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突发疯涨行情!黄金暴拉近80美元突破3300 特朗普贸易战又有新招数
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正处于混乱之中,投资者在面对衰退忧虑、
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紧张、财政赤字担忧以及各国央行减持美元资产、寻求多元化的背景下寻求避风港。”Hansen补充道。 黄金被视为应对全球不稳定局势的传统避险工具。
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欧罗巴
04-16 18:32
长江生命科技(00775.HK):癌症疫苗技术突围,静待“重磅炸弹”出炉
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向所在。 04结语 在全球医药产业链因
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、贸易摩擦等因素加速重构的当下,创新药赛道正成为穿越周期的确定性资产。 长江生命科技以持续的研发投入和临床突破,展现出穿越宏观波动的底层韧性,其成长轨迹恰与资本市场对创新药板块的最新认知形成共振。 此前国金证券观点就指出,医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力,创新药板块受实际
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和加征关税的影响较小,仍将是医药板块成长主线,继续看好港股和A股创新药公司成长空间。其特别提到,随着中国科技实力的全球认知提升,中国药企创新实力及其成长空间也开始被资本市场重新关注。看好本土原研“真创新”类药企,也看好国际化高水平引进能力领先的药企公司。建议关注龙头、出海与创新进展企业。 很显然,在资本市场正重估中国药企的创新溢价过程中,长江生命科技有望凭借其原研管线的临床价值验证,以及国际化的前瞻性布局,展现出基于技术硬实力的确定性成长潜力。这也将使其在港股创新药板块中具备显著的α属性,其后续表现相信还将值得期待。
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格隆汇
04-16 18:20
阿斯麦2021年Q4业绩电话会分析师问答
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。 阿米特 随着阿斯麦的不断壮大,这是
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的大背景,你如何从战略上考虑将这一能力引入网络?你会继续走你的路吗?你是否考虑进行更多的纵向整合?是更多的区域多样化?我只是想了解一下你是如何看待在未来5到10年的发展中战略性地增加产能的 彼得 我想你已经参加了我们的监事会会议。这当然是我们要解决的问题,不仅是问自己,因为我们已经这样做了,而且我们正在解决这些问题。我认为垂直整合,为了回答这个问题,我不认为这是我们 - 我会说,我们试图避免它。有时我们是被迫的。我的意思是,基于 Berliner Glas 的垂直整合,我们实际上收购了一家供应商。 但这有一些非常明确的原因。他们与供应部门的继任计划有关。而且,该特定供应的技术对于系统的性能变得越来越重要。所以它不是一种主动的,它更多,你可以说这更像是一种看待增长的被动方式。 显然,尤其是在正在进行的
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讨论的背景下,当然,这是高度敏感的事情。但是,是的,我们实际上会考虑是否需要建立能力,最好的去处是什么?什么是增加容量的最佳条件,这是我们将要研究的一些问题。 这与供应商的可用性有关,他们可以帮助我们,劳动力和人才。我们是否知道,我们将与其他一些主要参与者或巨头激烈竞争劳动力人才,这当然会让你陷入更困难的境地? 这是政府可以提供的激励措施。我的意思是,这包括 - 我们目前拥有制造地点的地方,而且我们正在寻找我们可能没有大量制造但我们可以的领域。 这些都是我们正在关注的事情。现在给你还为时过早。现在给你还太早。这个问题的答案是有限的,无论何时得出结论并且我们需要公开,我们都会公开。但这些都是我们现在在公司、管理委员会和监事会讨论的所有事情,因为你是对的,我们需要增加大量的能力。