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对冲基金追捧狂买比特币的MicroStrategy成华尔街热门套利标的
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么关心MicroStrategy股价的对冲基金也为他提供了帮助。在不断扩充加密货币储备的MicroStrategy，今年发行了超过60亿美元的可转换票据以筹钱买币。这些票据的买家包括Calamos Advisors LLC联席首席投资官Eli Pars。和许多其他基金经理一样，Pars将这些票据用于进行市场中性套利交易，即利用标的资产波动率飙升获利。 “可转债是发行人把股票波动变现的一种方式，而MicroStrategy就是一个极端的例子，”Pars说。他所在机构的多头和套利策略持有逾1.3亿美元的MicroStrategy票据。 MicroStrategy的联合创始人Saylor在过去四年里积累了价值约400亿美元的比特币，因其认为这家小型企业软件制造商需要另辟蹊径才能生存下去。他在10月加快了这一战略转型，宣布了未来三年通过一半股票、一半固定收益证券筹资420亿美元的计划。仅自10月31日以来，MicroStrategy就购买了约135亿美元的比特币，并发行了30亿美元的零息可转换票据，这是该公司今年第五笔债券发行交易。可转债套利这些低息长期票据的余额目前超过70亿美元，在股价升破一定水平的情况下可以换成股票。对冲基金买入这些票据以部署自己版本的可转债套利策略 ——AQR Capital Managemen和英仕曼集团等机构已然在其他地方使用这种华尔街今年顶热门的策略了。虽然策略风格各异，但可转债套利交易员通常使用对冲来隔离票据的转换功能，将其作为股票期权 —— 价值与股票波动率挂钩 —— 来对待。股价波动越大，交易就越有利可图 —— 而MicroStrategy股价最突出的特征就是动荡。今年以来，MicroStrategy的日均涨跌幅度为5.2%，标普500指数的波幅仅为0.6%。 Saylor在10月与投资者和分析师举行的业绩电话会议上介绍了筹资计划，把波动率作为卖点，指出其股价的波动性比所有标普500指数成股份都强。造成这一局面的部分原因是比特币价格剧烈震荡，今年以来比特币价格已经上涨了一倍多。此外，MicroStrategy股票较其所持比特币的价值溢价超过200%，这也可能会加剧波动。 MicroStrategy可转债的定价是另一个吸引华尔街专业人士的因素，因其相对便宜的水平可以让他们锁定潜在的丰厚套利利润。MicroStrategy是今年全球最大的可转债发行人。
金融界2024-12-06
“咆哮的小猫”神秘发帖：点燃散户热潮，GameStop股价飙升
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分享的投资收益激发了散户投资者联合对抗对冲基金的热潮，导致GameStop股价飙升1,600%，并重创对冲基金。 Gill的帖子不仅推动了GameStop，还引发了AMC Entertainment等其他meme股的涨势，最终演变为一场针对华尔街机构的“胜利”象征。市场策略师Art Hogan表示：“模因股的流行通常伴随着市场热情的复苏。每当市场接近历史新高时，这种投机性的交易行为往往会再次出现。”这一现象被视为散户投资者与华尔街博弈的“动物精神”再现。 Gill的发帖还带动其它模因股上涨。 Unity Software股价上涨5%，AMC Entertainment上涨6%。分析师认为，随着加密货币最近的飙升吸引了大量关注，这类股票可能会再次成为散户的焦点。 GameStop的长期表现 2021年的“Reddit反弹”成为了互联网历史的经典事件，并启发了2023年上映的电影《愚蠢的钱》(Dumb Money)。今年以来，GameStop股价已上涨约76%，尽管竞争加剧和行业转型对其经营带来挑战，散户投资者的忠诚度依然是该公司股价的强劲支撑。与此同时，加密货币市场的惊人表现也吸引了部分市场关注，比特币周四早些时候突破10万美元大关，今年累计涨幅超过130%。随着散户投资者热情的回归，模因股和加密货币领域或将在2024年迎来更多交易机会。
Sissi2024-12-06
对冲基金抢购MicroStrategy可转换债券，借比特币波动套利，股价暴涨吸引投资者
