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AI芯片板块震荡走强，科创100指数ETF(588030)最新规模创近3月新高，近1周新增份额同类居首
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幅2.17%。中金公司认为，随着AI大模型的更新迭代和应用落地，算力需求不断提升，芯片功耗与算力密度逐步攀升。液冷技术凭借其散热效率高和部署密度大的优势，正加速取代风冷成为主流。预计到2026年，全球AI液冷市场规模将达到86亿美元。产业链各环节积极布局，市场空间广阔。根据IDC预测，2024年中国液冷服务器市场规模将同比增长67%。【关注ETF】科创100指数ETF博时（588030）及场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990) 科创100指数前三大权重行业分别为电子（37.77%）、医药生物（22.10%）与电力设备（12.77%），相较于科创50指数，其行业分布更为分散，抗行业轮动风险能力更强，是投资者配置硬科技赛道的优选宽基指数工具之一。规模方面，科创100指数ETF最新规模达73.60亿元，创近3月新高，位居可比基金1/12。份额方面，科创100指数ETF近1周份额增长7800.00万份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/12。资金流入方面，科创100指数ETF最新资金净流出3279.38万元。拉长时间看，近5个交易日内有3日资金净流入，合计“吸金”2.18亿元，日均净流入达4362.52万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF本月以来融资净买额达207.07万元，最新融资余额达2.06亿元。截至8月20日，科创100指数ETF近1年净值上涨84.35%，指数股票型基金排名200/2965，居于前6.75%。从收益能力看，截至2025年8月20日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.48%，历史持有1年盈利概率为64.78%。截至2025年8月20日，科创100指数ETF近6个月超越基准年化收益为0.24%。截至2025年8月15日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.63。回撤方面，截至2025年8月20日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。回撤后修复天数为108天。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年8月20日，科创100指数ETF今年以来跟踪误差为0.020%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为博瑞医药(688166)、百济神州(688235)、华虹公司(688347)、睿创微纳(688002)、翱捷科技(688220)、泽璟制药(688266)、东芯股份(688110)、中科飞测(688361)、芯源微(688037)、安集科技(688019)，前十大权重股合计占比23.52%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）相关产品：科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 11:16
淘宝灰度测试“AI万能搜”新功能，“AI应用ETF”——线上消费ETF基金（159793）盘中上涨
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面实现卖家降本增效。随着AI人工智能大模型能力的不断提升，以及算力的建设，下游应用有望迎来蓬勃发展，进而带来产业链螺旋式上升发展。线上消费ETF基金定位为AI应用ETF，紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，有望受益于AI应用的爆发。截至2025年8月21日 11:05，中证沪港深线上消费主题指数(931481)上涨0.58%，成分股平安好医生(01833)上涨13.66%，东方明珠(600637)上涨6.14%，吉比特(603444)上涨5.18%，阿里健康(00241)上涨3.75%，京东健康(06618)上涨2.99%。线上消费ETF基金(159793)上涨0.19%，最新价报1.05元。拉长时间看，截至2025年8月20日，线上消费ETF基金近1周累计上涨3.65%。线上消费ETF基金紧密跟踪中证沪港深线上消费主题指数，中证沪港深线上消费主题指数从内地与香港市场中选取50只主营业务涉及线上购物、数字娱乐、在线教育以及远程医疗等领域上市公司证券作为指数样本，以反映内地与香港市场线上消费主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，中证沪港深线上消费主题指数(931481)前十大权重股分别为腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、快手-W(01024)、京东健康(06618)、科大讯飞(002230)、哔哩哔哩-W(09626)、拓维信息(002261)、巨人网络(002558)、昆仑万维(300418)，前十大权重股合计占比53.33%。线上消费ETF基金（159793）。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 11:15
