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外资力挺低估值高韧性的A股市场！A500ETF(159339)涨0.54%冲击五连阳，过去10个交易日日均成交额5亿元
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度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。天风证券认为，从4月8日至11日，主要宽基指数均实现了不同程度的上涨，显示出市场对于政策支持和经济基本面的信心逐渐恢复。尽管短期内市场仍面临波动，特别是受到国际贸易摩擦的影响，但从长期来看，A股的投资价值依然存在。首先，消费板块目前处于低估值状态，随着利率下行和政策催化的复苏周期抬头，即使复苏斜率较弱，消费股的估值修复和消费分层逐步复苏也为投资者提供了良好的布局机会。其次，科技AI+领域的突破与开源引领，为市场带来了新的增长点，尤其是在AI产业趋势不断推进的背景下，低估红利有望继续崛起。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-14 10:56
创新药板块再度走强，创新药企ETF(560900)盘中涨超2%，东诚药业涨停
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百济神州(688235)等个股跟涨。天风证券表示，市场对医药产业的远期竞争优势充满信心，对于过程的曲折程度亦有相当的准备，具备全球竞争优势的创新药及相关产业链，仍是大家看好的方向，且内需消费的相对确定性在提升。坚守中国创新药（好东西不愁卖），短期可关注国产替代受益品种（血液制品等）和内需产品（医疗服务等）。创新药方面影响很小。关税影响的是采购成本，创新药如果只考虑生产成本，平均毛利率85%以上，成本端的变化影响对于最终利润的影响很小。此外，摩根旗下相关ETF还有布局港股科技龙头的摩根恒生科技ETF(QDII)(513890)，捕捉绿色中国投资机遇的摩根中证碳中和60ETF(560960)，布局中国核心资产的摩根MSCI中国A股ETF(515770)，以及布局硬科技领域的科创信息技术ETF摩根(588770)。伴随AI驱动新一轮科技浪潮的兴起，摩根资产管理整合旗下“全球视野投科技”产品线，从主动管理到被动投资产品，助力投资者从全球视野布局优质科技企业，把握时代浪潮下的投资机遇。主动管理方面，摩根新兴动力基金（A类：377240 C类：014642）从长期视角争取把握新兴产业趋势；摩根智慧互联基金（A类：001313 C类：016919）聚焦人工智能相关领域机会；摩根动力精选基金（A类：006250 C类：013137）关注新能源车产业链、人形机器人等领域；摩根慧选成长基金（A类：008314 C类：008315），布局A+H优质成长企业；摩根太平洋科技基金（PRC人民币对冲（累计）968061，PRC人民币（累计）968962，PRC美元份额（累计）968063）精选太平洋地区优质科技企业。被动投资方面，摩根恒生科技ETF（QDII）（证券代码：513890 ，联接A类：018577，联接C类：018578），一键布局港股科技资产；摩根中证创新药产业ETF（证券代码：560900）一键布局中国创新药企；摩根纳斯达克100指数基金（QDII）（人民币A：019172人民币C：019173美元A：019174美元C：019175）一键布局全球科技龙头。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-14 10:46
虚晃一枪？特朗普表态：无任何关税豁免！出口转内销，零售巨头集体发力；高盛疯狂看涨黄金
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机型的产线停工？供应链厂商：纯属误传天风证券知名分析师郭明錤在社交平台上表示，在中国负责组装美国iPhone机型的产线在4月9日已停止生产，目前尚未有恢复生产的消息。他还认为，产线是否恢复运作是一个判断美国是否暂时移除对中国“对等关税”的信号。 4月13日下午，从相关供应链厂商处获悉：“中国产线并未停工，该消息纯属误传。” 另有数据显示，在截至3月的12个月里，苹果公司在印度组装了价值220亿美元的iPhone手机，产量比上一年增加了近60%。 8. 消息称字节正自研AI眼镜两位知情人士透露，字节跳动正计划推出自家的AI智能眼镜。据其中一位知情人士透露，字节跳动预计将在其智能眼镜中，提供类似自研模型豆包的AI功能。目前，字节跳动推出这款智能眼镜的时间和销售地区尚未确定。