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美国6月CPI数据温和上涨：通胀压力加剧但低于预期，美联储降息预期推迟引发市场关注

率上升和关税政策对通胀的长期影响，保持多元化投资以平衡风险与收益。权威点评 6月CPI数据反映通胀温和，但住房和关税相关商品价格上涨可能限制美联储降息空间，9月降息仍为基准预期。 —— JPMorgan，2025年7月15日消费者信心疲软和服务业价格温和表明经济动能不足，投资者应关注防御型资产以应对不确定性。 —— Renaissance Macro Research，2025年7月15日关税政策对通胀的推升作用可能被低估，若持续加剧，可能迫使美联储重新评估货币政策路径。 —— Morgan Stanley，2025年7月15日常见问题解答 6月CPI数据为何低于预期？核心CPI环比上涨0.2%、同比上涨2.9%，均比预期低0.1个百分点，主要因服务领域价格温和，抵消了部分商品价格上涨。住房价格为何是CPI上涨的最大贡献者？住房价格同比上涨3.8%，反映供需失衡和高融资成本，是整体通胀的主要推手。关税如何影响通胀？服装和家居用品价格分别上涨0.4%和1%，受关税影响明显，可能进一步推高消费品成本。美联储何时可能降息？交易员押注9月首次降息，7月降息概率低于5%，需更多数据确认通胀趋向2%目标。如何应对当前市场环境？关注AI科技股（如英伟达）和稀土板块（如MP Materials），同时配置防御型资产以规避通胀和利率风险。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:13

美众议院加密法案首次投票受阻：二次表决即将来临，市场波动加剧

、AI科技股和稀土板块的投资机会，采取多元化策略以应对政策不确定性和市场波动。权威点评加密法案投票失败短期打击市场信心，但二次表决若通过，将为稳定币和数字资产市场带来显著利好。 —— Bernstein，2025年7月15日特朗普政府推动加密立法意在巩固美元地位，但两党分歧和监管细节可能延缓法案落地，投资者需谨慎。 —— Morgan Stanley，2025年7月15日加密市场波动加剧，但机构如渣打银行的入场表明长期趋势向好，短期回调或是买入机会。 —— JPMorgan，2025年7月10日常见问题解答为何众议院首次投票失败？13名共和党议员反对和11人缺席导致票差不足，民主党集体反对，担忧法案与国防支出捆绑及监管不足。二次表决通过的可能性有多大？需至少14名共和党议员转变立场或缺席者投票，难度较高，但特朗普的沟通或推动妥协。投票失败对加密市场有何影响？比特币和以太坊价格回落，Circle、Coinbase等股票下跌，市场对监管不确定性反应敏感。《GENIUS法案》主要内容是什么？为稳定币建立联邦监管框架，加强银行体系和消费者保护，但未限制总统发行国家级稳定币。 [](https://m.gelonghui.com/p/2357826) 如何应对当前加密市场波动？关注二次表决结果，短期规避高波动资产，长期看好Coinbase等平台在监管清晰化后的潜力。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:12

美股涨跌互现：纳指创历史新高，英伟达与AMD领涨，MP Materials因苹果投资飙升

惕美债收益率、地缘政治及监管风险，保持多元化投资策略以平衡收益与风险。权威点评英伟达H20芯片获准对华出口将显著提振其收入，预计每100亿美元收入可带来0.25美元的EPS提升，利好AI供应链。 —— Bernstein，2025年7月15日 MP Materials的苹果投资标志着美国稀土供应链的重大进展，长期利好其估值，但需关注全球价格波动风险。 —— Morgan Stanley，2025年7月15日温和通胀数据为市场提供短期支撑，但关税不确定性可能限制美联储降息空间，投资者需密切关注PPI数据及贸易谈判进展。 —— JPMorgan，2025年7月15日常见问题解答英伟达和AMD股价上涨的主要驱动因素是什么？美国政府批准英伟达H20芯片对华出口，提振了AI芯片需求预期，AMD作为半导体行业关键参与者也受益于此。 MP Materials为何暴涨近20%？苹果宣布5亿美元投资及美国国防部15%股权支持，增强了MP在稀土供应链中的战略地位。美债收益率上升对市场有何影响？10年期美债收益率升至4.481%，可能压缩科技股估值，增加企业融资成本，同时提振美元汇率，影响新兴市场资产表现。比特币为何下挫？美国众议院未能通过加密法案的程序性投票，增加了监管不确定性，导致比特币价格从高点123,000美元回落至117,400美元。中概股的投资机会如何？阿里巴巴等中概股受贸易缓和预期提振，短期表现强劲，但需警惕关税政策变化带来的波动风险。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:12

