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李槿：7/25黄金现价3338附近直接多！

“不识庐山真面目，只缘身在此山中。”大涨时不敢买，刚买入就下跌；设了止损怕被“扫损”，不设又怕亏更多；仓位要么太重心慌慌，要么太轻赚不到钱……其实不是你运气差，而是缺一套科学的交易方法。盲目跟风下单，只会让你在市场里反复“交学费”。【坐享其成：李槿助君无忧投资】 "采菊东篱下，悠然见南山。"何须日夜盯盘，殚精竭虑？加入吾之阵营，仅需静候指令： ✔ 量身*：根据你的资金和风险习惯，定制专属计划。 ✔ 实时资讯：从早7点到凌晨，团队帮你盯盘，有机会第一时间入场。 ✔ 授业解惑：每天复盘讲解，让你学会自己分析行情。 “长风破浪会有时，直挂云帆济沧海。”市场从不缺机会，缺的是抓住机会的人！无论你是想回本，还是想翻倍，我都能帮你实现。记住：趋势在，李槿在；你信任，钱就来！

李槿外汇07-25 21:34

现货黄金破位延续回落，伦敦金最新走势分析及操作策略建议

，所以空头还是主菜，黄金3340是这波大涨的趋势分水线，这个位置是多头反扑的位置，也是需要空头回避的，在趋势上我们无法判断这波跌的空间和终点，但是我们可以确定的是它的趋势，投资者需要的跟随。　　　　　　　　黄金白盘思路非常简单，靠近3373-3375考虑空单机会，另外个*位置是3382附近，这两个位置不破基本都是空头，如果白盘就破了3350这个位置，小弹就可以直接追空，先不要考虑多，只空不多，今天是周五，黄金即便是要反弹也是晚上靠近12点才会涨。综合来看，今日黄金短线操作思路上王启蒙建议反弹做空为主，回调做多为辅，上方短期重点关注3375-3377一线阻力，下方短期重点关注3340-3335一线支撑。關於今天的操作，王啟蒙在線wqm6453指導已經公布在朋友圈，每天會在指導微信上給出亞盤、歐盤、美盤行情分析和操作方向，準確率百分之九十以上，全是免費。目前對黃金白銀（紙黃金/白銀、T D黃金/白銀）外匯投資感興趣的、剛步入金市但資金遭到嚴重縮水，收益不理想的朋友，倉位上有套單的朋友，都可以找王啟蒙聊聊。　　　　　　　　行情每天都是千變萬化，我們有強大的分析團隊做的每一單都是經過深思的判斷，要保證每單都能獲利出局！每天兩到三單的操作不求一夜暴富，只求落袋為安！利潤十分，我獨取九分，一分靠運氣，八分靠實力！一天兩天是運氣，那一周呢？兩周呢？無論是圈內還是群發策略，亦或者各大財經網站，團隊老師都是現價喊單！每日分析團隊技術指導群內實時公布每日行情走勢推送，實時現價喊單每單進場都有理丶有據、公開公明、可免費進群體驗考察！　　　　　　　　非本人實盤客戶，提供大致方向及預期，每天會在朋友圈更新趨勢分析和操作思路，需要考察實力的可以去看，需要看建議的可關注（王啟蒙）自行去看就可以了，又不收費，你考慮好了就跟實盤操作，覺得我幫不了你或者你有疑問你就再繼續考察，免得耽誤大家彼此的時間，畢竟時間是寶貴的，不是用來浪費的。　　　　　　　　王啟蒙老師這里沒有100%正確，只有穩健的操作思路。大倉做趨勢，小倉做波段，自己控制好比例。沒有不賺錢的投資，只有不成功的做單！是否賺錢在於買漲買跌時機的把握，賺錢靠機會，投資靠智慧，理財靠專業。　　　　　　　　文/王啟蒙（微信：wqm6453）　　　　　　　　一個人能走多遠，要看他與誰同行;一個人多麼優秀，要看他身邊有什麼樣的朋友;一個人能有多大的成就，要看他有誰指點。誰說女子不如男！你若誠意信我，我必拿命相待！我就是我，低調而又有實力的王啟蒙！佛祖曰心中有法，萬法自然，佛門中人，萬物皆可渡，萬物皆不可渡，渡的不過是心中層層枷鎖，我只渡有緣人！

