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港股开盘：恒指高开0.35%，黄金股强势，消费电子概念持续活跃，长虹佳华拟私有化涨近23%
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7500万股，净筹约2.31亿港元。安踏体育：9月22日斥资1.99亿港元回购212万股。长虹佳华：获长虹集团溢价约32.93%提私有化。
金融界09-23 09:31
资金动向 | 北水抢筹港股127.36亿港元，连续22日买入阿里巴巴
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-W 1.53亿、腾讯控股1.34亿、安踏体育1.22亿、华虹半导体1.05亿；净卖出美团-W 3.84亿。据统计，南下资金已连续22日净买入阿里巴巴，共计604.4189亿港元。北水关注个股阿里巴巴：中信建投表示，2025年云栖大会将于9月24日开幕，参考2024年云栖大会以及近期AI产业动态，建议关注阿里巴巴算力芯片规格和资本开支计划、千问模型迭代及开源、端侧产品布局。公开消息显示，阿里巴巴此前已完成发行32亿美元零息可转换优先票据。根据计划，约80%将投入云基础设施建设，包括扩展数据中心、升级技术和改善服务；剩余20%将用于加强国际商务运营。鸿腾精密：科技媒体The Information 19日发文，称在iPhone 17标准版预售表现超预期后，苹果已要求主要代工厂之一的立讯精密，将标准版iPhone 17的日产量提高约40%，并通知部分非电子零部件供应商，将日供货量提升约30%。另外，高盛追踪的Apple.com预购数据显示，在全球范围内，iPhone 17所有机型的交货时间都比前代产品更长。而中国大陆市场表现尤为突出，交货时间平均增加了17天，达到27天的等待期。高盛指出，强劲的预购需求信号支撑该行对苹果第四财季iPhone收入增长8%的预期。小米集团：小米董事长兼CEO雷军在微博发文称，小米17系列将于9月25日晚7点发布，涉及三款机型：小米17、小米17 Pro、小米17 Pro Max。雷军还透露，将举办第6次年度演讲，主题为《改变》。聊聊小米玄戒芯片和小米汽车背后的故事。晶泰控股：富时罗素指数公司更新9月份富时全球股票指数系列的半年度调整名单。其中，晶泰控股获纳入富时中国小盘股。相关调整已于9月19日收盘后正式生效。分析指出，纳入国际性指数意味着更广泛的资本关注和流动性溢价。中芯国际：从近期产业消息面看，半导体领域催化持续增多。多家本土科技巨头入局芯片研发，华为发布昇腾芯片迭代时间线，此外中芯国际、华虹半导体等对未来订单及景气乐观展望。另外，摩尔线程科创板IPO将于本周（9月26日）上会。作为国产GPU龙头，摩尔线程以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台，填补了国内GPU领域的多项空白，在国内GPU领域处于领先地位。
格隆汇09-22 20:11
双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！消费ETF(159928)再度回调超1%，资金逢跌积极涌入，盘中获6000万份净申购！
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“吸金”超2300万元。热门成分股中，安踏体育跌超3%，海尔智家、老铺黄金跌超2%，海底捞跌超1%，泡泡玛特、华润啤酒微跌；周大福涨超2%，李宁微涨。【双节将至，高层发放超3.3亿元消费补贴！】华西证券指出，文旅部于9月17日宣布，为迎接国庆中秋假期，将推出一系列优质文旅产品、特色活动和惠民措施。内容包括组织各地开展游历山河、中秋团圆、亲子游乐及夜间消费等活动。官方将启动“百城百区”文旅消费三年行动计划，联合银联、金融机构及平台企业发放消费券、提供支付满减优惠，并实施入境旅游消费便利化措施。各地同期将发放超过3.3亿元的消费补贴。 2025年国庆中秋假期首日火车票开售即出现“候补”状态，标志着旅游预订高峰的到来。途牛数据显示，今年假期出游人次实现两位数同比增长，境内自驾游、自由行及酒店预订增长尤为显著，碎片化出游趋势明显。赏秋、传统文化及红色旅游成为主线，热门目的地包括北京、喀纳斯、九寨沟等。