FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网_关键字搜索-FX168

全球数字财富领导者

财富汇｜美股投研｜客户端｜旧版｜｜

FX168 全球视野中文财经

登录 / 注册

白酒旺季迎配置窗口，大众品紧握新消费趋势！消费ETF(159928)再涨0.45%！港股通消费50ETF(159268)小幅飘绿，全天净流入超1700万元！
go
夫山泉涨超4%，青岛啤酒股份涨超1%，安踏体育、巨子生物微涨；下跌方面，周六福跌超8%，泡泡玛特跌超6%，老铺黄金微跌。消息面上，9月10日，高层报告今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。报告指出，实施好提振消费专项行动，清理限制性措施，出台扩大服务消费若干措施。会议方面，农业农村有关部门拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，25家头部企业参会。会议内容为研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施于成效，研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。【白酒旺季迎来配置窗口，大众品紧握新消费趋势】浙商证券指出，白酒板块茅台8月动销环比增长显著、多地终端动销环比增幅达15%-35%，关注双节白酒备货动销表现，预计双节动销仍有压力、但环比改善，或带来板块配置机会。综合头部酒企利润底来推算市值空间，当前白酒板块具备配置价值，推荐香型龙头、大众价位有份额提升逻辑&估值较低、弹性较大标的。大众品板块，浙商证券认为大众品应继续紧握新消费趋势。近期新消费板块出现阶段性调整，主要受资金轮动及部分高估值标的接近压力及溢价位置的影响，但中长期来看趋势仍在，机会明确，仍可持续布局。 1）重视趋势型标的的中长期机会：符合新消费趋势，即理性品质消费、情绪价值悦己消费、技术迭代创新等标的，虽然部分标的短期数据尚未兑现，但商业模式契合新消费方向，后续仍是重要的布局方向。 2）重视当下红利正在持续的标的，虽短期结构性调整，但估值性价比显现，可积极布局。（来源：浙商证券食饮行业周报20250914《浙商证券食饮行业周报》）【新消费：关注服务消费领域事件催化】展望未来短期，鉴于9月发布扩大服务消费若干政策的预期尚未落地，叠加海南自贸港全岛封关日期正式确认且新一轮离岛免税政策优化调整工作亦在进行中，野村东方证券继续看好短期内服务消费领域相关标的受益政策与事件催化。此外，预计下周召开的“2025 META Connect”大会上可能发布的AI智能眼镜新品或对眼镜镜片企业带来估值催化。至于商品消费，预计短期外部环境变化导致股价出现调整的新消费标的仍将在业绩成长性上表现较优，因此在经历短时调整后或可继续依靠亮眼的业绩成长性和中长期更为广阔的“量增”空间重拾涨势。建立在上述分析与判断的基础上，结合（服务消费>商品消费）的底层框架，推荐三条投资主线：1）受益假期经济及休闲出游人次增长的自然景区与酒店企业，以及受益于出入境游订单流量及AI赋能前景的OTA平台；2）非耐用品中，推荐品牌与性价比优势突出且受益国货替代逻辑的国货品牌；3）耐用品中，推荐清洁电器企业。（来源：野村东方国际证券20250915《外部扰动致新消费回调》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-15 17:21
高层定调提振消费，生猪也在“反内卷”！消费ETF(159928)收跌超1%，全天获净申购7000万份！港股通消费50ETF(159268)连续第二日“吸金”！
go