据了解内情的人士透露，字节跳动正在与供应商谈判，确定产品功能、技术规格、成本以及发布时间。 9. OpenAI本周将发布大量新产品 OpenAI创始人兼首席执行官山姆・奥特曼在社交平台上发文表示，在接下来的这一周，将发布很多精彩的产品，从明天就开始（即北京时间周二）。 10. *ST天沃宣布“摘星脱帽” *ST天沃公告称，公司股票交易将于2025年4月14日停牌一天，并于2025年4月15日开市起复牌。公司股票交易自2025年4月15日开市起撤销“退市风险警示”及“其他风险警示”，股票简称由“*ST天沃”变更为“天沃科技”。 1. 超预期！3月社融增量5.89万亿，新增人民币贷款3.64万亿元超预期央行公布3月金融数据显示，3月社融规模增量为5.89万亿元，同比增长8.4%；前值为2.23万亿元，增长8.2%；3月新增人民币贷款3.64万亿元，预期3万亿元；M2同比增长7%，前值也为增长7%。 2. 海南多举措提振免税消费海南公布《海南省提振和扩大消费三年行动方案》，适时发放离岛免税消费券。提出擦亮免税购物金字招牌，至2027年免税消费600亿。 3. 阿根廷取消联系汇率制度 4月11日，阿根廷央行宣布，将允许比索在1美元兑1000比索至1400比索的范围内交易，从而有效结束目前实行的爬行钉住汇率制。从4月14日开始，CEPO（汇率钳制）将结束存在。阿根廷方面还表示，国际货币基金组织（IMF）将在2025年提供150亿美元资金支持。 1. 央行等四部门联合发文力挺体育产业四部门印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。其中提到，“围绕足球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球等职业体育俱乐部建设和发展需求，健全职业体育俱乐部多元化投融资体系，为职业体育俱乐部设施改造升级和配套服务提供金融支持。” 2. 消息称中国稀土出口已停滞路透引述3名消息人士表示，上周被中国列入出口管制清单的7种稀土的出口已陷入停滞，这增加海外供应短缺的风险，因为中国出口商正面临漫长且不确定的政府许可等待期。消息表示，付运于4月4日停止，因中国在当天宣布限制广泛用于国防、能源和汽车行业的7种稀土及相关材料的出口。出口商现在必须向中国商务部申请许可证，过程需时由6、7周到数月不等。中国生产全球约90%的稀土，出口限制表明中国政府可以几乎切断对全球用户的稀土供应。 3. 特朗普汽车关税预计将使销量减少数百万辆尽管美国总统特朗普在其他基于国别征收的关税上有所回调，但他对进口汽车征收的25%关税仍在生效。分析师们预计，这些政策将给全球汽车行业带来巨大影响。根据华尔街和汽车行业分析师的研究报告，他们预计汽车销量将减少数百万辆，新车和二手车价格将会上涨，整个行业的成本将增加超过1000亿美元。 4. 我国首次从印尼进口鲜食椰子印度尼西亚是全球主要的椰子生产国之一。昨日下午，我国首次从印度尼西亚进口的鲜食椰子完成通关，即将进入国内市场。今年前2个月，中国和印度尼西亚双边贸易额达到1725.7亿元，同比增长4.7%。据了解，未来两国围绕椰子相关产业，还将展开更多合作。 5. 上海：进一步加力支持汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车 2025年1月1日至12月31日，上海将汽车置换更新补贴范围扩大至外牌旧车，个人消费者购买10万元以上新能源小客车新车，转让本人名下在外省市登记的小客车，给予一次性1.5万元定额补贴；购买国六b排放标准的燃油小客车新车，给予一次性1.3万元定额补贴。中国人保：Q1净利同比预增30%-50% 光库科技：控股股东上层股权结构拟发生变动实际控制人仍为珠海市国资委新莱福：拟购买广州金南磁性材料100%股权股票停牌光华科技：预计第一季度净利润同比增长479%至637% 4连板贝因美：公司不存在违反公平信息披露规定的情形江铃汽车：拟以1.5亿元至2亿元回购A股股份用于员工持股计划或股权激励英飞特：拟斥资5000万元-1亿元回购股份
格隆汇04-14 07:36
柳工：4月11日召开分析师会议，嘉实基金、交银施罗德等多家机构参与
