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　　周二关注：　　美国3月NFIB小型企业信心指数　　美国EIA短期能源展望月报　　美国API每周原油库存报告　　芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话　　费城联储主席哈克发表讲话　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话

金融界2023-04-11

销售月率 18:00 美国3月NFIB小型企业信心指数次日01:30 美联储古尔斯比发表讲话次日04:30 美国至4月7日当周API原油库存入市策略：全球最大黄金上市交易基金(ETF)截至04月11日持仓量为933.22吨，较上日增持2.31吨，本月止净增持5.20吨。上周五公布的就业报告显示，美国3月份新增就业岗位23.6万个，而市场普遍预期非农就业岗位增加23.8万个。由於上周五美国公布的非农就业资料表现强劲，交易员们提高了美联储5月再次加息25个基点的可能性。美联储利率互换显示，美联储在5月3日将政策利率区间上调至5%-5.25%的可能性超过80%。5月份的合同利率上升至略高於5.03%，比上次加息以来的有效政策利率高出20个基点。与此同时，美国国债收益率升至几天来的最高水准，美元兑日元升至3月15日以来的最高水准。周一金价回落至2000美元下方，日内最高触及2006.25美元/盎司，最低触及1981.47美元/盎司，尾盘现货黄金收报1990.95美元/盎司。今日建议伦敦金於 1988 – 2008间上落 (波幅巨大, 请留意帐户内资金情况) 港金於 18350 - 18780 支持位 1965/1975阻力位 2015/2038 入市策略一 : 下方触及1992水平可做多，目标位于2005水准，止损设在1985水平。入市策略二 : 上方在2008元水平做空，止赚设在1998美元，止损设在2015。白银贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。今日建议 : 白银於23.80-25.80 支持位22.30/23.30 阻力位26.30 /27.50 (投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌) 英皇金融NM23 卓越理财中心 www.NM23.com 全国免费热线: 4001 201 228 香港24小时热线: (852) 2838 3959 2023-04-11

英皇金汇即发2023-04-11

张津镭：美纪要前谨慎，黄金偏多操作

比发表讲话 18:00美国3月NFIB小型企业信心指数今日重点关注的财经数据与事件：2023年4月11日周二黄金：1996-1995做多，止损1990，目标看2015-2020一线。故日内操作上张津镭建议：总之，目前局势很是胶着，市场也需要更多的消息来破位。黄金开盘直接上行试探2000关口，若能站稳昨日高点阻力2003一线，那么金价有望继续试探2010-2020一线阻力位。因此，日内思路就是看2003情况，等待欧美片在进场即可。关注公仲号张津镭，免费实时盈利喊单，需要合作的朋友请关注咨询。从技术上来看，日内黄金大概率可能会表现偏弱震荡，上方可关注1995附近短压，主要压力则关注2000-03一带，下方还是先关注1980附近争夺，日内可能还会在此有震荡争夺，毕竟此位是前期三角区间的上沿位，突破后行情对此支撑有回踩也在所难免的，但跌破可能也是有的，跌破则更多的是迎合日线级别的技术需要，不破则是迎合小时图级别技术需要。可以说，今日局势就是一个震荡争夺局面，具体还是要看明晚凌晨的美纪要而定。虽说现在美数据都有所力挺加息，但是避险消息源源不断，总体利多趋势很难被打压。每次大跌回落买盘亦是不少。因此，日内可以偏多震荡。周二（4月11日）现在虽有非农利空小幅打压黄金，但总体局势仍是利多黄金，而且市场普遍等待周三将出炉的美国3月份CPI数据和美联储会议纪要，对美国通胀降温的预期和美联储进入加息周期尾期的预期，仍给金价提供支撑。昨日黄金走了一个下跌行情，虽然欧美大多停盘，但是上周五非农利空的影响还是让黄金慢步回落，都是在2000关口附近回落，1995空单，2000加仓空单也是有所收获。晚间最低是到了1981美元一线，最终是收盘于1991美元，日线收于2连阴。

