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ATFX：小非农ADP和美联储利率决议同步来袭，美元指数波动料将加剧
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　　ATFX汇评：小非农ADP数据，将于今日21:15公布，前值为增长23.5万人，预期值17万人，预期偏弱。ADP常常被用来前瞻周五大非农的数据结果，参考意义较大。美联储利率决议，将于周四凌晨3:00公布，市场普遍预期加息幅度将为25基点或50基点，预期达成的话，则意味着美联储结束激进加息政策，进入温和加息的状态。ADP与利率决议的双重影响下，今日美盘时段，美元指数有可能出现剧烈波动。　　1月中旬至今，美元指数呈现出窄幅震荡态势，上限103和下限101迟迟未能被突破。超预期的经济数据往往会成为改变美元指数走向的最大推动力。ADP数据揭示美国劳动力市场变化情况，由于美国12月份失业率已经降低至3.5％的极低位置，所以美国劳动力市场出现超预期变化的可能比较小。美联储12月份利率决议将单次加息幅度从75基点降低至50基点，1月份有可能再次降低，目前主流预期加息25基点，但仍存在加息50基点的可能。　　图1，美国名义CPI增速柱状图-ATFX 　　美国名义CPI增速已经连续六个月下降。去年6月份，美国CPI增速9.1％，去年12月份，CPI增速降低至6.5％，市场上关于“高通胀”“恶性通胀”的呼声越来越弱。相反，对低通胀的担忧正在加剧，正如美国财政部长耶伦提到的：一旦近期通胀飙升背后的疫情期种种扭曲现象消退、价格压力降温，持续疲软的通胀可能会重新成为美国经济和政策制定者面临的长期挑战。如果“长期低通胀”成为市场共识，美联储将不得不停止加息，甚至在今年末执行宽松货币政策。　　对于美盘时段的利率决议，如果加息幅度为25基点，则为超预期。春节前，市场的预期是加息50基点，到3月份的利率决议时再降低至25基点。如果加息25基点，美元指数有可能剧烈下跌，突破支撑位101的可能性大增。以欧元为代表的非美货币、黄金、美股等金融产品，将会因为美元指数的下跌而出现不同程度的上涨走势。　　图2，十年期美债收益率曲线-ATFX 　　美债收益率同样会受到冲击。去年10月份以来，十年期美债收益率基本维持了下降态势，这与经济衰退和美元指数势弱的逻辑相匹配。十年期美债的支撑位在3.3％，如果被跌破，则有可能触发债券价格显著上涨和美元指数显著下跌。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
金融界2023-02-01
超级重磅周来袭！美联储携一众经济数据亮相，美股还能继续上攻吗？
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政策立场的重要数据之一。　　此外，“小非农”的ADP就业报告、美国去年11月FHFA房价指数、咨商会今年1月的消费者信心指数、1月ISM 制造业、非制造业指数等也值得投资者留意。　　财报季进入加速阶段！科技股强势走势能否延续？　　未来一周美股的表现或将继续取决于成长股的走势。因此，苹果、谷歌、亚马逊、Meta在内的科技巨头财报表现十分关键。　　Meta将于周三盘后发布财报，苹果、谷歌、亚马逊将随后在周四盘后发布业绩。目前标普500指数中超过四分之一的科技公司公布了财报，虽然多数公司的利润表现超出预期，但是营收不及预期的现象变得愈发普遍。　　据Refinitiv汇总发现，过去一周分析师进一步下调了对科技和通信服务板块的盈利展望，预计科技板块去年四季度利润将同比下降8.7％，通信服务板块同比下降21％，考虑到苹果等权重股对指数的影响力，业绩不佳对市场情绪的威胁值得警惕。　　美联储何时暂停加息步伐？科技巨头财报能否助攻美股市场？（来源：富途资讯）
金融界2023-01-30
楚悦辰：1.30比特币ETH行情分析及交易参考
