FX168财经网_全球视野外汇黄金加密货币NFT资讯网

开盘：A股三大指数低开创业板指跌0.35% 6G概念领跌

，创业板指回踩半年线确认支撑后，带动中小盘股反复活跃，如能在此位置企稳反弹，后市有望带领市场迎来一波强势上攻。操作上，宜轻指数重个股，重在把握市场节奏，可关注军工、信创、高端制造等板块中的国企改革方向，静待轮动机会，或为当前行情下不错的选择。

金融界2023-03-07

美股收盘：道指涨近40点中概股多下跌金融壹帐通跌超9％

　　涨势大幅跑赢标普500指数，美股小盘股今年为何受到青睐　　尽管今年年初以来涨幅跑赢大盘，但美股小盘股的风险仍隐约可见。在美股大盘股年初至今录得大量资金流出的同时，更专注于美国国内的美股小盘股却录得42亿美元资金净流入。小盘股年初至今的涨幅也是标普500指数整体涨幅的两倍多。有分析师认为，低估值、股票回购是支撑因素，而接下来的压力来自企业盈利预期放缓以及美债收益率突破关键点位对美股的整体影响。　　时隔六年后高盛再度看好苹果股票将目标价定在199美元　　高盛集团建议买入苹果公司股票，为将近六年来的首次。早前苹果公司股价增长了三倍以上，而高盛基本一直在场边观望。　　分析师Michael Ng刚刚接手了对于苹果公司股票的分析。他表示，苹果庞大的用户群将帮助其发展服务业务。“苹果在高端硬件设计上的成功以及由此产生的品牌忠诚度，导致了用户群的不断增长，” Ng表示。根据数据，他是六年来第三位负责追踪苹果股票的高盛分析师。他在报告中写道，这有助于该公司减少离开生态系统的用户数量，降低客户获取成本，并鼓励客户重复购买。　　欧洲央行Holzmann认为接下来的四次会议每次都应加息50个基点　　欧洲央行管理委员会成员Robert Holzmann表示，支持在从现在到7月的每一次会议上都加息50个基点；2年期德债闻讯扭转涨势。“我认为核心通胀率在上半年不会显著减弱，并将维持在当前水平附近，”他在接受采访时表示；该报纸周一公布了采访内容。“这种情况下，我预计今年我们将进一步加息四次，每次50个基点。” 　　Holzmann发表评论后，2年期德债回吐早前涨幅，收益率走高5个基点至3.26％，为2008年以来最高水平。交易员上调了加息押注，认为欧洲央行存款利率将在4.05％左右触顶。　　机构称瑞士央行本月将加息75个基点　　瑞信表示，瑞士央行将在本月晚些时候的会议上将利率上调75个基点。“2月的通胀数据远高于我们的预期，”经济学家Maxime Botteron表示，“瑞士央行必须进一步收紧货币政策，力度要强于迄今为止的预期。” 　　瑞信目前预计瑞士央行将于3月23日加息75个基点，并于6月再加息50个基点，较此前对加息幅度的预期分别上调25个基点。周一早些时候的数据显示，瑞士通胀意外上升，2月CPI同比增幅加快至3.4％，与通胀放缓的预测中值不同。瑞信原本预测该指数会降至2.9％。　　这些瑞士央行季度货币政策会议前发布的最后一批数据表明，第一季度通胀率的平均水平将远高于央行3％的预期。　　中国投资者持有美国国债规模大幅下降，为什么？　　根据美国财政部披露的数据，2021年12月底至2022年12月底，中国投资者持有的美国国债规模由10403亿美元下降至8671亿美元，下降了1732亿美元，降幅达到16.6％。相比之下，在同期内，所有外国投资者持有美国国债的规模由77405亿美元下降至73146亿美元，降幅为5.5％。在除中国之外的美国国债前五大外国投资者中，日本降幅为17.3％、英国增幅为0.8％、比利时增幅为30.4％、卢森堡增幅为0.5％。不难看出，2023年中国与日本投资者持有美国国债规模的降幅要明显高于其他主要国际投资者。　　事实上，自2013年11月中国投资者持有美国国债规模达到13167亿美元的历史性峰值后至今，中国投资者持有美国国债的规模整体上就呈现出波动中下行的态势，且这一态势在2022年变得更加明显。2013年11月至2022年12月，中国投资者持有美国国债规模累计降幅达到34.1％。