黄金分析张津镭2023-04-11

FX168早自习：市场“确信”5月美联储再加25个基点金价跌破2000美元/盎司

销售月率 18:00 美国3月NFIB小型企业信心指数次日01:30 美联储古尔斯比发表讲话次日04:30 美国至4月7日当周API原油库存次日06:00 美联储哈克就经济前景发表讲话更多重要事件请点击此处

Cherry2023-04-11

【黄金收市】多头遭遇下马威！美联储加息概率飙升痛击多头 CPI将成黄金救兵？

销售月率 18:00 美国3月NFIB小型企业信心指数次日01:30 美联储古尔斯比发表讲话次日04:30 美国至4月7日当周API原油库存次日06:00 美联储哈克就经济前景发表讲话

夏洛特2023-04-11

金色观察 | LSD、上海升级以及Eigenlayer的终极叙事

cket Pool 和 Frax 等中小型企业受益匪浅。新一代的玩家也可能会进入，最终可能会有几个玩家各占 10-20% 的市场份额 ● Eigenlayer极大地催化了“multi-dip staking”模型，并为中间件项目（sequencer、bridges、oracles等）创建了一个验证者借贷模型，使各方受益，即中间件项目、DApps（增加安全性）、验证者，家庭式质押者（更多选择和更多收益）。 ● Eigenlayer 的实际风险包括验证者“干扰”（同时对多个项目进行质押）、LSD 的流动性池破裂化以及以太坊生态系统重新中心化的风险。 ● 后Eigenlayer，“multi-dip staking”将成为主流，这种资本的解锁最终有利于以太坊生态内的各方。类似的想法也可能会扩展到其他“基础”区块链，尤其是 Cosmos（IBS 提案），从而促进模块化区块链的发展。引言自 2022 年 9 月以太坊合并以来，权益证明 (PoS) 已成为除比特币之外所有主要 L1 链的主流共识机制。正如很多人说的那样，PoS 与比特币的工作量证明 (PoW) 相比有几个优势，例如更环保、硬件准入门槛更低，以及使用有效的经济激励而非蛮力计算优势来保证交易安全 [1]。经常被忽视的一件事是，“staking”本身就是一种极大改变 DeFi 的行为，staking 中的收益激励成为 DeFi 机制创新的跳板。在这篇文章中，我将探讨我所谓的“multi-dip staking”的出现，用户可以在单次质押存款中赚取多倍收益。具体来说，我认为这是一个元叙事，结合了流动性质押衍生品 (LSD)、上海升级和 Eigenlayer 对质押未来的影响的叙述，并将在以太坊生态系统内外产生影响。流动性质押衍生品 Liquid Staking 是最早和最重要的基于 Staking 的 DeFi 创新形式之一，并且在许多方面是以太坊历史的副产品。2020 年底，作为以太坊从其最初的工作量证明共识机制到其权益证明共识机制长期过渡的一部分，“信标链”上线，最初是一个运行 PoS 的独立区块链，与主网交易以确保协议安全。验证者可以存入至少 32 ETH 来保护信标链，并承诺验证者会为此获得奖励。然而，在完成向权益证明过渡的上海升级之前，验证者无法提取他们质押和奖励的原生ETH。所以所有这些资金都只是坐在那里，像跛脚鸭一样卡住。 Liquid Staking出现了。基本前提很简单：当䯠通过流动性质押服务（例如 Lido）质押代币（例如 ETH）时，该流动性质押服务给你 IOU 代币，保证䯠可以赎回本金和通过质押收益获得的“利息”。这些 IOU 被称为“流动性质押衍生品”或 LSD。LSD 的一大优势在于它可以实现更高的资本效率，因为这些 IOU，例如 Lido 的 stETH，可以在二级市场上交易并用于 DeFi 应用程序，就像使用原生代币一样。当然，由于暂时无法赎回，所有这些 IOU 都是由以太坊社区的信任承保的，相信最终 PoS 过渡将完成，验证者将能够取消抵押他们的存款。至关重要的是，LSD 允许质押者鱼与熊掌兼得：人们可以获得在信标链上投资的回报，以及（至少在一定程度上）基础资本的流动性，以重新分配和重新抵押。这个过程在 TradFi 中也称为再抵押（rehypothecation），其中基础资产（例如 10 ETH）被用作许多不同用途的抵押品，比如你也可以使用10 ETH 在信标链上抵押并获得奖励，同时使用获得的stETH LSD 作为 DeFi 贷款的抵押品。