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明略科技张丽：三位一体，AI Agent颠覆营销全链路

透率进行划分，越来越多的媒体在通过自研大模型和接入大模型占据与用户的交互入口，也帮助品牌在整个营销过程当中更好地提升交互营销效果。媒介的价值正在被AI重新定义，基于这一背景，今年度，秒针系统及秒针营销科学院将往年发布的《中国数字媒介生态地图》，全新升级为《中国数字媒介生态地图-AI版》。测量升级从“触达”到“心智意图”，AI认知成关键接下来我们聚焦营销测量的升级。元宝、豆包其实已经深入到我们所有人的生活场景当中，它也深入到消费者的生活当中。过去大家的搜索渠道大多是内容社交平台，比如抖音快手小红书微信，随着AI原生工具的兴起，我们发现：超过一半的消费者会在买前，到AI原生工具(豆包、元宝等)上搜一搜。比如我最近在装修，那么我所有的元宝历史搜索记录里面就有非常多的关于电器类搜索，比如说石头、追觅、云鲸等品牌的扫地机器人有什么区别，不同平方面积应该选择什么，优劣势是什么，建议我选择哪一款。随着内容生态对消费决策的影响力持续深化，用户主动搜索行为日趋常态化，这不仅对媒体平台的搜索入口布局提出了更高要求，更驱动着营销测量体系的全面升级。消费者行为的变化是营销测量务必要关注的。从测量的深度上，超越reach的心智意图测量将成为联结触达与转化的关键，而在测量的广度上，对AI认知的测量也正在成为很多品牌关注的重点。秒针系统近几个月推出了品牌AI认知榜单，这对于我们怎样更好地做AI认知测量这件事是非常重要的。图片来源：明略科技欢迎大家详细了解品牌AI认知榜单是如何让我们更好地占住AI入口和交互赛道。今天，当我们共同探讨"营销新范式、媒介新主张"时，当我们分享在人工智能AI整体颠覆性变量的影响下营销策略、营销生产力和营销测量的全面升级时，需要清醒认知到：这既是营销价值重构的觉醒时刻，更是AI重塑商业逻辑的战略转折点。我们也坚信未来在整体营销深度、营销广度上AI Agent可以给品牌更多赋能，我们也希望接下来可以有更多的机会和大家一起探索，给到大家更多的营销趋势和营销解决方案。感谢大家今天的聆听，也请大家密切关注我们今天论坛后续的精彩内容。谢谢！以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 18:38

