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金色早报 | FTX正谈判重启交易所 BlockFi宣布破产计划已生效

原生参与者、专注于加密货币的基金，机构对冲基金和一些银行也在这一领域开始活跃。 Viciioso补充称，人们对加密货币（主要是比特币）产生了“新的兴趣”和“胃口”。 ▌AllianceBernstein：比特币是“避险资产”，比黄金更具吸引力资产管理公司AllianceBernstein在其报告中表示，比特币为“避险资产”，比黄金更具吸引力。AllianceBernstein(AB)分析师强调，除了比特币的固有价值源自其有限的2100万枚供应之外，该资产的回报也是不可否认的。报告称，自诞生以来比特币的表现一直优于黄金。过去3年里，黄金一直持平，而比特币则上涨了150%（尽管2022年下跌了60%）。在过去五年中，比特币的回报率是黄金的五倍。分析师还指出，与黄金相比，比特币是一种年轻的资产。截至2023年9月，AllianceBernstein资产管理规模达6,690亿美元。重要经济动态 ▌神舟十七号载人飞行任务新闻发布会将于10月25日上午召开据中国载人航天工程办公室介绍，空间站应用与发展阶段飞行任务总指挥部定于北京时间10月25日上午9时，在酒泉卫星发射中心召开神舟十七号载人飞行任务新闻发布会，通报此次任务有关情况。（央视新闻） ▌经济日报金观平：扶持中小企业尚需发力尽管政策支持给力、企业自身努力，但广大中小企业面临的困难和问题仍较突出。在波浪式发展、曲折式前进的经济恢复过程中，市场不确定性、风险挑战给中小企业带来的影响，应该引起高度重视。宏观政策要加大支持力度，帮助其渡难关、增后劲。(金十数据APP) 金色百科 ▌比特币现货 ETF 与信托产品的区别与信托产品，如Grayscale比特币信托产品不同，这些工具与现货ETF之间存在一些关键差异。首先，信托产品通常不能以基础资产的形式赎回，这有助于解释为什么基础资产（比特币）的价格与信托产品本身有很大差异。相反，现货ETF是一个开放式基金体系，具有更大的灵活性发行新的衍生品，这使它能够更好地跟踪比特币的现货价格。此外，现货ETF还可以为投资者提供更好的流动性和税收处理，进一步突显了这些工具对广泛投资者的吸引力。免责声明：金色财经作为区块链资讯平台，所发布的文章内容仅供信息参考，不作为实际投资建议。请大家树立正确投资理念，务必提高风险意识。来源：金色财经