同期内，所有外国投资者的增幅为27.9％，日本降幅为9.3％，英国增幅为335.2％，比利时增幅为76.6％，卢森堡增幅为152.6％。换言之，在2013年至2022年这10年时间内，中国投资者减持美国国债的规模是较为显著的。　　伊朗宣布在该国发现大型锂矿储量位居全球第二　　据伊朗国家电视台报道，伊朗工业、矿业和贸易部官员Mohammad Hadi Ahmadi近日表示，在该国西部哈马丹省首次发现巨大锂矿藏，据悉锂矿石储量近850万吨，仅次于智利位居全球第二。　　伊朗工业、矿业和贸易部官员Ebrahim Ali Molabeigi称，投资者已做好准备，该矿将在未来两年内启动。他表示，有望在该省发现其他锂矿。　　根据美国地质调查局的数据，如果伊朗政府的数据属实，这将使该矿床成为仅次于智利的世界第二大已探明锂储量，智利拥有920万吨锂储量。根据美国地质调查局2022年发表的一份报告，全球范围内共发现8900万吨锂储量。　　高盛股票交易业务的领军人物意外离职其薪酬可匹敌高盛CEO 　　高盛集团即将失去其股票交易业务的领军人物Joe Montesano。Montesano是高盛连续两年跻身银行业股票交易业务第一宝座的关键人物。知情人士透露，这位46岁的高管近期通知高盛，他将辞去美洲股票交易主管职务，休息一段时间，尚未另谋高就。　　Montesano是高盛的顶尖高管之一，在疫情引发的三年华尔街交易狂潮中，其薪酬可匹敌高盛首席执行官David Solomon获得的逾7500万美元。知情人士称，Montesano在2021年的薪酬甚至超过了Solomon的3500万美元，这得益于Montesano为利润丰厚的程序交易业务的全球主管。由于讨论保密信息，知情人士要求匿名。　　该程序交易部门当年创造的员工人均营收几乎超过了高盛其他所有团队。而高盛的整体股票业务在2021和2022两年均领先于摩根大通和摩根士丹利，累计营收近230亿美元。　　熬过供应链阵痛期美国电动车初创公司2023年仍举步维艰　　对于大多数电动汽车初创公司来说，去年的供应链瓶颈叠加产能问题，阻碍了他们快速起步的步伐；而今年，他们正面临着另一项更紧迫的挑战——需要在现金耗尽前实现工厂的长期运营。　　过去几周，这些电动汽车制造商的业绩报告透露了他们在这一方面的紧迫性，虽然大多数都已经开始量产，但他们还需要在装配线以及营销方面继续投入资金，这削弱了它们的财务缓冲，增加了未来需要筹集更多资金的可能性。　　Rivian曾在2021年的IPO中筹集了近120亿美元的资金，去年公司“烧掉了”60亿美元，分析师预测今年将消耗另外60亿美元。尽管采取了削减成本的措施并努力提高了产量，但高管仍预计今年会很困难。　　最多降1万美元特斯拉继续打“价格战” 　　多轮调整后，特斯拉又开启了一波降价狂潮。特斯拉当地时间上周日晚间下调了两款最昂贵车型Model S和Model X在美国的售价，以推动第一季度最后一个月的销售。几天前，该公司首席执行官埃隆·马斯克表示，最近其他车型的降价刺激了需求。　　此次降价是特斯拉自今年年初以来的第五次价格调整，其中Model S高性能版降幅为4％，而更昂贵的Model X的降幅为9％。　　特斯拉网站显示，两款Model S的售价均被下调了5000美元。Model S基础款价格较之前的94990美元降了5％，至89990美元，而Plaid高性能版的价格较之前的114990美元降了4％，至109990美元。　　微软将ChatGPT整合到更多工具中：不用写代码就能开发应用　　据报道，微软公司今日将ChatGPT背后的技术整合到其Power Platform平台上，允许用户在几乎不需要编码的情况下，就能开发自己的应用程序。　　当前，Alphabet等多家大型科技公司，均争相将“生成式人工智能”整合到他们的产品中。微软今日表示，其Power Platform平台上的一系列商业智能和应用程序开发工具，包括Power虚拟代理（Power Virtual Agent）和AI Builder，均已更新ChatGPT功能。