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时基金、东吴证券、浙商证券、广发证券、天风证券、方正证券、国金证券、国联民生证券、国投证券、国泰海通证券、国盛证券、汇添富基金、银河证券、瑞银证券、光大证券、野村证券、财通证券、华创证券、华安证券、华鑫证券、华福证券、中邮证券、广发基金、招商证券、易方达基金、富国基金、鹏华基金、国泰基金参与。具体内容如下：问：主要交流内容：答：美国业务仅占公司总营收的 1%，不到海外收入的 3%，美国加征关税对公司达成年度预算目标的影响有限，整体风险可控，公司对完成年度海外收入和利润目标充满信心。未来将继续坚持“全面国际化”战略，通过优化布局全球制造基地和经销渠道、加强新技术新产品研发、打造优质的后市场服务能力等方式，致力于为海外客户提供高品质高价值的装备和技术解决方案。 2. 公司一季度业绩保持了良好增长态势，分国内外表现如何？一季度公司的土方、非土方机械业务优于行业增速。行业内销复苏超过年初预期，非土方产品的下降幅度有所缩窄，预计国内市场将会延续向好趋势。除少部分海外地区受市场影响出现了一定下滑，公司海外各大区域尤其是新兴市场区域均保持了稳健增长，各产品线表现良好，尤其海外矿山利润同比增长接近 70%，公司在欧洲区域的盈利也得到大幅改善。今年将继续保障可持续的高质量海外业务经营。3. 一季度电动化装载机的销售情况如何，国内毛利率是否改善，今年对电动化产品的预期如何？2025 年一季度公司电动装载机的市占率居于行业前列，渗透率也保持较高水平。受价格竞争影响，国内行业整体的电动装载机毛利率依旧处于低位，但公司未来将通过 T 系列新一代智能化电动装载机、对电动零部件自研降本、优化营销政策等方式提升整体盈利能力和竞争力。海外电动化产品毛利高于平均毛利水平，在欧洲，公司七吨以上的电动装载机已形成批量销售，盈利表现较好。今年电动装载机、电动挖掘机和电动矿卡等电动化产品的海外销量预计翻倍。电动化的加速渗透也将帮助公司提升欧美和海外整体的毛利水平。4. 公司的海外制造基地是什么布局？公司在印度、巴西、阿根廷均布局有制造基地，其中印度生产基地经过多年深耕已形成显著规模效应，目前可兼容生产装载机、挖掘机和平地机等多品类工程机械产品，目前正在进行产能升级改造。公司着眼海外政治经济政策的环境变化，正系统推进海外制造布局的优化工作，未来将根据国际贸易政策及区域市场需求，持续完善全球供应链抗风险能力。5. 行业一季度开门红的需求情况能否延续到二季度和全年？从一季度的行业情况来看，挖掘机内销增速超过了 30%。由于上半年是传统旺季，预计全年土方机械的行业增速会低于一季度增速，但也预计在20%以上，行业向好趋势不变。农田改造建设、新型城镇化、大型水利工程、存量设备更新周期、财政政策加码等都是行业需求增长的核心驱动力。公司对完成今年的预算目标保持乐观。6. 公司后续是否会有新的购计划？2024 年至今，公司进行了两期购，累计购 2.7%的股本，规模 6亿元，这是公司历史上首次购。公司正在考虑进行新能源、新技术研发投资以及境外产能投资等计划，存在一定的资本开支需求。后续是否继续购需要结合现金流和公司资金需求等多重因素统筹考虑。后续公司也将持续通过多种市值管理方式持续提升股东投资报。 7. 公司在近期的德国宝马展取得了哪些成绩？公司携电动化设备矩阵、新一代 T 系列轮式装载机、矿山、采石和破拆全系列解决方案和新品亮相 Bauma 2025，为全球客户带来更绿色、更高效的施工选择。许多忠实客户以及新客户都近距离体验了公司的前沿技术与全系列解决方案。公司积极对标学习海内外工程机械优秀企业的成功经验，并保持处于前沿技术和商业模式的第一梯队。未来将进一步拓展全球版图，并在意大利、法国和德国建立新区域中心，不断深化与经销商的合作，为欧洲客户提供高品质设备以及更高效和专业的本地化服务。柳工（000528）主营业务：工程机械、建筑机械、农业机械、工程车辆等产品及零部件的研发、制造、销售和服务。柳工2024年年报显示，公司主营收入300.63亿元，同比上升9.24%；归母净利润13.27亿元，同比上升52.92%；扣非净利润11.38亿元，同比上升100.1%；其中2024年第四季度，公司单季度主营收入72.07亿元，同比上升12.52%；单季度归母净利润641.47万元，同比下降84.55%；单季度扣非净利润-7161.73万元，同比下降29.84%；负债率60.1%，投资收益-8112.6万元，财务费用1.52亿元，毛利率22.5%。该股最近90天内共有25家机构给出评级，买入评级24家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为14.71。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-13 18:06
特朗普改主意了，这次不敢硬钢了！美国悄然豁免部分电子产品“对等关税”，苹果等科技巨头脱离崩溃的边缘，A股苹果产业链个股峰回路转
