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个人养老金制度实施三周年在即，有何新变化？
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基金两类；指数基金91只，包括普通指数基金、指数增强基金及ETF联接基金等类型，主要跟踪国内主流的股票指数，如中证A500、沪深300等宽基指数，以及红利指数等策略型指数。基金产品的发展不仅体现在数量上，投资业绩方面也可圈可点。2025年以来，在权益市场回暖的带动下，个人养老金基金整体表现也呈现良好态势。Wind数据显示，截至10月30日，全市场302只个人养老金基金，今年以来几乎均实现正收益，整体平均净值增长约18%，其中年内回报率超过30%的产品有28只，多为跟踪创业板和科创板的指数基金。需要注意的是，不同类型的个人养老金基金产品风险收益特征各异。养老目标FOF更为注重长期稳健增值，多数设有一定的持有期。指数基金则紧密跟踪市场指数，收益取决于对应指数表现，在权益市场波动下更容易出现分化特征。以今年为例，截至10月30日，名录内指数基金中年内收益率最高者与最低者已拉开了超过60%的差距。投资者需根据自身风险承受能力和投资目标，理性选择适合的产品。随着名录的扩容与市场成熟，个人养老金基金正在逐步实现“量质齐升”。一方面，更多具备策略性的指数增强产品被纳入名录，投资者的选择进一步丰富；另一方面，个人养老金账户封闭运作与长期投资的机制，也有利于发挥复利效应，助力稳健增值。领取条件进一步放宽个人养老金账户实行封闭运行，原则上资金需要满足达到法定退休年龄等一定的条件后方可领取，以确保个人养老储备能够专款专用。考虑到民众在退休前可能会面临一些意外情况，例如重疾、失业等，政策在领取条件上也体现了人文关怀。2025年8月，人力资源社会保障部等五部委联合发布《关于领取个人养老金有关问题的通知》，自9月1日起施行，在原有政策基础上新增三类可领取情形。截至目前，符合个人养老金领取条件的情形共有以下六种： 1.达到领取基本养老金年龄。 2.完全丧失劳动能力。 3.出国（境）定居。 4.申请之日前12个月内，本人或配偶及未成年子女发生的与基本医保相关的医药费用支出，扣除医保报销后，个人负担（指医保目录范围内的自付部分）累计超过本省（自治区、直辖市）上一年度居民人均可支配收入。 5.在申请日前两年内，领取失业保险金累计满12个月。 6.正在领取城乡最低生活保障金。值得注意的是，以上条件当中，若投资者因上述第2至第5项的条件（即未达退休年龄条件），提前领取了个人养老金，后续如有需求，仍然可以向个人养老金账户继续缴费投资，增加养老积累，账户也将相应恢复为缴存状态。在领取方式上，投资者可以根据自身情况选择按月领取、分次领取或一次性领取，并可根据实际情况变更领取方式。广发基金提醒广大投资者，个人养老金属于“账户型资产”，不同于基本养老保险的“终身领取”模式。最终能领取的总额取决于个人历史缴存金额和账户的投资收益。因此，如果投资者希望能尽可能多地积累账户资金，建议一是尽早开始参与个人养老金投资，发挥时间的复利效用；二是在账户中构建与自身风险承受能力相匹配的投资组合，力求在风险可控的前提下实现更优质的长期回报。作为拥有全国社保基金、基本养老保险基金等多项养老金业务牌照的大型公募基金公司，广发基金多年来持续深耕养老金融，助力个人养老金高质量发展，在养老产品研发、投资管理、投教陪伴、客户服务等方面已形成较完善的业务框架，努力为投资者提供一站式养老综合解决方案。广发基金和您下期再会！ (文章来源：广发基金管理有限公司) 风险提示：本资料不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，也不作为任何法律文件。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。市场有风险，投资须谨慎
金融界10-31 17:45
泉果基金钱思佳：四季度风险偏好或维持高位，需警惕政策与海外事件阶段性扰动