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的影响。周三美国公布ADP数据，号称小非农，对周五的非农数据还是有一些前瞻性的，大家关注一下。周四凌晨美联储将公布利率决议，市场预期加息25个基点，上限4.75%，这个应该没有较大出入。周五公布非农数据及失业率数据，美国12月新增非农就业人数回落至22.3万人，续创2020年12月以来的新低，但仍高于市场预期的20.3万人，季调失业率超预期回落至3.5%，就业市场仍然偏紧。 12月劳动参与率及就业率均出现反弹，但绝对水平与疫情前相比仍有较大距离，居民重返劳动力市场的意愿仍然不强。总的来说，当前美国就业市场仍然偏紧，薪资增长放缓意味着服务通胀上行压力有所减弱，美联储大幅加息的必要性降低。楚悦辰：1.30比特币ETH行情分析及交易参考从具体经济数据上来看，大饼这波上涨得益于美联储放缓加息，目前高点24000附近，上方短线压力在去年8月份的25000附近，下方支撑仍然是我昨天说到的22500附近。自从突破180000以后我们是一路做多上来的，ETH也是一样，行情向上突破1350以后，我们都是一直多单的，这个长期关注的朋友是了解的。技术面上从日线上看依然处于多头趋势之中，所以操作上我们还是在带好小止损的情况下，继续以多单为主。大饼参考22500附近的支撑，止损放到22000下方，ETH参考1530—1550进多单，止损放到1500下方。有人喜欢做合约，有人喜欢做现货，没有好坏之分，喜欢做哪个就做哪个。非要做个区分的话，我觉得合约更多的做的是短线，灵活多变，而现货则是中长线居多，不需要总是关注行情。还有就是做现货的朋友尽量不要碰土狗，这东西太坑。具体操作建议（以实仓现价单为准） 1、大饼22500附近多单，止损22000下方，止盈23500—24000 2、ETH1530—1550多单，止损1500下方，止盈1650—1680 在行情没有走出来之前任何一种分析都是对的，而且都有对的理由，但是任何一个单子都不会绝对的准确，都有风险性，所以赚钱的前提一定是做好风控。行情实时变化，策略点位仅做参考，不作为入场依据，投资有风险，盈亏自负。文/楚悦辰来源：金色财经
金色财经2023-01-30
本周前瞻 | 美联储今年首次议息会议强势来袭！苹果、谷歌财报会 “暴雷” 吗?
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原油库存变动、美国ADP就业人数。 “小非农”美国ADP就业人数12月增加23.5万，预期15万，前值12.7万。12月企业新增就业岗位远超预期。ADP报告称，12月的工资增长为自3月以来新低，所有行业的年薪同比增长7.3％，其中休闲和酒店行业的增幅最大，为10.1％。2月1日，美国将公布1月ADP就业人数，有望继续增长。财报方面，Meta Platforms将于盘后公布财报，投资者可密切留意。此外，美国健身器材公司Peloton Interactive将于盘前公布财报，T-Mobile US当天公布财报。 2月2日周四关键字：美联储议息会议、美国初请失业金人数、苹果/高通/谷歌/亚马逊财报周四，市场将迎来美联储今年首次议息会议，并将于凌晨3点公布利率决议，随后美联储主席鲍威尔将在利率决议公布半小时后召开新闻发布会。随着通胀压力缓解，市场普遍预计，美联储本次将加息25个基点。美联储进一步放缓加息步伐几无悬念，下次利率会议的重点是关于何时暂停加息的线索。经济数据方面，美国将公布1月28日当周初请失业金人数，料继续维持低位甚至继续下滑。财报方面，康菲石油、默沙东、礼来将于当天美股盘前公布财报。科技巨头苹果、高通、谷歌-C/谷歌-A、亚马逊财报将于盘后重磅来袭。鉴于大型科技公司最近纷纷宣布了裁员计划，削减了超过超过5.2万个工作岗位，科技公司对增长前景的预期将格外受到关注。苹果将于美东时间周四盘后公布财报，尽管到目前为止，该公司还没有像其他科技同行那样宣布裁员，但考虑到去年的新冠疫情限制措施、供应链挑战以及美元走强等因素，苹果第一财季收入将受到影响。新股方面，石油与天然气的勘探与生产公司Elephant Oil Corp.