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Torch Protocol火炬协议双协议开启加密经济新范式

otocol）通过将传统挖矿机制与燃烧复利模型相结合，构建了一种全新的双协议经济体系，为去中心化金融（DeFi）和通证经济提供了更高效、更可持续的发展路径。 Torch Protocol 是全球首款将传统矿工机制与燃烧复利模型相结合的双协议经济货币。在生态上实现复利、通缩、价值提升的闭环式金融体系。 X：TorchProtocol_ T&G：TorchProtocol_Coin 火炬协议的双轨制经济设计火炬协议创造性地将传统挖矿与燃烧复利结合，形成双轨制经济模型，既保留了挖矿的公平性，又引入了燃烧复利的通缩增值效应。三大收益内循环模型静态收益一：BNB 银行奖励池所有交易税收的 4% 将注入 BNB 银行奖励池；奖励池随交易活跃度与矿工数量持续增长；银行自动计算并给予每位矿工每日 10% 静态收益；止盈机制：预计 7 天回本，收益 2 倍后自动出局；出局后可重新燃烧铸造，继续参与复利。若提前领取收益，则立即出局，需重新燃烧复利。静态收益二：传统矿工模型矿工在享受 BNB 银行奖励的同时，由基金会提供每日 2% $TOR 静态收益；领取后即出局，需重新燃烧复利。动态收益：燃烧邀请奖励通过 DApp 生成专属燃烧邀请链接进行推广；推广成功可获得 10% 燃烧邀请奖励；全员可参与，生态收益最大化，由基金会提供。综合回报率分析 BNB 银行奖励：10%/天；基金会静态奖励：2%/天（$TOR）；推广动态收益：10%。综合回报率约 22%/天（未计入币价上涨）。模型闭环价值提升用户交易 ——手续费燃烧 ——代币稀缺性质押分红——收入销毁——持币价值生态闭环——DApp 收益——反哺质押双轨机制协议的1+1＞2的效应短期激励与长期增值结合：矿工既可通过挖矿获得即时收益，也可通过燃烧获取长期复利。动态平衡供需：挖矿增加供给，燃烧减少供给，形成市场均衡。增强社区治理：燃烧复利参与者成为核心利益相关者，推动DAO治理。抗通胀设计：通过燃烧机制抵消挖矿通胀，避免“死亡螺旋”。可持续增长：复利模型鼓励长期持有，减少短期投机。火炬协议的双协议经济机制，既继承了传统挖矿的公平性与安全性，又通过燃烧复利模型实现了代币增值与生态可持续发展。这一创新可能成为未来区块链项目经济设计的新范式，为行业提供更高效、更稳健的价值分配方案。在数字经济迈向主流化的今天，“挖矿+燃烧复利”的双轨制经济或将成为下一个牛市的重要引擎，而火炬协议正站在这一趋势的最前沿。

财链社昨天08:38

美联储官员对9月降息分歧：穆萨莱姆偏谨慎巴尔金观感转暖引发市场对25基点降息预期

压，企业可能通过提高售价或降低产出以恢复利润水平。近期报告显示批发通胀因利润率抬升而出现较大涨幅，这一现象恰恰说明部分企业选择将关税成本部分或全部转嫁，从而对通胀构成上行压力。问4：市场为什么普遍预期9月会降息25个基点？答：市场对9月降息25个基点的预期主要源于一系列宏观数据与政策沟通的组合：一是自去年以来利率处于较高区间且在此前几个月已出现降息路径的市场定价；二是在6月与7月美联储未再继续降息的背景下，一些经济数据（如修正后的就业增幅较低）被解读为经济放缓的信号，从而支持温和降息的可能性；三是市场参与者通常对短期内“温和且可控”的降息更有偏好，因为这既可提供对冲经济弱化的缓冲，又不会导致通胀预期立即重启。需要注意的是，这只是市场预期，并非官方承诺，且官员表态（如穆萨莱姆的谨慎）会随新数据影响这些预期。问5：如果核心CPI继续高于预期，会对美联储政策产生什么影响？答：若核心CPI持续高于预期，尤其是由服务价格推动的上行，这可能使美联储放慢或取消即将到来的降息计划。核心CPI是衡量通胀中长期趋势的重要指标，若显示通胀黏性较强，则货币政策需要更长时间维持紧缩或中性的立场以抑制价格回升。此外，持续高位的核心通胀会提升市场对未来利率路径的预期，从而影响金融条件（如长期利率上升、风险溢价波动），进而反馈到实体经济与劳动力市场，形成政策调整的复杂权衡。因此，决策者会密切关注核心CPI与通胀预期的演变，并将其纳入利率决策的主要考量。来源：今日美股网

