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一连串坏消息突袭！BBC：中国经济是一颗“定时炸弹”吗？

串坏消息:增长缓慢、青年失业率创纪录、外国投资低迷、出口和汇率疲软，以及房地产行业陷入危机。美国总统拜登将世界第二大经济体形容为“一颗定时炸弹”，并预测中国的不满情绪将会加剧。中国国家主席习近平予以反击，捍卫经济的“强大韧性、巨大潜力和极强活力”。那么谁是对的 - 是拜登先生还是习近平先生？BBC称，通常情况下，答案可能介于两者之间。尽管经济不太可能在短期内崩溃，但中国面临着巨大而根深蒂固的挑战。#中国经济# (截图自BBC) 房地产危机和贫困家庭中国经济问题的核心是房地产市场。直到最近，房地产还占其全部财富的三分之一。 “这毫无意义。毫无意义，”新加坡欧洲工商管理学院(INSEAD)经济学教授Antonio Fatas表示。 20年来，随着开发商搭上私有化的顺风车，房地产行业蓬勃发展。但危机在2020年爆发。一场全球大流行和国内人口的减少，对激进的住房建设计划来说不是什么好因素。政府担心出现2008年美国那样的崩盘，于是限制了开发商的贷款额度。很快，他们就欠下了无法偿还的巨额债务。现在，对房屋的需求急剧下降，房地产价格暴跌。这使得摆脱了三年严格的疫情防控措施的中国房主变得更穷了。 “在中国，房地产实际上是你的储蓄，”财富管理公司法国外贸银行(Natixis)首席亚洲经济学家Alicia Garcia-Herrero表示。“直到最近，这似乎比把钱投入疯狂的股市或低利率的银行账户要好。” 这意味着，与西方国家不同，中国没有出现大流行后的消费热潮或重大经济反弹。 Garcia-Herrero表示:“有一种观点认为，中国人在零新冠后会疯狂消费。”“他们会去旅行，去巴黎，买埃菲尔铁塔。但实际上，他们知道他们的储蓄受到房价下跌的打击，所以他们决定保留手中的现金。” 一些经济学家认为，房地产市场的阵痛需要数年时间才能消退。有缺陷的经济模式 BBC称，房地产危机也凸显了中国经济运行方式中的问题。中国在过去30年里的惊人增长是由建筑推动的:从道路、桥梁、铁路到工厂、机场和房屋，无所不有。然而，一些经济学家认为，无论从比喻上还是从字面上看，这种方法已经开始走投无路了。在靠近中缅边境的云南省，可以找到中国对建筑上瘾的一个更奇怪的例子。今年，那里的官员令人困惑地证实，他们将继续计划建造一个耗资数百万美元的疫情隔离设施。底线是，在中国开始浪费钱之前，它能建的东西就只有这么多了。这个国家需要找到另一种为人民创造繁荣的方式。 “我们正处于一个转折点，”Fatas教授说。“旧模式不起作用了，但为了改变重点，你需要进行认真的结构和体制改革。” 例如，他认为，如果中国希望金融业能够刺激经济，与美国或欧洲竞争，政府首先需要大幅放松监管，将大量权力交给私人利益集团。在现实中，情况正好相反。中国政府加强了对金融行业的控制，指责“西化”的银行家享乐主义，并打击了像阿里巴巴这样的大型科技公司。这在青年失业问题上得到了反映。在中国各地，数以百万计受过良好教育的毕业生正在城市地区努力寻找体面的白领工作。中国7月份出口大幅下滑 7月份的数据显示，在16岁至25岁的求职者中，有21.3%的人没有工作。接下来的一个月，官员们宣布他们将停止发布这些数据。根据Fatas教授的说法，这证明了“僵化的中央集权经济”难以吸收如此多的人进入劳动力市场。当你想建一座新桥时，自上而下的系统是有效的，但当桥已经建好，人们还在找工作时，它看起来就很麻烦了。政府现在将采取什么行动？ BBC指出，经济方向的改变需要政治意识形态的改变。鉴于中国共产党最近对生活的严密掌控，以及习近平对中国共产党的加强掌控，这看起来并不太可能。领导层可能会辩称这甚至是不必要的。在某些方面，中国是自己成功的受害者。当前的增长率只有与以前年份令人震惊的高数字相比才被视为“缓慢”。自1989年以来，中国的平均增长率约为9%。到2023年，这个数字预计将约为4.5%。这是一个大幅下降，但仍远高于美国、英国和大多数欧洲国家的经济。有人认为，这适合中国的领导层。西方经济往往由人们的消费推动，但北京对这种消费模式持谨慎态度。它不仅被视为浪费，而且还具有个人主义色彩。让消费者购买新电视、订阅流媒体服务或去度假可能有助于刺激经济，但对于中国的国家安全或与美国的竞争几乎没有帮助。本质上，中国领导人想要增长，但并非无所作为地增长。这可能是最近先进产业蓬勃发展的原因，如半导体、人工智能和绿色技术等，这些产业使中国在全球竞争中更具竞争力，减少了对他人的依赖。这个想法也可能解释了政府对经济低迷的有限反应。到目前为止，他们只是在微调一些方面 - 放宽借款限制或微幅降低利率 - 而不是大规模注入资金。在中国的外国投资者感到担忧，希望政府能够迅速采取行动，但掌权者似乎正在玩弄长期的游戏。他们知道，从理论上讲，中国仍然具有巨大的增长潜力。它可能是一个经济强国，但人均年收入仍然只有12850美元。几乎40%的人仍生活在农村地区。一方面，不受选举周期的约束使中国能够奢侈地采取长期视角。但另一方面，许多经济学家认为，威权政治体制与灵活、开放的经济体制并不相容，后者是实现与官方“高收入”国家相匹配的生活水平所必需的。习近平是否优先考虑意识形态而不是有效治理，或者优先考虑控制而不是务实，存在一定的危险。对大多数人来说，在经济情况良好时，这是可以接受的。但随着中国走出为期三年的新冠疫情，许多人难以找到工作，家庭住房的价值暴跌，情况就不同了。这让我们回到拜登的“定时炸弹”描述，这表明可能会出现内部不安或者更严重的是，对此做出危险的外交政策行动的可能性。然而，目前这只是纯粹的猜测。中国已经从过去的许多危机中走出。但毫无疑问，中国领导层现在面临着独特的一系列挑战。 “他们担心目前的情况吗？当然，他们看到了数字，”Fatas教授说道。 “他们知道该怎么做吗？我不确定。我猜他们可能忽略了中国未来所需的某些基本要素。”

