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周评：特朗普突然“逆转”暂停对华命令！比特币9.65万触底反弹黄金2860遇非农意外爆雷

特朗普暂停美国政府取消对中国低成本包裹免税待遇的命令，美国1月非农就业报告意外低于预期，刺激美元站回108.10，黄金回落2860美元，比特币触底反弹至9.65万美元。

埃隆·马斯克的政治立场影响特斯拉股价，本周股价下跌11%，创十月以来最差表现，凸显市场对其经营和政策风险的担忧

塑美国联邦政府工作人员方面不断成为新闻头条，他的电动汽车公司特斯拉却在本周经历了自10月以来最糟糕的股价表现。由于全球销售报告令人震惊的糟糕，特斯拉的股价下跌了约11%。在德国、法国和英国，特斯拉的销量均显著下降，而在其主要市场之一的中国，交付量同比下降了11.5%。数据情况以下是特斯拉近期股价和市场表现的数据：指标数据本周股价跌幅约11% 自12月17日高点下跌 25% 中国市场交付量同比下降11.5% 周五收盘价约$362 潜在影响马斯克的政治倾向可能正在影响特斯拉的市场表现。特别是在他支持德国极右翼党派并与英国首相发生公开争执之后，特斯拉在欧洲的销售表现显著下降。新政府的政策转向也可能对电动车行业产生负面影响。此外，特朗普对欧盟关税的威胁增加了市场的不确定性。近期动态特斯拉的股价在特朗普当选后曾大幅上涨，但这种“蜜月期”已被现实所取代。特斯拉现在面临着市场对其产品需求的挑战，尤其是当全球经济和政策环境变得更加复杂时。同时，竞争对手如比亚迪在中国市场表现强劲，这对特斯拉构成直接威胁。价值走势特斯拉股价的下跌使其成为了彭博社“七巨头”指数中表现最差的公司，该指数跟踪大型科技相关股票的表现。特斯拉的估值在这一群体中仍然最高，尽管已经有所下降。市场分析师对特斯拉股票的未来走势存在分歧，有些人认为其股价可能还有进一步下跌的空间。宏观经济关联特斯拉的市场表现与宏观经济指标如GDP增长、通货膨胀、和贸易政策密切相关。特朗普政府的关税政策可能影响全球供应链，增加制造和运输成本，进而影响特斯拉的运营成本和销售价格。行业竞争剖析在电动车市场，特斯拉面临来自传统汽车制造商和新兴电动车公司的激烈竞争。比亚迪等公司在技术创新和成本控制上表现突出，抢占了部分市场份额。特斯拉需要在技术创新、成本管理和市场扩张上保持领先。风险全面评估特斯拉的风险包括政策风险（如关税和监管变化）、技术风险（如自主驾驶技术的开发）和内部管理风险（如领导层的政治活动影响公司声誉）。应对措施可能包括多样化市场、提高生产效率、以及加强与政策制定者的沟通以减少政策风险。财务深度洞察特斯拉的高估值反映了市场对其未来增长潜力的期望，但当前的下跌显示出对公司短期盈利能力和市场表现的担忧。特斯拉需要证明其在全球经济不确定性中的盈利能力和现金流管理，以维持其市场地位。未来前景展望短期内，特斯拉可能会继续面临市场波动，特别是如果政策环境继续恶化。未来1-2季度，股价可能在$350左右找到支撑点。如果特斯拉能应对当前的挑战，长期来看，公司仍有望通过技术创新和市场扩张实现增长。编辑观点特斯拉当前的股价表现更多地反映了市场对其领袖政治活动的担忧，而不是对其产品的信心。投资者需要评估特斯拉如何在复杂的国内外环境中保持其市场领导地位，特别是如果马斯克继续成为一个争议性人物。今年相关大事件 2025年2月：特斯拉股价因全球销售数据不佳而大幅下跌。名词解释彭博社“七巨头”指数（Bloomberg Magnificent Seven Index）：跟踪大型科技相关股票表现的指数。自主驾驶（Autonomous Driving）：车辆能够在没有人类干预的情况下进行驾驶的技术。关税威胁（Tariff Threats）：一国政府对进口商品增加税收的可能措施，通常作为贸易谈判的筹码。来源：今日美股网

