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高盛一份重量级研究报告最新出炉！事关人民币、中国股市走向
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稳定，并为经济提供更多支持。 5月份，在岸人民币兑美元汇率上涨约1.4%，周一达到7.1674，创下自去年11月以来的最高水平。在美元持续下跌的背景下，中国人民银行周一上调人民币中间价的幅度达到1月份以来最大。尽管如此，7.1833的官方中间价仍低于人民币现货价格，这表明中国正在管控波动性，并试图避免出现像台币那样的大幅升值。
tqttier05-26 12:14
会员
央行对人民币围绕7.2波动很满意！中美休战带来喘息，糟糕数据打压多头
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同意取消4月份大部分相互加征的关税。在岸人民币兑美元5月19日16:30收盘报7.2125，较上一交易日下跌88点；离岸人民币下跌约0.04%，报7.2163。此前，在中美达成贸易休战的背景下，人民币曾在上周升至七个月高点7.1855。外汇交易员表示，由于穆迪下调美国主权信用评级，美元近期走软，这促使部分在海外上市的中资企业提前购汇，以满足即将支付的分红需求。这些在香港上市的中资企业通常会在每年5月至8月间向海外股东支付股息。中国人民银行在周一开盘前将人民币中间价设定在7.1916元，为4月3日以来最强水平，比路透预测的7.2057高了141个基点。人民币在中间价上下允许波动的幅度为2%。巴克莱分析师指出：“当前人民币中间价与市场预估之间的差距已缩小，离岸人民币与在岸人民币的汇差也很小，说明目前市场对人民币并无显著的压力或方向性驱动。看起来中国央行目前对让人民币围绕7.20水平波动是相当满意的。” 华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示，保持人民币汇率稳定仍是政策制定者的主要目标。 Wong说：“如果人民币大幅升值，可能会引发出口企业集中抛售美元，这种循环可能导致人民币过度升值和波动，这并非政策制定者希望看到的结果。”
风起05-19 17:57
劲爆行情一触即发！鲍威尔与“恐怖数据”来袭黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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但需要汇价持续跌破7.20。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元如此前预期般未能突破0.65。只要低于该水平，那么该货币对可能在0.650-0.635区间内交易。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元在1.3359处停止上涨，并开始下跌。如果持续下跌，可能会延伸至1.31或略低。一旦突破1.3360，可能推动汇价在短期内再次升向1.34-1.35。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
会员
tqttier05-15 13:53
今年首见！中国央行人民币中间价“低于预期” 彭博社：控制贬值力度松动
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贬值人民币，因为所谓的中间价——即限制在岸人民币汇率上下浮动2%的中间价——仍然高于周二的水平。 (来源:Bloomberg) 过去六个月，中国的人民币中间价一直强于预期，分析师认为，这是因为在美元承压的情况下，当局希望谨慎控制人民币贬值。周三公布的参考汇率表明，随着中美贸易休战改善了市场对人民币的信心，当局也倾向于控制人民币的反弹。中国媒体援引分析师的话称，中美在日内瓦达成临时关税协议后，人民币短期仍有进一步升值的空间。华侨银行高级外汇策略师Christopher Wong表示：“任何大幅升值都可能引发出口商争相抛售美元资产，而这种循环一旦发生，可能导致人民币过度走强和波动。” 他补充道：“这对目前的政策制定者来说并非理想情况。” 彭博社调查的分析师和交易员原本预计，周三人民币中间价将达到7.1842。离岸人民币汇率下跌约0.2%。中美两国至少在宣布停火的90天内逐步降低高额关税，是美元空头近期投降的关键时刻。美元突破阻力位，并在一些地区几乎反弹至主要中期阻力位的最后几道关口。 