FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

独立站与AI：Shopify示范史上最强Beta，谁能成为下一个Alpha？

通过一系列解决方案缓解了这些痛点。据安永报告，Shopify POS能够让企业零售商拥有成本降低约22%，实施速度提高约20%，显著提升运营和营收效率。结合AI赋能，Shopify为不同规模的商户提供了高效、可扩展的数字商业平台。从宏观角度看，AI是一种史无前例的Beta。它的渗透速度远超以往任何技术浪潮：ChatGPT在发布数天内用户突破100万，短短2个月便拥有上亿用户，速度远超TikTok或Instagram在初期的用户增长曲线。资本市场对此反应迅速：英伟达股价在两年内上涨近十倍，微软因OpenAI投资屡创新高，Meta和谷歌也在AI战略上加大投入。这种“横向渗透”的能力意味着，AI不仅连接信息，更直接提升生产力和经济效率——每一家公司在AI驱动下，都有可能被重估。在这样的背景下，Shopify通过AI为商户赋能，进一步强化了其核心SaaS业务的价值。独立站模式结合AI，不仅提高商户效率，还扩大了平台粘性和商户基数，使公司在电商生态中的位置愈发稳固。 AI是Beta，而Shopify则可能成为其中的Alpha：不是单纯依赖行业大势，而是通过独特能力和技术叠加，创造长期复利。投资启示：好环境、好生意、好经理人投资哲学告诉我们，伟大的公司往往具备三要素：好环境、好生意、好经理人。 Shopify的经历验证了这一点：环境催化（疫情与AI）、及时调整、业务聚焦（剥离物流业务专注主营业务）、再度抓住时代机会（AI赋能）。这不仅是投资教科书式的案例，更是对所有投资者的启示：在史诗级的Beta浪潮下，寻找真正的Alpha，是最能放大财富的行为。抓住风口：小船到大船，财富水涨船高如今， AI的浪潮正以前所未有的速度重塑产业格局。从零售到办公，从搜索到创作，每一个环节都可能被重新定义。近期，Oracle选择All in AI、OpenAI全球大会即将举行、微软在AI内容商业化上持续动作，整个产业热情高涨，技术突破和应用落地同时加速。AI正在加速商业化，每一次创新都可能重塑行业格局，带来前所未有的机遇。这不仅是技术的革命，更是时代赋予投资者的机会窗口：机会稍纵即逝，而潜在的财富增值空间巨大。在这样的背景下，寻找具备长期成长力的公司，犹如从小船驶向巨轮，见证它们的成长，财富也随之水涨船高。但关键不在于盯住某一家公司，而在于捕捉这个时代赋予的整体浪潮。敢于行动、积极探索的人，将可能收获最丰厚的回报，而此刻，无疑是最好的切入时机。更多详细具体的投资机会交流，请大家提前预约锁定我们925火热专场直播《924行情一周年，怎么看？》近期市场调整更有机会，关键是要抓住主线、逆向布局。科技成长股仍是未来3-5年超额收益的核心来源，而节前的回调正是上车的好时机。附：格隆汇研究院国庆专场直播预告国庆与中秋双节将至，应读者呼吁，格隆汇研究院特筹备国庆专场直播（2025年9月25日），直击核心疑问： 1.美联储降息如何影响A股、港股、美股？节后市场是涨是震？ 2.双节助力下，消费、科技、新能源、周期板块潜力几何？ 3.热点切换频繁，如何踏准节奏斩获“节日红包”？ 4.大盘蓝筹与中小盘股，哪类更值得长期持有？ 5.全球低估值板块中，哪些暗藏价值机遇？格隆汇研究院以数据为基、逻辑为纲，深耕市场多年，擅长提前洞察结构性机会。当前市场机遇与挑战并存，这场直播将助力投资者拨开迷雾、找准方向。锁定9月25日直播，与我们共析市场脉络、布局价值标的，畅享财富硕果！本报告基于公开信息和研究分析，仅供参考，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎。

格隆汇09-25 21:01

摩尔线程科创板IPO极速推进！不到3个月时间，便从IPO申请获受理到上会，A股国产GPU第一股要来了

线程、保荐机构中信证券、竞天公诚律师和安永会计师对回复提到，报告期内，发行人图形加速产品的复购率表现相对较高，例如S3000、S50等产品已形成良好的复购表现；AI智算产品的复购率处于提升阶段，集群客户普遍表达了对发行人新一代产品的测试意愿。公司预计订单水平更能反映公司业绩预期，截至本回复出具日，公司预计订单金额约20亿元，其中订单金额占比较大的AI智算业务收入预计将于2025年及2026年实现，智能SOC、专业图形加速及桌面图形加速业务收入预计于2025年实现。摩尔线程在回复中表示在AI智算领域，公司正在洽谈的项目均系规模较大的集群项目，项目主要为平湖系列板卡为核心的集群，项目已取得采购意向并于2025年上半年完成部分产品交付，已完成产品测试或阶段性评测，订单的可实现性较高。值得注意的是，此次摩尔线程80亿元募资规模不一般。此次，摩尔线程80亿元募资规模相当于A股上半年募资总额的五分之一，是内A股第一大IPO中策橡胶募资规模的近2倍。 A股国产GPU第一股争夺进入白热化目前国产GPU打响“第一股”争夺日趋激烈。就在摩尔线程完成“辅导验收”的5天后，6月23日，证监会官网显示，国产GPU厂商沐曦已完成IPO辅导，辅导机构华泰联合证券。自去年以来，包括摩尔线程在内的国产GPU“四小龙”(摩尔线程、壁仞科技、燧原科技、沐曦)先后开启了IPO之路，不过进展各不相同。2024年8月，燧原科技的上市辅导备案已获受理，辅导机构为中金公司，该公司计划在A股进行IPO；2024年9月，壁仞科技在上海证监局办理辅导备案登记，正式开启IPO之路，辅导券商为国泰君安。今年2月，有消息称壁仞科技考虑港股IPO，拟募资3亿美元，有可能在今年登陆港股。不过，壁仞科技方面对此未予置评。 4月10日，中金公司提交燧原科技第三期辅导工作进展情况。中金公司称，燧原科技本次IPO的募集资金已初步确定投向，但整体规模及募投项目的可行性、收益情况还在持续论证当中。此外，由于燧原科技的股东数量及股权激励人员数量较多，工作量较大，辅导机构需持续进行核查工作，并就未来可能发现的问题要求公司进行解释与整改，以保证公司股权结构清晰稳定且合法合规。巧合的是同日，国泰海通在提交的壁仞科技第二期辅导工作报告中称，壁仞科技目前仍存在的主要问题包括：募投项目方案尚待讨论制定；辅导期内公司进行新一轮的外部融资，辅导工作小组需要协同其他中介机构对公司股东情况进一步核查。 4月11日，华泰证券公布了沐曦第一期辅导工作情况进展。华泰证券表示仍需持续完善公司治理，推进股东适格性穿透核查工作，并对募集资金使用安排的可行性和必要性进行充分分析论证。按照目前的进度，摩尔线程暂时领先一个身位。法人代表为原英伟达全球副总裁据了解，摩尔线程成立于2020年10月，法人代表为原英伟达全球副总裁、中国区总经理张建中。公司专注于研发设计全功能GPU芯片及相关产品，支持AI计算加速、3D图形渲染、超高清视频编解码、物理仿真与科学计算等多种组合工作负载。自成立以来，摩尔线程已迭代了四代芯片，并推出了软硬一体的夸娥KUAE智算集群，该集群可以扩展至千卡和万卡，旨在满足不断增长的大模型训练和推理需求。在技术创新方面，摩尔线程构建了从芯片到显卡到集群的智算产品线，依托全功能GPU的多元计算优势，大力推动大模型、AIGC、科学计算、数字孪生、物理仿真、元宇宙等应用的落地和千行百业的高质量发展。截至目前，摩尔线程已获得425项授权专利，位居国内GPU企业专利授权数量前列。天眼查显示，摩尔线程已完成六轮融资，累计融资金额数十亿元，投资方包括深创投、红杉中国、字节跳动、腾讯投资、中关村科学城等。在2022年12月完成15亿元B轮融资时，摩尔线程的估值已达240亿元。2024年4月9日，摩尔线程以255亿元的估值位列《2024·胡润全球独角兽榜》第261名。

