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easyMarkets易信：降息预期升温叠加关税阴云，美元失势、黄金破高、股市反弹

连续降息。与此同时，美国政府关门持续、就业数据走软，而特朗普政府对中国发出新一轮关税威胁，进一步加剧避险情绪。在此背景下，美元整体承压，黄金稳守4100美元上方；澳元与纽元跌后反弹，日元因避险买盘走强；而美股则在企业财报带动下逆势回升。澳元/美元缩减跌幅，因美联储鸽派前景与中美摩擦令美元走软澳元兑美元缩减跌幅，此前因中美贸易紧张局势再度升温而触及8月22日以来最低点。美联储主席鲍威尔警告称，就业面临“下行风险”，但表示通胀仍处于高位，支持保持谨慎的政策立场。根据CME FedWatch工具，市场几乎完全押注美联储将在10月与12月连续降息25个基点。周二，澳元兑美元（AUD/USD）在早盘跌至8月22日以来最低水平后回升，因市场担忧中美贸易战再度爆发，而澳大利亚与中国的紧密贸易关系令风险情绪承压。随着美联储前景转向鸽派、且华盛顿与北京的贸易摩擦加剧，美元出现走软。美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）周二在全国商业经济协会（NABE）会议上发表讲话，语气保持平衡。他承认自7月以来劳动力市场“明显放缓”，但警告称通胀“仍在上升途中”。鲍威尔指出，目前就业面临“相当显着的下行风险”，但同时警示行动过快可能导致通胀控制未完成。尽管鲍威尔态度谨慎，市场仍坚信美联储将在未来数月继续降息。根据CME FedWatch工具，交易员预计10月29-30日会议降息25个基点的概率为97%，而12月再次降息的概率为96%。一些美联储官员也表示愿意进一步降息以支撑就业市场，强化了市场对年内温和宽松路径的预期。当天早些时候，澳大利亚储备银行（RBA）公布了9月30日会议纪要，会议中决策者一致同意将现金利率维持在3.60%不变。会议指出，第三季度服务业与住房通胀可能高于预期，警告国内价格压力仍顽固，即便经济增长有所放缓。委员们指出货币政策“可能仍略偏紧”，并重申未来政策调整将取决于数据且保持谨慎。会议还强调住房信贷与房价出现回升，表明此前的降息效果仍在逐步传导至经济。展望未来，交易员将关注中国将于周三公布的消费者物价指数（CPI）与生产者物价指数（PPI）数据，而全球市场情绪仍将取决于中美贸易争端的发展以及美联储的政策走向。美元/日元下跌，鲍威尔警告货币风险，中美摩擦提振日元美联储主席鲍威尔称美国货币政策“没有无风险路径”。鲍威尔的言论加深美元指数跌势。市场避险情绪与中美贸易紧张令日元获得支撑。周二，美盘时段，美元/日元下跌0.30%，至约151.80，市场气氛谨慎，主要受中美贸易摩擦重新升温影响。报道称，两国均提高港口货物运输费用，引发对全球贸易进一步受扰的担忧。美元走软，美元指数跌向99.00区域，因美联储主席鲍威尔承认“当前货币政策没有无风险路径”，并指出决策者必须在物价稳定与就业风险之间取得平衡。鲍威尔此番言论出现在美国就业市场愈发脆弱的背景下，过去几周多项数据走弱。他解释9月降息决定的原因在于就业风险上升，同时指出政府关门前的数据仍显示经济保持稳定增长。他也承认现有关税正在推高通胀压力。这些言论强化了市场对未来继续降息的预期，投资者认为美联储的降息周期可能延续至年底。与此同时，由于避险需求上升，以及日本政局不确定性（日自民党新党首高市早苗因执政联盟崩溃而权力受限），日元获得支撑。黄金稳于4100美元上方，鲍威尔偏中性鸽派立场支撑金价鲍威尔称美联储将“逐会评估”，经济或处于“更稳健轨迹”，金价获支撑。尽管讲话中性，市场仍维持10月29日降息25个基点的96%概率。美国政府关门与贸易战升级令黄金稳守4100美元上方。周二北美时段，金价小幅上涨但仍低于当日创下的4179.6美元历史高点。投资者消化鲍威尔讲话，同时中美贸易紧张推高避险需求。鲍威尔在费城发言时语气中性偏鸽，表示经济“可能比预期更稳健”，并强调将采取“逐次会议决定”利率路径。在其讲话后，根据Prime Market Terminal利率概率工具，市场对降息预期未变，10月29日降息25个基点的概率为96%。在地缘政治不确定性、美联储谨慎立场以及美国政府连续第14天关门的背景下，金价继续受支撑。贸易战升级进一步推升金价突破4100美元。特朗普总统威胁对中国商品加征100%关税作为报复。上周五，中国宣布对稀土出口和美国船舶港口费实施限制，但对美国公司拥有的中国产船只免除费用。同时，美国全国独立企业联合会（NFIB）数据显示，9月小企业信心下降，业主对未来六个月商业环境更悲观。NFIB商业乐观指数下滑2点至98.8，不确定性指数上升7点至100，为51年来第四高。NFIB首席经济学家Bill Dunkelberg称：“不确定性极高，（特朗普）政府仍有大量政策变化悬而未决。”但他补充称，经济增长依然稳健，或受AI投资带动。美元走弱支撑金价。美元指数下跌0.25%，至99.00。美国10年期国债收益率下降3个基点至4.029%，实际收益率也下降3.5个基点至1.728%，与金价走势负相关。技术面展望：黄金维持看涨，有望测试4200美元金价维持上行倾向，尽管目前位于4179美元历史高点附近。动能指标RSI维持强势，显示买盘仍在积聚。