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银禧科技：5月22日接受机构调研，中国银河证券股份有限公司、彭朝晖,黄品淳,刘峰,范丽云,刘世红等多家机构参与

的营收占比相对的减少。问：近几个月以来国际油价下跌，对公司毛利率方面有无改善？答：理论上讲油价下跌意味着公司主要原材料价格会下降，对毛利率有改善，但是原材料价格波动在改性塑料行业属于正常情况，原材料价格变化会传导到下游客户。公司会根据原材料的行情做相关的战略采购管理，以平衡原材料价格波动对公司产品售价的影响。问：有看到公司经营业绩在逐步改善，您认为公司是否存在影响业绩的不确定性因素？能否预测该不确定因素在哪里？公司未来是否会存在业绩快速增长的可能？答：公司这几年迅速调整产品结构，侧重于高毛利产品，同时开始倾向于一些小而美的高分子材料细分领域，因此，公司经营业绩在逐步改善。公司经历过并购重组商誉计提公司巨额亏损、银行抽贷等不利因素，这几年公司经营业绩稳定向好，内部不确定性消极因素较小，主要的不确定性因素来自于宏观环境、政策导向等外部不确定因素。公司近几年业绩都在稳定的增长，但是由于现在改性塑料行业竞争比较激烈，已经成熟的改性塑料产品都在卷价格，公司目前主要努力通过不断的研发新兴应用场景的产品拓展客户群体来寻求新的利润增长点。问：有关注到公司的市占率不高，公司接下来打算如何提高市占率与核心竞争力？答：公司经营上采取的以利润考核为主，收入考核为辅的综合绩效考核方案，但在新客户新生意开发方面主要以收入考核为主，不会为了提高市场占有率而一味内卷牺牲公司利润。公司这几年的经营策略是迅速调整产品结构，侧重于高毛利产品，同时开始倾向于一些小而美的高分子材料细分领域，与时俱进加强对新兴领域客户的培育与开发，对客户快速响应及时提供解决方案，与客户共同成长，以提高自身的核心竞争力。问：公司的产品众多，客户众多，但是我觉得没有重点突出的研发方向，公司的开发策略是怎么样的？答：改性塑料行业传统产品的价格比较卷，毛利率较低，我们的研发方向是集中力量开发一些国内标杆型企业与新兴领域的典型客户，如消费电子、智能机器人、智能照明、无人机等行业的头部企业。问：公司近年来几大生产基地都进入投产状态，这是否意味着公司未来几年固定资产折旧也会相应增加，会对公司的利润产生重大不利影响吗？公司的产能的利用率怎么样？答：公司新的生产基地投入使用后，新增的固定资产折旧会影响公司利润。但公司新生产基地主要是老生产基地产能转移，且公司减少了租赁厂房支出，原厂房对外出租可收入租金，租金增加的利润冲抵了新增的固定资产折旧所带来的不利影响。因此，综合来看，新的生产基地投入后对公司的净利润影响不会特别大。客户稳定的情况下，产能利用率主要取决于客户订单产品种类情况，公司因为产品种类较多，客户较为分散，而且很多产品需要定制，公司产线的切换较快，导致公司产能利用率并不能像单一产品线那么高。问：公司未来资产、信用减值准备的情况预计会怎么样？答：公司的信用及资产减值准备计提一直遵守并符合会计准则和相关政策法规等相关规定，符合谨慎性原则，能够公允、客观、真实地反映的公司财务状况、资产价值及经营成果。公司未来将根据实际情况来计提减值准备，确保公司的可持续发展，不会存在损害公司和股东利益行为。问：关于低空飞行器方面的轻量化材料等业务，如跟小鹏汇天的合作进度，有无进展？答：关于公司轻量化材料方面，公司有碳纤维材料复合材料，该材料可以应用在新能源电池箱体、无人机等方面，目前我们主要是供货给无人机公司，运用在其无人机桨叶等零部件上。公司与小鹏汇天主要就轻量化材料有过初步的研发技术交流，未与小鹏汇天有业务合作。问：公司生产的电子化学产品 ppo材料，主要应用在哪里，对接了哪些客户，规划产能是多少，产能释放之后毛利率会有比较理想的情况吗？目前银禧聚创的股权设计是怎么样的，已经在供货了吗？PPO的产能什么时候能搬去珠海高栏港？