我的意思是这不是 5% 到 10% 的增长动力。 阿米特 您谈到了前所未有的需求,并且大大高于产能。当然,您去年在 CMD 上提出了您的模拟场景。就试图管理过度订购、重复订购的风险而言,您在与客户讨论支票方面做了什么?我们知道长期趋势是积极的,并且该行业将保持周期性,但是您正在采取什么措施来最大程度地减少(如果我可以称之为)产能全部上线后供应过剩的潜在风险? 彼得文宁克 一个重要的事情是,我们的生产能力,当你看我们的销售成本时,罗杰可以对此发表评论。我们销售成本的绝大部分是我们购买的东西。所以我认为,对于ASML来说,增加生产能力只是我们销售成本的一小部分。因为我们基本上是在外包,这也是我们不积极追求垂直整合的原因之一。事实上,我们的供应商比我们做的更好,这是我们喜欢的事实。 我们不怕投资产能,我们的供应链也不怕,我们的大多数关键供应商要么与我们的位置完全相同,而且其他一些供应更加多样化。所以他们能够成长。 但它是——你是对的。看看我们今天所处的位置,听取我们在亚洲和美国的主要客户的资本支出扩张计划,关注
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并争取更多的技术主权,而不是完整的,但更多的激励计划,总是存在这种风险意味着,是的,我们将增加容量。 现在我们可以,看看我们的模拟模型和行业分析师,我们明显是错的。所以我们可以再做一次,或者我们可以说,现在让我们向前看,让我们有一个更长远的观点。 我认为我们不是唯一一个,我们的客户也是如此,半导体行业的复合年增长率将在本世纪末带来 1 万亿美元的业务。我们现在超过 5000 亿欧元,这意味着这 5000 亿欧元是在 40 年内创造的。因此,我们只有不到 10 年的时间再次将其翻倍。所以我认为我们需要这种能力。 现在,你的问题是,这是否会造成暂时的产能过剩?很有可能。这些晶圆厂很大,非常庞大。这一切都与规模有关。所以,是的,当一切都在同一时间内发生时,你可能会看到产能过剩,但从结构和长期来看,我们需要这种产能。所以我并不担心,是的,我们应该这么做。 我认为我们应该这样做的最后一个原因是,在这些技术上,不幸的是,对于这个行业来说,我们是唯一的供应来源。我不想出现这种情况,我之前说过,我们必须不断推动过度需求,从一年到另一年。 我们必须创造这样一种局面,我们和客户一起承担责任,我们可以供应市场需要的东西,这可能确实意味着有潜力,有一点产能过剩。鉴于我们在预测这个行业的增长速度方面非常糟糕,我觉得这没什么问题。但这也许是一个老人的回答。 斯蒂芬·胡里 你的中国业务有多大?上个季度的增长是多少,前景如何…… 彼得 如果您看一下中国国内业务, 2021 年,它约为 18 亿欧元,我们的预期是,这将与公司增长的基数相同。因此,今年它将增长约 20%,在供应限制的环境下,这正是你所期望的,中国的增长速度与其他深紫外线业务的增长速度完全相同,这没关系。去年为 180 万欧元,预计今年将增长到大约210万欧元。 斯蒂芬·胡里 后续是关于深紫外的服务边际,我想你说这正在改善。你认为它什么时候会进入企业层面?它仍然——我们还在谈论三年吗? 彼得文宁克 是的。去年是30%我们预计今年将达到40%左右。我想,到25岁的时候也是一样,所以你真正达到了公司的水平。所以我认为我们已经在提高效率方面取得了重大进展,很明显,机器工作时间也需要大大提高,这仅仅是因为EUV的规模。但最终,这就是我们所走的轨迹。所以从这一点开始[听不清]就小了很多。但在2025年,我认为,我们将接近公司的毛利率。 杰罗姆·拉梅尔 可能是罗杰在第四季度回到自由现金流的最后一个问题,仅就短期负债而言,它增加了 30 亿欧元,比去年第四季度翻了一番多。是否纯粹是应付账款,所以你能给我们一些第四季度的数字吗——与去年第四季度相比? 罗杰·达森 这不是应付账款。这对我们的供应链来说有点困难,对吧?所以不是这样的。这主要是——这真的是首付。因此,它是新订单、2021年甚至2021年以后订单的首付。它就是这么说的。这就是财政上的情况。 同样,我们看到今年的订单量为 260 亿欧元,而这确实是这样。我的意思是你正在寻找今年年底。到 2021 年底,您将看到 85 亿欧元的首付,其中很大一部分来自第四季度。 彼得文宁克 为此,我们今年将把这笔钱花在制造机器和投资晶圆上。我是说,那笔钱不是凭空得来的。 杰罗姆·拉梅尔 好的。所以……假设大部分首付已经完成,并且正如你所说的在 2022 年逐渐正常化,这是否公平? 罗杰·达森 完全正确。这就是为什么我说今年是非常特别的一年,因为我们得到了所有的首付。明年,你仍然会得到首付,但你也会进行发货,你只能得到一个百分比,因为你在前一年和前一年已经收到了首付。这就是为什么我说你会看到现金转换…到 100%,坦率地说,低于 100%,因为这仍然是一家成长中的公司。所以这就是为什么我认为从长远来看,你会看到现金转换率下降到 100% 以下。