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0%和-10.12%，跑赢同期偏股混合基金指数。① 回顾三季度市场，钱思佳指出，2025年三季度A股市场交投活跃，随着市场风险偏好的提升和流动性的涌入，各大指数均收获明显涨势。其中上证指数上涨12.73%，深证成指上涨28.8 %。从行业表现来看，通信、电子、电力设备、有色金属等表现突出，单季度涨幅40%以上，银行指数单季度跌幅超过10%。面对活跃的市场行情，泉果嘉源在三季度仓位有所提升，其中港股的占比仍然保持在较高位置。具体来看，截至三季度末，泉果嘉源的股票仓位占基金资产净值的78.12%，相较二季度末提升了10.11%；港股投资占比29.14%，相较二季度末微幅提升了1.06%。根据三季报显示，泉果嘉源前十大重仓股分别为腾讯控股、立讯精密、ST华通、中国移动、宁德时代、紫金矿业、九号公司、四川成渝高速公路、石药集团和中芯国际，合计占基金资产净值比例为39.11%。与二季度末相比，宁德时代、紫金矿业、四川成渝高速公路、石药集团、中芯国际新进成为前十大重仓股，而长江电力、恒瑞医药、东方电缆、三星医疗、美团－Ｗ则退出了前十名之列。注：本表数据来源泉果嘉源的2025年第3季报，行业分类来源wind。对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。本表所列信息不代表当前和未来持仓及个股和行业推荐，不构成投资建议。泉果研究精选攻守兼备，持仓均衡泉果研究精选截至报告期末尚处于建仓期，基金A类和C类份额的单位净值分别为1.1176和1.1158。从产品设计来看，泉果研究精选攻守兼备，股票仓位灵活（40%-90%）。泉果研究精选于今年5月初成立后，初始建仓期间节奏较为平缓，在开放日常申购赎回后，仓位有明显的抬升，但整体仍处于偏中下水位。截至三季度末，泉果研究精选的股票仓位占基金资产净值的47.87%。其中，港股投资市值占基金资产净值比例的16.96%。根据三季报显示，泉果研究精选前十大重仓股依次为ST华通、四川成渝高速公路、中芯国际、龙净环保、腾讯控股、宁德时代、石药集团、巨人网络、阳光电源及紫金矿业，合计占基金资产净值比例为25.83%。注：本表数据来源泉果研究精选的2025年3季报，行业分类来源wind。对于同时在A+H股上市的股票，合并计算公允价值参与排序，并按照不同股票分别披露。本表所列信息不代表当前和未来持仓及个股和行业推荐，不构成投资建议。综合两只产品的策略，不难看出，在投资方向上，钱思佳对这两只产品采取了均衡的持仓策略，主要围绕高股息、新动能领域进行布局，并灵活把握转债投资机会。在红利方面，基于经营久期的可预见性、股息率的高低及其兑现的确定性进行持仓的调整。在细分行业层面，泉果嘉源增加了有色、半导体、电新等子行业的投资比例。在转债方面，基于低债券溢价率策略对转债市场标的进行筛选，同时随着价格的上涨，也对之前布局的转债标的进行了兑现，整体转债仓位有所降低，调整部分空间给权益部分以期增加弹性。 “个股的选股策略主要基于自下而上的深度研究，我们深信业绩增长将驱动公司的市值整体成长。”钱思佳表示。把握AI时代的成长投资机会 “整体而言，我们将对市场表现保持积极乐观，继续挖掘由业绩增长驱动带来的投资机会。”钱思佳表示。对于AI领域，钱思佳分析指出，随着GPU算力的飞速提升和AI模型对token需求的爆炸式增长，技术迭代的速度正在形成一种新的“类摩尔定律”范式。制约 AI 发展的，不仅是 GPU 的速度，还包括由此引发的散热瓶颈、传输带宽限制、能源消耗激增、存储墙问题以及集群协同效率等系统性挑战。而这些挑战正迎来积极的变化。 “三季度以来，我们看到了 AI 硬件供应链中公司的基本面正在发生日新月异的变化，很多零部件都处于技术升级带来的通胀环境，可以展望的是，未来几个季度相关公司的业绩将让市场看到对行业景气度的兑现，这是属于 AI 时代的成长投资时期，我们也将不遗余力地在这些新经济领域深挖投资机遇。”钱思佳表示。钱思佳认为，中国对 AI 的参与不仅体现在硬件零部件领域，在大模型、半导体上游领域的实力也有明显的提升。这些都是未来中国新经济领域令人欣喜的发力点。对于工业金属行业，钱思佳表示，“工业金属一直是我们十分关注的板块，我们在去年的季报中就反复提到，基于全球生态供应链重塑的中长期逻辑，叠加过去若干年行业资本开支维持在较低水平，短期美国关税战扰动、美联储降息预期带动全球需求补库，今年以来工业金属整体表现较好。” 风险提示 ①注：“过去一年”时间区间为2024.9.30-2025.9.30，“成立以来”时间区间为2023.12.05-2025.9.30，数据来源于定期报告。