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子产品制造要回流则较难。 4月13日，天风证券知名分析师郭明錤在社交平台上表示，在中国负责组装美国 iPhone 机型的产线在 4 月 9 日已停止生产，目前尚未有恢复生产的消息。他还认为，产线是否恢复运作是一个判断美国是否暂时移除对中国“对等关税”的信号。不过，相关供应链厂商处获悉：“中国产线并未停工，该消息纯属误传。”
金融界04-13 18:06
关税风波下，医药投资机遇在哪？港股通创新药ETF(159570)放量大涨超4%！
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，4月9日美宣布将对制药公司征收关税。天风证券速评关税对医药行业的影响，认为具备全球竞争优势的创新药及相关产业链仍是大家看好的方向，且内需消费的相对确定性在提升。坚守中国创新药（好东西不愁卖），短期可关注国产替代受益品种（血液制品等）和内需产品（医疗服务等）。资金继续涌入！港股通创新药ETF（159570）近60日“吸金”超16.5亿元，融资余额超7200万元保持历史高位，反映杠杆资金布局意愿！今年以来新增份额14.62亿份，最新规模23.25亿元创上市新高！年金组团买入。据市场机构统计，中国电信集团有限公司企业年金计划持有港股通创新药ETF（159570）901万份。除了年金以外，养老金、外资也相继出手。截至去年底，中信证券信养天年股票型养老金产品、平安股票优选1号股票型养老金产品、巴克莱银行持有港股通创新药ETF（159570）均超900万份。【最新关税政策下，医药板块存在哪些投资机遇？】方正证券表示，出口链中拥有全球化产能的公司压力将大幅缓解，存在诸多投资机会。我国医药出海业务品种丰富，主要集中在CXO、耗材、原料药及仿制药等诸多领域，此前市场出于对贸易保护主义担忧，规避出海业务占比高的公司，根据最新关税政策指引，拥有全球化产能的公司将有很大调整空间，方正证券认为压力将大幅缓解，重点关注（1）CXO产业链，（2）耗材出口，（3）API及仿制药制剂。同时，内需重要性日益增加，关注未来消费的底部投资机遇。中美关税愈演愈烈，内需重视性与日俱增，建议关注药房、眼科、口腔等传统消费类底部机遇。此外，血制品仍有量价齐升历史性机遇存在。国内目前有25-30%的白蛋白产自美国，在高关税的压力下，重点关注国产白蛋白量价齐升带来的业绩弹性。国金证券认为，创新药的驱动逻辑有三：（1）AI赋能之下，研发周期缩短、成本下降、效率提升等，均将从中期维度提振创新药企的IRR水平；（2）全球医药产业投融资活动回暖，有利创新药企融资现金流改善，与此同时，2025年美债利率中枢大概率下移，或进一步利好创新药企融资回暖；（3）静待财政发力，创新药企业存在毛利率修复空间，一方面，“丙类目录”为代表的行业政策发布在即，另一方面，“社保注资”或能减轻医保支付压力。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至4月10日，近5年市销率分位数31%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-11 13:20
天风证券：首次覆盖彩虹股份给予买入评级，目标价9.9元
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天风证券股份有限公司潘暕近期对彩虹股份进行研究并发布了研究报告《顺周期盈利能力凸显，玻璃基板业务构筑第二成长曲线》，首次覆盖彩虹股份给予买入评级，目标价9.9元。　　彩虹股份(600707)　　公司概况：液晶面板及液晶基板协同发展，上行周期公司业绩弹性彰显　　彩虹股份成立于1992年，主营业务是液晶玻璃基板和液晶面板。公司原为中电集团下属子公司，2017年，彩虹股份定增引入咸阳金控为首的地方国资，由央企变为地方国企。公司曾是亚洲最大CRT显像管生产企业。随着液晶面板取代CRT，2008年后公司转型生产液晶玻璃基板，从低世代向高世代做液晶玻璃基板的国产替代攻关。2015年公司建设8.6代LCD面板产线，并多次做扩产升级，顺周期时表现出强于行业的盈利能力。2021年公司通过设立子公司虹阳显示，建设国内唯一的8.5+高世代玻璃基板产线。截至2024前三季度，彩虹股份实现营收90亿元，同比增长4.61%，归母净利润12.29亿元，同比增长301.85%。当前液晶面板贡献主要利润，其毛利率达24.27%，玻璃基板为20.44%。面板行业上行周期，公司业绩得到释放，盈利能力行业领先。玻璃业务作为第二增长曲线，具有较高成长性。自2022-2024年前三季度，彩虹股份ROE从-12.70%恢复到5.88%，公司抓住面板行业顺周期及玻璃基板业务国产替代机遇，实现营收和利润快速增长。　　