AI知道“你在看哪里”：明略科技明敬PRE-MAP模型，破解你的注意力密码

体平均”到“个体洞察”的结构性跃迁。大模型的新任务：从生成到认知推理与当前大热的文生图、视频生成不同，明敬PRE-MAP大模型的应用不是为了生成内容，而是为了“感知内容，并推理人类视觉行为”。这正是多模态大模型迈向下一阶段的关键能力：理解人类是如何感知世界的，从而更好地发挥人机协同的价值。明敬PRE-MAP背后的建模逻辑很清晰：将用户属性（如年龄、性别）通过Prompt嵌入模型，配合高分辨率广告视频段，输出用户在该场景中可能产生的注视点坐标，并生成可视化热图。从技术实现来看，明敬PRE-MAP抛弃了传统的低分辨率特征图上采样重建方法，采用了“点式预测”机制，即直接输出一帧图像中用户可能注视的若干个点。比起“模糊的热区”，这种机制可以更真实、更精准地还原人眼的真实运动轨迹。图片来源：明略科技论文的实验结果充分验证了这一点。与SUM、Transalnet等多个主流模型相比，明敬PRE-MAP在各项评估指标上均表现出显著优势，其预测的注视点分布精准，边缘与人眼的真实注视位置高度吻合。随着模型持续演进，未来的明敬PRE-MAP甚至可能明确指出：“该用户的第一注视点是左上角人物的眼睛，第二注视点是右下角的品牌Logo，第三是中央字幕。” 这种高精度点式输出，对广告主而言价值巨大：它不只是“知道你是否在看”，而是“知道你先看哪、后看哪、忽略了什么”，并据此优化广告内容，抓住更多注意力。技术解构：精准和个性化的双重突破明敬PRE-MAP模型的技术核心包括两部分，分别解决了“个性化预测”“精准定位”的技术难题。一方面，模型通过多属性点式注意力建模进一步增强预测位置的精度，让大模型更容易精确定位不同属性人们的注意力焦点；另一方面，模型通过C-GRPO机制让预测结果更容易被清晰呈现： ● 多属性点式注意力建模（Multi-Attribute Point-Based Attention）：基于多模态大模型（MLLMs），融合用户属性（如性别、年龄）与视频语义内容，引导模型在高分辨率视频帧上直接预测个性化注视点，提升预测的针对性与分辨率保真度。 ● Consistency Group Relative Policy Optimization（C-GRPO）：一种基于强化学习的优化机制，通过对预测点的空间一致性与格式规范进行策略约束，进一步增强个性化注视点预测的可控性与精度。图片来源：明略科技广告之外的更大图景：把“人”的认知反馈嵌入AI系统明敬PRE-MAP的研究无疑是广告测量领域的一剂强心针，但它背后的技术逻辑价值远不止于此。它提供了一套新的思路——AI系统应当学会感知、理解并模拟人类的主观认知反馈，并将其融入生成与推理中。这对于AI Agent、推荐系统、游戏设计、教育内容编排等不同场景同样具有启发意义。例如：教育视频如何根据不同年龄段学生的注意力模式优化镜头？游戏中的视觉引导如何为不同玩家群体进行个性化设计？短视频封面生成系统能否优先考虑不同用户的视觉兴趣点？明敬PRE-MAP所构建的高分辨率注视预测 + 多模态大模型建模 + 可控输出机制，为这些问题提供了新的启示。长远来看，对包括广告在内的广泛行业而言，它将使“创意”成为一个更可量化、可测试、可优化的技术问题。对AI大模型的发展而言，它是将“人类感知”嵌入大模型的前瞻性尝试。理想的未来图景中，AI能够理解人类的需求、意图和情感，并提供相应的支持与解决方案，人类也能更好地理解AI的内容生成与决策过程，从而建立更加和谐有效的人机关系。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 18:38

第七届中国保险业数字化与人工智能发展大会2025暨“金保奖”颁奖典礼盛大开幕

营数字化转型的实践与思考”，“人保寿险大模型探索及实践”，“中意财产保险有限公司数据安全体系建设思路”，“数字化破局半步领先：安盛天平数字化转型案例分享”，“科技创新赋能保险智能安全风控”，“保险行业巨灾风险智能量化实践与风险减量服务提升-鼎和风险云”等行业热点话题进行了精彩分享，同期下午举行了盛大的“金保奖”颁奖典礼活动。分享演讲嘉宾：第七届“金保奖”颁奖典礼于7月18日同期举行，经过评选，共有32家企业和个人荣获“金保奖”奖项。获奖名单： CIDA2025峰会现场精彩瞬间：自此2025中国保险业数字化与人工智能发展大会暨“金保奖”颁奖典礼圆满闭幕。感谢各位与会嘉宾，国际保险学会，上海浦东国际金融学会等协办和支持，及广大合作伙伴及合作媒体的鼎力支持。瞻仕咨询希望能与业内资深专家，优秀企业与机构继续保持紧密合作，提供行业前沿信息，探索行业发展趋势，促进行业商务交流，共同促进保险行业更好，更快，更健康的发展。

