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最猛资产，突然变脸！
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2 A股周五为何大跌特朗普金口一开，富时中国A50指数期货、恒生科技指数期货短线拉升，分别收涨0.97%和3.29%。网友直接神评论：“他又建好仓啦？” 对于A股的周五大跌，方正证券认为，近几日A股市场下跌有明显的“再平衡”特征，即前期涨幅较大板块领跌。从估值角度看，经过前期上涨后市场整体估值有所抬升，但距离历史顶部仍有不小距离。从两融角度看，目前融资余额占流通市值比例为2.54%，相比2015年高点时的4.72%大幅下降。因此该团队认为，无论从估值还是两融看，当前A股风险水平整体在正常合理范围内，而支持A股向上的关键逻辑并未变化：一是在新一轮科技革命和产业变革中，中国诞生了一大批具有国际竞争力的优质企业。二是当前处在本轮盈利下行尾声筑底期，后续上市公司盈利有望系统性回升。三是国内利率水平处于历史低位，权益资产性价比突出。四是国家出台一系列重要政策支持资本市场高质量发展。综上，方正证券依然坚定看好后续A股市场表现。 3 周五近百亿资金流入股票ETF 在港A股大跌的周五，ETF市场净流入199.47亿元，其中股票ETF净流入97.65亿元，商品型ETF净流入55.71亿元，债券型ETF净流入34.69亿元。具体来看，华宝银行ETF、华夏科创50ETF、国泰证券ETF和华夏恒生科技指数ETF分别净流入11.86亿元、10.76亿元、7.62亿元和7.61亿元。此外，华泰柏瑞红利低波ETF、国泰煤炭ETF和华夏食品饮料ETF当日分别净流入7.37亿元、4亿元和3.45亿元。 (本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）全周维度来看，“吸金”前三的是华宝银行ETF、稀土ETF嘉实和国泰证券ETF，分别净流入52.77亿元、32.37亿元和27.89亿元。多只跟踪恒生科技指数的ETF获资金抄底，华夏恒生科技指数ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF、大成恒生科技ETF和恒生科技ETF易方达分别净流入26.72亿元、23.97亿元、23.02亿元、18.29亿元。剧烈调整的半导体主题ETF也备受资金青睐，华夏芯片ETF和华夏科创半导体ETF本周分别净流入18.19亿元和10.21亿元。虽然9月社融数据显示存款搬家暂缓，但M1、M2“剪刀差”刷新年内低值，主要由于偿还企业应收账款、居民定期存款到期后不续存，表明资金继续活期化，对消费、投资都是积极信号。中金团队认为非银存款少增一方面由于去年9月一揽子刺激政策出台后股市活跃、非银存款基数较高，另一方面也由于今年9月份权益市场高位震荡，居民存款搬家入市进程暂歇。
格隆汇10-20 15:35
亚太股市“全线反攻”！日股创历史新高，AH股齐涨
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，芯片半导体上涨，上海复旦涨超6%。富时中国A50指数期货拉升，截止发稿涨超1%。台湾加权指数盘中一度涨1.71%报27768.27点，再创历史新高；最终收涨1.41%报27688.63点，再创收盘历史新高。台湾加权指数年内累涨20.2%。消息面上，周末中美经贸关系释放积极信号。国务院副总理何立峰与美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔举行视频通话，同意尽快举行新一轮中美经贸磋商。