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卫星化学：3月26日接受机构调研，包括知名机构景林资产，淡水泉，盘京投资的多家机构参与
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行业的需求问题；从供给来看，海外乙烯新增产能建设已经大幅放缓，因此从长期来看，乙烯行业供给增速放缓，需求持续保持增长，我们判断乙烯行业有望迎来复苏。问：未来公司分红计划？答：公司未来分红计划会按照此前发布的《卫星化学股份有限公司未来三年（2022-2024 年）股东分红报规划》，规划明确了分红最低要求，并且过程中会参考公司经营情况进行调整。虽然近几年公司新项目持续投入，但是仍将维持较好的分红比例，持续馈投资者，践行公司为区域经济创税、为投资者创利、为员工创收的经营理念。问：未来五年公司计划投入 100 亿研发费用的投入节奏？答：2023 年 7 月，公司与嘉兴市签订未来研发中心项目，建设建筑面积达 20 万平方米研发中心，该项目会更好的吸引研发人员入驻，这部分的固定资产投资将接近 20 亿。另外每年会陆续增加研发投入，主要集中在催化剂、工艺研发、高端新材料、新能源材料四个领域，未来五年研发投入金额有望超 100 亿，这也是推进公司以轻烃一体化为核心，打造低碳化学新材料科技公司的必然举措。问：公司氢能业务规划？答：0从 2019 年起公司就做好了氢能的整体规划，氢气是公司最大的副产物，现有氢气产能超 21 万吨，待后续连云港 α-烯烃综合利用高端新材料产业园项目投产后氢气产能约 40 万吨，成为华东地区最大的氢能供应商。目前国家政策大力支持氢能产业，预计未来氢能会有较好的发展前景，目前公司氢气主要用于生产双氧水等，并且布局了横跨较多纯度的双氧水产品，包括生产电子级双氧水，提升整体竞争力；利用连云港基地副产氢气采用 HPPO 绿色工艺生产环氧丙烷，是国家海关总署唯一允许出口的生产工艺，为公司向高端化学品发展提供新平台。此外，公司也为园区化工企业供应氢能、满足园区内氢能交通工具的能源需求。目前公司已在建氢气装卸平台，未来，随着氢能下游领域逐渐成熟，公司副产氢气带来效益将进一步提升。卫星化学（002648）主营业务：丙烯酸、丙烯酸酯、颜料中间体、丙烯酸酯高分子乳液、高吸水性树脂(SAP)及其他丙烯酸酯下游产品的研发、生产和销售。卫星化学2023年年报显示，公司主营收入414.87亿元，同比上升12.0%；归母净利润47.89亿元，同比上升54.71%；扣非净利润46.72亿元，同比上升51.8%；其中2023年第四季度，公司单季度主营收入106.05亿元，同比上升14.37%；单季度归母净利润13.96亿元，同比上升2693.91%；单季度扣非净利润13.16亿元，同比上升411.61%；负债率60.53%，投资收益-1377.98万元，财务费用8.11亿元，毛利率19.84%。该股最近90天内共有29家机构给出评级，买入评级27家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为20.89。以下是详细的盈利预测信息：融资融券数据显示该股近3个月融资净流出3668.29万，融资余额减少；融券净流出263.27万，融券余额减少。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-27
中国银河：给予中国石油买入评级