FX168活动资讯07-23 16:09

港股科技大涨！微信新功能热搜第一！港股通科技30ETF(520980)、恒生科技ETF基金(513260)双双收涨超2%！

器人。京东表示，高度重视包括具身智能、大模型在内的技术热点，聚焦供应链场景，推动创新应用。京东持续通过内部技术创新和外部投资等方式来构建技术创新生态，让技术为产业和消费者创造价值。港股科技热门股今日多数飘红：快手涨超6%，百度集团涨超5%，消息面，百度AIGC视频生成模型“蒸汽机”注册用户量突破30万！腾讯控股涨超4%，美团涨超3%，阿里巴巴、小鹏汽车涨超2%，京东集团涨近2%，小米集团、中芯国际微涨。【KIMI K2模型发布，利好AI应用及云厂商】中信证券表示，KIMI K2模型发布，利好AI应用及云厂商。Moonshot AI旗下首个开源K2模型问世，在编程和逻辑方向的多项基准测试中达到SOTA能力。在训练机制层面，K2使用了改进的MuonClip优化器，形成了更稳健的模型训练方式，通过智能体数据合成提升工具使用能力和Agent能力；在成本层面，模型API调用成本较Claude 4 sonnet有大约80%的成本优势。中信证券认为，国内基于K2的Agent应用有望加速落地，同时K2调用量增加，建议关注AI应用、云服务厂商两条投资主线。（来源：中信证券《KIMI K2模型发布》）中信建投证券表示，AI方面，OpenAI发布ChatGPT Agent，端到端通用Agent雏形初现，ChatGPT Agent底层架构创新亮点多，效果与其他国产通用Agent类似。与此同时，全球AI应用商业化落地加速。虽然目前除了ChatGPT（App月活6.6亿）以外，还没有出现能和X、Facebook、微信等移动互联网爆款产品同一用户规模量级的原生AI应用，但在编程、搜索、视频生成等多个垂类场景，AI应用的渗透率提升与商业化进展快。港股方面，游戏股暑期大热，AI新进展持续：1）腾讯《三角洲行动》持续畅销Top3成为新的长青代表，《和平精英》推出AI队友；2）哔哩哗哩《三谋》流水表现稳健，期待《三国：Ncard》上线；3）快手可灵AI商业化进展持续超预期，期待新版本更新。根据快手官方，可灵在今年4~5月的月度付费金额超过1亿人民币，全年收入指引从6000万美金上修到1亿美金，有望成为全球AI视频收入第一。可灵AI近期又推出低价版本，入门价格下降65%以上。（来源：中信建投证券20250720《传媒周观点》）【机构：当前正是港股增配时机，盈利向上的港股科技或成主线】国泰海通证券指出，当前正是港股增配时机，下半年有望继续跑赢A股。尽管6 月末以来港股表现偏弱，但近期政策、产业、资金层面的积极因素正在累积，港股迎来增配时机。下半年基本面和资金面积极催化下，港股有望进一步向上，相较A股或更为占优。一是随着稳增长政策继续加码，将推动宏微观基本面修复，后续关注7月重要会议的增量政策部署情况。二是当前外资配置港股有望边际改善，公募、险资等有望进一步增配科技、新消费、红利等港股稀缺性资产，内资机构端资金流入港股仍有增量空间。与此同时，海外芯片限制松动，AI应用趋势望加速，盈利向上的港股科技板块或成主线。技术+政策催化下AI产业趋势加速，港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，涵盖大模型开发、商业应用及终端生态等环节，凭借领先的技术优势，将充分受益于AI产业发展红利。下半年港股互联网AI资本开支或再上新台阶，大模型迭代与AI应用落地进度有望提速。港股科技板块整体估值不高，交易热度也回落至合理水平。随着本轮AI浪潮的产业周期向上趋势进一步确认，有望推动相关的港股科技龙头重新跑赢市场。（来源：国泰海通证券20250720《对比A股，港股水温如何？》）港股市场因其独特的上市制度与国际化的资金池，聚集了一批较A股更为稀缺的互联网龙头企业，这也是南向资金重点布局的新经济领域。2025年上半年，南向资金合计“扫货”超7300亿港元，仅半年流入规模便已达历史年度净买额的次高纪录。截至7月22日，近7日以来，恒生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）标的指数成分股美团、阿里巴巴、中芯国际、理想汽车获南向资金青睐，占据前十的四个席位！其中美团净买入额最高，达31.29亿元！截至2025/7/22 看好AI产业链颠覆性投资机遇，认准全市场费率最低档的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作为港股代表性核心旗舰指数，软硬件兼备，综合覆盖科技各子板块（芯片电子、制造型硬科技等），更全面覆盖中国科技产业链，管理费仅为0.15%，较其他同类ETF显著更低，也是全市场唯一的管理费仅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）还设有场外联接基金（A类：013127；C类：013128）方便7*24申赎。一键布局港股科技，认准更“纯”科技属性的港股通科技30ETF（520980）！标的指数聚焦TMT行业，不含医药、家电、汽车，AI属性更纯！前十大成分股合计权重高达75%，龙头含量更高！港股通科技30ETF（520980）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股科技赛道更为高效便捷的选择，一键轻松勾勒精华版的“科技版图”！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，若盲目投资溢价率过高产品，可能遭受重大损失。换手率高意味着市场对此标的的投资分歧大，潜在投资风险较高。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于单一指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等；以上产品投资于境外证券市场，基金净值会因为所投资证券市场波动等因素产生波动。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 15:48

