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禾昌聚合（832089.BJ）：募投项目宿迁禾润昌在2023年下半年的投产运营，目前公司订单充足
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了稳步增长的态势；2、子公司的投产、新增产能的释放：随着宿迁禾润昌和陕西禾润昌子公司的建设投产运营，公司产能进一步释放，持续带动公司产销量的增加；3、产品优化升级、毛利率持续增长：2023年度公司在新品开发方面逐步向高附加值产品进行转型升级，高光类产品、免喷涂类产品、微发泡产品等高附加值产品的持续推广。问题2：目前生产设备自动化程度如何？人员配置如何？回复：母公司作为公司成立至今第一个生产基地，其自动化程度相对较弱，平均单条产线操作人员为2.5人左右，后期建设的子公司自动化程度相对较高，我们配备了先进的自动计量失重称，全自动、半自动包装机，机器人码垛线等自动化设备，提升了效率以及产品质量，并且大大减少了人员的劳动强度，平均单条产线操作人员减少至1.5人左右。问题3：公司2023年产能增量主要来源是哪里？2024年产能消化能力如何？回复：由于苏州地区工厂的产能利用率已达饱和，2023年公司产能的增量主要是募投项目宿迁禾润昌在2023年下半年的投产运营，公司产能得到有效释放，以及陕西禾润昌提供了部分产能。在产能消化问题上，公司一直以来都是采取以销定产的生产模式，根据下游客户的订单情况，按照交货日期制定生产计划，目前公司订单充足，不存在产能消化问题。问题4：目前公司合作的汽车厂商中国产车品牌多还是合资车多？回复：在乘用车方面，目前公司产品应用于终端的汽车主机厂中合资品牌和国产品牌均有涉及，总体来说国产品牌占有率相对较高。目前国人对于国产汽车接受度逐渐提升，尤其在新能源汽车方面，对其认可度更高，国产汽车的崛起也是公司发展的一次机遇。问题5：一辆车大概能用到多少改性塑料？新能源车和传统燃油车相比改性塑料用量是否有差距？回复：目前一辆车平均用到150kg左右的改性塑料，新能源汽车中改性塑料的用料会比传统燃油车相对多一点，主要区别在于部分新能源汽车的电池模组的外壳、底座、固定支架等可用阻燃类的改性塑料替代金属材料，也是新能源汽车在轻量化方面的一个发展方向。问题6：公司从接到客户订单到产品开发的主要流程是怎样的？回复：以汽车类客户为例，公司的直接客户主要是下游的零部件厂商，他们会根据主机厂的认证标准以及需要进行开发产品的具体参数给到公司销售人员，公司销售人员接到订单后会向研发部门提出需求，研发部门根据性能、外观、气味等参数要求进行配方研发、样品测试，在各项参数均符合要求后进行小试，确认无误后再进行批量生产发货。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-05
华利集团（300979.SZ）：运动鞋海外制造基地主要以东南亚为主，公司将拓展海外生产基地
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公司前段时间公告向关联方购买资产，是新增产能吗？ A：是公司计划新增的产能。在越南购买土地（特别是大面积的土地）的申请、办证流程比较长，公司 2024 年 2 月 2 日披露的向关联方购买的土地，是关联方在公司 IPO 资产重组之前就已经向越南申请用地但土地证尚未办理完毕的土地。目前公司根据产能扩张的计划向关联方购买土地，因此构成了关联交易。本次交易对应的新产能的建设、投产节奏，公司将根据后续进展进行披露。 Q：越南批准对跨国公司征收附加税，有效税率达到 15%。请问越南税率变化对公司的影响？ A：越南工厂在集团的业务环节中属于来料加工环节，按全集团统计口径，集团在越南缴纳的所得税占全集团所得税比例不高。集团目前在越南的子公司，只有少数子公司还处于税收优惠期，所得税率低于 15%。越南政府关于对所得税较低的外国公司征收附加税的规定，还没有出台具体的细则，公司哪些税率低于 15%的子公司需要调整税率、具体的调整步骤等还没有实施细则。公司预计未来税负可能会有一定的增加，但影响不会很大。 Q：越南、印尼的新工厂投产进展？