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三重优势叠加这只ETF解锁红利投资新机遇
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迎来估值重塑。”倪斌表示。据悉，华安基金指数投资团队率先布局了港股通央企红利ETF（513920），这是市场首只叠加港股、央企、红利三重概念的ETF，也是目前唯一一只跟踪恒生港股通中国央企红利指数的ETF。恒生港股通中国央企红利全收益指数具有三大特点，一是更低估值：恒生港股通中国央企红利全收益指数估值优势尤为突出，不仅处于历史低位，更在同类指数及港股市场中展现出显著性价比，修复空间十分充足。截至2025年11月11日，该指数市盈率（TTM）仅7.5倍、市净率（PB）0.66倍，显著低于港股通高股息精选全收益指数市盈率（TTM）11.3倍和市净率（PB）1.18倍、国新港股通央企红利全收益指数市盈率（TTM）9.7 倍、市净率（PB）0.90倍。同时低于港股市场整体估值水平，具备极强的估值安全边际。二是更小波动：恒生港股通中国央企红利全收益指数波动控制出色，防御属性拉满。依托成分股的央企龙头地位与防御性行业属性，其年化波动率稳定在15%-20%区间，近3年年化波动率仅18.88%，不仅低于港股通高股息精选全收益指数21.58%、国新港股通央企红利全收益指数的19.91%，更显著优于同类红利指数均值。2024年市场震荡期间，该指数最大回撤较恒生指数缩小超30%，风险缓冲效果明显，防御优势在同类中尤为亮眼。三是更优回报：恒生港股通中国央企红利全收益指数长期回报表现亮眼，年初至今涨幅超39%。这一成绩显著优于同类型的港股通高股息精选全收益指数（27%），与国新港股通央企红利全收益指数（26%），凸显其作为红利策略优质标的，为投资者带来稳健回报的卓越竞争力。风险提示：港股通央企红利ETF风险等级为R3（中风险），指数收益率并不预示其未来表现，也不构成基金业绩表现的保证，基金有风险，投资须谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，详情请认真阅读本基金的基金合同，招募说明书等基金法律文件。基金资产如投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，本产品由华安基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
金融界11-14 13:45
市场震荡加剧，多元资产配置正当时
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普比。我们以近5年的数据为例，FOF基金指数（931153.CSI）自2020年11月1日-2025年10月31日，区间上涨12.96%；跑赢了同期的偏股基金指数、沪深300指数。分年度来看，在2021年-2023年沪深300处于低谷期间，FOF基金指数都做到了明显的超额收益，以及更小的回撤幅度、更低的年化波动率。数据来源：wind，过往业绩不代表未来数据上来看，今年以来全市场FOF基金份额和规模持续扩张。截至9月30日，公募FOF份额上升353亿份，较年初增长27%；规模上升546亿元，较年初增长41%。规模和份额持续攀升的背后，一方面是市场对FOF产品分散风险、组合多元化增值的认可，另一方面就是FOF自身的不断迭代进化。（数据来源：wind）随着国内资本市场的开放与扩容，FOF已经从早期注重筛选股票基金的“基金优选”阶段进化为跨类别、跨市场的“资产配置工具”的新阶段。目前FOF可以通过投资基金高效便捷地参与全球二十多种资产，包括股票、债券、商品、REITS等。充分利用不同资产之间的低相关性，构建多资产配置组合，通过对优质资产进行超配，以及对底层资产进行增强来获取超额收益。例如，近年来股债负相关性凸显，借助股债对冲股债组合的胜率有望高于纯债产品。而黄金作为避险资产，在美股调整时则可以作为有效的风险对冲工具。简单来说，多资产FOF就好比一个人不仅有主业，还有副业，收入多元化，而且分散在不同领域，因此抗风险的能力自然就很强了。道理很简单，但对绝大多数人来说，多元资产配置依旧是一个知易行难的策略。按照巴菲特的“不懂不做”的原则，意味着我们要选择自己熟悉的资产投资。但现实是，要同时熟悉A股、美股、港股、黄金、债券、商品等资产，兼顾股票市场、债券市场、商品市场，这对大部分人来说都是不可能完成的任务。此外，各种资产配置的比例也很有讲究，传统股债还分五五开、四六开、二八开等不同比例，再加入商品、港股等资产，难度自然可想而知。这些复杂性均决定了虽然多资产配置听起来很简单，但是实践起来难度较高，只能交给专业的投资者去做。多资产FOF作为由专业基金经理挑选的一揽子优质基金，他们会深度调研全市场基金，并根据宏观环境和行情轮动进行科学配置和动态调整。因此对普通投资者来说，如果想进行多元资产配置，多资产FOF是个不错的选择。以最近正在发行的国泰全景多资产配置FOF为例，拟任基金经理徐皓就拥有丰富的大类资产配置经验，18年金融从业经验，10年投资管理经验，能力圈覆盖权益、债券、期货、商品、海外等不同大类资产。在徐皓的投资理念中，多资产FOF的管理重要的是选择好的资产，同时管理好组合的波动率和跟踪误差风险，在此同时适度结合宏观微观信息进行组合的战术调整，通过专业判断为组合构建稳定的基本盘。因此，在资产选择上，国泰全景FOF重点跟踪A股、港股、黄金、利率债等大类资产的估值水平，动态调整风险预算，充分利用多资产低相关性的特征，通过多元资产的风险对冲实现组合回撤的控制目标。