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。油气资源方面，2023年公司积极推动增产增效，强化老油气田稳产、新区效益建产，原油、可售天然气产量分别为937.1百万桶、4932.4十亿立方英尺，分别同比增长3.4%、5.5%；公司原油实现价格76.60美元/桶，同比下降16.8%，系油气和新能源板块经营利润下降的主因。下游炼化方面，公司紧抓国内需求恢复增长的有利时机，着力提升成品油销量和市场占有率，全年原油加工量、成品油产量和销量分别为1398.8百万桶、12273.6万吨和16579.8万吨，分别同比增长15.3%、16.5%、10.1%；公司加大化工新材料研发力度，推动化工新材料产销量持续增长，随销量增加和原材料价格下降，2023年公司化工业务同比实现扭亏为盈。　　持续优化投资结构，助力核心业务稳健发展公司坚持严谨投资、精准投资、效益投资理念，持续优化投资结构。2024年公司计划资本性支出为2580亿元，分板块来看，将主要用于油气和新能源板块以及炼油化工和新材料板块。其中，油气和新能源板块计划资本性支出为2130亿元，公司将主要聚焦国内重点盆地的规模效益勘探开发、推进海外自主勘探项目、加大获取海外优质项目力度；炼油化工和新材料板块计划资本性支出为290亿元，将主要用于各下属公司转型升级项目。另外，销售、天然气销售、总部及其他2024年计划资本性支出分别为70、60、30亿元。　　积极维护股东利益，坚定履行高分红政策公司自上市以来，一直高度重视股东回报，严格遵守《公司章程》及相关监管要求，积极开展股利分配。公司现每年进行两次现金分红，2023年中期、末期股息分别为0.21、0.23元/股（含税），全年公司现金分红总额为805.3亿元（含税），同比增长4.1%，分红比例为50.0%。在公司保持稳健经营的预期下，未来公司稳定、积极的派息政策以及高股息率有望延续，公司股东有望充分受益，公司的中长期投资价值随之凸显。　　投资建议预计2024-2026年公司营收分别为29464.34、29472.24、29591.66亿元，同比分别变化-2.14%、0.03%、0.41%；归母净利润分别为1673.98、1771.14、1792.49亿元，同比分别增长3.88%、5.80%、1.21%；EPS分别为0.91、0.97、0.98元/股，对应PE分别为10.07、9.52、9.40倍。维持“推荐”评级。　　风险提示国际油气价格大幅波动的风险，市场需求复苏不及预期的风险，产品景气度下滑的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券庄汀洲研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.16%，其预测2024年度归属净利润为盈利1726.21亿，根据现价换算的预测PE为9.8。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级10家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为11.0。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-27
彩虹新能源(00438.HK)：2023年实现营收31.45亿元同比增幅27.33%
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度业绩公告，报告期内，受益于光伏玻璃新增产能的快速释放及薄型化、大尺寸、双层镀光伏玻璃产销量的稳步提升，集团营业收入保持稳定增长，实现营业收入人民币31.45亿元，同比增长人民币6.75亿元，增幅27.33%；受光伏玻璃产品价格下行以及天然气价格上涨等因素影响，集团利润总额为人民币-22,559万元。
格隆汇2024-03-26
东吴证券：给予新凤鸣买入评级
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10.8%。向后看，24/25年行业新增产能预计分别为90/155万吨，同时考虑到落后产能退出，行业扩产速度将有明显放缓。2）公司新项目建设不改供给格局。截至23年底，新凤鸣拥有涤纶长丝产能740万吨，24年计划新增产能40万吨。同时根据中鸿项目公告，公司一期建设规模仅65万吨，预计将于2025年逐步落地，对于行业供给格局的冲击较小。　　行业开工率持续回升，出口回暖有望催化业绩弹性。