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发经济； 4）AI+消费。风险提示：宏观经济回暖不及预期、房地产政策效果不及预期、消费信心修复不达预期。图表相关研报研报：《 3月社零提速，扩内需增量政策值得期待》2025年4月16日

一线城市住宅价格环比上涨！中证A500指数ETF(563880)盘中一度上穿5日均线，短线金叉显现！新一轮内需刺激下，核心资产后市怎么看？

A股市场估值提振，也受益于内需刺激打开宏观经济向上空间及带来核心资产的配置机遇：中证A500指数ETF（563880）标的指数聚焦A股核心资产，展现出极强的经营韧性，是各行业发展的领头羊，可谓是经济发展过程中“中流砥柱”。在内需打开宏观向上空间时，有望实现“强者恒强”。中证A500指数ETF（563880）标的指数在大盘蓝筹的基础上超配新质生产力。当下，在经济结构变迁和产业转型升级的过程中，新质生产力为推动经济高质量发展的主力军，迎来历史性发展机遇。中证A500指数ETF（563880）标的指数是新一代宽基旗舰，能高效把握A股市场配置机遇。内需刺激提振经济基本面，也将支撑、提振市场估值，中证A500指数估值中枢有望抬升。【房地产为扩内需、提振经济的关键环节，出现企稳迹象】中银国际表示，在关税摩擦导致出口承压的背景下，扩内需成为提振经济的关键，二季度货币政策有望进一步宽松，以应对外部的不确定性，而房地产作为内需的重要一环，“止跌回稳”的相关措施将进一步加速推进，本月5年期以上LPR下调概率较高，核心城市的限购限售政策也可能进一步松绑。（来源于中银证券20250417《房地产行业2025年3月统计局数据点评》）高盛首席中国股票策略师刘劲津指出：已经看到房地产市场出现了一些企稳迹象。特别是在一线城市，无论是房价还是土地拍卖活动，最近都表现得相当强劲。预期在接下来的几个月里，房地产市场可能会获得更多支持。【内需增长现在有实力、未来有潜力】方正证券指出，展望未来，我国正逐渐形成内需主导型的发展新格局，内需增长现在有实力、未来有潜力，经济中长期向好的趋势没有变。一方面，我国已经拥有全球最完备的产业体系，产业规模大、配套能力强，具有明显的成本优势、品类优势和速度优势，能够快速满足大规模生产需求，经济发展底盘稳固。另一方面，我国经济的超大规模市场优势非常突出，我国拥有14亿多人口，消费市场需空间广阔。在更加积极的宏观政策推动下，国内需求有望持续回升，推动中国经济不断向好。（来源于方正证券20250416《总量速评报告：一季度中国经济，内需大国尽显实力与潜力》）【内需刺激或打开宏观向上弹性空间，核心资产占优】中信证券指出，新一轮内需刺激或打开宏观向上的弹性空间，这种宏观环境更有利于核心资产。从相对盈利优势来看，以A股、港股核心资产的ROE、营收增速和净利润率都已经提前于全A非金融板块出现拐点，展现出极强的经营韧性。从长线资金定价看，核心资产赴港上市，有利于重塑优质核心资产的估值体系。从市场生态变化看，公募基金或逐渐转向“长钱长投”，公募持仓风格将倾向对绩优、具备成长潜力的公司进行长期配置。整体而言，中信证券认为兼具价值安全边际与增长高确定性的GARP风格或将迎来系统性重估机遇，A股核心资产的配置吸引力也将进一步提升。（来源于《关税余波犹存，聚焦核心资产》）把握核心资产的战略性配置机会，高效配置优质中国资产，认准中证A500指数ETF（563880），一键把握市场大BETA投资机遇！公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）不仅综合费率为全市场最低档（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%），更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！中证A500指数ETF（563880）已正式纳入融资融券标的，玩法再升级，规模与流动性有望进一步提升！最后，中证A500指数ETF（563880）是全市场唯一含“88”代码的A500类ETF，563880，谐音“我留下发发了”，倒着念更谐音“您发发365”！无证券账户者可关注场外联接基金（A：022469，C：022470）。风险提示:本材料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负”原则。本基金属于中等风险等级(R3)产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者，客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。