金色财经2023-10-25

“债券天王”发出预警：停止押注债券、迎接经济放缓

的暴跌已经走得太远。亿万富翁投资家、对冲基金巨头、潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）的创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）表示，“在当前的长期利率下，世界上存在太多的风险，不适宜保持国债空头头寸”，现在“债券之王”比尔·格罗斯（Bill Gross）也加入讨论的行列，探讨投资者是否应该购买国债。太平洋投资管理公司（Pacific Investment Management Co）、前太平洋投资管理公司（Pimco）首席投资官比尔·格罗斯，在社交媒体平台X上敦促他的追随者“投资于国债曲线”，并指出，国债市场近几个月来一直在遭受抛售。 10年期国债的收益率上周首次超过5%，达到16年来的最高水平，而30年期债券的收益率也急剧上升，约为5.2%。 “当国债收益率上升时，国债价格下跌。”这就是为什么像阿克曼这样的投资者一直在做空债券价格。尽管一些观察家希望看到，由高基准利率和预期债券供应将增加支撑的收益率在某些时间段内上升至6%以上，但格罗斯和阿克曼仍然相信，现在是减少对进一步上升的收益率押注的时机。 “‘更高更久’已经是昨天的座右铭，”格罗斯写道。到目前为止，华尔街许多人希望美联储能够实现所谓的“软着陆”，即经济增长放缓但不一定陷入衰退。格罗斯透露他现在有不同看法 “地区银行的动荡和汽车贷款的最近上升，将导致利率长期保持历史高位，这表明美国经济显著放缓。”他补充说：“四季度出现经济衰退。” 尽管国债收益率给阿克曼和格罗斯带来了很多烦恼，但美联储主席鲍威尔表示，收益率飙升实际上为美联储做了一些工作。鲍威尔在纽约经济俱乐部会议上似乎回应了他的美联储同事们的一些看法，他们认为收益率上升有助于收紧金融前景。鲍威尔表示，“边际”摩擦可能会减少未来美联储进一步加息的需求。宾夕法尼亚大学沃顿商学院教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）赞同这一观点，他相信美联储不会在11月1日再次加息，正是因为债券市场。西格尔教授表示：“对利率长期保持较高水平的担忧使长期收益率持续上升。我认为我们最近经历的高通货膨胀正在提高持有债券所需的溢价和补偿。” 与阿克曼和格罗斯一样，西格尔建议采取长期策略，警告当前的不安定局势不是“短期现象”。他补充说：“较高的长期利率正在收紧条件，而美联储没有提高短期利率。鲍威尔似乎非常成功地获得了一致意见，没有异议，最近美联储官员的表态都暗示再次暂停。” 西格尔教授认为，债券市场不仅帮助美联储实现了从加息到暂停的转变，还帮助美联储进入了“永久暂停模式”。 Tips 比尔·格罗斯是全球债券市场主要操盘手。毕业于杜克大学心理系获学士学位、加利福尼亚大学洛杉矶分校企管硕士。现任职于太平洋投资管理公司（PIMCO）为公司创办人及投资长。有“债券天王”之称。对于比尔·格罗斯而言，债券就是他的生活。投资债券领域超过30年，比尔·格罗斯对债券投资的热爱未曾衰减，他形容债券投资有如一场游戏：“当你真的沉浸其中时，你会发现，这是一场游戏，有输有赢，每天早上都会重新开始一场战争。” 2021年4月，福布斯全球富豪榜发布，比尔·格罗斯以15亿美元财富位列榜单第2035名。

