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AI与机器人盘前速递丨宇树与“天工”对决成人形机器人运动会最大看点之一；谷歌再追加90亿美元投资AI基础设施！
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机构观点】平安证券表示，当前全球AI大模型领域竞争依然白热化，有利于持续推动大模型应用的落地普及，也将带来对AI算力在训练端及推理端的持续旺盛需求，从而拉动AI算力市场持续高景气。我们坚定看好我国AI产业的未来发展，建议关注AI主题的投资机会。【热门ETF】机器人ETF(562500)是全市场唯一规模破百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的机器人主题ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业。科创人工智能ETF华夏(589010)是机器人的大脑，20%涨跌幅+中小盘弹性，捕捉AI产业“奇点时刻”。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-15 09:16
梅安森收盘下跌3.98%，滚动市盈率76.81倍，总市值43.07亿元
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SS）。公司的主要产品是SPG矿山安全大模型、煤矿双重预防信息管理系统、设备故障诊断系统、KJ1409煤矿图像监视与广播系统、单兵系统、洗煤厂精确人员定位系统、矿井废水处理系统、洗煤厂集控系统、智慧园区与经营管理系统等。公司已参与10个国家级项目研发、26个省部级项目研发、5个平台类项目研发，参与制定多项国家标准。截止报告期末，公司拥有软件著作权358项，有效专利授权共79项，其中45项为发明专利、34项为实用新型专利，拥有266个安标产品认证。公司作为一家高新技术企业，拥有质量管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、环境管理体系认证证书、信息安全管理体系认证证书、信息技术服务管理体系认证证书等资质，具备CMMI软件开发成熟度五级认证、属于工业和信息化部认证的专精特新“小巨人”企业。最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入9686.75万元，同比4.69%；净利润1288.41万元，同比3.92%，销售毛利率45.58%。序号股票简称 PE(TTM) PE(静) 市净率总市值(元) 13 梅安森 76.81 77.49 4.73 43.07亿行业平均 84.66 91.65 4.79 51.27亿行业中值 57.84 59.85 3.53 40.03亿 1 川仪股份 13.99 13.36 2.35 103.97亿 2 金卡智能 17.03 14.42 1.16 51.92亿 3 林洋能源 18.02 15.76 0.78 118.67亿 4 开发科技 19.00 21.46 3.85 126.39亿 5 新天科技 21.20 22.59 1.47 43.28亿 6 真兰仪表 21.72 22.18 2.14 71.13亿 7 优利德 21.83 21.89 3.11 40.15亿 8 天罡股份 23.67 24.64 3.57 18.31亿 9 咸亨国际 25.61 27.08 3.50 60.37亿 10 雪迪龙 27.22 29.88 1.94 50.35亿 11 中寰股份 27.75 31.54 3.19 14.04亿 12 迈拓股份 29.20 29.37 1.85 23.26亿
金融界08-14 18:18
腾讯电话会哪些要点最值得注意？
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还有结构性上行；更关键的是，转化效率由大模型与全域数据提效，这部分粘性强、回撤小。收入358亿元，同比增20%，创历史新高。 AI驱动的广告技术升级功劳最大，高管提到，AI在创意生成、投放优化和效果测量上的应用，让毛利率从上季度的提升明显。微信视频号的交易型生态贡献了新收入，广告库存增加，变现效率拉满。想想看，视频号日活已超6亿，电商GMV同比翻倍，广告主蜂拥而至。这块业务毛利率高，未来潜力巨大。但挑战在于，宏观经济不确定性下，广告主预算收紧，腾讯需靠AI进一步提升ROI（投资回报率）来留住客户。第三点，游戏进入“平台化经营+AI生产力”的新阶段。常青游戏平台化（内容常换常新、玩法生态化），叠加AI在内容生产/匹配/运营的降本增效，带来更稳定的流水与时长分配；海外增长与UGC玩法（如PUBG Mobile的Wonder UGC）强化了承压期的韧性。我更看重“平台化+AI”的叠加，而非单款爆款的短期波动。在《黑神话：悟空》之后，管理层也首度回应了对3A的态度：定义三角洲行动≠3A（实属"服务型游戏"），自曝中国3A付费用户池仍浅，赚钱门槛还是高，但00后硬件升级是增量"（每年1000万学生党入坑FPS）。第四点，对IMA的表态管理层明确将其与成熟产品元宝对比："IMA是探索阶段的产品框架，元宝则成熟很多"，当前核心任务是搭建底层技术架构，暂不商业化。从IMA可能聚焦企业级AI代理场景，潜在应用可能是自动化编程助手、业务流程优化工具等B端解决方案
