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京东即时配送业务突围战遇阻美团、阿里强势加入竞争队伍

FX168财经报社(北美)讯为了多元化营收来源、降低对核心零售业务的依赖，中国电商巨头京东正在全力打造即时配送业务。然而，要在竞争激烈的市场中突围并不容易。今年2月，京东推出外卖业务单元“京东外卖”，并投入数十亿元进行扩张，以应对经济疲软与零售主业竞争加剧的双重压力。公司最新季度财报显示，该业务推动了用户规模、平台流量和收入的提升，季度活跃客户数和购物频次同比均增长逾40%。不过，京东在从老牌玩家手中争夺市场份额方面进展缓慢。行业龙头“美团”以及阿里巴巴旗下“饿了么”依然牢牢占据优势。市场研究机构M Science数据显示，自6月中旬日活跃用户数触顶以来，京东配送业务的日活用户持续下滑，截至7月27日当周环比降幅超过13%，而前两周的变动分别为下降6%和上升1%。M Science分析师Vinci Zhang直言，这一数据意味着“京东势头显著减弱，并且可能正在失去市场份额”。 Vinci Zhang指出：“美团和阿里巴巴在外卖领域已经具备相当丰富的专业经验，而我认为京东在这一领域还没有这样的积累。这将是非常具有挑战性的。” 即时配送的投入也拖累了京东的盈利能力。第二季度，经调整后的经营利润率从去年同期的4%降至0.3%。根据晨星（Morningstar）分析师5月的报告，美团在餐饮及零售商品的日订单量创下1.2亿单的历史新高，占据近七成的配送市场份额。阿里巴巴方面，其淘宝即时零售业务与饿了么在7月初的日订单量合计达到8000万单，日活用户突破2亿。三大平台近期合计承诺投入近2000亿元人民币用于即时配送补贴，引发“即时零售”价格战，并引起监管部门关注。 “竞争自7月开始加剧。”京东首席执行官Sandy Xu在周四表示，公司正专注于优化平台，以吸引更多用户、商家和骑手。目前，美团与阿里巴巴的季度财报尚未公布。

佳华16808-15 02:13

Bullish首日暴涨84% 市值突破160亿美元加密企业IPO热度升温

户？A4：这是为了在市场波动中吸引更多多元化资金来源，并提升交易活跃度，同时避免过度依赖机构资金。 Q5：加密企业集中上市的背后原因是什么？A5：政策友好、加密资产价格回升、机构参与增加，以及资本市场对区块链技术长期潜力的认可，共同推动了这一浪潮。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

桥水基金最新13F报告：大幅增持科技股建仓新兴标的清仓中国概念股

出行和消费品等多个行业，显示基金在追求多元化与新兴机会的同时，也在锁定行业变革红利。对比增持与建仓标的可见基金在策略上兼顾稳定增长和潜力爆发：类型标的行业投资逻辑增持英伟达、微软、谷歌A、Meta、优步科技 AI、云计算及社交媒体增长新建仓 Arm、财捷、EQT能源、Lyft、Ulta美容半导体、金融科技、能源、出行、消费品行业新兴机会及长期潜力清仓中国概念股报告显示，桥水基金已清仓部分中国概念股，包括阿里巴巴、拼多多、百度、京东及雪佛龙等。这反映了基金在全球资产配置中对中国市场的不确定性审慎态度。与增持科技股相比，清仓中国企业可能与政策风险、经济增长放缓及地缘政治因素有关，这也说明桥水在配置策略上对区域市场风险管理保持高度敏感。减持传统与核电股此外，桥水还减持了核电股CEG、苹果、美联航以及安达保险等传统板块股票。减持原因可能包括：行业增速放缓、估值偏高或潜在政策监管影响。通过减持，桥水释放了部分资金用于更高增长潜力的科技与新兴板块，以优化风险收益比。编辑总结整体来看，桥水基金最新季度投资策略呈现出两条主线：一是增持具有全球领先优势的科技龙头，二是布局新兴行业和潜力股，同时清仓部分中国概念股和减持传统板块以降低风险。此举显示桥水在保持长期投资视角的同时，也灵活应对市场波动和地缘政治不确定性，体现出其在全球资产配置上的策略调整能力。常见问题解答问：桥水基金为什么增持英伟达、微软等科技股？答：增持这些科技股主要是看好人工智能、云计算及社交媒体业务增长潜力，基金预期这些公司在未来几年仍将保持市场领导地位，从而带来长期收益。问：建仓Arm、Lyft等新兴标的的目的是什么？答：这些新建仓标的覆盖半导体、金融科技、能源、出行和消费品等新兴行业，基金希望通过多元化投资获取行业创新红利和潜在高回报机会。问：为何桥水清仓了阿里巴巴、拼多多等中国概念股？答：清仓原因可能与政策风险、经济放缓和地缘政治不确定性有关，桥水选择减少对中国市场的直接暴露以控制风险。问：减持传统与核电股意味着什么？答：减持CEG、苹果、美联航和安达保险表明基金在优化资金配置，将资金从增速相对有限或受政策影响较大的板块转向更具增长潜力的行业。问：整体投资策略透露了桥水基金什么信号？答：基金策略显示其在全球资产配置上追求增长与稳健并重，一方面押注科技龙头和新兴板块，另一方面控制中国及传统行业风险，体现灵活且前瞻性的投资理念。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:13