此举被视为缓解近期贸易紧张局势的重大突破，直接提振了全球市场信心。此外，今日国家统计局发布一系列金融数据。数据显示，中国第三季度GDP环比增长1.1%，高于预期；规模以上工业增加值同比增长6.5%，同样超出市场预测。这强化中国在应对中美贸易摩擦中展现出坚定信心。从同比来看，第三季度GDP增速虽逐季放缓至4.8%，但仍在全球主要经济体中保持领先。不过，房价继续下跌，房地产行业仍是经济、家庭财富与消费支出的主要拖累因素。市场寄望更多刺激措施出台——本周将召开会议，讨论最新的五年规划。日本股市创新高日经225指数更是创出历史新高，历史首次突破49000点，日内涨幅扩大至近3%。 A股市场日经ETF亦走高，盘中一度涨超6%，成交额9.5亿。眼下，“高市行情”已成为日本金融市场的新关键词。此前有消息称，日本自民党与日本维新会同意组建联合政府，为该国首位女性首相——高市早苗（Sanae Takaichi）登场铺平道路。高市早苗被视为“安倍经济学”的坚定继承者，其政策主张带有明显的“希望货币宽松、日元贬值、财政扩张”偏好。分析人士普遍认为，高市早苗倾向财政刺激、反对进一步加息，这对日元和债券不利，但利好股市。野村策略师Naka Matsuzawa表示，只要日元保持疲软，日本股市的涨势就有望延续。他指出，在日本参议院7月份选举后暂停购买股票的外国投资者正在重新建仓，这进一步推动了股市上涨。
格隆汇10-20 14:05
特朗普又变了？万斯紧急“灭火”，港A股巨震，黄金飙涨！
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涨20%，创2025年5月以来新高。富时中国A50指数期货在上一交易日夜盘收跌4.26%的基础上高开，现跌1.22%。风险资产全线走高，黄金、白银续刷新高。现货黄金一度冲上4060美元/盎司，再创历史新高，现回落至4048美元/盎司；现货白银涨超1%，报50.81美元/盎司。币圈止跌强势反弹，截至发稿，此前一度从12.2万美元高位跌至10.15万美元的比特币，最新报115275美元/枚，以太坊、XRP、BNB、狗狗币等纷纷跟涨。特朗普又变了？万斯释放缓和信号根据媒体报道，10月12日晚间，美国副总统万斯在接受采访时，针对特朗普的最新关税威胁，释放了一些缓和的信号。他在节目中表示：“特朗普愿意与中国进行理性谈判。” 万斯表示，他周六和周日都与特朗普通话。他说，总统“珍视他与中方建立的友谊”，但他还说：“我们拥有很多筹码。我的希望——我也知道总统的希望——是我们不必动用这些筹码。” 万斯说：“接下来的几周，我们会看到很多迹象。” 此前，特朗普宣布，将自11月1日起对中国商品加征100%的关税，并限制某些美国软件的出口。新一轮"TACO交易" 华西证券预计100%关税落地的概率不高，因为4-5月的经历已指向高关税之路行不通。此次美国再度威胁加征100%关税，如果落地，这一税率足以使得中美贸易再次中断。而11月正值美国圣诞节的备货季，面临如此高的关税，部分商品可能存在断供风险。华西认为100%关税更像是一种威胁，而非要真实落地的政策。 Polymarket网站显示，押注100%关税在11月1日落地的概率仅为15%，指向市场也并不认为这是一种可信威胁，更像是一种不太可能出现的极端情景。华创证券总结出"特朗普经济学"精髓：TACO（Trump Always Chickens Out）交易策略。简单来说，就是特朗普政府通过制造关税恐慌，迫使对手让步，同时收割市场波动的韭菜。历史数据显示，自2025年特朗普上台以来，这套"极限施压-临阵退缩"的戏码已上演17次。每次都是先威胁加税，市场暴跌3%-5%，然后"意外"释放缓和信号，指数反弹收复失地。业内人士认为，短期市场依然承受压力，因为市场“学习效应”，资金趁低买入等原因，预计冲击比4月要小，经历调整之后部分个股会出现吸纳机会；不过，也要警惕部分涨幅较大个股融资盘较高的风险，部分涨幅不大的优质个股会有更多机会，预计三季报超预期个股会有更突出表现。
