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Wolfspeed股价连续大涨美国政府传闻刺激安博教育WeSpeak平台引爆市场

超过11%，现上涨接近8%。昨日，该股大涨近14%，市场传闻称美国政府可能持有其股权，引发投资者热情。这一消息刺激了短期资金大量流入碳化硅板块，推动股价连续攀升。安博教育WeSpeak平台带动股价暴涨安博教育盘中一度飙涨超过80%，现上涨超40%，主要因其推出了实时翻译平台WeSpeak，该平台可实现多语言即时翻译，满足教育和企业用户需求。市场认为，WeSpeak的推出将增强公司核心竞争力，并有望带来新增营收来源。相关行业与市场分析对比两家公司近期表现：公司近期涨幅刺激因素潜在市场影响 Wolfspeed 连续涨幅约8-14% 美国政府可能持股传闻短期资本流入，碳化硅市场热度提升安博教育盘中涨幅超40% WeSpeak实时翻译平台上线教育科技及AI应用市场关注度增加，潜在收入增长分析人士指出，Wolfspeed股价反映了投资者对政策利好及新能源应用前景的预期；安博教育则受益于技术创新和产品落地加速市场认可。两者均体现出短期热点股的市场敏感性，但背后驱动力不同，一个偏政策和产业预期，一个偏产品创新与市场需求。编辑总结 Wolfspeed股价连续大涨，主要受美国政府可能持股传闻刺激，显示政策利好对新能源半导体板块的敏感性；安博教育因推出WeSpeak实时翻译平台大幅上涨，体现出教育科技公司技术创新驱动市场关注的特性。整体来看，短期市场热点集中于政策与创新驱动的个股，但投资者需关注基本面和长期盈利可持续性，以避免短期波动带来的风险。常见问题解答问1：Wolfspeed股价为何连续大涨？答1：主要因市场传闻美国政府可能持有其股权，刺激短期资本流入，同时碳化硅市场前景被看好。问2：安博教育WeSpeak平台的亮点是什么？答2：WeSpeak是一款实时翻译平台，支持多语言即时翻译，应用于教育和企业场景，提升公司产品竞争力和市场认可度。问3：两家公司涨幅背后的市场驱动力有何不同？答3：Wolfspeed受政策利好和产业预期驱动，安博教育则受产品创新和市场需求推动。问4：投资者应如何看待短期股价波动？答4：短期股价可能受消息和热点刺激显著波动，但需关注公司基本面和长期盈利能力，以防高波动带来的风险。问5：碳化硅市场的长期前景如何？答5：碳化硅广泛应用于新能源、电动汽车及功率半导体领域，市场需求预计将持续增长，对企业长期发展构成利好。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:10

哔哩哔哩美股盘前涨超6% 《三国：百将牌》测试在即 Sora 2海外热度飙升

司国际影响力，增强投资者信心盘前股价大涨反映市场对游戏及海外战略的乐观预期编辑总结哔哩哔哩美股盘前上涨超过6%，主要受益于《三国：百将牌》测试临近和海外产品Sora 2热度飙升。短期内，公司股价可能延续波动性上行，但长期投资价值仍需结合游戏业务盈利能力、海外市场扩展及内容生态稳定性来评估。整体来看，公司在内容与游戏双轮驱动下展现出增长潜力。常见问题解答问1：哔哩哔哩美股盘前股价为何大幅上涨？答1：主要因《三国：百将牌》即将测试以及海外产品Sora 2在国际市场热度提升，增强了投资者信心。问2：《三国：百将牌》测试对公司业绩有何影响？答2：测试成功可吸引新用户并提高付费转化率，有望增加游戏收入和平台整体盈利能力。问3：Sora 2在海外市场“出圈”意味着什么？答3：说明公司海外业务逐步获得国际认可，有助于提升品牌知名度及开拓新市场。问4：短期股价上涨能否持续？答4：短期可能受游戏测试和市场情绪推动，但长期走势需关注盈利能力、用户留存及竞争环境。问5：投资者应如何评估哔哩哔哩未来增长潜力？答5：需结合游戏业务表现、海外市场拓展情况、广告及付费收入增长，以及整体内容生态的稳定性来综合判断。来源：今日美股网

今日美股网10-10 00:10

江沐洋：10.10黄金回调要跌了吗，今日黄金走势分析

落，就是做多的机会，现在随着国际黄金的大涨，国内的黄金也出现了同样幅度的上涨空间，并且也刷新了历史高点。本周开盘，保持看涨不猜顶，回落做多原则不变，继续做低多交易。沪金支撑在902附近，融通金的支撑在896附近，日内回落到这个点位可以做有效的多单，现在价位过高，交易的话尽量以短线为主，破位新高就不猜高，不破新高就短线获利。　　一篇文章的牵引，可能看不出什么，但是长长久久的精准分析，才是我们稳步提升利润的主要途径。可能你见过太多的分析，也见过太多的盈利，然而亏损还是跟随你，那是因为你总喜欢综合分析操作，而市场本身就是多数必死，少数必盈的抉择。综合分析，不如只跟一人，虽然没人能保证百分百盈利，但是，我们只要建立入场、出场、风控三位一体的平衡术，实现稳定盈利即可。积少成多，其实也没那么难。江沐洋【QQ：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】

