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众驰车友会解析2023趋势和财富机遇

场，存在哪些趋势性行业和财富机遇呢？大消费：刚性需求更稳健去年海外防疫放开后，多数国家和地区零售额都恢复了增长，今年以来则基本企稳，回到疫情前的趋势。海通国际报告显示，海外防疫放开后，耐用品（例如家电）的消费快速反弹，并在两个季度内完成“填坑”，但服务业的恢复则相对缓慢且滞后。结合国内情况，明年相对看好啤酒、乳制品、预制菜等全年增长，白酒、餐饮、纺服等下半年好转。另外，如果政策优化后的积极效果超预期，旅游业可能会有更好表现。汽车：进入电动智能大时代 20世纪及之前，汽车更像一个“四个轮子的家”“第三生活空间”，进入21世纪，汽车更看重三大核心要素——能源、运动、交互。全球双碳（碳达峰碳中和）背景下，汽车从能源端对核心技术环节进行颠覆，我国凭借完备的三电供应链、灵活响应的车企管理机制、类消费电子的全新商业模式，相关车企有望在新能源车时代强势突围。随着优质车企、强产品周期下，爆款车型频出，叠加销售结构逐渐向二三线城市下探等因素，我国新能源汽车有望延续高增长。物流运输：直营制快递企业更有空间今年以来物流供应链的强势上涨，背后实际上是在当前国际局势动荡、能源安全威胁等背景下的产物，是物流供应链版本的“自主可控”和“国产替代”预期推动，也是制造业产业升级下的必然趋势。交运行业虽仍面临一定疫情反复压力，但在防控措施优化、宏观经济转暖背景下，预计各板块较今年将有显著改善。 2023年，在快递物流行业的增速修复期，看好相对低位的直营制快递。电子科技：仍存结构性机会 2022年，在经历了疫情、全球通膨、俄乌冲突等非正常事件的洗礼后，在中美贸易摩擦常态化的背景下，科技的消费终端侧无论是手机、电脑、还是电视机、家电等等的需求都难堪可言。从全球供应链角度看，供应链制造业南迁已经成为明确趋势，“全球化” 供应链转向“区域化”分割。总体来看，2023年在行业去库存周期见底前，都将主要以细分结构性行情为主。能源：聚焦“发展”与“创新” 2023年，全球新能源市场围绕着“发展”与“创新”两大主题展开。从发展的方面来看，国内市场将逐渐摆脱疫情影响，进入到更为稳定可预期的增长阶段。受益于硅料产能的全面释放，2023年国内光伏集中式电站全面开工；风电克服疫情的影响，海风顺利度过平价调整期进入高速建设期；海外新能源努力克服通胀和供应链的障碍，不断提升建设进度。在总量平稳发展的同时，2023年更应聚焦新能源技术“创新”的主题。例如，以Topcon为引领的光伏新型电池技术、风电滑动轴承的创新迭代、半固态电池装车、绿电制氢储氢和关键材料的国产化等，围绕以上创新技术的投资组合将在2023年，成为新能源行业贡献绝对收益的核心驱动力。小结：站在增长周期的视角，2021—2024年，大概率会演绎一轮完整的经济回落、企稳、回归周期，拐点就将发生在2023年。了解更多，有助于我们及时把握其中的机会，2023，众驰车友会仍会助力并见证你每一次努力！来源：金色财经

金色财经2023-05-24

午评：沪指盘中跳水跌0.58％，新冠药物概念大涨，中字头板块低迷

保险等）主线的二次上车机会。另一方面，大消费方向阶段性调整已久，部分领域（新能源汽车、白酒、啤酒、旅游等）配置价值显现。　　东方证券分析称，尽管周一市场出现小幅反弹，但沪综指依旧没能收复3300点整数关口，成交量偏低仍是主要因素，市场交易欲望不足，难有明显赚钱机会；不过，市场出现明显变化，即白酒股、电力股出现反弹迹象，“跌时重质”的投资逻辑使得板块关注度有所提高。短期市场继续呈现寻底、筑底态势，与宏观面经济数据息息相关，如工业增加值、社零、固定资产投资等数据不及预期，不过考虑到宏观政策环境仍维持偏友好，稳增长、扩内需政策有望继续发力，中期经济企稳向上发展趋势不变。从操作角度看，白酒、电力等防守板块值得关注，同时关注TMT、半导体等板块龙头股的反弹机会。　　中信建投证券认为，配置方向上，一是5月业绩真空期场内资金可能会继续抱团AI、自主可控等科技主线；二是美光在华产品未通过网络安全审查，国内存储板块国产替代+基本面触底有望驱动增长；三是关注业绩确定性较高又经历较长时间调整的新能源、医药个股也有望迎来修复，保持仓位的均衡。