今日美股网08-16 00:11

巴菲特再连11季净卖出美股持有现金及等价物3441亿美元联合健康新进15.7亿美元 “神秘持股”曝光为多仓组合

回落更敏感，广告与安防具备现金回收快与复利属性。细分领域新进标的布局逻辑潜在催化钢铁纽柯钢铁(NUE) 成本曲线低位、资产周转优基建与制造投资改善住宅建造莱纳建筑(LEN)、霍顿房屋(DHI) 订单与交付稳健、土地储备深利率回落、住房供给缺口广告与安防拉马尔户外广告(LAMR)、Allegion(ALLE) 现金流稳定、渠道/专利护城河广告需求复苏、硬件更新周期资金估值影响高位现金与持续净卖出释放了两层信号：其一，对当前广义美股估值与风险回报比保持审慎，择机而动；其二，保留火力以应对潜在的并购与自家回购机会。新旧仓位的切换降低了组合的宏观敏感度，增配现金流强与分红稳的资产，提升抗波动能力。若后续利率路径与通胀中枢下移，住宅建造与防御型消费可能成为相对收益来源。关键人物言论沃伦·巴菲特曾在近期股东交流中强调：“价格是我们付出的，价值是我们得到的。当找不到足够好的机会时，宁可持有现金。”这与本季高位现金和审慎出手的节奏相呼应。Greg Abel在管理层沟通中多次提到对资本纪律与长期现金回报的重视，明确“资本配置首先服务于股东长期回报，并在适当时机开展回购与外延。”市场亦普遍认为，Todd Combs与Ted Weschler主导的中型仓位更偏重于估值边际与商业质量的均衡，契合本季在医疗服务与工业链的多点布局。编辑总结伯克希尔以连续11季净卖出与3441亿美元现金坐拥“安全边际”，在高估值环境下突出价格纪律与流动性优先。组合从超大权重股抽回部分筹码，转向现金流稳健与行业龙头的分散化配置；“神秘持股”实为多赛道的防御性组合，体现对美国经济韧性与结构机会的均衡押注。后续关注利率路径、监管变量与基本面兑现节奏对持仓权重的二次影响。常见问题解答问1：为何连续净卖出却持有创纪录现金？答：这代表在当前定价环境下可选标的的风险回报不够优越，保持高现金既能对冲波动，也为并购与回购预留弹药。当估值回到更具吸引力的区间，资金可迅速投入。问2：减持苹果与美国银行会否削弱组合进攻性？答：两者仍具战略地位，但降低集中度有助于控制单一行业风险。通过增配稳健现金流与分红资产，可在震荡期提升组合的防守效率与穿越周期能力。问3：为何在争议期新进联合健康？答：短期不确定性压低了估值，但其支付端规模、垂直整合与现金流质量构成长期护城河。建仓更像是在基本面可验证、估值具修复弹性的窗口介入。问4：“神秘持股”组合透露了什么偏好？答：偏向细分龙头与强现金流行业，兼顾防御与周期韧性。钢铁与住宅建造受益于资本开支与利率下行预期，广告与安防则提供稳定回报与可见性。问5：接下来最应关注哪些宏观变量？答：核心是利率路径与通胀中枢，其次是监管与医疗成本趋势。若利率回落、需求韧性延续，住宅建造与防御消费可能占优；若经济下行超预期，高现金与分红资产的配置价值凸显。来源：今日美股网

