FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

Citadel旗舰基金回报率高达两位数将拿出70亿美元利润回馈客户

在多策略对冲基金过去两年取得两位数回报率后，Citadel的Ken Griffin计划向客户回馈约70亿美元。该基金的总资产规模已经达到630亿美元。一位知情人士透露，Citadel的旗舰基金Wellington截至11月底上涨了约15%，2022年上涨了38%。对冲基金经理有时会将资金返还给投资者，以防止因基金规模过大而无法在某些资产类别上进行有利可图的投资。Citadel定期将利润返还给客户。

金融界2023-12-13

“新对冲基金之王“豪掷70亿利润回馈投资者 2023年全球最佳表现对冲基金脱颖而出

了可观的回报。该公司由亿万富翁、“新对冲基金之王“肯·格里芬（Ken Griffin）领导，截至今年11月，据《华尔街日报》援引的HFR研究数据，肯·格里芬（Ken Griffin）旗下位于迈阿密的公司的旗舰多策略基金在2023年前11个月内回报近15%。这个名为Wellington的基金为投资者提供对股票、债券、大宗商品和其他资产类别的投资，在2022年回报38%。而同期对冲基金平均获得4.35%的收益。对于对冲基金来说，2023年的市场环境并不容易。市场在银行动荡、大规模债券市场撤退和急剧反弹、人工智能推动的科技股繁荣以及11月份的巨大涨势中颠簸不已。许多其他对冲基金，包括由丹·洛布（Dan Loeb）和吉姆·查诺斯（Jim Chanos）等知名经理管理的基金，在这一年中面临通胀和就业增长前景变化、地区性银行危机以及大型科技公司股价上涨等挑战。根据研究公司HFR编制的基金加权指数，截至11月的一年期间，对冲基金的平均收益率为4.35%。截至11月，包括股息在内，标普500指数上涨了20.8%。市场状况变得如此不可预测，以致著名空头巨头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）在11月份关闭了他的对冲基金，“我所从事的领域市场已经发生了变化，”他解释说。据《华尔街日报》报道，Citadel的出色表现可能是因为其对市场的非典型处理方式，允许独立团队进行投资，而不是依赖一个主要经理。随着客户的资金积累过大难以投资，Citadel定期向客户返还利润。自2018年以来，该对冲基金已返还约250亿美元。进入2024年，Citadel预计将拥有580亿美元的资产管理规模。 Citadel长期以来一直是该行业业绩最佳之一，根据LCH Investments的说法，该公司净费用回报客户的收益自成立以来超过其他任何对冲基金公司。与传统的对冲基金不同，分析师将投资想法汇集到单一决策者处，Citadel雇佣数十个团队在全球市场独立交易，但在一套风险参数内进行操作。近年来，所谓的多管理平台，如Citadel，已成为对冲基金行业的新引力中心。这些平台一直在积极招聘，并提高了投资专业人士的价格。在早些时候，许多将会自主创业的投资组合经理现在选择接受加入平台的高薪提议。投资者喜欢这种模式，因为它以稳定的产出为中心，而不是以高风险的投资为中心。这些基金通常在一些股票上涨的赌注与其他股票下跌的赌注之间取得平衡。这种模式还可以降低对上涨股票的总体敞口，在市场今年上涨时对绩效产生影响。巴克莱的一项涵盖42个多管理平台的指数在过去五年中的年化回报率为8.1%，比行业其他部分高2个百分点。据知情人士表示，自2018年以来，Citadel已经向投资者返还了约250亿美元的利润。