美国财长称中国已具备H20芯片同等性能，推动英伟达对华出口许可释放市场信号

平衡，促使全球科技生态系统迈向更稳定和多元化。 “允许英伟达出口H20芯片反映了美国对中国技术进步的认可，是科技合作与竞争并行的新阶段。” —— JP Morgan，2025年7月15日 “这一政策调整将显著增强英伟达在中国市场的竞争力，助推其AI业务增长。” —— Barclays，2025年7月16日 “美中科技关系正逐步从单纯竞争转向复杂的合作与管控并存，出口许可体现了这一趋势。” —— UBS，2025年7月16日常见问题解答问：为什么美国政府批准英伟达出口H20芯片？答：因中国已研发出性能相当的芯片，美国认为出口不会严重威胁国家安全，故批准出口许可。问：H20芯片主要应用于哪些领域？答：H20芯片是一款高性能AI加速芯片，广泛应用于数据中心、云计算和人工智能训练。问：中国自主研发的芯片性能真的和H20芯片相当吗？答：根据公开资料，中国最新AI芯片在算力和能效指标上已接近甚至达到H20芯片的水平。问：此次政策调整对英伟达股价有何影响？答：消息发布后，英伟达股价上涨约4.5%，显示投资者对市场前景乐观。问：这是否意味着中美科技竞争将减缓？答：不完全是，而是体现双方在竞争中寻求更多合作与管控的平衡。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:12

奈飞即将发布Q2财报，广告增长与内容转型成关注焦点，或推动拆股与估值重估

型与体育直播新布局奈飞正加速推动内容多元化战略，增强订阅吸引力与用户留存。近期热门剧集《鱿鱼游戏》第3季刚刚上线，而《星期三》和《怪奇物语》预计将在未来几个月内发布，持续提升内容竞争力。更值得关注的是，奈飞大举进入体育直播领域，已获得包括WWE摔跤赛事、NFL精选赛事以及与法国TF1广播公司的转播协议。此举标志着奈飞从传统点播平台向综合娱乐生态转型，借助独家直播内容增强订阅基础。此外，奈飞在游戏领域虽仍处于起步阶段，但瞄准全球约1400亿美元的消费游戏市场，专注基于IP的游戏开发，未来有望成为新的增长引擎。投资者期权策略建议与风险提示鉴于奈飞期权隐含波动率处于较高水平，期权买入成本昂贵，投资者可考虑以下策略：看多者可采用卖出股票配套期权策略，通过卖出认购期权赚取权利金，降低整体持仓成本。略微看好但不愿承担高期权费用者，可采用跨价认购期权价差，即买入较低行权价的认购期权并卖出较高行权价的认购期权，控制风险与成本。看跌者建议适量买入认沽期权作为对冲，防范财报意外导致的价格回调。此外，市场对拆股的猜测正在升温。奈飞自2015年以来未进行拆股，若本次财报表现强劲，拆股将降低高股价带来的心理门槛，提升股票流动性及投资者参与度。编辑总结奈飞2025年第二季度财报发布前夕，市场普遍看好其营收和盈利增长，尤其是广告业务的强劲扩展及体育直播内容的战略加码。广告技术平台和内容多元化布局为奈飞带来稳定且可持续的增长动力。尽管高波动率提升了投资风险，但也为理性的期权策略布局提供了机会。投资者应关注财报中关于广告收入增速、体育版权进展及全年收入指引的变化，这将直接影响奈飞未来的估值与市场情绪。 “奈飞正成功转型为综合娱乐服务商，其广告技术的提升和体育赛事版权的扩展将显著增强竞争力。” —— Morgan Stanley，2025年7月 “随着广告收入的加速增长，奈飞有望实现营收结构多元化，降低对订阅用户增长的单一依赖。” —— Goldman Sachs，2025年7月 “期权市场目前对奈飞财报波动的预期略显保守，投资者应准备迎接潜在的较大价格波动。” —— JP Morgan，2025年7月常见问题解答问：奈飞2025年Q2财报市场预期如何？答：机构普遍预期营收约110.42亿美元，同比增长15.51%，每股收益约7.066美元，同比增长44.8%。问：奈飞广告业务为何被看作增长关键？答：奈飞广告收入预计翻倍增长，依托自研的奈飞AdsSuite广告技术平台，提升了广告精准度和用户体验，增强了收入多元化。问：奈飞近期内容战略有何新变化？答：公司加强体育直播版权和热门剧集内容投入，推动从点播平台向综合娱乐生态转型。问：期权市场对奈飞财报的波动率预期如何？答：隐含波动率约42.53%，市场预计财报后股价波动约±7.1%，但历史实际波动略高。问：投资者应如何应对奈飞财报日的高波动性？答：可采用卖出配套认购期权、跨价认购期权价差策略或适量买入认沽期权进行风险对冲。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:10

