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美债市场剧烈波动！策略师警告“急需”美联储入场干预官员：宁愿按兵不动
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(Beth Hammack)指出，目前央行宁愿按兵不动等待。贝丝表示，尽管近期特朗普的贸易政策引发美国国债波动，但美国金融市场运转良好。 (来源:Bloomberg) 贝丝曾在高盛集团工作30年，去年加入克利夫兰联邦储备银行。她表示，自己作为政策制定者的视角与在华尔街时不同。不过，在最近与市场参与者的谈话中，哈马克表示，尽管近期市场波动较大，但她听说资金正在流动，“形势正在发生变化”。 “市场看起来很紧张，但仍在运转，”贝丝受访时表示，约一小时前，特朗普宣布暂停对大多数国家征收90天的互惠关税。他说道：“市场波动剧烈，市场、企业和家庭都在努力消化所有这些信息，尤其是贸易政策方面的信息。” 她在2024年年初离开高盛之前曾担任该行全球融资部门联席主管。“总的来说，市场非常善于自我调节，我认为这就是我们所看到的。” 特朗普贸易政策引发美国国债抛售，推高长期收益率，并引发市场猜测，如果债券市场持续暴跌，美联储可能需要介入以稳定市场。在经历了数日的波动之后，周三，随着美国额外关税生效，以及中国对美国商品进一步加征关税的反击，美国国债的抛售进一步加剧。基准30年期国债收益率一度突破5%。德意志银行和杰富瑞的策略师，以及阿波罗全球管理公司首席执行官等人士周三早些时候表示，如果市场动荡持续，美联储可能需要干预。德意志银行全球外汇策略主管乔治·萨拉维洛斯曾表示，如果市场动荡持续，美联储需要考虑采取紧急量化宽松措施，即购买债券。与此同时，杰富瑞的托马斯·西蒙斯(Thomas Simons)表示，美联储或许最好回归过去危机时期使用的工具，包括免除美国国债和存款的银行补充杠杆率。SLR规则要求金融机构根据其资产留出一定比例的资本。西蒙斯表示，此举将有助于交易商扩大资产负债表，并持有其他机构正在出售的证券。贝丝表示，如果联邦基金利率开始超出其目标区间(目前为4.25%-4.5%)，美联储可以使用相关工具干预货币市场。 “我们的部门随时准备采取行动，”她说。贝丝对调整补充杠杆率能否缓解压力表示怀疑。 “鉴于目前的波动性水平，目前尚不清楚取消补充杠杆率限制是否会提升银行和其他中介机构的风险承受能力。” 政策制定者通常会在信贷市场出现冻结迹象的极端时刻才采取市场干预措施。官员们表示，他们预计将维持当前利率水平，直到进一步了解特朗普的贸易、移民和监管政策将如何影响整体经济。明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利周三上午表示，即使经济开始恶化，关税带来的通胀影响也使得央行降息的可能性降低。贝丝提及，在官员们去年将借贷成本下调整整1个百分点后，利率处于“适度限制”状态。她倾向于等待经济走势更加明朗后再调整政策。她说：“我宁愿等待并朝着正确的方向前进，也不愿朝着错误的方向快速前进。”
秉哥说市04-10 12:43
德銀料美資面臨拋售潮全球「去美元化」進程超預期
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定後撤回經濟衰退預期路透社報導，中國央行不會允許人民幣大幅貶值，要求國有銀行減少美元購買量。（請注意： Moneta Markets 億匯資訊目前僅針對非中國大陸區域的華文投資機構和個人，且僅提供參考價值，不具備任何現實層面指導意義。） #德銀 #美元資產 #去美元化 #美國
MonetaMarkets亿汇04-10 12:36
特朗普关税重大表态引爆避险！金价又暴涨近46美元美国CPI来袭、如何交易黄金？
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上涨18%。美联储进一步放松货币政策和央行购买黄金的预期也提振了黄金价格。周三早些时候，中方对特朗普104%的关税进行回击，对所有美国商品征收84%的额外关税，高于之前的34%。在关税新闻仍在推动市场的情况下，投资者继续感到不安，并倾向于持有传统的价值储藏——黄金。人们越来越预期，特朗普发动的全球贸易战将导致更高的通胀，并使经济陷入衰退，这加大了美联储大幅降息的可能性。美联储的鸽派押注仍支持金价上行。 Mehta称，因此，美国3月CPI报告是否预示通胀压力上升，呼吁美联储在未来降息方面采取谨慎态度，仍有待观察。在这种情况下，黄金价格可能会恢复其修正性下行。然而，对美国CPI数据的任何反应都可能是短暂的，因为关税的头条新闻将继续发挥关键作用。