江沐洋看黄金 1评论10-09 23:49

江沐洋：10.10黄金回调修正继续看涨不变操作建议

落，就是做多的机会，现在随着国际黄金的大涨，国内的黄金也出现了同样幅度的上涨空间，并且也刷新了历史高点。本周开盘，保持看涨不猜顶，回落做多原则不变，继续做低多交易。沪金支撑在902附近，融通金的支撑在896附近，日内回落到这个点位可以做有效的多单，现在价位过高，交易的话尽量以短线为主，破位新高就不猜高，不破新高就短线获利。　　一篇文章的牵引，可能看不出什么，但是长长久久的精准分析，才是我们稳步提升利润的主要途径。可能你见过太多的分析，也见过太多的盈利，然而亏损还是跟随你，那是因为你总喜欢综合分析操作，而市场本身就是多数必死，少数必盈的抉择。综合分析，不如只跟一人，虽然没人能保证百分百盈利，但是，我们只要建立入场、出场、风控三位一体的平衡术，实现稳定盈利即可。积少成多，其实也没那么难。江沐洋【QQ：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】

江沐洋看黄金10-09 23:48

江沐洋：10.10黄金走势分析4000之上继续多

落，就是做多的机会，现在随着国际黄金的大涨，国内的黄金也出现了同样幅度的上涨空间，并且也刷新了历史高点。本周开盘，保持看涨不猜顶，回落做多原则不变，继续做低多交易。沪金支撑在902附近，融通金的支撑在896附近，日内回落到这个点位可以做有效的多单，现在价位过高，交易的话尽量以短线为主，破位新高就不猜高，不破新高就短线获利。　　一篇文章的牵引，可能看不出什么，但是长长久久的精准分析，才是我们稳步提升利润的主要途径。可能你见过太多的分析，也见过太多的盈利，然而亏损还是跟随你，那是因为你总喜欢综合分析操作，而市场本身就是多数必死，少数必盈的抉择。综合分析，不如只跟一人，虽然没人能保证百分百盈利，但是，我们只要建立入场、出场、风控三位一体的平衡术，实现稳定盈利即可。积少成多，其实也没那么难。江沐洋【QQ：3385097785 钉钉：jmy591 公众号：江沐洋】

江沐洋看黄金 1评论10-09 22:55

ETF日报｜沪指突破3900点整数大关！10月开门红后如何演绎？有色龙头ETF飙涨8.9%，159876量价齐创新高！

该机构认为，黄金等贵金属在长假期间迎来大涨。国际金价大涨的背后，主要是由美国政府停摆引发的短期波动、日本政治更迭带来的短期不确定性、美联储持续降息预期和全球央行持续购金共同推动的。与此同时，供给短缺和算力革命逻辑下，铜价近期也明显走强。展望后市，中信建投表示，除却美联储处于降息通道带来的货币宽松外，国内正在推行的“反内卷”优化生产要素，提升各环节盈利能力和改善市场预期，有利于金属价格上涨向下游的传导。值得关注的是，深交所数据显示，上一交易日（9月30日），有色龙头ETF（159876）单日吸金3463万元，截至9月30日，有色龙头ETF（159876）最新规模3.47亿元，再创历史新高！【未来产业“金属心脏”，现代工业“黄金血液”】不同的有色金属，景气度、节奏与驱动点并不一致，分化在所难免，如果看好有色金属板块，一个比较轻松的思路是通过全覆盖来更好地把握整个板块的贝塔行情。揽尽有色金属行业龙头的有色龙头ETF（159876）及其联接基金（A类：017140，C类：017141）被动跟踪的中证有色金属指数，铜、黄金、铝、稀土、锂行业权重占比分别为27.6%、14.5%、13.1%、10.4%、8.4%，相对于投资单一金属行业，能够起到分散风险的作用，适合作为投资组合的一部分进行配置。二、【化工“王者归来”！政策、资金、供给三共振，化工ETF（516020）涨近3%强势六连阳！】化工板块延续强势，反映化工板块整体走势的化工ETF（516020）全天几乎单边上行，截至收盘，场内价格涨2.99%，日线六连阳。成份股方面，纯碱、钾肥、化学原料等板块部分个股涨幅居前。截至收盘，和邦生物、杭氧股份双双涨停，盐湖股份大涨7.48%，云天化收涨6.57%，兴发集团、金发科技、华峰化学等多股跟涨超5%。资金面上，基础化工板块近日大举吸金。数据显示，截至今日收盘，基础化工板块近5个交易日获主力资金净流入额达到252.11亿元，净流入额在30个中信一级行业中高居第4。消息面上，工信部等7部门联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025-2026年）》。《工作方案》提出，2025—2026年，石化化工行业增加值年均增长5%以上，经济效益企稳回升，产业科技创新能力显著增强，精细化延伸、数字赋能和本质安全水平持续提高，减污降碳协同增效明显，化工园区由规范建设向高质量发展迈进；围绕强创新、提效益、拓需求、优载体、促合作等5方面部署10项重点任务。