比特币价格转涨引关注，美国“加密周”立法推动数字黄金地位提升

“数字黄金”角色，成为投资者避险和资产多元化的重要工具。这一定位有助于其长期价值稳固，并进一步吸引传统金融机构的关注。未来展望及市场关注重点随着美国“加密周”立法进展，市场将密切关注相关政策的具体内容和实施节奏。若法案顺利通过，预计将加速数字资产的规范发展和市场成熟。投资者需留意立法细节对比特币价格波动的影响及潜在投资机会。编辑总结比特币价格近期强势反弹，背后不仅是市场对数字资产价值的认可，更受益于美国“加密周”期间可能出台的监管改革法案。更明确的监管框架将促进机构资金流入，推动比特币作为“数字黄金”的投资地位进一步巩固。未来几周，立法进展将成为影响市场情绪和价格走势的关键因素。 “即将审议的加密资产监管法案将为机构投资者创造更安全的投资环境，有望推动比特币需求显著提升。” —— TPICAP数字资产部门，2025年7月 “比特币的‘数字黄金’属性正日益明显，其在投资组合中的角色越来越重要。” —— Morgan Stanley加密货币策略团队，2025年7月 “美国‘加密周’立法或成为数字货币市场的转折点，为行业带来长期利好。” —— Coinbase市场分析师，2025年7月常见问题解答问：比特币近期为何价格上涨？答：主要受美国“加密周”立法预期推动，市场对监管明朗化抱有信心。问：什么是美国“加密周”？答：指美国国会集中审议多项加密资产相关监管法案的时期，意在规范数字货币市场。问：比特币为何被称为“数字黄金”？答：因其稀缺性和避险属性，类似传统黄金，逐渐成为投资组合中的价值储存工具。问：立法对机构投资者有何影响？答：明确的监管降低合规风险，提升机构参与意愿，促进市场成熟。问：比特币价格是否会持续上涨？答：受立法进展和市场需求影响，短期内仍存波动，但中长期看涨潜力较大。来源：今日美股网

今日美股网07-17 00:10

华金证券：给予鹏鼎控股增持评级

产能与市场占有率将得到提升，为公司未来多元化业务增长提供强有力的支撑。　　投资建议：我们预计公司2025年至2027年营业收入分别为401.78/455.94/506.36亿元，增速分别为14.3%/13.5%/11.1%；归母净利润分别为41.10/49.39/57.11亿元，增速分别为13.5%/20.2%/15.6%；对应PE分别为23.6/19.6/17.0倍。考虑到鹏鼎控股立足"技术-客户-产能"三位一体竞争优势，精准卡位AI端侧浪潮，且AI有望引领半导体新一轮创新周期，叠加汽车电动化/智能化/网联化持续深化，PCB需求量与价值量双增逻辑显现，为公司业绩增长提供空间，维持“增持”评级。　　风险提示：全球宏观经济波动加大及行业去库存水平不达预期的风险；行业变化较快及市场竞争加剧的风险；新产品、新技术的开发进展不及预期；新建生产基地投产进度不及预期。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券武芃睿研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为77.16%，其预测2025年度归属净利润为盈利44.43亿，根据现价换算的预测PE为21.76。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有18家机构给出评级，买入评级15家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为43.33。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-16 22:37

