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大众汽车子品牌西雅特CEO警告：若欧盟不取消关税，西雅特将减产裁员1500人，损失数亿欧元
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损失。西雅特减产与裁员计划西雅特和大众集团高层已就Tavascan汽车的关税问题与欧盟官员进行了多轮磋商，但迄今为止仍未取得实质性进展。格里菲斯表示，若在第一季度内无法解决关税问题，西雅特将不得不从产品矩阵中剔除Tavascan汽车，并可能采取减产和裁员措施。此外，西雅特面临的另一个问题是如何在没有Tavascan的情况下，降低车队的碳排放值以满足欧盟的排放监管要求。市场反应与汽车行业现状多家欧洲汽车制造商高管对欧盟的关税政策表示不满，认为这对本土企业和就业造成了负面影响。特斯拉、宝马、梅赛德斯-奔驰等公司已经向欧洲法院提起诉讼，反对加征关税政策。然而，法院的审理时间较长，且判决结果可能还会有上诉，使得企业难以快速得到解决。格里菲斯强调，西雅特可能不得不采取法律行动，但公司已经等不及了，急需采取措施应对当前困境。专家点评 “西雅特和大众集团面临的关税压力反映了欧洲市场在全球电动汽车竞争中的复杂性。高额关税不仅影响利润，也使得企业在碳排放要求面前更加困难。” — 张磊，汽车产业分析师，2025年2月8日 “欧盟对中国制造电动汽车加征关税的做法在短期内可能保护了本土车企，但从长期来看，可能会对欧洲的汽车产业带来负面影响，特别是对于那些依赖电动汽车进口的企业。” — 李珊，欧洲市场专家，2025年2月8日来源：今日美股网
今日美股网02-10 00:10
服务实体，数智创新：《中国数字普惠金融发展报告》正式发布
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不同客群的风险偏好和资金需求，面向普罗大众和小微企业提出了针对性的服务策略，包括部分商业银行为小微企业提供的“金融+非金融”综合性服务。与此同时，对外开放成为推动行业发展的重要路径。《报告》深入梳理了银行业对外开放的两大渠道和优势：一方面，金融科技子公司已成为银行技术输出的重要载体，通过输出核心系统、风险管理等解决方案，弥合大型银行与中小型银行之间的“数字化鸿沟”，助力金融业数字化转型。另一方面，开源技术的推广进一步降低了数字技术的使用门槛，为金融与实体经济的深度融合提供了创新动力，有助于构建共享共建的数字金融生态。交叉融合，“五篇大文章”指明数字普惠金融发展方向 2023年中央金融工作会议提出要做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章”，为数字普惠金融的重点服务领域指明了方向。其中，数字普惠金融与科技金融、养老金融和绿色金融的结合为不同领域存在的问题提供了新的解决思路和方案。《报告》指出，在科技金融领域，银行业运用数字技术持续优化信贷流程和风控体系，推动了“科技—产业—金融”的良性循环；在养老金融领域，通过数字化适老服务，银行能够为偏远地区和弱势群体提供更加便捷的理财和储蓄服务；在绿色金融领域，银行通过将绿色低碳目标融入普惠金融服务，为小微企业和农业主体的绿色转型提供了重要支持。例如，微众银行坚持依托数字科技手段，持续深入探索践行普惠、服务实体的新模式、新方法，以实际行动践行“五篇大文章”。截至2024年6月末，微众银行累计服务个人客户超4亿，累计申请贷款的中小微企业客户数逾500万，在破解金融服务不平衡不充分难题方面蹚出了一条中国特色的新路径。差异化竞争，构建多层次、广覆盖、有序的金融服务体系当前，我国银行业的数字普惠金融发展呈现多层次、多类型主体共存的特点，但业务模式趋于同质化、资源分布不均等问题亟待解决。基于此，《报告》提出，我国不同类型的银行应充分发挥自身比较优势，以客户需求为核心，开展差异化普惠金融服务，构建错位竞争、优势互补的数字普惠金融服务体系。以国有大行和股份制银行为例，这类银行凭借雄厚的资源和技术实力，具备大规模覆盖的独特优势，应加大中长期信贷业务投入，优化信贷产品结构，推动更多资源向薄弱领域倾斜；城商行和农商行因地缘和业缘优势，应更贴近地方经济和客户需求，进一步提升县域金融服务覆盖率，助力区域经济稳定发展。《报告》还重点提到数字银行在行业中的技术引领作用。作为数字技术驱动型的银行，以微众银行为代表的数字银行探索出商业可持续的数字普惠金融新模式，不仅能够持续提升自身服务质效，还可为中小银行以及产业的数字化转型提供支持。展望未来，《报告》指出，数字普惠金融需要在创新与风险防控之间保持动态平衡，同时高度重视金融消费者保护，牢筑金融服务安全防线。同时，行业还须坚持金融工作的政治性与人民性，进一步提升国际竞争力，走好中国特色金融高质量发展之路。