成分股中，巨子生物跌超1%，老铺黄金、安踏体育、蒙牛乳业微跌；泡泡玛特微涨。创维集团大涨超27%，对于尾盘异动拉升，创维集团回应称，对于市场出现的私有化猜测，目前没有私有化的规划。消息面上，9月10日，高层报告今年以来国民经济和社会发展计划执行情况。报告指出，实施好提振消费专项行动，清理限制性措施，出台扩大服务消费若干措施。会议方面，农业农村有关部门拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，25家头部企业参会。会议内容为研判当前生猪生产形势，交流生猪养殖企业落实产能调控要求的措施于成效，研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。【产能调控座谈会召开在即，继续推荐生猪养殖】华西证券指出，今年5月底以来，生猪养殖行业指导和调控政策频出。据报道5月30日多家头部猪企接相关部门要求集团场暂停能繁母猪扩产，出栏体重也需要控制在120公斤左右，同时限制出售商品猪至二次育肥。6月有关部门召开生猪生产调度会，将对全国能繁母猪存栏量在现有基础上调减100万头左右，降至3950万头；7月农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，会议指出要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。9月16日召开的座谈会，将就前述措施的落实情况进行分析和讨论。就具体落实情况来看：（1）屠宰体重稳步下降：我国16省瘦肉型白条猪肉宰后均重自5月下旬开始下降，截止9月第一周降幅达到-3.65%；（2）头部企业已对调减能繁母猪存栏量做出表率：牧原股份6月末能繁母猪存栏量为343.1万头，其计划通过有序淘汰低产低效母猪在今年年底将能繁调减至330万头，调减幅度3.82%；（3）多措并举限制出售商品猪至二次育肥：黑龙江、两湖、两广、云贵川渝在内的多省份生猪调入调出量明显减少。大部分养殖企业明确表示已不再开具饲养票。（来源：华西证券20250911《产能调控座谈会召开在即》）【即将进入消费旺季，关注需求变化，珍视低估值布局】中信建投证券指出，高层倡导反内卷，有利于价格完成筑底，长期有利于高质量发展，提升了资本市场对未来经济发展和消费预期。随着媒体发表文章，强调“整治违规吃喝，不是一阵风不能一刀切”，低位白酒餐饮链有望回暖，茅台批价有望回升。当前白酒板块估值走低，投资者预期低迷，板块底部机会值得珍视。重要会议提出要大力提振消费，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，持续看好：1）休闲零食、饮料行业保持高景气度，新渠道为行业内公司带来重要增量机会，新品类魔芋热销，东南亚出海逐步摸索。2）乳品，周期反转在即，各地生育补贴政策有望加速落地利好行业。考虑到估值性价比，建议关注伊利、蒙牛。白酒方面，龙头茅台积极增持，珍惜当前低位布局机会。9月1日，控股股东茅台集团增持67,821股公司股票，占贵州茅台总股本的0.0054%。中信建投证券认为，当前以茅台为代表的白酒企业多处于历史估值低位，动态PE在20倍左右。展望未来，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道。建议珍惜当前低位布局机会。啤酒方面，华润啤酒高管顺利衔接，关注行业旺季动销变化。中信建投证券指出，啤酒行业处于资本开支末期，青啤等国企分红比例仍有提升空间，重啤、百威亚太分红率在100%左右，红利属性突出。随着政策纠偏、短期回调后，配置价值彰显，继续推荐青岛啤酒、华润啤酒，同时推荐α突出的燕京啤酒、珠江啤酒以及高股息率、红利属性较强的重庆啤酒。此外，百润威士忌业务招商铺货持续推进，关注后续新品推广和动销节奏，推荐威士忌业务打开空间的百润股份。乳制品方面，9月进入消费旺季，关注原奶供需变化。中秋国庆消费旺季，灭菌乳新国标即将落地，需求逐步回升可期。从供给端看，快速扩群时期入群母牛即将进入自然淘汰期，原奶过剩背景下存栏去化趋势明显。从需求端来看，乳制品的需求仍表现出低温好于常温的趋势，部分乳业有可能持续推进结构优化，各地生育补贴政策落地也有一定预期，乳品深加工产能逐步投产，乳品需求或将触底。渠道层面，乳企加大会员商超、即时零售等新零售渠道布局。从盈利端，头部企业今年费率目标也希望稳中有降，预计盈利能力有望同比提升。零食和饮料方面，夏季高温持续，饮料终端动销积极，无糖茶稳健发展，椰子水、养生水等新品类通过多种形式的活动促进培育消费者。休闲零食行业从渠道驱动转向品类驱动，今年以来受益于新品类的公司业绩较为领先。公司中报陆续发布，成本和费用投放影响上市公司盈利，随着种植面积增加，预计魔芋和瓜子成本下降后会带来公司利润率提升。（来源：中信建投证券20250912《即将进入消费旺季，关注需求变化，珍视低估值布局》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-12 18:10