金融界09-19 19:41

失业升温、股市狂飙：美联储降息预期点燃华尔街风险偏好

注美联储降息，而非因为经济基本面稳固。安永首席经济学家Gregory Daco提醒，所谓“失业型繁荣”是“看似合理却脆弱的情景”。他指出，关税、移民政策等因素仍是增长阻力，即便AI投资在支撑经济，也难以完全抵消不确定性。目前，华尔街仍在“坏消息=好消息”的逻辑中欢呼，但这种交易模式并不会永久奏效。编辑点评当前市场的繁荣建立在“利率会降、股市就涨”的单一逻辑上，但这种“失业型繁荣”并非长久之计。当就业市场持续恶化、消费信心走低时，企业盈利终将承压。美联储的降息或许能短期托举股市，但无法掩盖经济基本面的裂痕。对投资者而言，在股市狂飙和就业低迷的错位之间，保持冷静与警惕，或许比盲目追逐新高更为重要。

Heidi09-17 00:45

华尔街日报：为了维持生计，越来越多美国人从事“能找到的工作”，而不是“想要的工作”

4年的就业市场比之前预期的更加疲弱。）安永帕特农首席经济学家格雷戈里·达科表示：“现在更多人发现，自己在找工作或失业后重新就业方面正处于一个非常脆弱的位置。” 他指出，目前每四个求职者中，就有一个已经失业至少六个月。一年前，这个比例是五分之一。许多人开始转向本专业之外的兼职工作。安娜·惠特洛克在被一家科技公司裁员十个月后，最近开始做保姆的兼职工作。她表示，这期间她投递了数百份求职申请，但都未能成功。 “我申请了超市、咖啡摊，还申请了十多个本地的行政助理岗位，但都被拒绝了，”住在华盛顿州亚基马的惠特洛克说。她目前每小时挣20美元，工作时间不到之前的一半。此前她的职位每小时收入超过30美元，并且有医疗和退休福利。她一直靠失业补助生活，但几个月前补助就已经发完了，最近不得不申请政府提供的食品援助，目前还在寻找额外的工作以增加收入。当然，数百万美国人选择兼职，是为了照顾亲属、上学，或是更喜欢不那么忙碌的生活方式。但也有很多人是出于无奈才从事兼职工作，为的是在寻找更多工作时间的同时，能维持部分收入。与全职工作相比，兼职收入更低，退休储蓄更少，福利更有限，职业发展机会也更弱。 LinkedIn美洲地区经济主管科里·坎滕加表示，许多雇主在应对劳动力成本上升时，选择通过增加兼职岗位来减少工时，而不是裁员。他指出，该网站上的兼职职位发布在过去三年里增加了50%。越来越多迹象显示，劳动力市场正在变得动荡。周四发布的数据表明，经季节调整后，上周申请首次失业救济的美国人数跃升，达到自2021年10月以来的最高水平。由于节假日工作周的影响，这些数据可能存在波动。此外，联邦数据显示，今年7月，美国失业人口数量首次超过了职位空缺人数，这是四年来的首次。招聘率和辞职率与前一个月持平，说明企业不愿轻易招人，员工也对能否顺利找到新工作感到迟疑。与此同时，根据纽约联邦储备银行最近的一项调查，美国人对于“如果失去当前工作是否能找到新工作”的信心，降至项数据自2013年开始统计以来的最低水平。软件工程师詹姆斯·雷诺兹，在6月辞去了他并不喜欢的一家无线通信公司的工作。他原以为能很快找到一份与原来六位数薪资相当的新工作，但现实比想象更难。尽管他到处投递简历，目前却只能在丹佛一家三明治店每小时挣18美元，每周工作大约20小时。 “仅仅是维持生计就已经是一种挑战了，”雷诺兹说。他去年夏天刚拿到计算机科学学位，过去十年在科技和零售行业都有从业经验。“这确实是一次让人清醒的经历，我从学校毕业时觉得自己已经为进军白领工作世界做好了准备。” 费城地区一家非营利组织在最新的联邦储备褐皮书中报告称，他们服务的一些人为了凑够收入，不得不做几份没有福利的兼职工作。褐皮书还指出，在亚特兰大，当地公司报告说“多数职位都有大量应聘者”。 44岁的克丽斯塔尔·安德森在加州兰开斯特的羚羊谷大学于去年年初关闭后，失去了她负责教学与教师管理的全职工作。她此后一直在学校做兼职，处理如成绩单申请等行政事务，同时不断寻找能增加工作时长的其他岗位，但始终无果。拥有教育学博士学位的安德森表示，她已经投递了大约400份求职申请，涵盖从学术岗位到秘书、咖啡师和快餐店的工作，但没有一个成功。她怀疑，零售商之所以不录用她，是因为他们认为她一旦找到心仪的工作就会跳槽，她说自己一家四口的生活状态是“靠工资过日子，每分钱都得精打细算”。来源：加美财经