金融界02-09 18:29
拨开债务迷局：中国车企如何以财务审慎超越全球巨头
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断扩充其资产负债表，总负债一路飙升。以大众和丰田为例：2023年前者总负债高达3.2万亿人民币，后者为2.6万亿。这些数字折射出行业的悖论——海外车企必须举债维持竞争力，但负债规模往往远超年营收。2023年，大众负债是其收入的128%，丰田为124%，通用汽车则为119%。对这些巨头而言，债务既是生存的氧气，也是动荡时期的枷锁。若聚焦有息负债(需支付利息的债务)，问题更为尖锐。丰田1.7万亿的有息负债占其总负债的67%，大众则为1.1万亿(占比34%)。福特和通用的有息负债占比均接近65%，传统业务成本与电动化转型的迟缓进一步加剧了压力。对它们而言，即便利率微升也可能侵蚀利润，而成熟市场的增长停滞更放大了这一风险。中国车企的逆袭逻辑视线转向中国车企——更年轻、更灵活，且展现出惊人的财务纪律。2023年，国内最大车企上汽集团总负债6637亿元，相当于其收入的89%；吉利总负债4517亿元，占比91%；比亚迪总负债5291亿元，占比88%。不管是从负债的绝对金额，还是相对于营收的比例，中国头部车企总负债明显低于海外头部车企。若看有息负债，与海外车企动辄数千亿的规模相比，中国车企显然更加自律。国内主流车企有息负债最高的上汽与吉利控股，规模也仅千亿出头，比亚迪更是只有303亿。从有息负债占总负债的比例来看，吉利为24%，上汽为16%，比亚迪只有6%，远低于海外头部车企。可以看出，对于有息负债的融资模式，中国车企显然克制得多，财务风险自然也更低。以比亚迪为例，通过垂直整合供应链(自研电池、芯片/打通新质生产力产业链)，大幅减少对外部融资的依赖。当竞争对手向银行和债券市场支付利息时，比亚迪可将现金流投入研发，用巨大的研发投入推动销量持续增长。供应链的隐秘战场另一个关键指标是应付账款(未到期支付的供应商欠款)。网上总有人带节奏，应付账款越多的企业，越是压榨供应商，这其实是个彻头彻尾的谎言。真相是企业规模越大，营业收入越高，对外采购与合作的体量也越大，对拉动经济增长的作用也更明显。供应商也更希望与体量大、销量高的头部车企合作，笔者认为，一家企业的应付账款规模是否合理，取决于两个因素：1、应付账款相对于营收的比例高不高；2、付款速度快不快。从数据来看，比亚迪的应付账款占营收的33%，长城为40%，长安为50%，而赛力斯高达84%。此外，比亚迪平均128天结清账款，上汽为140天，长城为163天。合作体量高、付款周期短，这种合作模式不仅能维护了供应商关系，更能实现与供应商的共生发展，这既是商业伦理的体现，更是精明的生存之道。审慎何以成为竞争力？如今，中国汽车发展势头愈发强劲，中国车企不仅在销量层面实现高速增长，在财务管理层面，也有力挑战了全球汽车业的债务传统。当大众、丰田等海外头部车企在资产负债表中挣扎时，以比亚迪为代表的中国车企将审慎转化为竞争力——投资者显然读懂了这一信号。过去一年，以比亚迪、吉利为代表的中国头部车企股价涨幅远超丰田、大众等海外巨头。在这个负债被视为“必要之恶”的行业，比亚迪等中国车企用行动证明：有时候，少即是多。当汽车业的未来转向电动化与软件定义，财务健康或将与马力同等重要。而在这场赛跑中，中国车企正在迅速突围。
证券之星02-09 11:41
66亿贷款命悬一线，Rivian后续怎么看？
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2月的高点开始也经历了熊市。甚至连得到大众汽车支持的小鹏汽车在同一时期也上涨了近100%。而且，有外国分析师认为，特朗普政府对关税及电动车补贴的态度，给Rivian的投资者带来了更多的痛苦。作者：JR Research Rivian又进入了熊市，因为面临着新的质疑，即其复苏是否面临进一步的威胁。特朗普上台带来了一些可能阻碍情绪恢复的挑战，而且谁也没想到，特朗普会试图在美国政府中进行如此大规模的“改革”，这甚至包括拜登之前的电动汽车和新能源政策及项目。所以，大众汽车可能与此无关，因为它们与Rivian的技术合作伙伴关系最初的热情已经消退。尽管Rivian的资产负债表（截至第三季度有67亿美元现金）表现良好，再加上技术合作伙伴关系和资金注入，Rivian预计在2026年的预测期内仍无法实现自由现金流盈利。接下来可能会更加艰难，随着特朗普逆转和撤销拜登政府下电动汽车政策和倡议的“风暴”开始。