在风险控制上，徐皓坚持以绝对收益为导向进行投资，从资产估值风险、价格波动风险、宏观因素风险三个角度进行定性和定量分析，以达到控制回撤提升组合收益的目标。徐皓的投资理念也体现在其在管产品运作情况中。以代表产品国泰民泽平衡养老目标三年持有期FOF为例，截至2025年9月30日，近一年收益达13.52%，较业绩基准取得5.29%的超额收益。数据来源：Wind、国泰基金整理，数据截至：2025年9月30日。指数及基金历史涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现，不构成对本基金业绩承诺。业绩比较基准为中证综合债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%。对于接下来的市场，徐皓认为：整体来看，市场在4000点关口呈现小幅缩量震荡格局，权重板块调整与中小盘题材股活跃形成鲜明对比，市场风格正从极端分化走向均衡。大盘预期陷入短期调整，但在宏观政策持续发力、流动性环境保持宽松以及市场内置结构良性修复的背景下，中期震荡上行趋势依然稳固。随着三季报披露结束、重大事件相继落地，压制市场情绪的不确定性因素显著消退，资金有望围绕政策驱动与产业趋势明确的领域进行新一轮布局。总体来看，市场中长期趋势依然向好，短期的波动反而为优质资产布局提供了机会。对于普通投资者来说，想要把握机会并且平滑波动，借助多资产FOF或许会更高效。毕竟有了相关性较低的多资产组合，再加上拥有十余年大类资产管理经验的专业基金经理操盘，组合的稳定性还是值得期待的。国泰全景多资产配置3个月持有期混合型基金中基金（FOF） A类：025244 C类： 025245 火热发行中风险提示：观点仅供参考，将随市场情况变动而变动，不构成投资建议。我国股票市场成立时间较短，历史表现不代表业绩承诺。本基金为混合型基金中基金（FOF），理论上其预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、货币型基金中基金（FOF）、债券型基金和债券型基金中基金（FOF），低于股票型基金和股票型基金中基金（FOF）。本基金投资港股通标的证券时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。本基金对每份基金份额设置30天的最短持有期限，在最短持有期限内基金份额持有人不可就该份基金份额提出赎回或转换转出申请，自最短持有期限届满日起（含当日）基金份额持有人方可提出赎回或转换转出申请。国泰民泽平衡养老目标三年持有期混合(FOF)A（成立日期2020/07/10，业绩比较基准为中证综合债指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%，徐皓自2020/07/10管理至今）基金2020年-2025年上半年业绩/业绩比较基准为：4.77%/4.05%，9.30%/1.33%，-13.25%/-7.04%，-1.65%/-1.78%，1.92%/11.16%，4.42%/0.83%。数据来源：产品定期报告。国泰民泽平衡养老FOF基金为混合型基金中基金(FOF) ，具体定位为平衡目标风险型基金中基金(FOF)。基金名称中的“养老”不含收益保障或其他任何形式的收益承诺，养老基金不保本，可能发生亏损。国泰民泽平衡养老预期风险与预期收益水平理论上高于货币市场基金、货币型基金中基金(FOF)、债券型基金和债券型基金中基金(FOF)，低于股票型基金和股票型基金中基金(FOF)。国泰民泽平衡养老的基金份额持有人持有的每份基金份额最短持有期限为三年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出，自最短持有期限届满的下一工作日起(含该日)可赎回或转换转出。基金投资港股通标的股票时，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。
金融界11-14 09:55
稀缺价值战将蓝小康担纲，中欧鑫悦回报一年持有期正式发行
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基准-26%，更显著低于同期偏股混合型基金指数-45%的最大回撤。基于长期稳健的业绩表现，中欧红利优享获得银河、国泰海通、招商、晨星、天相投顾等五家权威评级机构的三年期、五年期全五星评级。展望后市，蓝小康认为，市场有望迎来全面上行，传统产业与新质生产力领域均具备投资机会。从业绩兑现角度看，传统产业优质公司的业绩改善更为确定，也更容易识别；从交易操作层面分析，各行业中PB估值较低的优质公司都值得重点关注。在具体布局上，他将继续重点关注银行、非银、有色、工程机械、重卡、建筑、建材、钢铁、航空、纺织服装、餐饮等方向。注：稀缺价值战将蓝小康担纲的稀缺逻辑为：全市场1700余位管理主动权益的基金经理中，仅有11位基金经理所管产品符合价值风格定义。价值风格基金的定义为：计算基金持仓股票的价值因子暴露度（股息率高，PCF、PE、PB低），长期均值超70%且各期最低值不低于50%的基金。申万证券，截至2025/10/28。数据来源：基金定期报告，最大回撤、指数涨幅来自Wind，评级数据来源银河证券、国泰海通证券、晨星、招商证券、天相投顾（天相投顾最高评级为AAAAA），时间均截至2025/9/30，评级分类分别为：2.3.3灵活配置型基金(基准股票比例60%-100%)(A类)、灵活策略混合型、积极配置-大盘平衡、混合型基金-主动混合型-灵活配置型、灵活配置混合基金。