摩根士丹利调高腾讯目标价至700港元重申首选股评级

中长期增长路径的信心。这不仅反映出公司多元化业务结构的稳健性，也体现了AI在科技巨头商业模式中的战略价值。对于整个港股科技板块而言，腾讯的估值提升或带动板块情绪回暖，尤其是在资金寻求优质成长标的的背景下。编辑总结摩根士丹利此次上调腾讯目标价并维持“增持”评级，凸显了市场对其AI驱动增长模式和多元化业务布局的认可。资本开支的稳步执行与供应链改善为新业务扩张提供支撑，营收与盈利预测的同步上调反映出基本面向好的趋势。在宏观经济不确定性背景下，腾讯的稳健表现为投资者提供了稀缺的增长确定性。常见问题解答问：摩根士丹利为何上调腾讯目标价？答：主要因为核心业务稳健、AI部署预期良好、资本开支执行符合预期，以及营收与盈利预测上调。问：AI投资会不会压缩腾讯的利润率？答：大摩认为利润率压力将逐步减轻，AI投资预期将带来较高ROI，并推动长期盈利能力提升。问：资本开支加速意味着什么？答：意味着AI基础设施和新业务布局将加快，有助于提升竞争力并支持营收增长。问：腾讯哪几个业务板块增长最快？答：广告业务增长最快（+20%），其次是游戏（+16%）和金融科技及企业服务（+9%）。问：对港股科技板块有何影响？答：腾讯估值上调有望提振市场信心，并带动港股科技板块整体情绪回暖。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:11

DWS警示美股估值高企市场对利空消息敏感度空前

市场波动风险。在当前环境中，风险管理与多元化配置显得尤为重要。常见问题解答问：为什么DWS认为当前市场是“审慎乐观”？答：因为尽管估值高企，但上涨动力来自多个板块而非集中于少数公司，这种分布在一定程度上降低了集中性风险。问：财政刺激未达预期对市场有何影响？答：财政支持不足可能削弱经济增长动能，进而影响企业盈利和投资者信心。问：为什么高估值会增加市场对利空的敏感性？答：高估值意味着价格已反映大量乐观预期，任何负面信息都可能导致价格快速回调。问：哪些板块当前表现最为突出？答：科技与金融板块表现较强，成为支撑美股上涨的主要力量。问：投资者在这种环境中应采取怎样的策略？答：应保持资产配置多元化，避免集中持仓，并关注风险对冲工具的使用。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:10

