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金融时报报道:中国创纪录发行专项债券 加大对
地方
银行
援助力度
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al Times)报道,中国正在加大对
地方
银行
的援助,经济风险逐渐加剧。创纪录的310亿美元专项债用于稳定面临房地产危机的小型银行。#2024宏观展望# 《金融时报》指出,2023年,中国各省通过专项债券向脆弱的
地方
银行
注资2183亿元人民币(约合310亿美元),显示出对全球最重要金融体系之一内部风险的担忧。根据中国金融数据提供商Wind数据,用于增加
地方
银行资本
缓冲的债券销售在2023年从前一年的水平翻了三番。这些由地方政府发行的债券的收益只能用于向银行注入资本,同时也用于加快中国负债地区融资难题中的疲软银行的合并。这些债券是在2020年为帮助银行度过疫情而推出的。 《金融时报》指出,在经济放缓的时候,资金迅速流向
地方
银行
凸显了中国政府对银行系统重要性的担忧。 穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service Inc.)的分析师Yulia Wan表示,包括城市和农村商业银行在内的地方性银行“持有中国银行体系资产的25%”,并补充说,在未来12个月,由于受制于制造业、零售业、房地产、建筑和地方政府融资等行业的暴露,银行的风险将上升。她说,对于一些地方性银行、信托公司和资产管理公司而言,风险是“相当大的”。 相比较大型同行,地方性银行更受降息和降存款利率的影响,这些降息和降存款利率旨在支持不景气的经济增长。 较低的利率通常通过减小银行存款利息支出和放贷利息收入之间的差距来减少银行的利润。 中信证券首席经济学家明明表示:“去年小型和中型银行的净利差显著下降,导致它们的资本补充能力严重削弱。” (图片来源:Financial Times) 《金融时报》指出,截至去年9月底,上市城市商业银行的净利差为1.6%,创历史新低,“当利率较低时,银行通常通过增加贷款提高收入。但在需求疲软且银行之间为争夺好客户而竞争激烈的情况下,
地方
银行
的利润率进一步受到挤压。” 自2020年以来,辽宁和河南两个省份一直是发行专项债券的最大发行者。多年来,辽宁一直在努力合并其三家陷入困境的银行,而河南则正在应对一场涉农村银行的困境。专项债券销售的加速与
地方
银行
合并数量的增加相吻合。根据国家金融监管局的监管文件,2023年,中部四川、西疆和河北北部的20多家所谓的村级银行,主要为农民服务,已经合并或被较大的银行合并。 (图片来源:Financial Times) 《金融时报》指出,中国拥有4000多家全国性银行的网络,但自从相对不知名的宝商银行在2021年被迫接受国有接管以来,对它们健康状况的担忧一直在上升。监管机构对于行业范围内整合的需求变得更加强烈,推动了对岌岌可危的地方性银行的资本注入和国家购买其股份。中国央行还设立了一个独立的金融稳定基金,提供紧急流动性,以遏制如果弱势银行破产可能引发的蔓延风险。然而,分析师警告称,该基金在为良好的安全网筹集了2022年的第一批646亿元人民币后,可能收效甚微。 穆迪投资者服务公司的分析师Yulia Wan表示,债券销售已经帮助
地方
银行
补充资本,但并没有从根本上改变它们的资本状况。她补充说,到2022年底,专项债券销售仅占
地方
银行
风险加权资产的约0.9%。
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佳华168
2024-01-05
年终揽储开战!多家中小银行提高存款利率
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大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示,
地方
银行