有连云04-18 09:26

大宗商品综述：贸易及地缘局势主导市场原油续涨黄金回调铜走低

大压力以限制伊朗的石油供应链。 “当前宏观经济背景仍不明朗，这有可能放大市场反弹，或完全打断上涨走势，具体取决于地缘政治紧张局势的演变，” CIBC Private Wealth Group的高级能源交易员Rebecca Babin表示。特朗普全面贸易行动带来的压力已使原油价格在本月承受沉重压力，油价一度较年内高点下跌约30%。本周的反弹还得益于美国政府数据显示WTI原油交割地俄克拉荷马州库欣的库存水平处于2008年以来的同期最低水平。纽约市场5月交割的WTI原油期货上涨3.5%，结算价报每桶64.68美元。 6月布伦特原油结算价上涨3.2%，至每桶67.96美元。贵金属：金价涨势暂歇受美日贸易谈判传出积极信号影响，金价周四暂停了此前连创新高的飙升势头。前一个交易日创出两年来最大单日涨幅之后，金价周四一度下跌1.8%；投资者对美日两国初步贸易谈判结果感到乐观，推动市场风险偏好回升。美国总统特朗普表示，美日贸易谈判取得了“重大进展”。尽管谈判尚未立即促成关税暂停，但日本首席谈判代表称，双方将很快再度磋商，力争在90天关税宽限期内达成协议。不过，ABC Refinery机构市场全球主管Nicholas Frappell表示，特朗普关税政策的不确定性以及全球贸易战的可能性，仍将为黄金提供支撑。他指出：“市场仍然面临关税范围和强度的不确定性，美国政府的战略计划不明，以及贸易伙伴将如何回应等诸多不确定因素”。截至美东时间下午2：40，黄金现货下跌0.8%，报3315.87美元/盎司；银价也走低。基本金属：伦敦市场工业金属大多走低受关税贸易前景的不确定性拖累，铜价周四小幅下跌，追随了大多数基本金属的走势。截至收盘 LME期铜下跌0.2%，报9188.5美元/吨； LME期铝下跌0.7%，报2365.5美元/吨； LME期镍下跌0.4%，报15622美元/吨； LME期锌下跌0.2%，报2577美元/吨； LME期锡下跌0.5%，报30643美元/吨； LME期铅上涨0.7%，报1922美元/吨。

金融界04-18 08:05

华安乾煜债券发起式A连续3个交易日下跌，区间累计跌幅0.23%

金融界04-18 00:56

鲍威尔警告特朗普关税推高通胀风险：美股市场持续波动，滞胀担忧加剧

和金融监管调整将成为焦点，投资者需关注宏观经济数据和美联储的谨慎决策。名词解释特朗普关税：特朗普政府对进口商品征收的高税率政策，旨在保护国内产业但可能推高物价。滞胀：经济增长停滞与高通胀并存的经济状态。美联储看跌期权：市场对美联储在市场下跌时通过宽松政策干预的预期。美元指数：衡量美元兑一篮子主要货币强弱的指标。联邦债务：美国政府通过发行国债积累的债务总额，需定期偿还利息。 2025年相关大事件 2025年4月16日：鲍威尔警告特朗普关税推高通胀风险，否认Fed Put，美股纳指跌3.07%。来源：华尔街见闻 2025年4月4日：鲍威尔首次回应特朗普关税计划，称通胀影响可能超预期。来源：中国证券报 2025年3月26日：特朗普宣布对汽车等商品征收25%关税，市场波动加剧。来源：第一财经 2025年2月15日：美元指数跌破100，避险资产黄金创历史新高。来源：经济日报 2025年1月30日：美联储放缓缩表步伐，国债赎回上限降至50亿美元。来源：每日经济新闻国际投行与专家点评高盛首席经济学家Jan Hatzius（2025年4月16日）：鲍威尔的讲话表明美联储对关税引发的通胀和滞胀风险高度警惕，短期内降息可能性极低。美股波动可能持续，投资者应增持黄金和美债以对冲不确定性，同时关注低估值防御性板块如公用事业。摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner（2025年4月16日）：关税政策将推高消费品价格，压缩企业利润，经济可能在2025年下半年陷入低增长高通胀困境。美联储的谨慎立场意味着市场需自行消化波动，建议关注必需消费品和能源板块。花旗集团首席投资官Nancy Hill（2025年4月15日）：鲍威尔否认Fed Put表明美联储更关注长期稳定而非短期市场情绪。滞胀风险上升将促使投资者转向避险资产，黄金和日元可能在未来数月表现优异，建议减少高风险资产敞口。瑞银全球财富管理总监Mark Haefele（2025年4月16日）：特朗普关税的不确定性正在削弱全球经济复苏动能，美联储的政策两难可能导致市场进一步调整。投资者应关注低估值资产和避险货币，同时密切跟踪关税政策进展。独立经济学家Jim Rickards（2025年4月16日）：鲍威尔的鹰派立场和对滞胀的警告反映了美联储对贸易战后果的深层担忧。市场波动和通胀压力将推动黄金和比特币等资产上涨，投资者需为经济放缓做好准备。来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:11