若突破前高，下一个阻力位为4200美元，其后是4250美元与4300美元。反之，若日收盘跌破4150美元，可能引发回调，目标4100美元，随后是前高4059美元与4000美元支撑。道琼斯指数反弹，投资者无惧新一轮关税威胁道琼斯工业平均指数周二扭转早盘跌势并走高。投资者对上周特朗普再度宣布对中国加征关税的表态不以为然。中国收紧贸易管制，引发特朗普政府的不满。在美国股市本周开局动荡之后，周二道指回升。中国上周对任何试图从中国出口稀土矿物的外国实体实施严格许可要求，引发美国总统唐纳德·特朗普在社交媒体上再次掀起关税风波。中国则以提高在中国港口停靠的外向船舶的港口费用作为回应。在美国就业数据走弱之际，投资者再次担忧全球贸易紧张局势出现新的上行。股市在希望中反弹，但乌云仍在聚集道指在隔夜和早盘一度跌至45,660点区域，随后投资者在新乐观情绪推动下奋力拉升。面对中国最新的贸易管制，特朗普政府态度愈发强硬，威胁如果中国不重新考虑其保护主义贸易政策，将自11月1日起对中国进口到美国的商品额外加征100%关税。中国对稀土出口的打击，直接威胁到美国若干关键行业的稳定，包括国防、科技、能源与医疗服务等。花旗集团（C）与富国银行（WFC）在周二开盘前公布好于预期的财报后双双强势上涨。投资者也寄望第三季度其余公司财报能持续推动行情。政府关门持续，关键市场数据的发布受限在美国政府持续关门的背景下，关键美国数据仍然受限。按原计划，本周稍晚应发布的生产者物价指数（PPI）通胀数据以及最新零售销售数据将无法如期公布，因为在75万名联邦雇员被迫休假期间，美国劳工统计局（BLS）仍无法发布数据。随着特朗普政府开始推进一轮大规模的联邦解雇行动，可能涉及数万人，各联邦部门面临的压力不断加大。这也意味着即便美国政府恢复运转，未完成工作的积压将更难处理。 XRP迎新契机：Ripple携手Immunefi测试借贷协议 XRP周二跌至2.40美元，市场仍偏空。 Ripple与Immunefi合作测试XRP Ledger借贷协议，旨在强化安全性。衍生品市场散户需求疲弱，短线反弹空间受限。周二，Ripple（XRP）在经历上周剧烈抛售后的三日反弹中止，价格跌破2.40美元支撑。尽管如此，上周五的强制平仓后，XRP衍生品市场显示出稳定迹象，或为未来几周带来新机遇。 K33 Research在最新报告中称：“过度杠杆已被清除，结构性风险下降，市场结构更健康。未来几周或是资金重新部署的良机。” Ripple与Immunefi合作开发机构借贷协议 Ripple周一宣布与专注区块链安全的Immunefi合作，测试其拟议中的XRP Ledger借贷协议的稳健性。此次合作包括一场价值20万美元的“攻击马拉松（Attackthon）”，旨在通过安全研究人员测试并强化协议代码。活动将于10月27日至11月24日期间举行，研究人员可通过发现漏洞获得RLUSD奖励。另一方面，散户对XRP的兴趣近几日趋于稳定，但仍远低于上周的暴跌前水平。周二，XRP期货未平仓量（OI）为43.4亿美元，较10月7日约90亿美元大幅下降。不过，相比周日创下的42亿美元四个月低点略有回升，显示XRP或具备吸引散户资金的潜力。若OI持续上升，意味着投资者对后市复苏信心增强。技术面展望：XRP多头防守关键支撑 XRP价格周二持续测试短期支撑2.40美元，前一日曾在200日EMA（2.63美元）遇阻。由于MACD自上周四以来维持卖出信号，投资者难以构建明确的多头预期。 RSI位于35且继续下行，显示空头动能增强。若RSI进一步跌入超卖区，多头将难以守住2.40美元支撑。关键支撑位在2.00美元（6月末测试）及1.61美元（4月初测试）。上行方面，若突破200日EMA 2.63美元，或确认上行趋势，目标为心理关口3.00美元。结语整体来看，鲍威尔的谨慎言论强化了市场对年内降息的预期，为美元带来阶段性回调压力，同时中美摩擦与美国政府关门延长，使避险情绪升温，黄金与日元受益明显。未来几日，投资者将聚焦中国即将公布的CPI与PPI数据，以及美联储官员的后续表态。若中美贸易紧张进一步升级，全球风险资产或再迎震荡，而黄金及防御性货币的避险吸引力预计将持续上升。免责声明：这些交易信号是来自第三方提供商的方向性观点。本网站（或文章）提供的任何意见、新闻、研究、分析、价格或其他信息仅供参考。此信息并非投资建议、推荐、研究或交易价格记录，也不是进行任何金融交易的要约或邀请。这些信息不考虑任何人的任何特定投资目标、财务状况或需求。过去的表现并不是未来表现的可靠指标。实际结果可能与过去的表现或任何前瞻性陈述有很大不同。易信不保证所提供信息的准确性或完整性，并且对基于此信息进行投资而产生的任何损失不承担任何责任。请确认您完全了解这些产品交易涉及的风险，不要投入超出您亏损承受能力的资金。本集团公司已通过旗下子公司获得塞浦路斯证券和交易委员会（已通过欧盟金融工具市场法规MiFID的认证）的执照（Easy Forex Trading LtdCySEC 执照号为079/07）以及澳大利亚证券和投资委员会（ASIC）的执照（easyMarkets Pty Ltd AFS 执照号为246566）。免费电话： 4001203050 微信：easyMarketsCS 官网：https://chn.easy-markets.com/syc/zh-hans/ 2025-10-15