科创100指数ETF(588030)冲击3连涨，盘中成交已超6亿元，AI或成半导体行业创新核心引擎

X5。X5首次将自主可控的全国产化云端大模型部署于设备本地，集成8核CPU与9T NPU算力，实现本地离线使用语音转写、会议纪要生成等核心AI功能，解决网络受限、信息涉密等会议场景下的效率与隐私问题。中金公司指出，云端算力需求持续高增，海外大模型厂商资本开支计划明确，国内Minimax/Kimi等龙头模型迭代加速，叠加国产先进制程产线良率与产能提升，云端AI芯片供应链稳定性增强。端侧AI硬件创新进入爆发期，AI眼镜等可穿戴设备放量拉动中高容量NOR Flash需求，端侧AI SoC芯片在智能家居、机器人等领域出货快速增长。此外，技术迭代驱动产品价值量提升，车载CIS向8MP高像素升级、利基存储通过堆叠封装成为端侧AI高端选配等趋势明显。规模方面，科创100指数ETF近2周规模增长2877.71万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金3/11。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创100指数ETF最新融资买入额达1674.19万元，最新融资余额达2.06亿元。截至7月22日，科创100指数ETF近1年净值上涨43.37%，指数股票型基金排名472/2931，居于前16.10%。从收益能力看，截至2025年7月22日，科创100指数ETF自成立以来，最高单月回报为27.67%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为37.87%，上涨月份平均收益率为8.57%，历史持有1年盈利概率为61.24%。截至2025年7月22日，科创100指数ETF近3个月超越基准年化收益为1.09%。截至2025年7月18日，科创100指数ETF近1年夏普比率为1.30。回撤方面，截至2025年7月22日，科创100指数ETF今年以来相对基准回撤0.20%。费率方面，科创100指数ETF管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，费率在可比基金中最低。跟踪精度方面，截至2025年7月22日，科创100指数ETF近1月跟踪误差为0.012%，在可比基金中跟踪精度较高。科创100指数ETF紧密跟踪上证科创板100指数，上证科创板100指数从上海证券交易所科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本。上证科创板100指数与上证科创板50成份指数共同构成上证科创板规模指数系列，反映科创板市场不同市值规模上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板100指数(000698)前十大权重股分别为百济神州(688235)、睿创微纳(688002)、华虹公司(688347)、泽璟制药(688266)、翱捷科技(688220)、中科飞测(688361)、安集科技(688019)、纳芯微(688052)、芯源微(688037)、国盾量子(688027)，前十大权重股合计占比22.99%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创100指数ETF(588030)，场外联接(博时上证科创板100ETF联接A：019857；博时上证科创板100ETF联接C：019858；博时上证科创板100ETF联接E：023990)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:48