上证指数自2019-2024年涨跌幅为22.30%，13.87%，4.80%，-15.13%，-3.70%，12.67%。中欧红利优享灵活配置混合A业绩比较基准为中证沪港深高股息精选指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%，中欧红利优享灵活配置混合A的成立以来涨跌幅162.08%，同期业绩比较基准9.17%。2019-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为43.27%/17.49%，25.77%/7.24%，27.63%/7.58%，-10.2%/-12%，-2.92%/-6.84%，21.36%/4.06%。历任基金经理:蓝小康20180420-管理至今，曹名长20180419-20210210，卢博森20180419-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币场基金，但低于股票型基金，属于较高预期收益和预期风险水平的投资品种。本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧价值回报混合A的成立以来涨跌幅62.26%，同期业绩比较基准20.44%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.8%/-8.45%，21.1%/11.08%。历任基金经理:蓝小康20230609-管理至今。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧融恒平衡混合A的成立以来涨跌幅50.48%，同期业绩比较基准17.86%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.2%/-4.31%，22.58%/10.94%。历任基金经理:蓝小康20230321-管理至今。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本产品由中欧基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。本产品存在封闭期/最短持有期限，在封闭期/最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
金融界11-13 09:25
金融科技产业助力金融强国建设，兴业中证金融科技ETF（563570）今日上市
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科技指数在牛市周期中较高的弹性。兴业基金指数投资团队负责人、兴业中证金融科技ETF基金经理徐成城表示，当前市场环境下，中证金融科技主题指数有望成为长短周期共振的有较高回报潜力的优质品种。“长周期看，作为行业基础设施，金融科技将长期受益于中国金融强国战略，持续的科技创新会带来金融业在金融科技领域稳定的支出。同时，金融科技作为金融业的资本开支，行业景气度和估值水平与金融市场景气度也高度相关。历史经验看，A股市场牛市周期往往对应着金融科技企业，尤其是证券业相关金融IT和互联网券商的盈利释放周期，市场相应也会给予更高的估值水平。因此行业整体易在牛市周期享受戴维斯双击，历史回测看，中证金融科技主题指数往往是牛市周期中表现靠前的行业指数，整体表现也优于宽基。自2024年9月至今，该指数涨幅已超过130%，领先于创业板指和科创50的108%及114%。在建设金融强国的大背景下，兴业基金看好金融科技产业的发展机遇和投资价值，投资者可关注兴业中证金融科技ETF(563570)。风险提示：“中证金融科技主题指数”由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数的过往表现不代表我司相关指数基金的业绩表现，更不预示指数以及相关指数基金的未来走势，请投资者关注指数波动以及相关指数基金的特有风险。本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不得低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。本基金投资于证券期货市场，基金净值会因为证券期货市场波动等因素产生波动。投资本基金可能遇到的主要风险包括：本基金特有风险、市场风险、信用风险、流动性风险、管理风险、操作风险、合规性风险、本基金法律文件基金风险特征表述与销售机构对基金风险评级可能不一致的风险及其他风险等。本基金特有风险包括：指数化投资的风险、标的指数的风险包括标的指数波动的风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数值计算出错的风险、标的指数编制方案带来的风险、标的指数变更的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险、成份股停牌的风险、指数编制机构停止服务的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、套利风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、申购赎回清单差错风险、申购及赎回风险、退补现金替代方式的风险、退市风险、终止清盘风险、第三方机构服务的风险等。