易信easyMarkets10-15 08:17

美联储主席鲍威尔释放关键信号：降息大门敞开，缩表行动或近尾声

部门披露的数据。但他同时强调，州一级的就业数据和ADP就业报告都无法取代官方统计数据的权威性。对于通胀问题，鲍威尔认为现有的数据和调查依然表明，“商品价格上涨主要反映了关税影响，而非更广泛的通胀压力”。然而，他也承认关税是一种风险，并指出劳动力市场存在“相当大”的下行风险。在平衡就业和通胀双重使命的过程中，美联储试图避免降息过快导致通胀任务未完成，或降息过慢导致就业市场遭受惨痛损失。鲍威尔的最新讲话不仅巩固了市场对美联储进一步降息的预期，还引发了美股市场的波动。在鲍威尔讲话后，隔夜美股市场三大指数集体探底回升，道指强势翻红，纳指跌幅由2.12%收窄至0.76%。其中，大型科技股多数收跌，英伟达大跌超4%，亚马逊、博通等跌超1%。而受业绩超预期刺激，富国银行大涨超7%，花旗集团也大涨近4%。中概股则普遍下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌1.95%。与此同时，国际货币基金组织（IMF）发布的最新经济展望报告也引发了市场对全球经济前景的担忧。尽管IMF将今年的经济增长预期较7月预测进一步上调至3.2%，但同时强调美国全面加征关税和贸易保护主义正在拖累本已黯淡的增长前景。IMF首席经济学家古兰沙表示，虽然情况没有担心的那么糟，但仍比一年前预期更差，也低于应有水平。他强调，关税冲击正在进一步削弱全球经济的增长前景，而美国经济增长弱于IMF去年的预测，通胀则更高，这正是负面供给冲击的典型特征。在美联储可能降息和全球经济前景黯淡的双重影响下，市场对未来货币政策的走向充满了猜测。有分析人士指出，鲍威尔释放即将结束缩表的信号，或许是为了避免重演六年前的情况。当时，美联储的持续缩表行动一度导致隔夜融资市场出现异常紧张的资金压力，迫使美联储不得不重启资产购买计划以稳定市场。而如今，美联储内部已同意采取“非常谨慎”的方法，以避免类似情况的再次发生。随着月末美联储会议的临近，市场对货币政策的决策结果充满了期待。鲍威尔的最新讲话无疑为市场提供了重要的参考依据，而未来货币政策的走向也将继续牵动着全球市场的神经。