启蒙理财07-25 21:17

神秘资金扫货科创板，科技股的牛市要来了？

是那么容易调下去，稍有个利好事件就容易大涨。GJD用银行控制着大指数的节奏，让它不紧不慢向上爬，市场则在指数走慢牛的氛围中轮板块。这既是牛市，但又不是那么好做的牛市。比如这两天去追了墨脱的，就死翘翘，追了海南的，这三天是过山车般的刺激。但分明现在又是牛市的氛围，今天的成交额继续在1.8万亿之上。在牛市的氛围里亏钱是双倍的痛苦，亏钱是痛苦，看着周围的人在牛市赚钱又是一个痛苦。所以啊，别轻易追高，尤其是像墨脱和海南这种是明牌的，无论是海南的封关，还是墨脱水电站的开建，都是市场有预期的，且提前炒过的。之前没去埋伏，那么信息出来，宁可看着，不是什么钱都要赚的，纪律不亏钱。今年的行情是结构性的，因此也完全不用有踏空了牛市的恐慌，像最近一段时间炒反内卷炒墨脱，资源股飞涨，反而是科技板块表现很一般。但是，历史上哪波牛市里，科技股会缺席？科技才是重头戏。今天下午资金扫货科创板，科创50大涨2个点。这个指数在今天之前，表现是落后其他指数的，也该轮到它表演了。科创板指数起来，科技行情大概率会从半导体蔓延到其他细分方向，比如AI，比如机器人。这些都是沉寂了一段时间的板块，但这些板块都是未来有利好的。今天表现差的还有白酒为代表的顺周期，这个月底会有一个重要会议，目前看，市场对会议几乎没有预期。那么，怎么看寒武纪的这个小作文传闻，是一次性炒作，还是趋势性机会的开始？ AI、机器人后面会有哪些催化，催化发生的时间点会在什么时候？创新药的行情怎么看？还能涨吗？会蔓延到医疗器械吗？没有任何预期的会议，顺周期还有救吗？持续关注我们，专业港A市场配置和交易研究团队，带你精准洞察市场动态，把握投资先机。注：文中所提个股和题材板块不构成任何推荐，仅为复盘和学习交流所用，投资决策需建立在自我独立理性思考和专业研判之上，市场有风险，投资需谨慎。

