的扰动下全球消费逐步回落。由于俄乌战争，国外通胀居高不下等原因，国际粮价维持高位。而粮食安全背景下农化需求中枢将持续提升，农化相对刚性的属性仍是优质的逆周期品种。　　供给端双碳与趋严的审批政策对中长期行业新增产能仍有约束，强者恒强趋势利好龙头成长。双碳政策方面，短期受经济下行压力影响项目审批要求略有放宽，龙头有望抓住机会进一步完善自身一体化成本优势。　　建议关注标的：经济复苏主线，建议关注远兴能源、金禾实业、荣盛石化；欧洲能源危机主线，建议关注万华化学、新和成、中国化学；需求刚性主线，建议关注扬农化工、华鲁恒升、海利尔、利民股份、中旗股份、广信股份、润丰股份、新洋丰、亚钾国际　　风险提示：原料价格大幅上涨的风险，下游需求不及预期的风险，项目投产进度不及预期风险等。

金融界2022-12-13

中国暗示进一步放松新冠限制国际油价扩大涨幅

港)讯周二(12月13日)亚市早盘，国际油价连续第二个交易日上涨，有迹象显示中国进一步放松对新冠疫情的严格限制，同时美国一条重要的管道仍然关闭。美国基准的西德克萨斯中质(WTI)原油期货周一收盘上涨3%，升向74美元/桶，创下七个交易日以来的首次上涨。 (图片来源：彭博社) WTI油价周二亚市早盘进一步扩大涨幅，目前位于74.26美元/桶。中国驻美国大使秦刚表示，中国将继续放松新冠限制，并将很快欢迎更多的国际游客，这提振了全球最大石油进口国的需求希望。秦刚周一表示，他相信中国的新冠疫情防控措施在不久的将来将进一步放松，国际旅行将变得更加容易。秦刚在Semafor新闻平台举办的活动上表示，中国政府在保护人民免受新冠疫情威胁方面采取了非常负责任的态度，并表示中国的政策一直是“动态的，而不是僵化的”。秦刚说道：“现在这些措施正在放松，在不久的将来，我相信这些措施会进一步放松，国际旅行会变得更容易……从四面八方来到中国。” 近三年来，中国几乎完全关闭了国际旅行的边界。国际航班仍处于大流行前水平的一小部分，抵达者将面临8天的隔离。分析人士一直预测，中国将在明年3月或4月重新开放。由于对全球经济前景的担忧，原油仍可能出现自2019年年中以来的首次连续季度下跌，石油市场流动性不足加剧了价格波动。投资者将关注周二晚些时候公布的美国消费者物价指数(CPI)，以寻找美联储货币政策走向的线索。与此同时，TC能源公司(TC Energy Corp.)尚未提交一份重启计划，以便在漏油事故后恢复Keystone管道的运营。在过去12年里，这条管道的原油泄漏量超过了美国陆地上的任何其他管道。

tqttier2022-12-13

FX168早自习：中印军队在有争议边境爆发冲突秦刚:中国料将在不久的将来进一步松绑

员们纷纷以今年最低的价格买入石油，周一国际油价暴涨近3%。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.20美元，涨幅3.10%，现报73.22美元/桶。布伦特原油交易价格上行1.95美元，涨幅2.56%，现报78.05美元/桶。现货黄金周一收报1780.59美元/盎司，下跌16.44美元或0.91%，日内最高触及1797.05美元/盎司，最低触及1777.40美元/盎司。上周，现货黄金收盘下跌0.62美元或0.03%。COMEX 2月黄金期货收跌1.0%，报1792.30美元/盎司。在现货黄金下跌之际，其他贵金属也纷纷下跌：现货白银收跌0.72%，收报23.297美元/盎司；现货铂金收跌2.27%，报1001.47美元/盎司；现货钯金收跌3.28%，至1887.10美元/盎司。周二(12月13日)关注重点：待定欧佩克公布月度原油市场报告待定欧盟能源部长召开特别会议 15:00 德国11月CPI月率终值 15:00 英国10月三个月ILO失业率 15:00 英国11月失业金申请人数及失业率 18:00 德国及欧元区12月ZEW经济景气指数 18:00 美国11月NFIB小型企业信心指数 21:30 美国11月CPI月率和年率次日05:30 美国至12月9日当周API原油库存更多重要事件请点击此处

tqttier2022-12-13

【原油收盘】美加关键原油管道关闭油价暴跌交易员纷纷买入，国际油价暴涨3%

低的价格买入石油，周一(12月12日)国际油价暴涨近3%。西德克萨斯中质(WTI)原油交易价格上行2.20美元，涨幅3.10%，现报73.22美元/桶。（WTI原油期货日线图，来源：FX168）布伦特(OIL0)原油交易价格上行1.95美元，涨幅2.56%，现报78.05美元/桶。（布伦特原油期货日线图，来源：FX168）西德克萨斯中质原油上周价格暴跌11%，收于2022年最低价格。原油价格暴跌导致美国基准原油价格周五连续第三天收于相对强弱指数之下，这一技术指标表明石油正在超卖，对一些交易员来说是一个很好的买入机会。与此同时，根据周日的一份声明，TC能源公司正在继续对关闭的Keystone管道进行恢复工作，该管道连接了加拿大的油田和美国墨西哥湾沿岸的炼油厂，重启日期尚未确定。成品油今天上午也有所回升，汽油期货在隔夜触及年内新低后上涨1.2%。原油有望出现2019年年中以来的首次连续季度下跌，原因是需求前景恶化，流动性薄弱加剧了年底的价格波动。随着对俄罗斯石油出口的制裁生效，预计12月将是艰难的一个月，但全球经济增长风险导致的需求前景疲软，导致原油价格承压。随着石油市场近几天走软，布伦特原油和西德克萨斯中质油有时都出现了期货溢价。看跌的市场结构表明短期内原油供应充足。美国银行大宗商品和衍生品研究主管Francisco Blanch在接受彭博社电视采访时表示，俄罗斯能够在不像交易员预期的那么多中断的情况下出口原油，导致市场走软。 “这里有一个软补丁，即期货溢价正在发生，但它是非常超前的，”Blanch说：“有适度的盈余，需要进行调整，而这正是市场所做的。” 对俄罗斯原油实施价格上限和相关限制措施后，在有关保险范围的争议中，等待通过土耳其重要航运海峡运输石油的油轮出现了积压。现在这种情况似乎正在消除，周日港口代理的统计显示，有19艘油轮等待通过博斯普鲁斯海峡和达达尼尔海峡，而周六的总数为27艘。

Sue2022-12-13

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