国信证券指出，该方案有望推动落后产能淘汰、引领行业健康发展。化工行业老旧产能的淘汰工作具体实施后有望引领行业供给侧逐渐优化，同时推动我国化工行业设备更新、增强化工装置整体竞争力。从估值方面来看，数据显示，截至上个交易日（9月30日）收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.35倍，位于近10年来39.41%分位点的低位，中长期配置性价比凸显。展望后市，中邮证券指出，基础化工板块在建工程连续三个季度环比增速转负，供给拐点再次确认。在建工程已经自2024年Q3以来连续三个季度环比转负。在反映行业投资情况的核心比率2025年Q2在建工程/固定资产比率仅为24%，较近年高点2023年Q2的37%，已经下降13pct，国内基础化工行业目前新建产能增速已经大幅度回落，行业供给端扩产已经减速，整体格局向好，静待政策落地。德邦证券表示，核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。供给短缺约束的行业率先迎来弹性，建议重视需求确定性向上的方向，重视化工高分红资源股价值重估。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。三、【3900点强势突破！关注高确定性“牛市旗手”，顶流券商ETF（512000）放量躁动，53亿“耐心资金”涌入】 A股节后开门红，沪指大涨1.32%，收于3933.97点创逾十年新高！作为“牛市旗手”，券商板块全天表现活跃，300亿顶流券商ETF（512000）自水下拉升翻红，场内价格一度涨近1%，收涨0.33%，全天成交额19.34亿元，环比放量。板块个股多数飘红，红塔证券领涨5%，广发证券涨超4%，华泰证券、中泰证券、第一创业、西部证券涨超2%，首创证券、中金公司等13股涨逾1%。在刚刚过去的三季度，A股市场成交额维持高位，两融余额频创新高，驱动券商经纪、利息、自营等收入有望持续受益。站在当下，多家机构认为，三季度业绩有望成为券商板块重要催化剂，值得重点关注。招商证券预计，第三季度上市券商归母净利润同比增长59%，其中经纪、信用、投行及资管业务均呈现较高景气度，自营业务受益于股市上涨亦实现显著增长。当前券商板块公募基金持仓比例仅为0.90%，远低于标配水平，估值仍处近十年中低位，具备较大修复空间。流动性改善与政策利好共振下，板块有望迎来价值回归。西部证券预计，券商行业三季度净利润有望同比增长87%，前三季度累计净利润有望同比增长55%，行业ROE提升至7.7%。行业景气上行趋势未改，仍是年内不可多得的相对低估+业绩同比高增的细分资产。行业景气度提高、未来潜在并购重组主线新进展和金融科技新变化，使板块估值具有一定修复空间。华泰证券亦表示，中长期资金入市、居民财富向资本市场迁徙的趋势明朗，资本市场迈入良性循环周期，市场景气度具有较强的可持续性，构成券商板块估值上行的内在驱动力，看好券商业绩增长、估值提升的持续性。当前板块估值仓位双低，建议把握高性价比配置机会。截至最新，券商ETF（512000）跟踪的中证全指证券公司指数市净率PB仅1.58倍，位于10年来47.46%分位点的中低区间，在牛市氛围下估值性价比凸显。高增长+低估低配，近期资金借道ETF持续布局券商板块，上交所数据显示，券商ETF（512000）近20个交易日累计获资金净流入53.83亿元。券商ETF（512000）最新规模已超350亿元，年内日均成交额超10亿元，为A股规模、流动性居前的顶流券商ETF。有行情，买券商！公开资料显示，券商ETF（512000）及其联接基金（A类 006098；C类007531）被动跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。图片、数据来源：沪深交易所等，截至2025.10.9。风险提示：有色龙头ETF被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11；券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15；科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，有色龙头ETF、化工ETF、券商ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

