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科创100ETF易方达(588210)低费率产品：大盘3000点，如何择“基”布局？

历史来找答案。通过观察历次市场修复期，小盘成长风格相对凸显。因为市场修复往往伴随着此后一段时间剩余流动性逐步复苏，其次，成长股的弹性相对来说要高于价值股。然而，小盘风格涉及的行业和主题众多，如何把握准方向其实也很难。小盘成长特征鲜明的科创板100指数，一键打包小盘成长风格。另外，我们也整理了2020年以来大盘跌破3000点后，各主流指数未来6个月的走势情况，发现科创板100指数表现亮眼。作为科创板第二只宽基指数，科创板100指数囊括了科创板中小市值和流动性较好的100只优质标的。那这样一只指数，都包含哪些行业，投资价值又如何呢？让我们一起来一探究竟。科创板100指数行业分布均衡，硬科技属性明显：从指数前十大成分股来看，权重累计仅21.9%，集中度较低。指数在硬科技领域分布较均衡，专精特新小巨人企业达36家。从申万一级行业来看，指数主要布局医药生物、电子、电力设备等行业。科创板100指数定位科创中小市值：科创板100指数成份股在市值分布上偏向于小盘风格，市值中位数为141亿元；从结构上看，200亿元以下市值的公司权重占比接近80%。科创板100指数聚焦高成长：科创板100指数成份股2020至2022年营业收入复合增长率为45.85%，显著高于科创板整体及沪深300等主流宽基指数，成长活力持续迸发。科创板100指数市场企稳反弹期间弹性亮眼：科创板100指数长期历史表现优异，基日以来累计收益率5.65%，领先于沪深300等主流宽基指数。年化波动率达31%，具备较高的弹性以及较强的交易属性。科创100指数估值处于相对低位：科创100指数自2020年7月高点以来，调整时间已超过3年，调整幅度高达50.2%；经过复盘历史、深扒科创100指数的方方面面，我们发现，科创100指数具有小市值、高成长、高弹性的特性。易方达上证科创板100ETF（588210）公告调低管理费率和托管费率，管理费年费率由0.5%调低至0.15%，托管费年费率由0.1%调低至0.05%，该基金紧密跟踪科创100指数，可作为科创时代核心科技投资的优质工具。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-30

刚刚，“抄底”资金出手了！

上周北上配置盘与交易盘同时净卖出大盘/小盘成长板块，在中盘成长板块均存在分歧：北上配置盘净买入，而北上交易盘净卖出。对于价值风格，北上配置盘与交易盘同时净买入小盘价值板块，在大盘/中盘价值板块均存在分歧：北上配置盘均净卖出，而北上交易盘则均净买入。分市值来看，北上配置盘和交易盘的市值偏好均不明显。不过配置盘在电子、房地产、钢铁、交运、有色等板块主要挖掘500亿元市值以下的标的。 “抄底”资金出手除了北向资金回流外，更多“抄底”资金也在出手。根据昨日晚间公告，新华保险将与中国人寿分别出资250亿元，即合计500亿元共同设立私募基金公司。两大险资巨头出手，引发市场广泛关注。对于市场关注的诸多问题，中国人寿回应表示，该基金拟投资于公司治理良好、经营运作稳健的优质(A股)上市公司股票，按照市场化原则进行投资运作，根据市场形势把握建仓时机，动态优化策略。至于基金的运作时间，中国人寿称，基金期限为10+N年，在10年期届满后，可以通过变更备案的方式进行延期，或者经双方协商一致后退出。这意味着，基金运作将带来10年的长钱，作为中长期险资入市，更彰显稳定市场的“长钱效应”。事实上，不论险资是出于何种原因，以何种形式参与进来，对于当下存量竞争的A股市场，都是利好。券商指出，这释放了两个信号：一是险资将加大权益投资力度，在险资考核由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式，拉长考核周期有利于向权益资产配置；二是，一般而言，大险资的权益投资最考虑的二级市场赚钱效应，此时入市，无疑释放了A股的抄底信号。近年来，保险资金在私募股权投资方面持续加大力度，国寿投资此前也曾表示，随着私募股权投资市场在基金策略及结构上的不断创新，保险资金不断加大对母基金、S基金、夹层基金的投资力度，投资能力不断提升，与地方各级政府、头部私募管理人、优质产业方的合作不断加强。至于投资方向，中国保险投资基金总裁贾飙在今年9月的服贸会上表示，自主可控、科技安全、芯片半导体、新技术、数字产业化、高端装备制造将是保险资管公司和保险公司2023年下半年最关注的投资领域。 A股12月如何变化？随着今日收盘，A股11月正式落下帷幕，对于即将到来的12月，市场又会如何变化？尽管从过往历史来看，日历效应提示年末市场易出现风格切换，但是当前小盘与大盘估值比处于历史64%分位水平，且政策发力方向仍以高质量发展与防风险为主，整体信号仍相对有限。因此站在当下，投资者依然以长期主题参与短期回暖。过去一个月，医药、电子、计算机等成长类股票继续表现，也蔓延到北京交易所的小市值股票。对于12月风格，东吴证券延续上述判断。当下市场共识是，未来3-4个月经济将环比上升。一方面受益于此前刺激政策，另一方面1万亿国债和预计约2.6万亿专项债也将发挥作用。于是，市场延续了成长为主的行业配置思路。具体分为三个方向：第一，具有长期成长性的半导体、电子、智能化汽车等硬科技方向。发展半导体和电子行业是国家战略，也是国家安全所需。半导体和电子行业产业链布局和发展节奏必然是加速的，自主可控、国产替代的逻辑长期有效。智能化汽车逐步落地，从长期看，国产自主品牌汽车智能化正在与国际缩小差距，产业趋势和逻辑正在发生质变，汽车板块的全球竞争力会进一步提升。第二，兼具长期性和短期超跌反弹的医药板块。从长逻辑来看，医药板块会长期受益于人口老龄化。从短期逻辑来看：1)当前许多医药股估值依然处在历史低位，性价比较高；2)市场普遍认为美债收益率处在见顶回落过程中，分母端改善，会进一步利好创新药；3)11月末的医保谈判将利好部分创新药，给予一定定价空间，如纳入医保目录，将长期利好公司业绩。第三，每年12月，市场都会为来年主流行业进行尝试。行业轮动中的“困境反转”和“均值回归”在12月的胜率都会激增。因此，在金股选择中特别规避2023年涨幅较大的品种，倾向于过去一段时间表现不佳，但业绩预期仍有增长的公司。