答：PPO即聚苯醚材料，具有低吸水率、无卤阻燃、耐热性能好等特点，可以作为反应成分增强基体树脂性能，适用于线路板行业，可应用于算力服务器等人工智能硬件上，未来具有很大的前景。目前公司能够正常稳定量产，有稳定供货的客户，暂时不方便透露具体客户。由于影响毛利率的情况较多，比如原材料价格、产能的情况、下游的需求，我们不能估计该产品的毛利率。银禧聚创的股权设计为：公司子公司银禧工程塑料（东莞）有限公司持有银禧聚创 60%的股权，四会市聚创科技合伙企业（有限合伙）持有银禧聚创 30%的股权，东莞聚成新材料合伙企业（有限合伙）持有银禧聚创 10%的股权。目前该款产品需求较大，受限于产能瓶颈，且现有基地的产能还未完全释放，供不应求。生产该产品需要在甲类化工车间生产，因此我们公司在珠海高栏港珠海基地已预留工厂。珠海高栏港化工园区属于国家级甲类化工园区，预留厂区有千吨级的化工产品规模，未来可根据市场需求及公司实际情况在此逐步扩产。问：请介绍下刚果金钴矿项目的具体情况。是否有考虑继续开发该钴矿或者将该矿权转让？答：刚果金矿产的投资事宜，源于 2018年公司在新能源三元锂电池材料方面的战略布局，公司决定在刚果金投资建设年产 3000金属吨粗制氢氧化钴冶炼项目，并购买了相关矿权。该项目由于多方面的原因已终止不再实施。该矿权公司只进行了初探并未进行详细勘探，由于详细勘探需要资金较大，公司目前暂无勘探及开采该矿权的计划。公司目前就矿权事宜积极寻找合作，关于矿权相关情况具体以公司公告为准。问：胡恩赐、陈智勇尚余未完成业绩补偿金额较大，该笔债权未来是否存在将其收回的可能？答：公司在和胡恩赐、陈智勇的业绩补偿诉讼中胜诉，并向法院申请对胡恩赐、陈智勇强制执行，东莞市中级人民法院对上述案件进行了生效判决，并对陈智勇、胡恩赐采取强制执行、限制消费等措施，公司也持续对债务人进行催收。公司财务报告已对应收胡恩赐、陈智勇的业绩补偿款全额计提了坏账准备，公司未来收到胡恩赐、陈智勇业绩补偿款需要在当期转回已计提的坏账准备。剩余约 1.7亿元的业绩补偿款存在收不回的风险。问：公司的业务是否有进入李泽湘教授孵化的产业链企业中？答：公司的产品有进入李泽湘教授孵化的相关企业中，如机器人领域的企业、无人机领域的企业等，但具体客户不方便透露。问：据了解，金属锑的价格在快速上涨，公司的阻燃材料产品是否会有影响？答：公司珠海生产基地无卤阻燃产品，是改性塑料的重要助剂原料，阻燃剂中用到锑金属材料。理论上讲，锑材料涨价，公司的阻燃产品也会涨价。问：公司是否有军工资质？请介绍一下公司军工产品的相关情况。答：公司目前没有军工资质，并没有向军工提供相关产品。为火箭提供相关轻量化材料，是公司 3D打印项目已完结的科研课题，之前由于没过保密期，基于保密要求，在获得 3D打印财政补贴及年报等相关公告文件中并没有专门提及。公司为我国长征五号火箭的配件制定了基于 SLS工艺的 3D打印方案，运用自主研发的 PA12粉末材料进行 3D打印，运用在长征五号火箭上解决了相关装置轻量化问题，为长征五号火箭成功发射做出了贡献。问：公司的研发团队情况如何，主要来自哪些方面的人才？答：公司的研发团队比较稳定，主要由材料类、化工类博士学历、研究生及本科学历人才构成。大部分研发人员都是通过校招培养，此外公司制定了一套较为完善的薪资考核体系留住人才。公司（含子公司）有不少通过校招进来并且经过多年培养逐步成为核心骨干及高层的人员。银禧科技（300221）主营业务：改性塑料的研发、生产、销售和技术服务。银禧科技2025年一季报显示，公司主营收入5.15亿元，同比上升30.18%；归母净利润1791.62万元，同比上升687.67%；扣非净利润1899.7万元，同比上升911.92%；负债率38.92%，投资收益-17.09万元，财务费用308.37万元，毛利率18.81%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星05-23 12:06