丰雪鑫992023-10-25

加元/人民币坚守5.3位置，美元收复失地，加元跌至三周低点

时候，收益率大幅下跌。分析师表示，著名对冲基金投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)在社交媒体上发布的一条消息是一个催化剂，阿克曼表示，他已经平仓了做空长期债券的赌注，而“政治风险担忧是一个因素。随着价格下跌，收益率上升，反之亦然。” 投资者应重点关注今天晚些时候美联储主席鲍威尔的讲话。根据 CME FedWatch工具，12月加息25个基点的可能性仍然很低，约为25%。此外，该工具表明11月份的暂停已接近被定价。同时，投资者可将焦点转向周四第三季度的国内生产总值 (GDP) 初步估计和周五的 9月份个人消费支出 (PCE) 数据，以便投资者继续模拟他们对美联储下一步决定的预期。原油价格下滑，推动美元/加元汇率升至10月5日以来的最高水平。美元/加元汇率现报1.37424涨幅为0.37%。（美元/加元汇率走势图，来源：FX168）美元走强带动美元/加元汇率接近半年期高点，随着各国外交努力初现成效，原油价格撤除了政治因素，逐渐向其真实价格回归，WTI12月原油期货收跌1.75美元/桶，跌幅2.05%，收报83.74美元/桶，以石油为支撑的加元的支撑基础正在化为乌有，推动美元/加元汇率升至10月5日以来的最高水平。加拿大央行将于周三宣布货币政策决定。目前投资者普遍预计加拿大央行将把基准利率维持在5.0%不变，从而连续第二个月保持借贷成本稳定，这与高层官员最近的评论一致。在前景方面，加拿大央行可能会为额外的政策紧缩敞开大门，作为维持对抗通胀可信度的战略的一部分，但鉴于经济状况不断恶化，央行可能无须采取更激进的做法。鉴于经济活动迅速放缓以及消费者价格疲软，加拿大央行将面临越来越大的压力，并采取“更加谨慎”和“不那么强硬”的立场，因此可能采取更加平衡的沟通策略，以稳定经济。 DailyFx特约战略家迭戈·科尔曼（Diego Colman）表示，“任何表明政策制定者将优先考虑增长而非通胀的迹象都将对加元不利，从而强化美元近期的看涨势头。由于加元偏向下行，美元/加元重新夺回甚至超越 2023 年高点可能只是时间问题。” 汇丰银行美洲研究主管达拉·马赫尔（Daragh Maher）指出“鹰派持有可能会看到加元资本，”“行长麦克勒姆和副行长科金斯基最近的评论表明，如果需要，他们愿意提高政策利率，直到条件到位，将通胀率一路恢复到2%。问题是，加拿大央行的语言是否使这种情况看起来比市场目前的定价更有可能。” 在技术层面上，FX Street的分析师指出，“近期技术支撑位于50日简单移动平均线（SMA），目前升至1.3600，而天花板位于最后一次摆动高点1.3785。” 加元/人民币汇率出现下浮，但仍坚守5.3位置，现报5.3199，跌幅为0.35%。（加元/人民币汇率走势图，来源：FX168）