换句话说，你将 10 ETH 的本金加倍。 Liquid Staking 的不同实现。改编自：https ://twitter.com/0xYugiAI/status/1636787968160731136 有多种方式可以通过中心化交易所（例如 Coinbase）和去中心化提供商（例如 Lido 和 Rocket Pool）进行流动性质押。此外，不同提供商实施流动性质押的方式也各不相同。具体而言，Staking 奖励主要有以下三种方式 [5]： Liquid Staking 衍生品不同实现方式分析 ETH2 Liquid Staking 和上海升级截至 2023 年 4 月 2 日的 LSD 市场分析。资料来源：Dune Analytics 由于上述历史原因，以太坊 2.0 的流动性质押衍生品市场是最成熟、最活跃的 LSD 市场。目前以太坊 LSD 市场高度集中，Lido 占据主导地位，约占 75% 的市场份额。尽管如此，如图所示，流动性质押提供商的多元化有所增加，Coinbase 和 Rocket Pool 分别占 15.6% 和 5.8%。从根本上说，LSD 市场是由两种相互抵消的力量塑造的：流动性的中心化力量和安全的去中心化力量。与大多数 DeFi 协议一样，流动性对于 LSD 项目的成功至关重要。随着流动性的增加，采用率也随之提高，因为越来越多的 DeFi 项目信任 LSD 并愿意将其用作抵押品。这创造了一个自我强化的反馈循环，因为 LSD 在 DeFi 中的采用率增加将使其能够吸引更多用户，从而增加 LSD 的流动性，进而进一步扩大其在 DeFi 中的采用。这种飞轮效应可以说是 Lido 在 LSD 市场保持主导地位的最重要原因。Coinbase 作为流动性质押提供者的迅速崛起也可以通过这个框架来解释。然而，也存在安全的去中心化力量。大多数区块链基于拜占庭容错构建，只要坏人不控制超过 1/3 的验证者，就保证有效。在 PoS 系统中，危险区域是如果单个质押提供者控制了区块链上超过 33% 的质押 ETH，因为该提供者的单个黑客攻击或错误可能会危及整个系统交易的安全性。至关重要的是，Lido已经接近达到上限。根据 Dune Analytics 的数据，目前约有 43% 的抵押 ETH 是通过流动性抵押池（如 Lido、Coinbase、Rocket Pool 等）抵押的，其中 Lido 占据了 74.2% 的市场份额。这意味着 Lido 几乎控制了所有质押的 ETH 的 32%，可能成为系统性安全风险的中心化危险点。因此，以太坊社区有很大的动力积极使用和推广从 Lido 转移到替代的流动性质押提供商，以保持足够的去中心化，从而保证底层安全。 ETH2 LSD 领域的一个关键变革事件是上海升级，计划于 2023 年 4 月12日进行。如前所述，上海升级将允许之前发行的 IOU（即 stETH 等流动性质押衍生品）最终可以从信标链中赎回，从而有可能颠覆流动性质押市场。短期内，可能会出现巨大的解除质押和抛售压力，因为验证者在等待两年半后终于可以提取他们的 ETH。在上海升级当天，约有 100 万 ETH 的质押奖励将有资格提取，约占每日交易量的 10%。随着用户蜂拥而至取回质押奖励，这可能会造成恶性循环，并对较小的流动性质押提供者构成流动性挑战。主要 L1 链的质押比。来源：原始内容。数据来源：Staking Rewards 然而，从长远来看，上海升级可能会推动以太坊的流动性质押市场。目前，以太坊质押量仅占其总量的 15% 左右，而其他主要的 PoS 链则占 60-70% 。原因之一可能是因为验证者目前无法从信标链中撤回他们的质押。因此，在上海升级之后，以太坊的抵押率很可能达到三倍或四倍，达到 50-60%，与其他 PoS 同行大致持平。随着质押提款的启用，上海升级还可以激励散户参与者进入该行业，从而增加通过 Lido、Coinbase 和 Rocket Pool 等流动质押池（中心化和去中心化服务）质押的 ETH 的比例。如前所述，由于 LSD 市场存在很大的安全激励去去中心化，上海升级后 LSD 需求的增加可能会大大有利于 Rocket Pool 和 Frax 等中型玩家，同时也可能催生可能以与上述三种常见方法截然不同的方式实现 LSD 模型的新一代流动性质押协议。然而，从长远来看，由于流动性的规模效应，我预计 LSD 市场将作为寡头垄断达到平衡，几个 LSD 项目各自控制 10-20% 的质押 ETH。 