金融界2023-05-23

基金早班车|聪明资金又开启买买买模式！李蓓：的确犯了些错误，但风控框架很严，期待其倒霉的要失望了

震荡，机器人及部分AI核心股出现反抽，大消费全天强势，个股全天涨多跌少,沪深两市全天成交7973亿元，环比有所收窄。盘面上，防御性概念明显占据了市场做多的主导地位，电力、酿酒、旅游等板块领涨，还有一些珠宝首饰、家电等消费类板块涨幅居前，而传媒、通信以及房地产领跌。个股方面，泸州老窖大涨超5％，五粮液涨近4％，茅台涨2.74％，伊利股份涨2％，海天味业涨2.49％。ETF方面，食品饮料ETF（515170）上涨2.39％，连续两个交易日上涨，成交额达到1.72亿元；食品ETF（515710）大涨2.57%录两连阳，一举收复10日、20日均线，全天成交近4000万元，较5月19日大幅放量逾190%，交投尤为活跃。汇率企稳后外资恢复加仓势头，北向资金净买入41.32亿元，贵州茅台获净买入15.43亿元。　　5月以来，多家机构陆续披露中期投资策略。机构普遍认为，近期市场的低迷与弱修复的宏观环境有关，但经济复苏的总态势保持不变，对中长期市场形成支撑。包括中国特色估值体系、TMT、人工智能等在内的板块，成为策略频繁提及的焦点话题。多家机构指出，上述板块在具备估值修复的基础上，也需考虑短期波动风险的增加。　　2.港股成交939.78亿港元。盘面上，科技、医药、大消费、汽车走强。东方甄选涨超12%，4月蝉联抖音“销量冠军”。南向资金净卖出21.62亿港元，腾讯控股逆势获净买入8.25亿港元。　　3.热门中概股涨跌不一，小牛电动涨9.34%，嘉楠科技涨9.27%，蔚来涨8.98%，再鼎医药涨8.7%，金山云涨7.95%，叮咚买菜跌7.07%，金融壹账通跌6.42%，百世集团跌6%，迅雷跌5.56%，一起教育科技跌5.41%。新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨8.98%，小鹏汽车涨4.32%，理想汽车涨1.2%。?? 　　4.因应市场需求，恒生指数公司5月22日推出恒生港股通中国国资央企指数。恒生港股通中国国资央企指数旨在反映可通过港股通买卖，以及第一大股东为内地国资央企的香港上市公司之整体表现。　　5.据中基协统计，4月新备案私募基金数量3705只，环比增加171只；新备案规模686.96亿元，环比减少208.78亿元。截至年4月末，存续私募基金规模20.75万亿元，环比增加4167.28亿元。　　6.第三方平台最新数据显示，李蓓管理的一只代表产品上周单周净值大跌8.54%，而前一周该产品净值下跌4.66%。半夏投资李蓓回应称，的确犯了一些错误，在股票上和商品上都犯了一些错误，已经大幅减仓控制风险敞口。风控框架一直很严，期待其倒霉的要失望了。　　7.继一季度"蔡嵩松管理的诺安积极回报位列主动权益基金榜首"引发关注后，“蔡嵩松卸任诺安创新驱动基金经理”的公告又再度牵动投资人敏感的神经。具体来看，诺安创新驱动变更基金经理，蔡嵩松离任，由邓心怡、左少逸继任。金融界从业内多方渠道了解得知，蔡嵩松暂未有离职举动。>> 相关阅读：蔡嵩松没走，别慌张！小将左少逸能力圈在计算机赛道，与诺安创新驱动产品定位匹配　　二、慧眼识基　　5月18日，汇添富基金公告称，提前结束汇添富中证国新央企股东回报ETF的募集；19日，公司公告央企股东回报ETF有效份额认购申请已超过20亿份，将启动比例配售。从销售渠道处了解到的情况，该基金的发售市场反响踊跃，但因为设置了募集上限，上架3天后便开始控制规模和节奏。央企股东回报ETF受捧背后，是投资者认可优质央国企投资价值的市场逻辑。业内人士表示，央国企正迎来基本面改善和中国特色估值体系的“双击”，未来国企改革标的在资本市场有望逐步由“概念投资”向“价值投资”的逻辑过渡。（了解更多）　　三、重要基金活动　　中基协早期投资委员会2023年度第一次工作会议在北京举行。会议认为，早期投资行业面临募资难、退出难状况亟待化解，行业基础制度和差异化管理政策亟待完善，行业文化建设和正面宣传有待加强。下一步，协会将支持早期投资进一步发挥好支持科技创新的源头活水作用，研究推动解决早期投资发展面临的“急难愁盼”问题。　　四、基金高管变动　　年内公募基金高管变更人数已达142人次，涉及到70家基金公司。业内人士表示，公募基金行业高管人才的常态化流动，有利于更好激发行业的生机和发展活力，但他们也建议基金公司股东方加强高管团队的长周期考核，推动基金行业迈向高质量发展。　　五、宏观产业　　人社部、财政部联合印发通知明确，2023年退休人员基本养老金将在2022年基础上上调3.8%。　　随着全球白糖供应量趋紧，今年以来白糖价格一路攀升。受糖价持续走高的影响，相关上市公司的业绩有望改善，股价也迎来大涨。5月22日，中粮糖业、南宁糖业双双涨停。多家研究机构分析，白糖目前处于供应偏紧态势，国产糖库存创下历史同期最低水平，糖价短期或将延续上涨态势。　　上海印发《上海市发展公共租赁住房的实施意见》提出，支持探索创新公共租赁住房的投融资机制，鼓励金融机构发放公共租赁住房中长期贷款。政府投资建设的公共租赁住房，纳入住房公积金贷款支持保障性住房建设试点范围。　　国家新闻出版署发布5月国产网络游戏审批信息，共86款游戏获批。网易旗下的《七日世界》以及腾讯旗下的《王牌战士2》在列。　　教育部印发通知强调，要巩固义务教育免试就近入学成果，不得通过考试或变相考试选拔学生，不得以各类竞赛、考试证书、荣誉证书、培训证明等作为招生入学依据或参考。全面落实义务教育“公民同招”政策。　　六、基金预警　　三家公司宣布终止上市！*ST辅仁、*ST未来昨晚公告，上交所决定终止公司股票上市。两家公司股票自5月30日进入退市整理期，预计最后交易日期为6月19日。*ST搜特同晚公告称，公司股票已连续二十个交易日收盘价均低于1元，触及交易类退市规定，公司股票及可转债将被终止上市。　　七、新发基金