游客注重情绪价值与品价比，推动高品质深度体验与灵活出行方式需求上升。政策方面，商务部等9部门16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措进一步扩大服务消费。华西证券认为，本次扩大消费若干政策措施将有效激发情绪消费潜能，长期聚焦银发经济、研学游、入境游、体育赛事、夜间经济的消费提振效果： 1）实施服务消费提质惠民行动。2025年4月《服务消费提质惠民行动2025年工作方案》印发，6月服务消费季活动启动，行动延续将为服务业带来持续催化。 2）积极发展首发经济，推动创新和丰富服务消费场景，支持优质消费资源与知名IP跨界合作。与情绪消费趋势契合，通过消费场景创新/IP跨界合作激发情绪消费潜能，旅游城市概念有望放大、消费热点产出频率或将加快。 3）推动互联网、文化等领域有序开放。统筹利用现有资金渠道，支持推出一批文学、艺术、影视、动漫等领域精品创作。投资支持为文化产业发展赋能，同样作用于情绪消费潜能激活，文旅新场景打造有望提速。 4）鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。契合消费风向，强化体育赛事消费提振能力，利好出行链、体育相关产业链。（来源：华西证券20250921《文旅部发放超3.3亿元消费补贴》）【8月社零同增3.4%，关注消费头部公司】平安证券指出，2025年1-8月全国规模以上白酒产量235.2万千升，同比下滑9.0%，白酒行业仍在调整期。展望未来，头部公司在市场管理、品牌方面领先，有望持续提升市场份额。关注三条主线，一是需求相对坚挺的高端白酒，二是全国化持续推进的次高端白酒，三是基地市场扎实的地产酒。 大众品方面，据报道，卫健委主导的《预制菜食品安全国家标准》草案已通过专家审查，即将向社会公开征求意见。届时，预制菜“身份”将有统一说法，餐饮门店是否使用、如何使用预制菜，也将首次纳法规落地，加强行业自律，规范预制菜的透明化使用。头部企业有望通过规模效应进一步扩大市占率。家电方面，国补拉动内需，出海大有可为，建议在稳健增长的家电行业中寻找结构性亮点，例如扫地机板块、黑电企业、白电头部企业等。（来源：平安证券20250921《8月社零同增3.4%，子行业表现分化》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比16%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/9/19）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-22 12:01
政策聚焦内需，茅台动销好转！消费ETF(159928)探底回升翻红，盘中再获5400万份净申购！港股通消费50ETF(159268)涨超1%！
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“吸金”超2900万元。热门成分股中，安踏体育、巨子生物涨超3%，老铺黄金、中国中免涨超2%，泡泡玛特涨超1%。【高层政策聚焦内需，新消费多场景涌现】东吴证券指出，高层政策提振消费，内需持续增长：自2023年《关于恢复和扩大消费的措施》出台，至2025年《提振消费专项行动方案》实施，一系列举措有效激发内需潜力。社会消费品零售总额稳步提升，2025年1-8月社会消费品零售总额323906亿元，同比增长4.6%，为经济持续增长提供坚实支撑。（1）宠物食品：政策护航产业发展，宠物食品多品类共振开启高增长周期。宠物食品行业在政策支持下持续健康发展，2024年市场规模达1668亿元，同比增长7.54%，预计2025年将达1755亿元。2024年6月至今，猫粮以71%的销售占比成为最大细分品类，用户增速达48%；狗粮客单价较高，用户增长稳健。（2）美妆护肤：行业需求基石稳固，消费升级与核心人群扩围驱动长期增长。中国化妆品市场持续增长，2024年零售额突破4300亿元，近五年CAGR达10.8%。消费升级与悦己需求驱动长期发展，市场重心从品牌营销转向功效与场景，超七成消费者关注产品功效，功效护肤品市场规模持续提升，功效护肤成分中，重组胶原蛋白因其独特优势市场规模持续扩容，渗透率快速提升。（3）茶饮市场：以蜜雪冰城为首的国内新式茶饮市场，正以其庞大规模与旺盛需求，强力拉动上游产业链。