负债能力相对较弱,竞争压力大,年底表现更加进取,同时年初往往是信贷投放高峰期,提前备战能更好锁定全年收益。 也有业内人士指出,这是一种阶段性、临时性措施。部分中小银行上调存款利率,主要原因是揽储能力有限,上调存款利率吸引储户,争取实现“开门红”。 招联首席研究员则表示,中小银行要根据自身资产负债情况,理性拓展存款业务,既要保持存款适当增长,也要保持负债成本控制在合理范围之内,否则可能资产负债平衡,建议中小银行理性揽储,摒弃规模情结和速度情结。
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证券之星
2023-12-20
专访GF60首席经济学家张俊杰:银行业气候信息披露与碳核算的挑战与机遇
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相对较少,这也是商业银行未来可以改进的
地方
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银行业
披露气候相关数据与信息是一个积极的信号。通过气候信息披露,商业银行将在一定程度上强化积极应对气候变化的社会责任意识,提升管理气候风险、把握气候变化机遇的能力,更好地引导资金流向低碳可持续发展领域;同时也将帮助机构进一步提升国际形象,展现中国商业银行应对气候变化、践行绿色责任的坚定担当。 证券之星:商业银行“碳核算”应如何理解?为什么商业银行需要进行碳核算? 张俊杰:商业银行碳核算是从价值链角度,全面测算商业银行经营过程及其上下游企业、业务带来的碳排放总量,主要包括金融机构自身经营活动的碳核算和投融资活动的碳核算。受气候变化影响,暴雨、热浪等极端天气事件频繁发生,给金融机构带来的潜在物理风险和转型风险正在持续上升。金融机构99%碳排放集中在间接排放(即范围三排放),这意味着处于价值链中的金融机构将面临着巨大的气候风险与机遇。商业银行作为我国最重要的金融机构,受到的影响更为直接和显著,开展碳核算将有利于银行业更好地管理自身气候风险敞口,并提供更适配的金融产品,帮助更多企业实现低碳转型。 证券之星:在国际上,有哪些商业银行在气候信息披露和碳核算方面做得尤为出色?我们能否借鉴他们的经验? 张俊杰:当前,国内外银行气候信息披露水平总体持平,并主要参考气候相关财务信息披露工作组(TCFD)、可持续发展报告标准(GRI)、可持续性会计准则(SASB)等标准进行气候信息披露。TCFD是目前被国际运用最广泛的气候信披框架,得到超过4800多家机构及组织的支持。 不过相比于国内商业银行,国外有更多的金融机构制定了自身运营和投融资业务的净零转型目标并开展碳核算,有效指导自身可持续金融产品和服务创新。实际上,当前全球制定基于科学碳目标(SBTi)的组织机构已超过4000家,提出净零承诺的超过2600家,此外有400多家金融机构加入金融行业主导的全球性碳核算联盟——碳核算金融联盟(PCAF),涉及金融资产超过90万亿美元。我们希望未来越来越多的国内金融机构也能够进一步加强投融资碳排放核算工作,更好地优化并推进自身可持续信息披露。 证券之星:商业银行在进行气候信息披露和碳核算时面临哪些挑战?其中又蕴含了哪些商业机遇? 张俊杰:当前面临的挑战主要集中在行业内部。具体而言,行业内部的挑战包括缺乏足够的内生动力以促进碳核算的广泛应用,以及企业在获取高质量数据和培养专业人才的能力有待提升。此外,商业银行等金融机构在信息披露标准和激励约束机制方面亟需系统性的政策支持,从而实现稳定的转型步伐。 就商业机遇而言,在碳中和目标的推动下,金融机构通过实现气候转型可以迅速建立竞争优势。以银行业为例,通过识别和捕捉气候相关风险与机遇,可以推动金融应用场景的扩展和金融产品的创新。 证券之星:您如何看待政府在推动商业银行气候信息披露和碳核算方面的作用?现有的政策是否足够,还需要哪些改进? 张俊杰:我国政府已颁发一系列政策鼓励和引导商业银行开展气候信息披露与碳核算。