金融界2023-05-23

【收盘快报】电力板块全线走强，大消费板块继续反弹，医药ETF（512010）成交额超7亿元

餐饮、酿酒、食品饮料、家电、仓储物流等大消费板块继续反弹；人工智能相关概念多数回落，CPO概念、网络游戏等板块领跌。资金流向方面，北向资金全天净买入41.32亿元，此前连续2日净卖出；其中沪股通净买入34.69亿元，深股通净买入6.63亿元。截至收盘，医药ETF（512010）上涨0.65%，成交额7.51亿元。该基金近60个交易日有47个交易日获资金净流入，合计净流入金额66.97亿元，净流率达48.98%。图片来源：wind 该基金紧密跟踪沪深300医药卫生指数，指数成分股中，华东医药上涨3.67%，片仔癀上涨2.81%，爱美客上涨2.14%，药明康德、康龙化成等个股跟涨超1%。图片来源：wind 资料显示，沪深300医药卫生指数选取沪深300指数成份股中的医药卫生行业的证券，以反映沪深300指数成份股中医药卫生行业公司股票的整体表现。截至2023年5月19日，该指数的前十大权重股包括恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、片仔癀等，前十大之和为69.27%。（数据来源：中证指数公司，指数成份股不代表个股推荐）图片来源：中证指数公司国联证券分析认为，医药行业当前仍处于估值和基金持仓的低位水平，我们认为医药具有相对刚需属性，创新和消费是主旋律。我们看好眼科、口腔等消费医疗将持续快速恢复，以及临床需求和空间大的创新药，成长性高、经营状况良好的医疗器械等。关注医药ETF（512010），场外联接（A类:001344；C类：007883）。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