金融界2023-03-07

务实一点不要再期待大牛市了！不要追涨6G概念股！

跌中继，后市将向下破位。　　　　中小盘股的表现今天相对好一些，中证1000指数收小阳。当前该指数依然没有突破前高的阻力，只有突破才能去攻击前高。而如果无法突破进而向下破位进而跌破2月28日低点，那么头肩顶大概率就会成立了。　　从盘面来看，两市上涨个股数量略低于下跌个股，6G概念算是个亮点，不过强度也不够。其余如酒店餐饮、旅游等板块虽然涨幅居前，但没有个股涨停，强度明显不够。市场表现依然鸡肋，赚钱效应不佳。　　　　从美股来看，近期如期反弹，现已经来到颈线位的重要阻力位处。如果把B浪看作是3浪的扩张平台，那么反弹的时间和空间都已经基本到位了，短期或许还有最后一冲。而如果把最低点看作B浪起点，那么可认为是空间基本到位，但时间还不够，后面很可能会走三角形。后面如果美股再创新低，那么新一轮下跌就要启动了，届时A股也会受到很大的影响。　　当前还有一定悬念，可继续等待明确信号，但我们认为后市进一步走弱的可能性更大一些。（中产投资）

金融界2023-03-06

A股头条：今年GDP增长目标5%左右！国有企业对标世界一流企业价值创造行动启动！

。本周沪指仍有望再创新高，可重点关注中小盘股能否跟上。　　　　题材掘金　　火箭：据航天科技集团介绍，2023年，中国载人空间站工程进入应用与发展阶段，空间站转入常态化运营模式。全年长征系列运载火箭计划安排60余次发射任务，发射200余个航天器。另外，我国正在研制新一代载人运载火箭“长征十号”，预计2027年前后完成首飞。该型火箭是实现我国2030年前后载人登陆月球和航天强国建设的重要战略支撑。　　标的：航天工程（603698）、中天火箭（003009）　　特高压：近期特高压核准及开工有明显提速迹象。国家发改委核准建设陇东—山东±800千伏特高压直流输电工程，该工程是中国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程，也是国家电网公司第18个特高压直流工程。工程投运后，每年可向山东省输送电量超过360亿千瓦时。另外，近期还有：川渝1000千伏特高压交流工程（重庆段）基础工艺试点正在进行，这项首次落点重庆的特高压工程进入全面建设期；国家电网有限公司金上—湖北±800千伏特高压直流输电工程开工；特高压北京东扩容改造工程加速推进。　　标的：中国西电（601179）、国电南瑞（600406）　　石英砂：上海有色网数据显示，截至3月3日，高纯石英砂现货均价报7.5万元/吨，环比上周同期上涨2.5万元/吨，涨幅为50％。　　标的：石英股份（603688）、欧晶科技（001269）　　公告精选　　【重大事项】　　辽宁能源 600758：拟18.17亿元收购清能集团　　天保基建 000965：拟与控股股东共同对全资子公司天保创源增资15.017亿元　　华海药业 600521：下属子公司获得药物临床试验许可　　恒瑞医药 600276：子公司阿得贝利单抗注射液获得药品注册证书　　东尼电子 603595：公司目前生产经营活动正常日常经营活动未发生重大变化　　东方证券 600958：吸收合并全资子公司东方投行获证监会批复　　【其他事项】　　超捷股份 301005：收到无锡市生态环境局下发的行政处罚决定书　　*ST和佳 300273：收到行政处罚事先告知书　　天邑股份 300504：中标中国移动 600941智能家庭网关产品集中采购项目　　【增减持】　　华工科技 000988：润君达3月2日、3日合计增持0.34％公司股份　　交易提示　　【新股申购】　　雅达股份（北交所）　　申购代码：889889 　　股票代码：430556 　　【可转债申购】　　花园转债 123178 　　【停复牌】　　军信股份：拟购买仁和环境63％股权 3月6日复牌　　【限售解禁】　　