中俄入境签证互免将落地！消费ETF(159928)三连阳后首度回调，近10日净流入超23亿元！港股通消费50ETF(159268)再度飘红！
go
成分股中，老铺黄金、巨子生物涨超5%，安踏体育、农夫山泉涨超1%。下跌方面，创维集团跌超8%，泡泡玛特微跌。消息面上，中方对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策，俄罗斯将对等实施对华免签。外交部发言人9月2日宣布，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。9月5日，俄罗斯高层在东方经济论坛全会上表示，俄罗斯相应也将对等实施对华免签政策，作为对中方这一友好措施的回应。此外，扩大服务消费若干政策举措有望近日推出。为顺应居民消费结构升级的趋势，新政策举措将着力增加高品质服务供给，包括扩大入境消费，推出更多优质入境旅游线路和服务；推动互联网、文化等领域有序开放；推动将露营、民宿、物业服务、“互联网+医疗”等服务消费条目纳入鼓励外商投资产业目录等。【白酒底部渐显，新消费成长可期】开源证券指出，在大行情思维下，交易层面的因素相较于其他时期更为关键，流动性驱动因素日益凸显，此时需积极布局食品饮料板块，把握低估值轮动机会。白酒受政策限制需求持续下行，当前基本面状况已在市场反映，且报表已经进出清节奏，风险降低。企业轻装上阵后，有望与后续行业回暖同频共振，资金布局意愿逐步提升。部分白酒开瓶率已有向好迹象，开源证券判断基本面底部区间已渐行渐近。食品饮料已历经长时间调整，当前估值处于相对低位，安全边际较高。公募基金仓位持续走低，筹码结构得到优化。以白酒为典型代表，其分红呈现持续提升态势，契合了部分资金的择股标准，对稳健型投资者具备较强吸引力。华鑫证券也表示，白酒二季度启动业绩出清，主动开启渠道、产品结构调整，业绩表现基本符合市场预期，Q2利空预期充分释放，Q3动销边际回暖，板块配置性价比持续显现，建议关注顺周期与高股息龙头，以及弹性个股。大众品板块，行业底部修复，龙头表现韧性凸显。行业龙头企业在外部需求阶段性调整下依旧延续稳健表现，原材料成本周期变化对于利润端的影响在企业规模效应释放、采购决策优化下逐渐平滑，政策对于餐饮需求影响明显，关注后续政策端转向后市场需求释放进度。此外，开源证券认为，新消费下半年有望持续获得资金的青睐。从中报业绩来看，新消费标的具备业绩增速快、成长性好的特点，且预计全年来看仍有较高成长性。建议投资者继续以新渠道、新品类、新市场为主线，挖掘符合产业发展趋势的新消费标的。华鑫证券指出，新消费板块需求高景气度下，预计个股业绩稳步释放，基本面驱动动力充沛。新茶饮板块来看，受益于外卖大战驱动，现制茶饮充分受益，头部茶饮企业开店顺利推进，同店表现环比进入修复通道，供应链建设基础完善的品牌有望在后续市场加密阶段降低边际成本投入。餐饮板块来看，连锁餐饮行业受益于外卖业务拉动，收入体量同比增长，同时规模效应下原材料采购议价权提升，盈利能力持续优化。（来源：开源证券20250907《白酒筑底，新消费领航》、华鑫证券20250908《关注白酒底部机会，新消费延续高景气》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-09 14:41
育儿补贴申领正式全面开放！同类规模领先的消费ETF(159928)大涨1.85%强势三连阳，上周五单日净流入超3.9亿元！
go