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对冲基金使MicroStrategy成为华尔街最热门交易内容导读 MicroStrategy的独特战略可转换债券套利对冲基金的参与市场风险和潜在危机 MicroStrategy的独特战略根据TodayUSstock.com报道，为了满足其对比特币的需求，MicroStrategy的创始人迈克尔·塞勒（Michael Saylor）通过发行可转换债券筹集资金，将公司股价的暴涨与其不断扩大的比特币储备联系起来。今年，MicroStrategy的股价已经上涨超过500%，吸引了零售投资者和对冲基金的高度关注。塞勒通过这些资金继续购买比特币，累计持有的比特币目前市值约为400亿美元。可转换债券套利可转换债券是一种可以在股价上涨时转化为公司股票的债务工具。许多对冲基金利用这些低利率的长期债券进行套利交易，特别是在MicroStrategy的债券市场。通过可转换债券套利策略，投资者利用股价波动进行套利，特别是在MicroStrategy股票的波动性极高的情况下。今年，MicroStrategy的股价平均波动为5.2%，大大高于标准普尔500指数的0.6%。这种波动性吸引了大量对冲基金投资者。对冲基金的参与 Calamos Advisors、Linden Advisors、Context Capital和Graham Capital等对冲基金是MicroStrategy可转换债券的主要持有者。许多投资者采用市场中立的套利策略，利用MicroStrategy股票的波动性，借此赚取潜在的利润。塞勒的资本筹集计划和其对比特币的依赖使得MicroStrategy成为今年华尔街最具吸引力的投资之一。市场风险和潜在危机尽管MicroStrategy的可转换债券套利策略吸引了大量投机性资金，但这一策略也面临巨大的风险。David Trainer认为，如果比特币的价格下跌，MicroStrategy股价的溢价将会减少，可能会影响其债务的信用状况。此外，MicroStrategy的投资者可能面临一场“音乐椅”游戏——即在市场崩盘时无法及时撤离，可能导致严重损失。编辑观点 MicroStrategy通过其对比特币的投资策略和可转换债券套利吸引了大量对冲基金和投机性投资者的关注。这一策略虽然在短期内因比特币的高波动性而受益，但市场的不确定性和潜在的风险也让该投资策略面临巨大的挑战。投资者需要在热潮中谨慎考虑可能的风险。可转换债券：一种可以在特定条件下转换为公司股票的债券工具，通常具有低利率。对冲基金：一种投资基金，通常使用复杂的投资策略来降低风险并提高收益。套利：指利用市场价格差异，通过买入和卖出同类资产来获利的策略。音乐椅：一种比喻，用于描述在市场崩盘时，投资者无法及时撤出，可能面临严重损失的局面。今年相关大事件 2024年12月5日：MicroStrategy公司股价上涨8.7%，比特币接近100,000美元。 2024年10月31日：MicroStrategy宣布计划在未来三年筹集420亿美元，以购买更多比特币。来源：今日美股网
今日美股网2024-12-06
比特币破10万开创历史！昔日最大交易所苏醒“倒货” 沉睡11年巨鲸获利超15000%
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业发展的若干监管障碍。特朗普还挑选了对冲基金经理斯科特·贝森特(Scott Bessent)和Cantor Fitzgerald首席执行官霍华德·卢特尼克(Howard Lutnik)分别担任财政部长和商务部部长，组建了迄今为止最支持加密货币的内阁。自1月1日以来，比特币的价值已上涨126%，当时的交易价格约为44000美元。比特币价格展望 CoinTelegraph指出，加密货币市场已进入“香蕉区”(banana zone)，不断创下历史新高。随着比特币进入价格发现阶段，没有人知道它的峰值价格会是多少。随着比特币价格飙升，疯狂的预测势必会成倍增加。然而，一些大胆的分析师敢于拿自己的声誉做赌注，在选举后价格飙升之前为比特币设定具体的目标价格——即使他们错了，未来也有可能遭到嘲笑。 10月22日，机构市场研究公司伯恩斯坦预测，到2025年底，比特币的价格将达到20万美元。该报告指出，2025年将标志着加密市场“新机构时代”的开始，预计到2024年底华尔街将“取代中本聪成为顶级比特币钱包”。跨境银行渣打银行数字资产研究全球主管杰夫·肯德里克(Geoff Kendrick)也认为，无论谁赢得2024年美国总统大选，比特币的价格到2025年底都可能达到20万美元大关。渣打银行自2024年1月以来一直维持20万美元的价格水平，当时ETF尚未获批。机构投资者的预期似乎是他们做出这一预测的驱动因素。不管比特币的价格最终会跌到什么水平，有一点是明确的：它已经达到了又一个里程碑，巩固了其作为世界上最有价值的硬资产的地位。它已经超越了白银，现在瞄准了黄金。加密货币市场正在掀起前所未有的投资热潮，面对这一波澜壮阔的财富浪潮，如何精准把握趋势、抢占先机？FX168财经隆重推出《Web3财富领航通行证》计划，让您不仅能够掌握市场动态，还能直接参与到最具潜力的投资项目中！