金融界10-15 08:01

“缩表终章”临近？鲍威尔讲话释出谨慎信号 “走廊传闻”暗示就业数据或不妙

图源：FX168财经) 鲍威尔是否已知就业数据？记者暗示“消息在走廊里流传” 在鲍威尔出席全美商业经济协会（NABE）会议并发表讲话后，市场出现了一个颇为微妙的猜测。 CNBC记者 Steve Liesman 在节目中评论称，他在问答环节听到了一个“耐人寻味的问题”。 “9月份的就业报告其实已经完成了，”Liesman说，“我只能说，走廊里现在流传着一些传闻——大家都在问：‘鲍威尔是不是已经拿到了就业报告？美联储是不是已经看过？’我们无法确定，他本人没有透露，但感觉上，他极有可能已经拿到手了。” 与此同时，美国财经网站 InvestingLive 分析师 Adam Button 也认为，鲍威尔当晚的表态似乎暗示了9月就业数据的疲软。 Button指出，鲍威尔提到“自7月会议以来的数据显示劳动力市场明显走软，就业增长的平衡水平显著下降，劳动力市场面临更高的下行风险”，这些措辞都透露出就业报告可能相当糟糕的信号。

财经风云10-15 00:44

AI狂潮变泡沫？IMF警告：全球市场或迎“科技版2000年”崩盘

，并公布三季度GDP预估值。澳大利亚就业数据与韩国、马来西亚贸易报告也将成为本周市场观察的重要窗口欧洲与新兴市场：财政风险与评级焦点在欧洲，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）与英国央行行长安德鲁·贝利（Andrew Bailey）的发言备受瞩目。法国新任总理塞巴斯蒂安·勒科努（Sébastien Lecornu）将筹组内阁并提交预算案，投资者密切关注法国债务动态。德国ZEW投资者信心指数与欧元区工业产出数据预计将影响欧元走势。在意大利，晨星DBRS（Morningstar DBRS）可能发布评级上调，这将使意大利获得自2018年以来的最高主权信用评级。英国方面，薪资与GDP数据将验证通胀放缓趋势，为英格兰银行（BOE）提供政策空间。拉美与非洲：通胀降温与货币干预成焦点阿根廷通过与美国财政部（U.S. Treasury）签署200亿美元货币互换协议（swap line）**及干预汇市，暂时缓解金融危机风险，但比索贬值已推高通胀。巴西与秘鲁将公布GDP先行指标，哥伦比亚则延续复苏势头。非洲方面，尼日利亚（Nigeria）通胀或降至20%以下，为央行11月再度降息创造空间。