、IBS设备制造商Neuraxis, Inc.将登陆美股上市。 2月3日周五关键词：中国1月财新服务业PMI、美国1月失业率、美国1月非农数据、美国1月Markit服务业PMI终值、美国1月ISM非制造业PMI 周五，财经数据方面，中国1月财新服务业PMI将于周五出炉。美国也将公布多项重磅宏观数据，包括美国1月失业率及1月季调后非农就业人口；另外，美国1月Markit服务业PMI终值、1月ISM非制造业PMI也将出炉。目前市场预期美国1月非农增加17.5万人，低于22.3万人的前值，1月失业率为3.6%，略高于3.5%的前值。新股方面，中国芯片设计商聪链集团计划将于周五赴美上市。
老虎证券2023-01-30
鲍威尔没能成为美元“救星”！美国通胀数据恐再重创“伤痕累累”的美元？
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美元。最近的一个例子是，上周三，在“小非农”美国ADP就业数据好于预期、初请失业金人数降幅超过预期后，投资者买入美元，但在上周五官方就业报告指出薪资增长放缓后，美元被抛售得更为激烈。 (图片来源：XM.com) 就在非农就业报告出炉后，美国供应管理协会(ISM)12月非制造业PMI自2020年5月以来首次下滑至收缩区间，这进一步加剧了美元的抛售。聚焦美国CPI数据周四，投资者将迎来美国CPI报告，预计数据将显示美国通胀进一步降温，这对于美元来说不是好消息。经济学家预计美国12月整体和核心CPI年率升幅将分别从7.1%和6.0%继续下降至6.5%和5.7%。 XM.com指出，与潜在通胀持续上升的欧元区不同，在美国，潜在物价压力随着整体通胀的降温而减弱，这支持了投资者的观点，即美联储可能在今年晚些时候进行货币政策转向。这可能会使美元继续承受抛售压力，并可能在一段时间内提振股市。 (图片来源：XM.com) 尽管如此，美国去年12月份制造业的进一步收缩和服务业(目前占美国GDP的77.6%)的恶化可能会加剧人们对美国经济表现的担忧，因此，除了美元走弱外，股市也可能在不久的某个时候恢复下跌。换句话说，股市和美元之间的反向相关性可能会在某个时点被打破。欧元/美元可能继续上涨注意1.0800区域 XM.com表示，从技术面来看，上周五非农就业报告出炉后，欧元/美元从1.0470强劲反弹，并强势进入本周，周一收于关键阻力位1.0715上方。欧元/美元目前的交易价格远高于始于2022年2月10日高点的前下行趋势线，也高于始于2022年9月28日低点的新上行趋势线，而就在本周，50日指数移动均线(EMA)上穿200日EMA。所有这些技术指标都显示近期欧元/美元前景乐观。 XM.com指出，美国通胀放缓，尤其是核心通胀放缓，将与欧元区核心通胀的上升形成对比，并可能证实欧洲央行今后可能继续比美联储更积极地收紧货币政策的猜测。这可能推动欧元/美元突破重要阻力位1.0800。这样的突破可能会鼓励更多的多头加入行动，并可能帮助该货币对升至1.1175区域，即2022年3月31日的高点。 (图片来源：XM.com) 的确，美元仍可能吸引一些避险资金流入，但随着美国国债收益率的下降，美元可能已经失去了终极避险资产的头衔。因此，欧元/美元的任何下跌都可能只是下一轮上涨前的回调。欧元空头要想再次完全控制该货币对，可能需要跌破平价，因为这样的走势将证实欧元/美元跌破始于2022年9月28日低点的上升趋势线。
tqttier2023-01-11
会员
周评：非农飞出和平鸽！黄金先甜1865、后苦遇CPI挑战美联储信誉荡然无存