Eigenlayer 然而，上文呈现的流动性质押衍生品场景，只是“multi-dip staking”的冰山一角。生态系统中最近最重要的发展之一是“再质押（restaking）”作为一个概念的兴起，这种说法因 Eigenlayer 白皮书于 2023 年 2 月首次亮相而流行。在其白皮书中，Eigenlayer 将自己描述为一个“再质押集体”，允许验证者“选择验证建立在以太坊生态系统之上的新软件模块”。但这具体意味着什么？它在以太坊生态系统中实际解决了什么问题？本质上，在以太坊区块链上运行的所有 DApp 智能合约都由以太坊验证者保护，这提供了非常强大的安全保证。但随着 DApp 变得越来越复杂，它们开始需要许多其他部件，包括桥、预言机和其他形式的中间件，它们不能存在于以太坊区块链上，因此不受以太坊验证者的保护。许多这些中间件项目都使用自己的区块链（例如 Chainlink），使用自己的验证者运行自己的区块链，或者在中心化服务器上运行——简而言之，这些方法没有以太坊验证者保证的严格安全性。事实上，这些预言机、桥和其他中间件通常存在“验证者启动问题”，即为该项目设置验证者既昂贵又耗时，不一定值得信赖，而且容易受到攻击。Eigenlayer 旨在通过允许项目定义一组验证规则并使用这些规则“借用”以太坊的验证者来解决这个问题，作为启动自己的验证者的替代方案，从而为这些项目提供更强大的安全保证。 Eigenlayer 生态系统的不同部分图解。来源：Original Content 如上所示，Eigenlayer 的生态系统有多个活动部分和利益相关者，因此乍一看可能难以理解。因此，让我们将其分解为系统中的每个不同的利益相关者，并解释为什么 Eigenlayer 的设计使他们受益。中间件项目中间件项目可以说是 Eigenlayer 生态系统中最重要的部分。这些通常是从最终用户移除 1-2 级的基础设施项目，包括rullup排序器、桥、预言机和 RPC 节点。中间件项目不需要自己启动验证者，只需定义两件事：任务和赏金。对于任务，中间件项目需要定义验证和罚没规则，对于赏金，项目需要定义如何奖励验证者。直觉上，可以将其视为职位发布：定义在该职位上需要做什么（例如，翻转汉堡一小时），以及报酬（例如，最低工资为 15 美元）。验证者验证者是为这些中间件项目翻转汉堡的人。但他们也很挑剔；毕竟，这里是自由市场。有了所有这些多个中间件“职位发布”，验证者可以自由选择中间件项目和奖励的任意组合来自助式验证。由于不同的验证者可能具有不同的专业和风险偏好，这将导致不同的验证者保护不同的中间件项目并选择不同的“再质押”组合，从而提供不同的验证者收益。所有这些收益也将是以太坊基础层基础收益的补充。去中心化应用面向用户的 DApp，如去中心化交易所、借贷平台等，仍将建立在以太坊基础层上。然而，在 Eigenlayer 生态系统中，它们将与构建在 Eigenlayer 之上的中间件项目交互（由再质押的验证者保护）。与现状相比，使用 Eigenlayer 安全的中间件将使顶层面向用户的 DApp 也更加安全。用户除了与面向用户的 DApps（反过来使用 Eigenlayer）交互之外，用户还可以通过 LSD 直接与验证者交互。具体来说，每个验证者都可以选择发布自己的 LSD，不同的选择项目组合会产生不同的收益。反过来，用户有多种收益策略可供选择，并创建一个他们可以根据自己的风险状况量身定制的“multi-dip”质押策略。因此，Eigenlayer 理论上希望为各方提供双赢的解决方案。但是这样的系统有哪些含义和推论呢？首先，随着不同的验证者再质押到不同的项目，他们将有不同的收益率 APY。由于每个验证者都可能发布自己的 LSD，这可能会导致市场上出现无数的 LSD。现在回想一下，我们已经确定，要使 LSD 项目蓬勃发展，它们需要流动性护城河，因为只有通过足够的流动性，DeFi 项目才能信任这些 LSD。如果每个验证者都释放自己的小 xETH、yETH、zETH LSD，这可能会导致流动性池非常破碎，从而阻碍 LSD 在 DeFi 再抵押中的实用性。其次，这里的“干扰因素”是什么问题。换句话说，验证者可以“工作”的“工作”数量是否有上限？目前尚不清楚这里的约束是什么，以及验证者的每个“作业”如何工作可能会干扰其他作业。