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国泰君安：股票市场将进入磨底阶段低风险特征的资产相对优势未结束
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产尤其是大盘股和高分红相对优势未结束，小盘股交易结构待出清还需要时间消化。
金融界2024-02-05
持币过节或成为首选？市场信心如何才能修复？看十大券商周策略...
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优当前，大盘股或进入底部企稳状态，而小盘股的融资和质押问题仍有一定市场压力或需逐步释放。短期，小盘股结构上或仍处于：流动性与筹码压力释放→企稳筑底→稳步反弹的第一阶段。配置上，宏观环境边际变化尚不大，更多考虑交易行为与筹码结构，维持降低波动率的思路，可以适当降低红利仓位，转向资金、估值、筹码逻辑均通顺的类沪深300/上证50：1）沪深300ETF此前获得主力资金连续增持；2）大小盘相对PETTM估值已跌破2017年来-1x标准差；3）银行、食饮等权重行业公募配置系数降至2016年以来中枢下方。华西证券：央企红利行情仍是当下配置主线近期10年期国债收益率跌至2002年以来最低，30年国债收益率快速下行，而股票市场风险溢价持续高企，反映市场避险情绪升温。主要担忧集中在：地产基本面回暖幅度，稳增长政策力度，以及对雪球、融资资金及股权质押风险的流动性担忧。根据我们分析，当前A股股权质押风险可控，但对资金面负反馈效应的担忧、叠加春节长假来临，会使得市场风险偏好短期或难有明显逆转，需耐心等待稳增长政策效果显现和经济预期重回上行。行业配置上：央企红利行情仍是当下主线，关注央企估值重塑三条思路：持续稳定分红、战略性重组和新央企组建、市场化增持和回购。华金证券：2月延续震荡筑底，可能有反弹今年2月延续震荡筑底，可能有反弹。比照历史经验，今年2月来看：（1）流动性上，一方面美国就业数据依然强劲，对国内宽松有一定掣肘；但另一方面，国内流动性依然可能维持宽松，节前降准后，节后仍有可能进一步降息降准。（2）政策和外部事件上，偏正面，可能催化反弹：一是政策方面，首先，地产端政策进一步放松（多个一、二线城市放宽限购），国常会和证监会连续表态稳定资本市场（以投资者为本，限制融券等）；其次，节后两会政策预期上升，大概率聚焦稳增长方向。二是外部事件上，中美摩擦和美联储不宽松的压力难进一步加大，对市场影响有限。（3）A股当前的估值和情绪已处于历史低位，对2月行情有利。 2月建议均衡配置价值和成长：一是央国企相关的建筑、石化、银行、非银等；二是政策和产业趋势向上的通信（算力、卫星互联网等）、传媒（影视）、计算机（数据要素、鸿蒙）、消费电子；三是超跌的新能源（电池、光伏）、医药（中药、药店）、消费（社服、纺服、白酒）。民生证券：市场低估实物类资产的韧性和向上弹性当下即使“低位股”遍地，但投资者仍然低估了这类资产波动率的不对称性。在“去金融化”的大背景下实物消耗>GDP增长>企业利润增长的格局仍会长期存在，市场仍然低估实物类资产的韧性和向上弹性，甚至忽视了其筹码的稀缺性（自由流通市值占比更低）。面对上述市场结构的分化与未来实物需求仍在不断修复的预期，我们的行业推荐如下：第一，优先推荐挂靠实物属性的资源品链：油、煤炭、铜、油运、铝、黄金。从红利视角来看，周期红利的性价比当下也比传统稳定类红利资产更优。第二，在地方政府资产负债表扩张受限、同时化债压力持续存在的情况下，国企的重要性正在提升。考虑到政策端对国企市值管理的诉求，推荐低估值、国企市值占比高的行业：银行、非银行金融、房地产、建筑。第三，大盘成长风格的底部或许已经出现，沪深300可以积极布局。第四，具备垄断经营特性的公用事业（电力、水务、燃气）和交通运输（公路、港口），稳定类红利的预期差相对周期红利较低，但是仍有配置价值。华创证券：基本面的变化对后续市场趋势的判断更为重要市场短期急跌，投资者关注点集中在流动性的变化，但流动性往往是股价的同步指标，更多是市场情绪的印证，无法做前瞻性的判断。我们认为基本面的变化更重要一些，历史上上证综指跌幅较深的季度往往对应全A非金融业绩超预期变化，在通胀水平偏低的背景下，基本面的变化仍需进一步跟踪。配置思路：红利底仓+科技进攻。关注红利背后的自由现金流资产，可能是未来3-4年，经济增量转存量背景下公募的调仓方向，红利低波关注煤炭开采、炼化及贸易、厨卫电器，红利成长关注白电、厨卫电器、通信服务。科技成长短期受风险偏好压制，建议政策发力后再提高其权重。
金融界2024-02-05
嘉信理财也要推出自己的现货比特币ETF产品了？嘉信理财现有ETF历史收益大盘点