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老虎证券
04-16 18:19
隔夜油市大事:IEA上调需求预期,伊朗总统访俄提升双边关系
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表示,很明显现在要分拆税收和支出计划。
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,拜登称,相信俄罗斯将对乌克兰采取行动。一旦乌克兰局势升级,俄罗斯将无法进行使用美元的交易。如果对俄罗斯实施制裁也将影响美国和欧洲经济。此外,现在不是放弃伊朗核谈判的时候。 美国将投资140亿美元加强港口和航道 美国白宫表示,美国陆军工程兵部队将根据两党基础设施法,投入140亿美元加强港口和水路供应链。这些项目包括对美国一些最大和增长最快的港口扩容,例如美国加利福尼亚州的长滩港。 英国通胀意外升至30年来最高水平 英国央行压力山大 英国12月CPI年率录得5.4%,创30年来最快增速,增加了英国央行加息以抑制通胀的压力,引发了货币政策将出现快速紧缩周期的猜测。高盛上调了对英国通胀的预测,预计英国核心通胀率和整体通胀率将在4月份分别达到4.8%和7.2%的峰值。 李克强:延续11项税费优惠政策至2023年底 据央视,李克强主持召开国务院常务会议,会议决定,在前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上,再延续涉及科技、就业创业、医疗、教育等11项税费优惠政策至2023年底。 央行:将LPR发布时间由每月20日上午9:30调整为9:15 央行公告称,为加强预期管理,促进LPR发布时间与金融市场运行时间更好衔接,将LPR发布时间由每月20日(遇节假日顺延)上午9:30调整为9:15,以上调整自2022年1月20日起实施。 2021年中央企业实现营业收入36.3万亿元 同比增长19.5% 国务院新闻办公室周三举行新闻发布会,会上介绍,2021年中央企业实现营业收入36.3万亿元,同比增长19.5%。实现利润总额2.4万亿元、净利润1.8万亿元,分别同比增长30.3%、29.8%。 【能源化工】 德国经济部长:德国天然气储备只有50% 据今日俄罗斯RT报道,德国经济部长表示,根据欧洲天然气基础设施登记的数据,德国的天然气储存率只有50.6%,理论上相当于能用17.7天。由于北约东扩和乌克兰问题,俄罗斯一直威胁给德国和欧洲其他国家“断气”。 汤加火山爆发导引发巨浪 导致一艘油轮发生石油泄露 汤加海底火山爆发引发的异常巨浪波及秘鲁,两人因灾不幸遇难。巨浪还导致一艘船只发生石油泄漏事故。该油轮当时正在卸货,为西班牙国家石油公司旗下的La Pampilla炼油厂供应原油。 国务院联合调查组对中石油倒卖进口原油问题进行严肃调查处理 经核查调查,2006年6月,燃料油公司将40万吨进口原油以“调和燃料油”名义销售给山东滨化集团,中石油由此出现倒卖进口原油行为。多年来,中石油累计倒卖进口原油1.795亿吨。 联合声明:英美双方同意就钢铁关税争端展开谈判 美国和英国将启动谈判,以解决美国对英国征收钢铁和铝关税以及全球产能过剩的问题。美国可能取消对英国征收钢铁关税,此举有望让英国结束对美国威士忌征收报复性关税。 国资委:稳步推进钢铁等领域的重组整合 国资委新闻发言人彭华岗表示,扎实推进中央企业重组组建和专业化整合。在战略重组方面,稳步推进钢铁等领域的重组整合,在相关领域适时研究组建新的中央企业集团。在专业化整合方面,积极推动粮食储备加工、港口码头等领域的专业化整合。 建材产量持续攀升,库存加速累积 找钢网1月第3周库存分析:本周(2022.1.13—2022.1.19)① 建材产量333.73万吨,周环比增1.56万吨,升0.47%;年同比减82.10万吨,降19.74%。② 建材厂库216.12万吨,周环比增16.11万吨,升8.05%;年同比减108.99万吨,降33.52%。③ 建材社库341.78万吨,周环比增36.99万吨,升12.14%;年同比增43.98万吨,升14.77%。 $NQ100指数主连 2203(NQmain)$ $WTI原油主连 2203(CLmain)$ $道琼斯指数主连(YMmain)$ $黄金主连 2202(GCmain)$ $天然气主连 2202(NGmain)$