阿里正式发布Qwen3-Coder，科创AIETF(588790)盘中涨超1%，近1周规模增长显著

货快速增长。云端算力需求持续高增，海外大模型厂商资本开支计划明确，国内Minimax/Kimi等龙头模型迭代加速，叠加国产先进制程产线良率与产能提升，云端AI芯片供应链稳定性增强。AI作为行业创新核心引擎，“算力-模型-应用-数据”飞轮的正循环已明确形成，推动AI硬件创新进入爆发期。规模方面，科创AIETF近1周规模增长8109.48万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金1/7。份额方面，科创AIETF近1周份额增长1.08亿份，实现显著增长，新增份额位居可比基金1/7。资金流入方面，科创AIETF最新资金净流入1060.51万元。拉长时间看，近10个交易日内有6日资金净流入，合计“吸金”1.92亿元，日均净流入达1924.74万元。数据显示，杠杆资金持续布局中。科创AIETF连续4天获杠杆资金净买入，最高单日获得1.48亿元净买入，最新融资余额达4.69亿元。截至7月22日，科创AIETF近6月净值上涨7.22%，排名可比基金第一。从收益能力看，截至2025年7月22日，科创AIETF自成立以来，最高单月回报为15.59%，最长连涨月数为2个月，最长连涨涨幅为26.17%，上涨月份平均收益率为9.71%，历史持有6个月盈利概率为100.00%。截至2025年7月22日，科创AIETF近3个月超越基准年化收益为2.04%，排名可比基金1/6。回撤方面，截至2025年7月22日，科创AIETF成立以来相对基准回撤0.40%。费率方面，科创AIETF管理费率为0.50%，托管费率为0.10%，费率在可比基金中处于较低水平。跟踪精度方面，截至2025年7月22日，科创AIETF近半年跟踪误差为0.029%，在可比基金中跟踪精度最高。科创AIETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，上证科创板人工智能指数(950180)前十大权重股分别为寒武纪(688256)、澜起科技(688008)、金山办公(688111)、芯原股份(688521)、石头科技(688169)、恒玄科技(688608)、晶晨股份(688099)、复旦微电(688385)、中科星图(688568)、道通科技(688208)，前十大权重股合计占比68.03%。（文中个股仅作示例，不构成实际投资建议。基金有风险，投资需谨慎。）科创AIETF(588790)，场外联接(博时上证科创板人工智能ETF发起式联接A：023520；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接C：023521；博时上证科创板人工智能ETF发起式联接E：023989)。以上产品风险等级为：中高（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级为准）风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:48

人工智能重磅盛会本周启幕，科创人工智能ETF(588730)上涨1.30%，市场交投活跃

000余项前沿展品集中亮相，含40余款大模型、50余款AI终端及100余款全球首发/中国首秀新品。大会SAIL奖吸引240个项目参评（国际占比17%），并将首次举办AI+无线电专业论坛，同步发布相关挑战赛决赛信息。中信证券指出，伴随着AI Agent技术的发展，2025年以来AI推理景气度持续提升。从产品需求的角度来看：预计未来伴随着AI在搜索排序、推荐、SaaS等领域中的落地，ASIC产品依赖更低的成本和功耗，行业发展有望得到支撑。从产品供应角度来看，我们判断未来ASIC行业有望保持寡头垄断的竞争格局，且以美国供应商为主。同时，为了保证产品竞争力，ASIC需要紧跟英伟达的产品节奏，所以会更加注重堆料，体现在制程、HBM、配套网络等层面。科创人工智能ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。科创人工智能ETF(588730)，管理费率为0.50%/年，托管费率为0.10%/年，均处行业同类产品较低水平；一键布局科创板优质AI龙头科创人工智能ETF(588730)，场外联接(易方达上证科创板人工智能ETF联接A：023564；易方达上证科创板人工智能ETF联接C：023565)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:17

8亿顶流引爆快手-W！股价创30月新高，恒生科技指数ETF(159742)放量大涨超3%

同期涨幅35.88%），核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中，超千亿港元市值企业占比超80%（腾讯、阿里、美团、比亚迪、小米等），500-1000亿港元中坚力量占比超10%（地平线机器人、阿里健康、比亚迪电子）。港股通互联网ETF（159568）跟踪指数覆盖互联网软件、移动互联网、互联网服务、家庭娱乐等细分领域。前十大权重股包括阿里巴巴-W（18.55%）、小米集团-W（15.77%）、腾讯控股（14.95%）、美团-W（11.43%）等，合计权重78.61%，头部集中度高，指数深度受益AI应用端发展。该指数近一年指数涨幅47.38%（截至2025年6月17日），跑赢恒生指数，核心驱动为AI大模型商业化加速与互联网龙头利润释放。叠加成分股平均研发投入占比达12%，腾讯、阿里等头部企业年研发支出超百亿，深度布局AI Agent、Sora视频生成等前沿领域。指数中，超万亿港元市值企业占比50%（阿里、腾讯、小米），500-10000亿港元中坚力量占比29%（美团、快手、京东健康、阿里健康、哔哩哔哩、商汤、金山办公），形成"巨头引领+中部创新"格局，值得投资者重点关注。风险提示：基金不同于银行储蓄和债券等固定收益预期的金融工具，不同类型的基金风险收益情况不同，投资人既可能分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎决策并自行承担风险，不应采信不符合法律法规要求的销售行为及违规宣传推介材料。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:08