继2月份增长2.8%之后，预计3月份美国CPI将同比增长2.6%。核心CPI通胀率预计为3%，略低于2月份的3.1%。按环比计算，3月份CPI和核心CPI预计分别上升0.1%和0.3%。关键日如何交易黄金？ Mehta指出，从黄金日线图来看，技术面有利于黄金买家，14日相对强弱指数(RSI)在中线上方持稳，目前接近60。周三，金价收于21日简单移动平均线(当时报3036美元/盎司)上方，突破本周交投区间，为更多上行空间打开大门。 Mehta称，若美国CPI数据弱于预期，将加大美联储5月降息的可能性，推动金价进一步上涨，测试3150美元/盎司心理关口。历史高点3168美元/盎司将是黄金买家关注的下一个目标，一旦突破这一水平，3200美元/盎司整数关口将受到挑战。 (现货黄金日线图来源：FXStreet) Mehta补充道，如果美国的通胀数据高于预期，这将意味着美联储下个月将再次暂停降息，从而打击无收益的黄金。金价可能在21日移动均线(目前为3048美元/盎司)找到短期支撑。金价进一步下跌可能威胁到3000美元/盎司，若跌破该关口，金价将不可避免地测试50日移动均线2960美元/盎司。北京时间12:26，现货黄金报3128.75美元/盎司。
天马行空04-10 12:35
机构：择机降准概率大于降息概率，30年国债指数ETF(511130)早盘成交额近20亿元
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开源证券认为， 2025年1月至今，央行对债市态度以宏观审慎为主，此次美国对等关税事件，或类似于2016年10月的房地产调控冲击，并不会改变经济和债市收益率的上行趋势，当前关税冲击下收益率的重新回落，债市或再次处于交易窗口期。浙商证券指出，总体来看，当前外部环境影响下，央行货币政策基调是偏支持性的，后续汇率可能合理贬值，择机降准概率依然大于择机降息概率，建议投资者切换思路，从一季度的震荡偏空思路切换至二季度的震荡偏多思路应对债券市场波动，当前点位不建议盲目追涨，利率可能会进一步下行并走出牛陡形态。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 12:10
机构预计降准降息有望很快落地，30年国债ETF(511090)交投活跃，早盘成交额超63亿元
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国盛证券指出，通过复盘2020年以来央行货币政策操作，推动央行松的最核心因素是经济基本面“ PMI是重要前瞻指标），汇率、发债节奏、金融市场波动等是重要考量，但并非决定性的比如有两次降息均是人民币汇率贬至7.3左右）。同时，近年来央行的政策目标、执行框架、政策约束发生了较大变化，调控难宽明显加大，在多目标间适相机抉择”、适缩减原则&稳健的直觉”的操作特征更加明显。回顾2025年一季宽，央行货币政策分两个阶段，基本符合适相机抉择”的操作框架，具体来看：1）1月至2月初，债券利率大幅下行，叠加人民币汇率贬值压力较大，央行可能出于稳汇率、防止债券快速下行风险的考量，未采取松操作；2）2月初至今3月底，央行收紧银行间流动性、带动利率上行，美元走弱减轻了人民币汇率压力，但央行仍未进一步松，核心原因仍是基本面并未进一步走弱，叠加银行息差压力较大。往后看，4.3美国对等关税大超预期，我国出口将明显承压、经济下行压力加大，叠加政府发债节奏有望提速，预计降准降息有望很快落地。 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。业内人士认为，30年国债ETF是较好的组合管理工具，不管用于平衡组合久期还是对冲权益仓位，其配置价值、交易价值都较为突出。首先，30年期国债ETF交易门槛低，个人投资者可以直接购买，最小交易单位为100份，约1万元。其次，交易效率高，买卖即时成交，并可实现T+0日内回转交易。最后，有多家做市商提供流动性，买卖即时成交，不缺对手盘，流动性较为充裕。风险提示：本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 12:10
黄金、美债、货币、现金大PK！谁才是真正的“避险之王”？