埃尔瓦10-13 20:30

黄金如“高速列车”前行：直逼4080破新高！特朗普找台阶下都挡不了多头？

利率预期出现鹰派再定价（例如强劲的美国就业数据或高于预期的CPI），金价可能出现技术性回调。现货银上涨2.2%至51.37美元，盘中最高触及51.70美元/盎司，受到与黄金类似的避险需求及现货市场供应紧张的推动。高盛表示，中期来看，受私人投资流入推动，银价预计将进一步上涨；但相较黄金，短期波动性和下行风险更高。从技术面来看，黄金和白银的相对强弱指数（RSI）分别达到80和83，显示两种金属均处于超买区间。 investinglive指出，黄金行情如同“高速列车”般持续前行。由于目前缺乏明显的利空催化，每次价格回调时买盘都会迅速介入。截至目前，唯一可能引发更大幅度回调的风险事件是10月24日即将公布的美国CPI数据。作为无收益资产的黄金，今年迄今已累计上涨53%，受到地缘政治风险、各国央行强劲购金、ETF资金流入、美联储降息预期以及关税带来的经济不确定性的共同推动。交易员目前预计，美联储在10月和12月将分别降息25个基点，概率分别为95%和79.8%。美联储主席鲍威尔将于周二在美国全国商业经济协会（NABE）年会上发表经济前景讲话，预计将为市场提供更多政策指引。本周多位美联储官员也将陆续发表讲话。黄金技术分析日线级别从日线图来看，上周五金价受特朗普关税言论推动上涨。然而当前走势过于陡峭，日线图参考价值有限，需要放大至短周期观察更具体的走势。（来源：investinglive） 4小时级别在4小时图上，金价在 3,939美元附近获得支撑并延续涨势，于周一早盘刷新历史新高。从风险管理的角度来看，买家将有更好的风险在趋势线附近进行回报，以进一步上涨，而卖家将寻求突破，以进一步回调至3,819水平。（来源：investinglive） 1小时级别在1小时图上，金价已经触及当日平均波动区间的上沿。虽然不代表上涨就此结束，但这种情况下常常会出现盘整或短线回调。在这种情况下，如果价格回落到之前的历史高点4059以下，预期卖家会蜂拥进入趋势线。另一方面，买家可能会继续在这些水平附近进场，在4059以下的明确风险水平下继续推高。（来源：investinglive）未来驱动因素由于美国政府停摆，本周重要经济数据相对稀少。零售销售和初请失业金等数据不会公布。美联储主席鲍威尔将在周二发表讲话，多位美联储官员本周也将陆续发声。然而，由于缺乏核心经济数据，市场预期他们的政策立场不会有明显变化。目前，唯一确定将发布的数据是10月24日（周五）公布的美国CPI。这也是短期内黄金走势的关键潜在拐点。

欧罗巴10-13 18:11

美国银行股Q3财报前瞻：五大银行EPS两位数增长，投行收入创4年最高

Funds强调，信贷环境的任何变化、就业数据的影响和整体经济前景都将受到很多关注。消费者信心一直在下降，商业信心仍在变化之中，未来将需要密切关注今年早些时候出现的市场动荡是否还遗留了某些担忧因素。原文链接

TradingKey10-13 17:01

邦达亚洲：关税担忧激发避险情绪黄金反弹收涨

重要因素。此外，时段内加拿大表现良好的就业数据也对汇价构成了一定的打压。不过，原油价格大幅回落限制了汇价的下跌空间。今日关注1.4100附近的压力情况，下方支撑在1.3900附近。美元/加元上周五美元/日元大幅下挫，刷新3个交易日低位，现汇价交投于151.80附近。除获利回吐对汇价构成了一定的打压外，美元指数在美债收益率下行以及美联储官员鸽派言论等因素的打压下回落收跌也是施压汇价走软的重要因素。此外，对日本央行干预汇市的预期也对汇价构成了一定的打压。今日关注152.50附近的压力情况，下方支撑在151.00附近。美元/日元上周五黄金震荡上行，日线小幅收涨，现汇价交投于4075附近。除空头回补对黄金构成了一定的支撑外，美元指数在多重利空因素的打压下回落对黄金构成了有力的支撑。此外，美国关税威胁激发市场的避险情绪也对避险黄金构成了一定的支撑。今日关注4100附近的压力情况，下方支撑在4030附近。黄金/美元今日需要关注的数据有，德国9月批发物价指数年率和德国8月未季调经常帐。另外，摩根士丹利分析师团队在一份报告中表示，10年期美国国债收益率高于4%的时代正接近尾声。随着一系列经济与政治逆风的出现，此前市场普遍存在的乐观情绪正受到严峻挑战。对投资者信心的最新打击，源于美国国内及对外政策紧张局势的同步升级。正在持续的美国政府停摆已出现重大变化，部分联邦雇员开始面临裁员。报告强调，这与以往停摆期间仅让雇员暂时休假的做法相比，是一个“新的领域”，加剧了未来的不确定性。与此同时，贸易政策的不确定性正在重新攀升。这些负面进展正共同推动投资者转向避险资产，给国债收益率带来下行压力。分析师认为，在此背景下，美国经济周期性复苏的概率正在降低。投资者应当“坦然接受并告别”基准10年期美债收益率的“4字头时代”。美东时间周四，美国银行在报告中指出，货币市场基金在过去一周吸引了大部分投资流动，其资产达到7.4万亿美元。美银表示，尽管美国政府停摆，投资者仍蜂拥涌入股票、债券和加密货币等各类资产，表明风险资产需求依然强劲。美银策略师哈特内特表示，当前很少有投资者在结构性地配置黄金，而对美联储新主席的预期、繁荣/泡沫政策，以及潜在的黄金价值重估等因素，都有利于所谓的“货币贬值交易”。所谓“货币贬值交易”，即投资者大举涌入黄金、加密货币和其他另类资产，以对冲包括美元在内的所有法币购买力下降的风险。在当前全球地缘局势动荡，美联储为首的央行逐步降息的背景下，货币贬值交易的趋势也在不断增强。哈特尼特写道：“虽然历史不能预测未来，但在过去的4轮金价牛市中，黄金价格平均上涨约300%，周期为43个月。以此推算，这意味着到明年春天金价将达到6000美元。”