格隆汇07-25 19:18

免税茅反转，还为时尚早？

月24日，中国中免直接涨停，免税店板块大涨，带动大消费反弹，旅游酒店、影视院线、零售等板块上涨。然而今日，中国中免等股价又迅速开始回落。这样跌宕的走势，正如海南自贸港建设的这7年间，中国中免连同整个消费行业的遭遇。 2018年年初开始算起，中国中免股价一度暴涨十几倍，达到397元/股的高峰，市值一度超过8000亿元。但在此之后，中国中免股价急剧暴跌，至今已跌去80%。这一次，随着海南的真正封关，中国中免也似乎终于迎来一丝反转的机会。只是能否真正反转，或还需要多一点时间观察。 01 海南封关，对于手握中免、日上、海免三个免税牌照、在海南离岛免税市场占据85%市场份额的中国中免而言，无疑是重大利好。因为海南省封关后，将实施更加优惠的货物零关税政策，关税减免范围也会进一步扩大，“零关税”商品税目比例从21%提升至74%，免税商品种类也将由1900种大幅增加至6600种。这样一来，封关使得免税商品价格更低，无疑会大幅降低企业进口成本，并拉动海南旅客的消费意愿。封关之后，海南也将和国际市场将进一步联通，目前海南已经实现85国人员免签入境，日后势必也会建立起更加灵活的签证、通关与数据服务机制。随着国际航线大幅拓展，更多海外游客、投资者或将因此能够更为便利地进入海南，拓展海外客流，这推动海南省内旅游和服务业的快速发展。而在旅游业、现代服务业、高新技术产业等各产业体系逐渐发展柄建设完善之后，海南自贸港的吸引力又会进一步上升，吸引更多的海内外客流。以至于不少人已经开始展望，海南有望成为继香港之后的又一全球购物与服务中心。然而，封关给中国中免带来的影响实则是一把双刃剑。尽管在成本和人流量上，封关或许会带来一定优势，但与此同时，封关也会使得其他持有免税牌照的企业进入海南免税市场的门槛大幅降低，品牌方均可以自行开设免进口关税的直营店。图源：图虫创意这样一样，原本持有牌照却难以拓展生意的竞争对手反而能够弯道超车，掠夺一部分市场，对中国中免在海南的市场份额产生冲击。不仅如此，由于“零关税”商品覆盖范围大幅提高，海南进口商品价格将整体降低。而海南封关之后，和内地的人员和货物往来仍旧维持现状，关于免税牌照制度细节及如何防止代购套利等议题也仍旧不明。封关前，中国中免的免税优势在于免除关税、消费税和增值税，而封关后，中国中免相对其他零售店的价格优势仅剩下其他门店消费税及增值税之和（13%）和特许经营费（4%）之间，9%的税率差。然而，规模更大的中国中免相比普通零售店需要承受更高的店铺租金、员工工资以及物流等费用。综合下来，中国中免的价格优势几乎被抹平大半。因此，封关后海南的进口产品或许将对免税品价格造成不小冲击，削弱海南免税品的价格优势，导致中国中免面临更为激烈的市场竞争。在消费疲软的大环境下，目前旅游零售需求复苏仍取决于宏观经济走势，中国中免以及海南消费服务行业，难以独自幸免。 02 翻看财报，中国中免的业绩仍旧承压。今日，中国中免发布了2025年上半年业绩。 2025年上半年，中国中免营收281.51亿元，同比下降9.96%。净利润26亿元，同比下降20.81%。这已经是中国中免营收连续六个季度同比下滑，中免的归母净利润也已经连续五个季度同比下滑。在中国中免业绩下滑的背后，是海南离岛免税遭遇的消费危机。海关数据显示，2024年，海南离岛免税购物金额309.4亿元，购物人数568.3万人次，购物件数3308.2万件。与2023年相比，三项数据均有不同程度下滑。回顾过往，三亚国际免税城曾经连续多年保持单店近300亿元的年销售规模，2021年更是创下355亿元的巅峰业绩，在各类零售业态中都名列前茅。尽管中免的业务在整个消费市场来看存在独特性，但其业绩仍旧难以自立于整体环境之外。 2010年，中国中免仅仅位列全球免税运营商的第十名。到了2020年，中国中免就成为了全球旅游零售行业市场份额第一的免税运营商。在这十年期间，中国提供了全球奢侈品市场超过一半的增幅。疫情期间，中国中免能够创下业绩顶峰，也是由于疫情期间出入境受到一定限制，导致大批境外免税消费转变为国内免税消费，为中免贡献大量营收。也是因此，随着消费信心迅速萎缩，中国中免的业绩也就迅速下滑，乃至于一劫不复。而海南封关，无法解决中国中免身上面临的终极问题。在免税店的运营中，免税品牌承担的实际上是批发商的角色，可以跳过经销商直接向品牌商乃至厂商拿货。过往，叠加上税费优惠，这样的经营模式带来了免税店极高的毛利率—— 在普通的百货商超毛利率基本位于18%-20%之时，国内外不少免税巨头毛利率甚至能达到50%左右，2019年，中国中免的毛利率也曾触及到50%。然而伴随着跨境电商的发展，中国中免的价格优势逐渐缩小，随着电商平台的发展，在免税店里，多的是拿着手机比价的人。于是跨境电商和机场免税的售价一卷再卷、一降再降，香水化妆品毛利率，已从之前的超过50%降到了20%左右。在香化产品的内卷竞争之下，曾经救中国中免于水火的线上销售渠道，也即是“有税渠道”，也随着各大跨境电商平台价格战逐渐被拖入泥潭，严重侵蚀了中免的利润空间。而从大环境来看，中免的陷落不过是消费者愈发消费降级和价格敏感一个缩影。过去的几年间，下沉市场成为消费市场的增长引擎，而中产阶级普遍降级，然而中国中免的主要用户群就是消费力较强的中产阶级。不过，中原证券指出，2025第一季度海南离岛免税销售额113.1亿元，同比下降11%，但3月降幅收窄至-5%，客单价逆势提升23%至7338元，反映高净值客群消费韧性。不难想象，伴随着经济弱复苏，未来高线城市的理性消费或将成为常态，而奢侈品增长高度依赖高净值人群。而低线城市消费升级需求释放，但集中于平价商品，难以提振中国中免的业绩。未来，中国中免的业绩或将随着消费环境的变化而产生波动。封关给中国中免带来的到底是利好，还是更为激烈的竞争，仍旧需要时间检验。 03 结语从中国中免的业绩基本面来看，中免仍旧称得上稳定。尽管经营承压，中国中免账面上仍有三百多亿现金，且资产负债率仅21.8%，现金流可谓相当充沛。但在此情况下，仍旧难以忽视，过往中国中免业绩的连续负增长，且中免2024年存货周转天数再度大幅增加。叠加上消费环境疲软，以及中国中免极低甚至近乎于无的海外业务，中国中免未来的增长前景仍旧堪忧。哪怕对于中国中免的未来长期看好，短期或许也将经历不小的震荡和风险，仍旧需要谨慎。（全文完）