小萧2024-12-05
比特币飙涨突破10.3万！美国对冲基金巨头后悔纽约市长：2022年嘲讽我的人还在笑吗？
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元，为加密货币开创新的历史里程碑。美国对冲基金巨头“城堡投资”(Citadel)首席执行官Ken Griffin承认，他后悔几年前没有购买加密货币。纽约市长Eric Adams在2022年第一次得到比特币薪资，他周二(12月3日)表态人们不该害怕比特币，并提问2022年嘲讽他第一次得到比特币的人，现在还在笑吗？ (来源:FX168) Griffin表示，他对几年前在加密市场错失的机会感到遗憾。这种情绪表明了一种更普遍的趋势，即美国老牌金融机构正在越来越多地研究数字货币和区块链技术的潜力。 (来源:MSN) 据报道，Griffin是世界上最富有的人之一，拥有约304亿美元的净资产，并且已经转向加密货币。他表示，尽管他持怀疑态度，但城堡投资无法再忽视加密货币市场。本周，他坚称“加密货币是过去15年来金融界最伟大的故事之一”。他在2022年的采访中表示，“如今加密货币市场的市值约为2万亿美元，这说明我的这次判断并不正确。” “我仍然持怀疑态度，但当今世界上有数亿人不同意这一点，”他继续解释。他补充道：“在我们试图帮助机构和投资者解决其投资组合配置问题的范围内，我们必须认真考虑成为加密货币的做市商。” 此外，他透露，他目前正在考虑未来几个月内，让城堡投资与数字资产行业合作的可能性。城堡投资由Griffin经营，目前有望克服华尔街大宗商品销售低迷的一年，这将提升该对冲基金作为资产类别领导者的声誉。据报道，城堡投资大宗商品部门今年盈利约40亿美元，主要得益于天然气交易，这表明该部门有望超越去年的业绩。 Adams近期也提到了比特币，他出席活动时回答了关于特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)在美国政府中可能扮演的角色的问题，并谈到他任职期间收到的比特币。他表示，人们“不应该害怕比特币”，随后他似乎在嘲笑观众和出席者。他说道：“还记得当我第一次得到比特币时你们都嘲笑我吗——现在谁在笑？” (来源:Twitter) “现在去看看我的比特币。你们都在嘲笑我。‘你前三份薪水都是用比特币支付的，你怎么了？’现在你真希望自己当初这么做了。” Adams于2022年1月就任纽约市市长，2022年初，他以比特币和以太坊的形式领取了担任纽约市市长后的前三张薪水支票——根据公开数据，这笔加密货币在当时约合32000美元。自那时起，比特币的价格上涨超过100%，而以太坊同期则上涨了约40%。知名金融博客ZeroHedge报道，作为纽约市长，亚当斯经常支持许多有利于数字资产的政策，包括承诺将纽约市打造为“加密货币行业的中心”。他还批评了该州政府于2022年通过的一项立法，该立法对使用不可再生能源进行工作量证明(PoW)挖矿实施了为期两年的禁令。 Adams提出接受以比特币支付薪水的提议，是为了回应社交媒体上关于美国官员以加密货币赚取薪水的挑战。 2021年成功连任的迈阿密市长弗朗西斯·苏亚雷斯(Francis Suarez)表示，他将以比特币形式接受第一份薪水，这促使Adams表态他将接受前三份薪水。加密货币市场正在掀起前所未有的投资热潮，面对这一波澜壮阔的财富浪潮，如何精准把握趋势、抢占先机？FX168财经隆重推出《Web3财富领航通行证》计划，让您不仅能够掌握市场动态，还能直接参与到最具潜力的投资项目中！
秉哥说市2024-12-05
1203市场综述：大科技股再推标普和纳指新高，华丽七雄可能重新主宰市场？