今日美股网08-16 00:10

半年报公告拟分红总金额突破1000亿元！红利ETF广发(159589)、港股通红利ETF广发(520900)等多只产品分别实现月季年分红，助力把握分红机遇

派发“真金白银”的优质资产，才能在长期复利中走得更远。广发基金目前已全面布局A股、港股红利产品，且研究创新编制方案、致力追求更高股息率。产品线覆盖：（1）红利ETF广发(159589)，场外联接A类021399、C类021400 （2）港股通红利ETF广发(520900)，场外联接A类022719、C类022720 （3）央企红利50ETF(560700)，场外联接A类019428、C类019429、F类021946 （4）市场唯一跟踪中证智选高股息策略指数的高股息ETF(159207) 多只红利类产品历史分别实现了月季年分红，助力投资者一键、多维、便捷布局高分红上市企业！将优质上市公司分红传导到基金持有人手里，切实地让投资者感受到分红的魅力，提升基民投资的获得感。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 14:44

创业板持续领涨！天弘创业板ETF联接(A:001592；C:001593)降费直抵同类最低一档

长期资金入市并推动行业高质量发展。长期复利效应下显著提升净收益，投资者可增强投资获得感；同时加速行业出清，促进行业向精细化、专业化转型，实现普惠金融与实体经济发展双赢。天弘创业板ETF联接(A:001592；C:001593)降费，对于用户来说，买基金的成本降低了，布局成长板块更划算。 2025年8月15日，据国家统计局，7月份国民经济保持稳中有进发展态势，生产需求持续增长，就业物价总体稳定，新质生产力培育壮大，高质量发展取得新成效。今年7月，外资加速流入中国股票市场，多头基金向中国股票市场注入了27亿美元，较6月份的12亿美元净流入翻倍。预计后续外资重返中国股市的趋势将“更加强劲”。除了天弘创业板外，天弘指数基金系列产品全、费率低，还有很多其他契合近期行情的热门品种供用户选择。天弘上证科创板综合指数增强(A:023895；C:023896)，是一款指数增强型基金，以上证科创板综合指数为标的，采用量化增强策略，在紧密跟踪指数的基础上力争获取超额收益（Alpha）。科创综指覆盖科创板97%的市值，包含除ST/ST外的全部上市公司，全面表征科创板“硬科技”企业生态，聚焦新一代信息技术、半导体、生物医药、高端装备等战略新兴行业，兼具高成长性与政策红利。场外高弹性基金产品：天弘中证全指证券公司ETF联接(A:008590；C:008591)通过投资于目标ETF，紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。中证全指证券公司指数是覆盖沪深两市全部49家上市证券公司的行业主题指数，采用自由流通市值加权，综合反映中国证券行业的整体表现，以高弹性和龙头主导为显著特征。感兴趣的用户，可通过费率低、简单清晰的指数基金把握机会，蚂蚁财富、天天基金和京东金融等各大平台有售，也可上支付宝搜“天弘创业板”。风险提示：文中观点仅供参考，不构成投资建议。历史收益不代表未来表现，指数基金存在跟踪误差。指数历史表现不构成对基金产品未来收益的预测及保证，仍有亏损风险。购买前请查看相关法律文件。市场有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-15 14:35