1）根据Wind数据，截至3月21日，涤纶长丝行业开工率为90.54%，下游织机行业开工率为71.94%，均处于历史同期中高位。2）出口方面，2024年1-2月，国内服装出口金额累计同比增长13.1%，纺织品出口金额累计同比增长15.5%，均扭转了2023年的下滑态势。与此同时，海外服装去库进程良好。截至2024年1月，美国批发商服装库存金额同比下降22%，库存增速已连续8月为负，库销比为2.57，环比下降0.16。向后看，随着海外服装去库推进，纺服出口有望持续改善，从而进一步催化长丝弹性。　　盈利预测与投资评级：综合考虑项目投产节奏，我们调整公司2024-2025年归母净利润为20.2/25.3亿元（此前为21.5/27.0亿元），同时新增2026年归母净利润为27.6亿，按照3月25日收盘价计算，对应PE为10.5/8.3/7.7倍，维持“买入”评级。　　风险提示：需求复苏不及预期，项目审批不及预期，原材料价格波动证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.06亿，根据现价换算的预测PE为10.37。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级21家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.35。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-26
开源证券：给予新凤鸣买入评级
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据我们的统计，预计2024年长丝行业新增产能90万吨，若考虑到现有部分产能搬迁、落后产能进一步出清等情况，则预计2024年实际净新增产能或将更少。我们认为未来长丝行业供给格局有望显著改善，后续伴随内需与直接出口的稳步增长以及终端纺服出口的边际改善，龙头企业有望充分享受长丝价格弹性。　　风险提示：油价大幅波动、下游需求疲软、产能投放不及预期、其他风险详见第三页标注。1　　财务摘要和估值指标证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.06亿，根据现价换算的预测PE为10.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.35。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-26
营收增长20.1%，净利润增长35.5%！珍酒李渡(6979.HK)上市后首份年报发布
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渡恪守长期主义，在贵州、湖南、江西持续增产扩能，构筑了企业基业长青的"护城河"。以珍酒为例，2023年优质基酒储存6.5万吨，投产4万吨，规模稳居贵州前三，预计"十五五"期间，将形成储酒40万吨、产能10万吨规模。产能折射出的不仅是数字代表的"吨位"，还是企业践行高品质战略，酿造极致好酒的决心，也是未来产品高端化和市场全国化的基石。与此同时，借助雄厚的产能优势，珍酒李渡不断优化产品结构，形成了层次清晰、梯度合理的产品矩阵。以珍酒真实年份酒、珍三十、李渡1308、湘窖龙酱等高端产品拉高品牌定位；珍十五、李渡1955等持续向次高端扩张取量；老珍酒、映山红、开口笑等中端产品在大众消费中寻找增长机会。树品牌方面，通过举办品鉴会和回厂游等沉浸式体验活动，精准触达核心目标消费群。据统计，珍酒李渡2023年共计举办品鉴会超12万场，回厂游接待超17万人。珍酒李渡坚持以文化赋能品牌，如珍酒品牌"1234歌"广泛传播，全新品牌片在央视黄金栏目、黄金时段播出，非遗点翠工艺视觉形象亮相全国，连续入选"中国500最具价值品牌"榜单并居榜单酱酒前列，得到《人民日报》、新华社等权威媒体点赞；李渡持续打造国宝宋宴、国粉节系列IP，并与茅台、五粮液等6家知名酒企联袂申请"世界文化遗产名录"等，品牌知名度和美誉度不断提升；湘窖持续开展集工业旅游、美酒品鉴等于一体的封坛活动，打造湘酒酒旅高地。