福特拟因特朗普关税于2025年夏天提价：汽车价格或上调数千美元

日）：福特提价可能引发消费者抵触，叠加宏观经济压力，汽车行业面临滞胀风险。建议投资者减少周期性资产敞口，增持防御性资产如公用事业和必需消费品。独立汽车分析师Erin Keating（2025年4月7日）：福特员工折扣计划是利用关税恐慌的明智策略，短期内提振了销量。然而，夏季提价可能削弱消费者信心，行业需加速本土化生产以应对长期挑战。来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:11

黄金早盘涨0.3%至3350美元：鲍威尔警告与避险需求推高金价

lizundia表示：“黄金前景看好，宏观经济和地缘政治因素强化了其作为避险资产的价值。”金价上涨受美元走弱（美元指数跌1%至99.174）、特朗普关税引发的通胀预期以及避险需求提振。X平台用户评论：“金价冲破3350美元，关税和滞胀让黄金势不可挡。” 资产 4月17日早盘日涨幅盘中高点现货黄金 3350.88美元/盎司 +0.3% 3357.92美元 COMEX黄金期货 3354.40美元/盎司（16日） +3.52%（16日） 3358.40美元（16日）鲍威尔经济风险警告 4月16日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔在芝加哥经济俱乐部警告，特朗普25%关税“超出美联储最高预估”，可能导致持久通胀和滞胀风险。他表示，2025年经济可能偏离通胀与就业目标，否认“美联储看跌期权”（Fed Put），并重申5月降息概率低（83.2%，CME“美联储观察”）。鲍威尔讲话引发市场震动，纳斯达克指数跌3.07%，美国10年期国债收益率跌5.62个基点至4.2768%，两年期美债收益率跌7.54个基点至3.7695%。投资者转向黄金和美债避险，推高金价至历史高位。鲍威尔言论核心观点市场影响关税超预期超出最高预估通胀预期飙升滞胀风险经济偏离双重目标黄金需求激增否认降息优先控制通胀美债收益率下跌避险需求与宏观因素黄金上涨受以下因素驱动： 1. 特朗普关税：4月3日起对汽车等商品征收25%关税，推高通胀预期，密歇根大学消费者信心指数跌至50.8，创2022年6月以来新低。 2. 美元走弱：美元指数跌至99.174，创六个月低点，G-10货币（如欧元1.1045、日元150.32）上涨，增强黄金吸引力。 3. 地缘政治：特朗普搁置以色列袭击伊朗计划（4月16日）缓解紧张局势，但美伊谈判不确定性维持避险需求。 4. 全球需求：世界黄金协会报告，2025年一季度黄金需求同比增长8%，中国人民银行增持储备推高金价。Elizundia预测，若当前趋势持续，金价中长期目标为3734美元/盎司。黄金ETF与金矿股表现黄金相关资产表现强劲：SPDR Gold Trust（GLD）4月16日持仓增4.02吨至957.17吨，涨3.2%，资产规模达850亿美元；金矿股ETF（GDX）涨2.7%；白银ETF（SLV）涨1.19%。费城金银指数六天涨24.44%，Sibanye Stillwater涨9.38%，IAMGOLD涨8.74%领跑。金矿股因金价上涨和低估值获资金青睐，AngloGold Ashanti和NovaGold分别涨4.08%和4.51%。花旗分析师表示：“金矿股估值修复空间较大，短期内可能继续跑赢大盘。”相比之下，Freeport-McMoRan因铜价波动跌0.15%。