邦达亚洲10-13 13:48

下周展望：中美贸易恐再成头条！美国政府停摆将进入第三周，日本政治动荡加剧

加剧，但结果尚不确定。市场对10月初就业数据的缺失反应冷静，但下周将发布CPI和PPI报告以及零售销售数据。如果再无官方数据发布，可能会对25个基点的美联储降息预期产生疑问。有报道指出，劳工统计局正在编制CPI报告，但发布时间仍未确定，甚至可能在10月29日的美联储会议前发布。如果下周停摆结束，劳工统计局可能很难按原计划发布数据，这意味着将公布修订后的日历可能会延长到年底，以使发布的数据正常化，很有可能在同一个日历月发布两份非农就业报告。与此同时，随着10月18日美联储开始静默期，预计联储鸽派和鹰派将小心地提出各自的立场。自9月19日以来，美联储的言论并不特别鸽派，大多数中立派成员试图混淆视听，使得10月的利率决定更加不可预测。尽管如此，市场似乎仍然认为会宣布再次降息。美元本周表现强劲，尤其是对欧元和日元的汇率大幅上涨。即使停摆继续，美元的表现可能不会受到太大影响，尤其是在美联储的言论保持平衡且美国股市继续保持上涨的情况下。美国政客对于停摆的态度相对轻松，这与美国股市的强劲表现有关。然而，如果当前的牛市趋势发生逆转，出现几天的强烈下跌，可能会成为推动资金法案谈判回到正轨的重要催化剂。日本政治动荡没有结束自高市早苗赢得自民党领导选举以来已过去一周，但她的前景已变得黯淡。自民党与公明党之间的长期联盟破裂之后，假设公明党没有在周末出现反转，那么接下来高市面临两种选择：要么寻求来自右翼日本维新党的支持，要么辞职让自民党选出新领导人，从而重置自民党与公明党的关系。与此同时，日本民主党似乎成为“制衡者”。主要反对党提议提名Tamaki作为即将到来的首相选举中的候选人，但日本民主党党首不同意这一提议。同样，他也排除了自民党与民主党合作的可能性，因为这种联盟在国会中没有多数席位。日元在自民党与公明党破裂后的反应略有积极，但日本的前景变得更加不明朗。日本财务省与日本央行可能会继续关注日元疲软，但新首相必须尽快选举。与此同时，10月的日本央行加息似乎已经无望，但12月仍然是一个“活跃”的月份。法国局势削弱欧元吸引力法国的政治局势扰乱了欧元区的相对平静。马克龙总统必须选出新的总理，但左翼人民阵线和勒庞的国民阵线继续掌控国民议会。因此，未来的道路将仍然充满挑战，2026年的预算截止日期推迟至12月中旬。随着法国国债收益率上升，欧元兑美元的表现不佳，需要找到一个可靠的解决方案来打破法国的政治僵局。目前再次举行议会选举的可能性较小，因为上述两党预计将再次占据主导地位。因此，马克龙可能决定通过提前举行总统选举来打破僵局，但这可能是在2026年才会发生的情况。中国是否准备采取新的支持措施？随着黄金周的结束，中国恢复工作。下周的日程包括贸易平衡数据，最重要的是9月的CPI和PPI报告。中国仍在与通货紧缩作斗争，迄今为止的多项支持计划未能刺激国内经济。值得注意的是，中国当局正在准备召开20届中央委员会第四次全体会议，会议将于10月20日至23日召开，这可能会推动进一步的政策行动。有趣的是，世界银行本周上调其2025年和2026年GDP预测，理由是强劲的消费、韧性的出口和更多的政策支持。在下周的年度国际货币基金组织（IMF）-世界银行（WB）会议期间，预计将发布2025年10月的《世界经济展望》（WEO），很可能会出现类似的上调，部分认可关税的影响可能没有预期的那么破坏性。此外，中国与美国之间的沟通渠道将重新开启，尽管进行多次会议，但全面协议依然未达成。因此，贸易相关的头条新闻可能会再次成为每日新闻的焦点。英国盯紧关键就业数据市场普遍认为，11月初的会议不会有利率变动，因此下周将重点关注英国的劳动力市场数据。继第二季度强劲表现后，第三季度的势头可能已经停滞，正如月度GDP工业生产和S&P全球PMI调查所显示。周二的失业金申请人数变化若出现负值，可能会使8月的正值数据成为近期改善趋势中的异类。与此同时，工党政府正在为11月下旬的预算做准备，税收增加似乎不可避免。这种结果可能迫使英国央行采取更加鸽派的立场，成为英镑的额外压力，尤其是在欧元区政治风险上升的背景下，英镑已经在兑欧元汇率上有所回升。商品货币的不同命运在新西兰联储意外降息50个基点后，纽元对美元表现疲软，而加元和澳元表现较好。首先是加元，在周三的美加会谈后，关于关税和美墨加协定的信心略有回升，暂停了近期美元的强势。同样，澳元/美元保持稳定，从一年来的高点回落，因为澳洲联储在9月底的稍微鹰派会议后保持观望。本周的与通胀相关的发布支持了澳储行关于通胀放缓已趋缓的观点，现在焦点转向下周的就业数据。澳洲联储还认为“劳动力市场条件仍然略显紧张”。周四的就业数据可能进一步支持这一观点，并保持澳储行再次降息的可能性较低，从而可能提振澳元，特别是如果美国政府重新开放后美元走弱，而投资者开始对美国数据放软预期。