，老铺黄金涨超2%，巨子生物涨近2%，安踏体育微涨，泡泡玛特跌超7%。【白酒板块展现防御性，零食和饮料延续高成长】野村东方证券指出，当前白酒整体市盈率约19x，处于过去10年内的14%位数，整体分红率约71%，股息率约3.67%。从中长期看，白酒板块估值已经具备较强的安全边际。从基本面看，白酒龙头尚且稳健。前期政策负面预期逐步减弱，叠加中秋消费旺季临近，判断白酒板块基本面正逐步筑底，市场预期亦有望稳步改善。大众品方面，啤酒需求有望随着餐饮终端场景修复而逐步修复，预计啤酒消费有望维稳，高端化进程仍面临压力。此外，随着年轻消费群体的持续壮大以及消费场景的不断拓展，预调酒需求有望稳步增长，尤其是国产威士忌的兴起，预计其市场规模将进一步扩大，产品多元化进程加速。饮料方面，随着户外场景的修复和健身风潮的兴起，符合健康趋势、功能性较强且具备价格优势的饮料赛道迎来景气繁荣，如无糖饮料和运动饮料等。休闲食品板块，零食折扣店延续增长态势，量贩零食业务快速增长。调味品方面，B端餐饮稳步恢复将带来行业销量缓慢复苏。随着B、C两端调味品的“预制化”，复合调味料渗透率将持续提升。乳品方面，经过乳品上游养殖企业及下游生产企业协作调整，加上消费者需求缓慢复苏后，行业正逐步恢复原有秩序，液态奶库存调整结束、发货端有望进入环比改善阶段。（来源：野村东方20250908《白酒板块开始展现防御性》）【服务消费政策预期升温】东方证券表示，促消费政策正在从商品走向服务，这将改善居民生活质量与获得感，进而提振风险偏好。对此有观点认为，消费的制约在于居民收入，政策对相应领域的拉动有限，但东方证券认为，不宜低估各地高层以及相关部门对服务消费供给侧的影响，在AI+服务消费、高水平对外开放+服务消费、消费者保障、财政金融支持等维度上，消费政策着力点及其成效的转变还刚刚开始。今年9月新一轮措施的框架（高层已经明确即将出台）可能会和去年8月印发的《关于促进服务消费高质量发展的意见》接近：涵盖多行业（餐饮住宿、家政服务、养老托育、文娱旅游、教育体育、居住服务、健康服务等），从激活地方与企业主体、创新服务提供形式、盘活存量房屋用地、人才技能提升，加强试点/示范地区建设、建立健全标准与认证等角度出发，进一步完善服务消费相关制度环境。在此基础上，服务消费有望成为高水平对外开放的载体，包括做好负面清单的“减法”和《鼓励外商投资产业目录》的“加法”。与此同时，东方证券认为科技会成为新一轮消费政策中的亮点，即，以服务消费场景塑造科技应用场景，这将提升全民对新质生产力的切实感受。（来源：东方证券20250907《服务消费政策预期升温》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-08 18:30
扩大服务消费若干政策有望近日推出！消费ETF(159928)强势两连阳，全天资金疯狂净申购超4.6亿份！
go
，巨子生物涨近5%，老铺黄金涨超3%，安踏体育、海尔智家涨超1%，泡泡玛特微涨。【食品饮料中报点评：产业边际转暖，预计下半年消费改善】开源证券指出，展望2025年全年，预判消费复苏仍在缓慢进行中，预计下半年消费可能有所改善。上市公司中报已经全部披露，整体来看2025Q2食品饮料板块营收同比增5.6%，增速较2025Q1（+4.6%）略有回暖；利润同比下滑2.1%，增速较2025Q1（+0.3%）有所回落。从中报业绩来看，白酒、啤酒、熟食等中报营收增速回落，一方面来自于限酒令导致的酒类消费场景受限，另一方面卤制品企业在渠道结构调整过程中承担阶段性阵痛。除零食、保健品、饮料行业外，其他子行业2025Q2虽仍是低速增长，行业整体仍然承压，但增速已有回暖。中报体现了两大特性：一是业绩分化进一步拉大，多数龙头企业业绩保持稳定，如贵州茅台、海天味业等业绩仍在市场预期内平稳增长，但部分二线品牌出现收入降速的情况，也体现出外部环境出现压力的背景下龙头市占率仍有提升趋势；二是新消费相关标的表现出较强的韧性，饮料类业绩表现突出、多数零食公司表现较好。2025年下半年多数行业应处于持续回暖过程，需求曲线可能缓慢上行，建议聚焦头部龙头公司进行布局。投资机会方面，大众品关注成长性。首先仍需关注新消费标的，此类标的通常具备业绩增速快、成长性好的特点，适宜长期持有。从中报业绩来看，卫龙美味、盐津铺子仍然保持较好增长。继续以新渠道（零食量贩系统、山姆会员店、抖音电商渠道等）、新品类（魔芋、威士忌单品）、新市场（海外市场）为主线，挖掘符合产业发展趋势的新消费标的。 白酒底部渐显。当前市场流动性充裕推动权益资产估值中枢上移，白酒板块作为前期超跌品种，估值提升先于基本面回暖。