优渠道方面，珍酒李渡打造了扁平化且贴近消费端、覆盖全国的经销渠道，通过实施双渠道增长战略，并在产品组合、定价机制以及渠道网络方面制定差异化策略，分别拓展传统与新兴流通渠道。凭借有吸引力的渠道利润以及对经销商的持续赋能，珍酒李渡真正实现了与经销商的互利共赢、共同成长，并在渠道端形成了"最后一公里"的强大推力，驱动全国化市场规模实现快速扩张。2023年，珍酒李渡经销商数量达7261家，较2022年增加643家。强团队方面，推出的股权激励计划，基本涵盖职能部门的大部分核心成员，并与公司业绩目标挂钩，有利于吸引和留住公司核心管理、技术和业务人才，进一步激发企业动力和活力。目前，产品开发团队共计233人，其中，国家白酒评委8人，省级白酒评委33人。同时，与江南大学、贵州大学等建立校企合作机制，不断引进和培养创新人才。优秀新生，成为穿越周期样本从珍酒李渡2023年4月27日在港交所成功上市，成为中国白酒行业近8年来唯一上市企业，并创造了港交所2023年融资规模最大IPO记录，到用时不到8个月，相继被纳入港股通、富时罗素指数，堪称上市酒企"优秀新生"。此次亮眼的年报业绩，是珍酒李渡坚持长期主义的结晶，成为行业穿越周期的典型样本。勇担责任是时代赋予企业的使命，也是企业不断进步的必然。珍酒李渡在2023年完成了150多项ESG管理与提升工作，获万得ESG"AA"评级，入选"2023年度万得中国上市公司ESG最佳实践100强"榜单，旗下珍酒获国家级"绿色工厂"称号。近期，高盛、中金公司、国泰君安、中信建投、方正证券、华创证券等券商机构发布研报，给予珍酒李渡正面评级。其中，中金公司研报表示，珍酒春节开门红平稳推进，为全年奠定良好势头，维持"跑赢行业"评级，国泰君安给予"增持"评级，上调目标价至12.6港元。下足功夫，迎难而上。珍酒李渡方面表示，未来，集团将在品牌建设、产品打造、渠道开发、区域扩张、组织架构方面持续发力，为迎接2024年的竞争和挑战做好充分准备，有信心、更有能力继续为广大股东、经销商和消费者呈献高质量的回报与增长。
格隆汇2024-03-26
中材科技（002080.SZ）：太原一线开始建设，预计24Q3点火投产
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纤的还是产能过剩，过去三年160万吨新增产能投放，需要时间消化。泰山玻纤将会围绕存量优化（现有产能冷修改造）、优势拓展（集中在风电和热塑产品）、产业链延伸等方面应对行业问题。叶片 Q：叶片毛利率还能通过提升整合后的效率持续提升吗？ A：中复连众的收购实质是公司叶片产业自发的战略需求和市场行为，整合之前，在产品市场，中复连众是公司最大的竞争对手，收购之后，中材叶片在产能规模，区位布局、产品系列以及客户结构方面得到了较大的补充和加强，整体核心竞争力在提升。同时中材叶片在质量和成本管控体系以及优质的售后服务体系在行业内都是最顶尖的，可以复制到中复的工厂，整合后半年时间取得的成果也是较为显著，毛利率、净资产收益率等多项指标与整合前同口径相比均得到了提升。随着专业化平台运作进一步推进，各自优势将会进一步得到发挥，整体运营效率也会进一步提升。Q：叶片价格若降低，毛利率如何展望？ A：风电中标均价相较22年是进一步下探，陆风大概1600kw/元，已经连续三年处于低位水平，短期也很难扭转，叶片价格趋势与整机基本趋同，依然存在降价压力，预期目前不好给，因为还有些结构问题，二季度会更明朗些。毛利率方面。公司核心还是在于降本增效：（1）原材料方面首先是供应链建设，打通国际供应渠道，消除单一供应商来源，其次进行新材料替代，比如国产碳纤维材料，最后要充分发挥生产基地布局优势（靠近港口和高速）来为客户省成本。（2）加强科技创新能力。以客户需求为中心，打造明星产品，23年Q4发布了全球陆上最长12兆瓦平台“沙戈荒”风电叶片新产品，还有和泰玻联合研发的可回收的百米级的热塑复合材料也成功下线。（3）未来也会持续优化整个大叶型的产品结构。