2021年7月,人民银行牵头发布《金融机构环境信息披露指南(试行)》和《金融机构碳核算技术指南(试行)》,推动金融机构开展气候信息披露;2022年6月,中国银保监会印发《银行业保险业绿色金融指引》,提出有序降低资产组合的碳强度和运营碳足迹,最终实现资产组合和运营的碳中和。在国家级绿色金融改革创新试验区内,金融机构环境信息披露被寄予更高的期待。 商业银行气候信息披露和碳核算建立在企业端碳排放信息基础之上。作为中国企业领头羊,上市公司尤其是央企控股上市公司的ESG信息披露在不断推进。2023年7月,国务院国资委办公厅发布《关于转发<央企控股上市公司ESG专项报告编制研究>的通知》,旨在规范央企控股上市公司ESG信息披露,助力央企控股上市公司ESG工作走在国内前列。全国23个气候投融资试点地区对入库项目的碳数据报送及披露也提出了具体要求。 以上政策文件和地方实践都为商业银行气候信息披露和碳核算提供了成长的土壤,但从长远来看,这项工作还需要监管侧、金融侧、企业侧及第三方机构进一步发力。监管要增强监管约束、优化政策激励、统一标准并细化指南指引,让金融机构有据可依;企业需要进一步提升碳排放信息披露质量与水平,鼓励气候行动,更好地度量气候风险与机遇;商业银行气候信息披露及碳核算也需要进一步提升三方鉴证率,并利用金融科技手段提高数据质量与工作效率,助力行业的快速发展。 证券之星:基于您的经验和研究,您对商业银行有什么具体的建议或策略来优化他们的气候信息披露和碳核算? 张俊杰:商业银行可以从以下四点深化气候信息披露和碳核算工作:在战略层面,识别气候风险与机遇并将此纳入银行整体战略规划,为后续应用场景的丰富及金融产品的创新提供更夯实的基础;在治理层面,提升董事会参与度,建立激励约束机制,加强专业能力建设,降低沟通成本;在风险管理层面,需定量分析气候变化带来的物理和转型风险,将分析纳入企业客户评价,并厘清气候风险对战略、财务、信用风险的影响;在目标与指标层面,先行先试、先易后难,逐步提升碳核算等指标质量,并同步建立完善数据搜集体系。 证券之星:绿色金融60人论坛如何推动商业银行在气候信息披露和碳核算方面的发展?您能分享一些具体的合作或项目案例吗? 张俊杰:绿色金融60人论坛通过多种形式支持商业银行气候信息披露和碳核算:一是与金融机构碳核算标准制定国际权威机构——碳核算金融联盟(PCAF)建立战略合作伙伴关系,基于其碳核算方法论与全球范围实践经验为国内金融机构赋能;二是与国内金融机构共同开发适合中国国情的本土化金融机构碳核算方法和操作指南;三是组织开展能力建设活动,提升金融机构对气候信息披露的认知水平和碳核算实践能力;四是开展以金融机构气候信息披露和碳核算为主题的系列研讨、论坛,为金融机构交流实践经验、学习优秀案例提供平台。 目前绿色金融60人论坛正在与广西农村金融机构开展气候变化带来的物理风险评估研究,成果将在明年年初发布,这将对国内农村金融机构应对气候风险提供有益借鉴。期望通过我们的研究和交流,推动金融机构更好地开展气候风险管理与气候信息披露工作。 证券之星:从您的视角看,商业银行在气候信息披露和碳核算方面的未来趋势是怎样的?您希望看到哪些改变或突破? 张俊杰:未来随着监管政策和标准的不断完善,商业银行气候信息披露和碳核算将由“选答题”变成“必答题”,气候信息将和财务信息一起成为投资者的关注重点。商业银行气候信息披露和碳核算标准将趋向统一,披露资产覆盖范围和披露内容质量将显著提升,数据基础将持续完善,商业银行在制定自身运营和投融资业务碳排放目标方面将有据可依。 商业银行气候信息披露和碳核算不仅关系到商业银行自身的可持续发展,也将对企业产生绿色低碳转型引领作用。我们期待商业银行通过开展气候信息披露和碳核算,为自身开发转型金融产品提供更明确的指引,更好地服务实体经济绿色低碳转型。 证券之星:感谢张教授提纲挈领,我们最后一个问题,您对绿色金融的未来发展有何期望或愿景? 张俊杰:绿色金融是全球金融业的重要发展方向,对全球经济转型和气候目标的实现具有重要意义。中国是全球应对气候变化行动的积极倡导者和重要参与者,始终在国家层面引领全球绿色金融合作,积极支持国际绿色金融倡议,并采取一系列措施推动绿色金融的发展。 