老虎证券08-14 14:49
互联网龙头财报业绩超预期！恒生科技ETF(513130)最新规模近320亿元，创历史新高
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恒生科技指数涵盖AI产业链的算力基建、大模型开发、商业应用及终端生态等多个环节，前五大成份股为腾讯控股、网易-S、阿里巴巴-W、小米集团-W、中芯国际，既是AI产业发展的基础设施的重要参与者，也是Al商业化落地应用的重要载体。（指数前五大成份股及数据来源：恒生指数公司，Wind，截至2025/8/13，涉及个股仅供展示指数前五大成份股，非个股推荐，也不构成任何投资建议）恒生科技ETF（513130）年内日均成交额达48.29亿元，最新规模达319.77亿元，刷新成立（2021/5/24）以来历史新高，流动性、活跃度和规模优势较突出，有望充分受益于本轮Al浪潮的发展红利，担当布局港股核心科技资产的重要工具，场外投资者可关注其联接基金（A类015310/C类015311）。（规模数据来源：交易所；其他数据来源：Wind，均截至2025/8/13）恒生科技ETF（513130）的管理人华泰柏瑞基金是境内首批ETF管理人之一，接连打造了目前A股市场规模居首的ETF——沪深300ETF（510300），同类规模居首的A500ETF华泰柏瑞(563360)，以及红利低波ETF(512890)等ETF精品，保持着18年ETF零差错运营的纪录，致力为广大投资者提供了多元化、高品质的指数投资工具。注：恒生科技ETF（513130）成立时间为2021/5/24；根据交易所数据，截至2025/8/13，沪深300ETF（510300）规模为3,898.94亿元；A500ETF华泰柏瑞（563360）规模为196.75亿元。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理公司不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，基金过往业绩不能预示未来收益。市场有风险，投资需谨慎，风险自担。投资人在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 14:28
中国隐私计算市场报告：蚂蚁数科市场份额第一
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驱动来源于数据要素相关项目建设，同时，大模型持续向各个行业渗透，推动隐私保护需求持续走高，也为隐私计算应用增长带来新动能。蚂蚁数科长期深耕隐私计算等数据要素相关技术，并构建了丰富的产品矩阵。旗下摩斯隐私计算平台，融合多方安全计算、联邦学习等多项技术，可实现原始数据不出域的多方数据协同计算、释放数据要素价值。数据可信协作平台（FAIR），深度融合区块链与隐私计算技术，提供从数据治理、供需发布、开放共享计算、审计等数据环节全链路服务，实现安全可信的数据流通与价值共享。随着大模型在产业快速应用，数据安全与隐私保护成为规模化落地的重要挑战。IDC认为，用户在使用大模型的过程中，普遍面临需要使用公有算力以及保护自身数据隐私的矛盾。隐私计算可助力企业加快大模型的训练与推理过程，为业务赋能并持续构建竞争优势。蚂蚁数科摩斯推出的大模型隐私保护方案，将隐私计算融入大模型应用全链路，构建覆盖数据和模型出域训推全生命周期的隐私安全防护体系，已经在多家金融机构大模型应用项目中落地试点，并首批通过中国信通院大模型可信执行环境安全测评认证目前，蚂蚁数科隐私计算服务已经在金融、零售、互联网、政务等10多个行业落地应用，服务于数百家企业客户。在金融业，蚂蚁数科摩斯广泛服务于大型国有行、股份制银行、城商行等，为其提供全域智能营销等服务，加速数智化增长。某头部商业银行采用摩斯的智能营销服务，基于摩斯底层隐私计算能力，并通过多智能体协同，大小模型联动、人机协作等模式，大幅提升营销转化率与工作效率，实现半年内新增活跃用户30%，交易规模提升60%，营销成本下降20%，运营人员的工作效率提高 300% 以上。