泉果嘉源三年持有期（018329.of、018330.of）成立以来完整会计年度为2024年度，其业绩及业绩比较基准为：9.60%/14.11%、9.16%/14.11%。同期偏股混合基金指数（885001.WI）最大回撤为-17.70%，数据来自Wind。风险提示：本文不代表泉果基金的任何意见或建议，不构成泉果基金对未来的预测。所载信息仅供一般参考，前瞻性陈述具有不确定性风险。本文所涉个股不构成任何推荐。泉果嘉源三年持有期混合每份基金份额设3年锁定持有期，锁定期内不可赎回。基金过往业绩不预示未来表现，管理人管理的其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎。泉果嘉源三年持有期混合为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。管理人对本基金的风险评级为R4，在代销机构购买时请以代销机构的风险评级为准，请投资者根据风险承受能力购买风险等级相匹配的产品。基金由泉果基金发行管理，代销机构不承担产品的投资和兑付责任。泉果研究精选为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。投资本基金可能面临：市场风险、特有风险、流动性风险、操作风险、管理风险，投资于股指期货、国债期货、股票期权、资产凭证的风险、参与融资业务的风险以及其他风险。基金有风险，投资需谨慎。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，投资者在投资前请认真阅读《基金合同》《招募说明书》等法律文件及相关公告。本基金管理人评级为中风险等级（R3），适合稳健型（C3）及以上的投资者，具体风险评级结果请以销售机构评级为准。本基金由泉果基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。来源：中国基金报以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-30 10:46
泉果基金钱思佳：稳中求进，聚焦市场结构性机会
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0%和-10.12%，跑赢同期偏股混合基金指数。回顾三季度市场表现，钱思佳表示，2025年三季度A股市场交投活跃，随着市场风险偏好的提升，各大指数均收获明显涨势。其中上证指数上涨12.73%，深证成指上涨28.8%。从行业表现来看，通信、电子、电力设备、有色金属等表现突出，单季度涨幅在40%以上，银行指数单季度跌幅超过10%。在此背景下，泉果嘉源在三季度仓位有所提升，其中港股的占比仍然保持在较高水平。具体来看，截至三季度末，泉果嘉源的股票仓位占基金资产净值的78.12%，相较于二季度末提升了10.11个百分点，港股仓位为29.14%，相较于二季度末小幅提升了1.06个百分点。展望后市，钱思佳认为，尽管行情的持续性取决于企业盈利改善进度，后者仍需观察，但是当前基金赚钱效应与增量资金入场逐步形成了正向循环，后续中长期资金的扩容有望为市场提供稳定支撑。整体而言，将对市场表现保持积极乐观预期，继续挖掘由业绩增长驱动带来的投资机会。来源：上海证券报以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云10-29 13:43
【指数工具测评】富国基金“E起富”：专业的“智能副驾”，如何将深度研报转化为决策效率
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何为不同客户提供差异化投资建议？本期「基金指数投资服务小程序测评系列」，将焦点对准富国基金“E起富”小程序。经金融界基金高质量发展研究院指数投资小组实地体验，“E起富”小程序的整体架构凸显鲜明的专业服务导向。其内容体系以“投”与“顾”为双核心，搭建起从市场投资研究到客户陪伴服务的完整工具链，是一款为投顾、分析师等金融人士提供量化决策支持的专业平台。一、核心功能解析：覆盖专业研判至客户服务的完整工具体系综合评价：三大核心版块共同构成专业投顾日常工作的关键支撑，重点攻克“内容生产”与“决策支持”两大核心痛点。作为基金公司旗下工具，其产品推荐虽侧重富国系产品，但在行业分析与市场研判维度，展现出扎实的专业深度。 