这里的现实生活类比是我一天只有这么多的工作时间和精力，所以不可能做无限的工作。了解这个干扰因素非常重要，因为它直接影响验证者在不同项目中的分布和重叠，这反过来又支持每个验证者提供的收益策略的多样性，进而影响由此产生的 LSD 市场可能变得多支离破碎。第三，存在系统性风险的问题，Eigenlayer 是否会带来再中心化的风险。具体来说，Eigenlayer 本身可以访问验证者的质押（因为它需要应用奖励/罚没规则），可能出现单点故障，如果被利用，可能会大量ETH被窃取。一旦以太坊上相当大比例的验证者选择保护 Eigenlayer 项目，这就会成为一个越来越重要的问题，因为它滚雪球般地成为以太坊本身的重新中心化，与项目和网络的最初目的背道而驰。为了应对这些系统性风险，Eigenlayer 提出了一个 EigenDAO 和一个由经验丰富的以太坊、Eigenlayer、基础设施和应用程序开发人员组成的监督者委员会，他们将审查和解决系统性风险案例。最重要的是，Eigenlayer 是一个革命性的项目，它解决了一个真正的需求，并承诺以一种新的方式来构思参与者在以太坊生态系统中扮演的不同角色。然而，由于这是一个革命性的飞跃，因此不可能抽象地理论化和预先预测该项目的全部含义。只有时间才能证明其生态系统内所有利益相关者的双赢场景的愿景实际上是可行的，并且它是否足够强大以抵御对抗性和恶意攻击。其他PoS链展望到目前为止，我们的讨论集中在以太坊生态系统上的“multi-dip staking”。但当然，以太坊并不是唯一的 PoS 链，在其他 PoS 链上绝对可以进行multi-dip staking。正如我们之前暗示的那样，已经存在用于替代 PoS 链的 LSD，例如 Lido 的 stMATIC、stSOL、stKSM 和 stDOT。但在这种情况下，LSD 是否真的增加了代币本身的价值，这是值得怀疑的。可以说，以太坊 LSD 的成功是由于其特殊的历史环境（信标链不允许提款），以及其强大的 DeFi 生态系统，释放了 LSD 允许的资本重新分配的全部潜力。这不一定适用于所有 PoS 链，因此，为此类链发布 LSD 实际上可能不会增加底层代币的价值。一个更有趣的问题是，像 Eigenlayer 这样的再抵押想法是否可以在其他生态系统中站得住脚。鉴于某些网络特征，我相信它可以。首先，底层网络的验证者足够去中心化。对于许多 PoS 链，它们的验证者是高度集中的，并由单个实体控制。这意味着拥有像 Eigenlayer 这样的再质押机制不会增加基础设施协议的去中心化和安全性，因此实施起来毫无意义。其次，这个网络需要有足够的基础设施需求。换句话说，一个生态系统需要有足够的桥、预言机、排序者和其他中间件项目，这样它就需要有一个 Eigenlayer 式的再质押机制。鉴于这两个先决条件，我认为最能满足这些的生态系统是Cosmos Network。首先，Cosmos Hub 拥有足够去中心化的验证者，从而可以为其他项目（或者 Cosmos 的情况下，使用 Cosmos SDK 构建的其他链）提供相对强大的安全保障。其次，Cosmos 上对这样的系统有足够的需求，因为许多链确实面临验证者启动程序问题，并且有许多基础设施项目构建在 Cosmos SDK 之上。事实上，Cosmos v2.0 的白皮书对区块链间安全框架的愿景与 Eigenlayer 对以太坊的愿景非常相似，因为 IBS 框架本质上允许 Cosmos 链从 Cosmos Hub“借用”验证者来解决验证者启动问题，并且最终用户可以抵押 ATOM 代币以在多个 Cosmos 生态系统链上赚取收益。尽管 Cosmos v2.0 的白皮书最终被其社区否决，但 IBS 框架最近以压倒性的投票获得了通过，因此我们可以预期这种“multi-dip staking”的想法也将逐渐出现在Cosmos生态社区中。总的来说，在这篇文章中，我们深入探讨了“multi-dip staking”的概念，从以太坊网络上的 Liquid Staking Derivatives 到上海升级，到 Eigenlayer 在改革 liquid staking 方面的意义，最后讨论了在以太坊之外进行“multi-dip staking”的机会。通过这个，我希望我已经展示了权益证明本身如何能够释放无数新的 DeFi 机会，以及一套新的激励、风险和机会。来源：金色财经