财经风云 1评论2023-08-31

深度探究人民币替代美元的可能性、挑战，以及国际金融格局的演变趋势

国正在逐步实施金融市场的开放政策，吸引外国投资者参与人民币资产。这将增加人民币在国际金融市场中的流通和使用，有助于提升其作为国际储备货币的地位。同时，中国一直在推动人民币国际化，包括与其他国家签署本币互换协议、建立离岸人民币市场等。这些努力有望促使更多国家和机构在国际交易中使用人民币，提高其作为国际储备货币的地位。需要注意的是，这些观点并不一定表示人民币一定能够成功取代美元，而是指出了一些可能性和因素。国际货币体系的变革是一个复杂的过程，涉及到多个因素和利益。

Heidi 1评论2023-08-31

欧盟商会：不会用“不可投资”一词来形容中国

，这促使北京方面为自己的商业行为和对待外国投资的方式辩护。 “我们不会用‘不可投资’这个词来形容中国，”欧盟商会主席Jens Eskelund在一封电子邮件中回应路透社就雷蒙多的言论提出的问题。不过，他补充称，考虑到中国的经济规模，中国能够从欧洲吸引的外国直接投资(FDI)数量“不足”。他还指出，近年来欧盟对中国的投资一直在减少。他还对中国的商业环境提出了与雷蒙多类似的担忧，包括模糊的监管和安全问题。 “中国可以做很多事情来扭转这种局面，”Eskelund说，“但它将采取明确、具体和具体的行动，消除目前企业在做出投资决策时面临的一些担忧。” 他引用了最近6月份的一项商业调查，该调查发现，近三分之二的商会成员表示，如果市场准入改善，他们将考虑扩大在中国的业务。