领克收获150万车主认可，以“用户主义”重构高端市场估值体系

产品阵容，帮助领克在市场需求愈发细分和多元化的趋势下，抓住更为广泛的消费群体。性能是领克最为鲜明的标签。以领克03为例，这一标签清晰地体现在其产品力上：通过在外观、动力参数、智能化水平与主动安全配置等细节方面建立差异化优势，直接叫板合资品牌的同类运动轿车车型。销量超40万辆，正是用户对领克03的认可，也是其打破合资品牌的直接证明。领克开创了中国品牌的一个先河，之前还真没有哪个国产品牌敢造一台真正意义上的燃油性能车。从市场角度看，这背后是领克洞察到产品颜值、操控与先进配置是年轻人购车的“最强驱动力”，从而精准渗透消费者心智。在年轻人成长为主流购车群体的当下，领克在该群体中建立品牌影响力，塑造出独树一帜的品牌形象。而在插混市场，领克插混车型作为销量增长主力，早已成为领克品牌价值的新名片。有一项数据很有说服力，在领克900的新增用户中，80%为置换客群，其中30%来自BBA车主，足见领克能够直击圈层，对豪华品牌形成有效迭代。而2.0T Ultra版本主销占比达64%，进一步验证了品牌在35万元价位段的高端市场获得用户的价值认同。骁遥超级增混电池、持续迭代的EM-P智能电混系统等，拓宽了驾驶性能边界；革新传统大六座SUV座舱布局，满足中国家庭三代人出行需求；三排纳入整车安全核心防护，安全等级和前排齐平。领克插混实现了技术代际跨越，这些技术创新打破BBA的“护城河”，更在国产品牌车型中建立了新的话语权，成为领克站稳高端市场的重要基石。市场机构J.D.Power最新发布的研报显示，2025年以来，插电混动车型用户占比较2024年显著上升了9个百分点，达41.5%。市场对混动技术的接受度呈现持续增强的趋势，领克面向更为广阔的发展空间。进一步来看，迈向电动化、智能化时代，尤其自动驾驶、人工智能等技术将加速软硬件技术迭代，汽车产业链和利益链重构，都会让“品牌价值定义”发生转变。背靠吉利，领克能够在架构、智驾、智舱等多方面持续进化，通过强大的技术体系和供应链体系赋能高端化，支撑领克根据自身战略和市场需求确定技术路径，高效部署、精准卡位市场，从而在激烈的市场竞争中掌握主动。比如专为大型高端电混车打造，作为领克900技术底座的SPA Evo架构；手握LYNK OS N与LYNK Flyme Auto两套智能座舱系统；整合集团优势，应用千里浩瀚智能辅助驾驶H5/H7方案，城市/高速NOA领航驾驶辅助等功能已在多款车型普及。在这样一场国产品牌争夺话语权的战役里，新的竞争壁垒和品牌价值正在构建：从三电、车身、底盘等技术创新，到架构、操作系统等底层创新。而领克正在成为那个比传统车企更懂得品质、品牌，比造车新势力更懂得进化与变革的中国高端品牌，150万交付就是最重要的证明之一。 03 以用户为导向品牌无限成长的最大底气中国汽车产业的价值链正呈现出显著的“微笑曲线”效应，以领克为代表的中国高端品牌正向“微笑曲线”的两端转移，收获更多价值。一端，如上所述，注重创新与研发，这也是中国高端品牌抢占传统合资品牌份额的底气；另一端，是服务和品牌，对领克而言，以用户为导向是一直在做的事情。数据显示，领克用户的增换购比例超39%，新老用户推荐比例达71%，足见领克拥有极高的用户忠诚度，“用户资产”沉淀出的价值也将会反哺到领克自身的品牌价值提升。中国汽车有两个品牌非常会和用户打成一片，领克是其中之一。通过捕捉最年轻态用户族群的生活方式，领克创新了独特的Co客生态，一个融合Co:Club领克官方车主俱乐部、Co客领地、领克App、Co客大会等独特的用户生态体系。和其他高调的品牌不同，领克的用户运营是平等的、开放的，恰到好处的，创造出品牌与用户之间全新的连接方式。比如Co客理事会，由领克车主自己来选择车主代表，把真实声音传递给品牌，确保产品贴合真实需求，推动品牌成长的同时，用户也成为最终受益者。值得注意的是，领克携手车主来推动应急救护和AED普及，将守护生命安全延伸至全社会。通过创造情感共鸣，形成切实的公益行动和社会价值，最终品牌价值也得以全面跃升。一位领克01车主，正是一名应急救援志愿者，也是红十字/AHA/国际野外医学等急救体系认证讲师，荣获过全国防汛救灾先进个人，全国志愿服务先进典型。自2018年购入领克01以来，这辆车已陪伴该车主参与了数百次的救援任务，成功拯救并转移了数千名群众。领克第150万位领克车主，也是领克900 2.0T探索版车主，被誉为“中国野生动物摄影第一人”的奚志农。领克900在安全、做工、驾控这些硬实力，则真正去帮助他探索未知，为他和团队完成使命提供坚实的保障。可以看到，不同的车主让领克的“车”的意义得到了不同方向的延伸，领克品牌的价值也随之不断延伸，不只是停留在技术、产品之于中国汽车工业的价值，还有之于责任、成长和社会的更深层意义。领克品牌走出了一条具有生命力、可持续增长的发展路径，从而能够跨越周期。 04 结语不难发现，领克拥有的不仅是150万辆交付的基本盘，还有在产品定义、智能化、供应链、用户等多层面的“护城河”。领克的成长印证了一套方法论：在变革的时代，懂得用户价值，坚守技术和产品初心。 150万辆只是阶段的里程碑，随着Z10、Z20先后推出，领克在纯电布局上完成了“0到1”，接下来还要继续以全球化视野，开启下一个150万的飞跃，领克释放出明确的企业发展“强周期”信号。从整体发展质态看，经历几轮价格战，汽车行业在政策调控下掀起“反内卷”浪潮，转向技术竞争，智能化与全球化正成为竞逐关键词，政策预期将推动品牌加速出清。在这样的分化过程中，领克有望继续保持领先，为中国汽车工业书写更多的传奇。（全文完）