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衰退的担忧、关税政策的不确定性以及各国央行的购入推动了需求增长。尽管金价在3月底一度接近3150美元，但随后回落至略高于3000美元的水平。世界黄金协会（World Gold Council）高级市场策略师约翰·里德（John Reade）表示，今年黄金的上涨再次证明了其作为避险资产的地位，近期的价格回调并未改变这一趋势。美国银行分析师Michael Widmer领导的团队在上周日的一份报告中维持了对黄金的目标价为3500美元的预测。他们指出：“特朗普总统的某些经济政策并不完全协调一致，政策不确定性的增加伴随着黄金价格的上涨。随着美国变得更加内向型，去美元化可能继续推进，这对黄金有利。” 2、货币通常情况下，美元等货币被视为市场动荡时期的避险资产。然而，在特朗普宣布关税政策后，美元大幅下跌，这使得其避险地位受到质疑。德意志银行分析师George Saravelos在一份报告中写道，美元未能走强表明其避险地位可能面临威胁。原因包括美国经常账户赤字近期突破4%的门槛，以及美元与风险资产之间的相关性下降。瑞银分析师周二表示，尽管市场波动加剧，但美元指数在4月仅下跌了约1%。“从中长期来看，如果美联储因美国经济增长疲软而以比预期更快的速度降息，我们预计美元将经历一段较长时间的疲软。此外，市场的不确定性可能会促使一些投资者分散长期以来持有的高收益美元资产。” 与此同时，投资者纷纷转向日元和瑞士法郎，这两种货币本月均出现反弹。投资顾问公司Ad Deum Funds的所有者兼首席执行官Jason DeLorenzo表示：“日元被视为避险资产，因为日本是世界上最大的债权国之一。当全球市场动荡时，日本人会将资金汇回国内，推高日元汇率。” 3、美国国债美国国债是由美国政府发行的债券，因其可靠支付被视为“无风险”利率，被认为是市场上最安全的投资之一。纳斯达克前副主席David Weild表示：“经济动荡会降低大多数资产类别的价值，但像美国这样的稳固国家发行的债券除外。” 他回忆说，“回顾2008年金融危机后的表现，唯一上涨的资产就是美国国债。”当时，部分国债甚至出现了负收益率，这表明市场认为银行系统可能面临资不抵债的风险，因此选择购买短期国债以确保资金安全。然而，佩珀代因大学格拉齐亚迪奥商学院金融学讲师Davide Accomazzo指出，传统意义上的避险资产如美国国债可能不再安全。“特朗普的新政策可能导致经济受损并引发通胀，这是最不利的结果。债券在经济放缓时表现良好，但在通胀时期则表现较差。” 周三，美国国债市场遭遇了德意志银行分析师所称的“极其激进的抛售”，进一步证明其正失去传统的避险地位。过去两个交易日，30年期美债收益率飙升至4.96%，创下自2020年3月以来的最大涨幅；10年期美债收益率也显著上升。德意志银行分析师写道：“目前没有迹象表明市场正在成功找到底部，所有资产类别似乎都未能幸免于难，投资者继续定价美国经济衰退的可能性上升。” 4、防御性股票防御性股票是指那些无论经济状况如何都能保持稳定表现的公司，因为它们提供消费者必需的商品或服务。例如，零售巨头好市多是一个典型的防御性股票。尽管其股价在过去五个交易日略有下跌（截至周二收盘跌幅仅为4%），但全年几乎持平。相比之下，沃尔玛同期下跌7.3%，年内跌幅接近10%，而亚马逊分别下跌9%和22%。 5、现金最后，同样作为重要避险资产的是现金，尽管它也有一定的缺点。 DeLorenzo表示：“现金被视为避险资产，因为未投资的资金不会亏损。然而，如果其他资产增值，你的现金实际上是在贬值。此外，通胀也会侵蚀现金资产的价值。” 对于Accomazzo而言，现金提供了可观的收益率且无波动性，但他更青睐债券。“尽管债券与通胀呈负相关，但从中期来看，考虑到当前的良好收益率以及利率最终可能下降带来的本金升值机会，债券可能是更好的选择。”
金融界04-10 12:00
黄金价格上涨逻辑仍在，黄金ETF基金(159937)上涨2.25%，近9天获得连续资金净流入
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0.10%。中银国际指出，近年来全球央行黄金储备的增加是推动本轮黄金价格上涨的重要因素，而实际利率等传统因素对本轮金价上涨的解释力不足；2025年一季度金价的上涨则更多由于避险需求的支撑。未来全球央行黄金储备仍有增长空间，避险需求对金价的推动短期并未结束，实际利率仍有向下的可能性，因此以伦敦现货黄金度量的黄金价格上涨的逻辑仍在。黄金ETF基金(159937)，场外联接(博时黄金ETF联接A：002610；博时黄金ETF联接C：002611；博时黄金ETF联接E：021499)，相关指数基金(博时黄金ETF场外D类：000929；博时黄金ETF场外I类：000930)。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 11:10
中美贸易战升级！特朗普宣布对华关税增至125% 在岸人民币跌至2007年来最低