Saxo全球宏观战略主管约翰·哈迪(John Hardy)指出，市场需要注意的是，美元走势远逊于全球风险情绪的回升，而金价仍维持在高位，这表明美元疲软的长期驱动因素仍然存在，市场仍然可以将本轮反弹视为新长期趋势的巩固。 “只有当欧元/美元继续下跌至1.0750-1.0700下方，且美元/日元突破152.00时，对这一框架的信心才会面临生死攸关的挑战。即便如此，这更像是在对已发生的事情进行中和后，按下暂停键，寻求更清晰的判断。他强调，可持续关注美元/离岸人民币。他说道：“虽然有些人可能认为人民币升值幅度甚至超过美元，这很了不起，但我们几乎总是看到人民币在交叉盘中与美元同向波动——因此自周末以来，欧元/离岸人民币大幅走低。中国可能出于公关原因允许人民币大幅波动，以此作为‘权力展示’，也可能是因为中美贸易政策对峙的急剧缓解引发了人们对中国经济的担忧。” 他展望，除非美元/离岸人民币被允许大幅跌破7.00，或该货币对在某个时点与其他主要货币的交叉盘中走势与美元不同，否则此处的波动并不特别引人注目。 “顺便说一句，一些证据支持离岸人民币与美元的相关性，过去两年，欧元/离岸人民币和欧元/美元的每日R平方为61.5%，而美元/日元和离岸人民币/日元的每日R平方为80.4。” (来源:Saxo) 下一个关键点：美国国债市场？哈迪继续表示：“我们看到，由于风险情绪反弹，以及市场希望特朗普的贸易政策不会拖累美国经济，美国长期收益率再次小幅上涨。关税威胁的减弱无疑降低了5-7月数据周期中美国经济数据的下行风险，但我们确实存在‘后遗症’风险，即今年前四个月，由于各国争相抢在即将实施的关税之前，美国经济可能受到了某种人为的刺激。很难知道。” “无论如何，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)宣布的政策目标是降低美国10年期国债收益率，但他尚未实现这一目标。在最近的上涨中，该收益率已接近触及4.50%。我确信，随着收益率曲线越过4.50%，尤其是超过4.75%，贝森特及其同僚出台的旨在限制美国长期收益率的利空政策的风险会不断上升。” “唯一可能在不干预的情况下压低长期收益率的因素是一系列疲软的美国数据，暗示经济衰退即将到来，这也将利空美元。简而言之，美元进一步上涨的空间仍然存在，但我认为这个空间并不大。”
圈内人05-14 12:21
系好安全带！今日这件大事势必引爆行情黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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大到7.15，然后试图回升。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元未能维持升破0.64的势头，并从0.6461掉头下跌。目前，该货币对回到0.645-0.635的窄幅区间内。需要看看汇价究竟是跌破0.63，还是会升破0.645/65。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元已下滑至1.32下方，如果不能立即突破1.32，可能会为汇价跌至1.30打开大门。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
会员
tqttier05-13 13:07
人民币升值超160点，美元/日元涨0.6%：汇市波动凸显中美贸易乐观情绪
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H）：在香港等离岸市场交易的人民币，与在岸人民币（CNY）存在价差，受市场供需影响较大。信息来源于中国人民银行官网。美元指数（DXY）：衡量美元兑一篮子六种主要货币的汇率指数，反映美元的全球购买力。信息来源于彭博社。外汇干预：央行通过买卖外汇或调整政策利率影响本币汇率的行为，旨在稳定市场。信息来源于国际货币基金组织报告。货币政策分化：各国央行因经济状况差异采取不同货币政策的现象，导致汇率波动。信息来源于路透社。 2025年相关大事件 5月10-11日：中美经贸高层在日内瓦举行会谈，达成建立中美经贸磋商机制的共识，人民币兑美元升值超160点。信息来源于中国国务院新闻发布会。 4月12日：中国对美国商品加征125%关税，美元指数跌破100，人民币和欧元显著升值。信息来源于外汇交易网。 4月2日：特朗普宣布对多国加征高额关税，全球汇市剧烈波动，美元指数短暂上涨。信息来源于CNBC。 2月4日：美国对中、加、墨实施10%额外关税，人民币兑美元一度承压。信息来源于路透社。 1月20日：特朗普就职美国总统，重启保护主义政策，美元指数进入高波动期。信息来源于《彭博社》。国际知名投行与专家点评 “人民币升值反映了中美贸易谈判的乐观预期，但央行可能通过干预限制升幅。