A：公司在越南、印尼将会建设多个工厂，预计 2024 年上半年将有 2-3 个工厂会投产。公司的新工厂会分期建设、逐步投放。新工厂建成后具体投产节奏，公司会根据订单情况来做整体的产能匹配。 Q：越南、印尼新工厂的投产对公司毛利率的影响如何？新工厂的产能爬坡节奏如何？ A：通常情况下，新工厂会逐步投产，新工厂投产后差不多需要一年半到两年的时间实现产能爬坡。新工厂工人熟练度、各部门配合度要在工厂运营几年后才能达到比较好的状态。新工厂在投产期对毛利率有不利影响的同时，老工厂会有不断改善的空间，不考虑其他因素，公司整体毛利率变动比较小。 Q：未来公司产能扩张如何？ A：考虑到市场需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。未来 3-5 年，公司将在印尼及越南新建数个工厂。公司的产能除了通过新建工厂、设备更新提升产能外，还可以通过员工人数和加班时间的控制保持一定的弹性，每年具体的产能的配置将根据当年订单情况进行调整。 Q： 2024 年，公司的招工计划怎样？员工人数变动幅度？ A： 2023 年由于客户去库存，订单有一定下滑，公司对员工招聘有一些控制。去年 4 季度，根据新工厂（越南工厂、印尼工厂）的投产安排和订单的恢复情况，已经在开始新招员工， 2024 年，随着新工厂的逐渐投产，集团员工招聘力度会加强。 Q：公司净利率比较高的原因？未来净利率是否还有提升空间？ A： 2021 年以来，公司净利率基本在 15%-16%之间。公司净利率基本保持平稳，体现了公司在行业波动、营收变动情况下对成本、费用的管控比较有效。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司毛利率能保持稳定或提升，期间费用也能管控到位，保证净利率在合理水平。 Q：未来公司毛利率会保持稳定吗？ A：公司成立多年，经历过多轮次的经济周期，公司有许多很成熟的预案来应对大环境的顺境和逆境，尽量保障订单稳定。只要公司订单不出现大幅度的波动，公司毛利率会比较稳定。 Q：未来公司是积极扩展新客户，还是把现有老客户做的更好？A：巩固老客户和拓展新客户同等重要，公司会在保证服务好老客户的情况下积极拓展新客户。 Q：汇率波动对公司的影响？ A：公司主要的贸易子公司在香港，销售收款和采购付款主要发生在香港贸易子公司，销售收款是用美元结算，主要原材料采购、机器设备采购等是用美元结算，香港贸易子公司的报表是美元报表；中山华利和中山的贸易公司以及中山其他子公司的报表是人民币报表，境内管理总部和开发中心的运营开支部分用人民币支付，会有外币资产和负债，比如美元的应收款项和应付款项。同时公司在越南、印尼、缅甸、多米尼加等地的子公司，报表本位币是当地货币，这些子公司会有外币资产和负债。人民币兑美元的汇率波动以及子公司所在地当地币种兑美元的汇率变动，外币资产负债在报表列报时会形成汇兑损益，计入财务费用。 2022 年度汇兑损益是收益约 8,200 万元， 2023 年 1-9 月汇兑损益是收益约 5,700 万元，占当期净利润的比重较小。 Q：公司未来的分红比例会进一步提升吗？ A：公司重视股东投资回报， 2021 年度进行了两次分红（ 2021 年中期及 2021 年年度），现金分红合计占全年净利润比例约 89%； 2022 年年度现金分红占净利润比例达 43%。公司董事会拟定利润分配政策，会兼顾股东利益和公司发展的需要，未来几年还是资金开支的高峰期，在满足资本开支、合理日常运营资金外，公司会尽可能多分红。 Q：从客户稳定来看，制造商多品牌客户策略会比单一客户策略更加稳定？ A：客户结构与每个制造商的发展历史有关。华利集团从一开始就形成这种多客户的格局，在发展中不断优化。目前公司的客户结构比较多元化，既有老牌的运动品牌，也有新兴运动品牌，涉及的运动休闲鞋类别比较多，从工艺上看基本包括了所有的制鞋工艺。目前来看，公司采取的优质多客户策略，这种客户结构使得公司的业绩相对稳健。 Q：如果按照利润率来排序，不同品牌的净利率差异大吗？哪些品牌净利率比较高？ A：公司目前合作的品牌的定价模式差不多，都是成本加成的定价模式（在所有原材料成本、人工、管销费用基础上，加上净利率），不同品牌的净利率加成会有差异，但差异不大。