更糟糕的是，Rivian的66亿美元能源部贷款也可能受到威胁，而该项目被认为是帮助Rivian为其佐治亚工厂开工建设的关键。该工厂将主要用于从2026年起扩大其下一代R2和R3车型的生产规模，因此任何延误都必须在那之前得到解决。尽管我们还有时间，但随着日子一天天过去，投资者可能会变得更加焦虑，尽管特朗普在拒绝Rivian获得前总统拜登批准的拨款时可能会面临法律障碍。尽管如此，特朗普已经展示了他如何可能绕过国会的权力和最高法院对TikTok的裁决，这表明市场在评估Rivian的执行风险时可能会非常谨慎，鉴于其自由现金流为负的盈利能力。如果这些还不够，进一步撤销电动汽车补贴可能会引发另一场动荡，尽管也可以认为电动汽车初创企业和传统汽车巨头已经为此做好了准备。特朗普对电动汽车政策的反感并不是什么新鲜事，而且在他的总统竞选活动中也（毫不吝啬地）被使用过，因此即使是Rivian也应该有所预期。马斯克认为，这样的撤销可能会比对特斯拉更伤害其竞争对手，尽管Rivian首席执行官 RJ Scaringe试图淡化其影响。他指出，Rivian的看涨论点是基于电动汽车作为长期解决方案的长期增长，因此，电动汽车补贴等短期措施虽然有帮助，但并不是决定性的。但现在还不能明确地了解对潜在需求的影响，因为补贴在中国电动汽车行业早期的繁荣中发挥了关键作用，而且补贴至今仍在发挥着关键作用。因此，电动汽车补贴在帮助像Rivian这样的初创企业在行业中站稳脚跟并扩大规模时确实发挥着巨大的作用，福特和通用汽车在转型过程中也各自面临着挑战。现在，我们还需要应对特朗普下令暂停国家电动汽车基础设施计划的工作，直到另行通知。交通部正在制定新的指导方针，没有人会认为特朗普政府没有试图拆除拜登政府下的结构性电动汽车倡议。特朗普总统上台还不到三周，他已经签署了一系列行政命令，重塑美国政府，并在埃隆·马斯克领导的DOGE的授权下，削减联邦机构的“浪费”和“不必要的支出”。如果你认为情况不能再糟了，现在汽车行业还面临着汽车关税带来的威胁和不确定性。当然，Rivian正在美国生产汽车，而且目前还没有出口任何汽车。然而，汽车供应链的全球性表明，这种影响并非微不足道，很可能会成为电动汽车制造商必须应对的又一个意想不到的逆风。电动汽车行业面临的这一系列挑战已经使特斯拉进入熊市，这也影响了Rivian。福特首席执行官吉姆·法利对汽车关税对盈利能力的显著影响表示悲观，这无疑使情况变得更糟，向投资者发出了严厉的警告，同时也提醒特朗普政府这些关税的影响。尽管25%的关税已推迟到3月，但尚未取消，因此投资者必须密切关注Rivian将于2月20日发布的最新财报，以获取管理层缓解影响计划的更多信息。话虽如此，Rivian股票本周下跌近30%可能已经在一定程度上反映了这些不确定性，尽管现在还为时尚早，我们无法确定是否会迎来更严重和不利的影响。来源：TIKR 华尔街预计2025年对Rivian来说将是相对艰难的一年，预计今年收入仅增长11%。然而，分析师也表示他们相信Rivian将在2026年获得显著提升，因为它可能会扩大其下一代R2和R3车型的生产。因此，如果我们在能源部贷款问题上获得更明确的信息（该贷款可能不会被撤销），投资者情绪可能会有所改善。目前，分析师还没有预计Rivian的情况会变糟，因为特朗普可能会面临巨大的法律挑战来撤销该计划。此外，根据Rivian的前瞻性收入倍数（按企业价值计算），Rivian的2.5倍并不算过高，当我们考虑到特斯拉的10.5倍指标时。此外，Lucid的7.8倍估值显示了它们估值的分化，Rivian的“C”级估值表明我们不应过于悲观，因为重大不确定性可能已经被计入价格。尽管如此，现在还没有评估出足够让我们现在过于兴奋的理由，因为逆风仍在其复苏上空盘旋，并且可能会在未来几周或几个月内加速。除非你对投资投机性股票并“寄希望于最好的结果”有偏好，否则投资者对像Rivian这样的高资本支出股票更加谨慎，它们仍在努力验证并维持其商业模式。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$
老虎证券02-08 18:16
奥克斯赴港上市，中国大众市场家用空调的首选品牌