金融界10-09 20:21

单日飙涨71%，次日暴跌13%！Critical Metals的“白宫过山车”还将开往何处？

价上涨35%。通常情况下，经历这样一轮大涨后，投资者可能会获利了结，导致股价回调，但LAC并未出现这种情况——该股周五再收涨30%，周一盘前交易时段仍处于上涨状态。与此同时，尽管英特尔公司不属于矿业领域，但其也已成为美国推动产业自主计划的核心企业之一。今年8月，特朗普政府以每股20.47美元的价格向英特尔投资89亿美元，持有该公司10%的股权。随着英特尔股价飙升至37美元以上，这部分股权目前价值约160亿美元。此次投资实际上将此前《芯片与科学法案》下的补助金转化为了股权——英特尔已获得22亿美元资金，后续还将获得57亿美元，此外另有32亿美元来自另一项联邦计划。 Trilogy Metals交易的双重影响在近期政府参与的交易中，Trilogy Metals的动态尤为引人注目：白宫宣布将收购该公司10%股权后，其股价在周二单日暴涨208%。Trilogy Metals表示，这一决定“体现了联邦政府对阿拉斯加州负责任的资源开发工作的重新承诺，同时也凸显了安布勒公路作为联邦政策下关键基础设施的地位”。该公司还补充称，特朗普政府的这一举措将有助于保障美国多种矿产（铜、钴、锌、铅）的本土供应链安全。目前，中国在全球关键矿产供应链中占据主导地位——约占全球稀土产量的70%，加工产能更是接近90%。这意味着中国除了开采本国资源外，还会从其他国家进口原材料进行精炼加工。美国政府将向Trilogy Metals直接投资1780万美元，以每股2.17美元的价格收购820万个“单位股权”（每个单位股权包含1股普通股和0.75份10年期认股权证，待安布勒公路项目完工后，每份认股权证可按每股0.01美元的价格行权）。此外，美国政府还将向South32公司支付1780万美元，以收购其持有的820万股Trilogy Metals股票，同时获得以每股0.01美元的价格额外收购610万股股票的认购期权。Trilogy Metals表示，上述交易所得资金将全部重新投入Ambler Metals公司，该公司为Trilogy Metals的合资企业，负责开发阿拉斯加州安布勒矿区的上科伯克矿产项目（UKMP）——该矿区是阿拉斯加州资源最丰富的地区之一。 Trilogy Metals总裁兼首席执行官托尼·贾尔迪尼表示：“美国国防部的这一关注，凸显了上科伯克矿产项目在支持美国能源、科技及国家安全优先事项方面的战略重要性……这一具有里程碑意义的决定，不仅是Trilogy Metals的转折点，也是美国本土关键矿产开发领域的转折点……安布勒公路不仅是阿拉斯加州经济增长的通道，更是美国的战略资产。” 尽管如此，Trilogy Metals先于Critical Metals达成政府交易，可能会使后者未来与政府的合作变得复杂，甚至面临风险。一方面，Trilogy Metals的交易已消耗了当前政府“美国制造”矿产战略背后的大量政治动力和预算资源。联邦政府已向Trilogy Metals承诺投入超过3500万美元，并明确将该项目列为本土资源开发的旗舰案例——这意味着，至少在短期内，美国政府很难再为入股Critical Metals这类类似企业提供合理理由。另一方面，Trilogy Metals在阿拉斯加州的项目已实现了许多Critical Metals潜在交易所能达成的战略目标，尤其是减少对中国的依赖、构建美国矿产自主供应体系。简而言之，Trilogy Metals的交易时机可能已抢占了Critical Metals的“风头”，甚至可能夺走了原本可能投向后者的资金。除潜在交易外的其他关注点 Critical Metals拥有全球最大的稀土矿床之一，而当前正是成为该领域头部企业的绝佳时机。据国际关键矿产峰会数据显示，“从现在到2035年的十年间，能源转型关键金属的需求预计将增长三倍”。当前，美国在推动关键矿产本土生产方面的紧迫性日益增强——这主要是为了应对中国在该领域近乎垄断的局面。事实上，中国“控制着全球85%以上的稀土加工产能，且对稀土出口拥有战略控制权”。因此，美国入股Critical Metals的优势显而易见：1. 减少对中国的依赖；2. 确保美国优先获得该公司的产出（包括稀土、镓、锂等，这些金属广泛应用于国防、电动汽车等领域）；3. 提升国家安全——鉴于稀土和镓在先进武器装备中的高频应用，这一点尤为重要。即便此次特定交易未能达成，也不意味着公司与政府的对话就此终结。今年8月，Critical Metals宣布与Tanbreez公司达成一项为期10年的重稀土精矿供应协议，这些精矿将被运往美国国防部资助的、位于路易斯安那州的Ucore加工工厂。时间推进到9月底，该公司又宣布修订与Rimbal私人有限公司（由项目创始人格雷戈里·巴恩斯所有）的协议——通过向Rimbal发行1450万股普通股，将其在格陵兰岛Tanbreez稀土矿的持股比例从42%提升至92.5%。此外，就在本周，该公司还宣布与一家大型机构投资者达成3500万美元的私募股权融资协议，资金将用于支持其在格陵兰岛、储量达47亿吨的Tanbreez稀土项目的开发。根据协议，公司将发行500万股普通股，并附带1000万股认股权证（行权价为7美元，行权期为6年）。很容易理解投资者对押注美国政府入股该公司持谨慎态度，但如果仔细分析细节便会发现，这一消息从传闻变为现实的可能性很大——因为这与美国政府对企业的策略转变相符：即通过入股而非提供补贴或补助金来介入企业发展。因此，在特朗普政府剩余的任期内，Critical Metals的作用必将比目前更加重要。格陵兰岛也是这一话题的重要组成部分，因为它正逐渐成为地缘政治热点地区。简单回顾一下地理背景：格陵兰岛位于北美与欧洲之间，其地质构造中富含稀土元素和大量关键矿产——而特朗普一直对格陵兰岛青睐有加。那么，哪家公司涉足了这一资源丰富的地区呢？答案便是Critical Metals。该公司正在开发其旗舰资产——位于格陵兰岛南部的Tanbreez稀土项目。 Tanbreez项目的已探明资源总量约为4500万吨。尽管该项目在勘探、资金以及环保限制方面仍面临漫长且艰巨的挑战，但在特朗普政府任期内，Critical Metals仍有望是“美国制造”相关讨论中的重要话题。股价走势及未来展望周一，Critical Metals股价报13.66美元，成交量异常放大，创下其历史上表现最强劲的交易时段之一。该股股价也已明确突破所有指数移动平均线（EMA）——21日EMA为7.35美元，50日EMA为6.15美元，200日EMA为4.98美元。此次大涨推动该股股价创下14.33美元的52周新高，动量指标也处于高位（相对强弱指数（RSI）达85.4）。尽管这些信号均表明市场买入兴趣浓厚，但也意味着当前涨势已过度延伸，短期内可能面临获利了结或盘整压力。随着股价回调至10美元左右区间，投资者目前在这一价位入场更为合适。展望未来，尽管类似Trilogy Metals和LAC的交易将为该股带来显著上涨空间，但Critical Metals本身已处于“美国制造”话题的核心位置。在当前美国重新推动资源与能源自主的背景下，该公司无疑是一个高风险、高回报的投资标的。 $CRITICAL METALS CORPORATION(CRML)$

