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ETF资金大动作!调仓还是出逃?
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发生重大转变。 据高盛最新发布的数据,
对冲
基金
以7周来最快速度净买入中国股票,既有多头买入也有空头回补。 据野村证券的报告,新兴市场基金机构在7月份对印度股市的持仓配置权重大幅下降,而对中国内地和中国香港的配置权重则大幅增加。 多家外资机构认为,赚钱效应正在吸引场外资金入市,中国股市还将迎来更强劲的资金流入,本轮上涨的动力仍然较强,且中国股票的估值仍具备较高的吸引力。 高盛分析师认为,由于大量闲置资本尚未进入市场,中国资产本轮上涨的动力仍然较强,估计中国家庭持有55万亿元人民币“超额存款”,目前仅有22%的家庭金融资产配置在基金和股票上,意味着潜在资金流入规模超过10万亿元人民币。 外围迎来利好,美联储主席鲍威尔在全球央行年会上罕见“放鸽”,推动美元指数下跌,非美货币集体上涨。 国泰海通证券报告称,9月美联储可能开启降息,但是预防式基调和通胀影响下,速度不会太快,预计年内最多降息2次。 招商证券指出,预计9月FOMC美联储降息前后人民币结汇规模或再度放大,人民币汇率就有望重返6时代。 今天就到这,祝各位赚大钱~
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格隆汇
08-24 14:55
你发贴,我健身:面前特朗普和盟友前所未有的压力,美联储主席鲍威尔努力保持冷静
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外压力。贝森特曾是对货币政策十分熟悉的
对冲
基金
投资人,如今负责物色下一任美联储主席。 贝森特原本表示不会对利率发表评论。但他在一次电视采访中说,美联储应考虑在9月进行更大幅度的半个百分点降息,并在此之后继续下调基准利率,从目前大约4.3%降到3%以下。一些投资者因此提高了对半个百分点降息的预期。 贝森特不仅仅是发表了观点。他的言论似乎把鲍威尔逼入角落。如果投资者因财政部长的评论而认为大幅降息更可能发生,并据此买卖资产,那么如果美联储没有跟进,市场抛售的责任可能会落到鲍威尔身上。 当贝森特第二天在一次采访中被问及这些评论时,他说:“我并没有告诉美联储该怎么做。” 来源:加美财经
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加美财经
08-23 00:01
威尔鑫点金·׀通胀上行预期交易强化 油价初见跌势尽头线
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月降息的预期高超93%。此外,最近几周
对冲
基金
在外汇期货市场持续平仓美元空头(做多美元)的交易行为,也令美元强势得以反复: 相较于周期做空美元的峰值,最新基金美元净空持仓已持续下降至31.82亿美元。近几周,基金美元净空平仓已超150亿美元。 但是,周四市场却将8月SPGI制造业PMI初值的意外转强,主要解读为通胀上行预期强化,进而使得数据出炉后的美元强势无助于抑制金银、原油市场转强。标普全球市场情报首席商业经济学家Chris Williamson表示,8月强劲的PMI初值增加了美国企业在第三季度迄今表现强劲的迹象,经济正以2.5%的年化速度扩张,高于上半年平均1.3%的增速。但随着需求回升推动招聘激增,这也增强了企业定价能力。企业因此更大规模地将关税相关成本上涨转嫁给客户,致使通胀压力现已达到三年来的最高水平。结合商业活动与招聘的回升,调查所反映的价格上涨使PMI数据更接近“加息区间”。 8月强劲的PMI初值信息显示美联储应该“加息”,而非降息,故CME“美联储观察”显示美联储9月降息25点的概率回落至75%。 关于PMI(经理人指数)数据信息,市场更为关注权威性更强的ISM数据信息,对于SPGI经理人指数并不太看重,故市场仍需在9月初通过ISM制造业数据进一步洞悉美国制造业真实运行状况。 本周笔者主要分析方向为美国通胀、原油中期走向,以及当前黄金市场与美国通胀趋势的关联关系,今日继续进行补充总结。如美元指数、NYMEX原油价格日K线信息图示: 当前美元、NYMEX原油市场呈现出少见的关联异象:中期趋势同向下跌,且都挣扎于成本海底。