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市场第五，市场份额达 6.2%；在中国大众市场家用空调领域，更是独占鳌头，成为消费者信赖的首选品牌；在智能语音空调细分市场，凭借先进技术与创新功能，按 2023 年销量排名全球第一，成为行业智能化发展的标杆。二、业务模式：多元驱动与创新引领公司主营业务聚焦于空调领域，产品主要分为家用空调和中央空调。家用空调品类丰富，涵盖挂机、柜机、移动空调等，满足不同家庭场景与消费者需求；中央空调包含多联机、单元机、热泵、模块机及末端设备等，广泛应用于各类商业及工业建筑。在收入结构方面，家用空调是收入的重要支柱。2022 年家用空调收入为 172.84 亿元，占总收入的 88.5%；2023 年这一收入增长至 216.83 亿元，占比 87.3%；2024 年前九个月为 214.42 亿元，占比 88.3%。中央空调业务增长迅速，2022 年其收入为 18.85 亿元，占比 9.7%；2023 年增长至 27.50 亿元，占比提升至 11.1%；2024 年前九个月为 24.30 亿元，占比 10.0%。此外，公司还通过原材料销售、品牌授权等其他业务拓展收入来源，2022 年其他业务收入为 3.58 亿元，占比 1.8%；2023 年为 3.99 亿元，占比 1.6%；2024 年前九个月为 4.06 亿元，占比 1.7%。这些数据表明家用空调为公司带来稳定现金流，中央空调成为新增长引擎，其他业务也在一定程度上丰富了盈利渠道，增强了公司综合竞争力。三、财务分析：稳健增长与高效盈利公司财务表现亮眼，收入与盈利增长强劲。从收入规模看，2022 年至 2023 年，收入从 195.28 亿元飙升至 248.32 亿元，增幅达 27.2%；2023 年前九个月至 2024 年前九个月，收入从 210.39 亿元增长至 242.78 亿元，增长 15.4%。净利润方面，2022 年为 14.42 亿元，2023 年跃升至 24.87 亿元，增长 72.5%；2023 年前九个月至 2024 年前九个月，净利润从 23.05 亿元增长至 27.16 亿元，增长 17.8%。这些数据充分彰显了其强劲的增长势头与良好的盈利状况。毛利率和净利率也保持在较高水平且相对稳定。毛利率在 2022 年为 21.3%，2023 年提升至 21.8%，2024 年前九个月维持在 21.5%。净利率从 2022 年的 7.4%增长至 2023 年的 10.0%，2024 年前九个月为 11.2%。毛利率稳定得益于公司在原材料采购、生产工艺优化、供应链管理等方面的优势，能够有效控制成本波动。净利率的提升则反映了公司在产品附加值提升、品牌影响力增强、费用管控等方面的积极成效，使得公司在激烈的市场竞争中保持较强的盈利能力与财务健康状况，为公司的持续发展提供坚实的财务保障。四、竞争优势：多维协同铸就核心竞争力作为全球空调行业的重要参与者，奥克斯电气具有显著的规模优势。其庞大的业务规模覆盖全球众多国家和地区，在全球空调市场中占据重要地位。通过大规模生产与销售，公司实现了成本的有效分摊与资源的高效配置，在原材料采购、生产制造、研发投入等环节拥有更强的议价能力与资源整合能力，能够快速响应市场需求，推出具有竞争力的产品与解决方案，为客户提供高性价比的产品与优质服务，进一步巩固市场份额，提升品牌影响力。公司高度重视研发创新，研发投入持续增加，在全球构建了完善的研发网络，包括宁波、珠海和日本的研发中心，各中心分工明确、协同合作。研发团队实力雄厚，截至 2024 年 9 月 30 日，专职研发人员超 1600 人。公司围绕节能、舒适、健康、智能四大核心方向深入研发，取得丰硕成果。截至 2024 年 9 月 30 日，拥有境内外注册专利超 12000 项，其中发明专利超 2500 项，多项技术被认定为“国际先进”水平。此外，公司还积极参与行业标准制定，拥有 2 项国家 CNAS 实验室认证，累计参与制定空调行业相关国家标准及行业标准超 150 项，并承担多项重大专项科研项目，引领行业技术发展潮流，为产品创新与品质提升奠定坚实基础。在销售渠道方面，公司率先布局电商渠道，与京东、天猫、抖音等主流平台紧密合作，积累了丰富的电商运营经验。在此基础上创新推出网批新零售模式，构建“工厂 - 中小零售商 - 消费者”的扁平化零售生态系统，即“小奥直卖”生态系统。该系统有效精简经销层级，提升物流与信息传递效率，降低运营成本，让利于经销商与消费者。截至 2024 年 9 月 30 日，约 97.8%的中国经销商通过“小奥直卖”应用程序下单。同时，公司积极拓展海外市场，采用 OBM 及 ODM 双模式运营，在马来西亚、泰国、美国等多地设立销售公司与本地团队，将成功的国内销售模式复制到海外，实现海外销售额快速增长，进一步提升了公司的市场覆盖范围与品牌知名度。五、行业前景：市场持续扩大，但竞争激烈全球家用空调市场规模持续扩张，从 2018 年的 10186 亿元增长至 2023 年的 12395 亿元，预计 2028 年将达 15564 亿元，2023 - 2028 年复合年增长率为 4.7%。