中国新式茶饮市场已进入存量竞争阶段，预计2028年市场规模将超4000亿元，行业呈现金字塔型竞争格局，蜜雪冰城以超万家门店领先，下游消费需求旺盛，近九成消费者每周购买两次以上，强力拉动上游产业。（4）谷子经济：二次元衍生品市场在情绪消费与政策引导的双重驱动下实现快速增长。中国二次元衍生品市场正经历爆发式增长，2024年市场规模达1689亿元，同比+40.63%。2024年泛二次元用户达5.03亿人，Z世代占比高达95%，情感消费驱动高收藏高溢价，政策支持IP与版权促发展，预计2029年二次元衍生品市场规模将突破5900亿元。（来源：东吴证券20250918《国家政策聚焦内需，新消费多场景涌现》）【茅台动销好转，白酒步入旺季】金融街证券表示，白酒板块半年报利空落地，板块仍处于底部整理区间，动销和场景表现依旧疲软，但随着行业加速去库、政策转暖渠道信心逐步修复。白酒板块逐步进入旺季，茅台官方反馈近期动销环比改善明显，各家酒企均积极创新产品、寻求渠道改革以保住自身份额。重视行业底部配置机会，关注双节旺季渠道备货和动销端表现。大众品方面，渠道改革和产品创新红利仍在，季报业绩兑现再次验证行业景气度后，行业结构性成长机会仍在演绎。传统消费中，乳制品边际改善明显，啤酒保持平稳升级趋势，饮料新品表现优异。新消费龙头未来仍有上涨潜力，但内部结构必然延续分化，重视企业自身管理能力兑现。（来源：金融街证券20250917《茅台动销好转，白酒步入旺季》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-19 14:52
午后港股走弱，南向资金净买入额超40亿港元
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紫金矿业(02899)上涨2.97%，安踏体育(02020)上涨2.65%；网易-S(09999)领跌2.41%，石药集团(01093)下跌2.37%，快手-W(01024)下跌1.57%。 2025年9月17日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4.00%至4.25%之间，预计年内还会累计降息50基点。美联储官员们预计，明年和后年大概各会降息一次25个基点。招商证券认为，港股市场仍然主要是依靠流动性驱动，内外流动性充裕港股有望迎来新一轮上涨。9月制约流动性因素有所缓解：1）美联储降息推进；2）香港市场资金面偏紧问题缓解；3）南向资金持续流入港股市场；4）中报“靴子落地”，盈利担忧利空出尽。中长期来看，随着供需格局改善，经济企稳回升，可能将迎来需求景气拐点，上市公司的盈利也有望底部反转。港股作为全球估值洼地，估值修复空间很大。恒生中国企业ETF紧密跟踪恒生中国企业指数，恒生中国企业指数(「H股指数」)于1994年8月8日，即首间中国企业以H股形式在香港联合交易所(「联交所」)上市的一年后推出。指数追踪以H股形式在香港上市的中国内地企业表现。其选股范畴包括所有在联交所主板作第一上市的H股公司。数据显示，截至2025年9月19日，恒生中国企业指数(HSCE)前十大权重股分别为阿里巴巴-W(09988)、腾讯控股(00700)、小米集团-W(01810)、建设银行(00939)、美团-W(03690)、中国移动(00941)、工商银行(01398)、比亚迪股份(01211)、中国平安(02318)、中国海洋石油(00883)，前十大权重股合计占比55.76%。建议持续关注恒生中国企业ETF(159960)。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-19 13:41
港股收盘：恒指跌1.35 科技股分化半导体股走强医药及IP消费股受机构看好
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动向跌3.85%，361度跌2.6%，安踏体育跌2.53%，滔搏跌1.92%，李宁跌1.88%，鹰美跌0.79%，特步国际跌0.65%。科技股与半导体股分化分析科技板块出现明显分化，科网股整体承压，但半导体板块表现强劲。原因在于市场对半导体产业景气及产业链利好预期保持乐观，而互联网企业短期受估值压力及资金轮动影响调整。