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老虎证券
04-16 18:19
下周重磅事件及指标影响前瞻(12月2日至12月8日)
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将再次严重拖累GDP数据。从英国脱欧到
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和经贸局势,各方面的不确定性将进一步抑制欧元区国内和出口市场的需求。 此外,裁员数据尤其令人担忧,10月欧元区裁员幅度创2013年初以来最大。11月1日公布的美国制造业数据也不及预期,连续数月位于荣枯线下方,可能会强化市场对于全球制造业疲软的忧虑,这可能会推动避险资产走高。 纽约时段,投资者需要密切关注美国ISM制造业数据表现。 对于美国制造业的前景表现,多方数据印证制造业可能存在潜在疲弱。费城联邦储备银行上周四公布的报告显示,11月份大西洋沿岸中部地区制造业活动从10月份的5.6升至10.4。但该份报告的新订单、就业和出货量指数均下降,显示出覆盖宾夕法尼亚州东部、新泽西州南部和特拉华州的制造业存在潜在的疲弱。 纽约联邦储备银行调查报告显示,11月份企业状况指数下降,而制造商对未来六个月的经营状况仍持悲观态度。 美联储上周四公布的会议纪要显示,政策制定者认为制造业状况短期内不太可能出现实质性的改善,理由是对全球增长和贸易不确定性有持续担忧。 12月3日周二关键词:澳洲联储12月利率决议、OPEC维也纳会议 11:30 澳洲联储公布利率决议。 时间待定 OPEC成员国在维也纳总部开会,之后与包括俄罗斯在内的其他参与减产的产油国举行会议。 12月3日亚洲时段,投资者重点关注澳洲联储12月的利率决议。 目前澳洲联储基准利率维持在纪录低位0.75%。分析师普遍预计澳洲联储在12月3日的会议上将保持基准利率不变。从最近澳洲联储委员的言论中可以看出,澳洲联储准备花更多时间来评估此前三次降息产生的影响。鉴于其仍保留明显的宽松倾向,预计2020年澳洲联储将降息两次,到6月现金利率将降至0.25%,且量化宽松QE将在明年下半年开始。 另有分析指出,鉴于澳洲联储认为现金利率目标实际下限在0.25%,不再预测澳洲联储明年会实施量化宽松。维持对澳洲联储将于明年2月降息25个基点至0.5%的预测,并在之后停止降息。这意味着现金利率目标不会达到0.25%,因此不会触发引入量化宽松的必要条件之一。 对于澳元前景,分析师指出澳元的持续疲软淡化了央行放松货币政策的迫切需要。当前市场行情反映出的预期是,澳洲联储到2020年初再降息25个基点的概率为65%。澳元兑美元在短期内仍面临进一步下行风险。 欧洲时段,市场经济数据和消息面清淡,市场的走势更加倾向于技术上给出的方向。 纽约时段,投资者重点还是关注美股的走向,其次交易纽元的投资者要关注一下新西兰乳制品拍卖指数的变化情况。 交易原油的投资者重点关注OPEC维也纳会议。目前市场对OPEC+采取行动的预期越来越强烈。OPEC+需要深化减产,并将减产延长至2020年6月份。如果不这么做的话,考虑到对2020年上半年石油供应过剩规模的预测,这意味着油价将出现下滑。但是,这些分析师同时警告称,近期油价的反弹可能向OPEC+释放错误的信号,让他们认为不需要深化减产。 消息人士称,OPEC产油国已经一致支持在2020年3月到期后延长减产协议的可行性,目前正在讨论延长3个月至6个月的选项。消息人士称,3月后延长协议的期限是目前能确认的事情,但最有可能的是,不会加大减产量;另一消息人士称,在2020年6月以后将会有一个新的会议决定下一步行动。 对于油价的后市前景,此前因OPEC延长减产的消息使得油价已经有所反弹,但是考虑到全球经济仍旧疲软,除非OPEC释放进一步支撑油价的信号,否则油价反弹的空间有限。 12月4日周三关键词:中国财新服务业PMI、美国ADP就业、美国ISM非制造业PMI、美国EIA原油库存、加拿大央行利率决议 23:00 加拿大央行公布利率决议。 12月4日亚洲时段,投资者首先关注澳大利亚三季度GDP,该数据会给澳元短线波动带来较大的影响。此外投资者重点还是关注中国财新服务业PMI数据,该数据很可能影响一整日的全球市场风险偏好情绪。 分析指出,至去年底,中国服务业占GDP比重超52%,从全球横向比较看是一个相对较低的数字,服务业发展仍有巨大空间,这也是应对经济增长下行压力可努力的重要方向。当前中国经济结构转变的重要内容之一是加快服务业发展。