格隆汇10-13 11:42
港股科网股及生物医药板块回调恒生科技指数下跌近3%
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继续下行，恒生指数跌幅扩大至1.6%，富时中国A50指数期货日内跌超2%。市场整体情绪偏弱，投资者短线观望情绪明显增加。分析指出，市场回调主要受国际资本流动变化、科技及医药板块短期获利回吐的影响，同时全球市场波动加大也加剧了投资者的谨慎心理。科网股表现及主要个股跌幅港股科技股普遍回调，恒生科技指数跌幅为2.98%。主要科网股跌幅如下：百度、快手跌超5%，阿里巴巴与B站跌超4%，腾讯控股下跌3.40%。业内人士认为，科网股下跌反映了市场短期风险偏好下降，以及投资者对高估值科技板块的谨慎态度。同时，部分企业财报及行业消息也对股价产生了短期波动。生物医药板块大幅回调港股生物医药板块同样出现明显下跌，其中诺诚健华(09969.HK)跌超11%，荣昌生物(09995.HK)跌超10%，药明合联(02268.HK)跌超6%，药明康德(02359.HK)及药明生物(02269.HK)均跌超4%。分析人士指出，生物医药板块高波动性明显，受行业政策、监管预期及短期市场情绪影响较大，短期回调属于阶段性调整。各指数与板块跌幅对比分析指数/板块跌幅备注恒生指数 -1.6% 市场整体下行恒生科技指数 -2.98% 科网股回调明显富时中国A50期货 -2% 反映A股大型蓝筹股走势百度、快手 -5%+ 主要科网股跌幅最大阿里、B站 -4%+ 科技板块整体承压腾讯控股 -3.40% 稳定但下跌生物医药板块 -4%~11% 诺诚健华、荣昌生物跌幅最大编辑总结港股今日出现整体回调，尤其是科网股和生物医药板块承压明显。恒生科技指数下跌近3%，部分高估值科技股跌幅超过5%。生物医药板块个股波动较大，诺诚健华和荣昌生物跌幅显著。整体来看，短期市场风险偏好下降，投资者应关注高波动板块的风险控制，并结合基本面判断投资机会。常见问题解答问1：恒生科技指数下跌近3%是否意味着科技股整体趋势转弱？答：并非长期趋势转弱，而是短期市场情绪回调，需结合基本面和资金流动情况分析。问2：百度、快手、阿里股价下跌超过4%对投资者有何提示？答：高估值科网股波动大，短期回调属正常市场调整，投资者应关注公司业绩与行业发展趋势。问3：生物医药板块大幅回调主要原因是什么？答：主要受行业政策、监管不确定性及短期获利回吐影响，高波动性是板块特征。问4：富时中国A50期货跌超2%说明了什么？答：表明A股大型蓝筹股在短期承压，海外投资者情绪趋谨慎，对港股情绪也有影响。问5：当前市场环境下投资策略应如何调整？答：建议控制仓位，关注基本面稳健公司，分散投资以降低波动风险，同时关注市场消息和政策变化。来源：今日美股网
今日美股网10-10 15:41
港股恒指开盘上涨0.23%，ASMPT领涨恒科指快手、蔚来表现活跃