当前,我国绿色金融市场体系建设取得明显成效:由绿色贷款、绿色债券为主的多层次多元化绿色金融市场已经形成;在大力发展绿色产业的同时,金融资金开始逐步探索推动传统高排放或难以减排行业和经济活动低碳转型;绿色金融改革创新试验区陆续设立并不断推进,以地方先行先试推动绿色金融和转型金融全局发展。前不久召开的中央金融工作会议上,绿色金融被列为金融“五篇大文章”之一,可以预见,围绕绿色低碳转型和高质量发展的新需求,绿色金融将进一步纵深化发展并提升整体供给能力和水平。 不过,绿色金融发展挑战与机遇并存。从全球层面来看,绿色金融标准包括可持续信息披露标准亟待进一步协同,绿色金融能力建设也需进一步加强。金融机构需在环境信息披露、气候风险识别与管理、金融科技平台搭建等多方面持续提升能力建设,与时俱进开展绿色金融工作,以便更好地捕捉双碳发展机遇,为服务实体经济绿色低碳发展提供更为强大的动力。
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证券之星
2023-12-19
中国央行、地方政府重磅“出手”!新一轮“特别债券”发行量惊人 房地产挥别“三高”喜迎春天
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削减成本。 与大型国有银行相比,中小型
地方
银行
面临更大的压力,因为它们缺乏从债券或股票市场获取新资金的财务实力。 报道引述中国央行所透露,2020年以来,用于补充中小银行资本的专项债券发行总量已达到4813亿元,约占总发行额度的88%。这意味着仍有687亿元的配额未使用。 房地产挥别“三高”喜迎春天 本周,由国家金融与发展实验室主办的《中国住房金融发展报告(2023)》发布会在京召开,并就房地产风险化解与房地产新模式构建问题进行研讨,揭示了房地产行业的新变化。报告指出,随着住房供需关系的改变,行业利润正在从过去的高利润回归到正常水平,而“三高”,即“高负债、高杠杆、高周转”的传统经营模式已不再可持续。报告还强调了新的发展模式,包括租购并举、利用存量资源、多渠道供给,以及金融支持方面的改革和创新。 在供需格局上,报告指出了多项新变化。一方面,城市化发展促使新市民人口和独居家庭持续增长,而他们对于购房的需求并非像之前那么迫切。另一方面,土地供应出现失衡,包括城乡土地、区域间土地、以及城市内部土地供应的不均衡,这些都对房地产市场造成了压力。鉴于此,报告提出了新的房地产发展模式,倡导租购并举、挖掘存量房源,以及多元化的供给策略。 金融支持方面也提出了转型的必要性,报告建议,进一步发展和完善REITs制度是推动住房租赁市场的关键,而发展政策性金融则是中国特色的一条路径。同时,在消费层面,应构建多层次的住房金融支撑体系,并完善监管框架,以形成健康持续的市场环境。 报告中提倡的租购并举、挖掘存量资源的新模式,不仅能有效缓解供需失衡的问题,还能促进房地产行业的长期健康发展。特别是对于年轻一代而言,租房市场的发展将提供更多灵活、多样的居住选择,有助于缓解购房压力,促进社会的和谐稳定。 在近期的中国中央经济工作会议中指出,该国积极稳妥化解房地产风险,一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求,促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”。完善相关基础性制度,加快构建房地产发展新模式。 中国房地产股喜迎春天 截至周五收市,香港恒生综合指数收盘上涨390.00点或2.38%,达到16792.19点。国企股升2.3%,为5700点。科技指数涨2.2%,为3781点。最为亮眼的是,内房股集体上涨,融创中国被炒高16.3%,碧桂园升5.1%,中海外升3.8%,华润置地升5.8%,中国恒大也上涨3.4%。 (来源:Google) A股板块方面,京投发展、城建发展、华远地产、*ST新联、招商蛇口等房地产公司在近期表现出较强的市场活力。这些公司在各自的业务领域内具有一定的优势和实力,受到了投资者的认可和青睐。 消息面上迎来大利好,北京、上海两大一线城市在同一日调整优化了购房相关政策。