FX168日报:特朗普传两则大消息！金价突然回调的原因在这特朗普顾问回应“秘密汇率谈判”

报33.039美元/盎司。原油方面，国际油价周四下跌。有报道称石油输出国组织及其盟友(OPEC+)正讨论在7月增产，引发市场对全球供应可能超过需求增长的担忧。纽约商品交易所西得克萨斯中质原油(WTI)下跌37美分，跌幅为0.6%，收于61.20美元/桶。欧洲洲际交易所布伦特原油下跌47美分，跌幅为0.72%，收于64.44美元/桶。根据彭博社报导，OPEC+正在讨论是否在6月1日的会议上再次大幅增产。报道援引代表称，讨论中的选项包括7月增产41.1万桶/日，但尚未达成最终协议。纽约Again Capital合伙人John Kilduff表示：“对OPEC+的猜测是今日波动最大因素。”他补充说：“这次OPEC+的决策将相当重要，并且哈萨克斯坦上个月未能如预期增产也对市场造成影响。” 加拿大皇家银行资本分析师Helima Croft周三报告指出，此次会议最有可能的结果是，产量较7月增加411,000桶/日，主要来自沙特阿拉伯。 Onyx资本集团分析师Harry Tchiliguirian表示：“市场正在对OPEC放弃捍卫油价策略、转向争夺市场份额的迹象作出反应。这有点像撕掉创可贴——干脆利落地一次性完成。”

会员

tqttier05-23 10:31

特斯拉欧洲失守、原油暴跌、哈佛被禁招国际生，美国市场风云突变

加之OPEC+成员国讨论再次大幅增产，国际油价在5月22日大幅下跌。WTI 7月原油期货价格收跌0.6%，报每桶61.20美元，创近两周新低；布伦特7月原油期货结算价下跌0.7%，报每桶64.44美元。市场分析认为，OPEC+可能自7月起每日增产41.1万桶，其中沙特将是主要增产国。这一消息加剧了市场对供应过剩的担忧，尤其是在全球经济复苏步伐放缓、需求前景黯淡的背景下。RBC Capital Markets全球大宗商品策略主管Helima Croft指出，OPEC+的增产计划若付诸实施，将进一步打压油价，并对依赖能源出口的国家造成冲击。在教育与移民政策领域，特朗普政府的一纸禁令引发轩然大波。美国国土安全部5月22日宣布，暂停哈佛大学招收国际学生的资格，并撤销其学生和交流访问者项目（SEVP）认证。这意味着，自即日起，哈佛大学在2025-2026学年将不得招收任何持F类（学生签证）或J类（交流访问者签证）的非移民身份外籍学生，现有国际学生也必须转学至其他高校，否则将失去合法身份。美国国土安全部部长克里斯蒂·诺姆在致哈佛大学的信中表示，此次认证撤销是因哈佛大学未能遵守联邦法规。然而，哈佛大学随即发表声明，称国土安全部的举动“违法”，并表示将全力维持招收来自140多个国家的国际学生和学者的能力。事实上，这并非特朗普政府首次对高校“开刀”。近期，美国联邦政府以冻结联邦经费为要挟，要求多所高校“整改”。哈佛大学于4月14日拒绝了特朗普政府提出的对其管理结构、招聘及招生政策进行大幅改革的要求，随后政府宣布冻结该校总额约22.6亿美元的联邦经费。4月18日，特朗普政府进一步要求哈佛大学提供过去十年来的外国资金及部分外国关系的记录，引发学界对学术自由和国际合作的担忧。更令人不安的是，诺姆在福克斯新闻采访中透露，政府正考虑在其他大学采取类似举措。这一表态无疑加剧了美国高等教育界的恐慌情绪。在国际关系领域，一则来自中东的消息引发关注。土耳其能源部长阿尔帕斯兰·巴伊拉克塔尔5月22日在叙利亚首都大马士革宣布，土耳其将向叙利亚供应大量电力和天然气，以缓解该国长期面临的能源短缺问题。根据双方签署的协议，土耳其将在未来数月大幅增加对叙利亚的电力出口，并每年向叙利亚供应20亿立方米天然气。此外，两国正致力于完成土耳其基利斯省至叙利亚阿勒颇省的天然气管道建设，预计于今年6月投入运营。该管道建成后，将显著增加叙利亚的发电量，并改善其能源结构。叙利亚能源部门负责人穆罕默德·巴希尔表示，叙土两国还讨论了建设一条400千伏输电线路的计划。受长年内战和西方制裁影响，叙利亚能源和电力短缺问题长期未解，此次合作无疑为该国经济复苏带来了一线曙光。从美股分化、美债收益率飙升，到特斯拉欧洲失守、原油价格暴跌，再到哈佛大学被禁招国际学生，这一系列事件并非孤立存在，而是全球政治经济格局深刻调整的缩影。美国债务问题的持续恶化、能源市场的供需博弈、以及国际关系的复杂演变，正共同塑造着未来的市场走向。而对于投资者、企业和政策制定者而言，如何在动荡中寻找确定性，将成为下一阶段的关键挑战。