老虎证券10-09 19:11

全线爆发！资金疯抢新赛道

假期中被显著抢跑的贵金属和有色板块强势大涨外，可控核聚变、超导、金属新材料等新赛道也表现较为出色，盘中涨幅都超过了5%。值得一提的是，由于不少这些赛道股都是在科创板上市，由此科创板50ETF(588080)今天也大涨2.86%，领跑宽基ETF。 01 核电新赛道全线大涨盘面来看，今天的A股可控核聚变板块堪称爆发涨停潮。截至收盘，西部超导、国光电气、哈焊华通、英杰电气、中洲特材等多股20CM涨停，天力复合、爱科赛博、久盛电气涨超13%，还有上海电气、浙富控股、融发核电、海陆重工等大量个股涨停。消息面上，10月1日，位于安徽合肥的紧凑型聚变能实验装置（BEST）项目建设迎来关键突破，装置主机的核心部件杜瓦底座已成功研制并顺利完成交付安装。此次杜瓦底座的精准落位，不仅标志着BEST装置主机安装工作即将全面展开，也意味着项目主体工程建设迈入了新阶段。除BEST装置取得进展外，可控核聚变领域在近期利好频频。中核集团于9月24日正式亮相其新成立的中国聚变公司，该公司注册资本高达150亿元，明确以2050年实现聚变能源商用为目标，将依托上海、成都两地的研发资源，并计划在上海新建“中国环流四号”高温超导聚变装置。有分析指出，技术突破标志可控核聚变主体工程进入新阶段，有望缩短商业化时间；国际大会提升市场乐观情绪，吸引资本流入。整体看，消息面利好产业链各环节，从材料到设备企业均或受益，板块估值提振潜力显著。比如今天20CM涨停的西部超导、国光电气均为市场认可度较高的科创板核电概念龙头。西部超导是全球唯一NbTi锭棒、超导线材、超导磁体全流程企业，2024年超导产品收入同比增32.41%，已为GE、SIEMENS及上海联影重要供应商。据2025年5月20日互动易，公司的超导线材已用于可控核聚变项目，属“人造太阳”关键材料。而国光电气公司则长期为“EAST”、“HL”系列等国内聚变科学装置配套关键专用部件，并跟进“BEST”、“HL-3”等项目，具备偏滤器、第一壁等核心部件制造能力，处于可控核聚变产业链关键位置。此外，还有合锻智能涉足核聚变设备制造及部件技术；永鼎股份专注超导材料在聚变能领域应用；哈焊华通提供关键焊接材料；上海电气承接大型聚变装置工程建设，等等。这些企业都迎来了强势涨停。除了核电产业链外，今天的芯片半导体板块在盘中的表现也尤为抢眼。其中灿芯股份强势20CM涨停，燕东微、晶合集成、芯原股份、华虹公司等芯片巨头盘中一度冲击20CM涨停。而万亿市值的芯片巨头中芯国际也盘中一度大涨超9%创历史新高。值得一提的是，无论是迎来重大突破的可控核聚变板块，还是盘中全线大涨的芯片半导体板块，它们当中大多数都是在科创板上市的核心企业，这也导致了科创板相关指数在今天表现中大幅跑赢了三大指数。历史已无数次验证，每当牛市行情来临，资金都更愿意去配置更高弹性的资产以博取更高的α收益。而这一波牛市中，集中了核电、超导、半导体等热门新赛道核心资产的科创板就很好满足了资金的诉求。科创板50指数在历史上的业绩堪称优异。在去年9·24以来的上涨行情中，截至2025年10月9日，科创板50指数涨超139%，大幅跑赢同期创业板50、科创100、中证2000、沪深300等指数。 02 AI多模态突破强化芯片成长周期国庆假期前后，OpenAI接连公布了几项进展，搅动了整个资本市场，具体来看主要有这么几件：1、Sora2发布垂直App工具引发疯狂下载；2、与三星、SK海力士就存储芯片开发达成合作；3、与AMD达成合作，未来将采购大量AMD芯片。根据应用情报提供商Appfigures的最新数据，Sora在上线首周获得了62.7万次iOS下载，比ChatGPT（60.6万次）还多，仅花三天便跃居美国AppStore总榜第一名，超过了所有主流AI应用。从Sora2的App端表现来看，当前多模态理解与生成技术已突破具备商业化价值的临界点。 AI生成的视频中动作可控性与内容观赏度均显著提升，因此用户的创作、付费、分发意愿大幅提升。在此基础上，OpenAI正一边持续突破多模态与智能体等模型边界，一边强化商业化路径与C端生态布局。对投资更具借鉴意义的是，AI正从生产力工具加速演进为内容与交互的基础平台，带动多模态生成、实时交互等高频应用涌现，必然整体推高模型调用与Tokens消耗，为算力与平台层开启新一轮增长周期。这就跟OpenAI的芯片版图牵上线了，因为目前的计算和存储资源仍然跟不上新产品+新功能的需求，本来可以更加爆款的产品现在没办法进一步火爆，所以我们还没看到算力和存力的天花板。算力芯片很早地成为了AI投资的主线，OpenAI为了满足未来的推理需求，在收入远未覆盖芯片资本开支的情况下不断融资铺排，今年已经先后和甲骨文、英伟达、博通、AMD达成合作。而存力，得益于产能结构性调整步入了涨价周期，现在市场一边惜售一边担忧断供互相挤压，更加剧了这种供需失衡，导致价格飞升。Sora2的出圈证明了，对于未来多模态的实时推理场景，存储芯片的价值同样不可小觑。正因如此，存储芯片方向的发酵近期令到相关公司股价迎来快速上涨，成为芯片板块持续强势的另一大动力。而国内算力方面，国产算力的适配工作已经渗透到AI大模型研发的更早期阶段。此前，国内大模型厂商公布的更新版本，都迅速与国产芯片进行了适配。 DeepSeek发布的DeepSeek-V3.2-Exp，支持国产开发生态tilelang语言，并实现与寒武纪、海光、昇腾等芯片的首日适配，展示了开放协同的算力兼容能力。阿里巴巴于10月4日发布并开源的Qwen3-VL系列多模态模型也实现昇腾芯片的0Day适配，加速国产硬件生态落地。当前AI应用落地的竞争核心从单一语言智能转向多模态生成与理解能力，国内头部厂商正快速补齐这一关键环节并在国际基准测试中崭露头角。快手可灵2.5Turbo于10月2日在全球视频生成模型榜单中登顶图生视频与文生视频双榜首，体现其在视频生成与内容质量上的国际领先水平。字节跳动于10月2日与UCLA推出Self-Forcing++视频生成技术，可生成4分15秒高清视频，视觉稳定性提升至2.6倍。随着多模态生成与实时推理场景不断丰富，国产算力+存力方向，遍及整个半导体产业链，有望进入内生驱动的新一轮成长周期。 03 尾声四季度的投资主线，依然还会是以科技与周期为主。我们观察到，节后资金从积极追逐多数细分主题集中到少数景气方向，其中国产替代作为轮动线索，虽然芯片板块近期加速上涨，但是持续的赚钱效应进一步加强了市场“算力为先”的信仰。但半导体多数龙头公司在科创板和港股上市，对于普通投资者来说有门槛，如有布局需要可以留意下科创板50ETF(588080)和芯片ETF易方达(516350)。科创板50ETF(588080)是跟踪科创板50指数的ETF产品，今年以来的规模增长超178亿元，最新规模达767.6亿元，规模同指数第一，也是跟踪科创板所有指数ETF中规模最大的；其综合费率0.2%/年，属于股票型ETF最低一档。该指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，高度聚焦芯片及其相关产业链，半导体权重占比高达66%，包括寒武纪、中芯国际、海光信息、澜起科技、中微公司等龙头公司。而芯片ETF易方达(516350)近5日连续“吸金”，资金净流入额超1亿元，其跟踪中证芯片产业指数，涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域公司，聚焦AI芯片，成分股中既包含中芯国际等成熟龙头，也涵盖寒武纪、海光信息等AI芯片领域高成长企业，兼顾产业稳定性与创新活力；综合费率0.2%/年，同类最低。（全文完）