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尾声。工资增长的下降与本周早些时候“小非农”ADP就业报告的警告一致，ADP发现12月迎来“三年来留职人员工资增长的最大降幅”，甚至换工作的人也看到了适度的降幅。此外，不仅平均时薪下降，平均工作时长也出现下降，这对平均工资影响很大，如果工时持平，平均工资下降幅度会更大。但是美国金融博客网站Zero Hedge认为，工资终于开始反映现实的经济状况：通胀压力明显缓解，同时也暗示美国经济正在陷入衰退，而这对投资者来说，未必是好消息。两者并进，市场需要更多美联储的声音指引，但信誉不佳的背景下，对通胀数据将会变得更为敏感，因此下周CPI将对避险资产起着关键作用。数据周中，ADP小非农、FOMC会议纪要、非农联袂出击，飞出和平鸽，但这只鸽子飞得不远，黄金需要CPI的助力来稳定飞行。黄金黄金周六(7日)上涨报在1864美元附近，本周周线涨逾2%，是连续第三周上扬。黄金周五跳涨主因是上面提到的非农数据，将可能有助于促使美联储转向较不激进的加息。 Wolfpack资本公司投资长Jeff Wright指出，非农数据中的工资是比其他数据更顽固的通胀数字，年增率和月增率为情况带来一线曙光。然而Wright预测，黄金接下来将区间盘整，只要涨破每盎司1850美元，就可能遭遇获利了结卖压。 SKCharting.com首席技术策略师Sunil Kumar Dixit表示，随着本周的上涨，现货黄金似乎站稳1900美元的挑战位置。他继续补充：“如果金价持续高于1850美元的直接支撑，将为下一轮上涨1878美元增加力量，高于该水平的可能性很大，目标是1896美元。” 美元美元指数周六重贬逾1%后，报在103.92，但今年第一周仍旧收高，非美货币集体弹升。道明证券资深外汇分析师Mazen Issa表示，非农的薪资增长放缓令人振奋，但本次数据也存在鹰派因素，即失业率意外下滑和劳动参与率意外上升，这对美联储决定下月要加息25个基点，或者是50个基点毫无帮助。美元下跌之际，欧元弹近1.2%至1.0644美元收复贬势，且单日升幅是2022年11月11日以来最大，但本周仍贬0.5%；英镑也劲扬1.6%至1.2097美元，周线持平。商品货币也强势攀高，澳元和纽元均大涨1.9%，其中，澳元本周收涨近1%，新西兰元周线持平。美元兑日元贬1%至132.07日元，周线仍涨0.7%。美国股市美国股市周五(6日)四大指数收盘齐扬，道琼斯暴涨逾700 点，标普500指数走高逾2%，创2022年11 月30 日以来最佳，费半指数猛升超过4.6%，纳斯达克指数强弹逾2.5%，迎自2022年12月29日以来最大单日涨幅。美股主指在今年首周缔造佳绩，道琼斯和标普500指数本周均上涨1.5%，纳斯达克指数周涨幅达1%。华尔街认为，近期一些数据和一波科技和金融业裁员表明，美国劳动力市场虽然仍充满活力，但可能开始失去动力。 State Street Global Advisors投资策略师Michael Arone表示：“所有投资人关心的是，数据显示通胀正朝着美联储的目标迈进。这就是投资者关心的全部，平均时薪表明通胀放缓，他们对此感到雀跃。” 摩根士丹利全球投资办公室分析师Mike Loewengart称，美联储政策正发挥作用的迹象浮现，这让投资人感到欣慰，因为这表明美联储不必变得比现在更过于鹰派。然而，彭博行业研究分析师Heather Burke警告：“非农就业人数变化的中值估计为20.2万人，而之前的估计为26.3万，失业率将稳定在3.7%。但美联储估计今年失业率将飙升至4.6%。在此之前，需求与供应不会保持一致，这将迫使美联储保持鹰派立场，目前仍没有机会转向。” 下周重要经济数据：周一01/09 中国12月贸易帐(十亿美元) 中国12月贸易帐(十亿元) 欧元区11月失业率周二01/10 中国12月社会融资规模(十亿元) 中国12月末M2货币供应(年率) 中国12月新增人民币贷款(十亿元) 英国11月工业产出(年率) 英国11月商品贸易帐(百万英镑) 央行动态英国央行行长贝利和欧洲央行执委施纳贝尔在瑞典央行举办的会议上发表讲话美联储主席鲍威尔参与关于央行的独立性的讨论周三01/11 美国上周API原油库存变化(万桶)(至0106) 澳大利亚11月季调后零售销售(月率) 美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0106) 财经事件 