慧宣鑫语2023-10-25

好兆头！美经济传来好消息美元暴拉近百点比特币疯涨，10万人爆仓近30亿元

破5%的关口。在收益率周一回落之前，对冲基金Pershing Square的经理阿克曼(Bill Ackman)表示，他已经结束了对30年期美国国债的押注，因为“以目前的长期利率继续做空债券的风险太大”，而且“经济放缓的速度比近期数据显示的要快”。前Pimco债券主管格罗斯(Bill Gross)也提振债市涨势，他预计美国经济衰退将在年底前开始，并押注收益率将下跌以反映这一点。德意志银行(Deutsche Bank)策略师Jim Reid说:“当我们触及5%时，一些知名和不太知名的买家似乎突然冒了出来。” 不过，在强劲的经济数据和对美国国债供应过剩的担忧的支撑下，美国国债收益率最近几周走高，导致标普500指数截至周一收盘时在过去五个交易日下跌3.6%，技术分析师担心该指数已跌破200日移动均线。分析师表示，重振股市涨势可能不仅需要收益率进一步下滑，还需要来自正在进行的第三季企业财报季的额外支撑。 “总体而言，我怀疑股市和国债本周都将触底，这将是一个过程，标普500指数成分股中有三分之一将于本周公布业绩，这可能有助于企稳，”Fundstrat技术策略主管Mark Newton表示。美元自低位拉升近100点由于一系列最新经济数据凸显美国经济相对于英国和欧盟更为强劲，美元兑一篮子货币周二攀升。标普全球周二表示，美国10月企业产出小幅上升，制造业摆脱连续五个月萎缩的局面，服务业活动温和加速。这是美国经济经受住了利率飙升的最新迹象。利率飙升是由美联储遏制通胀的行动推动的。衡量美元兑一篮子六种货币强弱的美元指数上涨超0.6%，至106.31高点。盘中早些时候，该指数曾跌至一个月低点105.34。（美元指数30分钟走势图，来源：FX168） Monex USA外汇交易员Helen Given表示，“整体形势显然仍未改变，尤其是当你将美国采购经理人指数与今日上午英国和欧元区同时发布的数据进行比较时。” “虽然美国的三个PMI(制造业、服务业和综合制造业)均为正值，但英国和欧元区均出现萎缩，再次突显出美国经济相对于全球其他经济体的持续韧性，”她说。周二稍早公布的调查数据显示，欧元区企业活动意外转为本月最差水平，暗示欧元区可能陷入衰退。欧元/美元逆转走势，下跌超0.7%，至1.05983低点。德国的数据尤其令人沮丧。PMI调查显示，服务业加入制造业行列，进入收缩区域。全球金融市场受到美国国债收益率飙升的影响。周一，最重要的10年期美国国债收益率突破了5%，达到2007年7月以来的最高水平。本月早些时候，美国国债收益率的上升推动美元指数升至近一年高点。周一晚些时候，收益率大幅下跌。分析师表示，其中一个催化剂是著名对冲基金投资者阿克曼(Bill Ackman)在社交媒体上发出的消息，称他已平仓做空较长期债券，地缘政治担忧是一个因素。收益率上升，价格下跌，反之亦然。美元/日元上涨0.1%，至149.929，令交易员担心日本政府可能会出手干预以支撑日元。英镑/美元下跌0.7%，报1.21532。周二公布的调查显示，英国企业本月活动再度下滑，成本压力进一步降温，突显出经济衰退的风险。在美联储下周三做出利率决定后，英国央行将于下周四确定利率。欧洲央行会议将于本周四结束，交易员预计三家央行都将维持利率不变。比特币冲破3.5万美元后回落周二，比特币价格一度短暂突破3.5万美元，为自2022年5月以来，原因是市场对现货比特币ETF的乐观预期，以及投资者纷纷避险导致空头平仓激增。根据Coin Metrics的数据，周二比特币上涨了约8%，达到33900.00美元。周一晚间，比特币一度达到35269.99美元，为2022年5月8日以来的最高水平。比特币目前较年初上涨104%，较2022年低点上涨105%。#NFT与加密货币# （比特币30分钟走势图，来源：FX168）这种反弹的部分原因可能是押注加密资产的投资者争先恐后地回补空头头寸，换句话说，就是掀起了一波轧空行情。根据加密数据提供商CoinGlass的数据，周日比特币出现了2.7545亿美元的空头平仓，周一又出现了1.0044亿美元的空头平仓。据Coinglass数据显示，过去24小时，全网94059人爆仓总金额为3.99亿美元(约合人民币29.53亿)，其中比特币爆仓2.21亿美元，以太坊爆仓5862万美元。 