告别择时焦虑，波动越大收益越高的秘密

向上的收益曲线，期待“持有即可实现”的复利奇迹，然而现实中的账户曲线却总在剧烈波动中艰难爬升——宏观周期的轮动碾过产业格局，地缘政治的波澜搅动市场情绪，媒体热点的切换引发资金潮汐。即便最终收益可观，实现路径的曲折也足以让大多数人在中途黯然离场，抑或是陷入追涨杀跌的泥潭。面对A股的高波动，与其焦虑择时，不如利用波动本身——网格交易策略正是通过划分波动区间、纪律性逆向操作，将市场震荡转化为平滑收益、提升体验的利器。 A股较高的波动性，使得投资者投资体验并不佳，投资者或质疑A股的投资“价值”，但事实上，2004/12/31日至今，标普500指数的年化收益率为8.34%，而中证A500为8.21%，二者差距并不大，造成投资者牛熊体感较差的原因在于A股的估值波动较大，年度化的波动程度长期高于美股。估值的大幅波动，使得多数投资者在人身鼎沸时选择“贪婪”（放量），但在无人问津时选择“恐惧”（缩量），由此“高买低卖”下长期收益不佳，主动地交易反而了降低收益，甚至带来亏损。图：中证A500与标普500收益差距不大数据来源：Wind，2004/12/31-2025/8/8 面对着A股波动较大的现实，一个应对的交易策略即是利用波动本身去增加收益，对市场的波动范围进行划分，通过策略的纪律性逆人性实现“低买高卖”，而非“追涨杀跌”，或可以实现收益曲线的平滑与收益的提升，带来更好的投资体验。网格交易策略，即为利用市场波动规律，设置逆向交易条件，在波动中提高投资者体验的策略。图：三种情况的收益曲线对比示意图 “风浪越大，鱼越贵”——什么是网格交易？网格交易类似于在A股“撒网捕鱼”，网格策略是高抛低吸、波段操作最具代表性的一类自动化交易策略，在上涨下跌中进行低买高卖，赚波动的钱。在鱼塘里撒下一张渔网，只要鱼群游动，渔网就能自动捞到鱼。而A股市场就像一个“高波动的大鱼塘”，网格交易就是“自动捕鱼器”。图：网格收益来源示意图网格策略的胜负手：选对“舞台” 网格交易的精髓在于化波动为收益，但策略成败的关键，往往在于投资标的的选择。一个理想的网格交易标的，需同时满足三大“黄金标准”： 1、流动性充沛，交易便捷：作为自动化高频波段策略，网格交易依赖顺畅的买卖体验。标的需能频繁交易，避免滑点损耗，确保触发条件后即时成交。 2、交易成本低廉：频繁操作下，手续费、印花税等成本会被显著放大，侵蚀利润。低费率是策略收益的重要保障。 3、波动性与稳定性兼具：理想的标的既需充足波动创造交易机会，又需趋势相对稳定（避免单边暴涨暴跌），在宽幅震荡中提供施展空间。而ETF完美契合以上要求，流动性保障：可在二级市场像股票一样实时交易，做市商机制提供基础流动性，大品种买卖价差紧密。成本优势显著：交易免缴印花税，管理费率通常较低，大幅降低高频交易摩擦成本。分散风险，表征明确：一篮子股票分散风险，紧密跟踪特定指数，其波动特征更易分析与预判。中证A500具有广泛的行业覆盖和均衡配置，有效平滑单一风险，提供稳定中枢；而汇聚的500家核心龙头又赋予其捕捉结构性机会的活力与韧性，天然契合网格策略对“稳中有波”的核心诉求。数据是最有力的证明：以中证A500指数为标的实施网格策略（以3个月为周期滚动操作），获得正超额收益的概率稳定超过60%（相较于简单的50%仓位持有基准）。这意味着在大多数震荡行情中，网格策略能有效捕捉波动红利，显著提升投资效率。更难得的是，A500展现出了极低的参数敏感性——策略收益对网格间距、区间设置等细节依赖度较低。这种稳健性对普通投资者尤为友好：无需复杂调参，策略效果依然可靠。表：以3个月为周期网格策略效果数据来源：Wind，易方达测算，标的为159361，2019/1/2-2025/7/31 中证A500凭借高胜率实证、低操作门槛（参数不敏感）与底层资产的高适配性（均值回归+高波动），已成为网格交易者提升收益体验的“黄金标的”。A500ETF易方达（159361，场外联接A类：022459；C类：022460；Y类：022930）作为费率低廉，流动性好，跟踪误差优秀的优质投资标的备受市场关注。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-14 20:36