1. AI深度解读：依托专业研报搭建智能解析系统，通过筛选、汇总与文本分析，生成特定行业的深度专业观点。该功能直接匹配投顾的内容生产需求，提供可二次加工的“专业素材”，提升内容创作效率。 2. 实时观点生成：针对稀土暴涨、创新药暴跌等市场异动板块，结合最新政策与数据生成即时专业点评，赋能投顾在客户咨询时快速输出专业回应，有效强化服务的时效性与精准度。 3. 他山之石：每周日更新全市场分析师观点汇总，系统梳理宏观、策略领域的焦点议题与板块观点。为投顾制定周度服务计划提供专业参考，大幅节省信息收集与整理的时间成本。二、工具矩阵：从专业分析到落地服务的完整链路综合评价：工具矩阵构建了从专业分析到客户服务的全业务链条，重点强化热点追踪、产品匹配、风险评估等投顾高频使用场景。借助可视化数据与量化模型，为投顾提供与客户沟通的专业“话术素材”，有效提升服务专业性与说服力。同时，这些工具与前期专业解读形成高效互补，全面覆盖“投教学习→指数评估→专业参考→风险监控→深度数据→主题投资”等核心环节。 1. 找机会：解决“何时买卖”的择时困惑。该版块并非提供单一买卖点，而是依托多因子量化模型与AI择时模型，从多指标维度动态评估不同行业的当前点位状态，为投资者交易时机选择提供数据支撑。此外，配套设置风险提示模块，会适时预警市场或特定领域风险，充分体现工具对风险控制的重视，助力投顾在客户咨询时精准把握讨论重点，展现专业敏感度。 2. 热点追踪器：作为“E起富”的核心亮点工具，它从5日涨幅、主力买入等多维度对市场热门方向进行综合打分与排序。通过科学的多维度评分排序机制，帮助投顾快速识别市场焦点，确保在客户咨询时能精准捕捉讨论核心，凸显专业服务能力。 3. 热点选基：此版块操作便捷，极具创新性。实现从专业解读到具体产品的智能匹配。当客户提及特定投资概念时，投顾可通过该工具快速定位相关ETF产品，大幅提升服务响应速度，极大简化“主题观点”到“具体投资标的”的转化路径，为应对市场概念轮动提供高效解决方案。 4. 买前测一测：提供指数的全方位评估报告，支持投顾在为客户推荐产品前完成专业评估，切实履行适当性义务，有效控制业务风险，为合规服务提供保障。 5. ETF折溢价：实时呈现场内ETF的折溢价情况，是进行套利交易或精确定价交易投资者的关键数据工具。该工具聚焦专业交易场景，为有套利需求的高净值客户提供精准服务支持，彰显工具的专业深度。 6. 黄金专区：作为主题投资专属工具箱，它将黄金相关的指数、ETF产品、市场新闻、价格走势等信息整合于同一页面，为有黄金资产类别投资需求的用户提供一站式专属服务，显著提升信息获取效率，在同类指数工具中具备极强的创新性与吸引力。三、核心价值总结：专业场景高效赋能，助力投资决策落地基于深度体验，“E起富”的产品定位清晰明确：其是一款面向投顾、机构等专业人士的量化决策支持与内容生产工具，专业服务导向特征显著。其核心价值体现在三个层面： • 专业内容赋能：将深度研报转化为可加工的专业素材，精准解决投顾“内容生产难”的核心痛点； • 决策效率提升：依托量化模型与智能工具，大幅缩短从研究分析到决策落地的业务链条，提升决策效率； • 客户服务支持：提供从市场解读到产品落地的全流程服务工具，助力投顾强化客户服务能力，优化服务体验; 综合来看，“E起富”平台通过将深度研报转化为可加工的专业素材，有效解决了投顾“内容生产难”的痛点。同时借助量化模型与智能工具，显著缩短从研究到决策的业务链条，提升了市场研判的准确性与效率。在实际应用中，平台提供的“市场解读→产品匹配→风险评估”一站式工具，更构建起支撑客户服务的完整基础设施，为专业服务提供坚实保障。对于期望提升专业服务能力与工作效率的金融从业者而言，“E起富”作为集“内容生产、决策支持、客户服务”于一体的专业工具，具备较高的关注价值。需特别明确的是，任何工具均需合理应用，从业者需结合客户具体需求与实际情况进行个性化调整，以确保服务的适当性与合规性。风险提示：本报告对“E起富”小程序的功能进行了客观描述与测评，但投资者在使用该工具或进行指数投资时仍需注意以下风险：市场有风险，投资需谨慎。指数基金净值随市场波动，过往业绩不代表未来表现；工具所提供的所有模型、分数、分析及建议均基于历史与公开数据，仅供参考，不构成任何投资推荐或承诺，投资者应独立判断并承担投资决策后果；量化模型可能存在失效风险。投资者应根据自身风险承受能力、投资目标及投资经验合理使用本工具，避免盲目跟从。（金融界基金高质量发展研究院指数投资小组整理）