超启2023-08-30

银行考虑下调抵押贷款利率，中国股市为何低调反应？外资撤资规模正创纪录

账管理公司正遭受债券市场暴跌的打击。外国投资者再次净抛售在岸股票，月度撤资规模有望创下纪录。虽然分析人士说，降低抵押贷款和存款利率将在很大程度上是积极的，但这些措施仍将缺乏解决困扰中国经济的众多问题的火力，包括开发商不断加剧的债务困境。影响也将因行业而异。盛宝资本市场策略师Redmond Wong说，这“对银行不利，但对房地产开发商、非必需消费品和整体市场情绪有利”。他说，降低现有抵押贷款利率可能会对银行的盈利能力造成压力，尽管它们可能会降低存款利率，但它们的净息差仍将面临压力。官方媒体说，中国股市本周的反弹显示投资者情绪正在改善。《证券时报》援引一位分析师的话说，随着政府提振资本市场的措施帮助扭转悲观情绪，A股仍有上涨空间。在香港，恒生中国股票指数也回吐了1.2%的多数涨幅。周三早盘，人民币离岸汇率下跌0.2%，在岸汇率下跌0.1%，此前中国央行再次制定高于预期的中间价。自6月底以来，中国央行将每日中间价设定在高于市场预期的水平。

云涌2023-08-30

中国最大股票ETF有望迎来创纪录月度资金流入释放什么信号？

日，该指数攀升逾2%。流入资金的激增与外国投资者的稳定抛售形成鲜明对比。资料显示，本月早些时候，华泰柏瑞沪深300ETF规模已突破1000亿元人民币，成为公募市场首只规模突破千亿元的股票ETF，也是目前市场上规模最大的非货币基金。华泰柏瑞沪深300ETF于2012年5月成立，是业内首批沪深300ETF品种。根据当年的公告，华泰300ETF的首募规模近330亿元人民币，成立时就是当年规模最大的ETF基金之一。据美国彭博社周一报道，中国当局要求一些共同基金避免净卖出股票。此前一天，中国金融监管机构宣布了一系列措施，以“重振资本市场，提振投资者信心”。不愿透露姓名的消息人士称，证券交易所向几家大型共同基金公司发布了所谓的“窗口指导”，要求它们在一天内卖出的在岸股票不得超过买入数量。中国当局通常会采取这种窗口指导行动来稳定市场。中国官方上周末连发利好政策。北京时间8月27日，中国财政部宣布了一项重要举措，为了推动资本市场的活跃，提振投资者信心，从2023年8月28日开始，证券交易印花税将减半征收。紧随其后，中国证监会也发布对IPO、再融资、两融和股份减持等方面的政策调整。