Bitwise资产管理公司的分析师Ryan Rasmussen告诉CNBC:“创造‘神烛(god candle)’(周一)并将比特币推高至3.4万美元以上的真正催化剂是1.67亿美元的空头清算，主要是在离岸交易所。”“我认为没有人预料到我们现在看到的价格波动水平，那些在3.3万美元以上区间做空比特币的投资者肯定感受到了这一意外带来的痛苦。” 这是自3月14日以来比特币首次上涨10%，提振了加密市场的其他部分。以太币和瑞波币的XRP分别上涨了约4%，而索拉纳币上涨了3%。加密相关股票也得到提振，Coinbase和Microstrategy分别上涨10%和12%。最大的矿业股也上涨了两位数。Marathon Digital上涨12%，Riot Platforms上涨10%。消息面上，彭博ETF分析师Eric Balchunas发文表示，资管巨头贝莱德的iShares比特币现货ETF已在美国存管信托与清算公司(DTCC)上列出，股票代号为IBTC。另一个与比特币上涨有关的消息是，美国华盛顿特区巡回上诉法院正式对灰度(Grayscale)与SEC的诉讼案做出裁决，SEC需要重新考虑将灰度GBTC转换为比特币现货ETF的申请。随着比特币ETF的公司更新了他们的文件，Ark的凯西·伍德(又称木头姐，Cathie Wood)和Galaxy的迈克·诺沃格拉茨(Mike Novogratz)等主要投资者强调，美国证券交易委员会的基调已经改变，现在正在积极参与该行业，比特币ETF的势头开始增强。比特币ETF将为投资者提供一种在不直接拥有比特币的情况下获得比特币价格变动风险敞口的途径。比特币被认为是一种高度波动的资产，其价格波动是不可预测的。贝莱德(BlackRock)、景顺(Invesco)、富达(Fidelity)和灰度等主要金融机构一直在推动比特币ETF，并提交了出售此类资产的申请，将其描述为与以投机性质和价格波动而闻名的直接加密投资相比，更安全的投资选择。 Coinbase本周告诉CNBC，它相信比特币ETF将得到美国证券交易委员会的批准。加密行业正在密切关注这些可能预示着复苏的事态发展。过去一年，该行业卷入了一系列丑闻和戏剧性事件，比如FTX破产，以及Terraform及其首席执行官权都(Do Kwon)今年2月因欺诈投资者被起诉。比特币的价格在2021年11月达到了历史新高，当时的价值超过了6.5万美元。然而，去年11月，比特币的价值暴跌至1.6万美元左右。就在那时，山姆·班克曼-弗里德(Sam Bankman-Fried)的加密货币交易所FTX倒闭并申请破产。美国证券交易委员会一直在打击加密公司，Coinbase和Ripple等公司卷入了美国证券交易委员会的诉讼，后者指控它们违反了证券法。 Coinbase和Ripple以及其他加密公司都抨击美国在加密监管方面缺乏透明度，并威胁要离开美国，以回应美国证券交易委员会的打击。美油布油双双下跌油价周二连续第三个交易日下跌，此前德国、欧元区和英国公布了一系列疲弱的经济数据，令能源需求前景承压。布伦特原油期货下跌超2.5%，至87.35美元/桶低点。美国WTI原油期货一度下跌近3%，至82.94美元/桶低点。（美国WTI原油30分钟走势图，来源：FX168）本月欧元区企业活动数据意外下滑，暗示欧元区可能陷入衰退。德国的数据显示，该国正在陷入衰退。英国企业报告月度活动再次下滑，突显出在英国央行下周做出利率决定之前的衰退风险。瑞穗分析师Robert Yawger表示，“本周肯定有关于全球经济比上周更糟的讨论。”他补充说:“许多顶级银行家和金融专家今天在沙特阿拉伯谈论经济有多糟糕，这无济于事。”他指的是被称为“沙漠达沃斯”的未来投资倡议活动。与欧洲形成对比的是，美国数据显示10月企业产出小幅上升，制造业摆脱了连续五个月的萎缩。美国经济的相对强势帮助提振了美元，使得以美元计价的石油对持有其他货币的人来说更加昂贵。国际能源署(IEA)表示，根据各国政府目前的政策，预计化石燃料需求将在2030年达到峰值。周一，这两种基准石油价格均下跌逾2%，原因是全球最大的石油供应地区中东加大了遏制以色列和哈马斯之间冲突的外交努力。 Julius Baer分析师Norbert Ruecker表示，“油价固有的风险溢价应在数周内消失……我们预计明年价格将继续走低。”