道恩股份：可转债募投项目道恩高分子新材料项目已经投产

泛应用于汽车交通、家电通讯、医疗卫生、大消费、新能源等领域。公司于2006年研发出国内第一条拥有自主知识产权的TPV生产线，打破TPV行业国际技术垄断，被相关部门授予“国家科学技术奖技术发明二等奖”的荣誉。经过多年发展和积淀，公司已形成四大（硫化、酯化、氢化和改性）研发平台和1+2+9（一个研究总院、两个研发创新中心和9个生产研发基地）的研发体系。公司持续加大研发投入，并取得丰硕成果。多项改性塑料核心技术已达到国内先进或领先水平；TPV、HNBR等弹性体产品打破国际垄断并实现国产替代。公司坚持“科技赋能，引领未来”的经营理念，始终把科研工作放在发展的首要位置。为满足下游客户对产品品质不断提升的要求，坚持自主创新，在不断优化已有优势产品的基础上，持续加大研发投入，推动技术和产品不断升级，强化项目储备及新产品的研发。 2022年，公司实现营业收入45.26亿元，实现归属于上市公司股东的净利润1.52亿元。2023年一季度，公司实现营业收入10.52亿元，实现归属于上市公司股东的净利润0.35亿元。未来，公司将利用高水准、多元化研发平台，密切关注行业技术发展趋势，紧跟国家产业政策，坚持自主创新和产学研合作相结合，紧密围绕市场和客户需求进行研发创新，持续加大在改性塑料、热塑性弹性体、色母粒、可降解材料等业务领域的研发投入，做好改性平台、动态硫化平台、酯化合成平台、氢化平台的技术研发储备和新品开发。对子公司进行统一整合、协同采购、销售、技术、资金资源，提高资源利用效率。公司将根据战略发展规划，围绕产业政策方向，在主业相关领域通过内生外延向产业链上下游拓展，扩大业务规模，增强核心竞争力。二、交流环节 1、公司主要产品产能有多少？答：公司热塑性弹性体现有产能3.5万吨，在建产能5万吨；改性塑料现有产能48万吨，在建产能10万吨；色母粒现有产能2.7万吨；生物可降解PBAT现有产能6万吨。 2、公司在建项目有哪些？答：可转债募投项目道恩高分子新材料项目已经投产。非公开发行募投项目12万吨/年全生物降解塑料PBAT项目一期6万吨目前在试生产阶段。山东道恩高分子材料西南总部基地项目一期10万吨正在建设中。除此之外，公司自有资金投资建设的氢化丁腈扩建项目2000吨、母公司东厂区新材料扩建项目一期5万吨热塑性弹性体和环保新材料制品项目正在建设中，将陆续投放产能。 3、公司2022年收入增长利润下降主要原因是什么？答：所处行业竞争激烈，公司积极开拓了新能源行业，围绕战略客户进行价值拓展，增加了营业收入；公司一直重视研发投入，研发费用需要持续大量的投入，保证公司的研发实力，研发出更多新品。目前公司资本支出比较大，在建项目比较多，各项费用增加，同时也采取了阶段性的让利不让市场策略，导致利润下降。项目陆续建成后可释放新产品新产能，为公司后期发展奠定基础。 4、公司为什么要收购青岛周氏？答：收购青岛周氏后，打通拓宽了“PBAT合成+PBAT改性+PBAT制品”全产业链业务，公司与青岛周氏优势互补，增资控股青岛周氏对公司快速布局和发展全生物降解塑料全产业链业务形成竞争力，在未来市场竞争中获得发展先机意义重大，促进公司绿色低碳转变，积极响应落实国家“双碳”战略。 5、HNBR主要的应用领域有哪些？现在产能有多少？答：公司生产的HNBR产品在航天航空、石油勘探、汽车等领域拥有广阔的应用前景，可实现进口替代。公司HNBR产品主要应用在汽车领域；电池碳管分散剂领域公司HNBR验证成功、具备批量条件。目前正在开拓、验证在新能源电池领域的应用。公司HNBR现有产能1000吨，规划产能2000吨目前正在建设中。 6、公司原材料主要有哪些，目前价格趋势如何，库存原材料备货周期是多长时间？答：公司主要原材料包括PP、ABS等各类合成树脂以及EPDM等化工产品，近期总体来看公司采购原材料的价格呈现下降趋势。公司大宗原材料正常库存备货10天左右，国外采购原材料备货周期在一个月左右。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

5月22日早盘主力巨资出逃四大板块(附股)