即使同一品牌下，不同产品订单的毛利率、净利率也会有差异。每个工厂、每个品牌实际的毛利率、净利率跟订单规模、营运效率有很大的关系。 Q：报价模式为成本加成，这里的成本是公司提供的成本还是客户提供的成本？A：报价的基础数据是双方讨论、认可的。比如原材料成本，涉及到材料商的报价和材料的耗用。很多的材料商是客户指定的供应商，报价也是客户谈定，材料耗用也有行业惯例。 Q：全球角度来看，制鞋基地全球都在向东南亚集中，未来会不会在东南亚其他的一些地方也会布局？ A：目前，运动鞋海外制造基地主要以东南亚为主，近年来由于疫情、地缘政治以及国际贸易中关税政策的影响，部分客户调整了供应商策略，重新布局全球产能的分配。公司将跟进客户的需求，分散目前产能集中的风险，拓展海外生产基地。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-05
铠侠提升NAND闪存产能利用率群联CEO潘建成乐见原厂增产
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此前报道，铠侠表示将重新审视NAND闪存减产策略，本月内将开工率提升至90%。群联执行长潘建成表示群联目前仍处于缺货状态，如果NAND闪存原厂可以合理价格提供稳定供货，对群联算是好事。威刚董事长陈立白则分析称，铠侠目前还可能处于亏损状态，因此有必要拉升产能利用率。不过即使本月就调升了产能，NAND出货量的提升还将等到6月份，届时闪存出货价格已升至盈利线上。
金融界2024-03-05
河南省今年将再建200个为农服务中心
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地托管，集中耕地连片作业，粮食作物每亩增产10%至20%，统防统治可降低农药使用量20%。农民把耕地交由为农服务中心托管，只支付服务费，托管后成本降低、收益提高，粮食作物每亩可节支增效400元至800元，经济作物每亩可达千元以上。
金融界2024-03-04
华润材料（301090.SZ）：公司生产基地分别位于常州及珠海，选址靠近原材料及销售端，且物流便利
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例以降低能耗物耗。问题二：目前全球新增产能主要分布在哪些区域？答：近年来，全球新增产能主要位于中国。根据行业统计数据，2023年全球产能近4000万吨，中国占比超40%，出口数量不断增加。问题三：公司生产基地选址有哪些考虑？答：公司目前有两大生产基地，分别位于常州及珠海，靠近原材料及销售端，且物流便利。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-04
凯德石英（835179.BJ）：未来半导体市场较前几年预计会逐渐回升，亦庄新工厂高端石英制品产业化项目的新增产能将逐步释放
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，亦庄新工厂高端石英制品产业化项目的新增产能将逐步释放；凯美石英半导体及集成电路用大口径高品质石英玻璃管项目投产后将为通美晶体提供所需石英材料，以及生产凯德石英半导体用石英产品所需材料，产能会逐步释放；公司收购完成的凯德芯贝（沈阳）石英有限公司主要做冷加工产品，在现有业务稳定经营的基础上，其半导体精密配件研发生产基地项目也在正常推进；此外，随着公司越来越多12英寸半导体高端石英制品通过下游客户认证，公司12英寸半导体石英制品的订单将会逐步放量。随着公司产能提升，半导体类产品中，公司将在保持6英寸及以下生产线的同时，提高8-12英寸高端石英产品占比，推动公司产业结构调整和转型升级。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-03-04
中信证券：把握修复行情，关注右侧信号