USD/JPY短期看涨，目标148，但需警惕日本央行动态。” ——摩根大通首席外汇策略师亚历山大·沃尔夫，2025年5月11日，信息来源于路透社。 “欧元兑美元跌破1.12，反映ECB降息预期的增强。投资者应关注欧元区CPI数据，EUR/USD可能进一步测试1.10。” ——高盛外汇分析师莎伦·贝尔，2025年510日，信息来源于CNBC。 “美元指数在100附近震荡，短期受贸易缓和拖累，但美联储观望态度可能限制下行空间。建议关注科技股与汇市的联动性。” ——贝莱德全球市场策略师魏力，2025年5月11日，信息来源于《彭博社》。 “人民币的强劲表现得益于中国外贸韧性和政策支持，但贸易谈判的不确定性仍需警惕。建议通过外汇期货对冲风险。” ——瑞银外汇策略师乔瓦尼·斯塔诺沃，2025年5月11日，信息来源于《华尔街日报》。 “USD/JPY的上涨受日元疲软驱动，但日本经济数据可能限制涨幅。EUR/USD短期偏空，长期或因ECB政策企稳。” ——花旗集团外汇策略师埃里克·李，2025年5月10日，信息来源于路透社。来源：今日美股网
今日美股网05-13 00:10
中美关税互降！全球市场沸腾，中国资产狂拉，外资已杀回！
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在岸、离岸人民币兑美元双双拉升。盘中，在岸人民币兑美元创去年11月以来近半年的新高，离岸人民币兑美元升破了7.20关口。美元跳涨，美元指数升破101关口；美国10年期国债收益率攀升至一个月高点，而随着避险情绪大降温，现货黄金失守3230美元/盎司，日内跌超3%。大超预期从中美联合声明来看，美国方面，调整关税：暂停实施24%的关税（初始90天）；保留10%的关税；取消4月8日和9日行政令的加征关税。中国方面，调整关税：暂停实施24%的关税（初始90天）；保留10%的关税；取消税委会公告2025年第5号和第6号的加征关税。取消非关税反制措施：暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。简而言之，双方均回到特朗普加征关税的第一阶段：34%关税（美方不包括芬太尼的20%）。不过现在这34%还要划分一下：现只加征10%关税，剩下的24%要再暂停90天，后面延期还是加不加，再说。声明中也表示，在此次举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。外资已抢跑？至此，特朗普全球关税战已经迎来了大转向。日内瓦会谈可以说是大超市场预期。摩根大通策略师Tai Hui表示，此次关税削减幅度超预期，市场短期内将重拾风险偏好情绪。谈判是未来更好的选择。90天的期限或许不足以让双方达成详细协议，但它会给谈判进程带来持续的压力。 “我们仍在等待该协议其他条款的更多细节，例如中国是否会放宽稀土出口限制。总体而言，我们预计市场短期内将重拾风险偏好情绪。美联储降息的压力也可能暂时缓解。” 摩根士丹指出，对冲基金正“杀回”中国股市。该行指出，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，上周美国对冲基金通过增持在美上市的中概股和国内A股，重新“拥抱”中国市场。大摩数据显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新兴市场指数中国权重为31.3%）低配2.4个百分点。此前花旗就曾表示，若中美就关税问题谈判取得进展，上调恒生指数今年底目标价2%至25000点，并予明年上半年目标价26000点。受美国加征关税影响，花旗将今明两年恒指每股盈利增长预测，由3个月前预测增长5%及8.6%，调低至增长4%及8.1%。该行进一步指出，通讯基础设施、硬件、太阳能、半导体和工业板块是关税战下最脆弱产业；银行、消费、保险及公用事业的相关性则较小。
格隆汇05-12 18:17
不止中美贸易谈判、金价暴跌的原因有这些！黄金、美元指数、日元、欧元、英镑、澳元和人民币技术前景分析
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可能会回落向7.22/21。 (美元兑在岸人民币日线图来源：Kshitij) 澳元/美元澳元/美元一度测试0.6371，然后自该位反弹。目前汇价回到0.64以上，如果持续下去，可能会朝着0.65或更高的方向前进。目前下行空间可能被限制在0.635-0.630之间。 (澳元/美元日线图来源：Kshitij) 英镑/美元英镑/美元在1.35-1.32区间内走低。如果跌破1.32，可能会为汇价跌至1.30打开大门。 (英镑/美元日线图来源：Kshitij)