本基金投资特定品种的特有风险包括股指期货的投资风险、国债期货的投资风险、资产支持证券的投资风险、存托凭证的投资风险、参与融资业务的风险、参与转融通证券出借业务的风险、本基金场内投资采用证券公司交易和结算模式的风险。投资本基金可能面临的一般风险及特有风险详见招募说明书的“风险揭示”部分。投资人购买基金时应详细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件，了解基金的具体情况和投资本基金的相关风险。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。以上信息仅供参考，不作为任何法律文件。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品管理人为兴业基金管理有限公司，由兴业基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金的过往业绩并不预示其未来表现，不等于产品实际收益。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化导致的投资风险，由投资者自行负担。基金有风险，投资须谨慎。
证券之星11-11 14:35
追求长期稳健增值的个人养老金，为何会纳入指数基金？
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，逐步扩展至各类指数产品，包括普通指数基金、指数增强基金、ETF联接基金等多种类型，且多数跟踪宽基指数和策略指数。以稳健增值为目标的养老投资，为什么要纳入这么多看似风险较高的权益指数基金？值此个人养老金制度实施三周年之际，广发基金就来聊聊指数基金纳入个人养老金配置范围的核心逻辑和长期意义。养老投资为何要配置权益类资产？在讨论指数基金之前，我们先来解决一个更基础的问题：养老投资为什么要配置权益类资产？答案和“通货膨胀”息息相关。通货膨胀无时不刻不在影响着我们货币的实际购买力。假设以3%的通胀率计算，现在的100万元在30年后的实际购买力可能将缩水至约40多万，这意味着现在能买到一套房子的钱，30年后可能仅能支付首付。（注：计算公式为实际购买力=初始金额/ (1+通胀率)^年数。）因此，养老投资需要追求的是超越通胀的长期稳健增长。那么合理的收益率目标应该设为多少？参考今年人社部发布的数据，我国基本养老保险基金连续8年实现正收益，年均投资收益率为5.15%。基于此，将个人养老金的长期年化收益率目标设定在4%至5%左右或许相对合理。然而，在当前市场利率持续下行的环境中，十年期国债收益率已降至1.8%附近。若养老金账户仅配置储蓄存款、银行理财等中低风险产品，可能难以实现这一长期收益目标。因此，在低利率的环境下，适当增加权益类资产的配置，是提高养老金长期收益率的重要途径。虽然短期波动可能较大，但拉长时间维度，优质的权益资产有望带来更高的复合收益，帮助个人养老金账户实现资产保值增值的目标。在权益资产中，为何指数基金是优选？既然权益投资是必要的，那么在众多品类当中，为什么指数基金备受青睐？原因在于指数基金与个人养老金存在三个方面的适配性。一、指数自我迭代，与国家经济同频共振与依赖基金经理个人能力的主动管理型基金不同，指数基金的表现主要与所跟踪的特定指数挂钩，减少了很多人为因素的影响。指数也有定期对成分股进行评估和更新的机制，通过“优胜劣汰”的自我迭代，不断吸纳经营良好、表现优秀的优质公司，降低表现不佳的公司权重，甚至直接剔除，以保持旺盛的生命力。被纳入名录中的指数基金，很多跟踪中证A500、创业板指等宽基指数。这些指数行业覆盖广泛，不局限于单一赛道，与宏观经济走势紧密相关。只要国家经济持续发展，这些宽基指数便有望共享增长红利，从而帮助个人养老金实现稳健增长的目标。二、投资信息透明，获取市场平均收益指数基金的投资公开透明，投资者可以清楚地了解指数的成份股结构和调整机制，便于根据自身的养老目标与风险承受能力，进行合理的资产配置。更重要的是，受限于时间、精力和资源，普通投资者很难像专业机构那样去深入研究个股，而投资指数基金就相当于投资一篮子相对优质的股票。虽然可能不一定能在个股层面获得太多超额收益，但大概率能分享到市场的平均回报。对长期投资的个人养老金而言，这是一种比较务实和理性的选择。三、综合费率较低，为长期投资“减负” 在投资当中，费率是一个不容忽视的“隐形杀手”，它会直接侵蚀最终的投资收益。相比于主动管理型基金，指数基金采用被动式管理策略，综合费用较低。而在此基础上，个人养老金指数基金中的大多数产品都给予了费率折扣，投资成本进一步降低。在复利的作用下，即便费率差异再微小，经过长时间的积累，也会对最终收益产生显著影响。尤其对个人养老金这类长期投资，费率的影响更是不容小觑。因此，在养老投资中选择指数基金，能更好地帮我们节省成本，提高长期投资收益。作为拥有全国社保基金、基本养老保险基金等多项养老金业务牌照的大型公募基金公司，广发基金多年来持续深耕养老金融，助力个人养老金高质量发展，在养老产品研发、投资管理、投教陪伴、客户服务等方面已形成较完善的业务框架，努力为投资者提供一站式养老综合解决方案。广发基金和您下期再会！ (文章来源：广发基金管理有限公司) 风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎
金融界11-11 09:05
固收筑底、权益增强华安沣泰债券基金 11月11日首发