格隆汇10-09 17:51

史诗级暴涨！资金买爆这类资产

亮眼。 A股10月首个交易日，黄金资产大涨黄金股ETF(159562)大涨8.95%，年内涨103.43%；黄金ETF华夏(518850)涨4.53%，年内涨47.54%。这不仅仅是一次简单的资产价格波动，从更宏观的维度看，这是时代的巨变。在这一历史性时刻，重新审视黄金价值，不仅关乎财富的保值增值，也是理解世界格局的一把钥匙。 01 多重利好金价的飙升，是多重因素在特定历史节点上共振的结果，也可以说是一场名副其实的“完美风暴”。首先，在地缘政治方面，冲突已经变得常态化、阵营化。持续的俄乌战争、巴以冲突，以及未来可能出现的其他地区性热战，使得全球地缘政治风险溢价成为黄金的常态支撑。世界正从全球化合作转向地缘集团竞争，信任的崩塌使得黄金这一“无国籍货币”的价值凸显。其次，是去美元化浪潮的暗流涌动。美国将美元武器化（如冻结俄罗斯外汇储备）的行为，惊醒了全球众多非西方国家。这不仅是资产配置，更是国家层面的战略安全需求。而近期美国政府的停摆事件，更进一步削弱了投资者对美国财政稳健性的信心。再者，美联储政策的转向。 9月，美联储正式宣布降息，标志着长达两年的紧缩周期告一段落。市场普遍预计，10月将迎来年内的第二次降息。最近，被特朗普提名出任美联储理事，以填补理事阿德里安娜·库格勒的美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran），再次呼吁该行采取更激进的降息路径，他认为美国经济已经在特朗普政府的政策下发生了重大变化，美联储有充足空间降息，距离零利率下限仍很遥远，他与其他官员在货币政策前景上的分歧并不像外界认为的那样大。 9月决议中，在其他官员同意降息25个基点的时候，米兰投出了反对票，因为他支持在该会议上降息50个基点。虽然米兰很大程度上代表了特朗普对于货币政策的取向，但在特朗普影响力加大的情况下，美联储有可能不得不加快降息步伐。而黄金天然是“降息交易”中敏感的一环，美联储利率预期的变化会对黄金构成了强劲影响，甚至有机会直接引爆黄金交易。而在金融市场上，聪明的资金早已行动。国内资金借道ETF持续买入黄金。其中，黄金ETF华夏(518850)年内吸金33.58亿元，黄金股ETF(159562)年内资金净流入额达16.56亿元。 02 谁在买买买？说到黄金的重要买方，不得不提各国的央行。截至2025年8月，各国央行的黄金储备目前价值约为4.5万亿美元，远远超过其3.5万亿美元的美国国债储备，这是29年来，黄金在全球各国央行的储备占比，首次超过美国国债。实际上，央行购买黄金的行为，可以追溯到2008年。当年的全球金融危机，使得全球央行的行为模式发生了根本性转变，从黄金的净卖出方，转变为净买入方，最近几年的行为更甚。根据世界黄金协会的数据，2022年全球央行净购金量达到1082吨，这是自1950年有记录以来的最高净购买量，并创下了美元与黄金脱钩后央行年度购金量的最高纪录。2023年全球央行净购金量达到1037吨，2024年为1045吨，连续第三年超过1000吨。世界黄金协会日前发布的2025年二季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在高金价环境下，全球央行仍净购金166吨。值得注意的是，这一轮购金潮的引领者，并非传统的发达国家，而是新兴市场经济体。中国人民银行自2022年11月以来，开启了连续、公开、月度性的黄金增持，这一行动已持续超过20个月，并且在2025年仍在继续。央行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金。其他主要购金央行，例如新加坡金管局在2022年、2023年、2024年均有显著增持；波兰央行在2023年购入了约130吨黄金；印度央行2023年购入了超过30吨。中东国家，例如土耳其、卡塔尔、阿联酋、阿曼等国家，也不例外。《2025年全球央行黄金储备调查》显示，76%的受访央行预计其黄金持有量将在5年内增加，而2024年这一比例为69%。