tqttier2023-08-30

中美连传两则不利消息！美商务部长：美企开始将中国视为“不可投资” 拒绝中国的放松出口管制呼吁

疫情后中国经济复苏之际，中国正寻求重振外国投资。周一，雷蒙多宣布了一些新的正式双边沟通渠道，包括出口管制和商业问题。周二，美国和中国官员开始就出口管制展开新的对话，华盛顿方面将其描述为“一个减少对美国国家安全政策误解的平台”。中国商务部表示，会谈将有助于“根据各自法律，交换与出口管制有关的信息”。美国总统拜登(Joe Biden)本月宣布了一项行政命令，禁止美国对中国量子计算、先进芯片和人工智能领域的一些投资，以阻止中国军方获得美国的技术和资本。就中国而言，已宣布限制镓和锗(用于芯片制造)的出口，并在关键基础设施中使用美光科技(Micron Technology)的产品。雷蒙多表示，她已经提高了对美光的控制，并表示与美国的出口限制不同，中国的行动并不透明。 “对于美光发生的事情，人们没有给出合理的解释，”她说。“专制规则、缺乏正当程序、缺乏明确性、缺乏法治是没有立足之地的，这是一个不公平的竞争环境……当他们这么做的时候，我们将奋起反抗。” 中国官方新闻机构新华社援引李强总理对雷蒙多的话说，双方应该加强互利合作，减少对抗。李强表示，将经贸问题政治化，将安全概念过度延伸，不仅会严重影响双边关系和互信，还会损害两国企业和人民的利益，并将对全球经济产生灾难性影响。雷蒙多表示，她向中国领导人提出了合作为人工智能设置“护栏”的可能性。她说:“世界希望我们两国共同努力，限制人工智能最具破坏性的应用，这在一定程度上是可以接受的。” 雷蒙多和中国旅游部长胡和平同意明年上半年在中国举行旅游会议，以恢复两国之间因新冠疫情而中断的旅行。雷蒙多：拒绝了中国的减少出口管制呼吁雷蒙多说，她拒绝了中国领导人周二提出的减少美国对可能用于军事用途的技术出口管制的呼吁，但两国政府同意让专家会面讨论有关保护商业机密的争议。雷蒙多说，在访问期间，她向包括中国第二号领导人、国务院总理李强在内的官员表达了对中国对美国科技公司限制的不满。她说，随着反间谍法的扩大和对咨询公司的突击搜查，外国公司的处境越来越糟。雷蒙多加入了包括财政部长耶伦在内的一系列美国官员的行列，他们在过去三个月中访问了北京。由于在技术、安全、台湾和其他问题上的争议，两国正试图恢复处于几十年来最低水平的关系。中国的一个主要抱怨是，美国以安全为由限制其获取处理器芯片和其他美国技术，这可能会阻碍中国发展人工智能和其他行业的雄心。这些限制削弱了华为的智能手机业务。雷蒙多说，“他们的要求是减少对可能用于军事用途的技术的出口管制”，并撤销拜登总统限制美国对可能参与军事发展的中国公司投资的命令。 “当然，我拒绝了，”雷蒙多说。“我们不就国家安全问题进行谈判。” （截图自The Canadian Press）两国政府周一同意交换有关美国出口管制的信息。雷蒙多说，华盛顿希望“将加强遵守”。雷蒙多说，与此同时，两国政府同意召开专家会议，“开始解决商业机密问题”。她对记者们说:“保护商业秘密是我经常从商界听到的重要问题之一。” 早些时候，雷蒙多会见了李强，李强呼吁华盛顿采取“具体行动”改善两国关系，指的是中国要求美国改变在台湾、技术和其他问题上的政策。 “我们希望美方与中方相向而行，拿出诚意，拿出实际行动，”李强说。雷蒙多说，这次会面持续了1小时15分钟。美国大使馆早些时候说，这次会面将是一次10分钟的“礼节性拜访”。然而，雷蒙多说，她在会议期间没有讨论中国经济，也没有感觉到中国同行受到经济低迷的推动。

财经风云 1评论2023-08-30

中英重磅！英国外交大臣访华行程确定苏纳克“有意示好破冰” 中英关系或迎来修复的黄金机遇

323亿美元。北京方面也正在寻求提振外国投资者的信心。然而市场对其监管改革、与西方的紧张关系以及许多政策不透明持谨慎态度。中国官员敦促托尼·布莱尔时代的英国贸易大臣彼得·曼德尔森（Peter Mandelson）在最近访问期间倡导海外企业回流或扩张。知情人士称，在苏纳克预计出席下个月在新德里举行的二十国集团（G20）峰会之前，英国正试图展示其对亚太地区的承诺。知情人士称，克莱弗利的北京之行主要讨论安全问题，包括对援助俄罗斯潜在武器供应的担忧。他的办公室周二（8月29日）在一份声明中表示，克莱夫利将与中国外长王毅和国家副主席韩正会面。此次访问若成功将为苏纳克与中国国家主席习近平在二十国集团峰会上的首次一对一会晤奠定基础。英国首相仍然是自中国解除新冠封锁以来，唯一没有与习近平面对面的七国集团（G7）领导人. 彭博社 6 月援引知情人士的话报道称，苏纳克并没有访问北京的计划。这与法国总统埃马纽埃尔·马克龙（Emmanuel Macron）和德国总理奥拉夫·肖尔茨（Chancellor Olaf Scholz）等其他欧洲领导人形成鲜明对比，他们近几个月已率领高调代表团访问了中国首都。伦敦亚非大学中国研究院院长 Steve Tsang 表示，英国需要“一项周密的对华战略，明确英国在对华关系中的诉求”。 “即使缺乏这样的战略，我们也必须与中国接触。”