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比较基准收益率为6.21%，同期二级债基金指数收益率为6.77%。回顾华安沣悦A历史权益仓位来看，2024年四季度开始围绕在10%左右，它以较低的股票仓位中枢，取得了较强的业绩弹性，这主要得益于背后团队较强的主动投资能力，较好的把握住了风险资产的投资机会。 “固收+”产品需要更加注重大类资产配置，长期业绩稳健的产品会受到更多投资者青睐。除了资深基金经理管理，华安基金大固收投研平台将提供坚实的支撑。基于大固收平台体系，华安基金固收投资采取“1+N”多资产团队管理模式。华安基金首席固收投资官邹维娜负责整体团队的统筹协调与大类资产配置决策，确保投资方向与产品目标的统一。团队成员则分别专注于股、债等全链条研究工作，充分发挥各自在细分领域的专业能力。通过高度协同的团队化运作，研究成果得以有效转化为产品层面的投资决策。本基金拟任基金经理吴文明管理同类产品逐年度业绩表现列示如下： 1.华安信用四季红债券型证券投资基金A：成立于2011-12-08，业绩基准为中债企业债总指数收益率*65%+中债国债总指数收益率*35%。本基金2024年至2020年度历年业绩（及业绩基准表现）为4.77%（3.11%）、3.51%（2.33%）、2.25%(-0.76%)、4.05%(1.64%)、2.47%(-0.93%)，2025年上半年业绩（及业绩基准表现为）1.16%（-0.68%）；魏媛媛的管理时间为2021-08-16至今。吴文明的任职时间为2021-11-11至今。华安信用四季红债券型证券投资基金C：成立于2018-05-17，业绩基准为中债企业债总指数收益率*65%+中债国债总指数收益率*35%。本基金2024年至2020年度历年业绩（及业绩基准表现）为4.35%（3.11%）、3.10%（2.33%)、 1.84%(-0.76%)、3.70%(1.64%)、2.01%(-0.93%)，2025年上半年业绩（及业绩基准表现为）0.96%（-0.68%）；华安信用四季红债券型证券投资基金E：成立于2024-09-13，业绩基准为中债企业债总指数收益率*65%+中债国债总指数收益率*35%，成立于2024-09-13,2025年上半年及成立以来业绩（及业绩基准表现为）1.15%（-0.68%）、2.39%（-0.05%）。魏媛媛的管理时间为2021-08-16至今，吴文明的任职时间为2021-11-11至今。 2. 华安沣瑞一年持有期混合型证券投资基金A/C：成立于2022.1.25，业绩基准为中债综合全价指数收益率×85%+中证800指数收益率×10%＋中证港股通综合指数收益率×5%，本基金A/C份额2025年上半年、2024年、2023年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.92%/1.77%（0.93%）、2.65%/2.35%（6.67%）、0.45%/0.14%（0.07%）、6.12%/5.04%（4.99%）。吴文明自成立日起管理，张瑞自2025-04-21开始管理至今。 3.华安沣悦债券型证券投资基金A/C：成立于2022.8.23，业绩基准为中债综合全价指数收益率×90%+中证800指数收益率×8%＋中证港股通综合指数收益率×5%，本基金A/C份额2025年上半年、2024年、2023年及成立来的业绩（及业绩基准表现）为1.63%/1.47%(0.36%)、5.48%/5.12%（6.04%）、1.08%/0.72%(0.77%)、7.40%/6.36%（5.77%）。吴文明自成立日起管理至今，郑伟山自2023.3.23起管理至今。 4. 华安招裕一年持有混合型证券投资基金A/C：成立于2023.3.28，业绩基准为中债综合全价指数收益率*85%+中证800指数收益率*10%+中证港股通综合指数收益率*5%，本基金A/C份额2025年上半年、2024年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.84%/1.64%（0.93%）、3.67%/3.25%（6.67%）、6.28%/5.32%（7.16%）。吴文明自成立日起管理至今，郭利燕自2025-04-23开始管理至今。 5. 华安沣润债券型证券投资基金A/C：成立于2023.9.25，业绩基准为中债综合全价指数收益率*90%+中证800指数收益率*8%+中证港股通综合指数收益率*2%，本基金A/C份额2025年上半年、2024年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.84%/1.64%（0.36%）、4.13%/3.71%（6.04%）、6.55%/5.80%（6.34%）。吴文明自成立日起管理至今，郭利燕自2025-04-23开始管理至今。 6. 华安季季鑫90天持有期债券型证券投资基金A/C：成立于2024.3.8，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债-综合财富(总值)指数收益率*80%+人民币活期存款利率(税后)*20%，本基金A/C份额2025年上半年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为1.41%/1.32%（0.88%）、4.76%/4.49%（5.36%）。 7. 华安月月丰30天持有期债券型证券投资基金A/C成立于2024.7.16，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债-综合财富(总值)指数收益率*80%+人民币活期存款利率(税后)*20%，本基金A/C份额2025年上半年及成立以来业绩（及业绩基准表现）为0.91%/0.80%(0.88%)、2.26%/2.05%(3.81%)。 8.华安众利120天持有期A/C成立于2025/2/26，吴文明自成立日起管理，业绩基准为中债综合全价指数收益率*85%+人民币活期存款利率(税后)*15%，该产品成立尚不满6个月，暂不列示业绩。风险提示：基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。本基金为债券型基金，其预期收益及预期风险水平高于货币市场基金，但低于股票型基金、混合型基金。本基金若投资港股通标的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎，详情请认真阅读本基金的基金合同、招募说明书等基金法律文件。