金融界10-23 18:14
以多元资产配置应对博弈升级富国智悦稳健FOF今起盛大发行
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异通常较小，多数产品收益水平集中在纯债基金指数中枢附近。但从波动维度看，产品一旦出现较大波动，很难在短期内弥补回撤损失。因此，张子炎认为，控制波动与回撤尤为重要，通过定量分析与定性研究相结合的方法，精选风格稳定、风险可控的优质债基，确保这部分基石资产持续稳健运作。增添收益弹性：多元资产捕捉多元机遇在收益增强层面，富国智悦稳健通过权益、商品及跨境资产等多元资产配置，捕捉多元市场机会。在权益类基金的选择上，张子炎秉持“高胜率”标准，要求所选基金在跟上偏股基金指数的基础上，能持续创造稳健的超额收益。同时，其组合构建采用“核心-卫星”策略——核心部分主要配置均衡型宽基产品，作为底仓保障整体胜率；卫星部分则灵活配置行业型基金，依据不同赛道特征搭配主动管理型产品或指数工具，并重点关注其在逆风期间的表现与控制能力。除此之外，富国智悦稳健还可以配置不超过10%的商品基金和不超过20%的跨境资产。近期，金价持续突破新高，张子炎在谈及黄金配置价值时表示，虽然金价短期或有博弈，但在美国本轮关税、财政扩张等政策的持续性影响下，美国经济或呈现“类滞胀”格局，有望支撑金价长期向上。而对跨境资产的配置，则有望分散单一市场风险，进一步拓宽收益来源。专业护航：投研强将与金牛大厂的双重保障据悉，张子炎深耕FOF领域多年，具备丰富的跨资产投资和资产配置实践经验。以其管理时间最长的产品——富国鑫旺稳健养老一年持有FOF为例，在近5个完整年度里，有4年都跑赢了基准，尤其在市场出现较大幅度回撤时展现出卓越的控回撤能力。张子炎认为，近几年整体的宏观环境为执行多元资产配置提供了丰厚的土壤。以今年为例，国内经济维持稳步复苏态势、财政政策前置发力、货币政策持续支持，共同营造出相对宽松的流动性环境。往后看，他指出，当前支撑债市的基本面逻辑尚未逆转；与此同时，权益投资方面，从中期维度看，居民存款搬家的过程可能处于启动早期，今明两年定期存款到期重定价后将催生寻找高息资产配置的动力。产品的运作也离不开投研平台的鼎力支持。作为“老十家”公募基金公司之一，富国基金凭借其在主动权益、固定收益及量化投资三大领域的深厚积累，全方位助力FOF投资。其中，主动权益为FOF业务提供市场、产业、行业、个股层面的研究支持，固定收益则为FOF业务提供宏观利率、信用策略层面的研究支持，而量化投资则专注于为FOF业务的策略优化、基金评价、组合构建和稳健运作保驾护航。在波动加剧的市场环境下，富国智悦稳健90天持有期FOF （A类：025509，C类：025510）的推出，为投资者提供了一款力求平衡风险与收益的配置工具。通过科学的资产配置、严谨的基金筛选和适度的持有期安排，该产品有望帮助投资者在复杂市况中把握投资机遇，实现财富的稳健增值。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-20 09:15
以多资产配置应对低利率时代投研干将张子炎新作富国智悦稳健FOF即将发行
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同业存单AAA指数（18.5%）及货币基金指数（14%）等传统稳健型资产表现，与同期沪深300指数30.7%的表现基本持平，但波动率大幅降低，风险收益比更具优势。在资产配置方面，富国智悦稳健以优质纯债为“盾”，采用“中短久期+高等级信用债+票息策略”的投资策略，从利率风险、信用风险、收益来源三方面构建波动防火墙；同时，这只基金将灵活配置权益、商品、跨境资产，力争增强收益。在权益配置方面，精选均衡型宽基、行业债基作为持仓，力争稳健跑赢偏股型基金指数。此外，产品可以配置不同风险收益特征的黄金、港股、美股等资产，上述资产类别的相关性较低，这样做有望进一步优化组合整体的风险收益比。这只基金的拟任基金经理是富国基金多元资产投资部多元资产投资总监张子炎，具有14年证券从业经验、6年基金管理经验。作为一名资产配置“多面手”，具有数学+金融复合背景的张子炎拥有一套成熟的投研框架，通过资产配置提升组合Beta的夏普比，并通过定量与定性相结合的方法优选个基以提升Alpha的信息比。