金融界2023-03-06

这一现象展现了“无形之手”精妙的操控技术……

股能否争气就不好说了，这里特别指的是中小盘股。　　虽然多数股指上涨，但两市个股涨少跌多，ChatGPt概念龙头汉王科技跌停，5连板九牧王跌超8％。这看上去像是游资在借维稳出货。下周主板指数可能问题不大，但中小盘股能作何表现悬念会更大一些。会议期间大盘也不会天天涨，中证1000这类指数在某天出个中阴也不是不可能。下周等待方向就是，向上则最后一冲启动；如果向下，那么反弹很可能就此结束了，接下来只能期待破位后的反弹了。（工号“中产投资”）

金融界2023-03-03

上交所就修订《沪港通业务实施办法》答记者问

盖将由沪市大、中盘股票进一步拓展至中、小盘股票，并且每个行业可选取的股票不再受数量等限制，成份股数量大幅提高；　　二是基于风险可控的原则，设置50亿人民币日均市值、3000万人民币日均成交金额、停牌天数占比低于50％等调入要求；　　三是设置调出条件低于调入条件的调整缓冲机制，降低标的股票频繁调入调出的情况。具体为，半年度定期调整考察时，非A+H股的沪股通股票存在日均市值低于40亿元，或者日均成交金额低于2000万元，或者全天停牌交易日天数占比50％以上的，调出沪股通股票。　　四是比照港股通下不同投票权架构公司股票首次纳入安排，明确了沪股通下具表决权差异安排的公司股票首次纳入安排。　　三、问：请简要介绍《实施办法》修订前后沪股通标的调整机制的变化。　　答：为较好适应沪股通投资者交易习惯，同时结合上证A股指数成份股调整特点，《实施办法》修订后，沪股通设置半年度、月度定期考察机制和临时调整机制。一是设置半年度定期考察机制，每年5月底和11月底对上证A股指数成份股进行考察，一般于次月公布标的名单并实施调整（遇节假日将做适应性调整，具体时间以联交所证券交易服务公司相关公告为准）。二是设置月度考察机制，每月末对当月新纳入上证A股指数的股票进行考察，符合条件的一般于次月纳入沪股通标的范围。三是沿用临时调整机制，对于A+H股中的A股的调入调出、风险警示股票和退市整理股票等类型股票的临时调出与现行安排一致。新调整机制在考察时效性方面的效率进一步提升。月度和半年度定期考察中，符合条件的股票标的名单将于考察日下一个月的第二个星期五公布（遇节假日做适应性调整），于公布日后的下一个星期五的下一个沪股通交易日生效。　　四、问：请简要介绍新旧规则衔接的相关安排。　　答：为确保新旧规则平稳过渡，设置以下安排，具体详见于《实施办法》发布通知： 1、原沪股通股票调出的过渡安排：《实施办法》施行日前已纳入的原沪股通股票在施行日将予以保留；《实施办法》施行后，原沪股通股票如非A+H股的A股，且尚未纳入上证A股指数成份股的，在其纳入上证A股指数成份股前，若未触发相应调出情形的，将不予调出；相关股票纳入上证A股指数成份股后，上述过渡安排将不再适用，其调入调出安排将按照《实施办法》相关规定执行。 2、沪股通股票调整纳入衔接安排：截止首批沪股通股票考察日，满足《实施办法》相关规定的本所上市公司股票将成为首批新增沪股通股票。同时，为确保新旧规则衔接期有序，拟将首批沪股通股票考察日后至《实施办法》施行前新纳入上证A股指数成份股的股票，纳入下一次月度定期调整考察范围。首批沪股通股票名单及调整生效日期由联交所证券交易服务公司另行公告，请予以关注。　　五、问：请简要介绍《实施办法》修订前后港股通股票选取标准的变化。　　答：根据两地证监会联合公告的安排，在现行股票范围的基础上，沪港通下港股通股票范围将新增纳入平均月末市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成份股。与沪股通股票对等，港股通股票也设置调出缓冲机制，即属于恒生综合小型股指数成份股且不属于A+H股的港股通股票，港股平均月末市值40亿元港币以上的，保留在港股通股票。此外，根据两地证监会联合公告的安排，满足《实施办法》相关规定的港交所主要上市外国公司股票也将被纳入港股通股票。需要投资者注意的是，个别外国公司可能在税费、公司行为等方面存在有别于现行港股通股票的特殊要求，如需要向外国政府缴纳金融交易税、需向投资者派发不同税率股息等。由于当前市场业务及技术系统无法支持以上特殊安排，该类符合纳入港股通资格的公司股票在本次沪港通标的扩展时将暂缓纳入，各方将继续努力加快推进相关工作。　　六、问：请简要介绍《实施办法》修订前后港股通股票调整机制的变化。　　一是为配合新增小型股指数纳入，增加了关于恒生小型股指数相关调整安排。　　二是取消港股通下定期调整安排。根据《关于启动沪港通试点有关事项的通知》（上证发〔2014〕69号），目前沪港通下港股通股票调入调出一般采取定期调整的方式，《实施办法》施行日后，上述港股通股票定期调整安排将不再继续执行，相关股票将根据《实施办法》的相关规定调入或调出。港股通股票的调入或调出生效时间，以本所证券交易服务公司公布的时间为准。