加美财经09-16 00:01

金融品牌IP化发展前沿报告：从功能标识到情感共鸣的价值嬗变

转型的背后是新世代消费理念的重构。根据安永《解码2025中国消费》报告，年轻人的消费重心正从"物质拥有"转向"情绪满足"，他们拒绝被定义，渴望被理解；抗拒说教式沟通，追求平等化对话。这种需求投射到理财领域，便形成了金融各领域鲜明的品牌痛点。金融品牌IP构建的核心战略框架 1、传播范式：从专业灌输到场景浸润传统基金行业的传播与投教长期陷入"专业术语堆砌、单向知识输出"的困境，与年轻人"抗拒说教、偏好互动"的需求形成尖锐矛盾。前沿实践正在彻底重构传播逻辑：互动式共创：中国人寿通过AIGC共创为基础的交互式游戏项目，让社交媒体平台网友们参与到犇犇瑞兽形象的设计中，通过个性化互动生成专属瑞兽犇犇形象，带来22.3亿活动话题阅读量及76.3万互动量。场景化内容渗透：在小宇宙播客推出《声动投教》占领通勤场景，用音频闲聊解构市场动态；以《鹏友会・同温层》短剧为载体，用"猥琐发育别浪"的游戏梗诠释"慎用杠杆"的投资原则。生活化表达：当传播渠道转向B站、播客等年轻聚集地，当内容形式变为短剧、闲聊等生活态表达，当沟通姿态从"专家说教"变为"同龄分享"。这种转变证明：投教与传播可以"去专业化表达但不失专业内核"，让专业知识自然融入年轻用户的生活场景，大幅提升金融知识的传递效率。 2、品牌符号：从功能标识到情感媒介传统金融行业的虚拟IP多停留在"视觉识别"层面，难以引发情感共鸣。而前沿机构正在将品牌符号从冰冷的LOGO延伸，转变为传递专业价值的"情感翻译官"。以鹏华基金为例，该公司将其IP形象"鹏仔"从基础视觉符号升级为"鹏宇宙首席种草官"，赋予其"5G冲浪达人""AI高手"的人格标签与"一起种草基金吧"的生活语境化口号，彻底改变了金融IP的存在意义。这种转变让品牌符号从简单的功能标识进化成为情感连接的媒介。当IP形象用年轻人熟悉的语境解读投资，"品牌代言人"变为"理财搭子"，金融品牌的高冷壁垒自然消解。这启示行业，品牌符号的核心价值在于降低沟通成本、强化情感认同，唯有让符号承载用户视角的生活态度与价值主张，才能真正走进年轻群体的认知体系。 3、产品逻辑：从资产导向到场景共生基金行业长期以来的产品设计多以"资产属性"为核心，强调赛道覆盖、业绩基准等专业指标，却忽视了年轻用户"投资即生活"的底层诉求。前沿机构的突破在于将产品创新锚定新世代的生活场景。场景化产品设计：鹏华基金的港股消费50ETF精准覆盖国潮盲盒、网红茶饮等"悦己型消费"标的，让投资标的与年轻人的日常消费形成镜像映射代际投研视角：95后基金经理将"代际变迁"纳入投资框架，实现投研逻辑与年轻消费心理的深度耦合情感价值植入：产品设计从"我有什么资产"转向"用户需要什么场景"，使基金从冰冷的金融工具进化为承载年轻用户生活态度的载体这种场景化产品思维打破了"产品=资产组合"的传统认知，证明基金可以成为连接金融与生活的纽带。它为行业提供了明确启示：产品年轻化的核心是"用户生活洞察+专业投资能力"的双向融合，而非单纯追逐热点赛道。上图：传统产品逻辑与IP化产品逻辑对比 4、价值导向：从规模优先到代际共生长期以来，基金行业的竞争多聚焦于规模增长、业绩排名等硬性指标，对用户关系的关注停留在"交易服务"层面。前沿实践正在展现全新的价值导向：成长共生叙事：通过《我们25岁了》宣传片将公司成长与年轻员工成长绑定，用"与年轻人共同成长"的姿态替代"专业权威"的单向宣告全链条情感联结：将品牌年轻化从营销层面延伸至雇主品牌、投教服务等全链条，构建与年轻用户的长期情感联结价值观共鸣：品牌建设从单纯关注"AUM（资产管理规模）"转向同时关注"BGC（品牌情感资本）" 这种转变重新定义了基金品牌的竞争力标尺。当新世代成为财富市场主力军，"规模数字"之外，"情感价值厚度"、"代际共鸣深度"正成为更关键的竞争维度，启示行业需转向"用户生命周期价值导向"，从短期业绩吸引转向长期情感沉淀。技术赋能：AI驱动与数字化体验 1、人工智能与个性化服务人工智能正从辅助工具转变为品牌价值的核心创造引擎。其前沿已超越简单的"线上化"，进入深度智能化阶段：生成式AI成为新界面：AI客服、智能投顾、财务规划师正变得高度拟人化和个性化。未来的金融品牌，其"人格"将由AI定义——它是否足够聪明、是否值得信赖、是否懂我所需。品牌需投资于AI的"情商"与"财商"，打造无缝、预判式的金融服务体验。超个性化咨询：64%高净值人士期待个性化建议，摩根大通、西班牙Openbank借AI优化投资建议。人工智能能定制消息、推荐产品并优化税收筹划，显著提升服务效率与精准度。数字入职加速：29%高管称富豪客户入职超三月，查尔斯·施瓦布、Rathbones集团借白标方案提效。智能自动化大幅提升效率、增加收入，改善客户初体验。 2、数据伦理与信任构建在数据驱动的时代，用户数据隐私保护成为品牌信任的"生命线"。领先品牌正通过技术创新将数据伦理内化为品牌承诺：隐私计算技术：通过联邦学习、差分隐私等技术，实现"数据可用不可见"，在充分利用数据价值的同时保护用户隐私透明化数据使用：向用户明确解释数据使用方式和目的，提供数据控制权，增强用户信任感多层次安全防御：采用实时AI欺诈检测、增强身份验证等多层次防御手段，应对合成身份诈骗、深度伪造攻击等新兴风险 3、云原生与区块链架构技术基础设施的现代化是金融品牌IP化的基础支撑：云原生平台：91%金融机构启动云迁移，纽约梅隆银行、瑞典银行Robur借云平台提效降本。云原生架构提供了弹性扩展、快速迭代和持续交付的能力，支持金融品牌的敏捷创新。区块链与资产代币化：现实世界资产标记化借助区块链提升资产流动性与可及性，摩根大通、德意志银行在该领域积极探索。到2030年，代币化资产市场规模可能达到10.9万亿美元。数字人民币创新：近千平方米的数字人民币体验区成为2025服贸会人气焦点，从跨境支付到日常消费，全链路应用场景的展示，让观众切身感受到法定数字货币的便捷与高效。 4、沉浸式体验与互动技术金融品牌正在利用最新互动技术创造沉浸式体验： VR/AR体验：VR技术打造沉浸式看房体验，智能数字人提供24小时在线服务，重新定义了金融服务的效率与体验互动游戏化设计：中国人寿推出以AIGC共创为基础的交互式游戏项目和话题活动，让用户通过个性化互动生成专属瑞兽犇犇形象太空舱式体验馆：招商银行在2025服贸会上以"小招喵"经典IP打造太空舱风格财富体验馆，将前沿科技与金融服务深度融合，通过多元互动区域让金融体验趣味丛生可持续发展与ESG价值整合 1、ESG从合规项到品牌价值核心项 ESG已彻底从一份报告、一个部门的工作，演变为贯穿所有业务线的战略核心和品牌叙事的主线。这一转变体现在：监管推动标准化：监管机构推动标准化报告以解决数据问题，统一指标利于监控投资组合、对抗"洗绿"。58%高管担忧"洗绿"问题，道富、瑞银等机构正依据CSRD等标准披露。