按照中国现在GDP和国民经济发展状况,服务业占GDP的比重可到60%甚至更高。 欧洲时段,投资者主要关注欧洲的Markit服务业PMI数据,不过该终值数据对市场影响可能相对有限。 纽约时段,投资者密切关注美国ISM非制造业PMI。尽管相比制造业而言,非制造业更好地应对了全球需求放缓带来的经济阻力,但不利因素仍然对该行业产生了负面影响。总体指数自2018年末达到峰值以来维持下降趋势,目前处于三年低位。但令人鼓舞的是,非制造业总体业绩仍处于扩张领域,尽管恶化的趋势与增长的显着放缓相一致。 此外ADP就业数据也是向来交易者关注的对象,因为该数据可能会给周五非农就业报告提供一些指引。 交易加元的投资者还要密切关注加拿大央行利率决议。分析指出,随着经济产出放缓,加拿大央行可能在12月下调基准利率。另有分析预测,加拿大央行将在明年早些时候降息,但市场尚未合理消化这一预期。 加拿大央行似乎不太担心降息带来的金融不稳定风险。加拿大央行行长波洛兹表示,更严格的抵押贷款融资规定降低了家庭债务再次大幅增加的可能性。加拿大央行副行长指出,在全球不确定性日益加剧的情况下,对金融稳定的风险不能自满,需要有适当的保障措施。 虽然加拿大经济总体表现良好,并且更严格的监管法规稳定了金融脆弱性,但该国的债务水平仍然很高。如果全球利率保持低位,那将使该国经济更容易受到经济冲击的影响。 交易原油的投资者当然不能忽视EIA原油库存数据给油价带来的影响。美国原油库存近期不断增加表明美国原油市场需求低迷,同时也可能是原油开采商为接下来的冬季原油需求旺季做准备。 12月5日周四关键词:美国工厂订单、美国耐用品订单 12月5日亚洲时段,投资者稍加留意澳大利亚的商品和服务贸易帐数据,然后重点关注中国市场的表现。 欧洲时段,投资者主要关注欧元区的两项经济数据。零售销售月率和季调后GDP终值,料这两项数据会给市场带来短暂的影响。 纽约时段,市场又迎来一系列美国经济数据的考验。投资者重点关注工厂订单和耐用品订单两项数据,这两项数据的表现会给金价等品种的短线走势带来影响。当然投资者更应该关注美股的走势,从而把握市场风险情绪变化的方向。 12月6日周五关键词:加拿大就业数据,美国11月非农就业报告,美国钻井平台数据 12月6日亚洲时段,投资者主要关注中国市场的表现,把握市场情绪的方向。 欧洲时段,投资者稍加留意德法两国的数据,料在晚间非农数据公布之前市场波动也会非常有限。 纽约时段,市场迎来本周行情走势的高潮,投资者将会迎来一月一度的非农就业报告。该报告很可能会给市场带来较大影响。 从今年非农数据的表现来看,虽然10月份非农数据新增就业人数表现超预期,但整体来看非农数据的表现并不乐观,新增就业人数绝对水平不高,低于特朗普上任以来新增就业人数的均值,同时还出现了如2月和5月新增较低的情况。而从就业结构上来看,当前美国就业结构同样存在问题,新增就业主要集中在低薪岗位。然而美联储对于美国就业市场的看法是表现强劲,但从制造业PMI就业分项来看,美国制造业就业形势仍然严峻。 上周美联储褐皮书发表了对美国经济的最新观点。在整体经济活动方面,美联储指出,从10月到11月中旬,经济活动温和增长,与上一个报告期的增长速度类似。在就业和工资方面,美国各地的劳动力市场依然吃紧,但整体就业人数继续小幅上升。部分地区专业技术服务和医疗保健领域的就业增长相对强劲。 晚间除了非农就业报告,加拿大的就业数据也值得关注,美国就业数据和加拿大数据同时公布,这往往给美元兑加元的走势带来较大的影响,投资者应该密切关注该货币对的走势。 12月7日周六无重大数据 12月8日周日,稍加留意中国贸易帐数据即可
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老虎证券
04-16 18:18
2025年第一季度银行业盈利分析
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它们一致认为,未来市场将面临经济波动、
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不确定性以及贸易政策变化等挑战,但凭借各自的战略定位、财务实力和客户支持能力,这些银行自信能够有效应对。 1.Wells Fargo 财务数据表现: 每股收益(EPS):Wells Fargo录得EPS 1.33美元,超市场预期1.24美元,显示盈利能力稳健。 收入:收入201.5亿美元,略低于预期207.5亿美元,反映收入增长承压,或因商业地产敞口较大及宏观经济挑战。 净收入增长:净收入48.9亿美元,同比增长6%,在五大银行中最低,表明盈利增长温和。 