中国作为全球最大的空调市场，在乡村振兴、城镇化推进、消费升级等因素驱动下，市场需求旺盛，2023 年销售额达 4497 亿元，占全球市场的 36.3%，预计 2028 年将增长至 5513 亿元，2023 - 2028 年复合年增长率为 4.2%。中央空调市场同样增长强劲，随着工业发展与居民生活品质提升，其应用领域不断拓展，市场规模持续扩大。在竞争格局方面，全球空调市场集中度较高，头部企业凭借品牌、技术、规模与渠道优势占据主导地位，但竞争也异常激烈。企业间在产品创新、价格策略、市场份额争夺、品牌建设等方面展开全方位竞争。奥克斯电气在全球市场中凭借自身优势占据重要位置，但也面临着来自其他头部企业的挑战，如技术升级压力、市场份额进一步拓展难度、原材料价格波动应对等问题，同时还需应对新兴品牌的冲击与潜在进入者的竞争威胁，在激烈的市场竞争中需不断创新与突破，以保持竞争优势。六、估值分析：港股家电行业市盈率约10倍上市前，奥克斯进行股权架构的重组，在2024年11月7日，奥克斯集团向郑坚江先生、郑江先生、何锡万先生、宁波元兴、宁波高汇、宁波众瑞、宁波高创及宁波众美收购宁波奥克斯电气的38.08%股权，总对价约为人民币21.1亿元，按照这一对价计算，奥克斯的估值为55.4亿元人民币。此外，公司还向HeCe、HeTu、HeChang及HeYao等发行股份，发行时的估值也接近55亿元人民币。而在二级市场，公司的可比公司包括美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电等，与这些可比公司相比，奥克斯电气在市场份额增长速度上具有明显优势，尤其在智能空调与大众市场家用空调领域表现突出，品牌知名度与影响力不断提升。不过，公司的整体市场份额相对落后。按照港股家电行业约10倍市盈率的估值计算，奥克斯的合理估值应为293亿元人民币，要明显高于重组时的估值。上市前，郑坚江先生持有约96.36%的公司股份，将享有绝大部分的上市溢价。
老虎证券02-08 17:16
大众丰田负债近6万亿，为何说车企“高负债”被误读了？
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车企。数据很能说明问题。2023财年，大众的总负债就达到了3.2万亿人民币，丰田则在2.6万亿，两大巨头总负债就接近6万亿。福特、通用汽车、宝马、奔驰也均在万亿以上。这背后的原因其实很简单，汽车行业是重资产行业，需要大量资金投入建厂、持续不断的研发投入等。但有意思的是，国内车企的龙头比亚迪和吉利控股，其负债总额则处在较低水平。以比亚迪为例，其销量是大众的三分之一，但总负债仅为大众的六分之一。结合营收不难看出，车企的总负债与规模具有正相关性。一般来说，规模较大的车企由于业务范围更广，其总负债也会相对较高，但这并不意味着其财务健康状况不佳。相反，合理的负债规模是企业扩张和运营的必要条件。因此在评估车企经营健康状况过程中，不能单纯拘泥于负债率或者负债规模的大小。二、再看看有息负债若进一步聚焦到负债结构，可以发现，单纯看总负债也并不能说明问题。要知道在企业的负债结构中，有息负债和无息负债的表现也存在一定的差异。可以看到，全球主流车企的有息负债处在较高水平。如在2023财年，丰田有息负债占比达到67%，福特达到65%，通用汽车达到59%，奔驰、宝马分别达47%、42%，这些海外车企的有息负债规模达到数千亿乃至上万亿规模。对比之下，国内主流车企有息负债规模则相对较低。例如，在2023年，赛力斯、比亚迪的有息负债占比为5%、6%，即便是有息负债最高的吉利控股，24%的占比也低于绝大部分海外车企。考虑到有息负债是真实的债务，需要支付沉重的财务费用，海外车企的整体负债压力显然高于国内车企。三、最后看看应付账款与海外车企依赖有息负债相比，国内车企的总负债中主要是无息负债，而大头是应付账款。一般而言，企业规模越大，营业收入越高，对外采购与合作的体量也越大，对拉动经济增长的作用也更明显。对于车企而言，体现在财报上就是应付账款的增长。因此，应付账款的增加导致的负债提升并不一定是坏事，关键在于企业如何形成良性的现金流循环。以比亚迪为例，2023年其经营现金流入达到6100亿元，其中4300多亿元用于支付无息负债，经营性现金流净额仍有1700亿。这表明比亚迪不仅有足够的资金来支付其应付账款，还能保持较高的现金储备，用于支持企业的持续发展和应对潜在风险。这种健康的现金流管理能力，使得企业在面对行业竞争和市场波动时更具韧性。当然我们也要知道，应付账款不仅反映了企业与供应商之间的交易关系，还体现了企业在产业链中的议价能力和资金占用情况。