EIA公布月度短期能源展望报告周四01/12 美国12月未季调核心消费者物价指数(年率) 美国12月未季调消费者物价指数(年率) 美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0107) 央行动态费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话周五01/13 法国11月消费者物价指数(月率)终值美国1月密歇根大学消费者信心指数初值央行动态圣路易斯联储主席布拉德在一个经济预测论坛上发表讲话，并参与有关美国经济与货币政策的交流费城联储主席哈克就大费城地区商会经济展望发表讲话，并参与有关经济趋势的讨论
会员
小萧2023-01-07
【期市星期五】经济衰退担忧限制油价反弹 SC原油、燃料油大跌；多重因素利空，沪镍遭遇重挫
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放，镍供给担忧降温。　　此外，美国“小非农”就业数据大超预期，叠加美联储多位官员释放鹰派信号，美联储加息预期升温之下，美元一夜狂飙800点，贵金属及部分有色金属遭遇重挫。　　申银万国期货分析表示，基本面上来看，国内镍冶炼企业复产，新建纯镍产线也陆续投产，电解镍供应或逐步改善。目前国内纯镍需求相对偏弱，海外纯镍货源稀缺，纯镍进口依然亏损，金川及俄镍升水倒挂。下游不锈钢领域，市场备库意愿普遍较弱，企业观望情绪较重，不锈钢库存已逐步累积，节前终端消费趋淡，供应压力或再显现，年后消费情况或有所改善。　　中信建投期货分析师王彦青在此前的研报中指出，展望后市，因为目前镍的绝对价格偏高，已经脱离了基本面及现货企业可接受情况，并且镍价还会受到海外宏观数据的扰动，镍价走势依然充满不确定性。从供需层面看，尽管电积镍的产出带来供应增量，但整体增量有限，而随着疫情形势逐步好转，市场对于春节后的消费普遍乐观，纯镍短缺的担忧仍在，供需对比下短期并不能确认镍价已进入掉头向下的通道，短期观望为主。中长期来看，随着原生镍供应不断释放，年内镍价中枢大概率下移，沪镍可考虑逢高布局长线空单。
金融界2023-01-06
【洞悉·汇市】人民币汇率创四个多月高点关注今晚非农报告
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　　素有“小非农”之称的美国ADP就业数据表现强劲，市场预期将于今日晚些时候公布的12月非农报告也将异常强劲，料将为美联储保持激进加息步伐的前景提供支撑，美元兑主要非美货币全线飙升，美元指数盘中一度突破105关口，触及一个多月以来高点。尽管如此，随着中国经济重新获得增长动力以及A股港股的大幅反弹，人民币资产吸引力倍增，人民币汇率较美元表现更为强劲，人民币兑美元突破6.9关口，飙升至四个多月新高6.8695。目前汇价在6.8758附近交投。　　美联储1月5日公布去年12月货币政策会议纪要显示，所有与会决策者均同意美联储应该放缓大幅加息的步伐，但担忧市场误解美联储抗击通胀的决心，未来货币政策重点仍将放在控制通胀之上，但期望以渐进方式进行。　　会议纪要显示，美联储主席鲍威尔称考虑下次会议加息25个基点。2023年利率中位数上调至5.1％，高于市场预期，并相信2023年前将保持高利率。此外，根据会议纪要，没有决策者认为2023年会降息，他们认为今年加息次数将超过投资者预期，并警告，投资者不应过度解读美联储放缓加息步伐的举措。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“事实上，对比去年12月货币政策声明，这次会议纪要并无太大新意，也没有提供重要的信息。没有明显的迹象显示，未来美联储偏向进一步放缓还是维持类似12月的加息步伐。未来美联储的工作重心仍在抗击通胀之上，这次会议纪要也没有改变投资者对美联储下一次会议的加息预期。” 　　美联储多位官员1月5日继续发表“鹰派”言论，继明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示要加息至5.4％后，堪萨斯城联储主席乔治也表示，赞成利率升至高于5％的水平，并将其保持一段时间。