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26952点，高水90点。09:01，富时中国A50指数期货开盘上涨0.24%。整体期货表现与现货指数开盘涨幅基本一致，显示市场开盘阶段资金流向稳定，投资者关注科技及电动车板块动态。主要指数及成分股涨跌对比表指数/个股开盘涨跌幅分析恒生指数 +0.23% 整体市场温和上涨，投资者情绪偏乐观恒生科技指数 +0.27% 科技板块小幅上涨，资金流入明显 ASMPT +2.99% 半导体设备板块表现强劲快手-W +2.96% 短期资金关注社交及视频平台股蔚来-SW +2.61% 电动车板块活跃京东集团-SW +2.02% 电商板块短期资金关注网易-S -2.87% 部分大型互联网公司回调压力恒指期货 +0.14% 开盘走势与现货指数一致富时中国A50期货 +0.24% 期货市场开盘反映投资者对A股市场乐观情绪编辑总结港股开盘阶段整体呈小幅上涨趋势，恒指及恒科指分别上涨0.23%和0.27%。科技及电动车板块表现活跃，ASMPT、快手-W、蔚来-SW、京东集团-SW均录得较大涨幅，而网易-S出现回调。期货市场表现稳定，与现货开盘趋势一致。短期市场资金流向偏向科技及成长股，投资者仍需关注个股波动及全球宏观经济消息。常见问题解答问1：恒生指数和恒生科技指数开盘分别上涨多少？答：恒生指数开盘上涨0.23%，恒生科技指数开盘上涨0.27%，整体市场情绪偏向乐观。问2：科指中哪些个股开盘涨幅最大？答：开盘涨幅最大的是ASMPT（+2.99%），快手-W（+2.96%）和蔚来-SW（+2.61%）。问3：网易-S开盘为何下跌？答：网易-S开盘下跌2.87%，显示部分大型互联网公司受市场短期调整压力影响，资金短期流出。问4：恒指期货和富时中国A50期货开盘情况如何？答：恒指期货开盘上涨0.14%，报26952点，高水90点；富时中国A50期货开盘上涨0.24%，显示投资者整体偏乐观。问5：港股短期市场资金流向偏好哪些板块？答：短期资金偏向科技及电动车板块，特别是半导体设备、社交视频及电动车相关个股。来源：今日美股网
今日美股网10-03 00:11
港股A股午后急跌富时A50期货闪崩1% 寒武纪成高价股焦点市场波动加大
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ock.com 报道，8月27日午后，富时中国A50指数期货突然下跌超过1%，引发A股各大指数同步回调。沪指午后一度下跌超过60点，全市场近4000只股票下跌。国债期货方面，30年期主力合约盘中上涨0.2%，10年期、5年期和2年期合约分别上涨0.03%、0.03%和0.01%。分析人士认为，近期外围风险逐渐暴露，特别是长期国债风险增大；同时，A股前期涨幅较大且局部出现过热迹象，市场出现阶段性调整的需求。板块及个股分析午后市场出现明显反复回调：沪指从跌30点反弹后，再度扩大跌幅，并在低位震荡，显示承接盘力度减弱。平均股价指数与杀跌个股数量背离，平均股价上涨，但下跌个股超过4000只，说明上涨个股集中在高价股板块。个股焦点：寒武纪午后一度达到1464.98元/股，超过贵州茅台，成为A股市场单价最高股票。公司二季度净利率38.6%，无一次性投片费用，预计今年出货百亿，明年产能和需求预期乐观。成交金额突破100亿元的股票超过10只，显示大盘虹吸效应增强。万得微盘股指数杀跌3%，佐证市场整体波动性加大。券商观点及慢牛逻辑近期多家券商提示“慢牛”理念：国投证券林荣雄表示，盲目参考2014—2015年牛市模式不可取，当前市场增量资金来源于债转股再均衡，对估值和基本面匹配性要求较高。长期来看，通过平准资金、社保及保险长期资金入市、ETF工具丰富、鼓励高分红模式，形成“美股化震荡慢牛”模式，长期耐心资本掌握最终定价权。申万宏源策略指出，全面牛市需要基本面改善和供给出清，同时产业链国际化和盈利能力提升是牛市结构主线。市场机制与资金流分析从短期市场表现看：沪指及红利指数午后回调明显，A50期货跌幅超1%，港股恒指及科指双双跌超1%。成交量与资金流显示，高价股如寒武纪吸引大量资金，形成虹吸效应，其他中小盘股承压下跌。