大数据ETF(159739)红盘上扬，科大讯飞发布全球首款本地大模型智能办公本

X5。X5首次将自主可控的全国产化云端大模型部署于设备本地，集成8核CPU与9T NPU算力，实现本地离线使用语音转写、会议纪要生成等核心AI功能，解决网络受限、信息涉密等会议场景下的效率与隐私问题。中银证券指出，海外资本开支仍居景气高位，推理需求随商业闭环加速增长。受全球主要云计算厂商新一轮资本开支增长以及对于高端AI服务器需求增加的影响，AI云侧基础设施建设依旧是互联网厂商资本开支的主要增量。从以互联网资本支出以及应用消耗的Tokens为代表的需求侧，以及CoWoS和HBM为代表的供给侧的交叉验证中看出，2025年算力基础设施建设的景气度仍较高。伴随大模型的不断演进以及后续商业化进程的加速闭环，全产业链景气度有望得到延续。大数据ETF紧密跟踪中证云计算与大数据主题指数，中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司证券作为指数样本，以反映云计算与大数据主题上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证云计算与大数据主题指数(930851)前十大权重股分别为科大讯飞(002230)、中际旭创(300308)、新易盛(300502)、中科曙光(603019)、金山办公(688111)、浪潮信息(000977)、恒生电子(600570)、紫光股份(000938)、润和软件(300339)、润泽科技(300442)，前十大权重股合计占比51.84%。大数据ETF(159739)，场外联接A：021090；联接C：021091；联接I：022882。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 14:08

港股互联网科技板块追踪：在市场波动中找寻长期机遇

中心投资计划超3,000亿美元。中美在大模型研发共同引领技术演进，而中国在生成式AI应用层（预计2028年规模7,202亿元）展现突出潜力。中国互联网企业的核心竞争力在于商业模式创新力。从电商、支付到短视频，企业通过精准捕捉用户需求，持续构建差异化商业模式。AI技术的融入将进一步推动服务智能化与个性化升级。在应用层面，中国互联网公司凭借工程师红利、庞大统一市场及完善基础设施，于短视频、电商、本地生活等领域实现更高线上渗透率与变现效率。AI时代的竞争本质是生态系统的竞争——用户倾向低成本、高效率的全场景解决方案，而非单一工具。国内企业在生态构建上的丰富经验与能力，正形成全球稀缺的竞争优势。这些龙头企业主要集中于港股市场，成为板块价值的重要载体。图：国内线上化渗透率更高，场景相较于海外更为丰富、用户基础更广数据来源：国家统计局，Questmobile，相关公司官网【三、估值视角下的高性价比机遇】从PEG（市盈率相对盈利增长比率）角度分析，中国科技龙头企业的股票相比美国科技股展现出更高的性价比。PEG指标结合了市盈率与盈利增长预期，更精准地评估企业的投资价值。目前，中国互联网科技股的PEG值偏低，表明市场对其未来盈利增长的预期尚未完全反映在股价上。随着行业复苏和业绩提升，这些股票有望实现估值修复和业绩增长的双重推动。当下全球互联网行业正面临关键转折点。尽管市场对互联网企业保持高度关注，但整体估值却相对“便宜”。这种“便宜”并非由于基本面不足，而是市场对未来预期的过度谨慎。实际上，互联网行业拥有庞大且活跃的用户基础，这是其长期价值的重要支撑。图：估值相较于海外企业具备更高性价比数据来源：Wind，BBG，相关公司官网，数据截至2025/6/30 而由于大多数互联网龙头企业都选择在港股或者美股上市，而直接投资于境外市场对于个人投资者来说，难度且复杂程度都比较高，通过跨境ETF作为工具把握互联网板块的投资机会不妨是一个高效且便捷的选择，在低费率的前提下能高效地跟踪港股互联网的潜在投资回报，相关产品：港股科技系列ETF产品【中概互联网ETF（513050）、恒生科技ETF易方达（513010，场外联接A类：013308；C类：013309），港股通互联网ETF（513040，场外联接A类：019313；C类：019314）】把握港股互联网科技投资机会。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-23 13:38

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