风起10-12 11:06

美股六大银行第三季度财报前瞻：投行业务强势复苏推动EPS增长

：“市场将重点关注信贷环境的任何变化、就业数据的影响以及整体经济前景。消费者信心有所回落，企业信心仍在演变，我们将观察今年早些时候的市场波动是否留下隐患。” 并购活动回暖与政策催化今年上半年，投行业务曾因贸易摩擦停滞，但随着监管放松和美联储降息预期增强，交易活动显著回升。摩根大通称，今年夏天是其“最繁忙的并购季之一”。 Piper Sandler数据显示，截至9月中旬，第三季度已宣布49笔并购交易，高于第二季度的39笔及去年同期的32笔。全球并购规模达到约2.6万亿美元，为自2021年疫情高峰以来同期最高水平。然而，部分分析师仍谨慎。Oppenheimer分析师Chris Kotowski表示：“我们对当前并购周期的看法是，虽然‘这只鸟正在拍打翅膀’，但尚未真正起飞。” 交易收入与利息收入展望第三季度的交易收入预期同样强劲。杰富瑞分析师指出，虽然传统上第三季度为交易淡季，但2025年似乎打破了这一规律。股票交易量、固定收益、外汇及大宗商品交易均保持活跃。净利息收入(NII)方面，Baird Equity Research表示，得益于美国经济韧性，NII预计保持稳健。此外，多家银行强调，美国消费者财务状况良好，借款人按时还款，因此投资者将重点关注潜在拖欠率变化。市场展望与潜在风险 Zacks Investment Management投资组合经理Brian Mulberry表示：“投行业务和商业银行目前无重大隐忧，但零售端存款与贷款增长停滞，小型企业潜在违约风险上升。” Morningstar分析师Suryansh Sharma补充：“银行持有充足资本，宏观环境稳定，但仍需观察管理层是否暗示未来季度贷款增长回升。” 编辑总结整体来看，六大美国银行第三季度财报前景积极，投行业务和交易收入是主要增长动力，同时净利息收入也保持稳健。并购活动回暖与监管放松提供了额外推动力。投资者需关注消费者贷款偿付情况、小型企业违约风险及管理层对资本管理的指引。整体市场情绪虽乐观，但潜在风险仍需谨慎评估。常见问题解答问1：为何投资者如此关注六大银行的投行业务收入？答：投行业务收入直接反映银行在并购、IPO、股权与债务融资等交易活动中的表现。当前市场回暖，监管放松及降息预期提升交易量，投行业务成为EPS增长的重要驱动力。问2：净利息收入(NII)为何成为关注重点？答：NII反映银行通过贷款与存款利差获得的核心收益。美国经济韧性支撑借款人还款能力，若NII稳健，说明银行传统信贷业务健康。问3：六大银行间业绩差异主要体现在哪些方面？答：差异主要在投行业务规模、资本市场布局及财富管理优势。例如，高盛和花旗受投行业务推动EPS增幅较大，而摩根士丹利凭借综合优势保持稳健增长。问4：并购活动的回暖对银行意味着什么？答：并购活动回暖带动投行业务收入及交易佣金，提升银行盈利能力，同时增强市场活跃度和客户关系。但部分分析师仍担心当前周期尚未完全起飞。问5：潜在风险有哪些？答：主要包括零售贷款增速停滞、小型企业违约风险上升，以及市场波动可能影响交易收入。投资者需关注管理层对贷款增长和资本管理的策略指引。来源：今日美股网