面板行业：产能整合+国补接力下供需格局持续优化，公司面板业务有望量价齐升　　供给端，海外工厂陆续被关停或收购，市场份额进一步向头部大陆厂商集中，日本夏普10代面板厂SDP已于2024年停产，同时华星正在推进收购LGD广州工厂。至2025年中国大陆厂商份额有望突破70%，控产保价、按需生产的格局稳定，厂商盈利能力也维持在相对较高水平。需求端，2025年政府将加力扩围实施“两新”政策激励，电视面板需求有望迎来量价齐升。在液晶面板领域，公司目前拥有一座8.6代线工厂，规划产能在170K/月，排产灵活，积极向国补面向的大尺寸需求转型，具备较强盈利弹性。　　玻璃基板：供需紧平衡并被海外厂商高度垄断，公司作为国内唯一具备8代玻璃基板量产能力的厂商，国产替代空间广阔　　玻璃基板是面板上游重要原材料，每制造一片液晶面板需要两片玻璃基板，在LCD面板BOM中占比10%左右。根据群智咨询，2024年全球显示玻璃基板出货规模预计为6.5亿平方米，同比增加7.3%，当前供需紧平衡。与LCD面板一致，全球玻璃基板市场需求集中于中国，但其供给（特别是高世代线）被海外厂商高度垄断，2019年康宁以29%的市场份额位列全球第一，其次是旭硝子拥有24%的市场份额，日本电气硝子市占率21%。我国从事玻璃基板生产的厂商主要集中在低世代线，高世代线国产化率很低，国产替代空间广阔，地缘政治紧张局势下，推动玻璃基板国产替代的政策不断出台。身处重资产&高技术壁垒赛道，当前国内彩虹股份子公司合肥液晶和虹阳显示具备8代玻璃基板量产能力。公司咸阳基地的8.5代+基板玻璃项目共将建设20座G8.5+基板玻璃窑炉，现一期已有4座窑炉点火。据我们测算，如按规划达产，2029年公司玻璃基板年产量可达1455万片，玻璃基板销售量可达1.22亿平方米，国产化率大幅提升，并有望以较强性价比优势进一步实现市占率提升，具备较强成长性。盈利能力方面，可参考康宁玻璃基板业务，2024Q3较2024Q2提升10.5pct至2.85亿美元，未来玻璃基板存在涨价预期，也为彩虹股份玻璃实现国产替代提供更多机遇。　　投资建议：公司面板业务顺周期量价齐升，玻璃基板业务有望加速投产并实现国产替代，同时据公司项目书公告，2026年或出现部分折旧到期。我们预计2024-2026年公司分别实现114.65/132.16/153.90亿元营收，分别实现12.22/16.22/20.31亿元归母净利润。估值方面，我们选取主营LCD面板业务的TCL科技、京东方，和主营LCD液晶模组和显示玻璃业务的凯盛科技作为可比公司，2025年行业平均估值22xPE。考虑彩虹股份八代以上玻璃基板具备广阔国产替代空间，同时液晶面板业务受益于国补带来的量价齐升，具备一定盈利弹性，给予公司估值22xPE，对应市值357亿，目标价9.9元，首次覆盖给予“买入”评级。　　风险提示：下游需求不及预期、补贴政策效果不及预期、国际局势变动、行业竞争加剧、测算主观性等。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。以上内容为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。
证券之星04-10 21:30
港药猛烈反弹！恒生生物科技ETF(513280)大涨超4%，基金份额创年内新高！关税对创新药有何影响？机构火线点评
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2000万元、3000万元资金奖励。天风证券表示，市场对医药产业的远期竞争优势充满信心，对于过程的曲折程度亦有相当的准备，具备全球竞争优势的创新药及相关产业链，仍是大家看好的方向，且内需消费的相对确定性在提升。坚守中国创新药（好东西不愁卖），短期可关注国产替代受益品种（血液制品等）和内需产品（医疗服务等）。（1）创新药：影响很小。关税影响的是采购成本，创新药如果只考虑生产成本，平均毛利率85%以上，成本端的变化影响对于最终利润的影响很小。（2）原料药：影响可控。经历2018年关税冲突后，中国原料药对美直接出口比重下降，从2018年的15.3%降至2019年的13.0%，2024年直接向美出口原料药金额占比进一步降至9.8%。（3）CDMO：影响可控。对于R（研究）和D（开发）部分，现有业务模式的核心逻辑是，中国具备更高的开发效率，且该部分占整体新药研发投入占比较低，对于M（生产）部分，实际影响会更复杂，一方面相当部分M业务最后出口的不一定是美国，另外一方面，在高效合规范围内找到合适的替代产能也是应对之一。（来源：天风证券20250410《天风证券：关税对医药行业的影响》）江海证券认为，由于美国药品市场对中国供应链存在结构性依赖，尤其在原料药和短缺药领域，短期内难以实现本土替代。国内多家药企同步推进的“非美市场增量+本土化生产+成本管控”策略，或成为应对贸易壁垒的核心路径。