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8亿美元，但市场基础显现轻微裂痕上周对冲基金和散户投资者积极买入股票。根据策略师吉尔·凯里·霍尔的团队周二的报告，在截至11月29日的假期缩短周内，流入总额达到8亿美元。彭博情报的吉娜·马丁·亚当斯和迈克尔·卡斯帕表示，美国股市的基础依然稳固，但随着2025年的临近，已开始显现轻微裂痕。他们的最新市场健康检查总结了17项关键指标的状况，分为技术面、盈利趋势和债券/宏观经济信号三类。目前，这些指标中有两项显示红旗（修正动能和经济模式），八项为混合信号（黄色），七项为安全信号（绿色）。他们指出：“技术信号并不完美，小盘股的领导地位正在变化，但价格趋势仍然非常强劲。盈利信号略有减弱，因为基准比较越来越具有挑战性，利润率预测也出现波动。宏观经济指标则呈现出明显的混乱，我们的经济模式模型中的所有信号都显示出动能减弱。” 彭博情报的内森尼尔·T·韦尔诺弗指出，历史数据显示，美联储的降息周期通常能够为股市提供坚实支撑，尤其是在经济条件稳定的情况下。自1971年以来，在美联储降息期间，标普500指数的年化回报率为14.9%。自上世纪70年代末以来，罗素2000指数在类似时期的年化回报率为17.2%。在非衰退期的降息周期中，市场表现尤为强劲：大盘股的年化回报率平均为25.2%，而在衰退期仅为11%；小盘股的年化回报率在非衰退期为19.6%，衰退期为16.5%。韦尔诺弗补充道：“如果美联储提前结束宽松政策，股票的涨幅可能更多地取决于经济状况。” 他指出，在宽松周期刚结束的三个月内，标普500指数的平均回报率为0%。但如果经济处于衰退期，则下跌9.9%；如果经济未陷入衰退，则上涨3.3%。 eToro的布雷特·肯韦尔表示：“美国经济保持强劲，美联储正逐步降低利率，企业盈利增长依然强劲。” 这种环境可能持续利好小盘股。自美国总统选举以来，罗素2000指数是表现最强劲的主要指数，仅在11月就上涨超过10%。这是该指数今年第二次达到这一涨幅，上一回是7月。肯韦尔指出，自1979年以来，每当罗素2000指数在单月取得类似涨幅，六个月后上涨的概率达到90%，平均涨幅为11.4%。他还说道：“虽然统计数据对小盘股未来表现有利，基本面也同样支持。即便最近十年期美国国债收益率飙升，也未能影响小盘股投资者的热情。” 两年期美国国债收益率下降至4.172%，而十年期国债收益率上升至4.221%。这意味着所谓的收益率曲线再次恢复正常，不再倒挂。市场也面临一些地缘政治干扰。例如，韩国总统宣布戒严，但他表示在议员否决这一提案后将解除戒严。据媒体报道，中国还宣布将限制某些材料对美国的出口，这些材料可能用于军事目的。不过，美国市场对这些事件反应较为平淡。根据CME FedWatch工具，华尔街预计美联储本月有72.1%的可能性会降息25个基点。今日发布的职位空缺和劳动力流动调查数据未能改变市场对降息的预期。美联储主席鲍威尔预计将在周三参加活动时发表讲话。但美联储下一步的政策可能更多地取决于周五发布的11月就业报告。比特币几乎没有变化，为 95,491.79 美元，以太币下跌 1.1% 至 3,578.01 美元。西德克萨斯中质原油上涨 2.8% 至每桶 70.04 美金。现货黄金几乎没有变化。来源：加美财经
加美财经2024-12-05
比特币 ETF 期权未来可期正在为散户和机构投资者解锁新策略
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利用比特币等长期头寸。”然而，他承认，对冲基金和大型贸易公司等机构可能是主要用户。 Nelson 提出了大型科技公司利用 ETF 期权的潜力，特别是当一些公司（如微软）开始将比特币整合到他们的投资组合中时，“我甚至可以看到，甚至大型公司也会转移 1% 或 2% 的现金持有量。这开始具有财政意义。当国库储备不值钱时，这并不是一场豪赌。” Di Bartolomeo 表示同意，并强调公开宣布购买比特币不仅有利于新闻周期，而且有利于财务利益。“说你要购买比特币会让你成为新闻人物，债券超额认购，收益率为 0%。”他还指出，期权为公司提供了对冲头寸的工具，使他们对比特币配置更加放心。他详细阐述了期权对投资经理的效用。“数千名资产负债表上有比特币的经理可能会立即对该头寸进行对冲，以锁定收益。散户交易者也被期权的高波动性和以较少资本进行大动作的能力所吸引。” 展望未来，Di Bartolomeo 预测将出现与这些工具相关的创新金融产品，“你将开始看到一大批备兑看涨 ETF 和收益型比特币基金。这只是众多新金融产品的开始，”这标志着市场未来的动态转变。
Heidi2024-12-04
今日法国面临不信任投票，对冲基金转向做空……