白酒当前处于需求压力阶段，尽管短期受限酒令压制消费，但政策进一步收紧空间有限，且8月份部分白酒开瓶情况边际转暖，行业已有改善迹象。此外从中报酒企业绩来看，白酒已步入出清节奏，2025Q2大分部酒企业绩承压，报表出清意味着风险释放，有利于后续回暖。（来源：开源证券20250904《食品饮料中报综述》）方正证券指出，报表加速出清白酒板块基本面磨底，品牌内部分化加剧，期待后续政策落地后经济积极恢复，风险释放后关注25年需求改善情况。分价格整体表现看，高端白酒>次高端白酒>区域酒企。高端白酒持续通过品牌高势能及渠道掌控手段维持相对韧性。茅台等龙头通过控货挺价、优化渠道等动作，稳固高端市场基本盘，抗风险能力显著。次高端白酒场景受政策影响更加直接，由于此前调整时间较长，进一步加速探底，汾酒增长势能延续，压力期间仍显韧性。区域龙头酒重点维护省内市场份额稳定，主动控速维护核心市场渠道秩序，以及核心产品价格稳定。当前时点展望来看，多重政策催化下底部已形成，当期板块PE-TTM为19.7X，近五年分位数14.3%，虽有所回暖但仍处历史低位。在整体经济预期好转下，白酒作为优质顺周期资产，估值中枢仍存在修复空间，后续关注中秋、国庆对终端需求的改善，中长期跟踪政策端改善传导至需求端恢复的节奏。（来源：方正证券20250902《白酒25H1财报总结》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-05 16:50
国办出台20条举措推进体育产业高质量发展，产业规模将跃升至7万亿
 go
育服装、体育用品、体育服务等领域，包括安踏体育、李宁、特步国际、亚玛芬体育、中体产业、力盛体育等。上海证券指出，在政策扩内需提振消费信心的背景下，户外经济催热运动服饰销售高景气，建议关注高确定性机会与细分高增赛道。该行指出，体育产业已成为助力经济增长、推动经济社会转型升级的重要力量，在培育经济发展新动能上作出重要贡献。国家大力催动改革创新赋能体育高质量发展，运动服饰高景气或持续。华鑫证券表示，内需消费刺激政策出台，国内宏观消费情况有望稳步改善。同时，伴随着健康意识与运动习惯一步步深入大众生活中，国内运动鞋服渗透率有望加速提升，国产运动品牌销量有望实现亮眼增长。
金融界09-05 08:50
资金高切低，港A消费尾盘双双翻红！消费ETF(159928)逆市收涨，全天净申购超1亿份！港股通消费50ETF(159268)同样红盘大举吸金！
go
3亿元。热门成分股中，毛戈平涨超4%，安踏体育、蒙牛乳业、巨子生物微涨；泡泡玛特跌近3%，美的集团跌超1%。业绩方面，今年上半年，毛戈平实现收入25.88亿元，同比增加31.28%；净利润6.7亿元，同比增加36.11%。浙商证券点评，毛戈平上半年业绩高增，看好公司高端定位+东方审美稀缺性。招商证券表示，作为国内稀缺的高端定位彩妆师品牌，毛戈平处于品牌势能上升期，产品方面有爆品驱动+第二梯队矩阵布局，渠道方面线下门店稳步扩张、线上渠道运营强化，复购粘性增加，品牌仍有较大增长空间。【促消费政策催化，持续看好顺周期方向】财通证券指出，伴随《2025年绍兴市提振消费政策》和高层拟于9月推出的扩大服务消费的若干政策措施，持续看好政策预期下的顺周期板块机会，核心推荐白酒和餐饮链。绍兴的政策对在酒店举办宴席（5桌及以上、消费满1万元）的消费者给予分档补贴，最高5000元。财通证券认为，政策通过补贴餐饮宴席、可直接刺激大众消费场景的白酒需求，也利好宴席消费的供应商。今年中秋国庆双节8天连假，宴席消费在时间上有集中性，且Q2限酒政策下被压缩的部分场次需求有望延期至双节释放，均利好今年双节宴席白酒需求。预计类似政策后续有望在其他地区得到推广，由点带面拉动整体大众需求，利好白酒需求复苏和宴席供应链企业。夜间经营延时、大学生专属消费券（餐饮住宿商超等）以及文旅+餐饮融合，不断提振餐饮需求端消费。财通证券认为，绍兴市此次提振消费政策系统性强、覆盖面广、针对性明确，对餐饮行业的直接补贴和场景拓展具有直接的刺激作用。宴席补贴、消费券等直接刺激措施将直接提升餐饮消费额，尤其婚宴、团餐等场景受益明显。