在零售业，蚂蚁数科摩斯构建了全域场景+全域数据的数智营销模型体系，为多家大型本地生活平台和即时零售企业提供智能营销服务能力。在政务领域，蚂蚁数科FAIR平台已经在多地数据交易所实现应用落地，推动数据要素价值赋能千行百业。 IDC中国市场高级分析师洪婉婷表示，“2024年，隐私计算已不仅是数据安全工具，更是激活数据要素市场的‘智能连接器’，在分化中迈向更可持续的增长周期。” 蚂蚁数科持续投入隐私计算技术的创新研发，在全球申请的隐私计算技术专利超过1000件，主导和参与的IEEE、ITU-T、SAC/TC180等国际国内相关标准近百项，曾获得过五项国际隐私计算顶级大赛iDASH冠军。
金融界08-14 14:28
智能算力+数据要素双引擎驱动，汇纳科技大涨超15%
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分释放“AI＋数据”的商业价值；纯视觉大模型将以无标签学习重构多模态学习范式，AI 技术的持续发展将深度赋能客流分析、精准营销等场景，全面革新汇纳商业数字化效能。华鑫证券也在近期研报中表示，汇纳科技是一家人工智能和大数据应用方案提供商，看好其传统主业逐步好转，同时有望拓展 3D 打印业务带来新的增长机会。首次覆盖，并给予“增持”投资评级。
证券之星08-14 14:18
市值突破4000亿，寒武纪再创新高！
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和整机系统解决方案，切入国产算力替代和大模型推理训练需求爆发的市场。寒武纪近期股价大幅上涨，主要受到以下几个因素的推动： 1、业绩扭亏为盈，基本面改善寒武纪在2024年Q4实现历史首个单季度盈利，营收约9.89亿元，净利润2.72亿元，这是其上市以来首次盈利记录。 2025年Q1延续增长趋势，Q1营收11.11亿元，同比大增4230.22%，归母净利润3.55亿元，扣非净利润2.76亿元，扭转长期亏损态势。这种业绩催化成为股价大涨的重要推动力。 2、国产AI芯片替代加速不久前国家网信办约谈英伟达，市场担忧其芯片存在安全风险，促使国内企业转向国产AI芯片，寒武纪作为龙头受益。浙商证券在研报中指出，美国持续收紧A100、H800等高性能AI芯片出口，这为国产芯片提供了替代窗口。尽管H20放开出口将短期加剧竞争，但中长期看，自主可控仍是主线，政策与应用倾斜将持续利好本土厂商。板块上，近几个月，A股算力板块全面走强，半导体、AI 芯片、AI 服务器、光模块等相关板块成为投资热点。 3、市场传闻催化（部分已被辟谣）传言显示，公司载板在景硕明年订了50万颗，当下单月2万颗，对应等效690的颗数，ASP8-10W，可预期2026年带来300亿—400亿元收入，且下半年业绩有望超预期，全年收入有冲击100亿元的潜力。 8月12日晚间，国产AI芯片厂商寒武纪在互动平台表示，公司关注到网上传播的，关于公司在某厂商预定大量载板订单、收入预测、新产品情况、送样及潜在客户、供应链等相关信息均为误导市场的不实信息。市场还流传“DeepSeek-R2”新品即将推出等消息，引发市场猜测。寒武纪芯片适配大模型训练，市场预期其订单增长。不过据腾讯科技消息，有接近DeepSeek的知情人士回应称，网传DeepSeek下一代大模型DeepSeek-R2即将发布的说法不实，且该模型8月份并无发布安排。 26年空间怎么看？中信证券表示，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产替代，终端看下游增量。寒武纪股价近日走强，市场密切关注公司8月底发布的半年报，业绩趋势待进一步确认。有分析认为，随着最近寒武纪基本面的变化，寒武纪26年预期逐渐清晰，整个空间能有更大想象空间。展望26年寒武纪整体上还是相对乐观趋势。浙商证券预计寒武纪25-27年分别实现收入 75.3亿、134.6亿、205.6亿，同比增速为541%、79%、53%；归属母公司股东的净利润为18.3亿、28.2亿、46.5亿。对应25-27年PE估值分别为162、105、64倍，维持“买入”评级。
格隆汇08-14 14:09
我国算力总规模位居全球第二！寒武纪涨超11%，再创新高！科创50指数ETF(588870)涨超1%！机构：坚定看好自主可控与端侧AI