资产 4月16日表现备注 SPDR Gold Trust +3.2% 持仓957.17吨金矿股ETF +2.7% GDX领涨费城金银指数 +2.28% 六天涨24.44% 投资策略与长期展望黄金的强劲表现为投资者提供了机会： - 黄金ETF：SPDR Gold Trust（GLD）因高流动性（日均交易量800万股）适合短期和长期配置，StockScan预测2030年均价335.99美元/股，2040年达628.26美元。 - 金矿股：Sibanye Stillwater、IAMGOLD因高产量具潜力，AngloGold Ashanti适合关注非洲市场。 - 白银ETF：SLV因工业需求（光伏、电子）具长期潜力，但波动性较高。 - 港股机会：4月112家公司回购89.67亿港元，腾讯和阿里巴巴具价值投资潜力。 - 美债：10年期收益率4.2768%，适合锁定回报，分散风险。风险方面，金价高位（RSI 54.06）可能回调，贸易战和滞胀威胁股市和新兴市场债券（如Pemex）。投资者可通过0佣金平台（如盈透证券）降低成本，关注美联储5月利率决定（83.2%概率不变）和美伊谈判进展。编辑总结黄金4月17日早盘涨0.3%至3350.88美元，鲍威尔警告关税超预期和滞胀风险推高避险需求。美元走弱、G-10货币上涨以及地缘政治不确定性进一步支撑金价，SPDR Gold Trust和金矿股表现强劲。投资者可通过黄金ETF、金矿股和港股捕捉机会，搭配美债分散风险，需警惕金价回调和贸易战冲击，关注美联储政策和全球经济动态。名词解释现货黄金：实时交易的黄金价格，以美元/盎司计价。 COMEX黄金期货：纽约商品交易所的黄金期货合约，100盎司/合约。特朗普关税：特朗普政府对进口商品征收的高税率政策，推高通胀预期。滞胀：经济增长停滞与高通胀并存的经济状态。 SPDR Gold Trust：全球最大黄金ETF，追踪金价表现，费用率0.4%。 2025年相关大事件 2025年4月17日：现货黄金早盘涨0.3%至3350.88美元，盘中创3357.92美元新高。来源：路透社 2025年4月16日：COMEX黄金期货涨3.52%至3354.40美元，SPDR Gold Trust持仓增至957.17吨。来源：华尔街见闻 2025年4月3日：特朗普25%汽车关税生效，布伦特原油跌至65美元/桶。来源：第一财经 2025年3月26日：特朗普宣布汽车关税计划，美元指数跌至99.174。来源：彭博社 2025年2月15日：消费者信心指数跌至50.8，黄金价格创历史新高。来源：中国证券报国际投行与专家点评高盛商品策略主管Jeff Currie（2025年4月17日）：金价突破3350美元受关税和美元走弱推动，SPDR Gold Trust是避险首选。建议关注金矿股如Sibanye Stillwater，搭配港股回购机会。摩根士丹利首席经济学家Ellen Zentner（2025年4月16日）：鲍威尔讲话强化滞胀预期，黄金和金矿股ETF具长期潜力。建议通过0佣金平台布局GLD，规避新兴市场债券。花旗集团金属分析师Aakash Doshi（2025年4月16日）：金价上涨反映避险需求，IAMGOLD和AngloGold Ashanti估值具吸引力。建议关注白银ETF以捕捉工业需求增长。瑞银全球财富管理总监Mark Haefele（2025年4月17日）：黄金中长期目标3734美元，SPDR Gold Trust和高流动性金矿股是优选。建议通过低成本券商配置，关注美伊谈判进展。独立市场分析师Jim Rickards（2025年4月16日）：金价飙升是关税和滞胀的直接反应，黄金ETF和金矿股将持续跑赢。投资者需为回调准备，利用0佣金平台捕捉机会。来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:10