餐供行业目前正处于周期底部逐步修复回暖的阶段，当前仍面临竞争加剧的影响，但伴随政策端持续加码，看好后续行业终端需求的逐步恢复，持续推荐餐供板块。此外，绍兴本地黄酒消费盛行，促消费政策的落地也增加了黄酒的消费需求。绍兴的政策可为后续政策的参考，对于高端宴席用酒、地产酒以及小餐饮有直接利好，推荐关注白酒、小餐饮和宴席供应链。（来源：财通证券20250903《促消费政策催化，持续看好顺周期方向》）【白酒中报总结：释放压力，见底可期】东吴证券指出，白酒二季度场景冲击压力加剧，动销考验更见真章。25Q2白酒板块营业总收入同比下滑4.7%，归母净利润同比下滑7.3%，扣非归母净利润同比下滑7.6%。宏观层面，25Q2商务场景受到显著冲击，同时个人餐饮及宴席场景也受到波及，高端、次高端用酒需求环比下台阶。酒企层面，25Q2板块业绩增速转负，酒企加大转向力度，边际放松回款、发货要求，优先推进报表、渠道出清，以维护渠道秩序稳定、整固长期发展基础。渠道层面，25Q2高端、次高端白酒批价普遍下移，仅少数产品通过较为精细的控盘分利和库存管控操作使得批价波动相对可控。东吴证券认为，出清仍是主要期待，把握出清主要矛盾以及未来业绩修复可见性主线：1）周期筑底期间，以大众需求为主的中高端产品增长表现相对稳健，后续若地方提振消费政策出台，需求修复有望较快兑现。2）高端、次高端行业需求要实现爬坑修复，较大程度有赖于宏观环境复苏。并且参考复盘经验，预计本轮高端、次高端产品动销要达成量价新均衡，仍需一定的时间过程，推荐具有股息率打底、公司治理优异、有望率先轻装上阵的龙头酒企。（来源：东吴证券20250903《白酒2025年中报总结》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-04 16:40
白酒关注顺周期与高股息龙头！消费ETF(159928)连续三日获资金高度青睐，盘中净申购8400万份！机构：半年报季收官，新老消费可圈可点！
go
，泡泡玛特、周大福微涨；李宁跌超1%，安踏体育、海尔智家、蒙牛乳业微跌。【机构：半年报季如期收官，新老消费可圈可点】华鑫证券指出，从白酒板块二季度业绩表现来看，龙头茅台依旧延全年目标稳健增长，其他酒企二季度均启动业绩出清，主动开启渠道、产品结构调整，业绩表现基本符合市场预期，Q2利空预期充分释放，Q3动销边际回暖，板块配置性价比持续显现。建议关注顺周期与高股息龙头，以及弹性个股。大众品板块方面，龙头表现韧性凸显。调味品板块来看，海天业绩韧性较强；餐饮供应链来看，市场竞争延续，安井等头部速冻企业主动拥抱商超调改定制化渠道，收入端表现企稳，利润端受原材料波动影响表现较为分化；休闲食品板块来看，渠道变革红利延续，但基数效应致使业绩增速边际放缓，卫龙等渠道布局均衡、品类红利处于释放期的企业业绩依旧保持高速增长。总体来看，行业龙头企业在外部需求阶段性调整下依旧延续稳健表现，原材料成本周期变化对于利润端的影响在企业规模效应释放、采购决策优化下逐渐平滑，政策限酒对于餐饮需求影响明显，关注后续政策端转向后市场需求释放进度。华鑫证券表示，新消费板块需求高景气度下，预计个股业绩稳步释放，基本面驱动动力充沛。新茶饮板块来看，受益于外卖大战驱动，现制茶饮充分受益，头部茶饮企业开店顺利推进，同店表现环比进入修复通道，供应链建设基础完善的品牌有望在后续市场加密阶段降低边际成本投入。（来源：华鑫证券20250901《食品饮料周报》）【农业：看好优质养殖企业，重视粮食安全】招商证券认为，生猪方面，政策引导产能去化，增配低成本猪企。高层自5月份以来多举措引导生猪养殖行业调控产能，推动产业高质量发展。2025年7月能繁母猪产能环比下滑至4042万头，产能调控效果逐步显现，或进一步抬升后市猪价预期。随着行业成本方差以及盈利水平差距拉大，兼具成本优势且现金状况良好的猪企更具配置价值。种植方面，极端气候频发，关注粮食安全。今年夏季北半球极端高温天气频发，对粮食生产威胁仍存。本月USDA报告预计2025/26季全球农作物仍存在一定丰产预期，小麦需求缺口扩大，大豆供需格局改善，看好后期国际粮价走势。在全球极端气候频发、国际贸易摩擦不断、农产品供需存在区域及结构上不平衡背景下，高层对粮食安全的重视程度不断提升，看好种植端及种业景气。转基因玉米产业化扩面提速，或将带动种业行业规模扩容、格局重塑，研发型龙头种企有望受益。（来源：招商证券20250901《PPI触底，全面进攻》）消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-02 11:40