亚特兰大联储主席波斯提克指出，通胀依旧过高，美联储仍有许多工作要做。被视为“超级鹰派”的圣路易斯联储主席布拉德则表示，利率正接近足以降低通胀的水平，2023年可能是告别通胀飙升的一年。　　美联储在去年四次暴力加息75个基点后开始放缓加息步伐，在去年12月宣布加息50个基点，使得联邦基金利率达到4.25％-4.5％的目标范围。美联储官员预计今年政策将保持紧缩状态，19位官员中的17位预计，利率到2023年底将超过5％，没有任何官员预测今年会降息。　　素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国12月私营企业新增就业人数23.5万，优于市场预期。上周初请失业金人数降至3个月低点，12月挑战者裁员人数也较去年同期大减43％，一系列就业数据凸显出美国劳动力市场依然强劲。　　HYCM兴业投资分析团队表示，“从隔夜股市来看，强劲的数据对美股而言是坏消息，对美元来说却是好消息。就业市场对美联储的立场来说非常关键，这也凸显了市场对美联储未来持续加息的预期更为坚定，美联储料将在更长一段时间将利率维持在高位。” 　　美国劳工部将于今日北京时间21:30公布12月非农就业报告，非农就业人口和失业率数据将是投资者重点关注的焦点，投资者将借此衡量美联储可能加息的幅度和时间。目前市场预期12月非农就业人口增长20万人，11月增长26.3万人；失业率则维持3.7％。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“今日公布的12月非农就业报告将是影响2月美联储议息决议的一个重要因素。也就是说，这份非农报告的好坏或直接影响投资者对美联储2月货币政策的预期，从而对美元的走势产生较大影响。从近期的其他就业数据来看，非农就业报告料表现强劲，但也应该警惕数据爆冷。若数据表现不佳，美元恐进一步下滑。” 　　展望下周，市场将迎来诸多美联储官员讲话，其中包括美联储主席鲍威尔、亚特兰大联储主席博斯蒂克、圣路易斯联储主席布拉德以及里奇蒙德联储主席巴尔金等，他们将针对美国经济与货币政策发表看法。　　另外，下周投资者将重点关注的经济数据是美国12月消费者物价指数（CPI），11月CPI年率为7.1％，12月通胀数据将成为美联储未来货币政策决议的重要依据。若通胀数据持续下滑，则表明美国紧缩政策奏效，未来加息空间缩减，美元料承压下滑；反之，若通胀水平反弹走高，则意味着美联储未来将持续加大加息幅度，美元则受益走强。　　人民币方面，尽管过去的一年人民币汇率整体走贬，但随着中国深度优化疫情防控措施，经济增长重获动力以及监管层对人民币汇率波动持开放态度，人民币汇率延续去年底的反弹趋势，人民币兑美元再次收复7.0心理关口，并轻松突破6.9000大关。　　HYCM兴业投资分析团队指出，“可以看到，全球投资者对中国基本面情绪正在改善，国际资本持续流入，人民币资产重拾吸引力，市场对2023年的中国经济充满信心。2023年中国各项有利因素将有利于人民币汇率保持稳定，预计2023年人民币汇率整体将呈现双向波动，在7.0心理关口下方温和回升，逐步趋近长期合理区间的走势。” 　　从日线图上看，美元/人民币在5日均线下方持续走跌，并有效跌破61.8％斐波那契回撤附近形成的坚固支撑，预计未来1-2周时间汇价将挑战50％斐波那契回撤，即6.8400/05区间。从技术上看，RSI指标在50下方大幅下跌，并逼近30区域，暗示空头力量不断增强；MACD柱状线零轴下方逐步发散，这表明美元多头力量不断削弱，汇价短线存在进一下跌空间。上行方向，阻力位于6.9000、6.9290以及6.9545；下行方向，支撑位于6.8510、6.8400以及前期低点6.8000。
金融界2023-01-06
ATFX美指：美国非农就业报告来袭，或再对美元指数形成提振