Heidi2023-12-13

对冲基金大佬Cohen壮大宏观交易团队捕捉政策环境变局下的投资机会

经理投资公司正在多元化其310亿美元的对冲基金业务。据一位发言人称，由Mo Grimeh领导的该部门很快将拥有51个宏观交易团队，明年还将有两位新员工加入。这一规模是三年前Grimeh刚加入Point72时的五倍。Grimeh之前是Izzy Englander旗下Millennium Management固定收益部门的全球副主管。这位发言人表示，Charles Thorburn将于1月从Caxton Associates加入该公司从事利率交易。Ketan Gada将于4月从Banque Pictet & Cie SA加入公司，专注于新兴市场。两人都将常驻伦敦。随着全球经济体在多年量化宽松后重回适应高利率，宏观交易在多策略对冲基金中开始扮演越来越重要的角色。政策环境的变化引发了市场波动并为基金经理创造了沃土，亿万富翁投资者Alan Howard上月在阿布扎比罕见公开露面时预测，未来五到十年宏观交易策略将大行其道。尽管Point72的宏观交易业务始于2003年，但在Grimeh 2020年加入该公司后，这块业务在他的领导下得到迅速发展。他扩大了团队并提高了Point72的风险承受能力，在外汇、利率、政府和公司债券、期货、指数以及精选商品期货市场进行定向和相对价值押注。该公司今年已增加8位基金经理，使宏观团队人员总数达到49人。最近，Louis Wang上个月从Third Point加入该公司，从事信贷交易。前巴克莱交易员Julien Ercole于11月加入该公司，专注利率交易。Julien Cheron本月从Carmignac Gestion跳槽到该公司，负责外汇和利率交易。这是一个火热的交易员市场，随着投资者对稳定回报的需求增加，其他多策略对冲基金也在加大招聘力度。这些公司竞相聘用和留住高级员工，在人才争夺战中投入巨额资金。

金融界2023-12-13

美国银行客户自10月份以来首次净卖出美股

美股净撤资10亿美元，其中机构投资者和对冲基金撤出规模居前。零售客户继前一周大规模流出之后成为净买方。企业客户回购上周加速，录得美国银行14年数据史上第二大流入规模，连续第五周高于季节性水平。

金融界2023-12-13

卖空禁令恢复后海外投资者在韩国股票交易受到抑制

扩大了在韩国交易中的主导地位。 “多空对冲基金没有太多动力像以前那样积极交易，因为他们无法建立新的空头头寸，”SK Securities Co．市场分析师Cho Junkee称。他补充称，在韩国前几次实施卖空禁令时，国内和海外机构的成交额也出现过类似的衰减。散户投资者本月占总成交额的71%，高于10月的60%左右。散户投资者对不公平的抱怨被视为监管机构在11月初重新实施禁令的部分原因。韩国此前曾实施过此类暂停措施以遏制市场波动。