中期后市趋势必见分化:要么向阳而生(升),要么有效遇阻海底,拨开通向地狱趋势的大门。 笔者本周综合论证,中长期油价向阳而生(升)的可能性非常大。当前美国经济、金融周期基本面需要弱势美元减震、供能。而难免的美元降息周期,理论上也当在降息早期冲击美元。 就放大图中的NYMEX原油价格日K线形态观察,周一二NYMEX原油价格K线呈“尽头线”组合,周二油价总体运行在周一下影线内,此乃阶段油价止跌信号。此后至今,油价确实无视美元延续强势而转强。 周四美元指数虽然回升至月线、季度线共振位置上方,但突破幅度很小,突破时间也不够,不到定义为有效突破的时候。本周美元强势乃昙花一现,还是反攻早期?今晚首先将迎来杰克逊霍尔全球央行年会信息的检验。 再如NYMEX期油价格周K线,及其期货持仓信息图示: 最新基金在NYMEX原油期货市场中的净多持仓为116742手,数据创下十几年新低,击穿了图示L线的近十几年“地平线”。观近两年多以来的图示A、B、C、D、E位置,当基金净持仓触及L地平线后,都构成油价阶段,乃至中期底部。当前F位置,基金净持仓击穿了L地平线,笔者依然认为构成油价阶段或中期底部。 观小图3所示的整个NYMEX原油期货未平仓合约信息,目前位于近三年绝对高位区。华尔街所谓的“油市低迷”,供应过剩,不过是助美国抑制油价回补战略库存,抑制油价以抑制通胀的幌子: 美国急于将原油战略库存回补到2022年前约30年的平均正常战略储备区水平。美国原油战略库存于2023年7月见底3.46758亿桶之后,已过两年,仅回补了略过5千万桶,美国还有2-2.5亿桶的原油战略储备需要回补! 此外,笔者周四有关原油与商品周期,与美国通胀周期的分析值得投资者反复品味理解: 近30年来的A、B、C区域,油价趋势下跌,而PPI不再下跌,此后对应的就是美国通胀周期,对应的就是原油牛市周期。巧合的是,A、B、C区间,都对应原油月线KD指标相较于油价K线形态周期超卖之后的“底背离”: 前图A区,此图FG区域之后,油价在牛市大周期中上涨了10倍,对应全球进入通胀大周期,国际现货金价亦上涨数倍。 前图B区,此图DE区域之后,油价牛市中周期持续约两年半,油价涨幅超200%。对应金价周期见底1046.20美元之后,进入大周期震荡筑底阶段,向上最大的区间涨幅超30%。 前图C区,此图AC区域,一个级别更大的“底背离”,此后油价、金价作何演绎呢?即便不似前两个大周期一样强烈看涨,至少不至于中期、周期看空而盲目战略做空吧!
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杨易君黄金与金融投资
08-22 17:22
太猛了!10万亿待入市?
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imeBrokerage数据显示,全球
对冲
基金
正以6月底以来的最快速度买入中国股票。 截至今年8月21日,外资机构持有A股市值约2.5万亿元,相比2024年末的2.31万亿元增长8%,占A股总流通市值的2.72%。 截至8月21日,A股市场已有920家公司披露了2025年中报,其中有261家公司的前十大流通股股东名单里出现QFII身影,合计持股市值约301.40亿元。 韩国股民扫货中国资产。中国市场已成为韩国的第二大海外投资目的地,截至8月20日,年内投资于中国香港股市的累计交易额已超过58亿美元,仅次于美国市场。 全球投资者对中国市场情绪转向乐观。 高盛、瑞银、摩根士丹利等外资机构的最新观点认为,A股市场情绪显著回暖、中期展望向好。 据美国银行的基金经理调研信息,机构对中国经济前景的看法有所改善,净11%的受访者预计中国经济将走强,这是自2025年3月以来的最高水平。 高盛将MSCI中国指数的12个月目标点位从85点上调至90点,并维持对中国股市在亚太区域内“超配”的立场。 高盛中国首席股票策略分析师刘劲津表示,美国市场分散配置的需求、人民币兑美元的升值潜力、中国人工智能大模型及其应用的崛起,以及中国股市相较全球主要股市的估值折价是主要驱动因素。 瑞银认指出,与其他主要地区相比,A股估值并不算高。 摩根士丹利认为,A股表现将继续领先,预计资金加仓中国股市的趋势将更为强劲,中国股票市场的获利修正幅度趋势在全球主要市场排名较前,且估值较其他市场更低,大概率会继续吸引更多资金流入。
