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ETF盘中资讯|化工板块逆市拉升！低估值龙头井喷，博源化工涨超6%！机构：化工行业有望进入新一轮长景气周期

分位点的低位，中长期配置性价比凸显。天风证券指出，在行业“反内卷”背景下，参照供给侧改革时期的“成本要素”定价。化工领域有望针对绿色低碳、节能减排、工艺优化等“成本要素”的重新定价，推动化工领域“反内卷”，并实现类似于供给侧改革五年间的成效。建议重点关注周期属性较强的基础化工产品，以及与之对应的拥有成本优势的化工龙头上市公司。招商证券表示，随着“反内卷”政策的逐步落地，化工供给侧有望出现边际变化，其中行业集中度更高的化工产品更有望通过行业自律达成限产减产协议，且若后续政策在环保监管、淘汰落后产能或限制新产能建设上发力，对高集中度的化工产品来说，单一企业的产能变化对于行业整体供需关系带来的边际影响更大，行业景气反转的可能性更大。如何把握化工板块反弹机遇？借道化工ETF（516020）布局效率或更高。公开资料显示，化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，全面覆盖化工各个细分领域。其中近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等，分享强者恒强投资机遇；其余5成仓位兼顾布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会。场外投资者亦可通过化工ETF联接基金（A类012537/C类012538）布局化工板块。图片及数据来源：沪深交易所等，截至2025年7月25日。风险提示：化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。Wind数据显示，细分化工指数近5个完整年度收益率分别为2020年：51.68%；2021年：15.72%；2022年：-26.89%；2023年：-23.17%；2024年：-3.83%。标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R3-中风险，适合适当性评级C3（平衡型）及以上投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

金融界07-25 10:57

医保又有重大利好，港药高歌猛进！纯度100%的港股通创新药ETF(159570)收涨近2%！连续3日吸金超9000万元！

新药产业十年：从仿制跟随到全球参与】天风证券复盘中国创新药十年，指出目前我国创新药产业的多项优势：（1）数量突破：中国企业自研创新药数量已位居第一。中国企业原研创新药数量增长迅速，自2020年起已经成为全球创新药数量最多的国家。2024年达到704款，位居全球首位；美国企业研发的创新药数量逐步增至每年400-500款。此外，中国企业自研创新药临床存量数量同样位居第一。按历年首次进入临床试验的创新药进行统计，2015-2024年，中国企业研发的活跃状态创新药数量累计已达3575个。（2）质量突破：FIC（First-in-class）分子在全球范围内占比升至第二，仅次于美国。2015年中国企业自研的进入临床的FIC创新药只有9个，占比不足10%，而到了2024年有120个，中国在源头创新药品研发上的潜力不断释放。从现有FIC管线看，中国FIC管线占全球比重已达24%，仅次于美国，研发的“真创新”含金量持续提升。（3）产业链优势：从实体类到服务类，配套产业齐全。中国医药产业凭借研发与生产优势，全球话语权持续提升。此外，中国在医药工程师资源方面具备显著优势，表现为规模大、成本低、年龄轻三大特征。（4）国际化进程：全球首付款5000万美元以上的BD，中国有关的项目数量突破25%。（来源：天风证券20250722《2015-2025，中国创新药投资十年复盘》）【关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570）】港股通创新药ETF（159570）标的指数100%布局创新药产业链，前十大权重合计占比近72%，龙头属性突出！港股通创新药ETF（159570）标的指数是弹性更高的创新药，2025上半年涨幅62.78%，港股医药类指数领先！底层资产是港股，可以T+0交易！关注中国硬核创新药力量，新质生产力代表，认准港股通创新药ETF（159570），场外联接（A类：021030；C类：021031）！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。文中个股仅作为指数成份股客观展示，不代表任何投资建议。港股通创新药ETF（159570）属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。本基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。港股通创新药ETF（159570）标的指数为国证港股通创新药指数，涨幅统计区间2024/06/27-2025/06/27，国证港股通创新药指数近5个完整年度（2020-2024）的涨幅分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-25 09:08