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0、中证500和中证1000私募量化指增产品在春节前一周相对基准的平均超额收益率分别是-5.5%、-10.3%和-11.9%，春节后第一周的平均超额收益率则分别只有1.5%、-0.8%、2.8%，与基准持平，而节后一周中证2000相对上述三个宽基指数的超额收益率分别为19.3%、21.9%、14.7%。可以看出，绝大部分私募量化指增在节前受到小微盘下跌冲击较大，但节后并没有享受到小微盘的大幅反弹，大概率是在节前就已经基本完成了调仓，即便未来遭遇一些赎回，可能资金流出压力也主要在流动性相对好的中大盘宽基成分股。此外，根据2月28日证监会发布的信息，节后DMA占两市日均成交仅有3%左右，对市场的整体影响也十分有限。我们判断量化引发的此轮流动性冲击已经结束，对于大小风格本身的博弈也应逐步淡化。 2）活跃资金是此轮反弹最主要增量，AI等新质生产力相关主题或持续活跃。根据中信证券渠道样本调研数据，节后一周活跃私募仓位较节前小幅提升，但依旧处于历史低位附近。从部分代表性主观多头私募的业绩波动来看，不少私募在节前降仓，但在节后加仓进度偏慢且较为保守。以今年1月收益率低于-10%的主观多头私募为样本，其1月收益率中位数为-15.9%，较中证800的超额为-8.0%；节前一周这部分私募收益率中位数为1.2%，相对中证800的超额为-6.4%；节后一周成长股和小微盘迎来大幅反弹，但这部分样本收益率中位数仅3.9%，相对中证800仅有3.0%的超额收益。我们推测对成长股和小微盘敞口较大的一些活跃私募在节前迫于风控压力做了大幅减仓，但节后由于市场反弹较快，加上对量化第二轮冲击的担忧，并未明显加仓，即便加仓可能也选择煤炭、电力等红利资产用于填仓位以防踏空，因此组合反弹弹性较小。直到本周，踏空的活跃私募才开始积极加仓主题板块以博取弹性，A股成交量明显放大，其中TMT板块的成交占比一路提升至38%（去年3月最高点曾达到54%）。本周五大宽基指数ETF的周净申购额相比节前一周缩减94%，汇金大概率在节后不再参与市场。很明显当下市场又进入到活跃资金定价的状态。 3）资产荒背景下，红利资产仍然是长线配置型资金的主要方向。近期以30年期国债为代表的超长期利率债交易活跃，30年期国债与10年期国债的利差为12.4bps，为2006年以来最小值，该期限利差在年初为28.2bps，在2个月的时间内快速下行了15.8bps。此外，长期国债利率和沪深300的股息率水平已经出现倒挂，且倒挂程度还在扩大。中信证券研究部FICC组认为交易型资金做多情绪强烈、资金面整体宽松是近期债市走强的主要原因。长端债券到期收益率的不断走低短期来看包含了交易面和情绪面因素，但也反映了当前资本市场并不缺少资金，缺少的是低风险、低波动和稳定现金回报的资产。在这种“资产荒”背景下，如果没有经济增长预期的系统性好转，我们认为央国企红利股仍然是高净值人群和保险资金等长线资金的主要增配方向。尤其对于高净值人群而言，在各类权益挂钩产品甚至量化产品都表现不佳、固收产品预期回报偏低的情况下，红利资产目前可能是境内为数不多可持续布局的资产类别。上半月积极参与下半月随着一季报临近耐心等待行情右侧确认信号市场整体流动性已摆脱困局，成交逐步抬升，投资者情绪明显修复，主题催化逐渐增多。活跃资金仓位依然较低，在反弹行情不断超预期的吸引之下有望回补仓位，长线资金在资产荒背景下仍然会逢低布局红利资产，我们预计后续行情大概率继续呈现杠铃结构，建议积极参与。不过，随着私募仓位的进一步提升以及一季报的临近，建议两会后保持耐心，待右侧确认信号出现后，才是全年更佳的布局时点。配置上，首先，在资产荒背景下，央企红利低波和高股息板块仍是大体量增量资金的首选底仓配置方向，构成杠铃结构的一端。其次，成长板块可关注新质生产力相关主题，重点包括新型要素建设（数据、算力）与配套（能源、材料、基础软件、基础装备等），以及从导入期进入成长期的大模型应用、人形机器人、自动驾驶、新材料、卫星互联网、低空经济、生物技术等，构成杠铃结构的另一端。最后，港股中的消费、互联网等白马品种已极具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势，可积极布局参与。风险因素中美科技、贸易、金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；外资流出幅度超预期；俄乌冲突进一步升级。
金融界2024-03-03
东吴证券：给予荣盛石化买入评级