北京首套住房个人住房贷款最低首付款比例统一下调为30%;二套住房个人住房贷款最低首付款比例下调为城六区50%、非城六区40%。上海首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)减10个基点,最低首付款比例调整为不低于30%。 野村(Nomura)分析师认为,这些措施将对当地房地产市场情绪产生轻微的积极影响,在这两个城市产生一些改善型购房需求。野村的这两位分析师说,现在最大的问题是,在京沪放宽购房政策后,房价能否重拾涨势。他们认为,要解决房地产市场低迷的问题,中国需要宣布更大胆、更积极的措施。 中金公司(CICC)似乎更加乐观,认为最新举措将提振市场信心。中金公司分析师在研究报告中写道,一线城市房地产市场的改善往往有助于带动其他城市的复苏。#中国经济#
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秉哥说市
2023-12-16
北德意志
地方
银行
:欧洲央行不大可能在明年上半年降息
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北德意志
地方
银行
写道,欧洲央行今日将维持三大基准利率不变,PEPP将为本次新闻发布会的关键主题。就利率决定本身而言,欧洲央行料将延长利率暂停期,并不会进一步加息。以后的会议将以数据库为基础,而不是“受数据驱动”。通胀方面,北德意志
地方
银行
预计HICP将接近2%。然而,更重要的是,2024年欧洲央行预期数字的小数点前是否还有一个“3”。如果是这样的话,他们认为,这显然会终结最早在2024年第一季度的降息幻想。北德意志
地方
银行
坚持认为,欧洲央行2024年上半年不太可能降息。
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金融界
2023-12-14
日本,向美联储宣战
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情人士又向新闻媒体透露了一条消息,日本
地方
银行
高管上个月在与央行官员会面时,呼吁日本央行放弃负利率。当天,市场将日本央行退出负利率的预期从明年4月提前到1月。但当天日元并没有大幅上涨,美元/日元反而小幅上涨0.1%。 全球市场真正遭到“震动”是从周四开始的。 日本央行行长植田和男在国会回答政策管理相关问题时表示,从年底到进入明年,货币政策制定将变得更具挑战性。取消负利率后,可能的政策利率将包括无抵押隔夜拆借利率,和商业银行在日本央行经常账户的超额准备金利率。如果日本央行加息,政策利率会有多种选项。 语惊四座,随即美元/日元开启了长达12个小时的持续下跌模式,从147水平跌至144水平。 但这还不够,当天下午日本时事通信社传出植田和男抵达首相岸田文雄在东京的办公室,这加剧了紧张局势。 金融市场乱作一团。 市场进一步将日本央行退出负利率的时间提前到今年12月,在一天内就开始交易日本央行政策转变的整个想法,而不是一个多月。美元/日元又从144水平一度跌至141水平,当日的跌幅最高达4%,对于一个货币来说,这样的跌幅像是一个天文数字。当天日本债券拍卖疲软更是火上浇油,10年期日债收益率创一年来最大涨幅,交易员不需要太多的鼓励就放弃了日元看跌押注。美元指数在亚洲交易时段罕见出现大幅下跌,很少有人知道原因,人们的认知水平都停留在日本以外。在日交易规模7.5万亿美元的外汇市场中,日元交易量排第三,这也是日本央行引发市场波动的关键传导机制。华尔街策略师们的电话响个不停,客户不断向他们询问发生了什么,接下来还会发生什么。当货币加速波动时,交易员们的手紧张得发抖,不知道美元/日元会去哪里,因为它下跌的速度如此之快。面对疯狂的价格走势,不少交易员当天都是贯穿亚洲、欧洲和美国这三个交易时段,丝毫不敢懈怠。 很显然,日本发动的这场针对美元的“突袭”成功了,至少没有用任何“弹药”就把美元/日元从147打到了144水平。 