金融界11-11 08:45
把握全球车企格局重塑下重大机遇，港股汽车50ETF（520783）今起发行
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来源：央视网、乘联会、中国汽车报、华宝基金指数研发投资部更重要的是，由于汽车产业智能化换档提速，“智驾未来”的前景更吸引新一轮资本热潮。近年来，由于中国车企和供应链层面通过不断的技术积累与创新突破，已在在电动化、智能化等核心技术领域建立起优势，中国新能源汽车行业也在产销规模上实现了爆发式增长。由此而来，大厂出海、中国车企全球化正被认为是新能源车的未来增长点之一。科技及投资界精英也看到了汽车产业与AI结合的深远前景，例如智能化、自动驾驶的发展，优质汽车零部件公司与机器人产业链的协同性等。考虑到汽车产业链的丰富生态，这一产业对于经济发展的带动、向科创未来的转型都将形成强劲动能。2025年10月，工业和信息化部也表示，将加快组合驾驶辅助、自动驾驶等相关标准制定，显示出对于智能汽车产业高质量发展的高度重视。重仓龙头，聚焦整车港股汽车50ETF（认购：520783；上市：520780）跟踪的是中证港股通汽车产业主题指数（931239.CSI），该指数在编制时从港股通证券范围内选取了50只业务涉及汽车产业的上市公司证券作为样本，其中优先选取主营业务为整车制造的公司。“聚焦整车，直击核心”使得港股汽车50ETF定位清晰，相对更偏重于产业下游，即侧重投资于整车制造和品牌车企。截至2025年9月30日，该指数的前十大成份股中包括了小鹏汽车、理想汽车、比亚迪股份、吉利汽车、洛阳钼业、零跑汽车、舜宇光学科技、地平线机器人、福耀玻璃、长城汽车等汽车相关细分行业龙头个股，这十大成份股合计权重已近70%。由于“重仓龙头”，这也意味着港股汽车50ETF（认购：520783；上市：520780）未来成立上市后将具有较高的弹性，同时上市后还能进行T+0交易。数据来源：中证指数，截至2025.9.30，采用申万二级行业分类。指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。虽然市场普遍预期汽车、智驾赛道未来动能强劲，前景诱人，但究竟产业处于发展周期的何种阶段，又是否能以更具确定性的趋势来获得市场较高认可呢？回顾中证港股通汽车产业主题指数近年来的表现来看，答案是较为肯定的：截至2025年9月末，中证港股通汽车指数自基日以来，累计涨幅已达到159.99%，显著跑赢同期CS新能车、中证800汽车等同类行业主题指数及恒生科技、沪深300等宽基指数。数据来源：Wind，截至2025.9.30。中证港股通汽车产业主题指数基日为2016.12.30，发布日期为2022.07.21。中证港股通汽车产业主题指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：92.68%、-1.21%、-43.88%、5.92%、5.57%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。 “如果说机器人产业处于0-1阶段，那么目前电动车产业处于1-N阶段，智能车正努力突破0-1阶段向1-10阶段发展”，有资深行业人士这样表示。同时，从中证港股通汽车产业主题指数成份股的财务指标来看，截至2025年中期，指数成份股的营收同比增速（TTM）达到23.7%，归母净利润同比增速（TTM）则达到了35.3%*。这代表着汽车新势力和智能驾驶的龙头企业，正在实现令人信服的“有质量的增长”，这也将真正使“智驾驱动”与“港股动能”相得益彰，使投资者切实把握到科创未来的灿烂前景。 *数据来源：Wind、华宝基金指数投资部，截至2025.6.30 风险提示：港股汽车50ETF被动跟踪中证港股通汽车产业主题指数，该指数基日为2016.12.30，发布日期为2022.07.21，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本产品由华宝基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金管理人评估的该基金风险评级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者。基金管理人管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现保证。基金过往业绩不预示其未来表现，基金有风险，投资须谨慎！销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对本基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金有风险，投资须谨慎。
金融界11-10 09:15