此外，创纪录的受访央行（95%）认为，央行黄金储备将在未来12个月内增加，高于去年的81%。当然了，除了各国央行，金融机构甚至普通投资者，也是黄金购买者。他们买入的逻辑或许只是出于财务目的，但无可否认的是，这股黄金购买热潮，已经成功席卷央行、金融机构、普通投资者，乃至普通人。 03 4000美元，终点还是新起点？面对历史高位，市场不可避免地产生分歧：这是泡沫的顶点，还是新征程的起点？我们不妨先听听，全球最大的对冲基金桥水基金的创始人瑞·达利欧的看法。就在几天前，达利欧谈了对于黄金的最新看法。最为核心的观点，是建议投资者应该将高达15%的投资组合资产配置于黄金。这一比例，已经超过传统资产配置模型中个位数的黄金配置。理由是什么呢？达利欧认为，黄金是唯一一种不构成任何对手方负债的金融资产，意味着它不依赖于任何政府或机构的信用承诺。在全球地缘政治紧张、债务水平高企的背景下，这一特性使黄金比美元等主权货币更具真正的避险功能，持有黄金不是为了赚取高额回报，而是为了在传统资产（如股票和债券）失效时，保护财富不受侵蚀。达利欧还将当前的经济环境与20世纪70年代进行类比，那时和现在一样，都面临着高通胀、巨额政府支出和沉重的债务负担，这些因素共同作用，会削弱市场对法定货币和以该货币计价的债券的信心。在这种大环境下，现金和债券不再是有效的财富储存工具，而黄金则能有效地对冲这些风险。对于火热的AI，尽管他没有直接否定其长期潜力，但他对近期美股，特别是AI概念股的暴涨持保留态度，认为其中包含投机性成分。而配置黄金，可以视为对科技股潜在回调的一种有效对冲。总结来说，达利欧的最新看法并非简单的看涨金价，而是基于对全球宏观大周期（债务、内外部冲突、货币贬值）的深刻理解，将黄金提升到了“终极避险资产”和“财富保险”的战略高度，本质上是为对冲可能出现的宏观经济和金融市场。事实上，宏观领域似乎正在印证了他的观点，就拿一直存在高通胀与高利率的悖论来说。尽管全球央行通过激进加息来对抗数十年来未有的高通胀，但通胀展现出顽固的粘性，这使得市场陷入一个两难困境：一方面，高利率环境通常利空无息资产；但另一方面，市场又担忧央行为了避免经济衰退而可能过早开启降息，甚至最终陷入“滞胀”的噩梦。同时，全球政府债务总额已突破300万亿美元，主要经济体的债务/GDP比率均处于历史高位。在这种背景下，市场对主权信用货币（尤其是美元）的长期购买力心存疑虑。要对冲这些风险，黄金可能并不是唯一的工具，但肯定是相当重要的，且是十分有效的工具之一。 04 结语 4000美元，不仅仅是一个数字，而是黄金价值的一次重估，因为它已不再是传统的避险资产，而是扮演着更多元、更核心的角色。它可以是乱世中的“压舱石”，是终极避险工具；可以是对抗“印钞机”的“价值尺”，发挥通胀与信用的对冲功能；也可以是资产组合的“稳定器”，以低相关性优化资产组合；还可以是未来新货币体系的“暗线”，成为数字黄金与储备基石。在不确定的世界里，它始终是承担着确定锚点角色的，为数不多的资产之一。在这场黄金盛宴中，普通投资者又应该如何参与？理论上，黄金期货、实物黄金、纸黄金、黄金股、黄金ETF等等，都是参与方式，也都各有优缺点，关键在于选择适合自己的方式，并理解其背后的风险。以黄金ETF为例，有流动性极佳，交易方便，门槛低，紧密跟踪金价等优点。其中，黄金ETF华夏是商品型ETF，锚定实物黄金，是纯粹的“价格跟踪工具”，其底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约，直接反映黄金价格波动，并支持T+0交易。黄金股ETF是股票型ETF，投资于在港A股上市的黄金相关公司，其53.1%持仓集中于黄金开采龙头企业，29.9%持仓集中于铜业龙头企业；权重股聚焦金矿股，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含少部分珠宝零售公司，如老铺黄金、周大福等。值得一提的是，黄金ETF华夏(518850)和黄金股ETF(159562)的综合费率均为0.2%，属于同类最低档。以100万元投资为例，相比市面上普遍0.6%费率的同类产品，持有一年可节省4000元成本。（全文完）