今日美股网10-11 09:36

加拿大九月就业意外飙升制造业回暖引领复苏信号

glas Porter）指出，近几个月就业数据大幅波动，“提醒我们不要因一两份报告就过度乐观。”他称此次结果是“令人欣慰的反弹，但尚谈不上趋势”。 CIBC经济学家（Andrew Grantham）也强调，九月的增长“需要放在此前两个月连续疲软的背景下看待”。数据显示，三个月平均就业下降1.5万个，而六个月平均仅微升9000个。他指出，“劳动力市场仍存在明显闲置”，并认为加拿大央行有理由进一步降息，但若通胀数据强于预期，降息时间可能推迟。 TD经济学家（Andrew Hencic）则表示，就业强势令“通胀不达标的门槛更高”，市场对降息的预期随之下降。加拿大统计局将于10月19日发布最新CPI数据。年初以来，加拿大累计仅增加2.2万个岗位，增幅0.1%，全国就业率60.6%，较年初高点仍低0.5个百分点。劳动力参与率微升至65.2%，显示更多加拿大人重新寻找工作，但失业率仍较一月高出0.5个百分点。尽管九月数据亮眼，多位经济学家仍认为，持续高企的失业率更能反映经济疲软。Desjardins经济师Royce Mendes指出，“即便就业激增，失业率依然停滞不前。”Indeed高级经济学家Brendon Bernard则表示，近期的就业波动“更多是噪音而非趋势”，加拿大就业市场整体仍处于“缓慢恶化”的阶段。青年就业压力加剧数据显示，全职岗位增加10.6万个（+0.6%），兼职岗位减少4.6万个（-1.2%）。公共部门贡献约半数增幅（+3.1万），私营部门和自雇增长较小。核心劳动群体（25至54岁）就业增加最多，其中女性+7.7万，男性+3.3万；55岁以上群体就业减少4.4万。青年就业持平，但失业率升至14.7%，为2010年以来最高（疫情除外）。 Bright + Early创始人（Nora Jenkins Townson）指出，经历多年经济不确定性后，企业在招聘上更为谨慎，倾向于资深员工或短期合同，“年轻一代正夹在高生活成本与有限机会之间”。制造业九月增加2.8万个岗位（+1.5%），为今年首次回升，主要集中在安大略省（+1.2万）与阿尔伯塔省（+7900）。此外，医疗与社会服务业（+1.4万）及农业（+1.3万）也贡献增长，而批发和零售业（-2.1万）继续疲软。在地区层面，阿尔伯塔省领跑全国，就业增长4.3万（+1.7%），失业率降至7.8%。新不伦瑞克省与曼尼托巴省也录得增长，而安大略与魁北克基本持平。平均时薪同比上涨3.3%，达36.78加元。

Lisa10-11 00:54

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