金融界2023-03-03

方正证券策略研究：全面注册制下，交易层面影响远大于股价层面影响

中枢不会进一步下降。　　2.目前A股小盘股整体并没有显著的估值溢价，判断未来全面注册制后A股小盘股整体相对估值也不会显著回落。　　3.展望后市，从2021年开始中小盘占优可能是未来3-5年时间维度A股市场的风格特征，这是由产业逻辑决定的。　　4.随着全面注册制的落地，未来A股市场中小市值公司成交金额占比可能会有所下降。　　5.未来全面注册制下，预计小盘股组合内部收益率分化将显著增加。　　2023年2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，自公布之日起施行。全面实行注册制是涉及资本市场全局的重大改革。此次全面实行注册制制度规则的发布实施，标志着注册制的制度安排基本定型，标志着注册制推广到全市场和各类公开发行股票行为，在中国资本市场改革发展进程中具有里程碑意义。　　方正策略就注册制改革后A股市场行情结构性特征潜在的变化影响，包括估值折溢价、大小盘超额收益、市场流动性、收益率分布等多方面问题进行了研究。　　方正策略指出，第一，随着上市公司数量的增加，股市整体估值会出现中枢下降波动减少的特点，但A股这个过程在2010年后已经开始，现在估值中枢已经基本平稳且波动较低，未来全面注册制下预计A股估值中枢不会进一步下降。　　第二，在成熟注册制股票市场中，小盘股相比于大盘股并没有明显的估值折价。　　相比于市场整体估值，A股市场投资者更关注估值分化问题，即未来全面注册制实施后，不少上市公司一旦失去壳价值后，小市值公司的估值溢价是否还能维系。要回答这个问题，首先应该弄清楚当前A股小市值上市公司到底还有多少估值溢价？　　方正策略表示，如果单从几个宽基指数的表观估值水平来看，确实会得出目前小盘股仍有较大估值溢价的结论。但是这种算法存在的不足就是A股市场中金融股占比权重非常大，而金融股基本都是大市值公司。　　一旦剔除金融成分股后，万得全A指数的市盈率会大幅提升，从18倍左右上升到30倍左右。与此同时，剔除金融后，代表小盘股的中证1000指数市盈率与全部A股市盈率几乎相同，并没有明显的估值溢价。　　此外，方正策略指出，当下A股中证1000与剔除金融后万得全A市盈率基本相同的同时，不同市值组合的市盈率和市净率中位数也几乎相同，目前A股小盘股整体并没有估值溢价，未来全面注册制后A股小盘股整体相对大盘股估值进一步下降缺乏逻辑和现实支撑。　　第三，从大小盘超额收益看，成熟注册制股市大盘股占优和小盘股占优也是轮动的均值回归的，小盘股行情完全可以出现。　　