金融界05-23 08:26

【原油收评】OPEC+或7月增产传闻引发市场担忧，国际油价承压收跌

量的传闻感到担忧，投资者权衡供需前景，国际油价周四（5月22日）收跌，市场担心全球原油供应可能超过需求增长。截至收盘：布伦特原油期货（Brent）下跌47美分，跌幅0.72%，报每桶64.44美元；美国西德克萨斯轻质原油（WTI）期货下跌37美分，跌幅0.6%，报每桶61.20美元。 OPEC+考虑7月再度增产据彭博社报道，石油输出国组织及其盟国（OPEC+）正在讨论是否在6月1日的部长级会议上推动7月新增产量41.1万桶/日，但目前尚未达成最终协议。 Again Capital合伙人约翰·基尔达夫（John Kilduff）表示：“今天油价的下跌主要是受OPEC+相关传闻的推动。” 他补充说：“这次OPEC+的决定将会非常关键，尤其是在**哈萨克斯坦（Kazakhstan）**上月未按计划执行减产配额的背景下。” 据行业消息人士透露，哈萨克斯坦5月石油产量环比增长2%。产量回归趋势明显此前路透社报道称，OPEC+正计划加快恢复供应的步伐，预计到11月可能逐步释放最多220万桶/日的产能，5月和6月已开始逐步增产。 Onyx Capital Group策略主管哈里·奇利古里安（Harry Tchiliguirian）指出：“市场正对OPEC可能放弃‘保价’策略、转而争夺市场份额的信号做出反应。这就像‘撕掉创可贴’——一次性完成。” RBC Capital市场首席大宗商品分析师哈莉玛·克罗夫特（Helima Croft）在周三发布的研报中表示，7月增产41.1万桶/日的可能性“最大”，主要增产方预计是沙特阿拉伯。她补充称：“市场还关注的问题是，OPEC+是否会在全球进入秋季之前，完全退出自愿减产协议，这将决定供给节奏。” 美国原油库存意外上升，进一步打压市场情绪除OPEC+外，美国方面的数据也令油市承压。美国能源信息署（EIA）周三公布的数据显示，因原油进口触及六周新高、汽油和馏分油需求下降，上周原油和燃油库存意外增加。具体来看，截至5月16日当周：美国原油库存增加130万桶，至4.432亿桶；分析师此前预期为减少130万桶，实际结果大幅偏离预期。 LSEG石油研究机构分析师埃米尔·贾米尔（Emril Jamil）表示：“EIA的意外库存增加将对油价构成下行压力，尤其是对WTI而言，这可能刺激美国向欧洲和亚洲进一步增加原油出口。” 特别许可或将到期，美国政策走向成潜在变量略微限制油价跌幅的是，美国国务卿马尔科·卢比奥（Marco Rubio）周三晚间在其X账号上发文称，雪佛龙公司（Chevron）在委内瑞拉的运营许可证将于5月27日到期。 Price Futures Group高级分析师菲尔·弗林（Phil Flynn）对此评论称：“卢比奥的这则声明可能成为市场的转折点。但考虑到类似期限过去多次被延长，市场暂时还不完全信服。”