净核销率(NCO Ratio):NCO比率降至0.45%,同比下降10%,显示信贷质量改善,受益于贷款组合优化。 信贷损失准备金:准备金降至9.32亿美元,同比下降0.6%,低于预期,反映对未来信贷风险的乐观预期。 具体业务板块表现: Wells Fargo在2025年第一季度的消费银行和贷款板块收入下降2%至89.13亿美元,净收入下降1%至16.89亿美元,主要由于存款成本上升,尽管存款余额增加部分抵消。信用卡收入增长2%,汽车收入下降21%,信用损失准备金减少6%至7.39亿美元,显示了信用质量的改善。企业和投资银行板块收入增长2%至50.64亿美元,净收入增长23%至19.41亿美元,得益于商业房地产收益和投资银行收入的增加,非利息费用增加6%至24.76亿美元,反映了运营成本的上升。财富和投资管理板的平均贷款和存款均增加,反映了客户资产增长。总体而言,Wells Fargo的转型努力带来了基于费用的收入增长和改善的信用结果,但净利息收入下降6%至115亿美元,受到利率下降和存款组合变化的影响。 2.JPMorgan Chase 财务数据表现: 每股收益(EPS):JPMorgan EPS 达4.91美元,超预期4.61美元,盈利能力强劲。 收入:收入460.1亿美元,高于预期441.1亿美元,增长显著,受益于投资银行与零售银行业务表现优异。 净收入增长:净收入达146.4亿美元,同比增长9%,表现健康,但低于Citi与Goldman Sachs。 净核销率(NCO Ratio):NCO比率升至0.18%,同比增100%,受信用卡与汽车贷款增长驱动,但是整体比率仍处低位。 信贷损失准备金:准备金33亿美元,同比增75%,反映管理层对潜在信贷风险的谨慎态度。 具体业务板块表现: JPMorgan Chase在2025年第一季度的商业和投资银行板块表现强劲,净收入69亿美元,收入197亿美元,同比增长12%,得益于市场和证券服务收入增长19%,其中股票市场收入增长48%,反映了市场波动的有利条件。银行和支付收入增长4%,尽管面临存款边际压缩的挑战。资产和财富管理板块净收入16亿美元,收入57亿美元,同比增长12%,得益于管理费增长和经纪活动增加,资产管理规模达到41万亿美元,增长15%,显示了客户资产流入和市场增长的强劲势头。相比之下,消费和社区银行板块净收入下降8%至44亿美元,尽管收入183亿美元增长4%,但由于非利息费用和信用损失准备金增加26亿美元,受到更高费用和经济前景变化的影响。企业板块净收入增长150%至17亿美元,主要得益于First Republic收购的收益和较低的费用。总体而言,JPMorgan Chase的多元化业务模式和基于费用的收入战略使其在多个板块中表现优异。 3.Citi 财务数据表现: 每股收益(EPS):本季度EPS 为1.96美元,超出市场预期1.85美元,反映出强劲的盈利能力。这得益于多元化的收入来源和高效的成本管理。 收入:收入达到216亿美元,略高于预期212.9亿美元,表明业务表现稳健。 净收入增长:净收入增长21%,达到41亿美元,为五家银行中最高,显示盈利能力显著提升,可能受益于全球业务布局和成本控制。 净核销率(NCO Ratio):NCO比率0.23%,同比增28%,表明信贷质量略降,但仍处低位。 信贷损失准备金:本季度的信贷损失拨备为27亿美金,较上年同期上升15%,显示银行对潜在信贷风险的关注,但增幅相对温和,反映了较为平衡的风险管理策略。 具体业务板块表现: Citigroup在2025年第一季度的服务板块表现领先,收入49亿美元,同比增长3%,得益于国库和贸易解决方案的增长,净收入增长7%至16亿美元。市场板块收入60亿美元,同比增长12%,固定收益市场增长8%,股票市场增长23%,得益于股权衍生品和主要服务的增长,净收入增长27%至18亿美元。银行板块收入19亿美元,同比增长12%,主要得益于投资银行收入增长,净收入增长4%至5.43亿美元,尽管成本增加。财富板块收入21亿美元,同比增长24%,净收入增长62%至2.84亿美元,驱动因素包括客户投资资产的增长。美国家庭银行收入52亿美元,同比增长2%,净收入增长115%至7.45亿美元,得益于较低的信用成本。然而,所有其他板块净亏损恶化至8.7亿美元,收入下降39%,反映了剥离和货币贬值的挑战。总体而言,Citigroup的多元化运营和运营效率重点为其提供了韧性。 4.Bank of America 财务数据表现: 每股收益(EPS):美国银行一季度的每股收益为0.90美元,高于预期0.82美元,盈利能力稳健。 收入:收入达275.1亿美元,略超预期269.9亿美元,增长稳定。 