1 安科瑞 11.49% 22:31 大消费 1.51% 218957.53 香飘飘 9.29% 51:62 食品饮料 1.48% 210947.79 绝味食品 7.23% 88:103 风电 1.46% 115239.81 建投能源 9.99% 99:124

金融界2023-05-22

5月22日早盘两市板块龙虎榜排名(名单)

1 安科瑞 11.49% 22:31 大消费 1.51% 218957.53 香飘飘 9.29% 51:62 食品饮料 1.48% 210947.79 绝味食品 7.23% 88:103 风电 1.46% 115239.81 建投能源 9.99% 99:124

金融界2023-05-22

君亭酒店涨超5%，旅游ETF（562510）触底反弹涨超1.5%

今日大消费板块触底反弹，旅游个股纷纷异动，君亭酒店盘中大涨超5%，曲江文旅涨超3%，锦江酒店、同庆楼、春秋航空等个股纷纷跟涨。旅游ETF（562510）盘中触底反弹，大涨超1.5%。经过一轮持续下跌后，旅游板块或迎来触底反弹机会。旅游ETF跟踪中证旅游主题指数（930633），其涵盖了A股市场包括航空机场、酒店餐饮、景区娱乐等几大出行消费产业链，能够充分反映出A股旅游上市公司的市场表现。中银国际证券认为，近期消费板块持续探底的原因或与消费力与出行半径有很大关系。在刚刚过去的五一假期中，文旅市场经营信心得到较大提振，出游信心也在加速恢复。但在数据背后，消费力和出行半径复苏较慢，仍有待进一步提高。当前来看，餐饮、酒店等复苏趋势明确；演艺、旅游、景区、会展等业态需求在积压下正在不断释放，有望实现全年同比较好增长。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

消费板块盘中再现直线拉升，消费ETF（159928）上涨超1%

据来源：Wind 国金证券认为，“4月大消费板块延续下行趋势，反映修复斜率下行的事实。短期来看，消费复苏方向明确，但可能需要修正预期，重点关注例如618、端午以及中秋国庆等消费旺季的表现。公募基金大消费板块23Q1持仓占比23.0%，其中食品饮料占比16.1%，超配7.6pct，但其他消费行业延续低配，反映出机构对确定性的重视相对高于对疫后复苏弹性的追求。中长期看，关注后公共卫生防控时代趋势变化，消费板块风格变化利好高股息、需求确定的价值标的。需求增速中枢调整或带来估值水平调整，等待风险收益比重归均衡，机会也在下跌中酝酿而生。行业配置上，业绩确定性和持续性更重要，关注结构性机会”。数据来源：国金证券，《消费：复苏仍在路上，机会继续酝酿》消费ETF（159928）跟踪中证主要消费指数（000932.SH），投资刚需、内需型消费行业上市公司，覆盖人们日常生活必须的消费品，其中白酒、畜牧养殖、食品板块权重占比较大。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。消费ETF（159928）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-05-22