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。寒武纪拟定增不超过39.85亿元投资大模型芯片/软件平台，2025世界人工智能大会上沐曦重磅发布基于国产供应链的旗舰GPU。尽管当前国产AI算力芯片还处于追赶，伴随产品持续迭代及供应链配套能力的逐步增强，市占率有望逐渐提升。模拟IC呈现“量增价稳”的产业趋势，亦是自主可控核心环节：中芯国际和华虹Q2业绩说明会均重点提及模拟IC的高景气与国产加速替代的趋势。复盘国内模拟IC自2019年开始快速发展的过程，手机品牌厂商的导入开启了消费类国产模拟IC的黄金三年增长期，站在当前视角，背靠新能源车企的验证与导入有望拉动车规模拟IC的黄金三年。端侧AI方面，DeepSeek显降AI硬件门槛，端侧大模型的大范围开展有了基础。产品趋势，叠加高性能计算提升，将加快端侧芯迭代更先进工艺。（来源：方正证券20250813《半导体行业速评报告：坚定看好半导体两大方向》）天风证券认为，综合来看，2025年全球半导体增长延续乐观增长走势，AI驱动下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注存储/功率/代工/ ASI/ SoC业绩弹性, 设备材料、算力芯片国产替代。（来源：天风证券20250812《海外龙头及国产代工最新业绩总结》）【聚焦国产算力，把握行业高成长机会】中金公司指出，随着MAU与人均交互次数的“双增长”，叠加深度推理与多模态链路的拓展，Token处理量的快速增长直接驱动了对更大内存容量与更复杂调度算法的需求。而在视频生成等新场景中，算力需求也快速攀升。随着模型能力的持续进化，未来Token消耗与算力需求将持续攀升，且算力瓶颈正从解码能力受限向带宽与互联能力受限发生结构性迁移。聚焦国内供给侧，中国 AI 芯片企业纷纷亮相2025世界人工智能大会（WAIC 2025）。当下国产算力厂商不再局限于单一芯片的性能迭代，而是聚焦于互连技术创新、超节点架构构建与规模化系统方案输出，通过协同构建高效算力集群，为AI大模型的训练与推理提供从芯片到系统的全维度支撑。面对不断成长的市场天花板，国产算力有望通过产品实力不断提升继续攫取市场份额。 20CM抓反弹，首选“硬科技龙头”科创50指数ETF(588870)！资料显示，科创50指数ETF（588870）跟踪科创50指数，囊括了科创板50只市值最大、流动性最好的龙头股，综合覆盖芯片、医药、电力设备和计算机等新质生产力板块。科创50指数 ETF（588870）的管理费率低至0.15%，托管费率低至0.05%，为全市场费率最低档！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。科创50指数ETF（588870）属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 14:09
“算力ETF”——5G通信ETF（515050）暴涨，什么逻辑？
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无论是云计算厂商资本开支投入预期，还是大模型、AI应用算力消耗量增速，都反映出，AI算力发展仍处于行业发展早期。 AI对云厂商业绩的正向催化已经体现：谷歌：二季度营收964.3亿美元，预期为940亿美元。其中谷歌云收入同比增长32%至136.2亿美元，运营利润率从11.3%大幅提升至20.7%。 Meta：二季度公司营收与利润均实现超预期增长。其中营收475亿美元，同比大增22%，实现净利润183亿美元。此外，Meta预计2025年第三季度营收将在475亿至505亿美元之间，中位数同比增长约16.5%。微软：同样交出亮眼成绩单，二季度营收764亿美元，同比增长18%，实现净利润272.33亿美元，同比增长24%。受益于AI业务，Azure等云服务全年收入首破750亿美元，同比大增34%，收入单季度增速高达39%。这些数字背后，不仅有利反驳了市场担忧AI基础设施投入无法真正变现的担忧，也全面展现了AI算力从基础设施投资到商业落地的完整闭环，海外AI算力基建正从"投入期"迈向"收获期"。 Token激增，AI需求处于爆发期：随着AI投入→收获形成正反馈，AI各场景的使用需求反过来将消耗更多AI算力。今年五月的I/O大会上，谷歌宣布，平台每月处理480万亿token，而目前每月已超过980万亿token，短短两月实现翻倍；此外，微软Azure AI 2025年第三财季处理Token超100万亿（同比+5倍）。不仅如此，用户AI需求呈现爆发式增长，据谷歌介绍，Gemini应用程序目前月活跃用户已经超过了4.5亿人，每日请求量较第一季度增长了50%以上。（小科普：Token是AI大模型处理语言时的“最小意义单位”，就像人类语言中的“词语”。简单来说，当你输入一句话给AI，它会把你的话拆成多个Token，然后逐个处理、组合、推理，最终生成回答，Token量直接决定算力成本。）究其原因，三大AI发展趋势推动Token量疯狂增长，当前来看AI算力需求尚处于爆发早期。