阶段性波动放大与短期动量及心理预期相关，但非大波段调整，择时调整胜率低。投资展望与风险提示市场短期波动加大，但中期视角下，投资逻辑需关注以下几点：外围风险与长债波动可能继续影响市场情绪。 A股局部过热板块可能阶段性调整，但非全面大跌。慢牛逻辑下，市场长期向上空间仍依赖基本面改善、产业链优化和长期耐心资金布局。投资者应关注性价比回归及中期趋势，而非短期动量操作。编辑总结 8月27日午后，A股及港股市场出现明显回调，富时中国A50指数期货闪崩超1%，沪指和红利指数下行，港股恒指及科指同步承压。寒武纪成为市场焦点高价股，显示资金虹吸效应明显。券商观点提示慢牛逻辑，强调阶段性调整属于正常市场波动，长期向上仍依赖基本面和耐心资金布局。投资者应关注中期趋势与板块性机会，而非短期股价波动。常见问题解答问：午后A股和港股为何突然下跌？答：富时中国A50指数期货午后闪崩超1%，引发A股、港股同步回调，主要原因是外围风险暴露及市场局部过热迹象。问：寒武纪股价为何成为焦点？答：寒武纪午后股价一度达到1464.98元/股，超过贵州茅台，二季度财报亮眼，净利率38.6%，产能和需求预期乐观，吸引大量资金。问：午后市场波动与成交量有何特点？答：成交金额突破100亿元的股票超过10只，高价股虹吸效应明显，而4000只股票下跌，显示市场反弹承接力度有限。问：券商提到的“慢牛”逻辑是什么？答：慢牛指市场短期波动但中长期稳健上行，依赖基本面改善、长期耐心资本布局和结构优化，而非单纯靠短期增量资金推动。问：投资者在当前市场应如何操作？答：关注中期趋势、板块性机会及性价比，避免过度追涨杀跌；阶段性调整属于正常波动，低胜率低赔率的择时操作需谨慎。来源：今日美股网
今日美股网08-28 00:10
中国投资风向球：A50期货是什么？为什么这么多人爱它？
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？快速理解不费力 A50期货的全名是「富时中国A50指数期货」，简单说，它是针对中国A股中市值最大、交易最活跃的50家公司所设计出来的指数商品。它有什么特色呢？重点如下： ● 交易地点：在新加坡交易所（SGX）交易 ● 交易币别：人民币计价，但也可用美元报价（尤其是用CFD平台） ● 几乎全天候交易：从早上9点一路交易到隔天凌晨5点（台湾时间） ● 杠杆操作：用少少的钱做大笔交易，提高资金效率 ● 可多可空：不管涨跌都有机会赚这也代表，即便中国A股市场封闭或设有限制，投资人仍可以透过A50期货快速进场参与市场脉动。 A50期货怎么交易？你需要知道的基本规格举个例子：指数报价是12,000点，那你一口A50期货就是12,000美元的价值，杠杆再加下去，就更具操作空间了。 A50背后的「50大巨头」有哪些？ A50指数的成分股代表的是中国最有代表性、最有份量的企业，基本上涵盖了金融、科技、消费、能源等所有关键产业。几个你一定听过的公司： ● 贵州茅台（茅台酒、超高毛利） ● 宁德时代（电动车电池大厂） ● 招商银行、中国平安（金融龙头） ● 比亚迪（新能源车） ● 中国石油、中国神华（能源与原物料霸主）这些企业几乎就是中国经济的缩影，A50期货价格的变动，也可以说是中国经济晴雨表。什么会影响A50期货价格？关键有这几个掌握以下几个面向，对于交易入场与风控非常有帮助： 1. 中国经济政策动向比如降息、扩大基建、推动内需等政策，都可能带动股市反弹，进而推升A50期货。 2. 地缘因素科技禁令、外交角力……都会左右资金进出与市场情绪。 3. 人民币汇率与美元强弱因为A50期货计价币别与人民币挂钩，汇率波动也会间接影响投资人持有部位的风险与报酬。 