资金动向 | 北水扫货腾讯超5亿港元，连续2日抛售小米

55亿美元的新纪录，同比增长7.4%。天风证券认为，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱下游增长。中国中免：消息面上，国家发改委表示，海南自贸港封关定于2025年12月18日正式启动。同时，财政部等三部门联合发布文件，细化封关后货物税收政策。中信证券指出，封关最大意义在于贸易端开放，长期利好海南国际旅游消费中心建设。小米集团-W：国际数据公司（IDC）最新手机季度跟踪报告显示，2025年第二季度，中国智能手机市场出货量结束了连续六个季度同比增长，出货量6,896万部，同比下降4.0%。阿里巴巴-W：消息面上，继华为、百度、小米之后，阿里被曝将于本周发布首款自研AI眼镜，周鸿祎也透露360将发布智能眼镜产品，并强调做眼镜必须带“显示”的功能。泡泡玛特：消息面上，泡泡玛特此前发布公告，预期集团今年上半年收入同比增长不低于200%；预计溢利同比增长不低于350%。花旗发布研报称，预计在IP热度、海外扩张、补货和新品推出带动下，公司下半年将继续保持增长动能。花旗称，股价近期回调后估值更具吸引力，提供了较好入场时机。

格隆汇07-24 20:29

中证小盘500指数上涨1.56%，前十大权重包含赤峰黄金等

0.49%）、四川长虹（0.47%）、天风证券（0.45%）、九号公司（0.44%）、格林美（0.43%）。从中证小盘500指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比51.42%、深圳证券交易所占比48.58%。从中证小盘500指数持仓样本的行业来看，信息技术占比21.03%、工业占比20.86%、原材料占比14.76%、医药卫生占比10.22%、金融占比9.25%、可选消费占比6.87%、通信服务占比6.44%、主要消费占比3.80%、公用事业占比3.22%、能源占比2.18%、房地产占比1.38%。资料显示，中证500指数样本每半年调整一次，样本调整实施时间分别为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日。每次调整的样本比例一般不超过10%。定期调整设置缓冲区，日均成交金额排名在样本空间的剩余证券（剔除沪深300指数样本及过去一年日均总市值排名前300名的证券后）前90%的老样本可参与下一步日均总市值排名；日均总市值排名在400名之前的新样本优先进入，排名在600名之前的老样本优先保留。定期调整时设置备选名单，备选名单中证券数量一般为指数样本数量的5%。特殊情况下将对中证500指数进行临时调整，当发生临时调整时，由最近一次指数定期调整时备选名单中排名最高的证券替代被剔除的证券。当样本退市时，将其从指数样本中剔除。样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理。当沪深300、中证500指数调整样本时，中证200、中证700和中证800指数随之进行相应的调整。

金融界07-24 15:27

反内卷回归！化工ETF(159870)涨近1%，净申购1.53亿

“反内卷”行情回归，化工板块强势上涨。天风证券指出，在行业“反内卷”背景下，参照供给侧改革时期的“成本要素”定价。化工领域有望针对绿色低碳、节能减排、工艺优化等“成本要素”的重新定价，推动化工领域“反内卷”，并实现类似于供给侧改革五年间的成效。建议重点关注周期属性较强的基础化工产品，以及与之对应的拥有成本优势的化工龙头上市公司。化工ETF(159870)最新份额达45.81亿份，创近1年新高，本周前三日净申购20.7亿份位列ETF榜第二，今日再申购1.5亿份。化工ETF紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证细分化工产业主题指数(000813)前十大权重股分别为万华化学(600309)、盐湖股份(000792)、巨化股份(600160)、宝丰能源(600989)、藏格矿业(000408)、华鲁恒升(600426)、恒力石化(600346)、卫星化学(002648)、云天化(600096)、龙佰集团(002601)，前十大权重股合计占比43.37%。化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-24 13:48