天融信中报解读：AI安全破局与智算融合，双轮驱动打开增量预期
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进程加速推动安全需求持续攀升的背景下，大模型技术的深度渗透正引发全生命周期安全风险的复杂化与隐蔽化。 API接口暴力破解、训练数据泄露、提示词注入攻击等新型威胁已成为产业痛点，而2025年政府工作报告明确提出"支持大模型广泛应用"的政策导向，配合《生成式人工智能服务安全基本要求》等标准的落地实施，进一步强化了企业对安全防护的刚性需求。据Statista预测，2025年全球人工智能网络安全市场规模有望达398亿美元，2030年更将突破千亿美元大关至1340亿美元，行业正迎来加速增长期。天融信在AI安全业务领域具备先发优势。公司自2014年成立AI研究团队，率先开展机器学习、深度学习、自然语言处理等技术在网络安全领域的研究与应用，广泛应用于威胁检测、安全运营等核心场景，市场份额保持领先，持续推动人工智能与安全产品、服务及方案的深度融合，已打造多款创新应用，广泛应用于威胁检测、安全运营等核心场景，市场份额保持领先。针对大模型内生安全，天融信已构建“框架—产品—服务”全链路防护体系，推出大模型安全网关、数据安全监测系统、安全评估服务等产品，实现模型训练、部署、应用全周期风险管控。其中，大模型安全网关系统率先通过公安部第三研究所《大模型安全防护围栏产品认证(增强级)》测试，奠定行业先发优势。在此基础上，公司进一步构建覆盖大模型开发至部署的全流程安全闭环，通过"设备+平台+云端"的全域智能防护网络，推动安全运营从"人防"向"智防"跃迁，并入选IDC《中国大模型安全保护市场概览，2025:全方位安全检测与防护构建可信 AI》代表厂商。值得注意的是，美股网络安全龙头CrowdStrike股价连续三年创新高的核心驱动因素，正是其以AI为核心的技术架构——Falcon平台从创立之初便基于"AI和大数据架构"，通过机器学习实时检测数十亿安全事件中的异常行为，并持续优化模型。这一成长路径与天融信较为相似，凭借在AI安全领域的技术积淀与全链路防御能力，天融信有望成为国内AI安全业务中成长最快的上市公司之一。除了在AI安全领域的深耕，天融信在车联网这一热门赛道也展现出强劲的拓展能力。在汽车产业智能化、网联化变革及合规驱动背景下，公司近日成功中标某新能源车企"汽车网络安全态势感知监控平台(VSOC)"项目。该项目通过"VSOC(车辆安全运营中心)+VIDPS(车载入侵检测防御系统)"车端安全方案，构建"车云协同"的全链路安全监测与响应体系，实现网络攻击检测、威胁识别及安全事件处置闭环，并严格对标ISO/SAE21434、UNECER155及GB44495等国内外标准，助力车企合规认证与法规符合性。这一实践展现了天融信在跨行业安全解决方案中的技术迁移能力，同时验证了其通过"产品+服务"协同体系持续拓展安全边界的战略布局。智算云业务稳步落地中报业绩的亮点不止于AI安全，以智算云平台为代表的智算云业务也正成为天融信战略布局中的新增长极，其核心逻辑在于精准把握行业数字化转型中对"算力+安全"的复合需求，通过硬件与软件的深度融合构建差异化竞争力。对于高端制造、政府、金融等关键行业来说，不仅需要智算云平台提供基础算力支撑，更要求其在数据安全、业务适配及工程化落地层面具备硬核能力——这正是天融信智算云业务突破的关键切入点。尽管DeepSeek降低了单卡算力需求，但企业及政府客户往往更关注如何利用原有训练集群创造推理场景，天融信产品预置的训推工具链及OfficeAI助手恰好解决了这一工程化痛点，实现从算力硬件到业务场景的无缝衔接。技术资源整合能力是智算云落地的核心门槛。天融信推出的智算一体机采用"算力硬件平台+智算云平台"双基座架构，将容器安全、数据加密等安全机制深度融入算力调度流程，形成内生安全体系。这种"安全+智算"的融合设计还可以通过预置DeepSeek-R1等主流模型降低客户调优成本——部署虽为"小时级"工程，但后续与OA系统对接、专家模型调优等环节，依托产品内置的知识库管理系统和三步搭建智能体的极简操作，大幅缩短了业务闭环周期。市场认可度进一步验证了这一模式的可行性。公司产品首批通过中国软件评测中心大模型一体机能力验证，并入选 IDC《中国安全大模型一体机市场洞察及品牌推荐，2025》代表厂商，当季即实现销售转化。2025年第一季度天融信智算一体机实现销售200多万元,但已签和即将签署的订单规模超过2000万元。公司于今年2月11日发布智算一体机，在较短时间达到上述体量，发展速度较快，目前已在政府、企业、医疗、教育等行业得到示范性应用，覆盖场景扎实推进。随着完成网信办双备案及获评大模型安全性测评最高A级认定，天融信正以"智算+安全"的双重底座，推动智算云从基础设施供应向行业场景深度赋能进化，为企业构建可持续的安全能力体系提供确定性路径。