亮眼个股与催化因素今日表现突出个股及催化因素包括：个股涨跌幅催化因素耐世特 (01316.HK) +4% L3级自动驾驶获准入门票，特斯拉产业链利好长飞光纤光缆 (06869.HK) +5% 光纤产业升级，公司拓展新型光纤产品应用中裕能源 (03633.HK) +10% 与海口江东新区合作，布局海南自贸港核心区域京城机电 (00187.HK) +7% 参与超稠油开采塔式光热替代项目投运 ASMPT (00522.HK) +7% 全资子公司成为至正股份重要股东，推动半导体国际合作鸿腾精密 (06088.HK) +8% 首届科技日，AI产品布局加速东方甄选 (01797.HK) +16% 股价近两日累涨27%，此前一个月股价腰斩信保环球控股 (00723.HK) +34% 拟出资6000万港元成立林业机器人合资公司机构观点与投资建议交银国际：建议在创新药板块回调时逐步布局。关注三生制药 (01530.HK)、德琪医药-B (06996.HK)、先声药业 (02096.HK)、和黄医药 (00013.HK)、传奇生物 (LEGN.US) 等低估值及成长逻辑清晰的创新药企业；CXO板块关注药明合联 (02268.HK) 等高景气细分赛道龙头。高盛：对腾讯控股 (00700.HK) 前景信心增强，给予“买入”评级，目标价701港元。理由包括AI应用驱动游戏及营销业务增长、海外市场拓展、基础模型迭代及微信生态护城河增强。摩根士丹利：继续看好泡泡玛特 (09992.HK)，维持“增持”评级，目标价382港元。未来销售将受消费旺季及IP产品扩张支撑，预计第三季销售同比增长逾180%，2025-2027年每股经调整盈利预测分别为2.58、9.90、11.87及14.67港元。编辑总结港股今日呈冲高回落走势，三大指数均收跌，其中恒生指数跌1.35%。科技股板块分化明显，半导体板块表现强劲，而科网股普遍回落。个股方面，多只受利好消息及战略布局推动的企业实现亮眼涨幅，包括中裕能源、东方甄选、信保环球控股等。机构建议关注创新药及高景气度IP消费板块机会，同时短期仍需防范市场波动风险。常见问题解答问1：港股三大指数今日收盘情况如何？答：恒生指数跌1.35%，恒生科技指数跌0.99%，国企指数跌1.46%，显示市场短期承压。问2：科技股与半导体股的表现为何分化？答：科网股受估值压力及资金轮动影响回落，而半导体股受产业景气及利好消息推动多数上涨。问3：哪些个股今日涨幅突出？答：信保环球控股涨超34%，东方甄选涨超16%，中裕能源涨超10%，鸿腾精密涨超8%，长飞光纤光缆涨近5%。问4：机构对创新药板块的布局建议是什么？答：交银国际建议在板块回调时逐步布局，关注估值低且长期成长逻辑清晰的创新药企业，以及高景气细分赛道的CXO企业。问5：高盛及摩根士丹利对腾讯和泡泡玛特的看法？答：高盛对腾讯控股目标价701港元并“买入”，看好AI驱动及海外扩张；摩根士丹利维持泡泡玛特目标价382港元“增持”，看好消费旺季及IP产品市场潜力。来源：今日美股网
今日美股网09-19 00:10
服务消费迎政策助力，多措并举扩大内需！市场午后“变脸”，消费ETF(159928)回调1.61%弱势三连阴，近2天疯狂吸金近8亿元！
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涨超2%，老铺黄金、海尔智家跌超3%，安踏体育、美的集团跌超2%。消息面上，国新办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。下一步，我国将选择50个左右消费新业态新模式新场景试点城市；出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件；推动人工智能在服务消费等领域加快应用；用好结构性货币政策工具，增强消费领域资金供给。消费月期间各地将开展超过25000场文旅消费活动，发放超过3.3亿元消费补贴。此外，生猪产能调控企业座谈会在京召开，会议涉及能繁母猪产能控制、限制“二次育肥”及生猪出栏降重等内容，意在调控明年生猪出栏供给。相较主管部门此前多次会议涉及的生猪降重等内容，本次座谈会则强调了能繁母猪产能控制问题。