23年整体平均功率在5.6MW，今年将进一步提升至6MW以上，陆风海风叶型都会更大，而且海风占比会进一步提升，所以会通过结构类改善来对冲降价压力。 Q：公司国内生产的叶片出口量有多少？ A：风电叶片跟其他产业不同，属于特型产品，国内生产往海外销售还是受限于距离和成本，公司海外战略重点还是基于海外生产基地，目前巴西一期项目已经投产，后续会根据一期运营情况筹备二期项目扩大基地规模，同时中材科技海外战略一盘棋，隔膜产业以及其他产业均有海外规划，我们会集中资源综合考量海外其他区域布局。海外基地产能拓展进度较国内慢，但总体来看，更加切合产业实际，同时更具备潜力。隔膜 Q：在行业盈利下探的情况下公司隔膜盈利的原因？未来隔膜产能及盈利的展望？ A：隔膜产业是公司重点培育和发展的主导产业，经过多年发展，已成为全球锂电池隔膜行业领先企业之一。回顾中材锂膜发展历程，其进步原因在于：1、坚持战略引领。在既定战略框架里，根据市场形势变化合适时机进行并购和融资，推动先进产能扩张，拓展核心客户；2、管理层对于隔膜产业的内部重组，形成了1+N的管控模式，内部形成良性竞争机制，更加聚焦研发，效率和成本。最终结果就是大家可以看到的成本大幅下降、产品及客户结构不断优化，盈利能力亦能维持较好水平。对于未来展望，新能源汽车和储能行业还在高速增长，但对应行业产能扩张速度也在加快，整体竞争加剧，公司的核心还是稳步推进先进产能落地、加大产品研发以及提升成本管控能力，应对行业激烈的竞争。Q：降价压力下锂电隔膜出货量和单平净利指引？ A：基于锂电产业链现状，竞争加剧将会是行业常态。公司先进产能落地节奏较快，未来首要目标是将产能转变成收入，提升市场份额。通过降本增效优化产销结构来稳定和提升盈利能力。 Q：2024年隔膜涂覆比例和外销比例会有变化吗？ A：2023年涂覆占比约30%以上，预计今年会进一步提升。2023年海外出货和收入较22年大幅提升，但总体占比依然不够大，未来随着海外战略的推进，会进一步提升。气瓶 Q：高压气瓶净利率只有10%出头，能否详细拆分高压气瓶业绩？未来公司氢能产业展望？ A：公司气瓶产业近年来整体经营情况不断向好，核心还是来自公司传统优势产业CNG和特种工业气瓶，氢能储运装备领域是气瓶产业的转型方向，以传统优势产业为基础加快培育建设氢能储运行业领军企业。从布局来看，23年已经基本完成“十四五”布局，苏州基地已建成自主知识产权的70Mpa四型瓶智能生产线（产能5000只），目前处于推广阶段。成都基地三型瓶也在扩产，同时公司向下游延伸，具备了供氢系统制造能力。2023年车载储氢瓶出货1.3万只，同比增长70%，收入超2亿，市占率保持行业领先。基于行业现状，我们现阶段战略还是继续加大研发，通过技术创新优势抢占竞争制高点，我们开发了320L及以上的大容积三型储氢瓶，70MPA四型瓶、30MPA储氢管束集装箱、99MPA站用储氢瓶等新产品，通过新产品更多的开拓氢能应用场景，如近期下水和试跑的氢能船舶、氢能列车均搭载公司产品。同时，要份额，实现头部客户全覆盖。现在行业还处于示范运营和商业化起步阶段，行业规模还没起来，并且储氢瓶原材料成本尤其是碳纤维的价格高，所以整体的盈利还没有体现出来，毛利率相较传统产品低。 Q：Q4现金流好主要受益于哪个产业？ A：每个产业现金流都有改善。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-26
中国银河：给予新凤鸣买入评级