格隆汇07-25 19:18

集采明确“反内卷”！A股最大医疗ETF(512170)豪取八连阳，量价续刷阶段新高！

，国家医保局明确不再唯低价论，医疗应声大涨。2025年7月25日，医疗早盘继续冲高，A股最大医疗ETF（512170）一度上探2.47%，场内价格再刷2024年11月14日以来新高！成交11.83亿元，连续5日放量，续创3个月新高。截至收盘，医疗ETF（512170）日线豪取八连阳。值得关注的是，或有资金开始押注行情持续性，512170全天溢价频现，显示买盘资金相对强势。图片来源：Wind 本周（7月21日-25日），医疗ETF（512170）场内累涨5.46%，大幅跑赢沪指（+1.67%）、深成指（+2.33%）及创业板指（+2.76%）。单周成交额46.4亿元，创5个月新高。图片来源：Wind CXO及医疗器械为本轮反弹贡献主要力量。25日，CXO龙头康龙化成盘初摸高12%，收涨7.33%，昭衍新药大涨4.99%，巨头药明康德涨2.16%。器械股局部高温，南微医学盘中涨逾16%，收涨11.76%，健帆生物、乐普医疗大幅跟涨。从行情驱动来看，可能主要有两方面。政策面，医药集采政策优化。近期第11批集采工作已经启动，国家医保局提出集采“反内卷”原则，不再简单以最低价为锚点，推动行业从“价格战”转向“价值战”。中信建投证券指出，若集采未落地的赛道降幅缓和，集采已落地的赛道温和续约或联动，医药医疗板块估值和业绩确定性有望迎来修复。市场层面，医疗超跌补涨需求。年初以来，创新药强势领涨医药生物行业，行情走高的同时，高位风险也随之积累。A股走牛预期下，行业内轮动的预期同步升温，以医疗为代表的超跌领域受到高度关注。从配置性价比来看，尽管近期连续反弹，医疗ETF（512170）标的指数中证医疗最新PE估值33.44倍，仍低于近10年约70%左右时间区间。看好CXO和医疗器械，认准A股最大医疗ETF（512170）。聚焦“医疗器械+医疗服务”，与AI医疗相关度高，覆盖6只CXO龙头股。场外联接基金（A类 162412 / C类 012323）。还看好创新药，可以关注国内首只药ETF（562050）。聚焦50大龙头制药企业，重仓创新药，兼顾高壁垒仿制药及中药，并且完全不含医疗和CXO。风险提示：医疗ETF及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31。药ETF被动跟踪中证制药指数，该指数基日为2011.12.30，发布日期为2013.7.15，2020-2024年分年度历史收益分别为：41.61%、-9.10%、-21.09%、-3.70%、-6.53% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的医疗ETF、药ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，医疗ETF联接基金的风险等级是R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 17:38