净收入增长:净收入为74亿美元,同比增长10%,与JPMorgan相当,显示健康盈利能力。 净核销率(NCO Ratio):NCO比率0.54%,与去年持平且仍处在历史低位。 信贷损失准备金:本季度准备金为1.4亿美元,同比下降3.1%,反映对信贷风险的乐观预期,可能受益于美国银行自身业务结构稳定以及贷款组合质量提升。 具体业务板块表现: Bank of America在2025年第一季度的表现展现了其业务多元化战略的成效。消费银行板块净收入为25亿美元,收入105亿美元,同比增长3%,得益于净利息收入、服务费和信用卡收入的增长,反映了消费者支出的韧性。然而,信用损失准备金增加12%至13亿美元,显示了对潜在信用风险的谨慎态度,尽管资产质量保持稳定。全球财富和投资管理板块净收入为10亿美元,收入60亿美元,同比增长8%,主要得益于资产管理费增长15%,受益于资产管理规模的流入和市场估值上升,尽管非利息费用增加9%,反映了人员和技术投资的增加。全球银行板块净收入为19亿美元,收入60亿美元,持平,杠杆融资和国库服务收益被较低的净利息收入抵消,信用质量改善显示了商业房地产领域的稳健表现。全球市场板块净收入为19亿美元,收入66亿美元,同比增长12%,固定收益和股票交易强劲,反映了市场波动和客户活动增加,非利息费用增加9%,反映了业务增长的投资。总体而言,Bank of America的数字转型和客户参与战略为其提供了缓冲,特别是在复杂宏观经济环境下的表现。 5.Goldman Sachs 财务数据表现: 每股收益(EPS):Goldman Sachs的每股收益为14.12美元,大超预期12.35美元,为五家银行中EPS 超额最大的,显示盈利能力极强,可能受益于投资银行和交易业务的强劲表现。 收入:本季度营收达150.6亿美元,高于预期148.1亿美元,表明收入增长稳健。 净收入增长:净收入47.4亿美元,同比增长15%,仅次于Citi。 净核销率(NCO Ratio):NCO比率0.14%,较上年同期无变化且为所有银行中最低,表明信贷质量保持稳定,可能得益于其业务重点(如机构客户)较低的信贷风险。 信贷损失准备金:准备金2.87亿美元,较上年同期下降9.7%,显示银行对信贷组合的信心。 具体业务板块表现: Goldman Sachs在2025年第一季度的全球银行和市场板块表现尤为突出,收入107.1亿美元,同比增长10%,得益于股票收入增长27%至41.9亿美元,驱动因素包括衍生品和投资组合融资的强劲表现。固定收益、货币和商品(FICC)收入增长2%至44亿美元,受益于抵押贷款和结构化贷款的收益,但投资银行费用下降8%至19.1亿美元,主要由于咨询收入下降22%,尽管债务承销增长8%。资产和财富管理板块收入36.8亿美元,同比下降3%,受股权和债务投资表现疲软影响,但管理费增长10%至27亿美元,资产管理规模达到创纪录的3170亿美元,反映了客户需求强劲。平台解决方案收入6.76亿美元,同比下降3%,主要由于交易银行收入下降19%,反映了存款余额减少的压力。总体而言,Goldman Sachs的成功得益于其在并购、股权和债务承销中的市场领导地位,以及在经济不确定时期支持客户的能力。 未来展望 特朗普的关税政策可能加剧贸易紧张局势,推高进口成本,从而间接抬升通胀压力。这种不确定性可能导致全球经济增长放缓,甚至增加经济衰退的风险。通胀预期的增强或将推迟货币政策宽松(如降息),对银行业既带来机遇也伴随着挑战。一方面,利率上升可能改善银行的盈利能力;另一方面,经济放缓可能增加信贷风险。此外,市场的不确定性可能导致企业推迟上市计划或减少并购活动,同时刺激市场波动,影响银行不同业务的表现。 其中,以投资银行为核心的银行如高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JPMorgan Chase),其投行业务可能因IPO停滞和并购减少承压,但交易业务或因市场波动而受益。综合性银行如摩根大通和美国银行,凭借多元化的业务结构,能够在利率上升时获益,同时通过财富管理业务抵御部分风险,但需警惕经济放缓对信贷质量的影响。消费和商业银行如富国银行,在商业地产和消费贷款领域的较大敞口可能使其面临更高的风险,尽管利率上升对其净利息收入有所帮助。国际化程度较高的银行如花旗集团,其服务板块可能因全球贸易紧张受挫,但财富管理业务或因市场调整而展现韧性。 原文链接
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TradingKey
04-16 17:48
商品ETF“深蹲起跳”,黄金赛道一周“吸金”超百亿!