在实际的投资中，他在力求长期稳定超额的同时十分注重回撤控制，以其目前在管的同类产品富国智浦稳进12个月持有A为例，基金二季报显示，该产品近6个月、近1年收益率分别为3.28%和5.38%，跑赢同期业绩基准0.00%、4.94%的表现，并且当市场出现较大幅度回撤时展现出良好的回撤控制能力。此外，张子炎管理的两只养老目标FOF，更进一步展现了他穿越牛熊、灵活应对的能力。比如富国鑫旺稳健养老一年持有A，在近5个完整年度里，有4年都跑赢了基准，特别是在2021年市场震荡和2023年债市调整时，表现出了很强的韧性，长期收益稳定性显著。富国鑫旺均衡养老三年持有 A 作为均衡型产品，进一步体现其在中高风险场景下的配置智慧。在2021 年、2023 年市场下跌时，张子炎通过降低权益仓位、增配抗跌资产实现收益率大幅跑赢基准；在2022 年、2024 年市场反弹时，又能控制回撤幅度。这背后，是张子炎始终坚持“控制波动比追求收益更重要”的原则，在市场不好时果断防守，市场回暖时又能跟上。当前，低利率与高波动或成为市场新常态，单一资产或策略或难以平衡风险与收益，无法持续满足投资者长期的财富保值增值需求，因此偏债型FOF产品或逐渐成为投资者资产配置组合中不可或缺的组成部分，而即将发行的富国智悦稳健90天持有期混合（FOF）（A类：025509，C类：025510）有望通过多元配置，助力提升投资者的长期投资体验。风险提示：文中提及的指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界10-17 13:33
权益投资求稳优选中欧价值领航今起正式发行
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撤-26%），远低于同期万得偏股混合型基金指数-45%的最大回撤，体现出卓越的风险管理能力。展望后市，蓝小康认为，市场有望迎来全面上行，传统产业与新质生产力均存在投资机会，但从业绩兑现度来看，传统产业优质公司的业绩改善更为确定，也更容易识别，PB估值低的各行业优质公司都值得重点关注。他认为，当前银行、非银、有色、工程机械、重卡、建筑、建材、钢铁、航空、纺织服装、餐饮等方向值得重点关注，并指出随着供给侧改革的推进与股市整体回暖，传统制造业中低PB个股、消费股的投资或将慢慢提升。数据来源：基金定期报告，基金最大回撤及指数涨幅、最大回撤数据来自Wind，截至2025/6/30。中欧红利优享灵活配置混合A的成立以来涨跌幅121.48%，同期业绩比较基准1.65%。2020-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为25.77%/7.24%，27.63%/7.58%，-10.2%/-12%，-2.92%/-6.84%，21.36%/4.06%。历任基金经理:蓝小康20180420-管理至今，曹名长20180419-20210210，卢博森20180419-20200529。本产品于2020/10 修改投资范围，增加存托凭证为投资标的。详阅法律文件。中欧价值回报混合A的成立以来涨跌幅35.40%，同期业绩比较基准3.37%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.8%/-8.45%，21.1%/11.08%。历任基金经理:蓝小康20230609-管理至今。中欧融恒平衡混合A的成立以来涨跌幅30.85%，同期业绩比较基准8.25%。 2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-4.2%/-4.31%，22.58%/10.94%。历任基金经理:蓝小康20230321-管理至今。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本产品由中欧基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付责任。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。蓝小康在管的中欧融恒平衡、中欧红利优享、中欧价值回报为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧价值发现为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。