格隆汇10-09 17:41

A股突发！两融政策出现收紧？静态市盈率300倍成敏感线，两大半导体牛股卷入，一众科技股过山车的行情原因找到了

工智能利好消息刺激，科创50指指数一度大涨超过6%，其中存储芯片分支遭到资金爆炒，华虹公司20%涨停，雅克科技、深南电路、通富微电、赛腾股份、太极实业集体封板；兆易创新一度冲击涨停，股价最高报234.63元股。芯原股份也大涨超过18%，创出216.77元/股的历史高点，芯联集成、中微公司、澜起科技、拓荆科技等也纷纷大涨。不过，在华虹公司和中芯国际影响下，科创50指数出现冲高回落，截至收盘科创50指数报1539.08点，上涨2.93%，一众科技股走出了过山车的行情。两融政策出现收紧？值得注意的是，在科技股出现震荡走势的背后，两融政策收紧的传闻开始出现。今日下午有投资者反映称，东方财富证券短信告知，自10月9日起信用账户持有的中芯国际的折算率由0.70调整为0.00；佰维存储的折算率由0.50调整为0.00。对此，东方财富证券客服确认了该信息，东方财富指出，根据交易所规定，个股静态市盈率如果超过300倍，或者负数的情况下，融资融券折算率就会被调为零，而上述两股票静态市盈率均超过300倍。该规定自2016年起实施，并沿用至今。2025年7月虽有部分股票调整，但核心规则未变，旨在加强风险控制，确保融资融券业务的平稳运行。截至目前，中芯国际、海光信息、中航成飞、华虹公司、包钢股份、指南针等两融标的静态市盈率均超过300倍。巧合的是，中芯国际静态市盈率刚刚跨过300倍门槛。目前，宜安科技静态市盈率达到16930倍，排在两融标的第一，赛诺医疗以7025倍紧随其后，康美药业以3290.42倍排在第三。此外，华虹公司静态市盈率也达到了585.3倍。至于是否会有其他券商跟进，让子弹先飞一会儿。台积电9月收入环比出现下滑除了A股资金面之外，行业景气度也值得留意。目前半导体行业的景气度备受外界关注，一旦各大巨头的财报出现风吹草动，便会引发连锁反应。今日A股、港股半导体板块的异动便于台积电的业绩有关。今日午后，台积电公布2025年9月营收报告。2025年9月合并营收约为新台币3309.80亿元，较去年同期增加了31.4%。累计2025年1至9月营收约为新台币2.76万亿元，较去年同期增加了36.4%。但是，台积电的收入环比增速不及预期，相较上月减少了1.4%。而台积电今年7月、8月营收无论是环比还是同比都十分靓丽。台积电7月销售额为3231.7亿元新台币，同比增长25.8%，环比增长22.5%。台积电8月销售额为3357.7亿元台币，同比增长33.8%，环比增长3.9%。1-8月累计销售额为2.43万亿元台币，同比增长37.1%。 9月底，有传闻称台积电第三代3纳米制程（N3P）的代工价格先比前代的N3E制程上涨了约20%，而台积电明年将对外供应的2纳米制程的代工价格还将上涨50%。消息面上，供应链最新信息显示，台积电2nm单片晶圆报价约3万美元，较3nm制程(2.5万-2.7万美元)的均价上涨约15%-20%。 9月24日，针对涨价传闻，台积公司表示，不评论市场传闻和价格问题。台积公司的定价策略始终以策略导向，而非以机会导向，会持续与客户紧密合作以提供价值。作为A股对应的台积电的标的，中芯国际、华虹公司备受资本市场关注。在国庆节假期期间，甲骨文云业务利润率也一度引发市场担忧。 10月7日周二， The Information 援引内部文件称，在截至8月末的公司上一财季，甲骨文的服务器租赁录得收入9亿美元、毛利1.25亿美元，相当于每1美元销售额获得0.14美元利润，即毛利率14%。这低于许多非科技零售企业的毛利率，而且远低于甲骨文传统软件业务约70%的整体毛利率。上述文件数据显示，在某些情况下，甲骨文因小批量租赁英伟达新旧版本的芯片而录得“相当多”的亏损，比如上一财季就因租赁英伟达的新版Blackwell架构芯片而亏损近1亿美元。周二，甲骨文股价一度暴跌 7.1%，随后大部分跌幅有所收窄；英伟达股价则一度下跌 0.6%。科技股后续走势如何？至于科技股后续走势，有券商指出，不同于以往因H20限售所驱动的“供给侧替代逻辑”，本轮投资逻辑演进为：多模态能力突破所带来的需求侧拉动——AI应用自身增长的牵引形成了国产算力的原生成长路径。随着多模态生成与实时推理场景不断丰富，国产算力有望进入内生驱动的新一轮成长周期。中信建投认为，“十五五”规划有望成为接下来市场资金关注的焦点，预计市场未来仍将以科技为主线方向。展望后市，在经济基本面保持平稳、A股增量资金持续流入、全球流动性宽松和中美关系改善的大背景下，A股有望继续维持震荡向上的大趋势。而政策导向和产业催化则有望推动AI、新能源、人形机器人、创新药等行业领涨市场。东吴证券认为，本轮节前2个交易日已出现资金提前博弈反弹的动作，因此节后指数层面需重视量价的配合情况。节假日期间，内外部利好叠加，尤其海外美联储降息预期升温、中美谈判或释放乐观信号、AI 产业趋势催化显著，预计短期内市场风格或偏向具备催化的、远期成长属性更强、估值约束更低的方向，以及政策+涨价逻辑支撑的顺周期链条。整体四季度而言，胜负手来自顺周期和低位科技分支。

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