金融界2023-12-13

东方金诚解读中央经济工作会议：2024年赤字率和新增专项债规模或适度上调，PSL或重出江湖，房地产支持政策将持续加码

速继续处于较高水平，稳定宏观经济运行，对冲房地产行业低迷对地方政府财政收支带来的影响。2024年财政政策的一个突出特征将是中央加杠杆、地方降风险。为此，2024年财政赤字将主要由中央财政承担，而且中央向地方政府的转移支付规模会进一步扩大。东方金诚团队认为，有效化解地方债务风险将是2024年财政政策的一个关键点。为此，在2023年四季度特殊再融资债券大规模发行的背景下，预计2024年发行规模有可能进一步扩大。与此同时，2024年监管层还会引导商业银行对现有平台经营性债务进行大规模重组，核心是展期降息，全面弱化地方债务风险对金融稳定和经济运行的潜在影响。东方金诚判断，2024年若需要为基建投资提供必要的资金支持，准财政性质的政策性开发性金融工具额度有可能在原有7399亿的基础上进一步上调。 2024年央行或创设新的定向支持工具，PSL或重出江湖货币政策方面，“灵活适度”意味着在2024年物价水平仍将低位运行的前景下，着眼于提振内需，支持地方债务风险化解，2024年央行降息降准都有空间。2024年美欧央行有望转向降息，也为我国央行以我为主，灵活实施货币政策提供了更大空间。结合降息预期，2024年市场利率中枢有进一步小幅下行的潜力，市场流动性整体上将继续处于合理充裕状态。东方金诚判断，综合支持经济中高速增长、盘活存量贷款、着力化解地方债务风险等各类影响因素，2024年新增信贷和社融规模会比上年有小幅多增。结构方面，货币政策强调“精准有效”，这意味着10月底中央金融工作会议强调的“坚持深化金融供给侧结构性改革”会得到具体落实，2024年结构性货币政策工具将受到进一步倚重，引导更多金融资源流向科技创新、先进制造、绿色发展、小微企业及房地产行业等重大战略、重点领域和薄弱环节。东方金诚判断，着眼于为平急两用基础设施建设、城中村改造、保障房建设等“三大工程”提供长期低成本资金，2024年PSL有可能再出江湖，或由央行创设新的定向支持工具。房地产支持政策将持续加码本次会议对房地产领域进行了具体部署，具体包括“积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等‘三大工程’。完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式”。东方金诚指出，这意味着2024年房地产支持政策将持续加码，除了继续落实以“三支箭”为代表的房企金融支持政策外，后期政策“工具箱”在放宽购房条件、下调居民房贷利率方面还有较大空间。其中，引导5年期以上LPR报价进一步下调，持续降低居民房贷利率是关键所在。这意味着即使2024年政策利率（MLF利率）保持稳定，针对房地产的定向降息也会持续推进。东方金诚判断，2024年年中前后，房地产市场有望出现趋势性回暖，这将结束行业约三年的下行周期。不过，综合考虑“三大工程”部署，以及房住不炒的主基调会长期坚持，明年房地产行业出现“V型”反转的可能性很低。本次会议要求，“要增强宏观政策取向一致性，加强经济宣传和舆论引导”。这是指在2024年宏观经济形势进一步好转过程中，包括非经济政策在内的各类政策都要保持稳增长取向。各部门在出台政策措施过程中，要全面评估可能带来的影响，慎重出台有可能产生需求收缩效应的政策，多安排有助于需求扩张的政策。同时，2024年主管宏观政策的政府部门会加强市场沟通，这对稳定和引导市场预期具有重要意义。本次会议继续强调，“要着力扩大国内需求，形成消费和投资相互促进的良性循环”。这意味着在2024年扩内需政策发力过程中，各部门将在能够以投资促消费的领域重点发力，其中就包括“三大工程”建设，以及推动消费转型升级的基础设施建设，如电动汽车充电设施建设等。事实上，居民消费扩张会直接刺激生产，进而促进有效投资，特别是民间投资。东方金诚判断，2024年各部门对促消费将更加重视，特别是财政支持力度有可能加大，这包括各地更大规模发放消费券和消费补贴等。这在短期内符合逆周期调节需求，长期来看则有助于推动经济增长方式从投资依赖向消费驱动转换，夯实经济高质量发展基础。