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报社(亚太)讯由于法国的不信任投票，对冲基金和外汇期权交易员转而做空欧元兑日元。根据托管信托与结算公司的数据显示，近期欧元兑日元的期权交易量大幅增长。自11月初以来，有三个交易日交易量超过30亿美元，其中两个出现在上周。该货币对的三个月隐含波动率接近自今年8月以来的最高水平，这一指标反映了未来波动预期，并受期权需求的影响。 “过去几天里，宏观基金的重点已从做空美元兑日元转向做空欧元兑日元，”野村证券新加坡有限公司高级即期外汇交易员Graham Smallshaw表示。在期权市场中，“更受欢迎的是便宜的看跌结构，如蝶式看跌期权或双重数字期权，而非单纯的看跌期权。” 宏观基金押注日元升值宏观对冲基金试图通过政治或经济事件引发的市场波动获利。当前，他们押注随着市场对日本央行本月加息25个基点的预期升温，日元将进一步升值。日本央行行长植田和男上周发表的鹰派言论进一步提升了日元的吸引力。同时，疲弱的地区经济数据已使欧元成为投资者愿意卖出的货币。周三法国不信任投票可能推翻政府的担忧，进一步加大做空欧元的理由。目前，日元兑欧元的交易价格接近自2023年12月以来的最强水平。尽管法国投票在即，宏观基金并不仅仅押注短期看跌期权交易。年底波动加剧，资金偏向日元 “随着美国大选后波动性加剧，现货交易波动明显增加，同时临近年底，投资者愿意在短期到中期的期权结构上支付溢价，这些期权旨在捕捉美国总统就职典礼及潜在的法国选举问题，以及欧元区持续疲弱的市场情绪，”Smallshaw补充道。不仅是野村，摩根大通银行也观察到投资者对欧元兑日元下行交易的需求变化。摩根大通新加坡及亚太地区全球客户销售与营销主管Niraj Athavle表示：“虽然宏观基金此前多以做空美元兑日元为主，但随着美国行政权更迭带来的不确定性增加，这些基金更倾向于买入日元兑其他货币，特别是欧元。” 12月6日即将公布的美国非农就业数据也是促使基金避开涉及做空美元交易的风险事件之一。这份报告可能会影响美联储官员在12月会议上降息的意愿。
风起2024-12-04
会员
日元即将升值？法国政坛动荡引发对冲基金大举抛售欧元转投日元
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权备受青睐，而非直接的看跌期权。宏观对冲基金利用政治或经济事件引发的市场波动进行获利，该等机构预测日元将因日本央行可能加息而进一步升值。日本央行行长植田和男的鹰派言论提振日元，而疲软的区域经济数据拖累欧元遭抛售。法国的不信任投票可能推翻政府，这进一步加剧了欧元的抛压。原文链接
投资慧眼2024-12-04
英国央行外汇主管呼吁：对冲基金不要无视全球准则
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准则（FX Global Code）的对冲基金和交易场所施加压力，要求它们最终签署协议。英国央行货币部门负责人菲利普·林特恩（Philippe Lintern）指出，墨西哥央行采取的做法是要求市场参与者要么确认遵守全球外汇行业行为准则，要么以书面形式解释不遵守的理由。林特恩在演讲中提到，如果全球范围内的接受度没有显著提升，这种做法将“变得更加具有吸引力”。 “有许多对冲基金是外汇市场中规模庞大且复杂的参与者，但几乎没有基金签署该准则。这是为什么？”林特恩说道。“同样，对于那些选择不采用该准则或试图保持不受监管的交易平台，也有必要提出严肃的问题。” 背景：全球外汇行业行为准则全球外汇行业行为准则于2017年推出，旨在应对市场操纵丑闻。这些丑闻导致数十亿美元罚款，并动摇了公众对国际金融的信心。准则明确了一系列原则，以杜绝不当行为，并为潜在的利益冲突、匿名交易平台以及算法执行模式提供指导。尽管监管准则的监督小组正逐步向买方机构推广，但林特恩指出，目前买方机构仅占签署该准则的市场参与者总数的10%。这种分布的不均衡“对市场公平性提出了质疑，并威胁了市场的信任”，他说道。行业反应与争议外汇专业人士协会，在10月表示，准则的最新修订提案“过于详尽”。修订内容包括增强对交易数据的披露要求，而更新后的准则预计将在年底发布。林特恩还在演讲中再次强调了确保外汇交易安全结算的必要性。此举旨在降低所谓的“赫斯塔特风险”（Herstatt risk），该风险得名于1974年倒闭的德国赫斯塔特银行（Herstatt Bank），当时该行未能履行其外汇交易的付款义务。全球最大的外汇结算机构CLS成立于2002年，旨在减少结算风险。然而，其所谓的“当日支付对支付系统”（same day payment-versus-payment system）并未涵盖所有货币，许多新兴市场交易仍被排除在外。 “遗憾的是，外汇结算风险的缓解未能跟上市场的增长与发展，”林特恩表示。“一个普遍存在的问题是，交易对手在建立交易关系时同意了结算方式，却从未重新审视这些决定。这种情况需要改变。”
埃尔瓦2024-12-04

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