回顾2005年以来A股市场的行情风格走势，可以发现大小盘风格变化大体上可以分为四个阶段：　　从2005年至2008年，市场风格总体均衡，大小盘风格来回占优；2009年至2015年，市场总体风格是小盘股占优，期间2012年和2014年出现了明显的短期风格切换大盘股占优；2016年至2020年，市场总体风格大盘股占优，而且这一期间大盘占优风格基本一直延续，没有出现比较明显的短期切换；2021年至今，市场在这一年多时间中出现了小盘占优风格。　　展望后市，方正策略判断从2021年开始中小盘占优可能是未来3-5年时间维度A股市场的风格特征，这是由产业逻辑决定的。　　第四，从小盘股流动性看，相比其他地区股市，当前A股市场中小市值公司成交金额占比显著更高，也就是常说的“A股小盘股流动性好”。随着全面注册制的落地，未来A股市场中小市值公司成交金额占比可能会有所下降。　　第五，从大小盘内部收益率分化情况看，当前A股大盘股内部收益率分化程度与美股大体相当，但A股小盘股组合内部的收益率分化程度要远小于美股，未来全面注册制下，预计小盘股组合内部收益率分化将显著增加。　　方正策略认为，综合来看，注册制对于未来A股市场结构性行情的影响，交易层面的影响要远大于股价层面的影响。即注册制后依然会看到小盘股整体占优的行情特征、小盘股整体估值大幅回落可能性不大，但是小盘股内部的收益率分化可能明显增加，且小盘股的成交金额占比和换手率也可能下降，同时，小盘股的流动性也将不复以往。

金融界2023-03-02

【美股盘中】三大股指涨跌互现消费者信心指数低预期特斯拉墨西哥“建厂”

两倍多，这表明“这些在本季末公布财报的小盘股公司遇到了很多麻烦” 在其他个股走势中，Zoom公布第四季度收益好于预期后股价上涨，每股收益1.22美元，高于预期的80美分，收入为11.2亿美元。西方石油公司股价周二走高，此前这家石油和天然气生产商公布的第四季度业绩低于华尔街对收入和每股收益的预期。 Workday股价下跌，此前这家人力资源软件公司的收入超出预期，达到16.5亿美元，同比增长20%，高于预期的16.3亿美元。 AMC娱乐控股公司股价周二大涨，此前特拉华州一家法院表示将于4月27日举行听证会，这可能会推迟APE转换为普通股的日期。AMC股票中的APE是指AMC Preferred Equity Unit，一种由AMC发行的新型证券，每个单元包含一份优先股和两份认购权。APE可以转换为普通股，但需要董事会和股东的批准。在墨西哥总统确认这家电动汽车制造商将在墨西哥蒙特雷建造新工厂后，特斯拉的股价上涨。墨西哥总统表示，更多细节将在特斯拉投资者日公布，他表示该工厂预计将“非常大”。