金融界2023-12-12

福布斯：拿什么拯救陷入困境的加密帝国DCG

控他们欺骗投资者，试图隐瞒与新加坡加密对冲基金 Three Arrows Capital 崩盘相关的超过 11 亿美金的损失。Three Arrows Capital 曾经是 Genesis 最大借款人之一。另一家卷入詹姆斯诉讼的加密交易所 Gemini 的总裁 Cameron Winklevoss 也指控 Silbert 和 DCG 欺诈 Gemini 的存款人。彭博社援引消息人士报道称，美国联邦调查局、证券交易委员会和州官员正在调查这些指控。 Genesis 指控其母公司将其视为一个“事实上的”金库，缺乏适当的企业控制。Genesis 要求 DCG 在 2024 年 4 月之前偿还超过 3.2 亿美元的贷款，这些贷款最初应于 2023 年 5 月到期。根据 11 月 28 日提交的破产计划，DCG 已同意新的条款。许多 Genesis 的债权人拒绝了 DCG 今年 8 月提出的最新偿债方案。新方案允许 Genesis 在多个方面起诉 DCG。DCG 称此类指控毫无根据，Genesis 则表示希望庭外解决问题，而不是在法庭上与 DCG 对簿公堂。纽约州在民事诉讼中提到的欺诈指控包括指控 Genesis 的资产负债表中存在一份可疑的价值 11 亿美元的 10 年期票据，该票据来自 DCG，Genesis 将其列为当前资产。哥伦比亚商学院兼职教授、专注于区块链的咨询公司 Zero Knowledge Consulting 的管理合伙人 Austin Campbell 表示：“FTX 更像是伯纳德·麦道夫，但如果这些指控属实，DCG 可能更像安然。” Digital Currency Group 否认欺诈指控。该公司发言人通过电子邮件告诉福布斯：“这张票据代表 DCG 在 2022 年 6 月 Three Arrows Capital 违约后介入帮助 Genesis。”“DCG 同意承担 Genesis 从 Three Arrows Capital 获得的 11 亿美元无担保贷款应收款项，该款项的回收非常不确定，仍然存在很大风险，DCG 用这张票据接下了这个风险。DCG 没有收到任何现金、加密货币或其他形式的票据付款，事实上承担了 Genesis 对 Three Arrows Capital 贷款的亏损风险，而没有义务这样做。” 该发言人补充说，使用票据机制帮助 Genesis 是由 DCG 的“财务和法律顾问，以及我们的会计师的意见”提出的。 Silbert 和 DCG 还坚持他们一直在配合纽约州总检察长的调查，对这些指控感到“震惊”，称其“毫无根据”，并称 Genesis 的指控是“误导”。然而，随着各种诉讼和指控悬而未决，时间似乎站在 Silbert 这边。至于 Gemini 声称数字货币集团对交易所储户进行欺诈的说法，DCG 在 1 月份的一份声明中表示，“这是卡梅伦·文克莱沃斯 (Cameron Winklevoss) 为转移对自己和 Gemini 的责任而采取的又一个绝望且没有建设性的宣传噱头，而 Gemini 是 Gemini 的运营全权负责人。赢得并向客户推销该计划。” 比特币去年上涨了 157%，而 Silbert 庞大帝国背后的许多数字资产现在的价值可能会增加数十亿美元。例如，比特币矿商最近几周股价飙升，Marathon Digital 今年迄今上涨了 356%。DCG 的矿商 Foundry 如今的价值可能高达 30 亿美元。鉴于其丰富的资产，DCG 的处境已经比 Terra 崩溃的其他受害者好得多。纽约诉讼是 Silbert 最大的威胁一直关注此案的投资咨询公司 Lumida Wealth Management 首席执行官 Ram Ahluwalia 表示，目前 DCG 面临的最大威胁似乎是纽约的诉讼，这可能迫使 Silbert 剥离 Grayscale。“纽约州总检察长试图禁止 DCG 在该州境内经营证券和大宗商品业务，”阿鲁瓦利亚说道。“从法律上来说，他们将被要求停止履行各种职能。” 阿鲁瓦利亚补充道，如果詹姆斯获胜，DCG 将无法在纽约开展业务，这可能很快就会成为一个更广泛的问题：其他州也可能采取类似的行动。根据《福布斯》最近看到的一封投资者信，灰度管理着十多个加密货币基金，其中包括规模庞大的灰度比特币信托基金（GBTC），占 DCG 收入的近三分之二。DCG 第三季度报告的 1.88 亿美元收入中，Grayscale 的收入占 67%，即 1.26 亿美元，是第二大子公司 Foundry 的 2.5 倍。