消费者需求变化：投资者越来越关注投资的价值取向和社会影响，希望自己的资金能够产生积极的社会和环境效应品牌差异化机会：ESG表现成为品牌差异化的关键因素，领先的金融品牌将ESG因素深度融入产品设计和服务提供中 2、绿色金融产品化与规模化品牌需要创新设计出一系列可触达个人和企业的绿色金融产品，让每一个用户都能轻松、有益地参与到可持续行动中：创新绿色产品：如"碳足迹"挂钩的信用卡优惠、"绿色房贷"、"ESG主题的ETF基金"等标杆项目引领：招商银行落地了全国首单乡村振兴主题绿色债券、首单适用《中国绿色债券原则》商业银行债券等标杆项目全面绿色转型：招行北京分行在提供绿色融资的同时，还打造了金融行业首家"装配式+碳中和"网点，让绿色理念融入服务肌理；倡导绿色出行、光盘行动，引导全员树立绿色理念 3、影响力可衡量与透明度建设避免"绿洗"（Greenwashing）是金融品牌ESG建设的关键挑战。顶尖品牌正通过技术创新确保可信度：区块链溯源：利用区块链技术，确保绿色资金流向的可追溯、可审计，提供不可篡改的环境效益记录定期社会报告：定期向社会公布其资金产生的具体环境与社会效益（如减少的碳排放量、支持的社区项目），用极致透明构建极致信任第三方验证：引入独立第三方机构对ESG声称和数据进行验证，增强公信力 4、治理（G）成为内部品牌体现良好的公司治理、多元包容的文化、对员工的全方位关怀，这些内部实践会外化为品牌的吸引力，吸引顶尖人才和认同其价值观的客户：多元与包容：建立多元化的团队和包容性的文化，反映客户群体的多样性员工关怀：提供全面的员工福利和职业发展机会，使员工成为品牌大使道德经营：坚持高标准的商业道德和诚信经营，建立长期的客户信任创新实践与行业案例解析中国人寿：神兽盲盒与文化符号创新中国人寿新媒体创意品牌活动《盲盒里的守护神兽》获评"2025金诺·金融品牌年度创新传播案例"，展示了传统金融品牌IP化的创新路径：文化符号现代转化：中国人寿携手新浪财经发起"主题盲盒+主题动画+AI互动游戏+话题运营"的多元形态活动，巧妙将中国传统神话瑞兽（青龙、白虎、朱雀、玄武、麒麟、凤凰）与品牌吉祥物牛犇犇结合，打造国风年轻化文化符号。温情叙事连接：《犇腾瑞兽》3D动画影片讲述中国人寿吉祥物牛犇犇化身为六种中国传统神话瑞兽，守护各地百姓安宁的温情故事，将神话叙事与中国人寿真情守护人民美好生活的初心使命相融合。全民共创互动：通过AIGC共创为基础的交互式游戏项目和话题活动，让社交媒体平台网友们参与到犇犇瑞兽形象的设计中，通过个性化互动生成专属瑞兽犇犇形象，引发广泛讨论参与，带来22.3亿活动话题阅读量及76.3万互动量。这一案例展示了传统金融品牌如何通过文化赋能和互动共创实现品牌年轻化转型，将看似保守的保险业务与时尚的盲盒文化相结合，创造了巨大的品牌声量和情感连接。鹏华基金：四维年轻化战略重构作为公募基金"老十家"中的转型先锋，鹏华基金率先在业内启动品牌年轻化战略，从四个维度系统化推进品牌IP化建设：符号重构：将"鹏仔"从基础视觉符号升级为"鹏宇宙首席种草官"，赋予其"5G冲浪达人""AI高手"的人格标签与"一起种草基金吧"的生活语境化口号产品逻辑重构：将产品创新锚定新世代的生活场景，如港股消费50ETF精准覆盖国潮盲盒、网红茶饮等"悦己型消费"标的，让投资标的与年轻人的日常消费形成镜像映射传播范式重构：在小宇宙播客推出《声动投教》占领通勤场景，用音频闲聊解构市场动态；以《鹏友会・同温层》短剧为载体，用游戏梗诠释投资原则价值导向重构：通过《我们25岁了》宣传片将公司成长与年轻员工成长绑定，用"与年轻人共同成长"的姿态替代"专业权威"的单向宣告鹏华基金的实践揭示了品牌年轻化的核心命题：专业是根基，但需要年轻的表达让它更有温度；年轻是路径，但需要专业的内核让它更有力量。招商银行：数智赋能与价值银行战略招商银行在2025年服贸会上的展示，体现了金融品牌IP化的数智化方向：太空舱式趣味体验：以"小招喵"经典IP打造太空舱风格财富体验馆，将前沿科技与金融服务深度融合，展台划分为指挥视窗、失重体验舱、能量矩阵激活墙、星舱补给站等功能区，让金融体验趣味丛生五篇大文章实践：深耕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域，如科技金融方面推出"科创贷"，累计为科创企业提供超过470亿元授信；绿色金融方面建立"五横七纵"产品体系数智驱动开放生态：零售金融服务以"招商银行卡好用"为主线，通过场景化图示与互动说明，直观呈现金融服务如何嵌入生活日常；跨境服务聚焦"山海有界、跨境无疆"的服务理念，以图示解析"境内外、本外币、离在岸、线上下、投商行"五位一体综合服务矩阵招商银行的实践展示了金融品牌如何通过数智化赋能和生态化拓展实现从功能型银行向价值型银行的转型。未来展望与行动建议基于对金融品牌IP化发展前沿的分析，我们向金融品牌的决策者提出以下行动建议：战略顶层化与系统构建将品牌建设彻底提升至CEO和董事会层面，使其与公司核心战略深度融合，确保技术、业务、ESG与品牌叙事同频共振。金融品牌IP化不是单纯的营销活动，而是系统性战略工程，需要从品牌符号、产品逻辑、传播范式到价值导向的全方位重构：设立首席品牌官：负责整体品牌战略和IP化管理，协调各个部门的品牌行动开发品牌指南：明确品牌IP的个性、语调、视觉风格和行为准则，确保一致性内部文化重塑：将品牌价值观融入员工行为和企业文化，使员工成为品牌大使技术赋能与投资未来坚定加大对负责任AI、区块链、隐私计算等长期技术的研发投入，同时投资于员工在可持续金融、数据伦理等新领域的技能培训： AI赋能计划：投资生成式AI工具，提升内容创作效率和个性化服务水平；开发AI情感计算能力，增强品牌情商区块链应用：探索区块链在绿色金融溯源、数字资产管理和客户身份验证中的应用云原生转型：加速云迁移进程，构建弹性、敏捷的技术基础设施，支持快速创新迭代生态合作与开放共赢摒弃零和思维，积极与科技公司、学术机构、非营利组织乃至竞争对手共建生态，在标准制定、技术攻关、场景拓展上协同合作：跨界合作：与文创机构、娱乐IP、科技公司合作，拓展品牌影响力和服务场景行业标准共建：参与制定金融科技、绿色金融、数据伦理等行业标准，引领行业健康发展初创企业投资：通过风险投资、加速器计划等方式，对接金融科技创新企业，保持技术前沿性人文关怀与故事化沟通聘请最会讲故事的人才，用真实、感人、具体的故事来传递冰冷的金融数据和复杂的科技理念，让品牌的价值观可感知、可触摸、可传播：用户故事征集：发掘和传播用户通过金融工具实现人生目标的故事，增强情感共鸣员工故事分享：展示员工参与社会公益、环保行动的故事，外化品牌价值观品牌叙事系统：构建完整的品牌故事体系，包括起源故事、使命故事、用户故事和愿景故事结语金融品牌建设正站在一个历史性的拐点。从中国人寿的守护神兽盲盒到鹏华基金的四维年轻化战略，从招商银行的数智赋能到各大机构的ESG整合，领先的金融品牌正在从"功能标识"向"情感媒介"转型，从"资产导向"向"场景共生"演进，从"专业灌输"向"场景浸润"变革，从"规模优先"向"代际共生"重塑。我们坚信，金融的本质最终是服务于人、服务于社会的美好未来。那些能够以科技赋能、以责任立本、以人文温情相伴的品牌，不仅将赢得市场的青睐，更将赢得时代的尊重。它们将不再只是一个金融机构，而是一个值得托付的伙伴，一个推动社会向好的力量。金融品牌IP化的旅程刚刚开始，前方是无限的可能性和机遇。那些能够最早完成这一转型的品牌，将在新世代主导的未来财富市场中占据先机，实现从"被尊重"到"被喜欢"的跨越，最终构建起与用户、社会和环境的价值共生体。（金融界燕梳研究院）

