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悦读书 | 选书即选“思想工具”：为何《新宏观经济学》能入选？

维，用更专业的视角理解复杂领域。而《新宏观经济学》之所以成为本期推荐书目，正是因为它契合这三大标准，更以“异端经济学模型”的独特定位，为宏观经济认知打开了全新窗口。我们为何定义它为“思想工具书”？在“思想工具书”系列的选书逻辑里，一本值得推荐的著作，必须满足三个核心条件： 1. 有“突破性”的理论视角：不重复主流常识，而是提供被忽视或被低估的重要理论框架，帮读者看到“习以为常”背后的新可能； 2. 有“可落地”的现实关联：理论不悬浮，能紧扣领域内的核心问题，为理解现实、分析问题提供可复用的“思考工具”； 3. 有“成体系”的知识结构：不是零散观点的堆砌，而是逻辑自洽、脉络清晰的知识体系，能帮读者搭建完整的认知框架。《新宏观经济学》恰好踩中了这三个关键点——它打破主流宏观经济学的“政府紧缩”惯性思维，以“现代货币理论（MMT）”为核心构建“异端模型”；紧扣“货币运作”“就业政策”等现实议题，提供可参考的分析逻辑；更以教科书的严谨性，将凯恩斯、马克思、明斯基等思想家的理论熔于一炉，形成完整的知识体系。《新宏观经济学》能帮我们解决哪些认知问题？作为“思想工具书”系列的本期重点，这本书的可读点远不止“第一本MMT模型教科书”这一个标签，更在于它能为读者提供三大“认知增量”： • 可读点一：跳出主流框架，看见“异端”的价值主流宏观经济学常以“政府需限制支出”为核心逻辑，而本书立足于现代货币理论（MMT），融合凯恩斯、马克思、明斯基等理论家的思想，构建了一套“反常识”却逻辑自洽的模型——它不回避“政府发行主权货币的能力”，反而深入论证“如何通过合理财政与货币政策实现高质量充分就业”。这种“异端视角”不是为了“标新立异”，而是帮读者打破认知惯性，理解宏观经济的“多元可能性”。 • 可读点二：聚焦“现实运作”，拒绝“抽象理论空谈” 不同于很多宏观教材对“货币、银行”的简化论述，本书格外关注“实际运作细节”：从货币发行的真实流程，到银行信贷的具体机制，再到财政政策与贸易的联动逻辑，都讲解得清晰可感。比如它会具体分析“主权货币政府为何不必过度担忧债务”“银行如何创造信用”，这些内容能帮读者跳出“公式化”的宏观认知，真正理解经济政策在现实中的落地逻辑。 • 可读点三：兼具“历史纵深”与“全球视野”，让理论有根有据书中没有孤立地讲MMT理论（现代货币理论），而是先梳理宏观经济学的演化脉络——从主流新古典理论的形成，到不同学派对“货币本质”“政府角色”的论争，让读者明白“异端模型”的来龙去脉；同时，作者团队用澳大利亚、美国及全球其他地区的案例与数据，展现理论在不同国情下的实践效果，比如分析“某国如何通过MMT相关政策缓解失业”，让抽象理论有了现实支撑。谁适合读这本书，且让价值最大化释放？不是所有“硬核著作”都适合所有人，《新宏观经济学》的价值，在特定人群身上能最大化释放： • 宏观经济研究者/学生：作为“第一本MMT模型教科书”，它能补充主流教材的盲区，帮你构建更完整的宏观知识体系，尤其适合需要撰写相关论文、做理论研究的人群； • 金融/经济领域从业者：银行、券商、政策研究机构的从业者，可通过它理解“货币、财政政策的真实运作逻辑”，比如分析央行政策、评估政府支出影响时，能多一个“现实视角”的思考工具； • 对经济政策感兴趣的“深度读者”：如果你常关注“政府赤字是否危险”“如何解决就业问题”等议题，却对主流解读感到困惑，这本书能帮你跳出“非黑即白”的讨论，用更专业的逻辑拆解复杂政策； • 想培养“批判性思维”的学习者：它不回避学派之争，既介绍主流新古典理论，也剖析MMT的优势与局限，适合希望摆脱“单一认知”、学会辩证看待经济理论的读者。金融界「悦读」的“思想工具书”系列，本质是为读者“筛选能真正解决问题的知识”。《新宏观经济学》之所以能入选，正是因为它不只是一本“讲宏观经济的书”，更是一套帮你“重新理解宏观世界的工具”，对于渴望用专业视角看懂经济的人来说，这正是“思想工具书”最核心的价值。