金色财经2023-04-10

聚焦最后一次加息！非农为5月加息敞开大门下周CPI会给美联储吃下定心丸吗？

销售和库存 4月11日: 美国NFIB小型企业信心指数 4月12日: MBA抵押贷款申请、美国消费者价格指数 4月14日: 上周初请失业金人数、生产者价格指数 4月15日: 进出口物价指数、零售销售、工业生产、企业库存、密歇根大学信心指数和通胀预期美联储日历: 4月11日: 芝加哥联储主席古尔斯比、费城联储主席哈克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里讲话 4月12日: 里士满联储主席巴尔金讲话、3月FOMC会议纪要

市场焦点2023-04-08

【欧股收市】欧洲股市连续三个交易日下跌美国“小非农”数据意外低预期

产生滞后影响，它将落在商业房地产、小型企业和大型企业等领域，这些领域将具有弹性。从利率重新定价中获得的好处超过了信贷条件收紧的影响。” 美国3月私人就业人数增加14.5万，明显低于预期，而ISM服务业采购经理人指数显示月度下降，其中新订单指数大幅下滑。周三一份重要的美国劳工报告显示职位空缺降至近两年来的最低水平。消息发布后，美国股市在早盘交易中走低。周三亚太市场涨跌互现，新西兰央行在澳大利亚维持利率不变后加息幅度超过预期。个股方面，瑞典卡车制造商沃尔沃在除息交易中下跌11.8% 至欧洲STOXX 600指数底部。索迪斯上涨 11.3%，这家法国餐饮和食品服务集团计划在2024年分拆并上市其福利和奖励服务业务。耐克森下跌7.1%，此前大股东Invexans Limited UK减持了这家法国有线电视公司的股份。瑞银股价下跌 1.3%，这家瑞士银行试图向投资者保证，其对竞争对手瑞士信贷的意外收购能够奏效并为其股东带来回报.