金融界09-11 12:20

“中国版英伟达”IPO极速推进，摩尔线程首轮审核问询函已回复！AI智算产品的复购率处于提升阶段，公司预计订单金额约20亿元

摩尔线程、保荐机构中信证券、竞天公诚和安永对上交所审核问询函中的相关问题逐项进行了回复。摩尔线程表示，报告期内图形加速产品的复购率表现相对较高，例如 S3000、S50等产品已形成良好的复购表现；AI智算产品的复购率处于提升阶段，集群客户普遍表达了对发行人新一代产品的测试意愿。公司预计订单水平更能反映公司业绩预期，截至本回复出具日，公司预计订单金额约20亿元，其中订单金额占比较大的AI智算业务收入预计将于2025年及2026年实现，智能SOC、专业图形加速及桌面图形加速业务收入预计于2025年实现。在AI智算领域，摩尔线程正在洽谈的项目均系规模较大的集群项目，项目主要为平湖系列板卡为核心的集群，项目已取得采购意向并于2025年上半年完成部分产品交付，已完成产品测试或阶段性评测，订单的可实现性较高。至于报告期于不同架构芯片产品的收入、单价及毛利率情况，摩尔线程表示2025年1-6月公司收入以平湖、曲院为主，性能相比以前产品有大幅提高。曲院、春晓板卡产品与2024年度价格相似。2025年1-6月苏堤板卡单价相比2024年有所提高，主要由于产品型号不同所致。至于前三年的具体情况，摩尔线程表示2022年公司收入以苏堤为主。公司中低端芯片、板卡价格整体较低，主要由于中低端市场面临国际品牌的激烈竞争，导致公司相对低端的产品销售价格存在一定压力。为了拓展市场，并且保持与国际领先企业的相对竞争力，公司中低端产品平均价格整体呈现较低水平，毛利率较低。 2023年公司收入以春晓、苏堤为主。集群产品价格与2024年差异较大，主要由于每笔订单的情况不同，如集群规模、芯片性能不同，因此销售单价不同。苏堤板卡产品相比2022年单价有所下降，主要由于2022年销售的部分主要型号的板卡产品性能优于2023年的主要产品。 2024年公司收入以曲院、春晓为主，随着产品性能的不断提升，产品单价、毛利率情况有所提升。摩尔线程拟募资80亿！去年11月，被称为“中国版英伟达”的摩尔线程在北京证监局办理辅导备案登记，正式启动A股上市进程，辅导机构为中信证券。6月18日，摩尔线程上市之路迎来新进展。据中国证监会网上办事服务平台信息显示，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司IPO辅导状态已变更为“辅导验收”。 6月30日晚间，据上交所官网披露，摩尔线程智能科技（北京）股份有限公司科创板首发申请获得上交所受理。此次摩尔线程拟募集资金80亿元，保荐机构为中信证券。值得注意的是，此次摩尔线程80亿元募资规模不一般。今年前6个月，A股共有51只新股上市，募资合计约373.55亿元。今年年内A股第一大IPO为上交所上市的中策橡胶，募资额为40.66亿元；第二大IPO为天有为，募资额为37.4亿元；另外，51只新股中有21只首发募集资金额少于5亿元。此次，摩尔线程80亿元募资规模相当于A股上半年募资总额的五分之一，是A股第一大IPO中策橡胶募资规模的近2倍。法人代表为原英伟达全球副总裁据了解，摩尔线程成立于2020年10月，法人代表为原英伟达全球副总裁、中国区总经理张建中。公司专注于研发设计全功能GPU芯片及相关产品，支持AI计算加速、3D图形渲染、超高清视频编解码、物理仿真与科学计算等多种组合工作负载。自成立以来，摩尔线程已迭代了四代芯片，并推出了软硬一体的夸娥KUAE智算集群，该集群可以扩展至千卡和万卡，旨在满足不断增长的大模型训练和推理需求。在技术创新方面，摩尔线程构建了从芯片到显卡到集群的智算产品线，依托全功能GPU的多元计算优势，大力推动大模型、AIGC、科学计算、数字孪生、物理仿真、元宇宙等应用的落地和千行百业的高质量发展。截至目前，摩尔线程已获得425项授权专利，位居国内GPU企业专利授权数量前列。天眼查显示，摩尔线程已完成六轮融资，累计融资金额数十亿元，投资方包括深创投、红杉中国、字节跳动、腾讯投资、中关村科学城等。在2022年12月完成15亿元B轮融资时，摩尔线程的估值已达240亿元。2024年4月9日，摩尔线程以255亿元的估值位列《2024·胡润全球独角兽榜》第261名。