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于美国大盘成长股。 SCHA（嘉信美国小盘股ETF）：投资于美国小盘股。 FNDX（嘉信基本面美国大公司指数ETF）：跟踪基于基本面的美国大公司。 SCHO（嘉信短期美国国债ETF）：专注于短期美国国债。 FNDF（嘉信基本面国际大公司指数ETF）：投资于基于基本面的国际大公司。 SCHP（嘉信美国通胀保护债券ETF）：投资于美国通胀保护债券（TIPS）。 SCHM（嘉信美国中盘股ETF）：专注于美国中盘股。 SCHV（嘉信美国大盘价值股ETF）：投资于美国大盘价值股。 SCHE（嘉信新兴市场股票ETF）：投资于新兴市场股票。 SCHR（嘉信中期美国国债ETF）：专注于中期美国国债。 SCHZ（嘉信美国综合债券ETF）：跟踪美国综合债券市场。以下是一些嘉信理财公司的ETF产品及其近期表现的概述： SCHX (Schwab U.S. Large-Cap ETF)：在过去一年内实现了23.39%的总回报率，三年总回报率为8.80% SCHD (Schwab U.S. Dividend Equity ETF)：近一年的总回报率为3.65%，三年总回报率为8.78% SCHB (Schwab U.S. Broad Market ETF)：一年总回报率达到了22.01%，三年总回报率为7.97% SCHG (Schwab U.S. Large-Cap Growth ETF)：近一年总回报率高达45.62%，三年总回报率为9.89% 这些数据显示了这些ETF的历史表现，相信嘉信理财为了巩固自己在传统ETF方面的优势，也为了吸引数字货币投资者的关注，在不久的将来也会上市自己的现货比特币ETF产品。来源：金色财经
金色财经2024-02-04
2024年投资展望：市场主题与回报预测
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，这将是决定市场走向的关键因素。对于小盘股而言，由于缺乏推动力，过去一年表现不佳。但随着经济复苏，这些股票有望迎来转机。如果对经济衰退的担忧减弱，正常的收益率曲线可能成为小型股的潜在催化剂。超大市值成长型股票与价值型股票之间的较量将持续存在。成长型股票能否维持卓越的盈利增长，而价值型股票中的防御板块是否会反弹，将决定这两类股票的表现。投资者在处理不确定性时，应关注美联储对2024年软着陆前景的影响。此外，还需留意意外财政政策调整、即将举行的选举以及利率波动带来的风险。尽管预计今年开局可能出现震荡，但这可能在今年晚些时候为周期性和小盘股创造机会。
金融界2024-02-04
美联储统治时代或落幕，2024年市场趋势预测揭示投资新机遇
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出现一定程度的波动。因此，周期性股票和小盘股在今年下半年可能迎来更好的反弹机会。随着大选不确定性的逐渐消除和对经济衰退担忧的减退，包括之前被忽视的周期性股和小盘股在内的股市有望全面上扬，从而推高标准普尔500指数等主要股指。在盈利增长方面，预计2024年每股收益将实现个位数的稳健增长。这一预期与更广泛的市场情绪相一致，表明未来一年的收益将呈现稳步上升的趋势，从而增强投资者的信心，并为各个行业的估值提供支撑。值得注意的是，在美国股市的历史表现中，降息期间的经济周期阶段对于市场表现具有重要影响。在没有经济衰退的情况下，较低的利率水平通常能够刺激市场上涨。因此，对于未来的市场走势，避免经济衰退对于维持牛市格局至关重要。在投资策略上，小盘股在过去一年中由于缺乏推动力而表现不佳。然而，随着经济从衰退中复苏的迹象逐渐显现，这些股票有望获得更好的表现。此外，成长型股票和价值型股票之间的选择也将成为投资者关注的焦点。超大市值成长型股票的持续表现可能取决于其维持高盈利增长的能力，而价值型股票中的防御性板块和周期性板块则可能在不同的市场环境下表现出色。面对未来的不确定性，投资者应密切关注美联储对2024年经济软着陆前景的影响以及货币政策以外的多方面因素。建议投资者采取灵活的投资策略来应对可能的财政政策调整、选举结果和利率波动带来的风险。尽管预计今年开局市场可能出现震荡调整，但这可能为投资者在今年晚些时候把握周期性和小盘股的投资机会创造有利条件。
金融界2024-02-03
小微盘跌跌不休？中证2000ETF华夏(562660)布局性价比已现
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中证2000指数已于高位回调超25%，小盘股的补跌已经达到极致，下行周期有望结束，当下是高胜率和高赔率的点位。小盘股效应在全球市场广泛存在。小市值风格在A股市场占优时间较长。长期来看，A股市场呈现出大小盘轮动的特点，其中小市值风格占据优势的阶段占据了相对较大的比例。据招商证券统计数据显示，小市值组合在月度上的胜率大约为60%。中证2000ETF华夏（562660）及其联接基金（A：019891；C：019892）紧密跟踪中证2000指数，相对指数本身超额收益显著，约99.5%的成分股市值小于100亿，“专精特新”和“民营实体经济”含量领先，微小盘成长风格突出，从反弹弹性、筹码结构和成长风格三方面来看仍有投资机会。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-02
兴业基金：配置资金借道ETF加速入场，重视沪深300ETF产品战略价值