利好频出，全市场CXO含量最高的港股医疗ETF(159366)领涨医药板块

国创新药企：迈向全球市场的出海之王》，天风证券研究所。中国CXO经历了四大发展阶段，从早期聚焦海外药企的实验室服务业务或部分跨国药企定向扶持的CDMO代工厂，到逐步出现具备完整欧美GMP认证商业化能力的CDMO企业，再到新冠疫情爆发后加速产业升级并参与全球创新药产业链竞争，最后进入全面参与全球化竞争的深入期。目前已经进入全球化竞争深水区，并具有极大优势。展望未来，中国CXO企业在进行全球扩张与产能提升，特别是在小分子CDMO领域。比如药明康德等龙头企业通过海外市场扩张，提升了产能和业务规模。2019年至2023年，CXO行业产能以48.02%的复合年增长率增长，显示出中国CXO在全球供应链中的重要性。而多肽、细胞与基因治疗、核药等前沿新兴领域的CXO服务也在逐步受到关注。随着全球创新药投入的增加，以及国内创新药的持续成长，为中国CXO行业提供了持续增长的动力。公开资料显示，港股医疗ETF（169366）是全市场CXO含量最高的ETF，汇聚内地稀缺的特色医疗细分龙头，布局互联网医疗+CXO+医疗器械，产品为纯港股通ETF，支持T+0交易。港股医疗ETF紧密跟踪中证港股通医疗主题指数，中证港股通医疗主题指数从港股通证券范围内选取50只业务涉及医疗器械、医疗商业与服务、制药与生物科技服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通内医疗领域上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证港股通医疗主题指数(932069)前十大权重股分别为药明生物(02269)、京东健康(06618)、阿里健康(00241)、药明康德(02359)、国药控股(01099)、金斯瑞生物科技(01548)、威高股份(01066)、微创医疗(00853)、平安好医生(01833)、中国生物制药(01177)，前十大权重股合计占比57.7%。风险提示：投资有风险，投资需谨慎。全市场CXO含量指数对比为中证生物医药指数、上证医药、中证医疗、恒生医疗保健、CS精准医、医疗健康指数。本文所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-24 13:38