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不会变得过于无序和投机。” 本周，中国央行将人民币中间价设定在7.20以下，看跌人民币的押注也随之增加。自特朗普当选以来，投资者认为，7.20水平是中国官方对人民币意图的软红线。尽管贸易僵局仍在持续，北京方面誓言要与美国关税“斗争到底”，但迄今为止，中国尚未像一些人猜测的那样大幅贬值人民币。这是因为，尽管人民币大幅贬值可能对出口有所支撑，但其成本却很高。这可能会损害市场对中国资产的信心，并进一步加剧美国的焦虑，因为特朗普已经指责中国操纵汇率以抵消关税。周四，中国人民银行连续第六个交易日下调人民币中间价，其调整幅度与上一交易日保持一致。所谓的中间价将人民币在岸交易的上下浮动幅度限制在2%以内。
tqttier04-10 11:08
【火热报名中】黄金暴涨信号已现？特朗普关税政策成催化剂！FX168广州论坛邀您掘金！
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局的短期冲击与长期影响。他们将分析各国央行的应对策略、国际金融机构的角色转变、新兴市场国家的机遇与挑战，以及投资者在这一变局中的生存之道。圆桌讨论不仅是观点的交流，更是智慧的汇聚，通过这场讨论，我们期待能够为市场参与者提供一份清晰的未来展望，为全球经济的稳定发展贡献一份力量。结语在全球经济一体化的浪潮中，特朗普关税政策如同一股强劲的逆流，冲击着全球货币与黄金市场的稳定。5月17日，FX168广州论坛将为您提供一个深入剖析、交流探讨的平台，让我们携手行业精英，共同探寻在关税政策阴影下，全球货币与黄金市场的未来走向。这不仅是一场知识的盛宴，更是一次把握市场机遇、应对挑战的宝贵契机。期待您的参与，与我们一同见证这场思想的火花绽放，为您的投资决策与市场洞察提供新的指引。
FX168活动资讯04-10 10:46
1753亿护盘资金显决心！科创AIETF(588790)大涨超5%，道通科技涨超10%
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门在4月7日、8日向市场释放多重利好。央行、金管总局和多家央企齐发声。央行力挺中央汇金增持股票市场指数基金；国家金融监督管理总局将优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度；中央汇金、中国诚通、中国国新纷纷出手增持中国股票资产，坚决维护资本市场平稳运行，并表示坚决当好长期资本、耐心资本、战略资本。受此消息提振，4月9日市场全天触底反弹，沪指领涨。沪深两市全天成交额1.7万亿，较上个交易日放量740亿。沪指连续两天收涨。4月7日、8日，中央汇金、社保基金、险资、银行、公私募、上市公司等增持或表示回购增持后，多只宽基ETF显著放量。具体来看，全市场股票ETF在4月8日获得1062.75亿元资金净流入，6只宽基ETF净流入超百亿，近两个交易日净流入金额达到1753亿元。东吴证券指出，当前多部委联合共进，展现出维护资本市场平稳的坚定决心和看好中国经济发展的强大信心，有望形成政策合力，为资本市场发展注入动力。广发证券表示，在外部逆全球化关税升温的背景下，央行表示坚定支持中央汇金公司加大力度增持股票市场指数基金，并将在必要时向中央汇金公司提供充足的再贷款支持。这是维护金融市场流动性的重要举措——一是提供了一个“预期锚”，二是将有助于推动微观主体行为的正循环。银河证券指出，市场对板块上市公司业绩不确定性担忧增强，避险情绪升温；另一方面，人工智能板块2025年以来受到DeepSeek等技术的驱动，年内持续上涨，短期积累大量获利盘，市场有消耗短期快速上涨及过高估值的需求，叠加外围关税摩擦等因素，市场短期出现调整，板块有望回归合理估值水平，建议关注业绩确定性较强的板块及板块内个股。关注以下细分赛道及公司：1、国产算力产业链；2、第三方IDC服务商；3、国产信创厂商；4、AI+应用；5、云计算厂商；6、一体机及端侧AI；7、数据要素产业链中供给、流通、应用公司。科创AIETF（588790）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，布局AI产业链核心环节，其成分股涵盖了从芯片设计、制造到应用服务的全链条龙头企业。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云04-10 10:41

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