金融界09-05 20:40

华尔街最讨厌的九月来了！

市场。” 谨慎派则对经济前景表达担忧。安永-帕特农首席经济学家Gregory Daco指出，美国经济“正显示出韧性，但面临的压力与日俱增”。他认为，尽管美国经济在2025年第二季度实现了3%的强劲年化增长率，但这种强势在很大程度上是“一种假象”，反映的是企业因应对前期关税而加速抢购后，进口出现了大幅下降。展望未来，巴克莱在最近的一份报告中预测，美国和欧洲经济在今年下半年将出现放缓，但有望在2026年出现反弹，届时“市场将从对关税和美国税收法案这两个主题的反应中走出来”。

金融界09-01 08:30

早报 (08.27）| 苹果最新官宣：定档9月10日！寒武纪业绩炸裂；起诉！库克硬刚特朗普

格隆汇08-27 08:13

股市必读：爱玛科技中报 - 第二季度单季净利润同比增长30.08%

除限售条件成就的议案；- 审议通过续聘安永华明会计师事务所为2025年度财务审计机构和内部控制审计机构的议案；- 审议通过召开2025年第二次临时股东大会的议案。爱玛科技第五届监事会第二十八次会议决议公告会议审议通过了以下议案：- 审议通过《关于2025年半年度报告及摘要的议案》；- 审议通过《关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告的议案》；- 审议通过《关于2025年半年度利润分配方案的议案》；- 审议通过《关于取消监事会、变更注册资本并重新制定〈公司章程〉的议案》；- 审议通过《关于2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就的议案》。爱玛科技关于召开2025年第二次临时股东大会的通知爱玛科技将于2025年9月9日14点30分召开2025年第二次临时股东大会，会议地点为天津市和平区大沽北路2号环球金融中心22层会议室。会议将审议多项议案，包括取消监事会、变更注册资本并重新制定《公司章程》的议案，修订部分公司内部治理制度的议案，第六届董事会非独立董事和独立董事薪酬及津贴议案，续聘会计师事务所议案，选举第六届董事会非独立董事和独立董事议案。爱玛科技关于2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件成就暨上市的公告主要内容包括：- 本次股票上市类型为股权激励股份，上市股数为151,200股，上市流通日期为2025年8月28日；- 预留授予限制性股票第三个解除限售期为自授予登记完成之日起39个月后的首个交易日起至51个月内的最后一个交易日，可解除限售数量占获授权益数量比例为40%；- 14名激励对象满足当期限制性股票全部解除限售的条件，可解除限售股数为15.12万股。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-25 02:44