未来的预期差很大随着企业数字化转型的不断推进，在云计算、物联网、AI等产业趋势下，传统网络安全架构难以适应，新兴的网络安全架构蓬勃发展，有望持续引发行业竞争格局的变化，加之智算云建设需求、可信数据空间建设加速，布局完善、自主创新能力强、产品线宽的供应商将更具竞争力。天融信敏锐把握这一趋势，推出智算云平台、超融合及桌面云方案，适配国产硬件生态，支撑企业数智化转型，并于今年与华为开启全面合作，强化全栈自主可控底座。值得关注的是，可信数据空间建设因其坡长雪厚的特性，成为网络安全行业具备高度确定性的赛道。近期各项政策的逐步落地，更是为其进一步打开了发展天花板。天融信可信数据空间技术栈齐全，已完成了可信数据空间接入连接器及服务平台的战略级布局，打造“可信管控—资源交互—价值创造”三大核心能力闭环，产品方案已进入试点落地阶段，优势明显，具备较大的想象空间。当前，资本市场对网络安全行业的估值仍较多基于传统安全产品，而对智能算力与安全融合的新兴赛道认知尚不充分。天融信在智算云平台、国产硬件适配及生态合作上的前瞻布局，或正成为未来最具预期差的方向——随着企业数智化转型深化，安全需求从"被动防护"向"主动赋能"升级，具备"安全+算力"双轮驱动能力的企业将重新定义行业价值边界，其技术积累与生态合作优势有望在资本市场形成显著预期差，为长期价值增长打开空间。
证券之星08-21 11:15
寒武纪股价续创历史新高，科创AIETF(588790)涨超2%，成交额超3亿元
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媒体内容。中信建投证券指出，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。科创AIETF（588790）及联接基金（A类:023520、C类:023521）作为全市场规模最大的科创板人工智能指数产品，寒武纪居第一大权重股，同时覆盖海光信息（国产GPU市占率70%）等核心替代力量。当前政策强驱动下，国产芯片渗透率已持续跃升。投资者可借道布局该ETF，可一键布局AI“硬件-模型-应用”全产业链。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 11:06
机构称投资者看多A股，平安公司债ETF回撤控制稳定备受关注
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，果链等等，客户当前从研究层面非常关注大模型后续的变化，但是此前对于AI板块的估值相对来说比较谨慎，还是有部分客户对仓位进行了一些高低切换，因为对于下半年经济下行的预期不足，所以整体市场在一种比较乐观的态势中期待牛市，但是也有不少客户对9-10月的行情表示较为谨慎 #私募基金 A 股在流动性宽松和科技产业趋势共振下延续强势，结构性行情突出。中期继续聚焦 AI 算力、创新药、人形机器人等成长主线，同时关注地产、消费复苏等偏低位顺周期的机会。总体来看，慢牛预期逐步得到广泛认可，后续居民存款搬家带来的增量资金也让人对接下来的行情有所期。客户仓位上接近满仓状态。 #海外LO 美股出现了调整，对于本周五重要会议以及潜在的俄乌停战，市场开始规避不确定性。A股方面同样出现了下跌，但午后回升。处于显著优势的股票资产与日益扩大的结构性不平衡以及基本面与估值差距与低波动慢牛的希望形成较大的矛盾，令潜在的风险上升。从估值来看牛市已经进入了中后期，波动的上升同样符合中后期牛市的特征。我们认为市场的风格短期将迎来变化，从基本面看业绩披露期进入后程，目前所披露的业绩仅占整体约10%左右的比例，盈利增长偏弱，流动性最宽松的阶段或已过去。 #对冲基金美股出现调整，动量交易出现了反转的迹象，持续的动量交易累积了大量的获利盘，其波动不可小觑。倘若动量交易结束，预期资金或进入相关性较弱的资产中避险，实物类资产、黄金、金融工具需求或增长。A股方面，我们还是优先选择估值较为保守的偏周期股，水牛行情中，交易策略的重要性优于基本面。方向上，在经济重新找到增长点之前，我们在全球财政支出中寻找投资的线索。本周继续关注本轮债市调整以来平安公司债ETF（511030）回撤控制排名第一，净值相对稳健且回撤可控，可参考下表（本轮债市调整自2025年2月10日起算）：（数据来源：WIND资讯，平安基金整理，截至20250815）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 11:06
科创50指数早盘拉升创“924”以来新高！科创50ETF龙头(588060)盘中涨超2%，权重股寒武纪盘中价格续创历史新高
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应用规模的快速增长。德邦证券认为，伴随大模型Token处理量爆发式增长，AI的商业模式或将逐步闭环，国产算力诉求有望进一步攀升。行业消息方面，近期，海光信息发布2025年半年报，公司营收与净利润继续保持高速增长，其中第二季度营收同比增长41.15%，归母净利润同比增长23.14%。公司DCU产品性能优势突出，已构建完善的软件生态系统，全面支持深度学习训练、推理及大模型场景。同时，公司筹划吸收合并中科曙光，打造从高端芯片设计到整机系统的完整国产算力产业生态，协同效应显著。中原证券指出，海光信息在国产算力基础设施需求爆发背景下，有望持续受益于AI与高性能计算的快速发展。场内ETF方面，截至2025年8月21日 09:43，上证科创板50成份指数上涨1.56%，科创50ETF龙头(588060)现涨1.50%，盘中一度涨超2%。