一是AI产品全民化：谷歌/微软发展较为成熟的AI科技巨头不仅在算力投入上具备领先优势，而且具备从模型到应用的完整闭环，能够将AI嵌入搜索、邮箱、会议等场景中，进一步扩大用户基数；二是Agent型AI兴起：如DeepSeek R1需生成“思考中间Token”，单任务消耗翻倍；三是AI多模态进化：图像/视频也转为“视觉Token”，进一步推高算力需求。 AI算力军备竞赛仍在延续：这场围绕AI基础设施的军备竞赛远没有结束，科技巨头正以前所未有的规模押注AI基础设施。在公布业绩的同时，海外云服务提供商再度集体大幅上调资本开支，验证了AI产业的高景气度。Meta将全年资本支出预期指引上调至660-720亿美元，同比增幅高达68%-84%，并预告2026年资本支出可能突破1000亿美元。微软更是在单季度投入242亿美元资本支出后，预告下季度将首次突破300亿美元大关。谷歌预计2025年资本支出将约为850亿美元，较此前预估的 750亿美元提升了13%。国内光模块、PCB等AI算力方向具备较强竞争力：全球AI巨头的资本开支浪潮下，算力产业链迎来明确机遇。除了AI芯片，光模块、PCB作为数据中心的关键部件，将成为需求爆发的首要受益者。值得一提的是，目前国内厂商在光模块封装、PCB电路板、服务器领域具有较强竞争力，是AI算力产业链中国产替代率较高的环节，具备直接打入北美AI产业链的能力，也是这轮AI算力扩张浪潮中的重要玩家。除了5G通信ETF，创业板人工智能ETF（159381）光模块CPO概念股的权重则更为集中，跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。值得注意的是，指数光模块权重超41%，前3大成分股囊括中际旭创（15.89%）、新易盛（14.86%）、天孚通信（4.77%）三大光模块龙头，前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。目前创业板人工智能ETF华夏(159381)年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云08-14 13:49
吉利汽车2025年上半年营收首破1500亿核心归母净利润劲增102%
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0算力达23.5EFLOPS，星睿AI大模型落地应用，推动智能技术快速量产。辅助驾驶领域，吉利发布千里浩瀚辅助驾驶系统，具备“全域、全向、全时”感知无盲区能力，相关技术斩获国际赛事冠军； FlymeAuto智能座舱用户破百万，智能体验持续升级。三电技术的持续迭代为出众的产品竞争力提供了核心保障。吉利将极致安全的神盾电池安全系统与行业领先的金砖电芯技术“强强合体”，打造高安全、长寿命、超快充、抗低温等领先优势的神盾金砖电池，其通过36项极限安全测试，超半数标准优于“新国标”；发布行业首个基于AI场景引擎的动力域智能体——星睿AI云动力2.0，雷神AI电混发动机热效率领先，多款车型实现超低油耗与超长续航，极氪浩瀚超级电混以兆瓦电驱与900V架构领跑混动市场。出海产品矩阵不断壮大全球化版图持续拓展 2025年上半年，吉利汽车海外市场稳步拓展，全球影响力持续提升。上半年，吉利汽车出口销量超18万辆，吉利品牌全球销售网点覆盖85个国家和地区，重点市场推出10款高价值车型，银河E5国际版EX5登陆26国成为全球化明星产品。埃及工厂投产、印尼工厂试产成功，本地化能力持续强化。极氪与领克也在国际市场表现突出。截至目前，极氪在超过40个国家或地区设有逾70家门店；领克在欧洲设有7家俱乐部及58家经销商；极氪科技全球门店超1200家。今年上半年，极氪在香港地区荣膺豪华汽车品牌销量榜首，哈萨克斯坦登顶纯电品牌销量冠军；领克进入多米尼加、老挝等新市场，欧洲当地用户认知度超16%，连续三年上榜《凯度BrandZ中国全球化品牌》50强。目前，领克海外出运超9.2万辆，实现从产品到价值输出的跨越。在ESG领域，吉利汽车持续领跑中国车企。2025年6月末单辆车全生命周期碳排放较2020年已下降23.5%，稳步向2025年末下降25%的目标推进，长期致力于2045年达成碳中和。这一系列成果彰显了吉利汽车在可持续发展领域的坚定决心与行业引领地位。展望2025年下半年，基于上半年超预期的销售表现，公司已将全年销量目标上调至300万辆。下半年，吉利汽车新品密集发力，总计推出5款全新新能源产品。随着“一个吉利”战略深化，双方协同效应将进一步释放，吉利汽车在智能新能源领域的全球竞争力将再升级，向300万辆全年目标稳步迈进。
金融界08-14 13:48

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