今日美股网02-09 00:10

苹果AI面临“生死抉择”

AI功能，因为它对BBC等主要新闻媒体头条新闻的总结不正确。尽管Apple Intelligence仍在开发中，但分析师认为，对于总部位于加州库布狄诺的苹果公司而言，2025年是公司和首席执行官蒂姆·库克进一步推进其AI战略和克服障碍的关键一年。分析师写道：“我们认为，苹果在AI发展道路上会遇到一些波折，但2025年最终将是库克和库比蒂诺证明怀疑者错误的关键一年。”

金融界02-08 08:08

A股头条：美银建议做多中国股票，美股的全球主导地位正在减弱；监管放开险资黄金投资大门，阿里否认10亿美元投资DeepSeek

要闻速递1、证监会：支持优质科技型企业发行上市优化科技型上市公司并购重组、股权激励等制度证监会新闻发言人周小舟就《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》答记者问，第二部分为加强对科技型企业全链条全生命周期的金融服务。《实施意见》围绕资

金融界02-08 07:58

美国取消来自中国的“小额豁免”关税漏洞，这意味着什么？

代理领域的小众拉丁术语，如今成为了新闻头条的焦点。美国总统唐纳德·特朗普在2月4日宣布对所有中国进口商品加征10%新关税的同时，还暂停了来自中国和香港的“小额豁免”（de minimis）规则。这个术语的意思大致可以翻译为“微不足道”，指的是直接从海外发货给消费者的小额包裹，通常绕过仓库和分销中心。如果符合“小额豁免”条件，这些包裹无需报关，也无需缴纳关税。虽然单个包裹的金额较小，但它们的累计数量庞大，尤其是来自中国和香港的包裹更是以惊人的规模进入美国市场。什么是美国的“小额豁免”规则？根据美国的“低值豁免”规定，包裹的零售价值不得超过800美元——这一门槛远高于其他国家。例如，加拿大的门槛大约为40美元，而欧元区约为150美元。美国奥巴马政府在2016年将其从200美元提高到800美元。 “低值豁免”最早可以追溯到1938年，当时美国国会调整关税法规，免除部分商品的关税，以避免“花一美元收取五十美分”的不经济情况。该豁免额度最初仅为1美元，几十年来保持不变，直到1990年提高到5美元，1993年上调至200美元，最终在2015年飙升至800美元。就中国而言，价值约7美元的包裹通常免征关税，而电子商务公司的货物只有在价值约700美元或以上时才需要缴纳关税。美国“小额豁免”漏洞的影响由于美国的门槛极高，仅在2024年，就有每天约400万个符合“小额豁免”条件的小包裹进入美国，且大部分未经严格检查，直接通过卡车运送到消费者家中。这一政策使美国消费者能够以更低的价格购买中国电商平台（如Temu和Shein）的商品，但也带来了一系列问题：增加全球供应链压力：大量低价商品涌入，提高了空运货运成本。冲击美国本土制造业：本地零售商和工厂难以与低价进口商品竞争。削弱边境执法能力：海关人员难以彻底检查每个包裹，增加了监管难度。助长非法贸易：部分包裹被用于走私违禁品，如芬太尼（Fentanyl），以及来自涉及人权问题地区的商品。拜登政府早在2023年就已着手打击“小额豁免”滥用行为，特朗普政府的最新禁令并不完全出乎市场意料。受影响的贸易规模有多大？这一政策涉及的贸易量和贸易额都非常可观，且增长迅猛。过去，符合“小额豁免”条件的包裹通常限于T恤和小型电子产品，但如今已扩展至更高价值的商品，如售价799美元的电动自行车。根据白宫2024年的一份报告，美国每年通过“小额豁免”进口的包裹数量已超过10亿件，远超十年前的1.4亿件。官方数据显示，中国去年向美国出口的小包裹价值约为230亿美元，但野村控股估计，实际金额可能高达460亿美元。尽管如此，相比于2024年美国5.3万亿美元的商品进口总额，这一部分仍然只占很小比例。因此，暂停“小额豁免”预计不会对美国整体经济造成重大影响。消费者将受到哪些影响？此次禁令并不意味着美国消费者无法再从Shein或Temu购买商品，但部分商品将不得不经过海关程序，并可能被征收三重关税： 1. 原有的进口关税（如果该商品之前就已被征税）； 2. 特朗普在第一任期内对中国商品加征的关税； 3. 最新的额外10%关税。此外，额外的海关流程和费用将使空运成本更高，而空运本来就是一种昂贵的运输方式。这可能会导致部分商品转向海运，从而将原本几天的运输时间延长至三周，使中国电商购物变得更慢、更贵。哪些企业将受到最大影响？像Temu、Shein和阿里巴巴旗下的AliExpress**等低成本电商，多年来一直利用“小额豁免”扩大在美国市场的份额，特别是在新冠疫情期间，这一趋势更是加速发展。 Shein在疫情期间迅速崛起，凭借2美元的衬衫和10美元的T恤吸引了大量精打细算的美国消费者。Temu在2022年以“像亿万富翁一样购物”（Shop Like a Billionaire）的宣传语加入市场，迅速抢占份额。对于许多依赖跨境电商的中国工厂来说，美国的“小额豁免”一直是其赖以生存的命脉。在国内消费持续低迷的情况下，这些工厂依靠超薄利润维持运营，一旦失去“小额豁免”政策支持，可能在三个月内迎来大规模停产。 Waimaojia创始人、电子产品在线零售商Andy Guo表示：“除非中国政府推出有效的反制措施，否则取消‘小额豁免’将对Temu、Shein等平台，以及中国的中小工厂造成毁灭性打击。”