4. A股现货表现虽然期货是衍生商品，但本质仍会受到现货市场（沪深A股）的影响，尤其是成分股表现。为什么这么多人选择交易A50期货？ ● 流动性高：成交量大、进出市场快 ● 门坎低：透过杠杆、小资也能参与中国市场 ● 适合做避险：可以双向操作，利多也能赚，利空也能守 ● 全天候交易：美股夜盘出招时，中国盘也能反应无论你是想押宝中国复苏、还是想为台股或港股部位避险，A50期货都能提供灵活操作空间。投資A50期货该怎么开始？选对平台是关键！如果你打算进场操作A50期货，记得选择一个安全、受监管、有中文客服的平台，才能让你操作更放心。像 Ultima Markets 就是值得考虑的平台之一： ● 受CySEC、ASIC與FSC監管，合规性强 ● 资金安全保障：用户资金存放在澳洲大型银行，并购买额外保险（最高赔偿100万美元） ● 低点差、杠杆高达2000倍，适合进阶与短线交易者 ● 24/7中文客服支持，新手也不怕迷路 ● 提供仿真账户与交易教学，边学边上手 👉现在就来开启模拟账户进行交易练习吧！结语中国经济风云变幻，但正因为如此，才蕴藏无数投资机会。而A50期货，就是通往这片市场的快速通道。现在开始了解、观察、练习，也许下一波中国行情启动时，你就是能抓住转折的人。
Ultima_Markets07-23 11:52
午盘中美经贸传来大消息，商务部重磅回应，A股直线拉升！沪指直奔3500点，再创年内新高
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盘一度跌近2%，恒生指数现跌0.3%。富时中国A50指数期货涨幅扩大至1%。商务部重磅回应在A股午盘收盘期间，商务部发言人就美取消相关对华经贸限制措施情况答记者问，回应了“相关企业已接到美国商务部通知，恢复EDA软件、乙烷、飞机发动机等产品对华出口”一事。商务部表示中美伦敦经贸会谈后，双方于近期确认了落实两国元首6月5日通话重要共识和巩固日内瓦经贸会谈成果的具体细节。目前，双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。中方正依法依规审批符合条件的管制物项出口许可申请。美方也采取相应行动，取消对华采取的一系列限制性措施，有关情况已向中方作了通报。商务部还表示伦敦框架来之不易，对话合作才是正道，讹诈胁迫没有出路。希望美方深刻认识中美经贸关系互利共赢的本质，继续同中方相向而行，进一步纠正错误做法，以实际行动维护和落实好两国元首通话重要共识，共同推动中美经贸关系行稳致远。西门子、新思科技已收到BIS通知 3日，有报道称，美国政府已取消部分对华芯片设计软件出口许可要求。对此，西门子回复称：“公司近期获美国商务部工业和安全局（BIS）通知，该局于5月23日致函西门子所提出的对中国客户出口电子设计自动化（EDA）软件及技术的管制限制现已不再适用。” 新思科技也表示已收到BIS的信函，告知针对中国的出口限制现已撤销，即刻生效。新思科技正在努力恢复对中国近期受限产品的访问。目前，新思科技仍在评估针对中国的出口限制对其业务、运营结果和财务状况的影响。据ESD Alliance数据，2023年全球EDA市场规模达到145.3亿美元。虽然EDA市场规模并不大，但其对整个电子行业的影响却巨大。据了解，全球电子产品和半导体市场呈现倒金字塔分布，顶层是数万亿美元体量的全球电子信息市场以及数十万亿美元的数字经济市场，而底层的支点则是EDA产业。EDA工具能够帮助设计人员在复杂的IC（集成电路）设计环节中降低设计难度，减少设计偏差，提高流片的成功率。EDA产值虽小，但其决定了整个产业的效率以及产品的质量，具有巨大的杠杆效应。一旦EDA产业受到冲击，整个集成电路产业的稳定性将会受到巨大影响。市场份额方面，绝大部分市场空间被海外三巨头——Synopsys（新思科技）、Cadence（楷登电子）和Siemens EDA（西门子EDA）占据，三者合计份额接近80%，而国产化率不足2%。招商电子认为，从市场规模看，百亿美元的EDA市场构筑了整个电子产业的根基，支撑起万亿美元的电子产业。EDA是集成电路产业链的支点，具有重要的杠杆效应。