优选高切低？牛市初期波折在所难免？泛TMT和中特估行情能否延续？十大券商策略来了

风电，周期的煤炭、油气、电力和大炼化，大消费中的家电、纺织服装、烘焙零食和职业教育。　　中金公司：A股仍处于投资机遇期　　当前资产价格已经反映较多谨慎预期，结合政策逆周期调节及内外部环境，对后市不必过于谨慎，A股仍处于投资机遇期，市场机会大于风险。从近期的经济层面来看，4月主要经济部门的复苏斜率呈现出了不同程度的放缓，在本轮“非典型”复苏的背景下，前期部分需求在一季度脉冲式修复后，增长的整体回稳、特别是内生动能的改善可能尚需时日，体现在经济数据上并非线性回升。　　建议关注如下三条主线：1）基本面修复空间和弹性大，且政策继续支持的泛消费领域，如食品饮料等；2）关注产业链安全、数字经济等政策支持的成长领域，包括高端制造、科技软硬件，新能源领域的偏谨慎预期也有望有所修复；3）受益于一带一路战略，以及国企改革等主题机会。　　广发证券：“政策反转”主线 “困境反转”择优　　目前第一波调整时间空间已近13年移动互联网+经验，除了传媒之外，计算机、电子、通信成交热度已有明显回落，近期AI产业催化剂密集出现有助于缓和未来业绩兑现度的分歧（商业模式、TO-C场景），当前可以更加积极。　　行业配置：1.“政策反转”：“中特估—央国企重估”和“数字经济AI+”（电力/通信运营商/交运/算力整机芯片/传媒/光模块等）；2.“困境反转”：优选低估值高Δg（重卡/服装家纺/中药/休闲食品等）；3.“美债反转”：数字经济AI+（互联网巨头/AI服务器/通信主设备商）、央国企重估（电力/通信运营商/建筑）；广义流动性敏感+成长：创新药/器械/黄金；精选必选消费：啤酒。　　华西证券：磨底低吸待市场向上突围　　目前来看，A股增量资金仍缺乏，市场流动性处于紧平衡状态。在存量博弈思维下，A股的风格轮动或仍延续，在市场震荡磨底阶段，低吸策略或占优。　　操作上，存量资金博弈下A股风格轮动仍将延续，在市场磨底阶段逢低把握低吸机会，等待市场向上突围。配置上，以低估值高股息率的蓝筹板块为主，如：高速公路、公用事业（电力）等。主题方面，推荐“中特估”主线，如：国央企改革、中药等。　　海通证券：牛市初期波折在所难免 A股向上大格局未改阶段性关注医药和消费　　海通证券荀玉根研报指出，我们认为A股牛市格局未变，中长期看权益资产依然是优选，结构上数字经济依然是第一主线，只是当下可以采取均衡配置的策略。牛市初期基本面不扎实，波折在所难免，强势板块调整是信号。4月多项经济数据不及预期，说明国内基本面的复苏尚不扎实，这就使得投资者对股市的短期走向较为纠结，市场波动有所加大。本轮行情中最强势的TMT和中特估已经陆续开始调整，根据历史规律，这可能是市场阶段性休整的信号，不过休整也是蓄势的过程。A股牛市格局未改，基本面复苏有望驱动市场更加稳健地上涨。往下半年看，基本面有望迎来更强劲的复苏，从而支撑市场更加稳健地上行。　　数字经济是中长期主线，阶段性可以均衡布局消费的结构性机会，关注医药和基本消费。促消费一直是目前政策关注的重点，后续关注消费的结构性机会。资产端看，我国房产价格相对趋稳，居民财富大幅缩水风险较小；从收入端看，国内经济复苏将推动收入和消费意愿提升。从股市表现看，今年以来消费行业涨幅在所有行业中涨幅明显偏低，随着基本面改善，消费部分领域有望迎来向上的机遇。23年医药和基本消费部分子行业的盈利有望实现较快增长，结合海通行业分析师和Wind一致预测，预计23年医药板块中中药归母净利增速为20％、医疗服务为50％、创新药为30％，基本消费板块中食品加工为30％。　　中泰证券：安全驱动科技归来　　4月以来俄乌冲突已经发生和即将发生的重大变化，或是近期欧美股市表现阶段性强于A股的一个隐变量，但国内市场对此并未反应。同时，近期部分重要调研透露出了较强的政策信号，总量政策在二季度战略定力或持续超预期。　　就后市而言，建议关注科技股的布局机会与结构切换。4月至今，算力、数字经济等多数AI板块已充分回调。与多数AI板块相比，半导体、军工等国家安全相关板块或将是科技股后续的重点。上述板块已经经历了深度的调整，且当前相关政策导向亦不断加强，G7峰会相关议案对我国半导体等行业的制裁或好于市场预期，这也将利好相关板块的表现。同时，医药（中药、创新药）也是当前政策最为重视的板块。　　招商证券：聚焦A股业绩高增速和景气高斜率方向　　5月初以来上市公司业绩披露期结束以及经济数据逐渐明朗，调整过后的业绩预期的高增速方向在一定程度上代表了市场较为认可的产业趋势和景气趋势领域，体现在出行链、地产链、信息科技中偏软科技方向，这些行业景气度大多自去年下半年就开始修复，部分领域在一季报已有所兑现，当前A股正在酝酿新一轮的盈利上行周期。　　以下行业有可能会成为景气斜率修复较大的方向：电子领域中消费电子主动持续去库，需求出现边际复苏迹象；通信行业（通信设备、通信服务）盈利较为稳健且库存低位，而资本开支结构出现优化，助推行业景气向上；地产链消费中的家电、装修建材、家居库存落入极低水平，资本开支意愿偏低，而竣工好转驱动地产链消费需求提升。医药、制造业（通用设备、自动化设备）、基础建设、航空机场等库存水平也并不高，伴随着需求端的持续改善，这些行业景气度也会有较大的修复空间。

金融界2023-05-22

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