前十大权重股合计占比54.07%，其中芯原股份上涨6.09%，寒武纪上涨4.14%，盘中价格续创历史新高！联影医疗、九号公司等个股跟涨。拉长时间看，截至2025年8月20日，科创50ETF龙头近1周累计上涨6.70%。关于科创板块ETF，市场普遍认为，这类资产1）打包投资一篮子科创板龙头股票；2）当日涨跌幅限制±20%；3）开户就能投，对账户资产和投资年限没有要求；4）盘中交易便利，可以像股票一样交易。科创50ETF龙头(588060)，紧密跟踪上证科创板50成份指数，由科创板中市值大、流动性强的50只证券组成，聚焦新一代信息技术、生物医药等战略新兴产业的龙头企业，是反映科创板核心资产表现的旗舰指数。Wind数据显示，该指数前三大重仓行业为半导体（60.6%）、医疗器械（6.6%）、软件开发（5.2%），“硬科技”属性突出，代表国内科技自立自强的标杆力量。场外联接(A类：013810；C类：013811；F类：021768)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 10:54
科创人工智能ETF为何接连大涨？关注六个投资逻辑！
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下半年AI仍是科技投资的核心主线，随着大模型技术的持续演进，国产AI公司在生态构建、场景落地方面的积极实践，AI正从单点技术突破向广泛生产力落地过渡。 2、科创板补涨逻辑国家层面持续强调AI与制造业、金融、医疗等行业的深度融合，AI成为经济转型的重要抓手。2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业。中信证券指出，随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产替代逻辑市场传闻，英伟达正在为中国市场开发一款基于其最新Blackwell架构的新型人工智能芯片，并宣称其性能将比H20更强大。招商证券表示，出于对安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。中信建投指出，AI端侧应用兴起，高端芯片亟需国产。科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片厂商技术升级，加速AI芯片等高尖端科技领域突破。AI芯片领域国产替代有助于国内企业把握产业发展机遇，实现产业升级。 4、端侧AI大发展逻辑抢滩AI眼镜！华为、小米等大厂涌入！端侧AI正从“辅助工具”进化为“自主智能体”，其发展逻辑本质是本地化计算能力与个性化需求的深度耦合。国泰君安认为，具身智能与AI融合将催生万亿级市场，人形机器人、智能驾驶等终端落地在即，2025年或成为端侧AI硬件换机元年。企业需聚焦“芯片-模型-场景”闭环，在技术迭代与合规框架中把握战略机遇。申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端（如AI手机、具身机器人）换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。 5、技术突破逻辑智谱发布的全球首个手机Agent——AutoGLM2.0，基于纯国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V实现推理、代码与多模态处理能力。这意味着AI正从“工具”向“生产力”升级。展望下半年，AI产业预计迎来密集事件催化：①9月苹果秋季发布会；②9月3日-5日全国人工智能产业发展大会(杭州)；③10月28日-29日2025第十届中国国际人工智能大会暨算力算法峰会(上海)；④11月14日-16日人工智能与机器人产业展览会(深圳)。 2017年至2024年，我国人工智能核心产业规模从180亿元跃升至6000亿元。赛迪顾问认为，我国人工智能产业在未来10年将呈现显著增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。预计2030年我国人工智能产业规模将突破1万亿元，2035年将增长至17295亿元。 6、国产芯片处于上行通道中信证券表示，关税政策阶段性落地为半导体产业链带来情绪修复机遇，叠加8月业绩发布密集期，半导体产业在AI竞赛深化与国产替代加速的双轮驱动下，产业叙事已从概念层面转向业绩兑现阶段。中信证券表示，AI持续强劲，半导体周期处于上行通道，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-21 10:45
ETF盘中资讯|科创板迎来补涨行情？科创人工智能ETF（589520）强势拉升2.5%，冲击日线5连阳，继续刷新上市新高！