华自科技：7月23日进行路演，包括知名机构明汯投资的多家机构参与

晟源、陆家嘴信托江坤、太平洋资管恽敏、天风证券周春林、新华基金李业彬参与。具体内容如下：问：请介绍一下公司锂电后段设备的发展情况，主要的下游客户、新签订单情况、海外业务发展等。答：公司 2017 年收购精实机电后，新增锂电智能装备业务，类属新能源板块。精实机电自 2000 年开始涉足锂电行业，2008 年开始与消费类电池的生产企业TL 合作，2012 年开始给 CTL做动力电池设备，主要聚焦化成分容检测物流在内的后段设备，主要客户包括 CTL、赣锋、欣旺达、鹏辉等头部锂电厂商。锂电业务发展呈现阶段性特征2020 年底至 2021 年，锂电业务市场爆发，公司新接订单超 20 亿元；2022 年至 2024 年，受行业竞争加剧影响，订单明显下滑；去年 12 月以来，受益于新一轮锂电设备更新迭代周期，新增订单明显增加，至目前已新签订单近十亿元，预计下半年还会陆续有订单落地。展望未来，总体我们认为很难再现 2021 年那样爆发式增长，但由于产线技术迭代，效率提升需求等，订单将持续保持稳定，预计每年会在 10 亿元左右。海外市场方面，我们一方面持续跟进头部企业在海外建厂的需求，另一方面依托公司水利水电国际市场基础，通过在海外设立办事处，多渠道宣传等方式独立对接海外客户，目前已成功拓展欧洲市场并获得当地电池企业产线订单。技术与资质上，容量一体机、堆垛机已通过欧盟 CE 认证，分容机与堆垛机也进入 UL认证颁证阶段，还完成“天车夹爪机械手” 等多项 PCT 国际专利申请及国际商标注册。问：请公司在固态电池领域最新的进展如何？固态电池和液态电池就化成分容这一块的话，我们知道最大的差别在压力要增大，请增大的参数现在大概是什么范围？答：国内动力电池及储能电池的固态产线仍处于试验阶段，正处于技术设计衔接等前期筹备环节，离量产还有一定距离。固态电池后段工艺与传统电池的差异没有前中段变化显著，主要体现为参数的调整、性能的适配。针对固态电池高温高压的需求，公司正在研发高温夹具，压力等级从 3-5 吨提升至 60-80 吨。子公司精实机电的固态电池热压夹具具有三大核心特点采用首创传导结构，可在电芯化成拘束过程中实现压力均匀传导，保障电芯受力一致性；通过独特层板加热方式及智能监控系统，精准控制温度，有效避免充放电过程中因能量转换导致的温度失衡，提升工艺稳定性；导电板支持 X、Y 轴自动调节，能灵活适配兼容范围内的各类产品，且可实现一键换型，大幅提升生产切换效率。问：您觉得在固态电池设备需求量升的阶段，公司真正的竞争力是什么？答：从化成分容段设备技术本身来讲，精实机电能做到的技术，我们的友商也能做到，但从头部企业多年的选择可以看出，公司的设备经得住头部企业长期验证，以稳定、安全、高效的性能持续满足客户对安全、高精度、高效率生产的核心需求；另一方面，公司自主研发的化成分容电源系统，在高馈效率、高精度与高可靠性上表现突出，充放电精度实现电压±1mv、电流万分之二，优于行业（电压±3mv、电流万分之五）。问：请您梳理下公司水电业务的相关情况，公司会不会参与雅鲁藏布江水电站相关建设？答：从市场份额角度，公司最突出的业务确实是水电领域，公司在全球中小型水电的自动化控制设备市场占有率领先，凭借中小型水电站综合自动化系统的领先技术与市场优势，获评国家级制造业单项冠军，是联合国工业发展组织国际小水电中心控制设备制造基地。上市初期，受益于国家对水利水电增效扩容、信息化智能化升级改造的相关政策，公司水利水电自动化控制设备控制系统占营业收入约 60%。近几年，受行业周期影响及风电、光伏、储能、锂电设备等业务大幅增长，水利水电的业务占比相应缩小，总体占营收 10%左右。目前，海外水电项目也有暖的趋势。最近备受关注的雅下水电工程，公司一直在跟进。过去，公司在西藏参与了加达、吉太河、当巴、新荣、边坝、洛隆县、丁青县等多个水电站及输变电项目的建设与更新改造；在重大工程领域，参与了三峡电站配套设施建设，以及国家南水北调、黄河小浪底等重点工程的提水站、泵站项目。这些项目中，公司所涉及的自动化控制设备、配电设备，以及闸门、油汽水等辅助控制设备，均属于公司主营业务范畴。雅下水电站建设周期长达 10 余年，不只是水电工程，其配套的饮水工程，环保工程，以及相关的多能互补，“水风光储”等业务领域，预计会形成更大的市场规模。基于已有的业务基础，公司还是有很多参与机会的，目前我们已经在积极地对接。问：请公司预计雅下水电工程什么时候开始招标，什么时候能够开始投运？答：我们估计会比较快，因为启动一项工程会涉及到很多附属工程建设，不只是水电站，所有的建设都会用到电，只要用涉及用电、配电环节，华自都可以介入，但最终能落地多少订单或者什么时候能转化为收入，需等情况更明朗一些才能判断，我们期待能从中获得更多机会与受益。华自科技（300490）主营业务：“新能源”和“环保”两大业务板块,为新能源、环保等领域用户提供核心软硬件产品与系统解决方案。华自科技2025年一季报显示，公司主营收入3.34亿元，同比下降56.76%；归母净利润-7168.45万元，同比下降2217.45%；扣非净利润-7423.39万元，同比下降9243.87%；负债率65.26%，投资收益223.0万元，财务费用1122.85万元，毛利率11.15%。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星07-24 12:07