【服务消费迎政策助力，多措并举扩大内需】对于近期印发的《关于扩大服务消费的若干政策措施》，万联证券表示，《措施》可视作对2024年8月《关于促进服务消费高质量发展的意见》的进一步细化与升级，具有以下突出特点：（1）突出跨部门协同：《措施》由九个部门联合制定，涵盖商务、教育、文旅、健康等多个关键领域，政策协调力度显著增强，体现出政府对推动服务消费扩容提质的坚定决心；（2）覆盖领域广泛：19项具体措施基本涵盖文化、旅游、体育、教育、健康等服务消费重点领域，从平台建设、供给端、需求端和金融支持四个维度全面推动服务消费增长；（3）注重落地执行与可操作性：与《意见》相比，《措施》提出了更为细化且具操作性的政策条款，在多类支持举措中提出了一系列兼具创新性与实施性的具体做法。政策举措维度多元，亮点突出。《措施》在支持服务消费增长的多个维度均有亮点提法，重点内容包括：（1）平台建设方面：明确“开展‘服务消费季’系列促消费活动”，聚焦贴近群众生活、需求潜力大、带动作用强的服务领域，预计将通过冰雪旅游、体育赛事、文化体验等多元主题打造品牌活动，拓展服务消费新场景；（2）供给端方面：覆盖文化IP、文旅、体育、教育、家政、托育等多领域提出扩大开放、放宽限制的实质性措施，通过引入外部资本、市场化培育本土品牌双管齐下，丰富服务消费产品供给；（3）需求端方面：精准把握三大需求增量，通过扩大免签与加强国际推广吸引入境消费，结合人工智能与数字服务拓展消费形态，探索试行春秋假制度激发青少年消费潜力；（4）金融支持方面：综合运用专项债、社会资本、消费信贷、财政贴息等多类工具，共同为服务消费市场注入金融活水。（来源：万联证券20250918《服务消费迎政策助力，多措并举扩大内需》）分具体行业看，中金公司表示，政策提振服务消费，看好IP、母婴、AI消费发展空间。（1）IP经济：政策鼓励IP跨界创新，打造消费新场景。国内IP产业持续快速增长，需求端情绪消费旺盛，供给端加快新品类布局，助力IP运营，打造高势能IP。《措施》提出“支持优质消费资源与知名IP跨界合作”，预计有望促进IP消费跨界联名、创新，为消费者提供更优质产品与场景，激发需求，带动行业高速成长。（2）母婴：强化托育政策支持、加快长护险制度建设，利好母婴及养老护理产业链。《措施》指出“对普惠托育机构给予场地支持”，利于降低育儿成本、提振生育意愿与下游婴童用品、月子中心、母婴连锁等需求；《措施》提出“推进长期护理保险制度建设”，利于提升成人卫生用品渗透率，促进养老护理行业发展。（3）AI+消费打造新产品新场景新热点。随着AI技术成熟与成本降低，其在消费领域快速普及，推动消费品体验升级，如AI眼镜在翻译、导航等场景提升使用体验，AI招聘提高效率并降低成本。《措施》提出“开展'AI+消费'典型应用案例推荐，打造信息消费新产品新场景新热点”，预计政策支持将加速AI与消费融合产品落地，推动行业扩容发展。（来源：中金公司20250916《政策提振服务消费》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-18 17:51
扩大服务消费，九部门发布政策！消费ETF(159928)小幅回调资金巨幅流入，2天狂揽净流入超7亿元！港股通消费50ETF(159268)盘中再度“吸金”
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超6%，思摩尔国际涨超2%，美的集团、安踏体育、老铺黄金、农夫山泉微涨。下跌方面，巨子生物跌超3%，泡泡玛特、李宁跌超1%。消息面上，商务部等九部门发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，其中8项与“高品质服务供给”有关。文件提出，开展“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；扩大电信、医疗、教育等领域开放试点；有序扩大单方面免签国家范围；优化学生假期安排，完善配套政策等。文件还首次提出开展消费新业态新模式新场景试点城市建设。会议方面，据报道，生猪产能调控企业座谈会9月16日在北京召开，会上谈及猪企控制能繁母猪产能的任务。据悉，有牧原股份、温氏股份等多家企业参会，会上还提到了落实生猪出栏称重等内容。【促服务消费措施出台，巩固板块信心】华泰证券认为，从《措施》5方面19条举措看，文旅、IP、养老护理、体育等领域有望明显受益。《措施》具体表述包含： 1）文旅：优化文化产品和服务供给，因地制宜延长景区营业时间，吸引更多境外人员入境消费，优化学生假期安排； 2）护理：推进长期护理保险制度建设，加强对护理家政领域从业人员培养培训； 3）体育：鼓励引进国外优秀体育赛事，支持地方举办大众体育赛事。