【全市场费率最低港股创新药产品：恒生生物科技ETF（513280）】公开资料显示，恒生生物科技ETF（513280）是全市场费率最低的港股创新药产品，管理费仅0.15%/年，托管费0.05%/年，相比其他同类产品（管理费0.5%+托管费0.15%）便宜了三分之二以上，长期看省到就是赚到！从行业板块上看，截至2024年12月，恒生生物科技ETF（513280）标的指数中的创新药占比66.4%，CXO占比15.4%，医药流通占比超9%，医疗器械等其他相关板块占比超9%。创新药占比较高，分布相对均衡，不押注单一赛道，胜率、锐度更强！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。恒生生物科技ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 14:50
港药巨幅拉升！高锐度的港股通创新药ETF(159570)大涨8%，近5日狂揽资金净流入超5.7亿元！
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TF（159570）均超900万份。天风证券速评关税对医药行业的影响，认为具备全球竞争优势的创新药及相关产业链仍是大家看好的方向，且内需消费的相对确定性在提升。坚守中国创新药(好东西不愁卖)，短期可关注国产替代受益品种(血液制品等)和内需产品(医疗服务等)。（一）美国对中国加关税影响 1）创新药：关税影响很小。关税影响的是采购成本，创新药如果只考虑生产成本，平均毛利率85%以上，成本端的变化影响对于最终利润的影响很小，①商业化品种：如果产品是自营，如部分企业品种制剂工厂设在美国，或影响较小；如果产品是代理，结合药品相当高毛利率，实际出厂价格或影响较小。②BD业务：BD业务属于技术出海，不受到关税变化的影响，特别提醒从中国BD合作范围来看，非美国企业(如欧洲、日本等)占比也相当高，不受影响。此外从BD的价值(首付+里程碑+分成)，分成是以终端收入的一定比例来计算，受到关税影响较小。③美国创新药终端价格调整相对容易，因此成本如上涨亦可传导到终端价格。 2）原料药：影响可控。考虑到部分原料药品种存在全球产能过剩，关税加征或将进一步削减中国企业产品的竞争优势，但经历2018年关税冲突后，中国原料药对美直接出口比重下降，从2018年的15.3%降至2019年的13.0%，2024年直接向美出口原料药金额占比进一步降至9.8%。（二）中国对美国加关税影响（看国产替代）创新药：整体利好。部分进口产品影响较大，利好国产创新药替代，医药产品终端价格弹性较低，因此成本的增加将对直接进口自美国的产品产生直接的影响，但相当部分外企也已做了产业链的提前安排，在中国建厂本土化生产或非美国家生产等。【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比超68%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）特点鲜明：更纯粹的创新药（高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高）；更低估的创新药（截至4月8日，近5年市销率分位数28%）底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF(159570)，场外联接(A类：021030；C类：021031)！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 10:41
稳市组合拳协同发力！A500ETF(159339)现涨1.47%，实时成交额突破4亿元
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度提升，在业绩披露期或更受资金青睐。天风证券认为，虽然短期内市场可能面临流动性风险，导致资产价格波动加剧，但一旦流动性风险释放完毕，市场将回归基本面，而A股在经历了调整后，其内在价值更加凸显。特别是在当前全球经济复苏与市场流动性的背景下，A股市场中的优质企业，无论是科技、消费还是其他低估板块，都值得投资者重点关注。因此，对于长期投资者而言，当前的市场波动反而提供了逢低吸纳优质资产的良好时机。相关产品：A500ETF（159339）、A50ETF基金（159592）以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-09 15:10

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