构建稳健的产业链体系，确保成本控制、产品品质与供应链的稳定，对于车企长期发展至关重要，因此保持相对合理的负债结构和高效健康的供应链管理，能够帮助企业更好地应对市场波动，提升竞争力。从数据来看，2023年国内主流车企的应付账款及付款周期呈现出显著差异，这背后反映出不同车企在供应链管理的能力。例如，在2023年，赛力斯应付账款占营收的比例为84%，东风集团股份为57%，长安汽车为50%，长城汽车为40%，上汽集团为36%，比亚迪为33%。要说明的是，这个比例越低，越能显示企业在应付账款管理方面更为谨慎，其占营收的比例较低，显示出较强的供应链管理和资金周转能力。从付款周期来看，比亚迪与供应商合作的账期为128天，上汽为140天，长城汽车为163天，长安汽车为185天，东风集团股份为226天，赛力斯为313天。账期相对较短，意味着其供应商能够更快地获得付款，从而减轻供应商的资金压力，增强供应链的稳定性。四、写在结尾汽车工业作为现代制造业的皇冠，其崛起不仅是技术与工业实力的象征，更是国家经济腾飞的关键引擎。如今在全球经济的舞台上，中国汽车发展势头愈发强劲，中国车企凭借先进的技术、卓越的品质和创新的思维，不断打破国际市场的壁垒，赢得了全球消费者的认可与赞誉。然而，伴随市场竞争的愈演愈烈，舆论的漩涡暗流涌动，一些关于中国车企负债过高、存在经营风险等问题的讨论也甚嚣尘上。从财报不难看出，中国车企的负债水平并不高，其财务健康状况远比外界想象的要稳健。反倒是深入探究后更能发现，在这场轰轰烈烈的全球汽车产业变革浪潮中，中国车企不仅在技术创新上取得了显着成就，更在财务管理和风险控制上展现出独特优势。这种优势不仅为中国车企在全球市场的崛起提供了坚实基础，更为整个行业的可持续发展树立了新的标杆。
格隆汇02-08 16:16
比特币世纪之谜即将揭开？美国突发消息：Kraken掌握中本聪真实身份！
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立，总部位于美国旧金山。在比特币还不为大众所知的时候，Powell就洞察到了加密货币的巨大潜力。他的愿景是打造一个安全、透明、可靠的加密货币交易平台，为全球用户提供优质的交易体验。目前作为一个全球性的交易所，Kraken支援多国法币交易。值得一提的是，Kraken提供完善的美元出入金管道。这解决了许多投资者的痛点，因为他们可以轻松地将交易获利转为美元，然后直接汇入汇出本地银行帐户。另外，Kraken还提供中文介面和客户支援，大大降低了语言障碍。在调查中，Conor引用知名链上数据平台Arkham信息指出，中本聪持有的比特币数量，大约可以确定为109.6万枚，价值约为1080亿美元，按照这一数据，中本聪的个人财富，已经超越了微软创办人比尔·盖茨的身价。 (来源:Twitter) 截至目前，福布斯(Forbes)统计数据显示，比尔·盖茨拥有的个人财富价值约为1069亿美元，排名全球第16名。中本聪的真实身份究竟是谁？这是《比特币白皮书》发布以来，人们不断试着揭开的世纪之谜。 Conor指出，美国加密货币交易所Kraken可能拥有有关中本聪身份的相关资料。原因在于中本聪在中心化交易所(CEX)上最后的一次交易，可追溯到一家总部位于加拿大的加密货币交易所Cavirtex，而这家交易所恰好在2016年被Kraken所收购。 “Cavirtex在2016年被Kraken交易所收购，因此若他们保留了中本聪钱包的KYC资料，那么他们就有可能掌握中本聪真实身份的信息，”他补充道。 (来源:Twitter) 然而，在2014 年的背景中，KYC验证在加密货币行业尚未得到普遍实施，虽然Kraken早在2014年就开始要求用户进行KYC，但直到2017年和2018年才将此条款全面铺开；同时，在2016年收购Cavirtex时，当时的文件也没有表明该交易所对用户有KYC验证要求。因此，尽管Conor所说的有一定的理论基础，但相关交易所是否拥有中本聪的KYC资料还不能确定。最后，Kraken交易所也罕见现身回应：“我们都是中本聪。” (来源:Twitter) 这为中本聪的世纪之谜，再添上一份神秘色彩。
颜辞02-08 09:59
2月8日证券之星早间消息汇总：事关金融“五篇大文章”，证监会发布路线图
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车运输管理局周五发布的更详细数据显示，大众汽车增长最快，电动车销量同比增加6521辆。大众汽车旗下子品牌西雅特的增幅位居第二，达到2,520辆。权威机构KBA表示，德国1月电动车总销售同比飙升54%，但特斯拉销量却减少1,875辆。特斯拉在欧盟最大电动车市场的份额从一年前的14%降至4%，落后于斯柯达、奔驰和奥迪等品牌。 3.消息人士透露，日本软银集团即将敲定对美国OpenAI公司400亿美元的投资。消息人士补充道，软银将在未来12到24个月内支付这笔资金，第一笔付款最早将于今年春季到位。