金融界10-28 17:03

美联储决议前市场暗流涌动，16万亿美元美股涨势遭遇对冲成本飙升

一步波动。 “由于美国政府停摆，我们在宏观经济数据方面如同盲飞，缺少拼图中的关键部分，”马登表示。他已对部分股票进行常规获利了结，特别是在保险板块，但目前并未因宏观风险而大规模转向现金配置。截至目前，市场继续无视这些警告。上周五特朗普对加拿大发出新的威胁，股市几乎未予理会。任何回调迹象出现时都会涌现新的买家。 “如果市场出现融涨，你绝不希望落后，”Susquehanna International Group LLP衍生品策略联席主管克里斯·墨菲（Chris Murphy）表示。他观察到围绕上周五CPI数据和本周亚太峰会的宏观对冲买盘异常活跃，表现为通过标普500ETF信托（SPY）的“经典”看跌价差策略以及波动率买入。与此同时，他表示投资者一直在买入科技巨头的看涨价差，特别是所谓“七大巨头”，在更具体的公司层面维持看涨持仓。“如果能度过这两大事件，”墨菲谈及下周的宏观风险时称，“市场将一路融涨至年底。”

金融界10-28 15:23

中国银河：给予保利发展买入评级

7X，维持“推荐”评级。　　风险提示：宏观经济不及预期的风险、房地产销售不及预期的风险、房价大幅度下跌的风险、资金回流不及预期的风险、债务偿还不及预期的风险。最新盈利预测明细如下：该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级19家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为9.78。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

证券之星10-28 13:33

中美关税休战预期缓解市场恐慌，比特币（BTC）站稳脚跟

64万美元上方，受投资者对本周两个重要宏观经济催化剂预期推动：周三即将到来的联邦公开市场委员会（FOMC）利率决定，以及美中之间可能最早在周四达成的潜在贸易协议。在有报道称美中已就进口关税协议达成"初步"框架后，加密货币投资者情绪周一从"恐惧"恢复至"中性"区间。这一反弹出现在美国总统特朗普和中国国家主席习近平定于周四会面讨论贸易谈判的几天前，旨在防止世界两大经济体之间进一步升级。 "围绕美中贸易谈判的近期乐观情绪帮助点燃了比特币的周末反弹。进展迹象提振了更广泛的风险情绪，"加密货币衍生品交易平台SynFutures联合创始人兼首席运营官Wenny Cai告诉Cointelegraph。 BTC/USD，24小时图表。来源：Cointelegraph 特朗普称中美将"达成协议" 增加投资者胃口的是，据CNBC报道，特朗普周一在空军一号上发表声明称，他对两国在周四会议后将"达成协议"持乐观态度。缓和迹象帮助比特币收复约11.4万美元的关键短期持有者（STH）成本基础上方，这是自特朗普重新威胁征收关税导致10月初190亿美元加密货币市场崩盘以来的首次。收复这一水平对比特币复苏至关重要，因为STH群体对短期价格波动更为敏感。比特币在这一水平下的持续动能往往会招致这些持有者的重大抛售压力。来源：Checkonchain 10月10日，特朗普表示将对中国进口商品征收100%关税，11月1日生效，除非达成贸易协议。来源：唐纳德·特朗普 "[...]从2025年11月1日开始（或更早，取决于中国采取的任何进一步行动或变化），美利坚合众国将对中国征收100%关税，这是在他们目前支付的任何关税之上，"特朗普在10月10日的Truth Social帖子中写道。特朗普宣布后，加密货币市场在周末遭遇创纪录的190亿美元清算事件，导致比特币在接下来一周的10月17日短暂崩盘至10.4万美元。周三的利率决定也在推动对包括加密货币在内的风险资产的更多需求。据芝商所集团的FedWatch工具显示，市场目前预计美联储降息25个基点的概率为96.7%。相关推荐：BTC价格瞄准创纪录的月度收盘：本周比特币需要了解的5件事