【指数工具测评】国泰基金“ETF工具箱”：专业投顾的新武器，是时候开启你的“量化策展”时代了
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决方案，成为提升服务效能的关键。本期「基金指数投资服务小程序测评系列」，为大家介绍“国泰ETF工具箱”。经金融界基金高质量发展研究院指数投资小组实地体验，国泰ETF工具箱是一个深度整合其主动量化策略体系的专业级投研与顾问支持平台，它将定投、择时、行业轮动、资产配置等核心策略模块封装，为广大投资者优化投顾决策流程，增强资产配置建议提供科学性、时效性解决方案。一、核心功能实测：三维核心板块+辅助矩阵，全链路覆盖择时、交易与配置国泰ETF工具箱的结构清晰，以特色工具、交易工具、配置工具构成三大核心功能板块，并辅以小工具矩阵与资讯模块形成补充。整体设计围绕投资者需求展开，致力于提供从择时判断、热点选基，到交易执行、资产配置的全流程一站式解决方案，覆盖投资决策关键环节。（1）特色工具：以模型驱动，精准赋能择时与选基综合评价：特色工具是国泰ETF工具箱的核心亮点，尤其聚焦量化模型在择时与选基场景的深度应用。其核心优势在于通过数据化呈现、可视化交互，大幅降低投资者决策门槛，精准解决“何时买卖”“买哪只”“如何交易”“怎样配置资产”四大核心难题，为投资决策提供有力支撑。择时信号：该工具搭载五维打分模型，深度整合中短期择时因子，对主流指数及行业板块进行多维度综合评估，最终输出直观易懂的择时信号。投资者可通过分数高低与信号强弱，快速判断买入或卖出时机，有效缓解“择时焦虑”。需注意的是，模型基于历史数据回测构建，若市场环境发生结构性变化，可能存在模型失效风险，建议结合实时市场动态理性参考。热点选基：针对投资者“选基难”的核心痛点，该功能精准聚焦当前市场热点板块，按“热门概念”“近五日大涨板块”“近五日大跌板块”等维度分类呈现。这种分类方式能帮助投资者快速定位市场焦点，高效筛选高相关性ETF标的，显著提升从“发现主题”到“选定标的”的决策效率。（2）交易工具：策略执行，强化操作灵活性综合评价：交易工具板块集中体现了国泰ETF工具箱的实用性与创新性，提供两类主流交易策略的执行支持，更适配具备一定交易经验的投资者。网格交易：专为震荡市行情设计，支持用户自主设定价格区间、网格间距等核心参数，实现“低买高卖”自动化操作。该工具大幅简化网格策略的执行流程，助力有经验的投资者高效开展波段交易。 ETF定投：聚焦长期投资痛点，针对性解决择时难题，支持“定期定额”与“智能定投”两种计划设置。其搭载国泰独家研发的定投策略，以“降低持有波动、控制回撤”为核心目标，助力用户获取稳健收益，专业性突出。同时，界面设计友好、操作简便，能帮助用户培养纪律性投资习惯。（3）配置工具：科学规划资产，精准把握轮动机会综合评价：配置工具板块立足中长期资产布局，目前涵盖“大类资产配置策略”与“行业轮动策略”两大方向，助力用户实现分散投资，降低单一资产风险。多元配置：基于用户的风险偏好与投资期限，生成定制化资产配置方案，覆盖股票、债券、黄金等多类别资产，并同步推荐对应的ETF组合。该功能可帮助用户构建均衡投资组合（Portfolio），有效分散单一市场波动带来的风险。以积极策略为例，持仓方面（商品60.9%、美股15.24%、债券12.86%、港股11%），持仓产品包括黄金基金ETF（518800）、纳指ETF（513100）、国债ETF（511010）、港股科技ETF（513020），通过回测，从盈利概率上来看，任意时间选择积极配置的正收益概率都非常高；从平均收益率来看，持有1年11.58%，持有2年23.13%，持有3年3.10%。行业轮动：行业轮动本质是结合宏观经济周期、产业政策、市场情绪等因素，动态调整不同行业资金配置的策略。国泰ETF工具箱将这一复杂策略“工具化、产品化”，背后由“量化模型”与“主观策略”双引擎驱动——既依托量化模型实现全市场扫描与快速信号输出，又通过主观策略完成逻辑验证与前瞻判断，兼顾策略的广度与深度。（4）辅助工具与资讯模块：聚合信息+投教支持，完善用户体验综合评价：辅助工具与资讯模块作为核心功能的补充，覆盖数据查询、产品了解、知识学习等场景，既提升了工具箱的功能完整性，也增强了用户粘性。辅助工具，包括指数热力图、定投工具、ETF列表以及ETF营销资料。其中，指数热力图通过颜色深浅直观呈现各指数或行业的涨跌情况，帮助用户快速感知市场整体情绪与板块强弱分布；ETF 列表提供ETF产品基本信息查询服务，支持按代码、名称、类型等维度筛选，方便用户快速查找与比对标的；ETF 营销资料集中展示国泰旗下ETF的宣传材料、产品说明书等（含海报、详情内容、PPT等），助力用户深入了解产品细节。资讯模块，包括更新高频的ETF资讯一览和更新中低频的“ETF周报、ETF月报、黄金周报”。其中，ETF资讯一览分为“热点资讯”“市场解读”“玩转ETF”三大板块，覆盖实时新闻、专业观点与投教内容，帮助用户保持市场敏感度，同时提升投资知识水平。二、工具定位与专业价值：全链路策略支持，赋能投顾决策经金融界基金高质量发展研究院指数投资小组对功能实测验证，国泰ETF工具箱的专业定位清晰明确：它是一款覆盖普通投资者与专业投资者的策略输出及决策支持平台。其核心价值在于，将国泰基金成熟的量化策略体系进行产品化、工具化封装，成功打通“策略研究-投资建议”的转化链路，实现投顾决策效率的显著提升。国泰ETF工具箱的竞争优势集中体现在三个关键层面，形成完整的服务能力闭环：一是，全链路策略覆盖：纵向贯穿投资全周期，从宏观资产配置（SAA/TAA）、中观行业轮动，到微观个基择时与交易策略（如网格交易、智能定投），构建完整策略供给链，精准匹配投顾在不同决策场景下的需求。