此外，《措施》还提出支持服务设施建设、支持引导基金和社会资本投资服务消费领域企业、加大服务消费领域信贷投放、等财政金融举措，形成“政府补贴+金融支持+商家优惠”组合拳。华泰证券指出，扩大服务消费政策措施出台，短期建议关注政策驱动下服务消费板块估值修复机会，中长期看我国服务消费扩容存在长足发展潜力，发达国家服务业增加值占GDP的比重通常保持在70%左右，24年我国服务业增加值占GDP的比重为57%，还有较大上升空间。在需求侧，消费习惯养成和信心提振有望撬动增量需求，新场景/新技术/新商业模式则有望推动供给侧提质升级、推进行业整合，消费龙头底部配置机遇凸显。从历史政策看，政策重视程度正逐步提升，服务消费成为扩内需抓手。“扩大服务消费”曾在23年7月高层发布的《关于恢复和扩大消费的措施》中被提及。此外，24年8月高层发布《关于促进服务消费高质量发展的意见》，首次专门就服务消费发展作出系统全面部署。25年多部门针对银发旅游、家政服务、失能老人养老等特定服务消费领域出台专项政策。本次《措施》在先前政策的基础上进一步深化，围绕服务消费全领域提出一系列具体举措，彰显顶层设计层面对发展壮大服务业的重视和决心，华泰证券认为对促进服务业供给提质扩容、服务消费需求潜力释放具有重要意义。（来源：华泰证券20250917《促服务消费措施出台，巩固板块信心》）【8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果】华泰证券指出，根据统计局，2025年8月社会消费品零售总额同增3.4%至4.0万亿元。8月核心CPI延续上行趋势，促消费政策覆盖面逐步多元化。8月CPI同比-0.4pct至-0.4%，其中剔除食品和能源的核心CPI同比+0.9%，增速环比7月提升0.1pct，连续第四个月提升，反映促消费政策对相关品类物价的支撑作用。展望后续，中秋、国庆的假日经济有望提振文旅、户外、个护、情绪类等消费板块，10月第四批以旧换新资金到位值得关注。此外，促消费政策延伸到惠民生、完善福利保障等多元维度，截至8月各地全面开放育儿补贴申领，9月起个人消费贷可享财政贴息，以及社保体系完善等。上述政策组合有望助力消费延续回暖趋势。具体来看，国补相关品类环比降速，情绪类、保值类消费延续高景气。8月可选品类增长趋势分化： 1）家电/家具/通讯器材分别同增14.3%/18.6%/7.3%，增速环比-14.4pct/-2.0pct/-7.6pct，或因国补政策效用边际有所减弱所致。2）体育娱乐品类同增16.9%，增速环比+3.2pct，情绪消费延续高景气，此外暑期出行需求对户外运动亦有催化。3）金银珠宝同增16.8%，环比+8.6pct，主因金价向上突破，投资保值属性吸引力增强。4）化妆品/鞋服针纺同比+5.1%/+3.1%，环比分别+0.6pct/+1.3pct，呈企稳回升态势，高温天气在8月有所缓解，对服装等线下体验型消费亦有利好。（来源：华泰证券20250915《8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-17 14:20
香港消费ETF(513590)受益阿里战略升级及家电股走强，早盘涨近1%
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涨0.54%，美的集团上涨1.89%，安踏体育上涨0.73%。券商研究方面，华源证券指出8月社会消费品零售总额同比增长3.4%，其中家具类、家电类限额以上零售额分别同比+18.6%和+14.3%，金银珠宝类增速达16.8%，显示可选消费领域复苏动能较强；中邮证券则观察到升级类商品如体育娱乐用品（+16.9%）、金银珠宝（+16.8%）恢复高速增长，认为消费数据虽短期波动但逐步企稳，尤其提及以旧换新政策对家电等品类的拉动作用。两家机构均关注到消费结构性分化特征，其中家居、耐用品及升级类消费表现突出。关联产品：香港消费ETF（513590），联接基金（A类 016952，C类 016953，I类 022793）关联个股：阿里巴巴-W（9988）、腾讯控股（0700）、泡泡玛特（9992）、安踏体育（2020）、百胜中国（9987）、农夫山泉（9633）、万洲国际（0288）、海尔智家（6690）、小米集团-W（1810）、申洲国际（2313）以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-17 09:51