格隆汇07-16 20:27

惠科股份冲击深主板，聚焦半导体显示领域，面临一定偿债压力

4年为1092亿美元，随着下游终端产品多元化需求的推动，预计到2027年将达到1202亿美元，存在一定增长空间。图片来源于招股书半导体显示行业具有较高的技术壁垒，也具有较长的产业链，行业上游主要为设备制造、原材料等，目前欧美、日韩企业在产业链上游占据主导地位，如玻璃基板领域以美国康宁、日本旭硝子和电气硝子主导，国产化率仍有较大提升空间。中游主要为半导体显示面板和模组的生产制造，目前产业链中游主要以中国大陆、中国台湾、韩国和日本的厂商为主，除了惠科股份之外，还包括京东方、TCL科技、深天马等企业。下游为各类显示面板的终端应用，主要为电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费类电子产品，以及商用显示、汽车电子、工业控制、智慧物联等专用显示产品。半导体显示行业的产业链示意图，图片来源于招股书惠科股份主营业务所属行业主要涉及中游半导体显示面板及模组制造、下游显示终端应用。公司向康宁集团、恒美光电、杉杉股份、大联大集团等供应商采购偏光片、玻璃基板、芯片等原材料，经过生产加工后，再把TV面板、IT面板等产品销售给TCL、海信、LG、三星、创维、小米等客户。群智咨询数据显示，2024年惠科股份的电视面板出货面积、显示器面板出货面积、智能手机面板出货面积分别位列全球第三名、第四名、第三名；同时公司85英寸LCD电视面板出货面积排名全球第一。值得注意的是，报告期内，惠科股份部分设备和原材料原产地来源于境外，受全球贸易摩擦等影响，未来如果设备和原材料价格发生较大波动，可能会影响公司的采购成本及业务经营。报告期内，公司境外主营业务收入占主营业务收入的比例分别为58.18%、53.53%和49.92%，可见其业务开展与全球贸易存在较为紧密的联系，未来如果经济形势、贸易政策、关税壁垒等发生变化，可能会影响公司的境外业务。此外，惠科股份所处的半导体显示行业具有重资产、资金投入大、建设周期长的特点，近年来，公司通过银行借款、发行债券等债务融资方式进行融资的规模较大，截至2024年末，公司短期借款和长期借款余额分别高达218.81亿元和112.71亿元。报告期各期末，公司合并口径资产负债率分别为69.10%、69.47%和68.78%，资产负债率较高，且高于同行业可比公司平均水平，同时流动比率和速动比率较低，面临一定的偿债压力。整体而言，尽管惠科股份在85英寸及以上超大尺寸显示面板领域具备优势，但受下游消费类电子产品需求波动等影响，公司存在经营业绩波动风险，其中2022年出现亏损。同时，公司的政府补助及税收优惠风险、偿债压力也不容忽视。

格隆汇07-16 17:49

摩根大通（JP Morgan）2025财年第二季度财报点评

，增强长期竞争力。消费者信用的稳定性与多元化收入来源为其提供了缓冲，足以应对外部风险。立刻体验原文链接

TradingKey07-16 17:08

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