港股周报：劲爆消息公布，恒指突破25000点大关！

坝！受此影响，水泥、钢铁、爆破等板块大涨，重大工程带动投资者乐观预期回升！与此同时，反内卷持续演绎，中国正全面修订实施27年的《价格法》。修正草案直指当前市场竞争中备受关注的“内卷”现象。草案内容显示，监管机构将通过完善低价倾销的认定标准、明确禁止利用算法从事不正当价格行为等手段，加大对非理性价格战的治理力度。受此影响，碳酸锂、焦煤、硅铁、锰硅主力合约暴涨，带动相关板块个股走强。港股行情如火如荼，南下资金疯狂流入，本周净买入323.5亿港币，年内净买入金额已超8200亿，超过2024年全年净流入规模：板块上看，本周能源、原材料板块领涨：下周，中美经贸会谈将在瑞士召开，同时美股几大科技巨头将发布财报，关注对全球股市的影响。本周港股大事件： 1. 中国启动雅鲁藏布江水电站项目建设，总投资约1.2万亿元； 2. 香港特区行政长官李家超表示将进一步促进股票市场流动性，吸引全球更多优质企业来港上市； 3. 7月LPR保持不变：1年期3.0% ，5年期以上3.5%； 4. 药明生物上半年收益增长约16%；上半年利润及归属于公司权益股东的利润将分别增长约54%和约56%； 5. 海南自贸港全岛封关将于2025年12月18日正式启动； 6. 维立志博-B公开发售超购3493倍，一手中签率0.27%，上市首日暴涨91.7%； 7. 南下资金今年净买入8200亿，超去年全年； 8. 央视新闻专访泡泡玛特王宁，新款Labubu可能10月和大家见面； 9. 中国正全面修订实施27年的《价格法》，修直指当前市场竞争中备受关注的“内卷”现象； 10. 美团“反内卷”行业恳谈会召开。本周老虎用户热门交易个股： Top1：维立志博，本周五，维立志博登陆港交所，公开发售超购3493倍，一手中签率0.27%，上市首日暴涨91.7%； Top5：华新水泥，上周六，我国正式启动雅鲁藏布江下游水电工程（墨脱水电站）建设，预计将耗资1.2万亿元人民币，年发电量约3000亿千瓦时，相当于3个三峡电站的发电能力，将成为世界上最大的水坝。受此影响，水泥、钢铁等板块大涨，华新水泥单日涨超85%； Top9：泡泡玛特，本周央视新闻专访泡泡玛特创始人王宁，讲述中国潮玩如何让全球买单，王宁称新款Labubu可能10月和大家见面，一度引发股价上涨：下周值得关注的大事件： 1. 第三轮中美贸易谈判将于下周一、周二在瑞典斯德哥尔摩举行，或将8月中旬临时降低关税水平的期限延后，关注贸易会谈公告； 2. 下周四，美联储利率决议，关注未来降息路径； 3. 下周四，中国将公布7月PMI数据，预计制造业PMI为49.7,上月值为49.7； 4. 下周，META、微软、苹果等科技巨头将发布财报，关注业绩指引及资本开支计划： $泡泡玛特(09992)$ $维立志博-B(09887)$ $中芯国际(00981)$ $腾讯控股(00700)$ $华新水泥(06655)$ $美团-W(03690)$