华明装备：8月19日接受机构调研，第一财经、清善投资等多家机构参与

lina、矽亚资产管理陈加凤缪晨韵、安永谈行执蔡家赞张聪袁霖刘巧玲、中企华公司高文忠施煜萌、上海嘉定新城发展有限公司杨祎、花旗商业银行闵雯徐超、合远基金庄琰陈泽斌、西部证券刘荣辉、工银瑞信基金殷悦姜芸景晓达参与。具体内容如下：问：公司之前布局了电力工程业务，2018年有收缩该业务，为什么会做这样前瞻性的决策？答：公司是成立于 90年代初期上海最早的一批民营企业，从建厂至今 30余年时间只做一个产品，也就是分接开关，从产品本身到产品零部件、研发产品的专用材料以及制作这个产品的加工设备，不断往纵深发展，除了分接开关，我们甚至相关产业也很少涉及。公司之所以布局电力工程业务，也是因为公司当时资金比较充裕，政策环境对光伏行业电价补贴比较高，工程业务的收益较高，同时也能利用在电力设备行业深耕的资源及优势，因此有所布局。2018年 531后政策环境有较大变化，原来的业务模式也很难再继续，公司审慎评估后，认为未来还是要聚焦于自己主业，目前的工程业务主要是对此前签订合同的收尾。问：公司的分接开关业务在国内市占率很高，对于今后的发展是怎么考虑的？答：电网更多是长期持续平稳的增长，网外的工业项目目前存在波动，但往历史看经常不知道什么时候就会有一个新的产业驱动机会出现，历史上出现过房地产、大基建、钢铁冶炼产能升级、铁路电气化、以及最近就是新能源和电动车，可能未来也会再有一个新的增长点去拉动需求，现在无法判断，因此国内对于我们来讲更多是一个基本盘。海外来看，欧洲目前存在电网改造的需求，我们希望在足够长的时间里能够逐渐提升自己在当地的市场份额，我们在印尼布局了自己的工厂，布局工厂以后我们也在当地获取了一些更多的机会，也是非常有效果。并且在海外一些国家，检修服务也会是潜在机会之一。目前公司在海外实现一定的增长，主要也是由于产品的可靠性和稳定性更重要，在行业景气度相对较好的情况下，对方现阶段愿意给我们一些机会，这也是我们着力开展海外市场的原因。问：我们在面临海外一些机会的时候，怎么样去抓住这些国家的机会？答：主要是在当地布局的方式，分接开关是大家公认一个技术难度很高的产品，作为变压器的核心组件，也是一个国家装备制造业的体现。比如我们在印尼设厂，实现本土化，市场相对来讲就会更为开放，类似以前所说的以市场换竞争力。公司去年在印尼投资建厂至今年 8月初开业，也有获得当地电网 500kV有载分接开关订单，当时标书里面也有写明，在本地制造的产品可以加分，如果不在当地市场布局我们很难获得这样的机会。此外沙特也有 2035愿景，以工业化替代对石化能源的依赖，也会产生一些对电力设备的需求，沙特当地也会对本土化有一定要求，也会对承诺本地化的企业有一定加分，公司未来也会根据变压器布局及订单情况考虑在当地布局。同时也存在一些全球变压器产能紧张，一些变压器订单转移到国内，公司因此获得更多机会的情况。问：未来什么情况下考虑布局第二增长曲线？答：公司每年尽调很多，国内国外项目都会涉及，因为公司主业的原因，我们会关注技术、长期可持续竞争力等，以这个标准很难找到合适的企业。所以说这个问题，与其说第二增长曲线，华明自始至终考虑的是要做什么产业的问题，不一定是一个怎么样大的增长曲线，或者怎么样很好听的故事，但如果这个产业我们决定要去做，第一需要是可持续的，第二是我们能看懂的，第三是我们会真正把精力投到这个产业里面去，把它做起来，而不是寄希望于说这个企业来了以后，给公司增加什么概念，这个不是我们想要做的。作为公司的大股东，我并不倾向于为了短期市值而消耗很多流动资金去并购一些短期可以提升公司估值，但长期可能造成公司现金流压力的举措，这对于公司来讲也并没有太大的意义。问：今天参观工厂，也很深切感受到公司内部做了大量数字化工作，也想让董事长介绍下公司整体的运营效率，包含在海外市场？答：工厂是成功的，也把公司的成本效率质量提升到一定的水平，但如果对标国际化的竞争对手，我们缺少国际化团队和人才，我们在海外布局只能提供给当地预算，作为全球化发展的公司，缺乏类似全球性企业那种企业人才管理方式，但我们有丰富的产业工人培训体系。不过海外一些区域也会有当地独特的文化和标准，所以只能招聘当地的员工，也会存在团队磨合等问题。此外我们目前在国内使用的 ERP系统，如果想要全球打通也会有一定难度，这些是我们过去工厂建设的经验教训。但好处在于相对来讲公司决策相对不会很繁琐，产品改进速度及市场策略转换非常灵活。之后为了我们的全球定位，一方面品牌，另一方面全球市场的服务，这两个都是我们现在比较缺乏但要做的。问：未来怎么构建国内国外双循环的体系，包括供应链、生产线的调整以及双总部的设置？答：从上市公司来讲，定型以后很难再去做成双总部的形式。目前我们认为当下国际局势已经是很紧张的状态，未来也可能比想象中要好一些，我们回想半年以前，可能大家都会对国际关系比较悲观，但半年走下来发现，可能没有想象中那么坏。比如我们在美国的客户要求差异也比较大，最严格的要求可能二级供应商都不能中国制造，有些就完全很放开，也会承担关税，况且从其他国家出口到当地也存在关税。并且我们也会有准备去调动我们在印尼和土耳其的工厂产能，邀请客户到当地验厂。公司也考虑是否海外工厂同国内供应链分割开来，但目前来看确实难度很大，比如对于木板的包装箱我们对其要求是可回收，在国外做也很难，成本几倍于于国内。但相对来讲，对于美国市场，当地没有合适的产品，所以离不开世界的供应链，而中国制造是世界格局中最大的一块，所以目前没有那么悲观。问：从技术研发方向，企业可能存在的风险？答：变压器的技术迭代也还很遥远，所以技术创新我们会有，也有一定优势，但迭代相对不强。如果一定要提风险，目前蓝领工人接班的缺口非常大，上海我们现在也很难招聘，我们给员工配备宿舍，福利完善，但招聘到的员工年龄基本都在 40岁以上，我们也和当地职业学校有合作，但能够长久留下的毕业生很少，因此如果把劳动力看作生产资源的话，未来会是潜在的问题，当然贵州可能相较于上海来讲好一些，这也是制造业面临的普遍问题。问：公司产品是非标化产品，研发会倾向于客户需求过来我们再跟进吗？公司有一部分研发集中在特高压，是否有其他未来技术研发的方向？答：研发的定义范畴非常广，我们通常习惯将新产品开发称为研发，实际上新工艺的探索也属于研发。公司目前很多研发工作聚焦于工艺领域，即专注于材料研发。如早期绝缘件制作遵循苏联专家建议，采用中国东北红杉树树浆，经过复杂的工艺制成，工艺管控难度极大。为解决这一问题，公司采用玻璃丝挤拉工艺替代传统方式，成为全球首个将玻璃丝挤压工艺应用于这一领域的企业，不仅产品性能不变，还通过自主研发挤压设备实现了工艺突破。此前为满足美国外挂式分接开关产品的需求，公司同样自主研发设备并完成生产。公司的核心竞争力不是单纯研发高电压等级产品，而是具备非标设备与非标材料研发能力。公司从炼钢、炼铝等基础环节入手，虽看似不可思议，但背后是诸多深刻教训。例如曾经的产品因铝材质疏松导致渗油，为解决这一问题，公司借鉴汽车轮毂铸造工艺，采用一边铸造一边加压的方法，显著提升了产品质量。并且，由于产品种类多、批量少，难以找到企业专门为其定制设备，因此公司逐步构建起自身产业链。从投资角度看，分接开关生产因种类多、批量少，投入大量工艺成本却产出有限，并不划算。公司能够生存发展，得益于过去 30多年的批量生产足以分摊折旧成本。因此在研发与创新方面，公司大部分精力投入在工艺、材料和设备领域，仅有少部分用于新产品开发。问：基于 3-5年的维度，公司具体战略和发展规划是怎么考虑的？除了电力设备业务以外，对于其他两块业务的考量？答：公司核心业务是电力设备，国内市场竞争空间有限，未来更多是平稳缓慢提升份额。海外目前正面临难得的市场机遇，主要战略方向就是瞄准海外市场。从去年开始，我们在印尼建厂，也在欧洲等地加强了布局，旨在开拓海外市场，目前来看我们在海外市场份额仍然很低，即使近几年增长较快，市场空间依然还很大。公司去年对数控设备业务股权进行调整也引入了新的团队，新团队将重心转移到海外市场，并积极参加海外展会、加大营销力度等，也取得了一定的成效，现阶段目标是先做到盈亏平衡状态。公司电力工程业务目前主要在做之前项目的收尾工作。