Peng05-23 04:45

FX168日报:习近平重磅发声释关键战略信号！中东大消息刺激金价飙升美股暴跌的原因在这

报33.376美元/盎司。原油方面，国际油价周三收跌。在美国夏季驾驶旺季(需求高峰期)来临之际，美国政府公布的悲观原油及燃料库存数据导致油价走低。纽约商品交易所西得克萨斯中质原油(WTI)下跌46美分，跌幅为0.74%，收于61.57美元/桶。欧洲洲际交易所布伦特原油下跌47美分，跌幅为0.72%，收于64.91美元/桶。周三早间，因以色列可能袭击伊朗核设施的报道引发供应中断担忧，油价一度上涨约1%。美国能源信息署(EIA)周三最新数据显示，截至5月16日当周，美国原油、汽油和馏分油库存均意外增加：原油库存上升130万桶，汽油库存增加约80万桶，馏分油库存增长约60万桶。瑞银分析师Giovanni Staunovo表示：“EIA报告显示原油、汽油和馏分油库存全面增长，这令市场参与者感到不安。” 多位美国官员周二透露，美情报显示以色列正筹备袭击伊朗核设施。该消息周三早盘一度支撑油价，但EIA数据公布后油价转跌。消息称目前尚不清楚以色列领导人是否已做出最终决定。 Rystad Energy分析师Priya Walia表示：“如果紧张局势升级，可能会出现暂时的贸易变化，或者供应量减少50万桶/天，OPEC+可以快速抵消这些影响。”

会员

tqttier05-22 10:09

5月22日原油观点下跌验证，国内原油下跌12个点，一个整数点一千元

商业原油库存增长，且地缘局势暂未激化，国际油价周三继续下跌，隔夜内盘原油跌幅超1% 📮【简要观点】尽管地缘政治紧张局势可能继续为油价提供一定的支撑，但美国原油库存的增加和市场需求的疲软，将限制油价的上涨空间，整体仍以偏空思路对待。原油主力合约短期压力关注470~475一带。昨晚直播中王老师还重点分析：地缘因素刺激原油的上涨仅是一个小反弹，整体偏空思路并未转变截至当前原油07合约盘面下跌价差12点左右【科普】原油一手1000桶*12=12000元（理论演算仅供参考）如果您想期货开户，开通内部服务，您可以联系客户经理，扫描上方的二维码，或者加电话：19374959259

王军政05-22 09:35

【原油收评】EIA库存意外大增+中东地缘缓和，原油价格冲高回落

经报社(北美)讯周三（5月21日），国际油价在盘中短暂上涨后转为小幅下跌。虽然有报道称以色列可能准备打击伊朗核设施，一度引发市场对中东原油供应中断的担忧，但美国能源信息署（EIA）公布的原油与成品油库存全面上升的数据，迅速逆转了多头情绪。#原油收评# 截至美东时间13:12（格林尼治时间17:12）：布伦特原油期货下跌0.12美元，报每桶65.26美元；美国WTI原油期货下跌0.09美元，报每桶61.94美元。 EIA数据“冷水泼顶” 根据EIA周三发布的最新数据，截至上周：美国原油库存意外增加130万桶汽油库存增加约80万桶馏分油（包括柴油和取暖油）库存增加约60万桶这与市场此前预期的季节性去库存走势相反，尤其是在美国夏季驾车季临近之际，数据引发市场对实际成品油消费需求的担忧。瑞银大宗商品分析师乔瓦尼·斯陶诺沃（Giovanni Staunovo）表示：“EIA报告显示三大品类库存全部增加，市场显然不喜欢这个信号。” 供应紧张炒作迅速降温稍早前，CNN援引多位美国官员报道称，美国情报机构判断以色列正准备对伊朗核设施发动打击，这曾一度推动油价上涨约1%。 CNN指出，目前尚不清楚以色列领导人是否已做出最终决定，不确定性上升使得市场对该消息反应趋于谨慎。荷兰国际集团（ING）大宗商品策略师指出：“若局势升级，不仅会影响伊朗的原油供应，更可能波及整个中东能源通道。” 伊朗目前是石油输出国组织（OPEC）中第三大产油国，每日出口原油超150万桶。若其供应中断，或在霍尔木兹海峡采取反制措施，可能波及包括沙特、科威特、伊拉克与阿联酋在内的多国原油运输。 Rystad Energy分析师普里娅·瓦利亚（Priya Walia）则指出：“即使紧张局势升级，市场面临的供应冲击或在日均50万桶左右，OPEC+有能力快速调节应对。” 地缘风险升温但仍未失控尽管美伊今年已举行多轮核协议谈判，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）近期也重启了对伊朗原油出口的制裁攻势，但双方领导人周二的言论表明，谈判依旧“距协议遥遥无期”。 OPEC+内部执行力受挑战，哈萨克斯坦产量逆势增长值得关注的是，据行业消息人士透露，哈萨克斯坦5月原油产量已同比增长2%，与OPEC+的减产共识相悖，凸显联盟协调面临新挑战。