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2024、2025年涤纶长丝行业计划新增产能265、285万吨/年，扩张速度将明显放缓，行业供给压力有望缓和。需求端，内需层面，随着国内稳增长政策持续发力，国内纺服消费有望持续向好，1-2月我国纺织服装鞋帽、针、纺织品类商品零售额2521亿元，同比增长1.9%；外需层面，海外去库临近尾声，纺服出口正逐步改善，1-2月我国纺织服装出口额451亿美元，同比增长14.3%。内外需共振下，涤纶长丝终端消费动能有望逐步增强。目前涤纶长丝价差处于历史底部区域，在供需边际向好预期之下，涤纶长丝盈利改善弹性可期。　　持续拓宽发展边界，深化一体化经营格局截至目前，公司拥有民用涤纶长丝产能740万吨/年、涤纶短纤产能120万吨/年、PTA产能500万吨/年，构建了“PTA-聚酯-纺丝-加弹”的经营格局。一方面，公司合理推进长丝产能扩张。计划2024、2025年分别新增40万吨/年涤纶长丝、65万吨/年差别化长丝产能。公司涤纶长丝产能位居国内民用涤纶长丝产能第二位，有望充分受益于景气向上的盈利弹性。另一方面，公司积极向上游原料环节延伸，完善原料PX、PTA产能配套，并进军炼化市场。一是，公司规划了540万吨/年PTA项目，预计2026年上半年公司PTA产能将达到1000万吨/年。二是，2023年6月公司公告启动泰昆石化（印尼）有限公司印尼北加炼化一体化项目，主要产品包括成品油430万吨/年、PX485万吨/年等，其中PX计划运回国内，供给桐昆股份和新凤鸣在浙江、江苏、福建的生产基地使用。　　投资建议预计2024-2026年公司营收分别为672.85、718.91、769.70亿元；归母净利润分别为18.08、23.40、27.87亿元，同比分别增长66.44%、29.45%、19.08%；EPS分别为1.18、1.53、1.82元，对应PE分别为11.68、9.03、7.58倍，维持“推荐”评级。　　风险提示原料价格大幅上涨的风险，产品景气度下滑的风险，新建项目达产不及预期的风险等。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券李辉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.72%，其预测2024年度归属净利润为盈利20.06亿，根据现价换算的预测PE为10.54。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级18家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为15.35。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-26
嘉欣丝绸（002404.SZ）：柬埔寨基地的年目标产能可达到1000万件
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投建“柬埔寨服装生产基地二期项目”，新增产能600万件，柬埔寨基地的年目标产能可达到1000万件，后期有望实现嘉兴本地、内地和海外三大供应链基地产能各占三分之一的产能布局。问题四：公司主营业务中，除服装外白厂丝、五金类、绸类、投资性房地产占比也不小，具体业务情况是怎样的？答：公司的子公司金蚕网凭借对行业的深度了解和茧丝行情走势的分析判断，主动而为增加了茧丝原料的贸易量，增加了白厂丝类产品的销售，增加了新的盈利点；五金业务主要是公司从服饰五金延伸发展而来的金属精密部件加工业务，年收入近5亿元，具备不错的盈利能力。其中子公司优佳金属和太和新能源为高新技术企业，天欣五金为宜家集团全球优先级供应商之一，具备参加宜家集团全球供应商大会资质；绸类业务主要为公司生产的真丝面料及相关面料贸易，其中生产高档真丝面料的子公司特欣织造为高新技术企业，技术创新和新品开发能力在行业内有较高的知名度；公司凭借较强的面料开发设计能力，积极参与到客户的产品开发中去，主动向客户推荐了大量的面料新品，受到了客户的欢迎，近年来公司的面料出口势头较好；投资性房地产收入主要为公司的自有房屋租赁收入。公司拥有占地500余亩的嘉欣丝绸工业园，除自用外可供出租的厂房面积约4万余平方米。公司总部所在的嘉欣丝绸广场总面积7万余平方米，其中自用1.3万平方米，其余以出租为主。公司在嘉兴城区周边还有大量仓库茧站，在“东桑西移”后空置，目前也以对外出租为主。大量的房屋出租也为公司带来一块稳定的收益，是公司的安全垫。问题五：茧丝绸原料价格上涨对公司效益的影响如何？