第二天(周五)美联储似乎是应战了,亚洲交易时段开始美元指数罕见持续上涨,整个亚洲交易时段仅有一个小时下跌,大部分时间都在上涨。亚洲交易时段通常是一天中交易最不活跃、市场波幅最小的时段。只要该时段出现大的波幅,一定是有大事。 同日,美国银行发布看空日元报告,预计明年一季度日元将跌至1美元兑155日元。 值得一提的是,当晚美国非农数据公布,结果你都知道了——各项数据全面超越市场预期,美元指数当天几乎收复了周四的所有跌幅,最有趣的是本周美元/日元恰好收在周四的最高价和最低价中间(当天最高价是147,最低价是141,周五收盘价是144)。 另外,周五晚间还发生一件神奇的事——美股没跌。一个向好的数据引发美联储降息预期大幅下降,但美股竟然没跌。就如同很多人不明白周四美元指数为什么大跌一样,一个单纯由美联储利率预期主导的时代即将结束。 金融市场每天都有大戏在上演,但在不懂行的人眼里什么也没发生。而下周又是美联储与市场之间的一场世纪对战,光看新闻媒体的报道你连热闹都看不懂。(华尔街情报圈)
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金融界
2023-12-10
中国这个2.9万亿美元的行业恐“爆雷”!中国银行业动荡预言家再度发出警告
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一(12月4日)报道称,四年前预测中国
地方
银行
将遭遇麻烦的分析师,现在对中国2.9万亿美元的信托业发出类似的警告。 (截图来源:彭博社) 桥水(Bridgewater Associates)和瑞银集团(UBS Group AG)前分析师Jason Bedford表示,许多信托公司深陷困境,资本偿付能力可能面临风险。 Bedford在梳理近250家中国中小银行的财务报表后,发布了有关中国小型银行的早期预警,从而声名鹊起。 现在,他将这套做法搬到中国信托公司。信托公司是中国影子银行业的一个角落,可提供数倍于银行存款的回报。 根据Bedford计算,在发布2022年财务报表的55家信托公司中,有14家报告的不良资产和关注类资产占总资产的三分之一以上,13家没有发布报告的公司有许多也可能陷入困境。 针对Bedford的最新警告,负责监管信托公司的中国国家金融监督管理总局未回复彭博社寻求评论的请求。 向陷入困境的房地产开发商提供大量贷款的银行业已经出现裂缝。今年早些时候,中融国际信托股份有限公司(Zhongrong International Trust Co.)旗下产品出现兑付逾期,而新华信托(New China Trust Co.)今年5月正式宣布破产,成为2001年信托法颁布以来第一家破产的信托公司。 (截图来源:彭博社) 信托公司通常从富有的个人投资者和公司那里吸收存款,用于投资股票、债券和其他资产,包括向无法从传统银行获得贷款的公司提供贷款。 根据彭博经济研究所(Bloomberg Economics),与银行相比监管较松的信托,占中国贷款总额的将近10%。 Bedford表示,尽管中融没有表现出典型的压力指标,去年不良资产仅占总资产的3.7%,但其问题似乎源于中植企业集团,其在筹集融资方面可能发挥的作用可能会蔓延到其他产品。 本月,中国开始对中植的资金管理业务展开刑事调查。就在几天前,这家影子银行巨头披露其资产负债表上出现364亿美元的缺口。 近年来,尽管其他信托公司降低风险,但中植及其关联公司(尤其是中融)向陷入困境的开发商提供了融资,并从中国恒大集团(China Evergrande Group)等公司手中收购了资产。 与业务模式相对统一的银行相比,信托公司的业务模式更加多样化。 Bedford说:“虽然一些信托公司还有未来,但向房地产开发商提供高利率贷款的时代似乎结束了。长期以来,高利率贷款一直是许多信托公司的支柱。”
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tqttier
2023-12-04
会员
《金融时报》:随着影响蔓延到影子银行,留给中国房地产的机会不多了?