芷莹2023-08-29

中美重磅！两国商务部长同意每年会晤启动出口管制对话中美关系“解冻”在即？

低迷和出口下降的情况下，当局正寻求重振外国投资。一位美国高级商务官员表示，该国将出口管制执行信息交流视为一个平台，旨在增加对其限制与中国经济敏感领域的贸易和投资的新规定的透明度，而不是用于政策谈判。该官员表示，此举的目的是通过提供有关新规定实施的更多信息，鼓励遵守这些新规定，从而减少对惩罚性措施和执法的需求。美国总统乔·拜登（Joe Biden）本月宣布了一项行政命令，禁止美国对中国的量子计算、先进芯片和人工智能（AI）领域进行部分投资，以阻止中国军方获取美国技术和资本。新的行政命令将于明年生效，要求企业向美国政府通报在这三个中国行业的其他投资。中国则以宣布限制镓和锗（两种用于芯片制造的关键金属）的出口，以及在其关键基础设施中使用美光科技产品作为回应。此外，北京还宣布限制无人机和无人机零部件的出口，理由是它们具有潜在的军事用途。

IreneLim2023-08-29

决策分析：外资不抛了！中国股市领涨，今日小心美国数据“爆冷”

周末宣布措施后，在周一初步反弹中抛售的外国投资者，在周二成为约5亿美元中国股票的净买家，或许抱有之后会出现更多实质性援助的希望。 “我们怀疑这些政策本身能否扭转信心或决定市场方向，”美国银行分析师说。分析师补充称：“金融市场只是潜在经济的反映，我们需要能够解决根本经济问题的政策……我们认为，未来2-3周仍是政策行动的重要窗口期。” 陷入困境的中国开发商碧桂园(Country Garden)和电动汽车制造商比亚迪(BYD)在香港股市领涨，比亚迪公布上半年利润增长两倍。中国恒大的压力依然存在，该公司股价曾在30港元以上交易，在复牌后的第二个交易日下跌10%，至0.31港元，突显出人们对中国债务缠身的房地产行业仍存在严重疑虑。聚焦数据在亚洲其他地区，投资者关注的焦点是可能决定利率是否需要进一步上升的美国数据。周二晚些时候将公布职位空缺数据，之后将公布更广泛的就业数据和供应管理学会(ISM)调查，债券交易员正为这些数据转向疲软做准备。 “人们预计劳动力市场会有所放缓，通胀也会降温，”悉尼经纪公司CommSec的高级经济学家Ryan Felsman说。美国国债延续隔夜涨幅，两年期国债收益率下降5个基点，至5%，10年期国债收益率下降2个基点，至4.1922%。这给美元带来了一些温和的下行压力，兑欧元跌破200日移动均线切入位至1.0833美元，兑其他主要货币也略有走低。澳元/美元小幅上涨0.3%，至0.6440美元，即将上任的澳洲联储主席Michelle Bullock将在当天晚些时候发表讲话。日元仍徘徊在周一触及的10个月低点附近，今年以来日元兑美元已累计下跌约10%。交易员们担心，日元走弱可能很快会促使政府出手干预。日本政府一份报告显示，该国多年来与通缩的斗争出现了拐点，但几乎没有影响日元兑美元汇率跌至146.30。大宗商品方面，布伦特原油期货下跌0.2%，至每桶84.27美元。欧洲天然气价格可能会出现震荡，因澳大利亚天然气钻井平台的薪资和工作条件引发的僵局不断加深，工人们计划从下周开始罢工。8月份以来，荷兰基准价格上涨了40%。日内焦点与风向标： 07:30 日本7月失业率 14:00 德国9月Gfk消费者信心指数 21:00 美国6月FHFA房价指数月率、美国6月S&P/CS20座大城市房价指数年率 22:00 美国7月JOLTs职位空缺、美国8月谘商会消费者信心指数

云涌2023-08-29

外企的福音！中国将对外籍个人的税收减免延长至2027年

随着中国经济放缓，当局一直在努力重振外国投资，而全球企业对新的激励措施并不感冒，他们说，这些措施远不如曾经用来吸引海外资金的“甜头”。

风起2023-08-29

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