答：茧丝原料近期呈现上涨趋势，价格持续在高位运行，对公司整体效益具有积极影响。公司的产业链较长，价格上涨后库存原材料会产生部分收益；价格上涨会刺激行业内企业备货和交易，提升金蚕网供应链平台的交易、交收规模和自营贸易额。问题六：公司控股的金蚕网的历史和业务模式是怎样的？答：中国茧丝绸市场（金蚕网）成立于1992年，由中国丝绸进出口总公司、中国丝绸工业总公司会同浙江、江苏、四川省丝绸公司及嘉兴市丝绸总公司共同出资设立，作为供应链管理的平台，服务于整个行业，为丝绸行业企业提供安全、便捷的网上交易和全方位的茧丝绸供应链服务体系，为产业链上下游中小微企业提供融资、仓储物流及信息服务。服务行业的同时，具备了不错的盈利能力。问题七：能否详细介绍金三塔品牌的品牌定位、营销设计等情况？答：金三塔是茧丝绸行业内唯一的“中华老字号”，老品牌在新时期焕发了新的活力。品牌改变以往消费者心目中丝绸是高端奢侈消费的概念，突出性价比，我们致力于让丝绸成为更多人买得起的国民丝绸。目标消费人群主要集中在25-45岁的女性，一二线城市的中产、白领、精致妈妈等；营销设计上，在主要传统电商平台和新零售平台基本全覆盖，同时，丝绸自带中式元素，在当下中国风服饰产品热销的背景下，公司设计端跟上流行趋势，将传统与时尚相结合，推出了新中式系列产品和敦煌主题联名款产品，得到了市场的积极反馈。问题八：公司对2024年内销市场预期怎样的？答：国内的服装消费市场随着经济的整体复苏，消费观念的改变，新消费群体崛起，国风、国潮、绿色等新消费增长的情况下，有望持续回暖。从金三塔品牌年初以来的销售情况看，也印证了内销市场回暖的趋势。问题九：公司股息率较高，高股息率政策是否会延续？答：公司非常重视对投资者的回报，按照2022年度的分红和目前的股价计算，股息率达到了4.7%。而且公司多年来保持了较高的现金分红率，分红政策非常稳定，相信未来也会延续高现金分红的利润分配政策。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-26
铜价"狂飙"的背后，是金川国际(2362.HK)等优质矿企的价值重估之旅
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源国政策收紧等因素影响下，全球铜精矿新增产量持续不及预期。银河证券研报指出，2023Q4第一量子公司巴拿马铜矿的停产以及英美资源Los Bronces铜矿的减产，使全球铜精矿2024年的产量将比预期减少约40万吨，铜精矿产量增速由预期的3.5%降低至1.95%。此消彼长之下，铜的供需格局将会朝着"短缺"方向演进。高盛预计供需紧缩态势将持续到2025年，铜价今年末有望触及10000美元/吨，2025年或将突破12000美元/吨。类似于金川国际这样手握丰富高品位铜矿的企业，自然会是"量价齐升"这一逻辑催化的最大受益者。一方面，金川国际仍然丰富的矿山资源未被开发出来，Musonoi、Lubembe等项目给金川国际的远期业绩增长提供了确定性；另一方面，金川国际凭借丰富的运营经验，拥有较高的成本优势,矿山之C1现金成本长年保持在前50%的分位，2023年C1现金成本为4705美元/吨。这还只是考虑了铜的部分，钴虽然目前没有铜这么强硬的逻辑驱动。但钴主要受益于新能源汽车的动力电池需求高增。在磷酸铁锂和三元材料的竞争格局趋于平稳的背景下，二者同样受益于动力电池市场扩张。由此，钴的长期需求也有了确定性。考虑到钴价本身已经落入了历史区间低位，继续走低的概率远远小于上升的概率。叠加金川国际手中丰富的钴资源有待释放，这部分资产未来产生的驱动力也不容小觑。三、结语万物皆有周期，类似铜钴这类有色金属更是周期性的代表，在产业周期下行时期修炼内功积蓄力量，上行时期就能够爆发出更强的成长性。尤其是金川国际这类拥有丰富矿山资源的企业，在当前产业出现明显上行信号的背景下，其稀缺性更加突出。
格隆汇2024-03-26

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