更糟糕的是，基于比特币现货价格的交易所交易基金可能会得到批准，这可能会削弱灰度对未来买家的价值。具有讽刺意味的是，Grayscale 一直在努力将 GBTC 转变为对投资者友好的 ETF 格式，并且最近赢得了一场重要的法庭诉讼，进一步推进了案件的审理，但结果可能是出现大量新的竞争对手，包括贝莱德 (BlackRock) 和富达 (Fidelity) 等巨头，类似基金的管理费仅为当前水平的一小部分。目前，对 DCG 来说最大的威胁似乎来自纽约州的诉讼，该诉讼可能会迫使 Silbert 拆分 Grayscale，投资咨询公司 Lumida Wealth Management 的 CEO Ram Ahluwalia 这样说道，他一直关注着此案。“纽约州总检察长正在寻求禁止 DCG 在该州开展证券和商品业务，”Ahluwalia 说，“法律上他们将被要求停止执行各种功能。” 如果 James 胜诉，DCG 将无法在纽约开展业务，这很快可能会变成一个更广泛的问题：其他州也可能会采取类似的行动，Ahluwalia 补充道。 Grayscale 管理着超过十二只加密基金，包括规模庞大的 Grayscale 比特币信托 (GBTC)，根据福布斯看到的最新投资者信函，Grayscale 占 DCG 收入近三分之二。DCG 在第三季度报告的 1.88 亿美元收入中，Grayscale 贡献了 67% 或 1.26 亿美元，是第二大子公司 Foundry 的 2.5 倍。更糟糕的是，Grayscale 的价值可能会被基于比特币现货价格的交易所交易基金 (ETF) 的潜在批准所降低。具有讽刺意味的是，Grayscale 一直在努力将 GBTC 转换为对投资者友好的 ETF 格式，并且最近赢得了一场重要的法院战役，进一步推动了其诉求，但结果可能是涌现出一大批新的竞争对手，包括 BlackRock 和 Fidelity 等巨头，提供类似的基金，管理费用仅为目前的几分之一。 Ahluwalia 说，失去 Grayscale 会让一个缩减规模的 DCG “陷入无尽的和解和诉讼”。Silbert 帝国的残骸将实质上成为“一个资不抵债的僵尸公司”。然而，加密货币的飙升可能成为它的救世主。2021 年 11 月，在 SoftBank 领导的私人股权出售中获得 7 亿美元股票后，加密货币狂热峰期，DCG 被估值为 100 亿美元。咨询师 Campbell 说：“如果 DCG 最终无法与 Genesis 的债权人达成协议并进行和解，他们可能会被逼迫破产。” DCG 坚持认为其复苏计划，最初由 Genesis 和无担保债权人委员会支持，但不包括 Gemini 和 Genesis 债权人临时小组，提供了“最佳的可用复苏计划”。 Genesis 破产案僵局：债权人愤怒，DCG 疑云重重 Genesis 破产案的解决面临的一个主要难题，是 Genesis 与其“Earn”计划合作伙伴 Gemini 之间的法律纠纷。Earn 计划在 2021 年向愿意将加密货币存放在 Gemini 的储蓄者提供了高达 8% 的年收益。根据协议，Genesis 从 Gemini Earn 的客户处借入加密资产，以更高的利率进行再投资，并在将利息返还给 Earn 用户时赚取大部分差价。Winklevoss 兄弟的 Gemini 充当代理，处理存款和取款，并从 Silbert 的 Genesis 向 Earn 投资者支付的款项中提取一小部分佣金。2022 年 11 月 16 日，Genesis 暂停取款以保护资产。就在不久之前，随着加密货币市场状况恶化，一系列破产事件接踵而至，Genesis 同意提供抵押，以确保 Earn 客户在借款人违约的情况下不会损失资本。它使用的抵押品是 Grayscale 比特币信托 (GBTC) 的股份，并同意在 2022 年 8 月 15 日分期支付 3090 万个单位，11 月 10 日再支付 3120 万个单位。六天后 Genesis 停止取款，Gemini 对第一批股票进行了止赎，但第二批尚未转让。止赎时，GBTC 股价为每股 9.20 美元。上个月，Gemini 起诉 Genesis 要求索要剩余的抵押品。它表示 DCG 已将股票发送给 Genesis，但 Genesis 拒绝转交。抵押品的价值现在远高于抵押时，交易价格超过 30 美元。总而言之，这些股票价值 16 亿美元，足以覆盖 Earn 客户的索赔。 Genesis 持不同观点。它于 11 月 21 日对 Gemini 提起诉讼，要求追回 Earn 用户在 Genesis 破产申请前 90 天内提取的 6.893 亿美元。