吉利汽车上半年营收突破1500亿元核心净利润翻倍增长

这一成绩得益于上半年超预期的销售表现和多元化产品矩阵的持续发力。公司管理层表示，市场需求的回暖以及新品上市节奏的加快，是推动业绩增长的关键因素。核心利润与盈利能力分析报告显示，吉利汽车上半年实现归母净利润92.9亿元，同比大幅提升。扣除外汇汇兑、税后收益等非核心项目后，核心归母净利润达到66.6亿元，同比增长102%，反映出企业在主营业务层面的盈利能力显著增强。毛利总额提升至247亿元，毛利率16.4%，表明产品结构优化与成本控制取得成效。财务健康与现金流状况截至报告期末，公司总现金水平已升至588亿元，显示出充足的资金储备和稳健的财务状况。这一水平不仅为下半年的产品投放和市场拓展提供保障，也为应对外部市场波动提供了安全缓冲。分析人士指出，吉利在产能布局与研发投入上的持续加码，将为未来盈利增长打下坚实基础。全年销量目标与战略部署基于上半年业绩的超预期表现，吉利汽车将全年销量目标上调至300万辆。下半年，公司计划集中推出多款新车型，并在新能源和智能化领域加大投入，通过产品协同效应与渠道整合实现销量突破。这一策略有望进一步提升市场占有率，并在竞争激烈的车市中保持领先地位。市场意义与投资参考吉利汽车上半年营收与利润双增长，不仅反映出国内汽车消费的稳健回暖，也凸显了企业在新能源和高端化转型上的成果。对于投资者而言，这份财报释放了积极信号——在成本控制、产品创新与渠道布局同步推进的情况下，企业中长期增长潜力可期。指标 2025上半年同比变化营业收入 1,503亿元 +27% 归母净利润 92.9亿元大幅提升核心归母净利润 66.6亿元 +102% 毛利总额 247亿元显著提升总现金水平 588亿元稳步上升编辑总结吉利汽车在2025年上半年交出了一份亮眼的成绩单，营收和核心利润均创下新高，显示出企业在市场竞争中的持续上行趋势。稳健的财务基础、积极的新品投放计划以及上调的销量目标，均为下半年及未来增长奠定了坚实基础。然而，全球经济环境及行业竞争的不确定性依旧存在，企业需在保持高增长的同时，关注外部环境变化。常见问题解答问：吉利汽车上半年营收破1500亿元的主要驱动因素是什么？答：主要来自新品上市推动销量增长、市场需求回暖以及产品结构优化，提升了整体盈利能力。问：核心归母净利润增长102%意味着什么？答：说明剔除非经常性损益后，主营业务的盈利能力大幅增强，反映了企业基本面的健康状态。问：588亿元的总现金水平对公司有何意义？答：为下半年的新品投放、市场拓展和潜在的外部风险应对提供了充足资金支持。问：上调至300万辆的全年销量目标是否激进？答：基于上半年超预期表现及下半年新品集中上市，这一目标虽具挑战性，但具备实现的市场和产能条件。问：吉利汽车的增长趋势是否可持续？答：在新能源转型、技术创新和渠道扩展持续推进的背景下，中长期增长潜力较高，但需关注宏观经济与行业竞争压力。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:10

欧洲主要股指开盘多数上涨德国法国表现领先

紧，股市涨势或将受到抑制。投资者应保持多元化配置，以分散潜在风险。编辑总结欧洲主要股指开盘多数上涨反映了市场在宏观经济数据改善背景下的信心，但整体涨幅有限，说明投资者在乐观与谨慎之间寻找平衡。德国和法国表现相对突出，英国市场受特定行业拖累略显疲软。短期内，市场走向仍将受到经济数据与政策预期的双重影响。常见问题解答问：德国和法国股市上涨的主要原因是什么？答：主要由于出口与制造业数据回暖，以及相关行业股票的上涨带动指数走高。问：英国富时100指数为何开盘下跌？答：受能源板块回调和英镑汇率波动影响，部分大型能源股承压，拖累整体指数。问：欧洲整体市场情绪是偏乐观还是谨慎？答：整体偏向谨慎乐观，投资者在关注经济改善信号的同时，也警惕潜在风险。问：未来欧洲股市上涨的关键条件是什么？答：持续的经济数据改善、通胀可控以及稳定的政策预期将是推动股市上涨的核心条件。问：当前投资欧洲股市的最大风险有哪些？答：包括能源价格波动、央行政策转向收紧以及地缘政治紧张局势等因素。来源：今日美股网