金融界10-16 09:31
宽基布局新抓手：华夏上证180ETF联接基金10月15日重磅发行
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夏纳斯达克100ETF等多只大规模指数基金，指数投资经验相对丰富。作为国内领先的资产管理机构，华夏基金是国内最早布局ETF及联接基金产品的基金公司之一，拥有丰富的指数产品管理经验和强大的被动投资团队。公司旗下“华夏A+H”系列指数产品线布局完善，覆盖宽基、行业、主题、跨境等多个维度，持续为投资者提供多元化的资产配置解决方案。华夏上证180ETF联接基金的发行，也进一步丰富了公司在主流宽基指数领域的布局，为投资者提供了把握沪市核心资产长期发展机遇的又一有力工具。未来，华夏基金将继续秉持“为信任奉献回报”的理念，持续完善指数产品体系，助力投资者实现财富稳健增长。风险提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。指数历史表现不代表基金产品表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。
金融界10-15 10:01
【指数工具测评】嘉实基金“超级嘉贝”：投顾的智能外脑？一个为投顾和“转型”股民打造的智能策略库
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、场景化、智能化提出了更高要求。本期「基金指数投资服务小程序测评系列」，我们聚焦嘉实基金推出的指数投资服务平台——“超级嘉贝”。经金融界基金高质量发展研究院指数投资小组实际体验，这款主打“工具+策略”双轮驱动的指数投资平台，究竟能否真正服务好B端投顾与嘉实自身客户？让我们一探究竟。一、核心功能实测：四大模块构建“资讯-工具-数据-策略”闭环 “超级嘉贝”定位为“智能指数投资平台”，架构清晰且功能聚焦，核心涵盖四大模块：热点资讯与板块追踪、股基双向联动工具、全市场ETF数据库、策略中心。其设计以“全流程服务投资者”为核心思路，通过数据高效整合、场景化工具开发与专业策略输出，构建起从“信息获取”到“标的筛选”，再到“策略执行”的完整服务闭环，为用户提供一站式指数投资解决方案。 1. 热点资讯与板块追踪功能亮点：实时推送盘中异动，直观呈现板块热度排序，帮助用户快速捕捉市场风向。无论是盘前准备还是盘中决策，都能为把握情绪、预判机会提供及时参考。使用场景：适用于盘前、盘中的市场情绪捕捉与机会预判。 2.股基联动工具（以股选指、以指选基）功能亮点：巧妙衔接股票与指数投资，构建“个股-指数-基金”的完整逻辑链：通过“以股选指”，可快速明晰个股所属赛道及对应指数，厘清投资方向；再借助“以指选基”，一键比对跟踪该指数的全市场基金，锁定适配产品。两大功能环环相扣，不仅为从个股投资转向指数布局的投资者扫清障碍，更实现了从投资观点到落地产品的平滑转换，大幅简化“股民思维”到“基民操作”的过渡过程。使用场景：适用于对个股有深入研究，但希望通过指数投资分散风险、布局赛道的“转型派”股民，以及快速将观点转化为基金配置方案的投资者。 3. 全市场ETF数据库功能亮点：作为功能强大的ETF筛选工具，它覆盖了业绩表现、管理费率、资产规模等多维度核心指标。用户可依据自身筛选逻辑，灵活设置条件进行精细化筛选与排序，高效实现全市场ETF产品的横向比对与深度排查，大幅提升选基效率。使用场景：适用于已明确自身选基逻辑（如偏好低费率、高规模、长期业绩稳定等），需对全市场ETF进行多维度比对、精准筛选的用户。 4. 策略中心（面向B端、策略权限定向开放）综合评价：平台的差异化特色，主要面向券商投顾等B端用户。提供8种标准化投资策略，涵盖行业轮动、估值修复、动量选基等多种经过回测的标准化策略模型，能直接生成产品组合，服务于投顾群体的策略输出可直接对接产品库，为B端用户展业提供了现成的策略工具和组合方案。使用场景：适用于投顾为客户提供策略组合，或机构用户进行策略研究与执行。二、产品定位与未来迭代展望立足现有功能布局，“超级嘉贝”已形成“工具+策略”双轮驱动的清晰定位，致力于打造服务B、C两端的智能指数投资平台。其核心竞争力在于工具与策略的协同赋能，即一方面，通过数据筛选、股基联动等工具简化投资流程，有效降低用户操作门槛；另一方面，依托策略中心输出标准化模型，为投顾群体提供深度支持。