风起02-07 19:03

会员

黄金已进入无人区：将攀升至新高度？1月非农数据恐难以解读

美国进口商品的措施。在美国关税威胁的头条新闻反复影响市场的动荡一周之后，交易员们在关注就业数据的同时，密切关注地缘政治和美国总统特朗普的总体政策动向。 “黄金市场仍处于上升趋势，我们将继续看到金价攀升至新的高度，因为现在已经进入无人区。”新加坡黄金交易商GoldSilver Central董事总经理Brian Lan表示。本周早些时候，世界贸易组织（WTO）表示，中国已就美国关税问题提起争端解决诉讼。高盛（Goldman Sachs）表示，考虑到美国政策不确定性可能持续推高央行和投资者的避险需求，黄金价格存在超越3,000美元目标的上行风险。市场的关注点现在转向美国就业报告，该数据将于北京时间周五晚21:30发布，以寻找有关美联储利率路径的线索。美国劳动力市场保持弹性，12月份失业率降至4.1%。路透调查的分析师预计，上月失业率将维持不变，同时预计就业岗位将增加17万个。但分析师警告称，由于年度修正，1月就业数据可能难以解读，而加州野火和美国低温预计将抑制就业增长。瑞穗证券首席外汇策略师Masafumi Yamamoto表示，如果就业数据没有意外上行，交易商可能会继续平仓美元多头，这一转变本周扶助提振日元和其他主要货币。芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）周四表示，若美国经济维持充分就业，经济增长稳健且通胀下降，美联储将继续降息。不过，贸易关税和其他政策变化的不确定性可能会使降息步伐放缓。黄金被视为在经济和地缘政治动荡时期的避险资产，但较高的利率会削弱其吸引力，因为黄金本身不产生利息收益。澳新银行（ANZ）在一份报告中表示：“我们预计美联储在本轮周期内将再降息100个基点。这将导致美国国债收益率下降，从而降低持有黄金的成本。”