半导体ETF(159813)涨超1%，长江存储加速推进产能扩张

，预计2026年可实现产能快速爬坡。天风证券指出，综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季度各-环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，建议关注设计板块存储/代工SoC/ASIC/CIS业绩弹性，设备材料算力芯片国产替代。半导体ETF紧密跟踪国证半导体芯片指数，为反映沪深北交易所芯片产业相关上市公司的市场表现，丰富指数化投资工具，编制国证半导体芯片指数。数据显示，截至2025年6月30日，国证半导体芯片指数(980017)前十大权重股分别为中芯国际(688981)、海光信息(688041)、寒武纪(688256)、北方华创(002371)、豪威集团(603501)、澜起科技(688008)、中微公司(688012)、兆易创新(603986)、长电科技(600584)、紫光国微(002049)，前十大权重股合计占比67.05%。半导体ETF(159813)，场外联接A：012969；联接C：012970；联接I：022863。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-24 11:27

超1500家公司业绩预告出炉，A500ETF基金(512050)多股涨停

29%，业绩预告预喜率约43.7%。天风证券指出，交易维度关注周期&资源类在预告日至正式财报日的超额行情，尤其可以关注景气叠加的基础化工方向。盈余惊喜角度，梳理出现了股价维度“盈余惊喜”信号，且近一个月分析师盈利预测中值上调的10家公司；从行业分布来看，出现股价维度盈余惊喜信号的公司数量超过5家，并且盈余惊喜出现概率不小于2%的申万一级行业为：医药生物。此外“盈余惊喜”出现概率较高的行业还有钢铁、有色、电子、通信行业、美容护理、家用电器行业。已发布的业绩预告中，电子、基础化工、机械设备、电力设备25H1业绩预告表现亮眼，中报预告利润增速同比增速超30%的公司数量已超45家。 A500ETF基金紧密跟踪中证A500指数，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性上市公司证券的整体表现。数据显示，截至2025年6月30日，中证A500指数(000510)前十大权重股分别为贵州茅台(600519)、宁德时代(300750)、中国平安(601318)、招商银行(600036)、兴业银行(601166)、长江电力(600900)、美的集团(000333)、紫金矿业(601899)、比亚迪(002594)、东方财富(300059)，前十大权重股合计占比20.67%。 A500ETF基金(512050)，场外联接(华夏中证A500ETF联接A：022430；华夏中证A500ETF联接C：022431；华夏中证A500ETF联接Y：022979)，相关指数基金(华夏中证A500指数增强A：023619；华夏中证A500指数增强C：023620)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云07-24 10:38

开盘：三大股指小幅走高，创业板指涨0.37%，芬太尼、猴痘概念股集体走高

现象大幅减少的山西地区相关龙头公司。天风证券：关注周期&资源类在预告日至正式财报日的超额行情天风证券表示，交易维度，关注周期&资源类在预告日至正式财报日的超额行情。尤其可以关注景气叠加的基础化工方向。盈余惊喜角度，天风证券梳理了出现了股价维度“盈余惊喜”信号，且近一个月分析师盈利预测中值上调的10家公司；从行业分布来看，出现股价维度盈余惊喜信号的公司数量超过5家，并且盈余惊喜出现概率不小于2%的申万一级行业为：医药生物。此外“盈余惊喜”出现概率较高的行业还有钢铁、有色、电子、通信行业、美容护理、家用电器行业。已发布的业绩预告中，电子、基础化工、机械设备、电力设备25H1业绩预告表现亮眼，中报预告利润增速同比增速超30%的公司数量已超45家，综合来看，大部分行业二季报业绩预告表现与一季度表现大致相同。

金融界07-24 09:38

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