会员

夏洛特2023-10-25

突然，对冲基金巨头结束30年国债押注，经济衰退风险抵消通胀担忧

财经报社(北美)讯 8月2日，亿万富翁对冲基金巨头比尔·阿克曼（Bill Ackman）透露，他正在使用期权做空或押注30年期国债。这位潘兴广场资本管理公司（Pershing Square Capital Management）的创始人兼首席执行官警告说，全球经济的“结构性变化”——包括去全球化、绿色能源转型和工人议价能力的提高——将导致通胀持续上升的时代，从而导致30年期国债收益率上升。（当国债收益率上升时，国债价格下跌。这就是阿克曼做空或押注债券的原因。）但现在，阿克曼认为经济可能并不像看起来那么健康，随着巴以冲突和俄乌危机，他决定结束对30年期国债的押注。 “经济放缓的速度比最近的数据所显示的要快，”阿克曼周一在X上写道，并补充说，“世界上有太多的风险，不能以目前的长期利率保持空头债券。摇摇欲坠的美国经济和全球紧张局势加剧降低了长期通胀或长期国债收益率上升的可能性。为了使长期收益率保持高位，美联储需要在更长时间内保持较高的利率，但如果经济真的如阿克曼所说正在苦苦挣扎，或者如果外国战争升级，美联储的努力将付之东流。从本质上讲，阿克曼退出对30年期国债的空头举动可能表明，他的主要担忧正在从利率和通胀上升的经济过热转向经济放缓，经济可能在政治风险中陷入衰退。虽然短暂，但阿克曼的大笔债券空头肯定是有利可图的。随着同比通胀率从6月份的低点3%上升到上个月的3.7%，美联储仍然大多持鹰派态度，30年期国债收益率从8月2日的4.16%飙升至阿克曼结束押注时的略高于5%。这笔交易似乎也恰逢其时。周一，30年期美国国债收益率一度升至5.17%，此前阿克曼宣布退出空头头寸，巴以冲突的消息吓坏了投资者，使收益率回落至5%以下。当然，与市场上的情况一样，当谈到通货膨胀、利率和国债收益率的未来时，并不是每个人都同意阿克曼的观点。西北互助财富管理公司首席投资官布伦特·舒特Brent Schutte在周一的一份报告中解释说，工资增长“仍然过高，可能与将通胀率降至2%不相容”。他指出，正如最近的零售销售报告所证明的那样，消费者支出仍然强劲，这意味着美联储可能不得不将利率维持在高于预期的水平，以确保物价更加稳定。摩根士丹利财富管理公司首席投资官丽莎·夏莱特（Lisa Shalett）警告说，在美国政府的政治僵局和创纪录的联邦赤字中，投资者仍然担心财政不稳定。这可能导致他们要求以更高收益率的形式持有国债的更多补偿。“美国国债日益严重的溃败反映了债券投资者希望获得不断扩大的风险清单的补偿，这些风险现在越来越多地包括政治不稳定和对财政支出的需求，因为美国已经在努力为其赤字融资，” 夏莱特在周一的一份报告中写道。“美国经济的发展，美联储的政策，以及美元的水平及其作为储备货币的作用。”

丰雪鑫992023-10-25

摩根大通CEO：各国央行对金融形势的预测100%错误明年前景不乐观

生。” 在同一场小组会议上，全球最大的对冲基金桥水基金（Bridgewater Associates）CEO Ray Dalio也表达了类似的观点。Dalio称，他对2024年全球经济前景感到“悲观”，主要风险包括较高的公共债务、地区冲突和混乱等。此外，戴蒙还抨击了政策制定者应对气候变化的手段，将其当前的努力比作效率低下的“打鼹鼠”（无用而重复的工作），几乎没有可识别的战略。他说：“我们最终可能会取得需要的突破，但由于我们自身的无能，这将需要比预期更长的时间。”

金融界2023-10-25

美债进入新时代 6%的收益率并非“不可能”