楼喆2023-03-01

方正证券：“估值双低”行业包括消费电子、白色家电、生物制品、医疗器械等

出明显的小盘占优风格，从估值来看，代表小盘股的中证1000指数市盈率仍处于2014年指数发布日以来的较低水平（19％分位数）。从跟踪的6大板块108个细分行业来看，市盈率处于2010年以来历史底部（15％分位数以下）的有27个行业，市净率处于历史底部的有32个行业，“估值双低”行业包括消费电子、白色家电、生物制品、医疗器械、银行、炼化及贸易、港口等。　　该机构认为在2023年“经济温和复苏”+“商品价格难有大幅上涨”+“全球货币政策有望由紧转松”的环境中，周期属性弱、成长属性较强、估值处于底部的细分行业预计会有较好的投资机会，开年至今市场呈现出的小盘占优风格有望持续，行业上相对逆周期偏成长的板块机会更大，包括医药、消费、TMT等。

金融界2023-02-28

十大券商策略：牛市第一波上涨未完中大盘成长成为新洼地

向盈利兑现，各风格均有表现，规模来看中小盘股票在会前会后均相对占优。行业层面来看，会前5 个交易日胜率居前的行业包括环保与公用事业等，而在两会期间市场震荡格局下美容护理、食品饮料等消费行业逆势走强；会后5 个交易日胜率居前的行业包括社会服务、美容护理、轻工、房地产、基础化工与医药生物等。两会前后热点题材板块也有较高概率吸引资金关注，今年两会可以重点关注国企改革、消费升级，数字经济等议题。　　中金策略：A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位中期市场机会仍大于风险　　中金公司发布策略报告称，当前A股震荡整理、宽基指数走势相对平稳的特征仍可能仍将延续一段时间，“行稳方能致远”，近期海外宏观环境对港股的影响可能高于A股。中期来看，A股整体估值虽有修复但仍处历史中低位，投资者对经济信心正逐步改善，当前位置也不必过于谨慎，未来伴随基本面实质性复苏得到更多数据验证，市场有望重拾升势，中期市场机会仍大于风险。未来3-6个月建议投资者关注如下三条主线：1）预期不高、政策出现边际变化受影响大的领域，如受疫情影响的消费，包括食品饮料、家电、轻工家居等；2）高景气、有政策支持、中国有竞争力的制造成长赛道，包括科技软硬件、高端制造等；3）股价调整相对充分、中长期前景有待明朗的领域，如医药、互联网等。　　广发策略：破晓迎春 A股维持修复市判断　　“破晓”行情经历了第一阶段“风险溢价下行”的拔估值后，无论是A股还是港股的ERP已下行至接近2010年以来历史中枢；都需要等待“此消彼长数据确认”。我们认为中美“此消彼长”方向未变：即本轮中国经济复苏和海外经济浅衰退美债利率下行，短期呈现“中美共振不弱”格局，维持A股“修复市”判断。基于期限利差倒挂、通胀见顶视角对美债利率映射，4.3％大概率为本轮美债利率顶，中期震荡下行。22/10美股已是底部区域，当下估值性价比不高。港股“天亮了”，本轮牛市按三段论。当前港股赔率空间已经凸显，胜率改善，国内复苏渐入佳境。港股投资“三支箭”，成长占优。　　信达策略：指数风险尚且不大　　去年11月到2月初的指数上涨，已经持续了3个月，部分投资者担心时间上已经达到上涨的极限。在2019-2021年的牛市中，有整体性盈利兑现的时间，每次指数持续抬升的时间均能超过3个月，但在没有整体性盈利兑现的阶段，指数持续上涨大多不会超过一个季度。我们认为，由于疫情和春节后，经济恢复还在持续，这一次上涨在时间上超过3个月是有可能的。中国经济意外指数显示，历史上，每年1-2月，经济预期较为稳定，从3月开始到6月，经济预期往往会出现较大波动，3月份超预期和低预期概率相同，4-6月经济表现大多低于预期。当下国内经济处在疫情后比较容易恢复的阶段，2-3月的经济数据依然存在超预期的可能。指数上涨最快的阶段已经结束，但依然有较大的概率，在放慢速度后，继续上涨到3月中下旬。

金融界2023-02-26

24小时热点