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下半年AI仍是科技投资的核心主线，随着大模型技术的持续演进，国产AI公司在生态构建、场景落地方面的积极实践，AI正从单点技术突破向广泛生产力落地过渡。 2、科创板补涨逻辑国家层面持续强调AI与制造业、金融、医疗等行业的深度融合，AI成为经济转型的重要抓手。2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业。中信证券指出，随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产替代逻辑市场传闻，英伟达正在为中国市场开发一款基于其最新Blackwell架构的新型人工智能芯片，并宣称其性能将比H20更强大。招商证券表示，出于对安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。中信建投指出，AI端侧应用兴起，高端芯片亟需国产。科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片厂商技术升级，加速AI芯片等高尖端科技领域突破。AI芯片领域国产替代有助于国内企业把握产业发展机遇，实现产业升级。 4、端侧AI大发展逻辑抢滩AI眼镜！华为、小米等大厂涌入！端侧AI正从“辅助工具”进化为“自主智能体”，其发展逻辑本质是本地化计算能力与个性化需求的深度耦合。国泰君安认为，具身智能与AI融合将催生万亿级市场，人形机器人、智能驾驶等终端落地在即，2025年或成为端侧AI硬件换机元年。企业需聚焦“芯片-模型-场景”闭环，在技术迭代与合规框架中把握战略机遇。申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端（如AI手机、具身机器人）换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。 5、技术突破逻辑智谱发布的全球首个手机Agent——AutoGLM2.0，基于纯国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V实现推理、代码与多模态处理能力。这意味着AI正从“工具”向“生产力”升级。展望下半年，AI产业预计迎来密集事件催化：①9月苹果秋季发布会；②9月3日-5日全国人工智能产业发展大会(杭州)；③10月28日-29日2025第十届中国国际人工智能大会暨算力算法峰会(上海)；④11月14日-16日人工智能与机器人产业展览会(深圳)。 2017年至2024年，我国人工智能核心产业规模从180亿元跃升至6000亿元。赛迪顾问认为，我国人工智能产业在未来10年将呈现显著增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。预计2030年我国人工智能产业规模将突破1万亿元，2035年将增长至17295亿元。 6、国产芯片处于上行通道中信证券表示，关税政策阶段性落地为半导体产业链带来情绪修复机遇，叠加8月业绩发布密集期，半导体产业在AI竞赛深化与国产替代加速的双轮驱动下，产业叙事已从概念层面转向业绩兑现阶段。中信证券表示，AI持续强劲，半导体周期处于上行通道，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升。【国产替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
金融界08-21 10:24
科创板迎来补涨行情？科创人工智能ETF(589520)强势拉升2.5%，冲击日线5连阳，继续刷新上市新高！
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下半年AI仍是科技投资的核心主线，随着大模型技术的持续演进，国产AI公司在生态构建、场景落地方面的积极实践，AI正从单点技术突破向广泛生产力落地过渡。 2、科创板补涨逻辑国家层面持续强调AI与制造业、金融、医疗等行业的深度融合，AI成为经济转型的重要抓手。2025陆家嘴论坛上，高层提出在科创板设置科创成长层，重点服务人工智能等前沿科技企业。中信证券指出，随着科创板“1+6”政策、金融支持科创相关政策的持续推进，自今年4月以来明显滞涨的科创板有望迎来补涨行情。 3、国产化替代逻辑招商证券表示，出于对安全漏洞的担忧，国内部分客户对于未来购买英伟达芯片还会反复权衡。建议长期持续关注华为昇腾、寒武纪和海光信息等国产算力芯片体系。中信建投指出，AI端侧应用兴起，高端芯片亟需国产。科技摩擦加剧背景下，有望推动我国芯片厂商技术升级，加速AI芯片等高尖端科技领域突破。AI芯片领域国产化替代有助于国内企业把握产业发展机遇，实现产业升级。 4、端侧AI大发展逻辑抢滩AI眼镜！华为、小米等大厂涌入！端侧AI正从“辅助工具”进化为“自主智能体”，其发展逻辑本质是本地化计算能力与个性化需求的深度耦合。国泰君安认为，具身智能与AI融合将催生万亿级市场，人形机器人、智能驾驶等终端落地在即，2025年或成为端侧AI硬件换机元年。企业需聚焦“芯片-模型-场景”闭环，在技术迭代与合规框架中把握战略机遇。申万宏源类比消费电子发展路径，指出AI终端（如AI手机、具身机器人）换机潮有望复制2010年代智能手机行情，带动产业链估值中枢上移30-50%。 5、技术突破逻辑智谱发布的全球首个手机Agent——AutoGLM2.0，基于纯国产模型GLM-4.5与GLM-4.5V实现推理、代码与多模态处理能力。这意味着AI正从“工具”向“生产力”升级。展望下半年，AI产业预计迎来密集事件催化：①9月苹果秋季发布会；②9月3日-5日全国人工智能产业发展大会(杭州)；③10月28日-29日2025第十届中国国际人工智能大会暨算力算法峰会(上海)；④11月14日-16日人工智能与机器人产业展览会(深圳)。 