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格隆汇
08-22 15:45
沪指,3800!行情扩散?A500ETF东财(159380)涨1.5%
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F文件显示,好莱坞电影《大空头》原型的
对冲
基金
经理迈克尔.巴里(Michael Burry)在第二季度对中概股采取了“空翻多”的策略,买入了中概股的看涨期权,这一操作和今年一季度其“做空”中概股形成了鲜明对比。高盛在近日发布的研报中表示,中国重回国际投资者视野,6月和7月全球路演的客户反馈显示,投资者对中国股票市场的兴趣升至近年高点。 即便近期出现大波动调整,牛市趋势已经形成,每次回调或是重新上车的机会。 对于普通投资者来说,要想在牛市中赚钱,可以回顾2007年、2015年和2020年这三次典型牛市,重点关注两个关键方面:1)抓龙头,尤其是风口上的龙头,比如2015年的互联网,2020年及2021年的消费和新能源板块。2)相对规避弱势板块。这时候,A500的适配度就很高了,因为它覆盖龙头多,涉及到的夕阳行业少。A500覆盖98%的三级行业龙头,远超其他指数,同时纳入很多新兴行业龙头公司,像TMT、电力设备、医药生物等。相比沪深300指数,它在传统行业权重减少约12%,超配新兴行业市值龙头,更能体现中国经济未来发展方向,作为底仓进行配置是比较省事省心的选择。 目前市场上有30只跟踪中证A500指数的ETF,如果按照净值来排的话,截至2025/8/22早盘,A500ETF东财(159380)排名第一,领跑30只A500ETF。二季报显示,A500ETF东财(159380)成立以来超额收益达7.3%,今年以来超额收益近5.6%,居于同类第一梯队。 注:基金管理人对文中提及的个股/板块仅供参考,不代表基金管理人任何投资建议,不代表基金持仓信息或交易方向,个股涨幅不代表本基金未来业绩表现,不构成任何投资建议或推介。基金管理人与股东等关联方之间实行业务隔离和信息防火墙制度,股东等关联方并不参与基金财产的投资运作。 风险提示:基金有风险,投资需谨慎。以上内容仅供参考,仅代表撰文时市场表现,基于市场环境的不确定性和多变性,不作为任何投资建议,所涉观点后续可能发生调整或变化。本文引用数据仅供参考,不作为投资建议和收益承诺。基金投资人在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要及其更新等产品法律文件,充分认识基金的风险收益特征和产品特性,并请提前进行风险承受能力测评,选择与自身风险承受能力相匹配的基金产品进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利或本金不受损失。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。 A500ETF东财成立于2024/12/30,成立以来涨跌幅(业绩比较基准如下):5.96%(-1.34%); 2025年1-6月涨跌幅(业绩比较基准如下): 6.06%(0.47%)。基金成立以来业绩及同期业绩比较基准、2025年1-6月业绩及同期业绩比较基准摘自2025年第2季度报告。本基金业绩比较基准为:中证A500指数收益率。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-22 13:55
港股午评:恒指涨0.32%,科指大涨1.6%,半导体芯片股强势,三大航空股大幅走低
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内资积极情绪高涨,叠加部分区域性外资或
对冲
基金
回流,有助于提振港股表现。展望后市,市场对于9月美联储降息概率定价,港美利差收窄预期下,资金面有望持续利好港股表现。以过去10-15 年的年均波幅 8,000 点左右计算,今年恒生指数高位未见,预计9月美联储大概率降息,下半年中国政策仍将“适时加力”,届时内外政策利好共振,有助于推动港股破顶。
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金融界
08-22 12:14
押注未来至少十年!比尔阿克曼最新持仓透露了哪些趋势?