美日关税谈判排除外汇日元走弱引发市场新波动

风险资产，日元可能进一步承压。” 全球宏观经济环境也为市场波动增添了复杂性。2025年，美联储预计维持高利率政策，而日本央行可能在7月进一步加息（从当前0.1%上调至0.25%），这将加剧美日利差，持续压低日元。此外，地缘政治风险和全球供应链紧张可能推高避险需求，短期内为日元提供一定支撑，但长期趋势仍不明朗。市场参与者对谈判前景的分歧也加剧了波动性。部分投资者押注双方将在2025年6月前达成初步协议，而另一些人则认为美国可能利用关税威胁迫使日本做出更多让步。瑞穗证券的报告指出：“市场波动可能在未来数月加剧，投资者需密切关注日本央行的政策信号和美国政府的贸易立场。” 编辑总结美日关税谈判排除外汇问题为市场注入了短期乐观情绪，但未能消除贸易不确定性带来的深层风险。日元走弱反映了投资者对谈判进展的即时反应，但其长期走势取决于日本经济复苏力度和全球风险偏好。市场波动性可能因谈判结果和央行政策的分歧而加剧，投资者需保持警惕，关注后续谈判动态和宏观经济数据。综合来看，当前局势为市场提供了机遇与挑战并存的复杂环境。名词解释美日关税谈判：美国与日本就关税、贸易壁垒等议题开展的双边谈判，旨在减少贸易逆差和促进市场开放。日元走弱：指日元兑其他货币汇率下跌，通常受经济基本面、央行政策和市场情绪影响。瑞穗证券：日本领先的金融服务机构，提供投资银行、证券交易等服务，隶属瑞穗金融集团。贸易不确定性：因贸易政策、关税或谈判结果不明朗导致的市场波动和投资决策难度增加。日本央行（BoJ）：日本的中央银行，负责制定货币政策，调控利率和汇率以稳定经济。 2025年相关大事件 2025年4月14日：日本政府就美国关税政策发出警告，表示不会在谈判中做出重大让步，强调维护国家经济利益。每日经济新闻 2025年4月3日：日本央行行长植田和男表示，美国关税政策加剧全球经济不确定性，呼吁加快双边谈判以稳定市场预期。汇通财经 2025年1月22日：日元兑美元汇率跌至156.05，创一个月低点，市场关注日本央行政策会议对日元走势的影响。新浪财经专家点评 “美日谈判排除外汇问题为日元短期走势创造了喘息空间，但这只是暂时缓解了压力。美国可能在未来重新提出汇率要求，尤其是如果贸易逆差问题持续恶化。投资者应关注日本央行的加息节奏和美国政府的贸易政策信号。” —— Vishnu Varathan，瑞穗证券首席经济学家，2025年4月16日 “日元走弱是市场对谈判乐观预期的反映，但这种乐观可能是脆弱的。如果谈判破裂或美国施加新的关税威胁，日元可能迅速跌破158关口。建议投资者在波动加剧前调整仓位。” —— Jane Foley，荷兰合作银行外汇策略主管，2025年4月15日 “日本经济复苏的不均衡性是日元疲软的根本原因。工资增长乏力和内需疲弱限制了日本央行的政策空间，短期内日元难有起色。美日谈判的结果将决定市场信心的走向。” —— Takeshi Minami，野村证券首席经济学家，2025年4月14日 “全球风险偏好回升削弱了日元的避险吸引力，而美日利差的扩大进一步施压日元。即便谈判达成协议，日元也可能因结构性问题继续承压，投资者需警惕波动风险。” —— Kathy Lien，BK资产管理外汇策略总监，2025年4月13日 “美日关税谈判的进展为市场注入了谨慎乐观的情绪，但不确定性远未消散。日本央行可能在年中加息，但幅度有限，难以逆转日元弱势。未来数月，市场波动将是常态。” —— Adam Button，ForexLive首席货币分析师，2025年4月12日来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:10

恒指劲涨1.61%：阿里巴巴飙升3.13%，腾讯小米领跑科技热潮

仍是香港市场的核心驱动力，但需警惕全球宏观经济风险。” 2025年4月15日，Peter Wong,高盛分析师：“腾讯和阿里巴巴的领涨推动了恒科指的强劲表现，显示出香港市场对科技龙头的信心。小米的智能手机销量增长和美团的本地服务优化进一步增强了市场动能。政策利好和消费复苏将继续支撑科技股表现。” 2025年414日，Steven Li,瑞银分析师：“中芯国际的1.32%涨幅得益于半导体需求的持续回暖和国产化趋势的推动。阿里巴巴和腾讯的优异表现表明，科技企业在全球竞争中仍具优势。投资者需关注地缘政治和供应链波动的潜在影响。” 2025年4月13日，Jennifer Tan,花旗分析师：“恒指和恒科指的上涨反映了市场对科技板块的长期看好。阿里巴巴的跨境电商突破和腾讯的游戏业务复苏是主要亮点。小米和中芯国际的稳健表现进一步巩固了科技股的吸引力，未来需关注竞争加剧。” 2025年4月12日，Mark Huang,巴克莱分析师：“科技股的集体上涨得益于内地消费回暖和全球科技股的反弹。阿里巴巴的全球化战略和中芯国际的产能扩张显示出强劲增长潜力。美团的本地服务优化也为市场注入了信心，但需警惕行业竞争的挑战。” 来源：今日美股网

今日美股网04-18 00:10

高争民爆接待1家机构调研，包括线上参与高争民爆2024年度网上业绩说明会的投资者

要被并购或有隐性问题? 答:股价波动受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素影响,敬请投资者理性看待并注意投资风险。公司目前不存在应披露而未披露的重大信息。 26、问:公司发展前景不错,为啥前十大股东中没有基金和机构投资者? 答:公司前十大股东花名册请查看2024年度报告。 27、问:股价能到60元吗? 答:股价波动受宏观经济、行业周期、市场情绪等多重因素影响,敬请投资者理性看待并注意投资风险。

金融界04-17 22:35

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