证券之星2023-11-30

大幅回调！中证2000ETF基金(562660)迎布局良机

行业分布均衡，全面覆盖科创新兴产业，微小盘成长风格突出。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-30

倒车接人！中证2000ETF基金(562660)回调近1%

小于100亿，全面覆盖科创新兴产业，微小盘成长风格突出，高成长高弹性特征显著。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-29

创业板多元化投资工具再添利器，首批创业板中盘200ETF花落4家基金公司

绩高增长的成长股估值修复弹性可能更强。小盘成长风格有望占优的市场环境下，创业板中盘200指数投资价值突出。

金融界2023-11-28

11月27日广发小盘成长混合(LOF)A净值1.3858元，下跌1.14%

金融界2023年11月27日消息，广发小盘成长混合(LOF)A(162703) 最新净值1.3858元，下跌1.14%。该基金近1个月收益率-2.60%，同类排名3949|4057；近6个月收益率-10.61%，同类排名2408|3811。广发小盘成长混合(LOF)A基金成立于2005年2月2日，截至2023年9月30日，广发小盘成长混合(LOF)A规模69.70亿元。

金融界2023-11-27

当前仍处小盘长期占优区间，中证2000ETF基金(562660)微小盘成长风格突出

行业分布均衡，全面覆盖科创新兴产业，微小盘成长风格突出。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-27

谨防北交所过度炒作！岁末年初行情即将到来？迎来动力切换窗口？看十大券商周策略...