二是深度模型化驱动：核心工具如“五维择时”“行业轮动模型”并非简单信号输出，背后依托国泰量化团队搭建的多维度逻辑框架——涵盖价格趋势、活跃量能、风控预警、信用货币周期等核心因子，为专业用户提供策略穿透式理解，强化决策信心。三是强实操性与可解释性：工具不仅输出交易信号，更通过清晰的指标拆解、历史回测数据呈现及参数自定义功能，让投资者直观掌握策略逻辑、风险边界与适配场景，助力构建专业信任关系。总而言之，对于致力于为机构客户提供科学、系统化资产配置建议的金融机构与投顾团队而言，国泰ETF工具箱的价值远超普通投资工具——它更像是内嵌国泰基金核心量化智慧的“策略引擎”与“展业平台”，既能解决策略供给短缺问题，又能提升投顾服务的专业性与效率，成为投顾团队赋能客户的关键抓手。亲爱的读者，作为金融领域从业者，您在为机构客户提供资产配置建议时，是否也曾遭遇策略工具不足、策略落地效率低等挑战？您如何看待国泰ETF工具箱这类“深度策略产品化平台”对投顾工作的赋能潜力？欢迎从专业视角出发，在评论区分享您的见解与实践经验。风险提示：本报告对国泰ETF工具箱的功能进行了客观描述与测评，但投资者在使用该工具或进行指数投资时仍需注意以下风险：市场有风险，投资需谨慎。指数基金净值随市场波动，过往业绩不代表未来表现；工具所提供的所有模型、分数、分析及建议均基于历史与公开数据，仅供参考，不构成任何投资推荐或承诺，投资者应独立判断并承担投资决策后果；量化模型可能存在失效风险。投资者应根据自身风险承受能力、投资目标及投资经验合理使用本工具，避免盲目跟从。（金融界基金高质量发展研究院指数投资小组整理）
金融界11-06 18:15
市场震荡如何应对华富中证A100ETF一键打包A股核心资产
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数成分股展示，不作为个股推荐）。华富基金指数投资部基金经理李孝华表示，中证A100指数作为中证“A系列”指数的先驱品种，早在2022年6月即已完成编制规则的优化升级，此外也引入了ESG与互联互通等筛选机制，使其在表征A股核心资产的同时更具代表性。展望未来，国外方面，美方取消加征“芬太尼”关税彰显出中方在关税谈判中的话语权上升；国内方面，2024年“924”政策组合拳实施以来，资本市场活跃度显著提升，四中全会及“十五五”规划建议同样释放积极信号，国内经济复苏动能持续增强。随着经济基本面的进一步企稳，A股优质资产的长期配置价值逐步凸显。李孝华指出，在当前行业轮动加速的市场环境中，宽基指数凭借其行业分布均衡、风险分散等特点，更适合作为长期配置型工具，帮助投资者平滑投资组合波动、提升持有体验。据了解，华富中证A100ETF（561880）及其联接基金（A/C类：410008/022661）设置季度强制分红机制，致力于为投资者提供高性价比的配置选择。在符合分红条件的前提下，力争为投资者提供持续现金流，增强投资获得感。风险提示：基金/股市有风险，投资需谨慎。以上基金虽然设置强制分红机制，但不代表基金必然分红，当满足基金分红条件，该基金根据实际情况进行收益分配，具体分配方案以公告为准。本文关于宏观经济、证券市场、中证“A系列”指数的相关论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文数据来自WIND、中证指数公司及公开资料整理，本公司并不保证本文件所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。
金融界11-06 14:25
4000点高位拉锯，多元资产配置受追捧！富国智悦稳健FOF即将结募！
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来、近1年、近2年收益均大幅跑赢纯债类基金指数，同时波动率保持在较低水平，风险收益比高。产品的稳健运作，既离不开基金经理的专业能力，也依托于基金公司强大的投研平台支持。资料显示，富国智悦稳健90天持有期混合（FOF）的拟任基金经理张子炎拥有14年证券从业经验、6年基金管理经验，深耕FOF领域多年，有资产配置“多面手”之称。在投资中，他始终坚信“控制波动比追求收益更重要”，擅长通过资产配置和优选个基来优化组合表现。以其目前在管的同类产品富国智浦稳进12个月持有A为例，基金三季报显示，该产品近6个月、近1年收益率分别为7.56%和8.12%，大幅跑赢同期业绩基准3.35%、3.70%的表现，并且当市场出现较大幅度回撤时展现出良好的回撤控制能力，充分体现了张子炎在“稳健打底、适度增强”这套策略上的功底。而作为“老十家”公募基金公司之一，富国基金在主动权益、固定收益及量化投资三大领域的深厚积累，也将为FOF产品的投资提供全方位的助力。展望后市，张子炎指出，支撑债市的基本面逻辑尚未逆转，货币政策环境依然友好；权益投资方面，从中期维度看，居民资产再配置的需求有望提供增量资金。对于黄金，短期或有博弈，但在全球经济“类滞胀”格局和地缘风险扰动下，其长期配置价值依然稳固。在此背景下，将于11月7日结募的富国智悦稳健FOF（A类：025509，C类：025510）有望为投资者把握多元资产轮动、践行“稳中求进”策略提供及时的工具选择。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。
金融界11-06 11:45

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