楼喆2023-04-06

ADP数据显示3月美国企业新增就业人数低于预期暗示劳动力需求降温

。在薪资压力和借款成本上升的背景下，较小型企业在人才竞争方面已经陷入困境。　　“我们3月的就业数据是经济放缓的几个信号之一，” ADP首席经济学家Nela Richardson在声明中表示。“经历了就业和薪资强劲增长的一年后，雇主正在退缩。” 　　ADP的数据显示，对那些留在原职的员工，3月份薪资同比增长6.9％，为一年多来最低水平。跳槽人员的年薪涨幅中位数降至14.2％，是2022年1月以来的最低水平。　　还有其他迹象显示，劳动力需求正在下降，但仍然保持在高位。周二公布的数据显示，2月职位空缺下降至2021年5月以来最低水平。　　美国官方的非农就业数据将于周五公布，预计将会显示上个月非农就业人数增加了约25万人，失业率料保持在历史低位。

金融界2023-04-06

HYCM兴业投资原油日评：供应趋紧忧虑重燃，国际油价周一跳涨

银行提供的一份报告称，美国近期出现了中小型企业倒闭潮，主要原因是中小企业难以在加息周期中承受高利率、高通胀和低增长等多重压力。斯巴达资本证券首席市场经济学家Peter Cardillo表示，世界各国央行可能会通过延长加息周期来应对，这将造成更严重的经济衰退。　　此外，OPEC+意外减产也将刺激美国页岩气钻探商提供产量。美国得克萨斯州州长格雷格•阿博特认为，在OPEC+出人意料地决定减产的情况下，得州的页岩气钻探商有机会大规模提高产量。这位领导人于当地时间周日晚些时候在社交平台上发帖称，得克萨斯州原油产量可能增加100万桶/日。这将使该州的日产量超过600万桶，这将是至少43年在能源部记录的数据中从未见过的水平。　　展望未来，多个主要央行会议和通胀数据即将公布，可能和周五的美国非农就业报告一起，为石油交易商带来线索。而今天晚些时候，美国石油学会（API）将要公布的截至3月31日当周石油库存数据将会获得市场参与者的关注。此前截至3月24日当周，API原油库存减少607.6万桶至4.57亿桶，前值增加326.2万桶，预期增加18.7万桶。若库存进一步下降，料增加油价上行压力。　　美元指数　　美元指数周一跳空高开并触及103.02的多日高点后反转走低，跌至十日低点101.92，尽数回吐OPEC+意外减产引发的涨势，因悲观的美国ISM制造业指数增加了美国经济陷入衰退的可能性，促使投资押注美联储将暂停紧缩政策，这鼓舞了市场风险偏好情绪。同时，美联储将暂停加息的预期导致对美国政府债券的需求激增，美债收益率因此下降，这也削弱了美元的吸引力。　　美国制造业经济活动在3月份继续加速收缩，ISM制造业PMI从2月份的47.7降至46.3，为近三年来最低水平，也是连续第五个月低于50荣枯线，逊于市场预期的47.5。除此之外，反映远期需求的新订单指数从预期的44.6收缩至44.3，表明需求前景低迷，同时就业指数从49.1降至46.9，而物价支付指数从51.3降至49.2，分析师估计为53.8。供应管理协会主席Timothy R. Fiore在评论该报告时说：“随着商业调查委员会小组成员报告说过去10个月的新订单率走软，3月份的综合指数反映出企业继续放慢产出，以更好地匹配2023年上半年的需求，并为夏末秋初的增长做准备。” 　　美国2月营建支出下降，因为在抵押贷款成本上升的情况下，对独栋住宅建筑的投资保持了下降趋势。周一今日公布的数据显示，2月份建筑支出下滑0.1％。近段时间以来，美联储为遏制高通胀而大举加息，住房市场首当其冲受到影响，住宅投资已连续七个季度收缩，这是自2007-2009年经济大萧条时期引发房地产泡沫破裂以来持续时间最长的一次收缩。不过最糟糕的时期可能已经过去。抵押贷款利率在最近两家美国地区性银行倒闭后呈下降趋势，这引发了人们对银行业风险蔓延的担忧。然而，由于信贷状况收紧，房地产市场并未走出困境。　　OPEC+减产给了美元一线生机。然而，荷兰国际集团经济学家仍然认为美元指数有可能跌向102.00。