老虎证券07-25 17:08

算力资产收购之下，锦龙股份(000712.SZ)正在积极谋求转型！

000712.SZ)7月24日股价应声大涨，直接涨停10%。据了解，锦龙股份与广东深报一本大数据股权投资及深圳市深报一本文化产业股权投资基金正式签订《意向书》，拟收购两家机构合计持有的深圳本贸科技29.3151%股权。具体包括广东深报一本持有的23.2427%股份和深圳深报一本持有的6.0724%股份。此次交易完成后，锦龙股份虽未达到控股地位，但也将成为深圳本贸的重要战略股东。据了解，深圳本贸2024年末总资产为19.78亿元、净资产为4.85亿元，2024年度营业收入为8.69亿元、净利润为5362.47万元。公开资料显示，深圳本贸成立于1997年，注册地在深圳市南山区，是一家以智算中心和算力服务为核心的全产业链服务商。其业务涵盖智算中心规划建设、投资运营及其产业链延伸，并为客户提供绿色、低碳的智算中心全生命周期综合解决方案。其成功案例主要分布在四大业务板块：在IDC建设及运维领域，曾承接腾讯南京江宁TB项目；建筑智能化方面，完成华润前海金融中心T1大厦智能化工程；云计算领域，主导招商证券私有云扩容项目；光伏新能源板块，参与中节能甘肃省凉州区五期100兆瓦并网光伏发电项目。在锦龙股份看来，通过本次交易，有利于加快推进公司业务转型，从而为公司向实体经济转型、拓展新质生产力创造有利条件，提升公司未来的营收能力和盈利能力，为公司及股东创造更多价值，确保公司的可持续发展。积极转型，由亏转盈通过了解发现，布局算力公司，锦龙股份早有准备。早在2024年4月，锦龙股份就曾发布公告表示，为积极响应国家关于人工智能发展的政策以及广东省打造国家通用人工智能产业创新引领地和全国智能算力枢纽中心的规划，同时为推动公司业务逐步转型，公司拟与专业机构成立项目公司在广东地区合作开展智算中心建设及运营业务。在转型过程中，锦龙股份多次尝试出售券商资产。2024年8月，公司以22.72亿元向东莞金控联合体转让东莞证券20%股份。 2024年6月，锦龙股份又启动中山证券67.78%股权出售计划，不过该计划因“防止成为无主营业务”的壳公司等原因，在2025年5月终止叫停。通过出售部分证券股权，锦龙股份意在降低公司的资产负债率，优化财务结构，改善公司的现金流和经营状况。在开启转型发展之前，2021年-2024年，锦龙股份连续四年亏损。日前，锦龙股份发布业绩预告，预计2025年上半年实现扭亏为盈，归母净利润约为1.05亿元至1.53亿元。一边在布局切入算力行业，一边在出售证券资产，锦龙股份通过上述收购，将深度切入以智算中心和算力服务为核心的数字经济基础设施领域。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 15:57

芯片产业链尾盘全线走强！科创成长ETF(588110)一度涨超3%，科创50ETF龙头(588060)涨超2%

盘涨超2%，芯片产业链全线走强，寒武纪大涨13%，恒玄科技涨超8%，海光信息、芯原股份、龙芯中科集体发力。资金集中流向芯片板块。消息面上，“2025中国科创领袖大会暨科创板开市六周年”今日开幕，会上表示，上交所将继续锚定国家战略需求和技术变革趋势，保持改革定力，推动“1+6”等各项改革举措加快落地见效，并推动试点更多创新制度。相关ETF表现方面，7月25日尾盘，科创成长ETF(588110)一度涨超3%，冲击3连阳。规模方面，科创成长ETF近1周规模增长349.81万元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。截至2025年7月24日，科创成长ETF近3个月超越基准年化收益为1.09%，排名可比基金第一。科创50ETF龙头(588060)涨超2%，冲击4连阳！科创50ETF龙头最新规模达64.90亿元，创近半年新高，周内累计“吸金”近亿元。中金公司认为，2025年下半年生成式AI技术有望深化渗透，行业供给竞争格局改善及国产化替代加速推进，有望共同构筑半导体及元器件行业成长动能；行情端，该机构预计结构性机会是主导，重点推荐偏左侧周期向上板块，以及AI应用落地、AI硬件驱动较强的板块。关于科创板块ETF，市场普遍认为，这类资产1）打包投资一篮子科创板龙头股票；2）当日涨跌幅限制±20%；3）开户就能投，对账户资产和投资年限没有要求；4）盘中交易便利，可以像股票一样交易。相关ETF： 1、科创50ETF龙头(588060)，紧密跟踪上证科创板50成份指数，上证科创板50成份指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现。场外联接(A类：013810；C类：013811；F类：021768)。 2、科创成长ETF(588110)，紧密跟踪上证科创板成长指数，上证科创板成长指数从科创板上市公司中选取营业收入与净利润等业绩指标增长率较高的50只上市公司证券作为指数样本，反映科创板具有高成长特征的上市公司证券的整体表现。场外联接(A类：019785；C类：019786)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 15:28