Peng05-22 02:56

LPR年内首降10BP，煤炭股普涨！中国神华公布未来三年股东回报规划，仅含26只煤油股的能源ETF(159930)放量涨近2%！

优势突出！此外，受关税政策缓和影响，国际油价上涨，ICE布油连续4日冲高！贸易冲突缓和带动原油需求预期回升，地缘动荡背景下能源安全重要性凸显，油气资源板块长期配置价值突出！【煤炭板块：周期与红利兼具，盈利合理且可持续】开源证券表示，周期与红利兼具，盈利合理且可持续。复盘煤炭二十年，煤炭股多数时间体现为周期属性，煤炭股价与煤价基本存在同涨同跌的相关性；近三年时间，煤炭股开始体现出红利属性，尤其是2023年四季度开始，国内经济复苏放缓且利率有所下行，煤炭股已演变为具备现金流充沛且高股息的特质，成为防御性投资配置策略的首选。截至目前，煤炭股的红利属性深入人心，但实际上煤炭股作为传统的周期股，其周期属性仍旧存在，当前煤炭股已具备了周期与红利的双重属性。（来源于开源证券20250521《2025年中期投资策略丨煤炭：红利与周期双逻辑，煤炭攻守兼备》）【石油板块：原油需求有望回升，关注地缘政治和供给端不确定性】光大证券表示，贸易冲突缓和带动原油需求预期回升，IEA小幅上调原油需求预期。IEA预计，尽管近期经济放缓，但新兴经济体仍然是原油需求增长的主要驱动力，25年将增加86万桶/日，26年将增加100万桶/日。此外地缘政治前景不明，俄乌双方谈判未有明显成果，地缘动荡背景下能源安全重要性凸显。三桶油”响应国家“增储上产”号召，中国石油、中国石化、中国海油2025年上游资本开支计划分别为2100、767、1300亿元，油气当量产量预计分别增长1.6%、1.3%、5.9%，在地缘政治不确定性仍存的背景下，光大证券持续看好“三桶油”及下属油服企业。（来源于光大证券20250519《原油需求有望回升，关注地缘政治和供给端不确定性》）【能源ETF（159930）：聚焦煤、油两大传统资源板块】数据显示，能源ETF（159930）标的指数（000928）成份股数量仅26只，含煤量58%，含油量42%。中国神华、中国石油两大权重股占比超29%，包括陕西煤业、中国石化、中国海油在内的前五大权重股占比超60%！前十大权重股占比77%！当前传统能源板块高股息，基本面稳健，长期配置价值突出！相关产品能源ETF（159930）仅含26只煤炭股+石油股，一键把握传统能源投资机遇，为全市场稀缺品种！全市场仅此一只！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。能源ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-21 16:17