证券之星02-08 08:57
市值蒸发了200多亿，传奇浙商的棋局成继任者困局
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世两周年之际，杉杉集团因被申请重整进入大众视野。杉杉股份发布公告称，公司于近日获悉控股股东杉杉集团于1月23日收到人民法院的《通知书》，其中载明三家银行于1月21日向人民法院申请对杉杉集团进行重整。极速财讯发现，在杉杉集团被申请重整之前，旗下上市公司杉杉股份股价已经出现长期下跌——自郑永刚离世不到两年的时间里，杉杉股份市值已经蒸发了200多亿。作为杉杉股份的控股股东，杉杉集团已将手中91.66%的股权进行质押。杉杉系的难题不仅于此，近年来，杉杉股份同样面临严峻的财务困境，其债务压力巨大，有息负债总额高达数百亿，且短期债务占比极高。从负债800万濒临破产到接近千亿市值的商业帝国提到杉杉系，就离不开公司昔日的灵魂人物郑永刚。杉杉股份是浙江著名的民营企业，但在1989年，它却是一家负债近800万元濒临倒闭的小厂。彼时，郑永刚临危受命，接任宁波甬港服装总厂厂长。接手服装厂的郑永刚创立了“杉杉”品牌，并提出了做中国西服第一品牌的理念。有了想法以后，郑永刚借了3万块钱，跑到北京，在央视上打广告。“当时广告打的很成功，很多人排队买我们的西装。” 凭借杉杉西服，1996年，杉杉股份成功在A股上市，成为中国服装行业第一家上市公司。两年后，杉杉品牌的市占率超过37%，成为当时中国服装第一品牌。杉杉股份上市后，郑永刚并未就此停下脚步，而是一直在思考如何将“杉杉”这个品牌继续做大做强。据郑永刚透露，在1999年前后，自己其实已经思考了两年的转型，偶然接触到了锂离子负极材料的生产技术，“我进入锂电池材料行业时，10个人里有11个说我疯了。我不是科学家，不懂技术，但我能嗅到这将来是一个很好的东西。” 如果说高科技是杉杉在服装主业之外构筑的第二板块的话，那么通过收购兼并控股去拓展业务领域的资本运作就是第三板块。“我们到了上海，就要利用上海的人才、信息来做更多的事情。”郑永刚说，为了进行转型，1999年初，杉杉集团总部搬迁至上海浦东。随后，郑永刚投资板块逐渐显现。事实证明，当时郑永刚的判断是正确的，在锂电池大涨的2021年，杉杉股份的市值一度接近千亿，营收净利是1999年的几十倍。创业三十多年，郑永刚一手缔造的“杉杉系”，已经成为一家横跨服装、新能源、金融、科技等10大产业，营收逾200亿元、利润超30亿元的大型商业集团，在404家企业股份占比超过10%，控股参股杉杉股份、吉翔股份、华创阳安、申通快递、杉杉品牌等多家上市公司。然而，随着2023年2月10日郑永刚突然因病离世，“杉杉系”这个商业帝国开始变的岌岌可危。杉杉集团被申请重整近日，在离郑永刚离世不到两年之际，杉杉股份发布公告称，公司于近日获悉控股股东杉杉集团于2025年1月23日收到人民法院的《通知书》，其中载明中国建设银行宁波市分行、宁波鄞州农村商业银行宁穿支行、兴业银行宁波分行于2025年1月21日向人民法院申请对杉杉集团进行重整。对此，杉杉集团表示，本次重整不涉及上市公司，杉杉股份具有独立性。极速财讯发现，这并非杉杉股份近期唯一一件“烦心事”。去年，公司及其控股股东杉杉控股还曾因违规行为受到上海证券交易所的纪律处分，主要问题包括控股股东非经营性资金占用未及时披露、关联交易未履行审议程序等。此外，极速财讯还发现，在杉杉集团申请重整之前，杉杉股份的股价已经遭遇一轮长长的下跌。公司股价自2021年43.47元/股的高位，至今已下跌超80%。股价的持续阴跌，让已经进行巨量质押的杉杉股份大股东“亚历山大”。中登数据显示，杉杉股份前四大股东将手中持有公司86.26%的股票进行了质押，其中占比最高的一笔股价由质押日至今已经跌超60%，该笔股权质押的质权方为联储证券。而在另外一笔质权方为兴业银行宁波分行的股权质押中，根据计算，加权平均质押的参考价在25.86元/股左右，质押日至今已经跌去70%。而兴业银行宁波分行正是此次申请杉杉集团重整的三家银行之一。不仅如此，2024年11月7日，杉杉股份曾公告称，公司控股股东杉杉集团因融资融券业务债务逾期，其通过国泰君安证券股份有限公司客户信用交易担保证券账户持有的公司6523万股股份存在被强制平仓的风险，当时公司的股价收在9.16元/股，而如今，杉杉股份的股价收7.14元/股。上市以来年度首亏从自身经营来讲，在郑永刚离世后，杉杉股份也暴露出不少问题。