流动性支撑消费需求回暖！消费ETF(159928)微调即疯狂吸金，全天获净申购5.7亿份！机构：龙头白酒企业度过压力测试期！
go
成分股中，泡泡玛特、蜜雪集团跌超4%，安踏体育跌超1%，海尔智家、蒙牛乳业、巨子生物微跌；上涨方面，思摩尔国际涨超4%，老铺黄金、美的集团涨超2%。消息面上，我国经济景气水平总体继续保持扩张。中国8月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI分别为49.4%、50.3%和50.5%，环比升0.1、0.2和0.3个百分点。从行业看，通用设备、铁路船舶航空航天设备等行业生产经营活动预期指数均位于58%以上较高景气区间。【流动性支撑消费需求回暖！龙头白酒企业度过压力测试期】平安证券表示，上周市场交投活跃，全A累计成交额达14.92万亿，周度成交额持续有所放大；沪深300上周涨幅2.71%，大消费行业中农林牧渔跑赢沪深300，其余食品饮料、商贸零售、传媒、消费者服务获正收益。综合上半年经营情况，大消费板块细分领域多出现分化，后续建议关注动销改善、基数回落及快速推新、渠道活跃的高景气度子板块。当前市场流动性较为充足，伴随宏观消费政策落地，消费需求有望回暖。中信建投证券指出，白酒龙头企业度过压力测试期，珍惜当前低位布局机会。当前，白酒中报已经更新完毕，二季度以来受政策影响，市场对白酒业绩悲观，但实际出炉业绩仍体现行业尤其龙头经营韧性。从收入端来看，茅五汾保持正增长，茅台7%增速领先行业。从利润端来看，大部分酒企主动释放经营压力，龙头企业调整幅度多在高个位数到双位数之间，好于市场预期。市场对白酒业绩反馈积极，8月份中证白酒指数上涨11.22%，跑赢沪深300指数。当前以茅台为代表的白酒企业多处于历史估值低位，动态PE在20倍左右。展望未来，国内经济有望逐渐企稳回升，以白酒为代表的顺周期产业有望重新步入高增长通道。建议珍惜当前低位布局机会，推荐稳健业绩龙头。（来源：中信建投证券20250831《龙头白酒企业度过压力测试期》）大众品方面，平安证券表示，综合中报看，细分赛道之间呈现分化：（1）行业景气度较高的依然是饮料中的功能饮料和休闲零食中的魔芋，企业经营管理层面不断推出新品、进入新渠道也为行业带来增量，后续基本面的增长依然有持续性。（2）乳制品板块的公司业绩表现正在逐季改善，当前我国原奶价格仍处于下行周期，25H2有望供需平衡，26年奶价上行确定性较强，行业竞争有望趋缓，销售费用率的下降能够带来企业盈利能力的改善，叠加生育补贴政策落地进一步提升行业需求，头部乳企或将进入盈利修复通道。（3）餐饮供应链依然受到需求端的影响，龙头企业经营底部企稳，调味品、速冻食品等行业正在走出低谷，重回稳步发展期，后续有望迎来基本面拐点。（来源：平安证券20250901《大消费行业周报》）【新模式+新场景，重塑消费新生态】华泰证券指出，在新需求、新场景、新模式的共同催化下，消费领域呈现出鲜明的结构性机遇：需求端加速向情感化、个性化升级，潮玩、美妆等高情绪价值品类增长显著。场景端服务+产品逐渐融合，推动“人货场”关系持续重构，拓宽消费边界。国货品牌凭借商业模式创新与渠道效率构建强大用户生态，实现加速崛起。建议重点关注兼具渗透率提升潜力、供给端能力跃迁及政策支持的细分品类，自下而上看好具备体验价值和规模效应，产品力/渠道力/品牌力皆较为突出的龙头企业，把握新消费新阶段的集中化、品牌化趋势。消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比超68%，其中4只白酒龙头股共占比32%，养猪大户占比15%，其他权重股还包括：伊利股份（9%）、海天味业（4%）、东鹏饮料（4%）和海大集团（3%）。（数据截至：2025/8/29）关注大消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。