九部门发文：扩大服务消费！消费ETF(159928)回调0.68%全天逢跌大举吸金超4.6亿份！港股通消费50ETF(159268)涨近1%！
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计“吸金”超2.5亿元。热门成分股中，安踏体育、百胜中国涨超2%，巨子生物、海尔智家微涨。下跌方面，IFBH跌超5%，泡泡玛特跌超1%，老铺黄金走平。消息面上，商务部等九部门9月16日对外发布《关于扩大服务消费的若干政策措施》，提出五方面19条举措，包括开展“服务消费季”系列促消费活动；支持优质消费资源与知名IP跨界合作；因地制宜延长热门文博场馆、景区营业时间，优化预约方式，鼓励推行免预约；优化学生假期安排，完善配套政策等。增加优质服务供给，更好满足人民群众多样化服务消费需求。华泰证券此前指出，促消费政策正延伸到惠民生、完善福利保障等多元维度，截至8月各地全面开放育儿补贴申领，9月起个人消费贷可享财政贴息，以及社保体系完善等。上述政策组合有望助力消费延续回暖趋势。（来源：华泰证券20250915《8月社零同增3.4%，关注后续促消费政策效果》）会议方面，农业农村有关部门于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，25家头部企业参会。会议内容为研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施于成效，研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。【第一次系统性大行情或缓慢拉动消费】浙商证券认为，中长期维度下，第一次系统性大行情有望释放财富效应，或缓慢拉动消费。资金层面，保险资金和外资入市，利好消费白马。自上而下视角下泛消费方向有望受益。边际思维下，风格打分表与日历效应共振，十一前后关注消费风格。总量视角下：1）直接和间接的财富效应大讨论：国内地产对居民消费存在显著的财富效应，A股大行情或推动房地产价格企稳。因此大行情可间接带动财富效应，具体传导路径为，A股大行情——一线城市二手房价格企稳——其他城市二手房价格企稳——房地产财富效应恢复。 2）增量资金入市，利好消费大白马：保险资金层面，截至2025年6月，保险公司人身险和财产险权益配置比例为13.1%，低于25%的平均政策上限，保险资金入市有较大的空间。由于保险资金的特点，低估值、高股息的消费细分领域有望受到青睐。外资方面，外部美联储降息延续背景下，中美利差倒挂的收敛与人民币汇率适度升值收敛有助于吸引跨境资本流入中国资产。外资配置偏好低换手率、高分红、业绩稳定的核心资产，以消费为代表的核心资产有望受益。风格视角下，2025年9月市值看大盘，估值看成长，行业风格择成长+消费。日历效应下，2010-2024年十一国庆节前20个交易日内，消费（中信）、基金重仓风格表现明显占优，国庆节前食品饮料和家用电器超额收益中位数较高。国庆节后美容护理、银行和非银金融相对占优。行业方面，建议关注白马龙头和新兴成长两大领域。 1、龙头白马：优选稳健成长，关注白酒出清后配置机会。1）白酒25Q2业绩压力如期释放，预计双节动销仍有压力、但环比改善，从配置消费角度出发，白酒板块有配置型机会。2）必选消费品类如啤酒、乳制品公司依然稳健增长。3）餐饮公司建议关注百胜中国，开店带动下25年有望实现约中单位数的系统销售额增速，稳健增长+合理估值+较高股东回报。4）家电随着政策边际减弱，25H2行业景气度边际承压，重视综合性白电龙头经营提效、穿越周期的α能力。5）运动服饰头部公司依然在上半年实现双位数增长。 2、新兴成长：优选景气度延续+合理估值公司。1）黄金珠宝：潮宏基25H1店均+37%，带动收入增长+20%，品牌势能向上，预计Q3店均增长继续加速。2）宠物：宠物用品公司品牌化转型打开估值空间。3）化妆品：延续强势&战略调整迎拐点标的。4）零售：商超调改继续演绎。5）茶饮：头部茶饮公司短期景气度延续，但会受到外卖补贴边际变化影响。（来源：浙商证券20250915《策略联合行业带来属于绝对收益产品的左侧配置思路》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-16 18:31

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