金融界07-04 13:57
利空突袭！特朗普破大防了。。
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跌1.3%；日经225指数跌1.3%；富时中国A50指数期货跌1.3%。美股三大股指期货盘前下跌。黄金价格进一步走高！避险情绪升温刺激金价上涨，伦敦金报3337美元/盎司。黄金股逆市走高，潼关黄金涨超17%，赤峰黄金、山东黄金、招金矿业、周大福等纷纷上涨。高盛指出，若贸易摩擦升级至全面对抗，预计2025年末金价或突破4200美元。消息面上，利空突袭。乌克兰突然发动袭击。据法新社6月1日报道，来自乌克兰安全部门的一名消息人士称，乌克兰1日对俄罗斯军用飞机发动了“大规模”袭击，击中了距离乌克兰边境数千公里的东西伯利亚一个基地。此外，特朗普关税变数不断。特朗普将对进口钢铁加征关税的消息冲击了市场。美国白宫此前在社交媒体上发布公告称，“为进一步保护美国钢铁行业免受外国和不公平竞争的影响，从下周起，美国进口钢铁关税将从25%提高至50%。” 当地时间5月31日，欧盟委员会在一份声明中对美国宣布提高进口钢铝关税表示遗憾，并表示欧盟准备采取反制措施。特朗谱最近急于出牌的一个原因是“TACO交易”正在大规模流行，他要证明自己不是个缩头乌龟。华尔街最新套利模型！特朗普破大防了。。特朗普反复无常的政策套路已被市场摸清，华尔街为此创造了新投资模型。这个当下最热门的模型被称为“TACO交易”，是“Trump Always Chickens Out”的缩略语，交易的是：特朗普总是临阵退缩。具体交易链条为：特朗普讹诈——市场下跌（及时买进），特朗普退让——市场反转（卖出获利）。简而言之，就是笃定特朗普最后会退缩。 TACO交易起源于一家外媒的作家Robert Armstrong，他此前提出美国政府其实对经济的抗压能力有限，一旦关税带来负面效应，特朗普就会退缩。尽管特朗普反复无常，但华尔街并不这么认为。每次特朗普出来威胁导致市场下跌，他们就买入押注特朗普扛不住，当特朗普松口市场反弹就迅速卖出。最近美股的波动，反映了这个套利模型正被一些机构运用。在特朗普威胁欧盟要加50%关税时出现暴跌，当时就有市场人士就预测这是特朗普的套路，他最终会扛不住，因为关税对美国本身有很大伤害。结果特朗普又一次“临阵退缩”推迟关税，随后市场如分析人士预期的那样出现大幅反弹。研究机构Sevens Report Research创始人Tom Essaye在报告中写道，至今为止的交易回报显示，”TACO交易”是有效的，在极端关税相关的威胁下买入股票的策略是奏效的。这一理论的流行，这相当于揭了特朗普政府的底牌了。这事传到特朗普那里后，他本人也极为不悦。当记者问及特朗普如何看待TACO交易时，他说这问题令人厌恶。特朗普回应这是谈判策略，通过大幅抬高要价施压，然后稍微降低来获利。特朗普表示，如果不加50%关税欧盟就不会找他谈判，就这样市场还说这是胆小鬼操作，简直难以置信。关税战下，今年香港股市、欧洲股市领涨全球。其中在前五个月，全球表现最好的10个股票市场中有8个在欧洲。德国DAX指数以美元计价的涨幅超过30%，欧洲斯托克600指数以美元计价创纪录地跑赢标普500指数18个百分点。在A股上市的德国ETF年内涨30%，法国CAC40ETF涨14%。