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，2024-2025年期间，我国PX新增产能仅为300万吨，预计行业开工率和盈利中枢有望上移。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司2023-2025年归母净利润为10/65/107亿元，按3月1日收盘价计算，对应PE分别103.4/16.2/9.8倍，维持“买入”评级。　　风险提示：原材料价格波动，需求恢复不及预期，炼化行业竞争加剧证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司严蓓娜研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.12%，其预测2023年度归属净利润为盈利11.83亿，根据现价换算的预测PE为88.36。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级19家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为13.47。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-03
东吴证券：给予天齐锂业买入评级
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定的资源自给能力提供更多保障。　　聚焦增产扩能，稳步有序推进项目建设。公司深耕锂化工产品加工多年，目前共有五个在产和两个在建或规划中的锂化工产品生产基地项目。其中，遂宁安居工厂已于2023年12月21日确认生产出达到电池级碳酸锂标准的产品；澳大利亚奎纳纳一期项目生产的氢氧化锂产品已取得送样客户SK On Co.Ltd和Northvolt ETT AB的认证通过，并于2024年1月开始发货。公司现有锂化工产品铭牌产能8.88万吨/年，加上已宣布的规划锂化工产品产能，两者合计未来超过14万吨/年。未来，公司将延续既有的“垂直一体化整合”的商业模式，结合市场情况稳步落实、有序推进基础锂盐产能扩张计划，进一步发挥产业链协同效应。　　与价值链上下游的头部企业建立多种形式的战略合作伙伴关系。公司将继续战略布局新能源价值链上的新能源材料及包括固态电池在内的下一代电池技术厂家，并与之开展更深入的合作关系，例如在前驱体生产、电池回收等业务中进行合作，关注电动汽车和储能应用领域的投资机会，积极参与下游的投资布局，为更好利用锂在新型电池应用方面的未来趋势做好准备。　　盈利预测与投资评级：我们维持公司23-25年归母净利润77.4/35.4/42.0亿元的预测，同比-68%/-54%/+19%，对应PE为11/25/21x，维持“买入”评级。　　风险提示：产能释放不及预期，需求不及预期证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长江证券王鹤涛研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达81.61%，其预测2023年度归属净利润为盈利88.01亿，根据现价换算的预测PE为10.03。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级6家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为59.6。以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
证券之星2024-03-03
波音公司对供应商们宣布，推迟737飞机增产计划
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波音公司对供应商们宣布，推迟737飞机增产计划。根据新版安排，波音6月份737飞机产量为42架。
金融界2024-03-02

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