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步，且经济增长提速阶段，大盘股表现好于小盘股。目前沪深300指数有足够的估值吸引力，10年期PE估值分位数已经回落到约10%水平，而PB分位数则位于10年内低位。考虑到海外主流指数普遍的高估状态，沪深300指数当前无疑有着更具吸引力的潜在回报空间。现阶段，我们已经看到了配置沪深300指数的积极信号。今年以来监管多次表态力挺资本市场。证监会近期指出要建设以投资者为本的资产市场，让广大投资者有回报、有获得感。近期我们还看到了央企考核层面的重大政策变化。国资委目前已表态将全面推开上市公司市值管理考核，并研究将市值考核纳入央企领导层经营业绩考核。过去由于市值激励的缺位造成A股央国企估值水平长期偏低，银行、建筑等上市公司长期交易在低于净值的水平，导致央国企占比大的沪深300和上证50指数估值水平明显低于整体市场。我们认为当前推行的央企上市公司市值考核可能成为改变A股市场格局的重大政策变化，央国企占比高的沪深300指数或将受益。 ETF产品规则透明且费率低，目前已成为投资者布局A股市场的重要工具。不同于主动权益产品发行遇冷，2023年至今已有大约5000亿资金选择通过ETF的方式进入A股市场，其中主要标的为以沪深300、上证50为代表的宽基产品。2023年12月以来沪深300指数ETF资金流入明显放量，12月单月流入大约430亿元，而截至1月26日，1月流入规模已经超过1100亿元。A股市场长周期的拐点或已临近，沪深300指数ETF产品无疑是当前布局市场的优质工具，投资者可通过兴业沪深300ETF(510370)，及其联接基金兴业沪深300ETF发起式联接(A类015906、C类015907)，来布局A股市场。
证券之星2024-02-01
科创100指数涨超1%，科创100ETF华夏(588800)盘中成交超8亿元
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情，建议关注近期流动性紧张时跌幅较大的小盘股风格，TMT等科技成长方向超跌反弹的机会。科创100ETF华夏（588800）紧密跟踪科创100指数，聚焦中小盘，汇聚硬科技。主要聚焦半导体、医疗器械、生物制品、电池等行业，代表着数字经济、自主可控以及能源转型等未来产业发展方向。以上内容与数据，与界面有连云频道立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。
有连云2024-02-01
中概股走高，中概互联ETF大涨5.76%
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ETF分别跌2.00%、1.69%。中小盘股走低，中证1000价值ETF跌1.61%。基建板块调整，基建50ETF跌1.60%。
金融界2024-02-01
创业板综指1月跌幅达20%，这是08年金融危机时沪指的"水准"！但持续加速下跌后，短线低点最快周四就会出现！
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预计短线低点也可能即将出现了。代表中小盘股走势的中证1000指数继续直线下跌，现已经来到了4781点支撑位，这里如果撑不住，下面还有4669点，也比较近了。连续下跌后反弹再加速，局部走出5浪结构，可以认为这是短线的赶底信号。在当前位置的这种垂直下跌，预计持续不了太久，节前几日见短线低点并反弹的概率较大，可关注止跌信号。上证50指数来到了颈线位和“左肩”之间的位置，虽然表现抗跌，但也尚不能认为调整已经结束了。如果国家队不放手，那么短期应不会出现大幅补跌，再下探一下“左肩”位置可能就差不多了。如果能撑住，那么接下来有望再冲前高，至少可以做个假的头肩顶。创业板综指跌3%，1月跌幅达到20%，要不是因为宁德时代业绩超预期大涨超7%，跌幅还要再大一些。创业板综指的这个单月跌幅在历史上看仅次于2016年1月熔断期间，除了这个特殊的时间段，股指单月20%级别的跌幅在本世纪只有08年金融危机期间才出现过。那么这也可以说意味着2024年绝对是不平凡的一年，我们此前也多次分析过，超越08年的世纪金融危机必将爆发。当前位置可能将会有短线反弹，但距离大级别底部还有一定距离，后市预计至少会下探至2019年6月低点附近，以后再具体分析。由于国家队的强力介入，上证指数尚未下探2646点，但中证1000、创业板均已经来到了相当于沪指2646点附近的位置，实现了阶段性的目标位。虽然因为某些原因“闪电战”没能在沪指上实现，但已经在多数个股上实现了，这是毋庸置疑的，之前的判断并没有什么问题。持续加速下跌后，可能最快就在周四，短线低点就有望出现。当然这只是预判，能否止跌还难以确定，看市场的表现了。接下来，激进者可以考虑短线“偷鸡”，但要能够承受蚀掉一把米的风险。对于稳健的投资者而已，就不要去短线抢反弹了，提前休息，节后再说。（公号“中产投资”）
金融界2024-01-31

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