佰维存储：8月11日接受机构调研，OPPO、方正富邦基金管理有限公司等多家机构参与

证券之星08-13 19:38

天弘安康颐养A(420009)：稳健型投资者的 “固收 +” 优选！

1 年以上，充分享受中长期资产配置的复利效应。总结来说，稳健增值的优质 “固收 +” 选择。天弘安康颐养 A（420009）作为一只运作十余年的 “固收 +” 基金，在业绩表现、风险控制、投资策略与基金经理实力等方面均展现出突出优势。无论是短期收益还是长期增值，无论是风险控制还是稳健性，都符合投资者对 “稳中求进” 的需求。对于追求稳健投资、风险偏好适中的投资者而言，天弘安康颐养 A（420009）无疑是值得纳入投资组合的优质选择。建议结合自身投资目标、风险承受能力与期限，合理配置，以实现资产的持续稳健增长。相关产品：天弘安康颐养A（420009）天弘安康颐养C（009308）天弘安康颐养E（013938）注1：天弘安康颐养混合型证券投资基金-A类成立于2012年11月28日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2013年1.89%(4.79%)、2014年14.85%(4.58%)、2015年18.89%(3.82%)、2016年2.43%(3.11%)、2017年4.4%(3.01%)、2018年2.21%(2.92%)、2019年10.54%(2.84%)、2020年13.57%(2.77%)、2021年8.67%(2.69%)、2022年-2.91%(2.62%)、2023年2.21%(2.55%)、2024年9.41%(2.49%)。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年4月14日，成立以来完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(-3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.21%(3.14%)。截止2025年3月31日，近一年收益率7.59%，业绩比较基准3.11%。业绩数据来源于基金定期报告。年化收益率=[(1+平均收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%。中证综合债指数收益数据来源wind。天弘安康颐养混合型证券投资基金-C类成立于2020年04月14日，成立以来近5个完整会计年度产品业绩及比较基准业绩为2021年8.49%(3.46%)、2022年-3.11%(3.35%)、2023年2.01%(3.24%)、2024年9.20%(3.14%)业绩数据来源于基金定期报告。同类定义为混合型-偏债基金。风险提示：市场有风险，投资需谨慎，过往业绩不代表未来表现。投资者在购买基金前请仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。观点仅供参考，不构成投资意见。定投非储蓄，不能规避基金固有风险，不能保证投资者获得收益。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-11 18:19

低利率时代投资怎么选？探秘港股红利基金的独特魅力

有连云08-11 17:49

红利资产符合资产配置的底仓思维，国企红利ETF(159515)逆市红盘

有稳定的现金流回报、较低波动特性、长期复利效应等特点。历史数据显示，当持有时期较长时，红利资产相对于沪深300等宽基指数有着较高的胜率。政策层面鼓励上市公司分红，新“国九条”明确提升股息率导向，红利资产符合资产配置的底仓思维，具有长期配置逻辑。开源证券指出，大变局下不确定性中枢上升，高股息仍需重视，但全球需求和国内“地产+基建”上行拐点尚未到来，稳定型红利品种（即银行、公共事业）优于周期型红利品种。红利思路下建议关注稳定型红利资产，因其具备防御属性，在当前市场环境中更具配置价值。国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本，反映国有企业中高股息率证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证国有企业红利指数(000824)前十大权重股分别为中远海控(601919)、冀中能源(000937)、潞安环能(601699)、山煤国际(600546)、山西焦煤(000983)、恒源煤电(600971)、南京银行(601009)、建设银行(601939)、厦门国贸(600755)、南钢股份(600282)，前十大权重股合计占比16.77%。 (以上所列示股票为指数成份股，仅做示意不作为个股推荐。过往持仓情况不代表基金未来的投资方向，也不代表具体的投资建议，投资方向、基金具体持仓可能发生变化。市场有风险，投资需谨慎。) 国企红利ETF(159515)，场外联接(鹏扬中证国有企业红利ETF联接A：020115；鹏扬中证国有企业红利ETF联接C：020116)。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云08-08 13:58

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