欧罗巴02-07 17:59

加密经济的硬币两面：「无用投机」与「实用创新」并存

资本市场的投机活动，这些活动占据了头榜头条，并在幕后实现复合增长。这些「赢家」是罕见的「集大成者」（compounder），它们正在巩固市场份额、扩展自身能力，并随着时间的推移越来越多地为非投机性用例提供服务。这些项目最终将为加密经济在全球范围内走向成熟和规模化提供支柱。平行的道路会相交吗？在可预见的未来，Syncracy 认为，阐述加密经济基本论点的最佳方式是找到既稳健又能捕捉互联网资本市场内在投机势头的资产。这并不是什么深奥的说法，因为在实践中，这只是意味着拥抱那些人们实际使用的快速增长的项目。就目前而言，这也意味着要做多交易量，例如通过资产发行商或市场平台（如交易所）直接将链上的投机活动货币化，或投资其底层基础设施，比如 L1。这些 L1 不仅能将投机活动货币化，还能提供灵活的估值框架，因为它们通常被定价为类似货币的资产。事实上，通过基础设施（人们实际使用的快速增长项目）做多投机活动一直是本轮周期中许多最大赢家的共同点。Solana 提供了一流的性能，使得链上交易体验类似于传统的零售交易平台（如 Robinhood）；Phantom 创造了类似苹果的用户友好体验，并特别关注移动应用，使用户能够以前所未有的方式随时随地进行投机；Pump.fun 压缩了推出新代币所需的成本、精力和资源；Hyperliquid 让链上交易者有使用中心化交易所之感，但成本更低，门槛及限制更少；Virtuals 和 ai16z（Eliza）允许任何人都能推出带有相关代币和钱包的人工智能代理；Telegram 机器人和代币发现工具（如 Photon 和 DexScreener）则为链上经济带来了曙光，并使其易于从熟悉的应用中访问。这样的例子不胜枚举。加密经济正在复合增长；数据来源：DeFiLlama、Artemis 最终，我们将超越这种依靠投机项目吸引超高关注度和流量的模式，尤其是在更多机构投资者进入这一资产类别后。与此同时，DeFi 和 DePIN 中还有很多投机性不强但前景可期的项目，它们正沿着「启蒙之坡」（即 Gartner 技术成熟度曲线中的第四阶段：技术优势开始逐渐显现，并得到更广泛的理解）稳步上升。这些项目已经出现了产品与市场契合以及基本面改善的早期迹象。虽然这些资产可能需要时间才能实现估值增长，但它们也亟需一个明确的监管框架来推动其走向主流。尽管一些赛道（如稳定币）已为行业指明了前进的道路，并信心满满地迈入了生命周期的部署阶段，但鉴于当前如此繁杂的加密经济活动，旁观者依然可以找到许多反例，依照自己的偏见加以解读。尽管如此，从投资角度来看，我们当前的目标是培养长期参与者，并善用加密经济的两面性，在利用投机能量推动金融变革的同时，越来越多地服务于实际的、非投机性的用例。这类资产可以随着时间的推移实现复合收益，而不是像加密经济中其他更多由叙事驱动的资产那样，陷入「轮换游戏」的漩涡。这些资产最终将引领世界向链上过渡，因为在未来几年价值数万亿美元的活动进入区块链领域之前，它们所推动的投机活动会吸引新用户，并提供急需的压力测试。事实上，无用与实用，正如硬币的两面。