今日美股网08-15 00:10

京东：百亿利润一键清空，外卖梦还能挺多久？

土零售商的行为，是不认同的。摊大饼式的多元化，会过度分散公司的资源和管理层的专注力，历史上也鲜有成功的案例。估值上，保守视角下 2025 年大概率会是京东的利润低点，可以把基于今年集团整体利润测算的估值，作为安全价位的参考。虽然目前尚很难相对准确的判断，2025 全年在新业务上到底会产生多大的亏损，但按当前市场当前的普遍预期（外卖亏损约 300 亿，本次业绩后市场可能会上调，但还是要以管理层指引为主），那么 25 年调整后净利润约 250 亿，对应京东业绩前 3360 亿的市值，接近 13.5x 的 PE 估值。中性视角，海豚认为应当跨过短期内的业绩波动，以 2026 年新业务亏损缩窄后的集团利润进行定价。海豚按 26 年主站 + 物流业务经营利润较 25 年继续增长略高于 10%，但新业务全年亏损收窄到 120 亿的预期。全年净利润大约 430 亿（比 2024 年稍低一点），那么公司业绩前市值对应大约 7.8x PE 估值。换言之，只要京东后续在新业务上有所收敛，京东有一定低位反转的机会，但显然也不是一个 “不可错过” 的机会。说到底，关注管理层对后续新业务亏损的预期，这是最大的变量。本季度财报详细解读：一、国补仍然给力，自营零售再创新高 1、比重最大的自营零售业务，本季实现收入 2824 亿元，同比增速环比继续明显拉升，达到了近 21%，远超市场预期会环比略降的 14.7%。在以国补利好为主，可能也夹带有限外卖交叉销售的利好下，京东核心主业—商城业务本季的增长可谓大超预期的强劲，远跑赢行业大盘的增长。具体来看，通电类产品销售增速从上季度的 17%，继续向上拉升到 23.4%，也远超市场预期。不过根据 NBS 数据，规模以上家电类和通讯产品的行业整体销售增速也是较上季明显拉高的（29% 提升到 39%）。因此，本季京东通电产品的强劲增长，还是主要受益于国补带来的行业整体性利好。至于，一般商品零售的同比增速则只是由上季的约 15% 提升到本季的 16.4%。由此可见，不受国补利好的商品上，京东的增长就没那么强劲，也侧面表明至少在 2 季度外卖带来的交叉销售效果并不明显。 2、平台服务收入：面向 3P 卖家的佣金和广告业务，在自营业务不俗增加的带动下，本季营收增速也环比拉升了 6pct 到近 22%，稍稍跑赢自营收入增速。可见京东商城本季的整体流量确实有不错的增长，即便这可能主要是国补的扩散效应。 3、物流与其他服务：包括京东物流、达达快送，也主要体现了外卖业务营收的物流性收入本季增长环比拉升了 21pct，实际营收额比预期高出 72 亿。由于京东物流的收入增长相对平稳且与预期差异不算大。可以推断这多出的收入基本是京东外卖业务产生的配送收入。二、主站收入利润双优，新业务惊天巨亏汇总各项业务，由于主站商城强劲的增长，以及外卖带来的增量收入，本季京东总体营收 3567 亿，同比增长 22%，比预期多了 216 亿。（其中主站贡献约 140 亿，新业务贡献近 80 亿）。分业务板块来看： 1）核心业务--京东商城营收同比增长 20.6%，远超预期 15% 的增速，主要是受国补利好下通电产品带动，以及其外溢效应。 2）京东物流（JDL）本季度收入同比增长 16.6%，同样较上季有所提速。据京东物流自身的业绩公告，来自外部客户的增长更加强劲，但也不排除其承接了部分外溢的外卖履约业务。 3）因包含外卖业务，备受关注的新业务板块，本季收入 139 亿，环比暴增，且比预期高出约 80 亿，和上文提到物流履约收入超预期的幅度相当。因此主要就是外卖业务带来的配送收入。不过这些外卖的 “增量” 营收，最终全都会因补贴和其他成本再全给出去，因此也无所谓超预期与否。（业绩前卖方对外卖业务收入的口径没有把握，因此预期中就直接没纳入这一块）由上可见，京东本季在增长上可谓超预期的强劲，但利润上，虽然主站利润也好于预期，但因外卖及其他新业务投入造成的巨额亏损，本季集团整体 GAAP 下经营利润直接转负，亏损 8.6 亿。即便加回股权激励和摊销后的调整后经营利润也仅为 +9 亿，同样远逊于预期。分业务板块来看： 1）京东商城经营利润 139 亿，同比增长近 39%，比市场预期多出整 20 亿。这不仅归功于强劲的收入增长，本季京东商城的经营利润率也同比走高了约 0.56pct，相比大数卖方预期的利润率仅会环比持平的情况要好。 2) 京东物流的利润表现也不俗，虽环比略有下滑（由于 4Q 是大促季），但同比角度利润率仍是增加了 0.7pct，经营利润达到 18.2 亿，好于预期的 16.6 亿。整体上京东物流还是处在利润释放阶段内。 3) 至于备受关注的新业务亏损（主要由外卖业务产生），本季高达 148 亿（上季仅 13 亿），即便卖方预期已放到了不低的约亏损 100 亿，实际亏损仍远超预期，拖累集团利润直接转负。虽然其中非外卖业务导致的亏损也可能有所增长（例如京喜、酒旅和海外业务），但大致仍可推算由外卖导致的实际亏损应当至少在 120 亿左右，比预期的 90~100 亿更多。三、营销费用暴增，外卖补贴并非主要由商城板块腾挪而来成本和费用的角度，集团本季整体的毛利率本季为 15.9%，环比持平、同比小幅提高，并没太受外卖业务的影响。毕竟绝对体量上，外卖和主站业务差距巨大（前者营收不足后者 5%）。根据公司新披露的分板块毛利情况，主站的毛利率继续明显改善，本季同比提升了整整 0.9pct，应当也主要归功于国补的利好。京东物流的毛利率同比略降，影响不大。而创新业务的毛利率则是从上季的 20% 跳水到本季的-4%，换言之外卖业务收取的配送收入，并不足以覆盖配送成本。（预期之内，并不意外）。费用层面，本季整体经营费用支出同比大增了 63%，比市场预期高出 90 亿。其中，主要就是因营销支出实际支出 270 亿，比去年同期暴增 128%，也比本不算低的预期多出 80 亿。即在外卖上的补贴要比原先预期的更高。至于其他费用支出增速虽也都有所抬升，但幅度不算夸张，且与预期相差不算很大。而分板块看，本季京东商城的经营费用率为 12.8%，环比和同比角度都是走高的，即本季度在商城板块的支出确实增多了（电商竞争仍在），也表明外卖的支出并没太多是从商城板块上腾挪过来的，大部分就是新增的额外支出。