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值3.7％，两者持平。周四公布的ADP小非农数据显示，最新值23.5万人远高于前值18.2万人和预期值15万人，超预期的数据导致美元指数从104附近冲高至105以上。由于小非农ADP与大非农都在描述美国劳动力市场变动情况，只不过存在样本量的差距，所以今晚的大非农公布值有超预期的较大可能。如果新增非农就业人口大于前值26.3万人，则美元指数、美国三大股指将受到显著提振。　　为什么超预期的非农数据会提振美元指数并抑制美国三大股指？比较简单的解释为：周四小非农ADP超预期后美元指数大涨，所以大非农也会有类似影响性。从美联储货币政策调整的角度也可以得出同样结论。一般情况下，美国经济数据越是强劲，美联储越倾向于激进加息，因为高　　通胀问题会比较突出。从这一逻辑推断，超预期的非农数据会刺激美联储高强度加息，美元指数自然会获得上涨动力。美股受到的影响是相反的，因为加息会压缩股市估值，超预期的非农数据反而对股市形成冲击。这也是为什么周四（ADP发布当日）美国三大股指集体下跌的原因。需要提醒的是，美联储激进加息的节奏已经在12月份利率决议上打破，2023年的两年利率决议预计将分别加息50基点、25基点。强劲的劳动力市场或许不会再按照货币政策逻辑对美元指数和美股产生影响。最终数据的好坏对美指和美股的冲击，还要依据实际情况进行判断。　　非农就业报告也会对债券市场形成影响。12月下旬，十年期美债收益率持续上涨，最高触及3.886％，这是一种技术性反弹，筑顶无法长期存在。12月末开始，十年期美债收益率开始下行，今日最新值3.7309％。根据12月份美联储会议纪要，2023年的最终利率大概率维持在5％左右。十年期美债收益率低于该值，意味着债　　券市场认为美联储在加息至顶点后，将不得不开启宽松货币政策。背后的原因或许是高通胀和高利率下，宏观经济的显著衰退。超预期的非农数据会对十年期美债形成提振作用，因为这意味着宏观经济的衰退远未到来，美联储的宽松货币政策临界点还将推迟。　　黄金和欧元大概率会在非农就业报告公布后迅速下跌。因为ADP数据已经给出提示，12月份的美国劳动力市场超预期强劲。EURUSD的短期支撑位在1.0450，国际金价的短期支撑在1800美元/盎司。由于美元指数的中期趋势为空头，在数据的影响性小时候，欧元和黄金还将延续此前的涨势。　　ATFX风险提示、免责条款、特别声明：　　市场有风险，投资需谨慎。以上内容仅代表分析师个人观点，不构成任何操作建议。请勿将本报告视为唯一参考依据。在不同时期，分析师的观点可能发生变化，更新内容不会另行通知。
金融界2023-01-06
邦达亚洲：美联储紧缩预期重燃黄金承压下挫
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金构成了一定的打压外，美元指数在强劲“小非农”数据重燃美联储加息预期的支撑下大幅反弹是施压黄金回落的主要原因。此外，黄金在跌破1845附近的支撑后，部分多单被迫止损也加剧了黄金的跌幅。今日关注1850附近的压力情况，下方支撑在1830附近。　　美元/日元　　美元/日元昨日震荡上行，冲击134.00关口并刷新1周高位，现汇价交投于133.90附近。美元指数在强劲就业数据重燃美联储加息预期而大幅反弹是支撑汇价走高的主要原因。不过，日本央行货币政策或将转向的预期限制了汇价的上升空间。今日关注135.00附近的压力情况，下方支撑在133.00附近。　　美元/加元　　美元/加元昨日震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于1.3580附近。除空头回补对汇价构成了一定的支撑外，美元指数在强劲经济数据重燃美联储加息预期而大幅反弹是支撑汇价反弹的主要原因。不过，原油价格反弹收涨限制了汇价的反弹空间。今日关注1.3650附近的压力情况，下方支撑在1.3500附近。
金融界2023-01-06

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