2017年至2024年，我国人工智能核心产业规模从180亿元跃升至6000亿元。赛迪顾问认为，我国人工智能产业在未来10年将呈现显著增长趋势，并在全球市场中占据重要地位。预计2030年我国人工智能产业规模将突破1万亿元，2035年将增长至17295亿元。 6、国产芯片处于上行通道中信证券表示，关税政策阶段性落地为半导体产业链带来情绪修复机遇，叠加8月业绩发布密集期，半导体产业在AI竞赛深化与国产化替代加速的双轮驱动下，产业叙事已从概念层面转向业绩兑现阶段。中信证券表示，AI持续强劲，半导体周期处于上行通道，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升。【国产化替代之光，科创自立自强】人工智能作为关键核心技术，实现自主可控至关重要。重点布局在国产AI产业链、具备较强国产化替代特点的科创人工智能ETF（589520），涨跌幅限制20%，具备高弹性特征。截至7月底，前十大重仓股权重占比超67%，第一大权重行业半导体权重占比近一半，具备较强进攻性。端云融合是AI发展的核心趋势，标的指数均衡配置应用软件、终端应用、终端芯片、云端芯片四大环节，成份股均是各细分环节收入最大或卡位最好的公司，有望受益于端侧芯片／软件AI化进程提速。场外可关注其联接基金（024561）。风险提示：科创人工智能ETF华宝（589520）及其联接基金（024561）被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。本文中提及的个股、指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估科创人工智能ETF华宝的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 10:15
同类规模第一的科创AIETF(588790)涨超2%冲击5连涨，盘中价格创上市以来新高，智谱推出全球首个手机Agent
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布的节奏。中信建投证券指出，当前AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段，产业化应用周期才开始，大模型带来的算力投资方兴未艾，资本开支会随着大模型收入的增长而增长，投资的天花板可以很高。当前对于算力基础设施产业链，北美链和国产链都值得关注。规模方面，科创AIETF本月以来规模增长7.26亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/8。份额方面，科创AIETF近1月份额增长11.40亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/8。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流出5.12亿元。拉长时间看，近23个交易日内有14日资金净流入，合计“吸金”6.73亿元，日均净流入达2926.50万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF本月以来融资净买额达1827.39万元，最新融资余额达8.07亿元。截至8月20日，科创AIETF近6月净值上涨17.77%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年8月20日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.25%，月盈利概率为61.03%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年8月20日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为3.24%，排名可比基金1/6。截至2025年8月15日，科创AIETF近1个月夏普比率为1.31。回撤方面，截至2025年8月20日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。回撤后修复天数为133天。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年8月20日，科创AIETF近1月跟踪误差为0.008%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年7月31日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、金山办公(688111)、澜起科技(688008)、石头科技(688169)、芯原股份(688521)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、道通科技(688208)、复旦微电(688385)、乐鑫科技(688018)，前十大权重股合计占比67.36%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-21 10:05

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