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知名
对冲
基金
经理比尔·阿克曼(Bill Ackman)公布了 2025 年第二季度的 13F 报告。作为华尔街最具争议的投资人之一,他的投资动作往往代表着一种风向。这一次,他的持仓结构和增持标的,清晰地展现了对未来趋势的判断。 增持与新建仓位 本季度,阿克曼最大的动作是新建亚马逊(Amazon, AMZN)仓位,一举将其纳入前五大持仓。他认为电商业务依旧稳健,AWS 仍是强劲的利润引擎,近期因关税担忧引发的股价回调,正好提供了低吸机会。与此同时,他继续增持Alphabet(GOOGL),并多次在公开场合强调,AI 将是谷歌未来的最大增长点,搜索、YouTube 和云业务的潜力被严重低估。 值得注意的是,他还同时加码了Hertz(HTZ)与 Uber(UBER)。阿克曼设想未来 Hertz 车队与 Uber 网约车业务结合,并逐步引入自动驾驶,这意味着他对出行生态的长期转型保持高度乐观。 前五大核心持仓 截至二季度末,阿克曼的前五大持仓合计占比近七成: Uber(UBER):占比超 20%,他称这是“全球管理最好、质量最高的公司之一”。 Brookfield(BN):约 18%,看重其庞大的基础设施和资产管理版图。 Restaurant Brands(QSR):约 11%,汉堡王和 Tim Hortons 母公司,估值具吸引力。 Amazon(AMZN):新建即大仓位。 Howard Hughes(HHH):约 9%,阿克曼公开表示要将其打造成“现代版伯克希尔”。 投资策略逻辑 阿克曼的投资组合依旧延续了“高集中度+高信念”的风格,仅十余只股票,却几乎覆盖了他对未来经济结构的核心判断: 科技与平台型企业:新增资金几乎全部押向 Amazon、Alphabet、Uber,他明确认为 AI 与平台模式将是未来十年的主线。 消费与地产平衡:QSR、Hilton与 HHH 等带来稳定现金流,用于对冲科技股的波动。 宏观灵活调整:面对关税不确定性,他公开呼吁“暂缓实施”,同时趁回调加仓 AMZN;在住房金融方面,他更提出合并“两房”的建议,以降低按揭利率,呼应其地产布局。 展望未来行业 从访谈与仓位选择来看,阿克曼未来看好的方向十分清晰: 人工智能与平台经济:AI 是 Alphabet 与 Amazon 的最大增长引擎,平台型企业能最直接放大效率与用户优势。 出行与自动驾驶:UBER+HTZ 的组合,体现他对未来出行方式的深度押注。 房地产与基础设施:HHH 与Brookfield承载他对长期资产重估与基建投资的信念。 消费连锁:QSR 等快餐品牌的粘性,为组合提供防守价值。 住房金融体系:推动“两房”合并的倡议,与其地产和利率逻辑高度契合。 总结 阿克曼 Q2 的投资可以概括为:“集中、高信念,科技猛攻,消费与地产护航”。他不仅看好 AI 与平台型公司的长期爆发,更通过地产与消费股平衡风险,构建出一套进攻与防守兼备的组合。未来趋势已经明朗:AI 是增长主线,地产与基建是价值支撑,消费是现金流护城河。
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金融界
08-22 10:55
美联储7月纪要指出金融部门杠杆脆弱性显著 银行与非银机构风险分析
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纪要中强调,非银行金融机构如寿险公司和
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基金
的杠杆水平及资产配置趋势也值得关注,其潜在风险可能对市场稳定性产生影响。 银行部门杠杆与利率风险分析 纪要显示,银行业在资本充足性方面依然稳健: 指标 当前水平 历史参考 说明 监管资本比率 高位 历史常规水平 显示银行整体资本充足 利率风险敏感性 较高 本年代初 虽然有所减轻,但仍高于长期平均水平 总结来看,银行的核心资本稳健,但对利率波动仍存在敏感性,需要持续监测资产负债管理和利率风险策略。 非银行金融机构风险概况 在非银行部门,纪要特别指出: 寿险公司:资产配置向私人信贷和风险资产持续倾斜,部分资金来源为短期期限的非传统负债,这可能加大流动性压力。
对冲
基金
:杠杆和展期风险依然较高,且主要集中在大型公司,这意味着风险传导可能集中化,增加系统性风险的可能性。 总体来看,非银行金融机构的杠杆和资产配置策略虽然追求收益,但也提高了潜在脆弱性,需要监管机构关注其风险管理和流动性安排。 监管压力测试与资本充足情况 纪要强调,近期年度监管压力测试结果显示: 所有参与测试的银行在压力情景下均能维持在最低资本要求之上。 压力测试体现了银行在极端经济环境下的抗风险能力,但利率波动和非银行金融机构风险可能对银行产生间接影响。 通过压力测试,可以对银行的资本充足性和潜在风险敞口有较为全面的评估,利于监管部门提前发现脆弱环节。 编辑总结 美联储7月会议纪要显示,金融部门整体资本状况稳健,但杠杆相关脆弱性仍显著。银行业尽管通过压力测试验证了资本充足性,但仍较历史常规水平更易受利率波动影响。非银行金融机构如寿险公司和
对冲
基金