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银行、中国建设银行和中国工商银行这四大
地方
银行
必须承担增加贷款的负担。因此,贷款收益率正在下降。中国工商银行是最大的国有银行,目前的交易价格低于其有形账面价值的0.4倍,仅为该地区同行的一小部分。 对于开发商的贷款,分析师预计累计不良贷款将高达15%。 其影响已经蔓延到中国的影子银行部门,即向高风险行业提供贷款的非银行金融机构。中植集团是最大的公司之一,可能有360亿美元的缺口。该公司警告说,“严重资不抵债”,系统性金融风险正在加剧。规避风险的投资者不应追逐这些房地产公司。
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Linlin
2023-11-24
日本货币政策调整下的货币、股市和债市机会
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敞口可能出现巨大损失。 好消息是,这些
地方
银行
都不是家喻户晓的大企业,出了问题也不一定能登上日本头条,短时间内引发系统性风险的可能性不高,而且东亚社会对内的维稳能力都是比较强的。 坏消息是,日本
地方
银行
给很多小企业贷款,对经济的有效运行非常重要。 另外,日本超大型银行虽没有类似的问题(它们可以进入美国批发银行业务),但在金融危机后它们也给大陆项目(特别是房地产)间接贡献了不少信贷。 图:东证指数(Topix)的银行板块走势触及区间顶部,是区间突破还是回落值得关注 IV.交易什么? 对于日本银行板块或者广义的日本交易而言,目前到了交易日本央行风险管理能力vs银行自身资产质量(日本金融体系以银行为主)的时候了。 从目前东证指数(TOPIX)银行板块的走势来看,如果日本央行春天的货币政策调整并未引发过大风险,那么就很有可能涨破区间,并开启一段靓丽的上升通道,也能对前面讲的日本股指大盘形成支撑。 但是,如果是风险先于美好来临,那么日股银行板块的走法可能将是形成区间顶部形态,这或是危机交易的先兆,值得国际投资者关注。 不过既然你我都知道,植田行长应该也能明白步子大了会出问题,而且似乎能拖则拖的“保守”才是日本央行的一贯风格。 目前来看,日本银行板块给市场的雷点似乎不大。对于它是突破区间上行还是触及区间顶部回落,这既是一个货币银行学问题,更是一个组织行为学信仰。 $SP500指数主连 2312(ESmain)$ $NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $道琼斯指数主连 2312(YMmain)$ $OSE日经主连 2312(JNImain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$
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老虎证券
2023-11-01
标普发出重磅警告!城投债务恐对中国
地方
银行
造成2.2万亿人民币资本冲击
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如果中国地方政府债务危机愈演愈烈,中国
地方
银行
可能会遭受2.2万亿元人民币(约合3,010亿美元)的资本冲击。 (截图来源:彭博社) 标普分析师Michael Huang在周三(10月18日)发布的一份报告中写道,在不利情景中,约五分之一的区域性银行可能会跌破8%的最低监管资本充足率,需要进行资本重组。截至2022年底,这些区域性银行持有约15.6万亿美元的资产。 中国的区域性银行包括城市商业银行和农村商业银行,主要在地方层面经营。 中国正加紧努力,帮助其规模达9万亿美元的地方政府融资平台(LGFV)市场避免信贷紧缩。在土地销售枯竭后,地方政府面临越来越大的财政压力。 中国当局一直在努力应对旷日持久的房地产危机带来的影响,在全球第二大经济体难以站稳脚跟之际,金融稳定至关重要。 中国金融监管机构最近发布更明确的指令,要求其政策性银行和大型银行以更低的利率延长地方政府债务,此前他们曾敦促银行对债务进行展期和延期。 Michael Huang表示,这种债务重组也可能给地区银行带来压力,而那些风险敞口集中在二三线城市的银行可能会感受到最大的痛苦。 他写道:“地方政府融资平台债务重组风险的上升,将给中国的
地方
银行
带来负担。对其中一些银行来说,痛苦可能太大,它们自己无法承受。” 标普的数据显示,杭州银行(Bank of Hangzhou Co.)、重庆银行(Bank of Chongqing Co.)和成都银行(Bank of Chengdu Co.)对地方政府融资平台的敞口在区域同业中最高。 此外,根据其“不利情景”,Huang预计,约74%的区域性银行地方政府融资平台债务将进行重组,而全国性银行平均水平为60%,这将导致地区银行的资本充足率下降3.6个百分点。 Huang指出,如果
地方
银行
倒闭,很多地方政府支持
地方
银行
的选择相当有限,中央政府将不得不介入,以防止任何系统性风险。 他表示,这些地区性银行迄今已设法维持资本缓冲充足率,即使受到地方政府融资平台债务重组的打击,这些银行整体上仍有可能将资本充足率维持在监管要求之上。
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tqttier
2023-10-20
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