首先是业绩，2023年全年，杉杉股份实现营收190.7亿元，同比下滑12.13%；净利润7.65亿元，同比下滑72.93%。2024年2024年前三季度，公司营收同比下降9.69%，净利润骤降95.86%，扣非净利润更是暴跌94.52%。预计2024年全年净利润为-4.8亿元至-3.2亿元，这是杉杉股份自1996年上市以来的首次年度亏损。业绩亏损主要原因包括：公司持有的参股企业巴斯夫杉杉电池材料有限公司、穗甬控股有限公司等亏损较大，预计权益法核算的长期股权投资收益约亏损6.2亿元至5.7亿元；对长期股权投资及其他资产计提减值准备，预计影响损益约4.6亿元至4.25亿元；母公司财务费用等三项费用及其他预计影响损益约亏损3.1亿元至2.9亿元。其次是债务问题。截至2024年9月，杉杉股份总资产达475.76亿元，总负债为246.18亿元，乍一看资产负债在50%左右，整体还算不错。但细看公司报表不难发现，公司短期借款为62.17亿元，长期借款87.83亿元，一年内到期的非流动负债21.42亿元，应付票据及应付账款达47亿元，而货币资金仅有38.39亿元，资金缺口压力可谓非常大。再有就是内部股权问题。杉杉股份在2023年创始人郑永刚离世后，先是郑永刚之子郑驹接任董事长，但随后郑永刚之妻周婷（郑驹继母）又取代了郑驹成为董事长至今。据国际金融报披露，周婷当时大闹股东大会现场，称是郑永刚的遗孀及3名亲生子女的法定监护人，基于继承关系，她应当成为杉杉股份的实际控制人。董事会擅自审议未经自己审阅和同意的议案并对外发布，是违规和错误的。虽然双方的股权之争在之后告一段落，但一系列股权变动也引发了外界对杉杉股份治理稳定性的担忧。困境根源成也多元化败也多元化。杉杉的成功，多元化功不可没，但多元化的扩张也为杉杉埋下了隐患。公司在锂电池材料和偏光片领域的扩张依赖于大量债务融资，而行业景气度的下行使得这些业务盈利能力大幅下降。 2020年至2021年期间，杉杉股份斥资约7.7亿美元收购了LG化学在中国大陆、中国台湾和韩国的LCD偏光片业务及相关资产。收购完成后，杉杉股份在偏光片领域的市场份额显著提升，迅速成为全球LCD偏光片龙头。同时，因为收购偏光片业务，杉杉股份的表内业绩在2021年特别漂亮，当年实现营收206.99亿元，同比增长151.94%，其中偏光片业务贡献了99.44亿元。 2022年和2023年，偏光片业务又分别为杉杉股份贡献营收103.3亿元和102.97亿元。不过，同样是从2023年开始，偏光片行业景气度开始下滑，2023年偏光片业务在销量增长的情况下，营收减少0.32%。2021年和2022年时，杉杉股份偏光片业务毛利率分别为24.59%和26.71%，而2023年毛利率骤降至19.52%。 2024年的情况，杉杉股份虽然没有对偏光片业务进行详细披露，但截至2024年9月，杉杉股份的销售毛利率已经降至15.09%，创历史新低，销售净利率更是仅有0.39%。当然，多元化布局并不是说不好，只是开拓者郑永刚布好的棋局，如今成了继任者的困局。杉杉系的继任者无论是谁，其是否具备郑永刚的威望和能力，是否足以驾驭复杂的市场环境和内部管理，仍然是一个未知数。
金融界02-08 08:08
全球市场因特朗普的关税威胁而剧烈波动五大市场重地受重创
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和标致品牌的Stellantis和德国大众在周一公布股价下跌超过7%，然后才恢复。欧洲汽车股票估值特别低迷。对手们也在感觉烦恼。福特首席执行官Jim Farley认为，这家美国汽车制造商可能会经受住几周的关税，但对墨西哥和加拿大延长25%的关税“将对我们的行业产生巨大影响，数十亿美元的行业利润被消灭，并对美国就业产生不利影响。” 日本的日产、丰田和本田在加拿大或墨西哥制造了一些最受欢迎的美国车型，因此关税也可能伤害他们。 5/中国积极回应中国是特朗普唯一真正在征收关税的主要贸易伙伴，但到目前为止，反应有限。与特朗普上任前相比，人民币略有走强，香港和内地股市走高。新加坡银行首席经济学家Mansoor Mohi-uddin认为，其中一个原因是中国最初的回应作用已经减弱，去年对美国对华的特定出口征收关税仅为140亿美元。他说，这为“美国和中国之间达成潜在协议以避免一场更具破坏性的更广泛贸易战打开了大门。” 美国对中国的征税也远远低于特朗普在选举期间威胁的60%。与此同时，中国正在阻止人民币急剧贬值，以减轻关税影响。分析师表示，对疲软货币对投资者信心和与其他贸易伙伴关系的损害的担忧使中国无法允许人民币大幅疲软。
Heidi02-07 19:38

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