市场人士表示，在贸易和财政债务担忧笼罩美国经济之际，强劲的企业盈利和诱人的估值使该地区成为更安全的投资对象。高盛资产管理公司客户解决方案主管Matt Gibson表示：“美国不再像六个月前那样被认为是安全且占据主导地位的市场。” Matt Gibson指出，客户越来越多地在询问：美国股市的上涨行情是否已经“走到尽头”，他们是否应将目光转向欧洲和中国股市。当被问及客户是否已采取实际行动撤离美国市场时，Matt Gibson表示：“大家都在考虑这件事。”不过他强调，自己认识的人中暂且没有人完全退出对美国的投资。
格隆汇06-02 14:47
中美关税互降！全球市场沸腾，中国资产狂拉，外资已杀回！
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2.98%，国指涨3.01%。盘中，富时中国A50指数期货、MSCI中国A50互联互通指数期货双双涨超2%。美股市场3倍做多富时中国ETF-Direxion夜盘交易直线拉升，一度大涨超12%。美股盘前，科技股、热门中概股集体大涨；标普500指数期货和道指期货触及约六周高位，纳指期货触及逾两个月高位。汇市方面，在岸、离岸人民币兑美元双双拉升。盘中，在岸人民币兑美元创去年11月以来近半年的新高，离岸人民币兑美元升破了7.20关口。美元跳涨，美元指数升破101关口；美国10年期国债收益率攀升至一个月高点，而随着避险情绪大降温，现货黄金失守3230美元/盎司，日内跌超3%。大超预期从中美联合声明来看，美国方面，调整关税：暂停实施24%的关税（初始90天）；保留10%的关税；取消4月8日和9日行政令的加征关税。中国方面，调整关税：暂停实施24%的关税（初始90天）；保留10%的关税；取消税委会公告2025年第5号和第6号的加征关税。取消非关税反制措施：暂停或取消自2025年4月2日起针对美国的非关税反制措施。简而言之，双方均回到特朗普加征关税的第一阶段：34%关税（美方不包括芬太尼的20%）。不过现在这34%还要划分一下：现只加征10%关税，剩下的24%要再暂停90天，后面延期还是加不加，再说。声明中也表示，在此次举措后，双方将建立机制，继续就经贸关系进行协商。外资已抢跑？至此，特朗普全球关税战已经迎来了大转向。日内瓦会谈可以说是大超市场预期。摩根大通策略师Tai Hui表示，此次关税削减幅度超预期，市场短期内将重拾风险偏好情绪。谈判是未来更好的选择。90天的期限或许不足以让双方达成详细协议，但它会给谈判进程带来持续的压力。 “我们仍在等待该协议其他条款的更多细节，例如中国是否会放宽稀土出口限制。总体而言，我们预计市场短期内将重拾风险偏好情绪。美联储降息的压力也可能暂时缓解。” 摩根士丹指出，对冲基金正“杀回”中国股市。该行指出，在看到中美可能达成贸易协议的迹象后，上周美国对冲基金通过增持在美上市的中概股和国内A股，重新“拥抱”中国市场。大摩数据显示，中国在全球新兴市场投资组合中仍然是最大的低配地区，相对于指数基准（MSCI新兴市场指数中国权重为31.3%）低配2.4个百分点。此前花旗就曾表示，若中美就关税问题谈判取得进展，上调恒生指数今年底目标价2%至25000点，并予明年上半年目标价26000点。受美国加征关税影响，花旗将今明两年恒指每股盈利增长预测，由3个月前预测增长5%及8.6%，调低至增长4%及8.1%。该行进一步指出，通讯基础设施、硬件、太阳能、半导体和工业板块是关税战下最脆弱产业；银行、消费、保险及公用事业的相关性则较小。
格隆汇05-12 18:17

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