OPEC+的举动可能给了美元暂时的生命线，但我们仍然认为，市场希望听到美联储主席鲍威尔的更多保证，即尽管最近出现了金融动荡，但美联储确实会继续采取更多的紧缩措施，以使美元得到一些更多的稳定。在未来一周，重点将是美国的数据，包括周三的ISM服务业指数（更重要），周五的非农就业数据，以及一些美联储官员的讲话。数据中的任何疲软迹象都有可能在最近大举平仓降息押注后将鸽派押注重新推高。稳健的数据和美联储的鹰派言论可能有助于加强美联储5月加息的预期，并有助于美元指数在103.00 - 103.50附近建立底部。展望未来，如果美联储的信息缺乏鹰派的倾斜，那么移动到102.00仍然是一个切实的风险。　　美元的持续进一步上涨需要美国数据出人意料的乐观，或金融部门的脆弱有实际的迹象，但汇丰银行经济学家认为，利率和风险偏好都应指向短期内的美元走弱。虽然在对金融业疲软的担忧突出时，美元可能继续享受支持，但我们认为大环境可能会推动美元在短期内走软。美国的数据一般都指向合理的美国经济活动和退缩的通胀压力，但只有在美国就业报告（4月7日）或CPI（4月12日）意外强劲的情况下，才会让人重新想到美联储会更加鹰派。我们认为，未来几周，美元指数可能会测试年初至今的低点。　　美联储理事库克表示，美国失业率很低，通货膨胀水平很高。因此，美联储目前关注的是通货膨胀，去通货膨胀的过程正在进行中，但我们还没有实现这一目标。上周五，库克最新一次发布公开讲话时说，她正在密切关注信贷状况，并将在权衡应对高企持续上升的通货膨胀时应采取的正确利率政策时，考虑近期银行业动荡带来的潜在经济阻力。　　技术分析　　美国原油　　日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标自超买区回撤。　　4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道收敛，油价在上轨下方发展；14和20小时均线看涨；随机指标走高。　　综述：预计日内油价将在79.00-81.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注4月3日高点80.95，突破后将上探4月2日高点81.65，然后是1月26日高点82.10和1月23日高点82.60，以及2022年12月1日高点83.30和2022年11月15日低点84.05；而下方支持留意4月4日低点80.40，跌破后将下探4月2日低点79.85，然后是4月3日低点79.00和3月6日低点78.30，以及3月8日高点77.80和3月10日高点77.10。　　布伦特原油　　日图：保利加通道扩散，油价靠近上轨发展；14和20日均线看涨；随机指标在超买区走高。　　4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20均线看涨；随机指标走高。　　1小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展；14和20小时均线看涨；随机指标进入超买区。　　综述：预计日内油价将在83.40-86.20区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月3日高点85.80，突破将上探3月7日高点86.50，然后是1月30日高点87.10和1月26日低点87.95，以及1月27日高点88.60和1月23日高点89.00；而下方支持留意4月4日低点84.70，跌破将下探3月6日低点84.15，然后是4月3日低点83.40和3月13日高点83.00，以及3月3日低点82.20和3月8日低点81.85。　　周二关注：　　美国2月工厂订单　　美国2月JOLTs职位空缺　　美国API每周原油库存变动　　美联储理事库克发表讲话　　克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话

金融界2023-04-04

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