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基金经理普遍认为,美联储降息周期启动、
地缘
政治
风险升温及央行购金潮,共同推升了黄金的避险与投资需求。不过,黄金的“避风港”属性虽强,但美元汇率等潜在风险仍需警惕。 场内14支产品份额均有增长 目前商品类的黄金ETF跟踪标的主要有AU9999、上海金的两类。Wind数据显示,跟踪上述两只黄金指数的14只黄金类ETF中近一个月份额均有显著增长。其中以富国上海金ETF增量居首,其份额规模近一个月增加35.38亿份、而前、天弘上海金ETF、海开源黄金ETF以24.25%、22.35%增幅位居二、三位。 黄金ETF近一个月变动情况 数据来源:Wind 截至:2025.04.16 黄金ETF的强劲表现并非偶然,在全球经济不确定性加剧的背景下,黄金作为避险资产的属性再次凸显,尤其是近期美国发动的全球关税大战政策的反复变更,加剧了市场对通胀和经济衰退的担忧,推动资金大量涌入黄金市场。此外,央行购金需求的增加以及全球去美元化的趋势,也为黄金价格提供了强有力的支撑。 对此相关券商也给予肯定意见,华泰证券认为,近期黄金价格冲高,大幅跑赢传统避险资产如美元、美债等,以及大宗商品、股市等风险资产。目前全球政治经济面临较大不确定性,黄金一枝独秀的配置属性尤其突出。 无独有偶,国外投行与国内券商的步伐出奇一致 高盛近期发布报告称,将2025年黄金目标价从此前的每盎司3300美元上调至3700美元,上调幅度高达12%,也是该机构年内最激进的一次上调动作。2月时,高盛预期今年金价目标在3000美元,3月底,其第二次上调至3300美元,4月再次上调至3700,可以看出高盛对关税战可能产生的经济影响已经做出相对“悲观”的预测。 结合当下,商品市场与股、债市场关联度低,甚至负相关。股市因经济下行、债市受利率波动冲击时,商品市场凭借供需关系,可能保持稳定或上涨。经济衰退阶段,黄金等贵金属作为避险资产,价格常逆势上扬,为资产组合提供缓冲。与此同时,投资者也无需操心保管运输,就能借助金价上扬规避资产缩水,保障财富价值。 以上内容与数据,与界面有连云频道立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
04-16 16:17
中美贸易战正扩展至非关税措施!港股跌麻了,终结6日上涨行情
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工智能进展速度的担忧,而这被认为是未来
地缘
政治
竞争的关键领域。 在DeepSeek引发市场关注后,中国股票年初曾跑赢全球股市。但在近期因关税带来的市场动荡中,中国股市表现下滑。自4月2日特朗普宣布加征关税以来,恒生中国企业指数已累计下跌逾8%,不仅跑输标普500指数,还将今年的累计涨幅压缩至6%。 此外,香港市场受到科技股拖累,尤其是美团与京东公司,原因是投资者担心中国食品与即时配送行业的竞争加剧。小米公司股价也出现下跌,因为其在即将举办的上海车展上排除YU7车型的展示计划,引发市场对其电动车战略的疑虑。
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风起
04-16 15:56
会员
习近平睽违12年访问马来西亚!他向盟友释出经济“合作”重磅信号……
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方愿同马来西亚等东盟国家一道,共同应对
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政治
、阵营对抗的暗流,共同抵御单边主义、保护主义的逆流。 习近平指出,中国—东盟合作是本地区最务实、最富有成果的合作,中方坚定支持东盟团结和共同体建设,支持东盟在地区事务中的中心地位。 他还提到,中国全力支持马来西亚担任2025年东盟主席国。 马来西亚副首相拿督斯里阿末·扎希德·哈米迪(Ahmad Zahid Hamidi)对习近平正式访问表示热烈欢迎,并称这是两国关系持久且不断发展的证明。 他表示,习近平此次访问体现了马来西亚与中国之间紧密的战略伙伴关系。 “我谨代表马来西亚政府和人民热烈欢迎习近平。” “祝愿马中友谊如马六甲海峡的波涛般永不停息,世世代代传承下去。” 应马来西亚国王苏丹依布拉欣邀请,习近平抵达马来西亚,开始进行为期3天的国事访问。 此次访问是习近平12年来第二次正式访问马来西亚,上次访问是在2013年。 扎希德高度评价中国中央广播电视总台为通过文化交流加强民间联系所做出的不懈努力,称其为促进各国人民相互理解的“重要桥梁”。
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圈内人
04-16 14:15
特朗普引发黄金爆炸性行情!金价惊人暴涨逾55美元创新高 FXStreet高级分析师金价交易分析
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黄金买家充满希望。 Mehta表示,在
地缘
政治
和经济风险加剧的情况下,交易员们急切地期待着影响深远的美国3月份零售销售数据和美联储主席鲍威尔的讲话,以寻求有关美国经济状况和美联储利率前景的暗示。 黄金最新交易分析 Mehta指出,黄金日线图显示,14日相对强弱指数(RSI)已重新进入超买区域,目前接近71,需要买家保持谨慎。 Mehta称,如果买家能够令金价在日收盘时维持在3275美元/盎司以上,那么测试3300美元/盎司大关将是不可避免的,从而打开通往3350美元/盎司心理关口的大门。 (现货黄金日线图 来源:FXStreet) 下行方面,Mehta补充道,金价首个支撑位于3200美元/盎司,一旦跌破这一关口,那么4月11日的低点3176美元/盎司将受到挑战。假如黄金进一步回落,那么金价可能测试3100美元/盎司大关,该水平为21日简单移动平均线(SMA)所在之处。 北京时间13:00,现货黄金报3285.15美元/盎司。
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天马行空
04-16 13:08
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