用户分层定位清晰，B端聚焦券商投顾，定向开放策略权限；C端精准触达具备自主决策能力的社区投资者，实现差异化服务。展望未来，据嘉实基金向金融界基金高质量发展研究院指数投资小组透露，平台后续迭代计划包含三大核心方向：新增“指数红绿灯”指标以辅助趋势判断、强化盘中异动提示功能、支持一键生成投资日报，通过功能升级进一步提升决策支持效率与服务便捷性。需注意的是，与全市场覆盖类对标产品不同，“超级嘉贝”当前功能更侧重展示与推荐嘉实自身产品库，这在一定程度上对全市场产品客观对比能力形成限制，这在一定程度上影响了其为用户进行全市场客观对比的能力，此点需用户在使用过程中结合自身需求综合考量。三、总结：“工具+策略”双轮驱动，能否成为你的智能决策引擎？经金融界基金高质量发展研究院指数投资小组整理，“超级嘉贝”以“工具+策略”双轮驱动模式，为解决指数投资核心痛点提供了清晰路径： • 选基不难：依托“全市场ETF数据库”的多维度精细筛选，搭配“股基联动”的精准匹配功能，将“选什么”的模糊需求，转化为数据化对比与关联化推荐，大幅降低从投资观点到标的落地的转化门槛。 • 择时有据：“热点资讯与板块追踪”实时捕捉市场风向，而规划中的“指数红绿灯”功能，更将为买卖时机判断提供直观信号，推动择时决策从“凭感觉”向“依信号”转变。 • 跟踪无忧：后续拟推出的“盘中异动提示”与“指数红绿灯”，将共同构建“盘中警觉-盘后复盘”的全天候跟踪体系，助力投资者及时把握市场动态、稳住投资节奏。总体而言，嘉实“超级嘉贝”绝非单一工具，而是整合数据、工具、策略与运营的智能指数投资平台。其独特价值体现在双向赋能：对个人投资者，尤其是从炒股转向基金投资的“转型派”，搭建了平滑过渡的桥梁；对券商投顾等B端用户，策略中心如同可随时调用的“投资策略库”，为一线服务直接注入专业能力。风险提示：本报告对“超级嘉贝”平台的功能进行了客观描述与测评，提供的所有数据、策略、信号及分析结论均基于历史与公开信息整理，仅供参考，不构成任何投资建议或收益承诺。指数基金净值随市场波动，过往业绩不代表未来表现。投资者应独立判断并承担投资决策的全部后果，根据自身风险承受能力、投资目标及经验审慎操作。市场有风险，投资需谨慎。（金融界基金高质量发展研究院指数投资小组整理）
金融界10-14 20:41
科技投资“稳健新势力”，科创债ETF为何出圈？
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化收益率4.12%，相较同期其他纯债类基金指数、信用债指数，展现出更高的收益弹性，在当前的低利率环境下具有较好的投资吸引力。中证AAA科技创新公司债指数自基日以来表现（数据来源：WIND，统计区间：2022/6/30-2025/9/30。指数数据仅供参考，不作为任何投资建议或收益暗示。指数过往涨幅不预示其未来表现，也不代表跟踪该指数的指数基金未来业绩。）时代车轮滚滚向前，科技浪潮奔涌澎湃。对于普通投资者而言，与其在科技股的高波动前犹豫不决，不如借助科创债ETF国泰（551800）等创新工具，以更从容、更稳健的姿态，参与到这场波澜壮阔的科技长征中。风险提示：基金有风险，投资须谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。提及基金由国泰基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。提及基金属于债券型基金，预期收益及预期风险水平理论上低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。提及基金为指数型基金，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的债券市场组合的风险收益特征相似。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证旗下基金一定盈利，也不保证最低收益，投资人购买基金时，请仔细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解其详细内容，选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品。
金融界10-14 12:01

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