国政府持有的债券也在减少。取而代之的是对冲基金、共同基金、保险公司和养老金的介入。与“前辈们”相比，它们的价格不确定性较低，这导致债券定价中所谓的期限溢价重新抬头。在这种情况下，投资者寻求更高的收益率，以弥补持有较长期限债券的风险。对一些人来说，5%的10年期收益率显得过高，因为它们对经济状况构成威胁，而且避险需求有可能重新抬头。但道明证券的策略师Gennadiy Goldberg和Molly McGown在最近的一份报告中写道： “虽然短期内利率水平看起来很有吸引力，但投资者可能会继续等待催化剂（如地缘政治风险或数据放缓），而不是在技术性疲软中接飞刀。这可能会使利率在短期内保持极高的波动性。” 彭博宏观策略师Ven Ram称，“经过一年多的倒挂，美国国债曲线的一些关键部分即将恢复为零。这通常被认为是经济即将萎缩甚至进入衰退的信号，但这次并非如此。这更多地与中性利率上升和实际风险溢价上升有关。” 长期来看，利率可能会被推高至近期历史水平之上。Bloomberg Economics的一份最新报告认为，政府借贷水平居高不下、为应对气候变化增加支出以及经济增长加快等因素的综合影响将意味着10年期美债的名义收益率将达到6%左右。较高的借贷成本最终可能会成为美国经济的掣肘，帮助美联储对抗通胀。最近几周，30年期固定抵押贷款的平均利率飙升至8%左右，而信用卡账单、学生贷款和其他债务的偿还成本也随着市场利率的上升而攀升。鲍威尔与他的一些同事表示，收益率的持续上升可能会“在边际上”减轻收紧货币政策的压力。Bloomberg Economics认为，如果近期收益率持续上升，则相当于美联储收紧货币政策约50个基点。以下是一些市场大佬的最新看法： Brandywine全球投资管理公司投资组合经理Tracy Chen “我不认为6%的利率是不可能的。利率将在更长的时间内保持较高水平，其中最重要的原因是财政支出倾向较高。我们正处于制度变革中，收益率上升不只是周期性的。这种变化不仅仅是因为经济具有活力，更多的是结构性的，原因还包括长期中性利率可能走高，以及国债的期限溢价回到历史平均水平。” Chen担心穆迪可能会下调美国的评级，而穆迪投资者服务公司是唯一一家仍将美国评级维持在AAA级的评级公司。另外，Chen还担心日本会放弃其收益率曲线控制政策，该政策使日本的利率保持在较低水平，并刺激了对美国国债的需求。这两点都会为利率突破火上浇油。 BTG Pactual资产管理公司执行合伙人John Fath “我们无疑正处于一个未知领域，现在的收益率一切皆有可能。政府必须清醒地认识到，他们不能像醉酒的水手一样挥霍无度，尤其是在他们无法控制的融资成本急剧上升的情况下。但美联储最近的言论更加鸽派，因为利率上升后，市场已经为他们收紧。毫无疑问，我可以说的是，这里的财务状况会出现问题。这不仅仅是美联储政策上调的名义利率。我们的基金利率从0升至1%，再从1%升至2%，然后又从2%升至4%，现在又超过了5%。因此，这将对消费者支出和借贷产生巨大影响。” Allan Rogers，1977年至1989年在银行家信托公司（Bankers Trust Corp．）担任美债交易主管 “美国国债超卖了，但这只是技术性交易。我所看到的是利率在几乎所有方向上都面临上行压力，这些因素包括华盛顿政府支出缺乏纪律、通货膨胀、美国政府利息成本以及美联储不再购买新债。我不会在任何低于6%或7%的水平上购买10年期美债作为投资。对我来说，它们并不便宜。从基本面来看，它们已经昂贵了很长时间。” 花旗集团的Jabaz Mathai 和 Alejandra Vazquez “美国国债曲线的长端势头依然不佳。自本月早些时候反弹逆转以来，做空活动似乎又有所抬头。在我们看来，这似乎是典型的动能驱动型抛售，因此很难应用估值锚来衡量抛售会走多远。” 该银行的基本预测是，10年期美债收益率年底将达到4.5%，而“熊市”预测则为5.15%。高盛集团首席利率策略师Praveen Korapaty “我们仍然认为，收益率不太可能在可持续的基础上进一步大幅上升，10年期收益率在5.1%-5.25%左右面临挑战，将与货币市场收益率竞争。虽然我们认为目前的收益率水平已经为持有债券提供了令人信服的中期理由，但当收益率不再明显低于现金替代品时，其价值将更难被忽视。 ” DoubleLine Group LP投资组合经理Greg Whiteley “这提醒我们，市场需要一段时间来适应新环境和新情况。这种‘更高更久’的趋势终于真正形成并被定价。人们现在相信它了。现在，这不仅仅是短期的，重要的不是美联储是否在下一次会议上按兵不动，而是在未来的几年里，美联储被认为比我们在疫情前所习惯的立场更加鹰派。美联储将很难让通胀率一路回到2%。与此同时，我们还有巨大的财政刺激，CBO的预测显示，在非衰退时期，赤字占GDP的比例令人震惊。我们最近看到的国债供应激增看起来不会消失。我们有更强劲的经济增长、更强劲的劳动力市场，再加上持续且非常可观的国债发行。财政刺激措施现在也开始影响通胀预期，盈亏平衡点最近也在小幅上升。我的感觉是，利率抛售即将结束，但收益率可能会走高。为什么10年期利率不能达到5.25%？它没理由不涨到那么高。但在这附近的某个地方，我们会找到一个顶部，找到一些稳定性。”