Cointelegraph中文10-28 12:17

美元走软与降息预期推动黄金重回4000美元上方，金价迎来反弹机会

市场的显著影响。短期内，投资者仍需关注宏观经济数据及地缘政治风险。整体趋势显示，黄金作为避险资产的吸引力依然存在，但操作需结合政策导向和市场情绪，避免单一因素造成的波动风险。常见问题解答问：黄金价格为何能重回4000美元上方？答：主要原因是美元走软和市场对未来降息的预期增强，降低了黄金持有成本，同时吸引场外投资者入场建仓。问：美元走弱对金价具体影响有哪些？答：美元疲软意味着以美元计价的黄金成本下降，提升了避险需求，使金价得到支撑和上涨动力。问：降息预期如何推动黄金上涨？答：降息降低了持有现金或债券的收益率，增强了黄金的吸引力，尤其在不确定经济环境下，黄金作为保值工具的需求增加。问：投资者应如何应对短期金价波动？答：建议结合美元走势和美联储政策预期动态调整仓位，注意地缘政治风险及市场情绪变化，避免单一因素操作带来的损失。问：近期金价与过去走势相比有何不同？答：近期金价反弹幅度较快，但受美元和政策预期影响较大，波动性增强。与之前的稳步上涨或下跌相比，更依赖短期市场情绪和宏观因素。来源：今日美股网

今日美股网10-28 12:10

沪指站上4000点续创十年新高，福建板块领涨市场活跃度提升

着市场整体信心回升，同时显示出投资者对宏观经济预期和政策环境的乐观态度。沪指突破关键心理关口，也对短期资金流入形成了正向刺激。市场整体表现与个股上涨情况当日，深证成指上涨0.2%，创业板指上涨0.7%，全市场超过2900只个股上涨。这一现象显示，市场上涨动能不仅集中在权重股，也在中小盘和成长股中有所体现，资金分布更加均衡，有利于维持市场的持续活跃度。福建板块领涨及行业热点分析福建板块成为本轮上涨的主要推动力量。板块内部分行业如制造业、建筑及高科技企业受到资金追捧。分析人士指出，政策利好和区域经济发展预期是推动该板块走强的重要因素。投资者可关注福建板块相关龙头股的市场表现，以把握行业热点。主要指数涨跌对比指数涨跌幅主要推动因素沪指 +X.X% 资金流入、政策预期、市场信心深证成指 +0.2% 中小盘股活跃、资金分散创业板指 +0.7% 成长板块受追捧、政策利好编辑总结沪指站上4000点并创十年新高反映出市场整体的上涨动力和投资者信心恢复。短期内，政策预期、资金流向以及行业板块表现将继续影响指数波动。福建板块的强势表现提示投资者关注区域经济和行业热点，同时注意市场的分化和潜在风险。常见问题解答问：沪指站上4000点意味着市场已经全面牛市了吗？答：指数突破关键点位表明市场信心增强，但牛市需要综合多方面指标，如成交量、估值水平及宏观经济状况。单日点位突破并不意味着全面牛市。问：深证成指和创业板指涨幅为何不同？答：深证成指成分股以中小盘股为主，受资金分散影响涨幅相对有限；创业板指包含更多高成长板块，受政策和资金追捧的影响更明显。问：福建板块为何成为领涨板块？答：福建板块受区域政策利好、经济发展预期以及部分行业龙头企业表现强势推动，吸引市场资金流入，带动整体板块上涨。问：市场上超过2900只个股上涨说明了什么？答：大部分个股上涨反映市场普遍资金流入和投资者信心恢复，而非仅靠少数权重股拉动。这有助于市场活跃度和健康度提升。问：投资者在当前市场应注意哪些风险？答：虽然指数创高，但短期波动仍可能存在。需关注政策变化、资金流向和板块分化风险，合理控制仓位，避免盲目追高。来源：今日美股网