杠杆持续高企,可能增加系统性风险。综合来看,金融监管需关注利率敏感性及非银行部门杠杆敞口,以维护金融体系稳定。 常见问题解答 问1:美联储为何将金融部门杠杆脆弱性描述为显著? 答:尽管银行资本充足,但利率风险和非银行机构高杠杆可能导致系统性风险,因此美联储认为整体脆弱性仍显著。 问2:银行压力测试的主要作用是什么? 答:压力测试用于评估银行在极端经济情景下的资本充足性和抗风险能力,以确保银行系统稳健。 问3:寿险公司高杠杆和风险资产配置带来哪些潜在问题? 答:高杠杆可能加大流动性风险,风险资产集中度高可能在市场波动时放大损失,对金融稳定构成挑战。 问4:
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基金
展期风险高意味着什么? 答:展期风险高表示
对冲
基金
在短期债务或衍生品合约上依赖较多,如果市场流动性紧张,可能被迫减仓,引发价格波动。 问5:监管部门应如何应对非银行部门的潜在风险? 答:监管可通过提高信息披露要求、监控杠杆水平和流动性指标、开展压力测试等手段,对非银行部门潜在风险进行前瞻性管理。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-22 00:14
Blackstone高管预测私募二级市场交易量2030年将突破4000亿美元
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始投资者、机构投资者 二级市场投资者、
对冲
基金
、私募基金 市场影响与投资者机会分析 二级市场交易量的快速增长对整个私募投资生态系统具有深远影响: 流动性增强:投资者可以更灵活地调整资产配置,降低长期锁定风险。 市场估值更透明:频繁交易形成市场价格参考,有助于基金管理人和投资者优化决策。 机构投资机会增加:大型资产管理公司如Blackstone可通过二级市场扩展资产管理规模,提升收益率。 对比一级市场和二级市场,投资者可以根据流动性需求、风险偏好及投资期限灵活选择,进一步推动私募市场成熟化。 编辑总结 整体来看,二级市场正从辅助角色逐渐演变为私募投资的核心组成部分。根据Verdun Perry的预测,未来十年市场交易量可能翻倍至4000亿美元。投资者、基金管理人及机构均可利用这一市场提高流动性、优化资产配置,并通过市场化定价机制实现更稳健的收益。二级市场的发展不仅反映了私募投资的成熟,也为全球资本市场提供了新的投资动力。 常见问题解答 Q1: 什么是私募二级市场? A1: 私募二级市场是指投资者买卖已有私募基金份额或直接投资股权的市场,相较于一级市场,它提供了更高的流动性和灵活的定价机制。 Q2: 二级市场与一级市场有何主要区别? A2: 一级市场主要涉及新发行基金或新投资项目,流动性较低;二级市场交易现有基金或股权,流动性高且风险相对可控。表格对比可清晰展示两者差异。 Q3: Blackstone预测的4000亿美元交易量意味着什么? A3: 这表明二级市场将快速增长,流动性需求增加,机构投资者可通过二级市场优化投资组合并获取潜在收益。 Q4: 二级市场增长对普通投资者有何影响? A4: 普通投资者若通过基金参与二级市场,可享受更灵活的投资退出机制,并借助市场化定价获得相对透明的资产估值。 Q5: 投资者应如何利用二级市场机会? A5: 投资者需根据风险偏好和流动性需求,选择合适的基金份额交易,同时关注市场定价和资产组合多样化,以降低风险并优化收益。 来源:今日美股网
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今日美股网
08-22 00:14
资金面有望持续利好港股表现,港股通科技ETF嘉实(520670)上市以来连续2日“吸金”超8000万元
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内资积极情绪高涨,叠加部分区域性外资或
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回流,有助于提振港股表现。市场对于9月美联储降息概率定价约85%,在港美利差收窄预期下,资金面有望持续利好港股表现。 中泰国际指出,当前港股估值短期已大幅修复,恒指预测PE约11倍,基本回归至2018-2019年顶部,风险溢价处于历史低位,AH溢价创近六年新低。申万宏源表示,港股指数层面的阶段性跑输只是对前期上涨较快的阶段性盘整。而伴随着中报季业绩披露的逐渐展开,此前业绩预期较低的板块在“负面预期或已反映于价格+成交清淡”的基础上有望重新获得市场的青睐。当前港股尤其是以互联网和恒生科技指数为代表的权重板块值得关注。 数据显示,截至2025年7月31日,恒生港股通科技主题指数(HSSCITI)前十大权重股分别为快手-W、中芯国际、腾讯控股、阿里巴巴-W、小米集团-W、美团-W、联想集团、金蝶国际、哔哩哔哩-W、舜宇光学科技,前十大权重股合计占比74.94%。 以上内容与数据,与有连云立场无关,不构成投资建议。据此操作,风险自担。
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有连云
08-21 13:45
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