油气ETF(159697)冲击3连涨，多重不确定因素叠加，油价动荡不安

，涨幅排名可比基金1/2。今年以来，国际油价波动幅度显著，走势呈现明显下行趋势。WTI原油期货价格从年初接近80美元/桶的高位一度跌至55美元/桶左右，跌幅接近14%。 5月21日，亚洲早盘交易时段，国际油价大幅拉升，WTI原油期货一度飙升3.5%至每桶64.19美元，截至发文，涨超1%。近日，有关伊朗与美国谈判前景的消息混杂。双方谈判可能为更多原油重返市场铺平道路，而市场预计将在今年晚些时候出现供应过剩。同样，市场也担忧以色列将阻碍谈判进展，并加剧中东地区的动荡。国泰君安认为，美伊谈判不确定性支撑油价小幅反弹。欧佩克+产量逐步提高则令油价承压。成品油裂解利润季节性回升，但上方空间有限。油气ETF紧密跟踪国证石油天然气指数，国证石油天然气指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司的证券价格变化情况。数据显示，截至2025年4月30日，国证石油天然气指数(399439)前十大权重股分别为中国石油(601857)、中国石化(600028)、中国海油(600938)、广汇能源(600256)、杰瑞股份(002353)、新奥股份(600803)、招商轮船(601872)、中远海能(600026)、海油工程(600583)、招商南油(601975)，前十大权重股合计占比66.65%。油气ETF(159697)，场外联接A：019827；联接C：019828；联接I：022861。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云05-21 15:07

【原油收评】美伊谈判僵局与中俄不确定性施压油价

经报社(北美)讯周二（5月20日），国际油价下跌，原因是美伊核协议前景不明、俄乌停火谈判缺乏突破，同时中国发布的最新经济数据显示需求前景疲软，令全球原油市场承压。#原油收评# 截至美东时间11:02，布伦特原油期货下跌0.6%，报每桶65.12美元；美国西德克萨斯中质原油（WTI）下跌0.4%，至每桶62.43美元。地缘政治：美伊谈判与俄乌局势胶着伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊（Ayatollah Ali Khamenei）表示，美国要求伊朗停止铀浓缩的条件“过分且不可接受”，并对核协议谈判成功表示质疑。根据美国能源署数据，伊朗在2024年是OPEC成员国中第三大原油生产国，仅次于沙特阿拉伯与伊拉克。StoneX分析师亚历克斯·霍兹（Alex Hodes）指出，若美伊达成协议并解除制裁，伊朗每日可增加原油出口30至40万桶。与此同时，欧盟与英国宣布对俄罗斯实施新一轮制裁，并未等待美国同步行动。此前一天，美国总统唐纳德·特朗普（Donald Trump）与俄罗斯总统弗拉基米尔·普京（Vladimir Putin）通话，但未能换取乌克兰停火承诺。乌克兰正敦促七国集团（G7）将对俄海运原油价格上限从每桶60美元下调至30美元，作为对俄战争持续的回应。北欧银行首席大宗商品分析师比亚内·谢尔德罗普（Bjarne Schieldrop）评论称：“俄乌战争短期内难以解决，即使达成协议可能增加俄罗斯原油供应，但考虑到俄罗斯仍受OPEC+减产协议约束，产量释放仍面临不确定性。” 根据美国能源署统计，2024年俄罗斯是全球第二大原油生产国，仅次于美国，其供应动向对全球市场影响深远。中国经济数据：需求放缓忧虑升温中国方面，最新公布的工业产出与零售销售数据低于预期，令原油市场对全球最大原油进口国的需求前景感到担忧。分析师普遍预期，中国燃料消费增速将出现阶段性放缓。不过，高盛指出，最新数据显示中国进出口活动在本周一晚间有所回升，但尚未完全反映中美达成90天关税暂停协议带来的潜在利好。美联储动态与利率预期市场预计，美联储将在2025年至少降息两次（每次25个基点），首次可能发生在9月。利率下调将降低消费者借贷成本，理论上提振经济增长与石油需求。周二将有多位美联储官员发表讲话，市场将密切关注其对降息路径与通胀控制的表态。美国库存数据：API与EIA即将发布美国石油协会（API）与能源信息署（EIA）将分别于周二和周三发布最新一周的原油库存数据。分析师预计，截至5月16日当周，美国原油库存将减少约140万桶，为四周内第三次下降。去年同期该周库存增加180万桶，过去五年（2020–2024年）平均降幅为350万桶。

Peng05-21 02:50

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