限了。第二，国内对美债收益率下行，驱动小盘成长占优的一致预期正在形成。而创业板相对沪深300的性价比已经不高，且相对赚钱效应已经开始收缩。所以，岁末年初行情的核心驱动力又迎来了转换窗口。我们依然提示，后续行情依然有纵深，主要看点可能是美联储经济回落进一步确认/国内稳增长持续催化/国内金融改革加码。海通证券：历史规律显示每年通常有岁末年初行情，本轮尚未结束核心结论：①本轮上涨行情走得较为纠结，主因宏观信号不一致，经济数据喜忧参半，资金存量格局延续，外资仍在流出。②当前A股估值仍在底部，海内外积极因素正在出现，历史规律显示每年通常有岁末年初行情，本轮尚未结束。③历史上年底结构再平衡概率较大，这次既要重视可能再平衡的大金融及医药，又要重视政策和技术双轮驱动的科技。华福策略：人民币汇率强势反弹对国内资本市场带来利好本周人民币汇率继续走强，美元兑离岸人民币由7.22降至7.15附近，11月以来累计下调超1900基点、跌幅超2%。人民币汇率近期走强，一方面源于美元持续走弱，由11月初的106以上降至103附近，另一方面受益于国内经济预期提振及APEC会议后中美关系阶段性缓和。往后看，尽管短期可能略有波动，但美元走弱的大趋势不变，叠加稳增长政策落地下国内经济预期有望持续提升，对应人民币汇率后续趋稳，对国内资本市场构成利好。华西证券：资本市场投资端改革重点在于引入中长期资金，权益市场有望演绎震荡向上的行情又到岁末时，宽信用中需积极引入增量资金。美联储最新会议纪要重申谨慎基调，但市场已几乎排除美联储继续加息的可能，本轮十年期美债利率从5%快速下行至4.4%附近，在当前位置进一步大幅下行面临一定阻力。与此同时，国内地产金融政策加快放松使得市场宽信用预期升温，岁末之际，重要会议的政策定调将成主线。预计后续稳增长仍会加码发力，积极财政将成为宽信用的主要抓手，货币政策保持相对宽松，资本市场投资端改革重点在于引入中长期资金，权益市场有望演绎震荡向上的行情。中原策略：未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.23倍、34.20倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周五成交量8306亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。国内需求呈现改善势头，进口出现超预期增长，虽然物价依然较低，主要是因为受到猪肉价格高基数因素影响，预计未来物价将逐步回升。中汽协数据显示，10月汽车销量同比增长13.8%，汽车产销量继9月后再创当月历史同期新高。央行行长表示下一阶段货币政策将更加注重跨周期和逆周期调节。中美关系释放积极信号，高层会面有望带来双边关系改善。未来股指总体预计将维持蓄势震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、医药以及计算机设备等行业的投资机会。中信建投：消费电子行业或迎复苏关注新技术变化中信建投证券近日研报表示，在消费电子行业资本开支经历了3年的下行周期后，该团队判断2024年行业景气度有望回暖。2023Q3以来，随着苹果、华为等品牌推出新品，全球智能手机出货量跌幅已收窄至1%，2024年手机市场有望迎来新一轮复苏，设备企业在2024H1的新接订单值得期待；此外，钛材(机床刀具、3D打印两大方向)、XR、OLED、机器视觉有望带来结构性机会。东莞证券：市场或在震荡整理中维持上行格局，需谨防投机情绪过热，过度炒作北交所股票风险本周大盘冲高回落，北证50逆势大涨。从市场环境来看，欧美央行依然保持谨慎，人民币汇率强劲回升；政策方面，近期稳地产政策频发，融资和需求端有望渐进恢复；资金面方面，本周央行逆回购操作有所放量，积极呵护月末流动性。往后看，资金面或延续“紧平衡”状态，考虑到货币宽松仍是大方向，叠加政府债发行继续推进，我们预计年内依然存在降准空间。从技术面来看，本周指数冲高回落，北向资金流出呈现边际好转，多空博弈仍较为激烈。随着中国经济基本面渐进企稳，叠加政策呵护明显、中美关系阶段性缓和等因素，外资机构普遍看好中国经济增长前景，并竞相唱多A股。此外，考虑到近期人民币汇率出现明显反弹，且A股估值仍有较大吸引力，外资入场意愿有望得到修复。随着情绪面的改善和做多力量的持续积累，市场或在震荡整理中维持上行格局。关注两市量能变化以及北向资金流向。最后，需谨防投机情绪过热，过度炒作北交所股票风险。国金证券：本轮A股反弹行情尚未结束展望12月A股上涨动力大概率仍将维持“单一”的受美债利率下行影响，且美债利率早在11月已较大程度释放了下行压力，因此，对于年末推升A股的动力或边际减弱。当然，市场仍旧期待年底政策预期，倘若“宽货币”、“宽财政”等预期兑现，市场上涨动力或将有所增加。综上，我们认为本轮A股反弹行情尚未结束，但短期内上涨动力或环比减弱，维持谨慎乐观的态度，建议不追高，而敢于逢低介入。

金融界2023-11-27

11月24日广发小盘成长混合(LOF)A净值1.4018元，下跌1.92%

金融界2023年11月24日消息，广发小盘成长混合(LOF)A(162703) 最新净值1.4018元，下跌1.92%。该基金近1个月收益率-1.20%，同类排名3811|3969；近6个月收益率-10.32%，同类排名1865|3763。广发小盘成长混合(LOF)A基金成立于2005年2月2日，截至2023年9月30日，广发小盘成长混合(LOF)A规模69.70亿元。

金融界2023-11-24

ETF收盘解读 | 两市延续回调，虹吸效应明显

了分红要求、是否破发及破净等，相比之下小盘成长方向公司受到限制更加明显，和过去相比控股股东抛盘的减轻一定程度上利好个股活跃，我们维持之前观点，北交所短期极致的上涨更偏向于博弈层面，具有较高难度及随机性，从成交额、板块容量看其实和过去A股单题材炒作规模差不多，随着后续北交所上涨告一段落，资金回流下沪深板块有望止跌企稳，整体底部震荡格局，回调可震荡思维补仓。本条资讯来源界面有连云，内容与数据仅供参考，不构成投资建议。AI技术战略提供为有连云。

有连云2023-11-24

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