一键布局新消费，认准更“纯粹”的港股通消费50ETF（159268）！潮玩、珠宝、美妆，情绪消费一“基”在手，布局下一个LABUBU风口！港股通消费50ETF（159268）还支持T+0交易、不占用QDII额度，是投资港股通消费赛道更为高效便捷的选择，一笔描绘属于Z世代的新消费蓝图！风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述产品均属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。港股通消费50ETF（159268）的基金投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云09-01 17:40
港股三大指数集体下挫美团暴跌12% 半导体股普涨长飞光纤创新高
 go
复旦涨8.25%。体育用品股整体下跌，安踏体育跌5.91%，李宁跌1.00%，而361度小幅上涨0.99%。锂电池股多数回落，天能动力跌3.43%，比亚迪股份跌2.69%，赣锋锂业跌0.73%。汽车股多下跌，小鹏汽车-W跌8.22%，理想汽车-W跌3.56%，比亚迪跌2.69%，长城汽车小幅上涨2.21%。生物科技股走低，巨子生物跌4.74%，康方生物跌3.06%，百济神州跌0.84%。个股亮点及涨跌情况盘面亮点包括：美团-W绩后暴跌逾12%，第二季度净利下降89%，低于预期。长飞光纤光缆大涨超25%，创新高，公司空芯技术产能领先。地平线机器人-W上涨近15%，半年报业绩表现强劲。三花智控涨超4%，拓展液冷服务器及人形机器人领域。东方电气涨超5%，中期业绩发布在即。英诺赛科涨超15%，盘后将发布业绩。建滔积层板涨超3%，受益PCB需求强劲。十月稻田涨近11%，上半年净利同比预增逾90%。小鹏汽车-W跌超8%，全新P7售价21.98万起。今日成交额及港股通资金流向今日港股整体成交活跃，但港股通（南向）资金净流出204.41亿港元，显示内地资金短期对港股市场偏谨慎态度。机构观点与评级解读华泰证券对古茗给予“买入”评级，目标价34.57港元，认为外卖补贴、产品创新及门店优化有助提升单店杯量和GMV，未来经营韧性可期。瑞银里昂板块及个股涨跌对比表下表概览今日主要板块及个股表现：板块/个股涨跌幅亮点/原因恒生指数 -0.81% 整体回落科网股整体下跌美团-W跌12.55%，京东跌5.03%，阿里-W跌4.69% 半导体股普涨英诺赛科涨15.43%，中芯国际涨10.76% 体育用品股下跌安踏跌5.91%，李宁跌1.00% 汽车股多数下跌小鹏汽车-W跌8.22%，理想汽车-W跌3.56% 生物科技股走低巨子生物跌4.74%，康方生物跌3.06% 古茗买入评级门店优化及产品创新推动GMV增长美团-W -12.55% 二季度净利下滑89%，低于预期复星医药上调目标价至29.6港元创新产品销售强劲，业绩具韧性编辑总结今日港股三大指数下挫，科网股受美团及京东业绩影响跌幅明显，半导体及部分创新科技股表现强劲，长飞光纤和地平线机器人等个股创下新高或大幅上涨。汽车、体育用品及生物科技板块普遍下滑。整体来看，市场短期承压，板块分化明显，投资者需关注个股财报及行业景气变化。常见问题解答问1：今日港股三大指数表现如何？答：恒生指数跌0.81%，恒生科技指数跌0.94%，国企指数跌1.15%，市场整体呈现回落。问2：哪些板块表现最强或最弱？答：半导体板块普遍上涨，表现最强；科网股、汽车及体育用品板块普遍下跌，尤其美团-W跌幅超过12%，表现最弱。问3：美团-W大跌的原因是什么？答：第二季度净利下滑89%，低于市场预期，同时面临竞争加剧导致利润率压力，瑞银因此调低目标价至148港元。问4：半导体股为何普遍上涨？答：市场看好AI及服务器需求，相关公司业绩及未来成长预期利好，英诺赛科、中芯国际、华虹半导体等均录得显著涨幅。问5：机构观点对投资者有何参考价值？答：机构观点提供公司业绩及估值分析，帮助投资者理解个股财务健康状况、增长潜力及风险，参考华泰证券、瑞银及里昂的评级和目标价，可辅助投资决策。来源：今日美股网
今日美股网08-29 00:10

上一页
1
2
3
4
5
6
•••
62
下一页

24小时热点

最新话题更多