Genesis 还希望重新分配抵押品以惠及所有债权人，并质疑 Gemini 的止赎权和额外 GBTC 股份的权利。Gemini 坚持认为，由于抵押协议，Earn 客户拥有优先权。还有一个转折：当 Gemini 进行止赎时，它以当时 2.84 亿美元的市场价格购买了第一批股票。现在其价值已超过 8 亿美元，Gemini 仍然控制着这些股票，并表示持有它们是为了 Earn 储蓄者的利益。一位不愿透露姓名的 Genesis 债权人告诉福布斯，许多债权人认为 Silbert 的 DCG 和 Winklevoss 的 Gemini 都在采取不诚信的行为。他说：“我认为债权人感到非常沮丧，因为破产程序已经拖了这么久，DCG 不愿意达成合理的和解协议。他们一再拖延，最后提出的条款也非常不利。” 另一位化名 BJ 的 Genesis 债权人在 Telegram 上表示：“我认为对所有人——债权人、DCG 和 Genesis 来说，最好的结果都是与 DCG 达成公平的和解。” 他指出，破产程序严重扰乱了债权人的生活，而 DCG 却从长期的拖延中获益良多。他认为，DCG 应该避免旷日持久的诉讼，否则将面临来自数千名债权人的欺诈指控，这才是符合他们自身利益的做法。加密市场复苏无疑正在帮助 DCG。Arca 加密对冲基金首席投资官 Jeff Dorman 表示：“除了 DCG 利用 Grayscale 的利润重建资产负债表，最终偿还 Genesis 的债务并摆脱困境之外，这里没有其他自然结局。或者，其他法律压力可能会迫使 DCG 申请破产。” 他进一步表示：“现在，有没有谁有足够的力量能够直接向 DCG 要求偿还债务并强制其破产？到目前为止，我们还没有看到。” 另一位匿名债权人指出，Silbert 和 DCG 也有可能在利用破产延迟中获益：“Genesis 有数百万的贷款本应在 5 月份偿还，但他至今没有归还，这些未偿还的贷款是他可以赚钱的资本。目前的无风险利率是 5%，这意味着由于拖延，他每年可以获得价值 3000 万美元的收益。” 根据 11 月 27 日的一份文件，DCG 已将对子公司的债务从 6 亿多美元减少到约 3.245 亿美元。债权人 BJ 怒斥道：“Genesis 刚刚与 DCG 达成的贷款协议简直荒谬可笑，那些贷款本应在 5 月到期。他们起诉 DCG 要求偿还贷款，但立即给了他们宽松期。宽松期到期后，DCG 仍未支付，现在他们又准备给 DCG 另一个宽松期。这对债权人来说太不公平了！” Genesis 破产案陷入僵局，债权人的不满和对 DCG 动机的质疑不断加剧。DCG 的未来将取决于加密市场的持续复苏、来自外部的压力以及最终与债权人达成的协议。随着时间的推移，真相终将水落石出，DCG 的最终命运也将尘埃落定。时间紧迫，DCG 困境重重时间在流逝，Grayscale 和其他资产管理公司，包括 BlackRock、Ark、WisdomTree、VanEck、Invesco 和 Fidelity，似乎即将获得美国证券交易委员会 (SEC) 批准推出基于现货比特币的交易所交易基金 (ETF)。彭博分析师预测，该批准可能在 1 月 10 日之前到来，但具体时间仍不确定。如果 Grayscale 成功获得 SEC 批准并将 GBTC 转化为 ETF，该基金持股的价值折价将会缩小或消失，进而提升其股东价值，其中最大的股东之一便是 Genesis。DCG 的现金流可能会受到冲击，面临着将管理费用与 ETF 竞争对手保持一致的压力。晨星公司的数据显示，美国上市 ETF 和共同基金的平均费用率低于资产的 0.4%。然而，考虑到 GBTC 作为封闭式基金拥有的 270 亿美元资产，一旦转换为 ETF，它将立即成为市场上最大的 ETF。涌入 ETF 版本的 GBTC 的新资金可能会弥补其费用收入的任何减少。 Genesis 贷款人 BJ 解释道：“如果 GBTC 转化为 ETF 后费用减半，将会影响我们可能获得的付款。”但他补充道，简单地说如果 ETF 获得批准就对 DCG 不利并不准确，或许最初会是这样，但未必永远如此。“他们仍然是市场上的最大玩家。” 无论 Grayscale 采取何种行动，Ahluwalia 认为 DCG 正在面临品牌“毁灭”，这可能会在两到三年内逐渐显现。 Arca 的 Dorman 表示：“一次又一次，我们得到的教训是，这对 [加密市场] 情绪是负面的。”“对于每天只看到负面新闻的普通观察者来说，这是件坏事。企业只会找到其他出路。” 来源：金色财经