今日美股网10-28 12:10

【比特日报】中美签署关税协议概率超90%！比特币11.4万高位盘整，“Uptober”连胜纪录或终结？

元水平，走势与比特币相似，投资者在权衡宏观经济因素并等待美联储释放流动性信号。（来源：coindesk）中美领导人峰会备受瞩目根据去中心化预测平台 Polymarket 的数据显示，交易者正大举押注中美贸易突破，预计在马来西亚进行的建设性会谈之后，中美双方在11月10日前签署关税协议的概率高达92%。（来源：Polymarket）在特朗普威胁自11月1日起对中国商品征收100%关税、以回应中国加强稀土出口管控之后，市场正密切关注本周在韩国举行的美国总统唐纳德·特朗普与中国国家主席习近平的会晤。据报道，特朗普已对双方达成协议表示信心，这一表态提升了市场对缓解地缘政治紧张局势的预期。这一框架协议预计将在周四于首尔召开的亚太经合组织（APEC）峰会上由唐纳德·特朗普与习近平正式敲定，带动股票和加密货币市场的风险偏好上升。比特币昨日一度触及116,200美元，随后小幅回落；矿业股和与人工智能相关的股票（包括Hut 8、CleanSpark和IREN）均上涨2%至3%。不过，并非所有信号都表明贸易关系将出现持久缓和。另一份 Polymarket 合约显示，投资者认为北京在年底前解除稀土出口禁令的概率仅为36%，这表明市场预计双方将在关税上展开战术性合作，但在战略资源领域的竞争仍将持续。这两个概率之间的差距凸显出市场的共识：周四的峰会更可能带来政治上的胜利，而非结构性的关系重置。（来源：Polymarket）比特币看跌期权需求减弱加密货币衍生品交易所 Deribit 表示，中美贸易协议达成初步共识，可能为比特币带来新的上涨空间。有趣的是，Deribit 平台上比特币期权的保护性看跌期权需求已明显减弱。根据 Amberdata 的数据显示，自10月10日关税威胁引发市场动荡以来，看跌期权相对于看涨期权的波动率溢价已从约5%降至2%至3%。自那次暴跌以来，整体交易流向仍偏空，交易者倾向于建立直接的看跌期权多头、看跌价差策略，并积极卖出看涨期权。比特币10月上涨季面临威胁总部位于新加坡的 QCP Capital 在最新市场报告中指出，特朗普与习近平会晤的结果“可能比周三的美联储利率决议更能影响加密货币的短期走势”。该公司强调，市场正猜测美联储可能即将结束长达三年的量化紧缩（QT）计划——这一政策转变将向市场重新注入流动性，从而支撑风险资产。 QCP在报告中写道：“任何迹象显示这一政策可能提前结束，都将重新锚定市场对流动性的预期。” 目前，比特币本月走势持平，令其长达七年的“Uptober”（10月上涨季）纪录面临威胁。 QCP指出，美国政府关门已持续26天，这限制了经济数据的发布，使美联储的政策前景更加不明朗。与此同时，投资者正等待微软、苹果、亚马逊、Meta和谷歌的财报，以判断消费者支出是否依然坚挺。衍生品数据显示，比特币和以太坊的风险逆转指标在连续数周的防御性布局后转为中性，表明交易者对短期下行风险的担忧有所缓解。然而，QCP警告称，在比特币重新站上116,000美元并以此价位收官之前，市场难以真正恢复上行趋势。随着政治、政策与流动性因素交织，本周加密货币市场势必波动剧烈，这可能延续或终结“Uptober”的连胜纪录。比特币行业消息行业消息方面，特朗普家族支持的美国比特币公司（American Bitcoin）宣布收购1414 枚比特币，使其持有的比特币总量达到3865 枚，按当前价格计算，价值约为4.45 亿美元。联合创始人兼首席战略官埃里克·特朗普表示，围绕股东价值的透明度是一个关键关注点，引用了一项新的“Satoshis Per Share”（SPS）指标，旨在展示每股ABTC所支持的比特币数量。“我们才刚刚开始！对ABTC和我们正在建设的非常兴奋，”特朗普在X上的一份声明中说道。这家公司在纳斯达克以ABTC代码上市，继续将自己定位为一个集规模化自我挖矿业务与严格的比特币收购策略于一体的机构级工具。该公司是2025年采取这一策略的众多比特币国库公司之一。