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tqttier05-12 13:10
中美贸易谈判取得重大进展之际、高盛预测人民币未来将飙升！目标看向这一大关
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特别是兑美元的汇率都被低估，这都表明，在岸人民币有可能走强，从而抵消关税下调的影响。” (截图来源：彭博社) 人民币汇率出现更为乐观的预期之际，全球最大的两个经济体都大力宣扬周末贸易谈判取得的进展，不过谈判细节仍不明朗。受此消息影响，人民币和中国股市周一上涨，但涨幅较为平缓，表明市场预期谈判不太可能一帆风顺。英国路透社周一报道称，美国财政部长贝森特(Scott Bessent)和贸易代表格里尔(Jamieson Greer)周日表示，他们与中国达成了一项削减美国贸易逆差的协议，称与中国官员的谈判取得“重大进展”，但没有提供任何细节。根据中国官方媒体报道，5月10日至11日，中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行，中方牵头人国务院副总理何立峰与美方代表就经贸问题深入交流，达成重要共识并取得实质性进展，双方一致同意建立中美经贸磋商机制。高盛分析师此前预计，在未来3个月人民币兑美元汇率将达到7.30，未来6个月和12个月人民币兑美元汇率将达到7.35。人民币上一次升破7关口是在2023年5月。在中美贸易紧张局势有望缓解的背景下，5月份迄今，在岸人民币兑美元汇率已上涨0.5%，有望创下自1月份以来的最佳月度涨幅。然而，人民币兑其贸易伙伴国的汇率仍然低迷。法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)也预计，如果美元持续疲软且中国经济增长意外走强，今年人民币兑美元将测试7。该公司新兴市场固定收益投资组合经理Rick Cheung在接受采访时说：“如果美元继续贬值，人民币将有更大的上涨空间。如果中国经济增速最终超出市场预期，达到5%甚至5.5%以上，那么人民币也将拥有非常好的升值潜力。” 目前，美国关税仍在损害中国经济。数据显示，4月份消费者通缩连续第三个月持续，而政策制定者上周宣布了一系列措施来支撑疲软的经济。高盛预计人民币汇率不会迅速达到新的水平。该行分析师指出，尽管面临美国高达145%的关税，但政策制定者仍倾向于维持“大致稳定”的人民币汇率。他们写道，北京方面更倾向于采用货币宽松和发行政府债券等替代政策工具来支持经济，而不是选择人民币贬值，因为贬值可能会加剧资本外流。周一，受贸易乐观情绪提振，在岸人民币兑美元汇率上涨0.2%，至7.2278。
tqttier05-12 12:32
会员
中美均称日内瓦会谈取得实质进展！中国股市反弹，人民币走强更多细节将出炉
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进一步对话的机制，并将发布联合声明。在岸人民币兑美元小幅走高，而中国的基准国债价格则有所下滑。摩根士丹利分析师在一份报告中表示：“我们认为这一进展在短期内对中国市场是一个明显的积极催化因素，因为它可能会缓解市场对第二季度企业盈利可能受冲击的担忧，以及若贸易紧张持续，中国股市风险溢价上升的问题。” 在此次会谈之前，美国总统特朗普曾表示，美国对中国征收的145%惩罚性关税很可能会下降，他甚至提出一个“看起来更合理”的替代税率——80%。中国正处于特朗普全球贸易战的核心地带。这场贸易战扰乱了金融市场，冲击了全球供应链，并加剧了全球经济大幅下行的风险。 “全面重置” 中国股市涨幅相对温和，可能是因为市场此前已经在一定程度上预期贸易谈判的积极进展。尽管双方在周末并未宣布具体措施，但都明确传递出一个信号：双方正在朝着缓和贸易冲突的方向迈进。这场冲突曾令全球市场动荡不安，促使投资者纷纷涌向避险资产。特朗普在周末的社交媒体帖文中称，这次谈判是“以友好但具有建设性的方式进行的全面重置”。 Reed Capital Partners的投资组合经理Gerald Gan表示：“看起来双方越来越清楚地意识到，合作最终才是对各自国家最有利的方式。” 中国股市的反弹也是亚洲市场整体走强的一部分。在经历数月的关税纷争后，交易员们终于松了一口气。美国股指期货在亚洲交易时段也出现上涨，标普500指数期货涨幅约为1.4%。中国股市曾因特朗普宣布“解放日”关税而遭受重创，随后中美双方陆续出台报复措施。恒生国企指数在4月7日暴跌14%，当日香港股市创下自1997年以来最糟糕的表现。
风起05-12 11:09

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