海豚投研08-14 23:05

新手入手加密货币太难？看如何MEX为用户保驾护航

沿领域结合的加密货币交易产品，满足用户多元化的投资需求。社区建设方面，MEX立志培养在地社区，计划在全球范围内建立20个以上的区域社区中心，通过定期举办线上线下活动，如加密货币知识讲座、交易策略分享会、项目路演等，增强社区成员间的交流与互动，扶持社区成长，形成活跃且忠诚的用户社群。在品牌推广与信任打造上，MEX将构建全面的营销矩阵，整合社交媒体、行业媒体、线下活动等多种渠道，进行全方位品牌传播。同时，与全球知名的加密货币KOL建立深度合作关系，借助他们的影响力与专业见解，提升平台在行业内的知名度与可信度。此外，MEX还将积极参与世界级加密货币大会，如每年的共识大会（Consensus）、TOKEN2049等，展示平台的创新成果与发展理念，与全球行业精英交流合作，持续提升在国际市场的影响力。通过这些举措，MEX有望在未来加密货币市场的激烈竞争中脱颖而出，持续为新手及全球投资者提供更加卓越、安全、丰富的交易服务。

OprenGate08-14 22:43

中材国际收盘下跌1.52%，滚动市盈率7.96倍，总市值239.44亿元

的主要产品是水泥和矿山工程、绿能环保和多元化工程、立磨、辊压机、预热器、回转窑、篦冷机、收尘设备、燃烧器、选粉机、堆取料机、输送设备、破碎设备、钻探、采矿工程设备、矿山运维服务、数字智能服务、工程物流、骨料销售、属地化产品销售。截至目前，公司共拥有5家国家级专精特新“小巨人”企业，12家省级“专精特新”企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入101.47亿元，同比-1.37%；净利润6.63亿元，同比4.19%，销售毛利率16.97%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 9 中材国际 7.96 8.03 1.10 239.44亿行业平均 16.70 20.47 1.38 214.32亿行业中值 20.32 23.31 1.50 67.96亿 1 山东路桥 4.00 4.01 0.62 93.15亿 2 中国建筑 4.98 4.99 0.49 2305.68亿 3 中国铁建 5.15 4.95 0.41 1098.58亿 4 陕建股份 5.19 4.95 0.58 146.60亿 5 中国中铁 5.29 5.01 0.45 1397.87亿 6 安徽建工 6.15 6.15 0.74 82.74亿 7 中国交建 6.58 6.39 0.52 1494.38亿 8 隧道股份 7.71 7.40 0.68 210.34亿 10 浙江交科 8.06 8.28 0.70 108.42亿 11 中国化学 8.39 8.73 0.78 496.49亿 12 中国电建 9.10 8.83 0.75 1061.13亿

金融界08-14 20:25

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