云涌10-28 12:07

中国企业或交出亮眼成绩单，但更重要、更紧迫的是习特会？

益于今年金价创纪录飙升。另一方面，与宏观经济和本地需求关系密切的关键行业——如消费与房地产——仍然疲弱。国内需求持续低迷，加上就业前景暗淡，使盈利增长能否持续蒙上阴影。酿造和销售啤酒的广州珠江啤酒股份有限公司报告称，季度营收出现自2022年以来的首次下滑；房地产企业保利发展控股集团有限公司则转为净亏损。 “行业间的分化愈发明显。金融和科技等板块的盈利预计将保持稳定甚至改善，而消费等行业可能面临更大压力，”北京Chanson & Co.投资管理有限公司董事Shen Meng表示。尽管如此，盈利轨迹的改善仍被长期投资者视为积极信号。根据彭博汇编的数据，分析师的卖方预期也趋于乐观——沪深300指数成份股的12个月前瞻盈利预估自7月低点以来已上升超过6%。特朗普-习近平会晤习近平与特朗普预计将在本周于韩国举行面对面会晤，这是特朗普重返白宫以来两人首次会面。随着中美贸易谈判取得进展的乐观情绪升温，沪深300指数周一上涨1.2%，创下近一周最大涨幅。华尔街策略师对这次会晤对市场的意义看法不一。高盛集团和美国银行持乐观态度，而摩根士丹利和野村控股则建议投资者保持谨慎。 “我们建议采取平衡策略，在贸易紧张局势明朗之前，关注短期内盈利质量，”摩根士丹利分析师Laura Wang在10月23日的一份报告中写道，“目前应坚守盈利可见性高、分红稳定的优质股票。”

风起10-28 11:35

会员

沪指突破4000点！创业板ETF天弘(159977)强势翻红涨近1%冲击三连涨，创业板改革即将再次启动！

当前宏观背景仍偏支持新兴成长板块，包括宏观经济有待继续修复、产业技术迭代较快、产业政策注重创新、并购重组和IPO相关政策继续对科创企业予以鼓励等，与此同时大市值新兴成长企业占比增加，对大小盘的影响相比以往更均衡。资金层面，A股机构投资者持股集中度仍有上升空间，大市值新兴成长风格的机构持股占比仍有望增加。更长期看，代表我国未来战略发展方向的新兴成长领域或将保持相对优势，大盘成长类公司数量及市值占比有望提升。【更多产品】以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云10-28 10:34

美股夜盘：恩智浦Q4指引超预期上涨，天弘科技业绩大增，加密矿企Galaxy Digital下跌

投资者需关注企业盈利指引、行业动态以及宏观经济影响对科技股和加密板块的联动效应。编辑总结美股夜盘显示科技板块分化趋势明显。恩智浦Q4指引超预期、天弘科技第三季度业绩大增显示部分科技公司盈利能力稳健，而Galaxy Digital融资计划引发股价下跌，反映加密资产板块的波动性与市场不确定性。投资者在关注高增长科技股机会的同时，也需警惕加密和高风险板块的波动。常见问题解答问1：恩智浦夜盘上涨的主要原因是什么？答：恩智浦第四季度营收指引重回增长，超出市场预期，尤其在汽车与工业半导体领域表现稳健。问2：天弘科技第三季度业绩表现如何？答：调整后净利润同比增长51.9%，并上调全年展望，显示核心业务增长强劲。问3：Galaxy Digital股价下跌的原因是什么？答：公司宣布私募发行10亿美元可交换优先票据，市场担忧股权稀释及融资成本，因此股价下跌超过8%。问4：夜盘表现反映了哪些行业趋势？答：科技板块表现分化，半导体和科技龙头稳健增长，而加密资产板块受融资和市场波动影响较大。问5：投资者应如何看待当前夜盘行情？答：投资者应关注企业盈利指引、行业动态及宏观经济对科技股和加密板块的影响，同时在高增长与高风险板块之间进行平衡。来源：今日美股网

今日美股网10-28 10:10

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