寒武纪大涨超9%，海外发布AI行动计划，自主创新迫在眉睫！科创芯片50ETF(588750)涨2%，冲击5连阳！

7月25日，算力芯片板块午后异动，截至14:25，科创芯片50ETF（588750）涨2%，冲击！科创芯片50ETF（588750）标的指数成分股多数冲高，翱捷科技涨超9%，寒武纪涨超9%，盛科通信、恒玄科技涨超7%，富创精密等涨超3%，海光信息、芯原股份等涨超2%，澜起科技、中微公司等回调。截至14:32，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。消息面上，海外发布“AI行动计划”，并签署了三项以人工智能为重点的行政命令，以推进该计划的落实。国产芯片自主创新迫在眉睫！此外，寒武纪公告调整定增方案，拟募资总额不超39.85亿元，用于面向大模型的芯片平台项目、面向大模型的软件平台项目及补充流动资金。值得注意的是，与最初的定增预案拟募资49.8亿元，相比减少近10亿元。寒武纪本次定增主要得益于大模型推动下，人工智能迎来新一轮发展机遇。其中，通过实施本次募集资金投资项目，进一步提升芯片研发设计能力、技术储备和产品能力，巩固和提升市场竞争力。【周期景气：全球半导体规模持续正增长】根据WSTS的数据，全球半导体市场规模持续正增长，2025年4月份同比增长22.70%，达到近570亿美

有连云07-25 15:08

【直击亚市】特朗普不再急于罢免鲍威尔！一则数据突然搅乱市场，黄金连跌三天

。东京股市下跌，因部分投资者在连续两日大涨后获利了结。此前，日本与美国达成了一项贸易协议。#亚市直击# 乐天经济研究所高级市场分析师Masayuki Doshida表示：“在经历了大涨之后，投资者在周末前选择获利了结。若要进一步上涨，市场还需要看到企业盈利前景明确向好的信号。” 在泰国，由于与柬埔寨的冲突持续第二天，股市在开盘后下跌0.6%。泰国F-16战机空袭了柬埔寨境内的军事目标，双边的紧张局势仍在升级。其他方面，美元连续第二天上涨0.2%，美国国债在连续两天下跌后表现持平。黄金则连续第三天下跌。美联储降息预期降温周四公布的强劲就业数据削弱市场对美联储即将降息的预期。数据显示，美国初请失业金人数连续第六周下降。由于美国劳动力市场表现强劲以及利率互换市场显示投资者对降息预期略有降温，美国国债价格下跌。目前市场预计到今年底将累计降息42个基点，首次完全降息将在10月会议时发生。与此同时，特朗普总统在参观美联储总部后表示，没有“必要”解雇鲍威尔。特朗普总统在参观美联储总部装修项目时表示，这个项目出现的问题不足以成为解雇鲍威尔的理由。他还称，相信美联储会“做正确的事情”并降低利率。 Vantage Markets驻悉尼分析师Hebe Chen指出：“随着特朗普不再急于替换鲍威尔，市场现在认为美联储主席在即将召开的会议上更有可能维持鹰派立场。政治动态和经济数据的变化让市场对快速宽松的预期降温。” 在美联储下周召开会议之前，投资者略微下调今年降息的预期，目前预计全年将少于两次降息。此前，美联储理事沃勒表示，为了支持显示出疲态的就业市场，政策制定者应在本月降息。摩根士丹利旗下E*Trade的Chris Larkin表示：“劳动力市场尚未出现明显裂痕，如果这一状况保持不变，美联储就少了一个降息的理由。” 对冲美股回调成本很低高盛和Citadel Securities等公司的交易部门建议客户在当前市况下买入廉价对冲工具，以防美股在创纪录上涨后出现回调。美国与多国达成贸易协议，加上良好的财报季，推动主要股指大涨。华尔街的“恐慌指数”已跌至自2月以来的最低水平，标普500自4月8日以来累计上涨28%。周四，标普500再次创下新高——这是过去19天内的第10次新高，主要受科技股推动。这种背景下，对冲市场下行的成本变得非常低。高盛交易部门在周一的客户报告中写道：“如果你感到紧张，现在市场非常容易租到对冲工具。” 彭博Live策略师Garfield Reynolds指出：“尽管固定收益市场明显释放出美国面临滞涨风险的信号，但风险资产似乎对关税带来的潜在影响变得越来越麻木。与一年前相比，投资者对通胀的担忧显著上升，5年期CPI掉期率已从去年7月的2.39%上升至当前的2.68%。” 据一位信用交易员透露，亚洲投资级美元债券的收益率溢价周五最多下降1个基点，创下历史新低。随着贸易紧张局势缓解和企业基本面强劲，亚洲美元债券也加入了风险资产的上涨行情。

云涌07-25 12:43

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