TechubNews02-07 16:32

外汇市场发生剧烈变化！美媒重磅信号：特朗普可能引发“加息”黑天鹅事件……

的交易策略来保护自己免受相互矛盾的新闻头条的影响。随着特朗普引发的波动性飙升在全球范围内显而易见，他们不得不在从墨西哥比索到中国股票的多种资产上保持敏捷。投资者保护力度越来越强，规模超过3000亿美元的外汇期权市场交易量飙升至多年来的最高水平。衡量亚洲股市的10天实际波动率指标，跃升至10月以来的最高水平。随着围绕关税的边缘政策使美联储政策前景变得扑朔迷离，美国国债的前景变得更加复杂。对冲基金Blue Edge Advisors Pte投资组合经理Calvin Yeoh表示：“原本需要数周时间才能完成的市场走势现在被压缩到几天甚至一天。日内波动越来越剧烈，交易员们不得不考虑回溯法来衡量波动性。”他指的是一种衡量市场波动的方法，他还提及，自己正在加快交易的进出速度。 (来源:Bloomberg) 即使是投机基金也面临了更棘手的局面，它们通常习惯于调整仓位以跟上市场的每一次波动。对于拥有30年从业经验的George Boubouras来说，找到能够坚持下去的押注变得越来越困难。 “头寸期限越来越短，不到24小时，而以前有些情况下，几天或一周是常态，”墨尔本K2 Asset Management研究主管在谈及债券和股票时表示。“无论是货币还是信贷，你都必须适应。” 近期加元的走势，就是外汇市场发生剧烈变化很好的例子。芝加哥商品交易所(CME)驻伦敦外汇期权主管Chris Povey表示，由于投资者希望在周末宣布贸易政策变化之前对冲风险，芝加哥商品交易所加元期权交易量在1月31日达到历史第二高水平。特朗普对加拿大征收25%关税后，加元本周初跌至2003年以来的最低水平，但随着关税被推迟，加元有所反弹。在新加坡，随着市场波动加剧，押注方向变得越来越难，多策略对冲基金GAO Capital已从做空波动性转向买入波动性。首席执行官Chauwei Yak表示，该基金“保持灵活，以市场流动为导向进行交易”。她说：“因此，它是被动的，而不是定向的。” 债券交易员也同样保持警惕，因为特朗普的政策重新引发了人们对美国通胀是否会卷土重来的争论，削弱了货币宽松的可行性。其他人甚至在考虑加息的风险，这增加了不确定性。这意味着，市场不得不谨慎，特朗普交易(Trump Trade)可能引发一场“加息”黑天鹅突袭。 “通货膨胀是债券投资者的致命弱点，” DWS Americas固定收益主管George Catrambone表示。“如果你想在这个市场上交易，你实际上必须非常非常快，因为通货膨胀事件发生的时间确实在缩短。” 由于特朗普的征税措施吓坏了市场，交易员周一(2月3日)平仓了较短期限的美国国债期货头寸，数量创下自2024年11月以来的最高水平。两年期合约的头寸目前略高于410万，为6月以来的最低水平。与此同时，摩根大通最新的客户调查显示，持有美国国债现金的投资者已从近15年来最大的净多头头寸中大幅回落。 (来源:Bloomberg) 与此同时，杰克·麦金太尔则采取了不同的策略。他喜欢“相对价值交易”，包括新兴市场和英国债务，但更倾向于减持核心欧洲和美国国债。他还选择等待市场剧烈波动结束。 “关税谈判可能会被搁置数周——这一轮谈判显然是‘紧急’行动所主导，”布兰迪万全球投资管理公司的投资组合经理表示。“就目前而言，耐心是实金账户的关键词。”

秉哥说市02-07 09:44

特朗普突发“语出惊人”、中美贸易战深化！黄金2857避险撑盘比特币9.62万跌跌不休

特朗普重申美国接管加沙愿景，称战后以色列将把加沙地带移交给美国。美国财长贝森特称，中国试图通过出口摆脱通缩，美国对此将采取强硬立场。黄金在2857美元获避险撑盘，比特币持续跌宕至9.62万美元。

链动精灵02-07 07:43

会员

A股头条：高盛、德银看多A股！中国股票“估值折价”将消失，DeepSeek紧急声明，哪吒2票房超60亿元，贵州茅台出手

要闻速递1、央行等六部门：供应链核心企业要及时支付中小企业款项，不得利用优势地位拖欠中小企业账款央行等六部门发布关于《关于规范供应链金融业务引导供应链信息服务机构更好服务中小企业融资有关事宜的通知（征求意见稿）》公开征求意见的通知。《通知》要

金融界02-07 07:34

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