金融界2023-10-25

知名经济学家：美债收益率将继续飙升，阿克曼退出做空太早

对冲基金大鳄比尔·阿克曼（Bill Ackman）周一表示，他已结束了对美国国债的空头押注。这位潘兴广场资本管理公司创始人在社交平台X上发帖称：“我们回补了我们的债券空头头寸。在当前的长期利率下，继续做空债券风险太大，”并补充称“经济放缓的速度比近期数据显示的要快。” 阿克曼这次做空美债已被证明是赚钱的，因为自他8月2日披露这一消息以来，利率已经飙升。10年期美债收益率从4.08%左右跃升至周一的5.02%高点。与此同时，30年期美债收益率从4.17%升至周一的5.18%。华尔街资深投资者、知名经济学家彼得·希夫对阿克曼的精准操作表示祝贺，但认为他退出的有些过早，因为美债收益率还将继续上升。希夫在阿克曼的帖子下评论称：“恭喜。很棒的交易，虽然你可能回补得太早了。我同意现在有很多风险，但所有的路都通向通胀。当通胀意外飙升时，持有长期债券是最糟糕的资产。因此，为了对冲这些风险，可以继续做空债券并购买黄金。” 此前希夫还就债券收益率飙升，以及油价和金价上涨的潜在影响发出了警告，并预计30年期美债收益率明年底前将升至8%。他将这种情况称为“厄运三连击”，表明通胀根深蒂固，人们对美联储和美国财政偿付能力的信心日益减弱。

金融界2023-10-25

美国经济“扛住了”鲍威尔, 弹性优于世界其他经济体美元强势拉升

时候，收益率大幅下跌。分析师表示，著名对冲基金投资者Bill Ackman在社交媒体上发布的一条消息是一个催化剂，他表示，他已经平仓了做空长期债券的赌注，而地缘政治担忧是一个因素。随着价格下跌，收益率上升，反之亦然。美元/日元最后上涨0.1%，至149.875，这让交易员对政府可能采取干预措施支撑日元感到紧张。英镑最新下跌0.59%至1.21765美元。周二的调查显示，英国企业本月活动再次下降，成本压力进一步降温，凸显了经济衰退的风险。继美联储周三做出决定后，英国央行将于下周四决定利率。欧洲央行会议将于本周四结束，交易员预计三大央行将维持利率稳定。

Dan19772023-10-24

突发行情！黄金短线急跌失守1960 美元为何惊现大逆转？今日小心美国数据风暴

下跌。分析师表示，其中一个催化剂是著名对冲基金投资者比尔·阿克曼(Bill Ackman)在社交媒体上发出的消息，称他已平掉较长期债券空仓，地缘政治担忧是一个因素。收益率上升，价格下跌，反之亦然。荷兰合作银行(Rabobank)外汇策略主管Jane Foley表示：“我确实认为，收益率走低是美元抛售的导火索。” 但Foley表示，有理由认为美元在未来几个月可能继续走强，尤其是欧元区经济疲弱。她说：“德国生产领域成功的关键因素现在有点不稳定。”她提到了中国经济放缓、能源成本上升和人口问题。 Tastylive全球宏观主管Ilya Spivak说：“地缘政治和黄金的重要性非常清楚地体现在，尽管债券收益率走高，但金价一直走强。” “一旦市场消化地缘政治，收益率将成为一个更有意义的因素，”他补充称。在危机时期，黄金被视为一种安全的投资，由于对战争的担忧，黄金在过去两周飙升了约9%，在10月20日触及五个月高点。投资者正密切关注中东战争，以色列军方发表声明，暗示以色列无意停止对加沙地带的袭击，并暗示它已为地面袭击做好了充分准备。市场还在等待将于今日晚些时候公布的全球PMI初值、周四公布的美国第三季GDP数据和周五公布的美国个人消费物价指数，以评估这些数据将如何影响美联储的货币政策路径。 Spivak说，数据要产生任何有意义的影响，结果要么要比预期的好得多，要么要比预期的差得多。

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厉害啦2023-10-24

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