金色财经2023-12-12

2纳米芯片大战全面打响！台积电“宿敌”来势汹汹 “去风险化”压力或改写半导体行业格局？

引包括英伟在内的大牌客户的兴趣。美国对冲基金 Dalton Investments 分析师 James Lim 表示：“三星认为 2 纳米是游戏规则的改变者。” “但人们仍然怀疑它能否比台积电更好地执行迁移。” 市场领先的英特尔也对于到明年底生产其下一代芯片提出了大胆的声明。这可能使其重新超越其亚洲对手，尽管人们对这家美国公司的产品性能仍然存在疑虑。台积电表示，其 2 纳米芯片的大规模生产将于 2025 年开始，通常首先推出移动版本，届时苹果是其主要客户。随后将推出 PC 版本，然后是为更高功率负载设计的高性能计算芯片。事实上，苹果最新旗舰智能手机 iPhone 15 Pro 和 Pro Max 在今年 9 月推出时，首次采用了台积电的新 3 纳米芯片技术。然而，随着芯片不断变小，从一个工艺技术的一代（或“节点”）转移到下一代的挑战加剧，可能会出现失误的可能性，使台积电的王位有所动摇。台积电告诉英国《金融时报》说，2 纳米芯片技术的开发“进展顺利，按计划将于 2025 年实现大规模生产，到时将是行业中在密度和能效方面最先进的半导体技术”。但艾赛亚研究副总裁 Lucy Chen 指出，升级到下一个节点的成本正在上升，而性能的提高已经趋于平稳。 Chen 说：“（迈向下一代）对客户来说不再那么有吸引力。” 根据咨询公司 TrendForce 的数据，三星在全球先进代工市场的份额为 25%，而台积电的份额为 66%，三星内部人士看到了缩小差距的机会。这家韩国企业集团去年是第一家开始大规模生产 3纳米或“SF3”芯片的公司，也是第一家转向称为“Gate-All-Around”（GAA）的新型晶体管架构的公司。据两位知情人士透露，美国芯片设计公司高通正计划在其下一代高端智能手机处理器中使用三星的“SF2”芯片。在高通将其大部分旗舰移动芯片从三星的 4 纳米工艺转移到台积电的同等工艺之后，这将标志着命运的逆转。研究公司 SemiAnalysis 的首席分析师 Dylan Patel 表示：“三星试图实现这些飞跃，他们可以宣称他们想要的一切，但他们仍然没有发布一个真正的 3 纳米芯片。” 三星和英特尔也希望从寻求减少对台积电依赖的潜在客户中获益，无论是出于商业原因还是出于对中国潜在威胁的担忧。今年 7 月，美国芯片制造商 AMD 首席执行官表示，除了台积电提供的能力外，该公司将“考虑其他制造能力”，以追求更大的“灵活性”。咨询公司 RHCC 的首席执行官 Leslie Wu 表示，需要 2 纳米级技术的主要客户正在寻求将其芯片生产分散到多个晶圆代工厂。他说：“仅仅依靠台积电是很冒险的。” 但伯恩斯坦的亚洲半导体分析师 Mark Li 质疑了“与效率和进度等因素相比，（地缘政治）因素有多大意义还有待辩论。在成本、效率和信任方面，台积电仍然更胜一筹。”

林沐2023-12-12

重返3000点！核心资产回暖，中证100ETF基金三连升！千亿保利放大招，地产ETF(159707)飙涨3.54%，高居两市ETF涨幅榜第一！

有连云2023-12-12

俄罗斯与伊朗两国外长通电话

作。此外，双方还重点谈及巴以冲突。双方对冲突持续升级和加沙地带人道主义局势恶化表示关切，强调了立即停火、向平民提供紧急援助以及为达成上述目标发挥联合国权威的重要性。

金融界2023-12-12

24小时热点