问：关税对公司的影响？答：目前影响有限。问：公司在欧洲市场的情况？答：华明开拓海外市场时，欧洲市场一直是市场化程度和开放程度很高的市场。在今年上半年海外收入中贡献了很大一部分增量，也是间接出口增长很快的区域。本身欧洲市场需求有所增长，欧洲许多变压器厂产能不足，即使有产能，也会优先供应盈利能力更强的其他市场，导致本地很多业务缺乏变压器供应，只能向中国厂家采购，我们间接出口增长比较快。问：公司俄罗斯市场情况？答：该地区今年上半年收入变化不大，公司会继续在合规前提下开展当地业务，对于可能涉及敏感行业的下游客户或项目，公司将审慎评估并做出必要的取舍，确保业务的合规性。此外随着公司海外收入规模提升，该地区收入占比也会越来越低，影响也会越来越小。问：公司为什么选择在土耳其和印尼布局工厂？答：土耳其有变压器生产集群优势，是变压器转出口大国，市场辐射中东、北非和欧洲等地。亚洲方面，印尼是东南亚最早形成变压器生产集群的国家，国内一些变压器厂也在印尼设厂，印尼人口规模大，基建发展快，且当地营收能覆盖建厂成本，在当地招标有望获更高评分，本土市场在增长，基于这些，我们选择在印尼进行工厂的布局。问：想请教一下国内在宏观方面对公司的影响以及目前国内需求情况？答：公司在 2021-2023国内收入增速达两位数，主要得益于上一轮国内新能源电动车产业及其上游产业链的产能扩张，其带动了工业需求变化，同时电网配套投资增加，共同推动了国内收入快速增长。自 2024年起，我们面临的环境是产业投资驱动的高峰期已过，国内暂未出现如新能源电动车这样的新产业驱动因素，部分还处于去产能阶段，这必然导致工业需求会有所波动。但电网的投资持续增长，因此在国内整体经济平稳运行的背景下，能使国内市场需求总体保持稳定。从未来发展看，国内电网有望保持平稳发展。非电网领域则取决于宏观经济发展及未来是否有新的产业驱动。问：网外是否可以理解为可再生能源业务需要变压器因此带动公司需求？答：这是其中一方面，除此以外网外不单是业务本身有多大的需求，更多是其驱动了上下游产业的发展，以光伏电站建设为例，从光伏电站本身加上光伏电站上游硅料组件，撬动了钢铁、水泥、化工等整个社会的投资杠杆，明显拉动了对电力设备的需求。电动汽车领域同样如此，电池的电解液、正负极材料以及电池外壳的生产，对金属铝、钢铁等行业产能提升作用显著。许多钢厂、铝厂在提升或更新预期产能时，对变压器的需求量也较为可观。公司产品更贴近宏观经济中固定资产投资和资本开支的宏观层面，需求分散于众多领域。无论是全球还是国内需求，更多受宏观经济波动性影响，在宏观经济周期中，是否有新兴产业崛起并撬动社会投资和固定资产投资的杠杆，对增速影响很大。电力作为基础资源，随着经济规模越大相关投资也越大，这也是行业在过去几十年里，尽管发展速度缓慢并且存在波动，但行业规模长期是向上发展的原因。问：公司零部件自给率及产线的自动化程度是什么？答：公司零部件自给率可达到 80%以上，产品相关零部件基本上都由我们自行生产，从采购原材料开始，历经零部件加工、打磨、表面处理，直至最后的装配环节，均由我们自主完成。公司自动化程度较低，主要是因为产品组装环节更依赖熟练工人，难以借助自动化设备，这也是由于产品特性，虽从成品看结构不那么复杂，但规格种类繁多，属于小批量多品种生产模式。公司一年上万台分接开关出货量，规格种类多达上千种，几乎找不到两台完全一摸一样的产品，也很难实现标准化装配。问：公司有什么客观参数来衡量我们和竞争对手产品可靠性和稳定性的差异吗？答：公司相信从技术参数及整体稳定性来看公司同竞争对手的产品并没有明显差异，但客观上还是要承认竞争对手在很多基础零部件生产的工艺水平和零部件加工的一致性和精度上还是有优势的，这些问题并非拿出一些参数就能证明，而是要在二三十年的实际运行过程中，足够可靠和稳定。问：国内特高压拓展的节奏怎么看？答：公司特高压产品已于今年 5月份批量化运行，这无疑是一大跨越。但一个新的领域替代也会是一个长期的过程，取决于产品运行的情况。问：公司产品的价格是分散的吗还是集中在一个价格带上？答：非常分散。问：之前有提到检修的在线监测产品，现在有正式投入使用吗？答：特高压的一些项目包括海外部分项目是配备有在线监测，但量还很小。问：公司目前真空分接开关和油载分接开关的情况，未来怎么看？答：今年上半年公司真空开关的比例较之前有所提升，公司相信真空开关比例的提升是长期比较确定的趋势，但也很难短期快速实现。问：公司产品分电压等级情况？答：变压器电压等级的分布呈金字塔结构，电压等级越低规模越大。从台数占比来看，绝大部分都是 220kV以下，220kV以上的占比相对偏低。问：数控设备今年全年怎么看？答：去年该业务还处于亏损状态，当前该业务海外收入在整体营收中规模较小，利润贡献也很有限，因此，更现实的目标是今年先实现盈亏平衡。问：定制化否从开始就是全新的设计？答：公司已经积累了超过 30年的设计经验，有足够的规模积累，对于普遍性需求有足够快的响应速度。问：公司订单的交付时间有变化吗？答：公司目前在国内 2-3周可以交付，海外大概 2-3个月可以交付，公司的交付能力没有什么太大的变化，但一些海外客户下订单比较早，提货节奏比较慢，由于客户提货节奏的变化，公司订单的转化节奏比之前要稍微长一些。问：资本开支未来怎么规划？答：我们每年都会保持固定投入，在研发方面针对工艺生产流程、工艺流程及材料进行改进，也会适时对生产基地、车间进行改造升级，如上海奉贤工厂新建的立体仓库、新开发的车间以及新增的生产设备等，这些改进与投入持续进行，是循序渐进而非一次性完成的。此外，为保障数控设备业务生产和交付，公司计划投入资金改造厂房，新建一至两个车间，优化内部生产。鉴于上半年数控业务表现良好，此番投入十分必要。海外布局方面，未来若推进美国或中东市场布局，或将产生一定支出。以沙特市场为例，若能确保获取充足订单与业务量，公司不排除在当地进行适度投入。不过，上述支出规模有限，不会对公司现金情况造成压力。问：公司盈利能力比较好，持续研发是为了提高下游客户的体验或者需求的满足吗？答：产品盈利能力，本身有部分是基于产品本身风险系数较大这一因素。一旦产品的稳定性与安全性受到挑战，无法持续对产品进行提升，那这样的盈利就会受到挑战。另一方面，从海外市场角度看，我们提升海外份额方面仍存在巨大差距，其中很大部分体现在双方产品在长周期内的可靠性和稳定性表现的验证，所以所有的研发除了新产品，对于如何进一步做好现有的产品都是意义重大，在这条道路上，我们只能不断前进，连原地踏步的机会都没有。问：公司管理层是创始人吗？答：目前，公司管理层中，除了董事长是公司创始人和实控人之一，其余高管与董事都是公司培养的职业经理人。问：公司毛利率怎么看？答：毛利率受多种因素影响，折旧、固定支出等成本项目都会对其产生影响，但收入规模能持续增长，公司有信心维持毛利率水平的稳定。问：公司分红如何考量？答：公司在《2023-2025股东回报规划》中承诺每年现金分红不低于可分配利润的 60%，目前还在承诺期。在此以上，在平衡资金支出安排的情况下，公司愿意尽可能多的去分配。华明装备（002270）主营业务：电力设备业务,主要为变压器分接开关的研发、生产、销售和全生命周期的运维检修;此外还有电力工程业务,主要为新能源电站的承包、设计施工运维;以及数控机床业务——成套数控设备的研发、生产和销售。华明装备2025年中报显示，公司主营收入11.21亿元，同比上升0.04%；归母净利润3.68亿元，同比上升17.17%；扣非净利润3.61亿元，同比上升22.76%；其中2025年第二季度，公司单季度主营收入6.12亿元，同比下降8.64%；单季度归母净利润1.97亿元，同比上升5.1%；单季度扣非净利润2.03亿元，同比上升20.97%；负债率29.92%，投资收益-1256.05万元，财务费用-2496.97万元，毛利率55.49%。该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为20.77。以下是详细的盈利预测信息：以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星08-24 23:05

24小时热点